По мнению аналитиков датского банка, в будущем году рынок обнаружит, что инфляция прочно закрепится в обозримом будущем

Золото по 3 тысячи долларов за унцию, отказ от производства мяса и вооруженные силы Европы. Датский Saxo Bank традиционно представил предсказания на следующий год. Но на этот раз многие из предсказаний звучат шокирующе. Хотя с учетом года уходящего удивляться не приходится.

В прогнозе — серия маловероятных и недооцениваемых событий, из-за которых "мировые рынки может накрыть мощной ударной волной". 2023 год станет годом, когда рынок, наконец, обнаружит, что инфляция прочно закрепится в обозримом будущем", пишут аналитики Saxo Bank. По их мнению, конфликт на Украине "вернет менталитет военной экономики в масштабах, невиданных с 1945 года".

В 2023 году золото, наконец, обретает опору после сложного 2022 года, когда многие инвесторы были разочарованы его неспособностью расти в цене, даже когда инфляция подскочила до 40-летнего максимума.

Три из "шокирующих предсказаний" относятся к тому, как Европа отреагирует на такое развитие событий. Первым прогнозом является создания единых вооруженных сил Европы.

Аналитики банка ожидают, что Великобритания в будущем году может провести референдум об отказе от Brexit.

Еще одно политическое потрясение может ждать Францию. На фоне роста влияния левых сил, с одной стороны, и правых сил во главе с Марин Ле Пен, с другой, Эммануэль Макрон "неожиданно объявит о своей отставке". Но аналитики не исключают, что Макрон может уйти из большой политики лишь на время.


Еще один прогноз заключается в том, что, по крайней мере, в одной стране в будущем году решат отказаться от производства мяса. С 2025 года там введут повышенные налоги на производство мяса, а к 2030 году полностью откажутся от отечественного производства мяса, развивая технологии и выпуск растительных аналогов, что более гуманно и дает меньше парниковых выбросов.

Вполне справедливо будет оговориться, что даже сам Saxo Bank в свои экстремальные прогнозы не в полной мере верит. Но на этот раз описаны на удивление реалистичные сценарии, правда, не на один год, полагает эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Валерий Емельянов:

— Это скорее долгосрочные варианты развития событий, которые могут случиться, а могут нет, начиная от вооруженных сил Европы и заканчивая отказом от мяса. В принципе все идет в этом направлении.

— Все-таки что наиболее реалистично, причем в относительно сжатые сроки?

— Я бы начал с наименее реалистичных, это по поводу референдума об отказе от Brexit или ухода отдельных политиков в отставку, это абсолютно непрогнозируемые вещи. Как показывает опыт, подобные прогнозы вообще никогда не сбываются. Что касается наиболее реалистичного, я бы сказал золото. Движение цен на золото действительно может произойти вверх, и с высокой вероятностью произойдет, потому что сейчас как раз подходящий цикл завершения цикла роста ставок США. После этого происходит разворот или какая-то остановка, и золото как раз примерно с этого момента и начинает расти, это происходило в прежние годы довольно часто. В последние месяцы золото дешевело, поэтому сейчас действительно неплохое время наступает в ближайшие месяцы, когда золото начнет расти. Насчет того, что оно будет стоить в течение следующего года 3 тысячи долларов, я честно говоря сомневаюсь, но на ближайшие два-три года вполне может быть.

В своем предыдущем прогнозе банк считал, что в 2022 году произойдет новый виток холодной войны. Противостояние предсказали верно. В политике Saxo Bank не исключал конституционного кризиса после промежуточных выборов в США. Еще аналитики прогнозировали, что молодежь покинет платформы Facebook (заблокирован в РФ, принадлежит компании Meta, признанной экстремистской и запрещенной в РФ) в знак протеста против использования персональных данных в целях извлечения прибыли. Попытка материнской компании Facebook — Meta — вернуть их обратно с помощью Метавселенной не увенчается успехом. Отчасти сбылось: Meta стала запрещенной в России, она признана в нашей стране экстремистской.

Главной темой предсказаний на 2022 год была революция, так как в обществе и экономике, которые страдают от неравенства, росло напряжение.

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14660259.html

Темпы снижения остаются вторыми по масштабу с 2013, не считая краткосрочного эффекта COVID кризиса.

PMI является опережающим индикатором и отражает динамику экономической активности с высокой корреляцией синхронизированной с фактическими данными по ВВП. Снижение на протяжении пяти месяцев подряд ранее в 100% случаев приводило к снижению ВВП, в этом смысле отрицательная динамика ВВП неизбежна в 4 квартале 2022.

Масштаб снижения PMI соответствует падению ВВП на 0.5% за квартал в 4 кв 2022 и не менее 2% за год.


PMI Еврозоны несколько замедлил интенсивность снижения в ноябре из-за потери темпов инфляционного давления. Издержки бизнеса выросли самыми медленными темпами за 14 месяцев в сравнении месяц к месяцу, но сама инфляция остается рекордной и будет оставаться рекордной, как минимум до середины 2023.

Производство снижается 6 месяцев подряд, услуги падают 4 месяцев подряд максимальными темпами за 10 лет (без учета COVID кризиса). Самый сильный спад отмечается в химическом производстве, металлургии и производстве изделий из пластика и резины, что напрямую связано с неприемлемыми энергетическими издержками.

Также бизнес отмечает деградацию качества трудовых ресурсов, удорожание стоимости фондирования, слабые экспортные заказы, высокую экономическую неопределенность, а главная проблема – инфляция.

Из положительного момента только расшивание цепочек поставок и нормализация логистика, которая была проблемой на протяжении двух лет.

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14579936.html

Представители экспертного сообщества утверждают, что секвестр бюджета, включенный правительством в связи с падением доходов, затронет миллионы пенсионеров в РФ. https://mirnov.ru/obshchestvo/vlast-i-zakon/delo-gaidara-zhivet-i-pobezhdaet.html

Темпы роста цен у производителей ФРГ оказались на рекодном уровне 45,8%




Экономическое чудо Германии, которое нам ставили в пример, оказалось обыкновенным фейком.

Нет никакого немецкого экономического чуда, если нет бесплатных энергоресурсов из России.

https://chervonec-001.livejournal.com/4294690.html

Инфляция в Европе продолжает расти, достигая 9.9% г/г в сентябре 2022 – это максимальная инфляция в современной истории ЕС (с 1990 года) и уровень, соответствующий инфляционному давлению в середине 70-х.

Среди 27 стран ЕС инфляция выше 10% уже у 18 стран. Инфляция, сопоставимая с российской в Румынии (13.4% г/г) и Словакии (13.6% г/г), а выше, чем в России в следующих странах: Болгария – 15.6% г/г, Польша – 15.7% г/г, Нидерланды – 17.1% г/г, Чехия – 17.8% г/г, Венгрия – 20.7% г/г, Латвия – 22% г/г, Литва – 22.5% г/г и Эстония – 24.1% г/г.








Среди крупных стран абсолютный рекорд роста инфляции за 100 лет фиксируется в Германии, а Испания и Италия на подходе к своим максимумам 70-х годов.

Здесь нужно учесть, что инфляционное расширение еще не закончилось, т.к. в структуре инфляция наибольший вклад вносит энергия, а цены на газ и электричество для населения имеют иное ценообразование, чем для бизнеса. Там привязка к тарифам, которые, как правило, меняют раз в полгода, поэтому перенос оптовых цен в розничные будет происходить с 4 кв 2022, а особая нагрузка ляжет на электричество и газ, тогда как по бензину "разгрузка".

Из плохих новостей для Европы – разгоняется инфляция, не связанная с энергией.

• Так ИПЦ без учета энергии стремительно увеличивается с июня по сентябрь: 4.9%, 5.4%, 5.8% и 5.9% г/г соответственно;
• Без учета энергии и продуктов питания с июня по сентябрь: 3.7%, 4%, 4.3% и 4.8% г/г;
• Товары, не связанные с энергией, с июня по сентябрь: 4.3%, 4.5%, 5.1%, и 5.5% г/г;
• Услуги с июня по сентябрь: 3.4%, 3.7%, 3.8% и 4.3% г/г.

Энергия занимает почти 11% в структуре ИПЦ и эта доля будет пересмотрена в 2023 году из-за существенного смещения расходов потребителей в сторону энергии, как минимум, вдвое. Это еще один фактор в сторону пересмотра инфляции.

Продукты питания, напитки, табак растут на 11.8% г/г, занимая почти 21% в структуре ИПЦ.

Инфляция в Европе становится устойчивой и структурной, проблемы не закончились, инфляционное давление продолжится.

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14294337.html

Четвертый месяц дефляции не получился, по обновленным данным Центробанка России сезонно сглаженная инфляция в сентябре составила 0.28% м/м по сравнению с дефляцией в 0.05% м/м в августе, минус 0.26% м/м в июле и минус 0.23% м/м в июне.

Методология расчета у ЦБ и Росстата отличаются, как в оценке сезонно сглаженной инфляции, так и по укрупнённым группам, поэтому расходятся данные по инфляции ЦБ и на основе недельной статистики Росстата.












Однако, в сравнении с прошлым годом, текущее инфляционное давление в России рекордно низкое. В прошлом году в сентябре инфляция была 0.89% м/м, в октябре - 1.05%, в ноябре – 0.82% и 0.53% м/м в декабре 2021. Поэтому текущие 0.28% - это ни о чем, об ускорении инфляции или устойчивом развороте тренда речи не идет.

Дезинфляционные факторы:

• Сберегательная модель потребления населения, которая привела к падению реальных расходов на 10% г/г
• Подавленная кредитная активность
• Высокая база цен после инфляционного выброса в марте
• Государственные субсидии, дотации, пособия и пенсии балансируют около нуля в реальном выражении
• Крепкий рубль
• Проблема складских запасов и цепочек снабжения потребительской розницы была переоценена в марте-мае, на самом деле структурного дефицита товаров не наблюдается, за исключение ограниченных позиций.

Оценивая компоненты индекса потребительских цен, не наблюдается дефляционных тенденций в одежде, трикотажных изделиях, бытовой химии и косметике. Также не видно разворота в продуктах питания.

Сброс инфляционного давления происходит в продукции, сильно завязанной на импорт – теле радиотовары, компьютеры, средства связи. В меньшей степени проявляется в бытовой технике, что может быть связано с трудностями в логистике (что проще привезти 1000 компьютеров или 1000 холодильников?).

Медленно снижаются цены на авто, что связано с серьезными проблемами с производством и поставкой импортных авто. Строительные материалы серьезно снизились из-за снижения спроса строительство частных домов.

Ситуация с инфляцией намного лучше, чем в Европе и США.

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14275162.html

Методы реагирования на кризис 2008-2009 были стандартными и очевидными – снизить ставки до нуля, залить систему ликвидностью до краев с перехлестом, запустив печатный станок, и одновременно перекладывать частный долг на государство, планомерно субсидируя экономику.

В условиях делевереджа (сокращения долговой нагрузки 2008-2011) – этот механизм помог компенсировать негативные процессы рекомбинации балансов экономических агентов (долговая нагрузка частного сектора снижалась, а долговая нагрузка государства росла).


Снижение долговой нагрузки и снижение стоимости обслуживания долга на траектории падения средневзвешенных ставок заимствования долговых ресурсов, позволили бизнесу и населению иметь пространство для маневров (инвестиции для бизнеса и потребление для населения).

Другими словами, действия государства в 2008-2012 позволили сохранить конструкцию системы, которая была до кризиса 2008, продлив существование в рамках прежней кредитной парадигмы. Но при этом все дисбалансы остались.

В чем дисбалансы? Это снижение рентабельности, отдачи на заемные ресурсы, тем самым долговая нагрузка растет, а способность обслуживать долг снижается.

У них родилась "гениальная" схема вечного двигателя. А что, если обнулить стоимость обслуживания долга, сделав дюрацию бесконечной, т.е гарантированное рефинансирование долгов в момент погашения?

Отличная схема, но с одним изъяном – это работает до тех пор, пока монетарное бешенство актуально (неограниченная эмиссия по нулевым ставкам).

Что способно остановить монетарное бешенство? Инфляция.

А что значит инфляция для долгового рынка? Отрицательные реальные ставки и невозможность эффективно рефинансировать долги.

Вот вся конструкция и посыпалась. А запас прочности? Оцените уровень долговой нагрузки в 2007 и 2022, а к этому добавляется еще и невозможность запуска печатного станка в условиях рекордного инфляционного давления за полвека.

Кризис 2023 встречаем без рычагов стимулирования.

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14250040.html

Бывший премьер-министр Великобритании лейборист Гордон Браун предсказал народные волнения, в случае если кабинет Лиз Трасс не примет меры по поддержке бедных слоев населения страны, передает The Scotsman.

По его словам, со стороны Трасс «аморально» не повышать пособия вместе с инфляцией, которая в последние месяцы взлетела до невиданных высот.

«Это раскол, потому что мы больше не вместе. Это антирабочие меры, потому что 40% тех, кто пострадает, — это работающие люди с низкой зарплатой. Это антисемейные меры, потому что пять миллионов детей окажутся в нищете.

Инвестиционное сообщество пытается цепляться за уходящие фантомы прошлой хрупкой конструкции реальности, в которой существовала неограниченная и бесплатная ликвидность по первому требованию.

Целое поколение банкиров, инвесторов и топ менеджеров за почти 15 лет безумных монетарных экспериментов было взращено в стерильных условиях отказа/ухода от ответственности, когда на рынке присутствует безлимитный опцион пут с нулевой стоимостью от мировых Центробанков.

Это ситуация, когда инвестиционное сообщество получает прибыль от прироста активов, инвестируя рискованно, хаотично и бездумно, однако при первых проблемах появляются мировые Центробанки, которые заливают систему ликвидностью в неограниченных объемах до момента стабилизации условий на рынке. Таким образом, прибыль приватизируется, убытки национализируется.


Неплохая рабочая схема вечного двигателя. Вокруг этого нарратива выстраивалась вся современная архитектура финансовой системы. Они просто не могут и не способны мыслить и действовать иначе. Те, кто работал иначе - окончательно деградировали. Те, кто пришел после 2008 года на рынок - не знают иной реальности.

Стоит обратить внимание на поведение рынков и мотивы участников финансовой системы. Например, разгон рынков с 15 июля по 15 августа (свыше 15% прироста капитализации) происходил на искусственно/манипулятивно созданном нарративе, что им удалось взять инфляцию под контроль, т.к. с июня цены на сырье начали сыпаться, а многими считалось, что именно сырье является главным контрибьютером инфляции.

Соответственно, устранение сырьевого импульса способно сбить инфляционное давление, а следовательно ДКП ФРС будет более мягкой, траектория роста ставок более пологой и вообще – все по-старому. Не вышло.

Тогда рынки падали с 17 августа по 6 сентября примерно на 10% и начался очередной безумный разгон на 6-7% капитализации вновь на ожиданиях, что инфляция окажется ниже прогнозируемой и это охладит ястребиную риторику ФРС. Вновь мимо.

Инфляция приобрела устойчиво структурный характер, ситуацию даже близко не удалось взять под контроль, т.к. мера инфляционного давления перестала быть прогнозируемой (ушла конъюнктурная составляющая). Рынки вновь посыпались, потому неожиданно жесткое заседание ФРС в конце сентября с заявлениями о нетерпимости к инфляции и приверженности подавить инфляционное давление, даже ценой "экономической боли".

В итоге рынки от 12 сентября к началу октября рухнули более, чем на 13% и очередной рост.

На этот раз разгон капитализации поддерживается ожиданиями, что начнется парад капитуляции мировых центробанков после того, как тенденцию сформировал Банк Англии, первым совершивший разворот на 180 градусов.

Таким образом, единственное что интересует рынок – это вернутся ли мировые Центробанки в прежнее русло или нет, а главным катализатором возврата являются проявление кризиса, замедление инфляции и угроза дефолта системообразующих структур. Логика исключительно примитивная, бинарная.

Но ирония в том, что именно это может систему окончательно надорвать. Участники финансовой системы будут продолжать спекулировать и оказывать давление на мировые Центробанки для отказа от ужесточения ДКП, что в свою очередь подорвет процесс инфляционной нормализации. Это в будущем может заживо похоронить систему через окончательный подрыв доверия к Центробанкам и дестабилизацию долговых рынков.

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14193342.html

00:00 Почему мы выживем при инфляции а они нет
02:22 Куда можно перенести немецкую промышленность
03:50 Страны который поддерживают уровень жизни за счёт экспорта
06:25 Итальянский способ кинуть ЕС
08:40 Какие страны могут жить на военные заказы


10:57 Фантастический роман сбывающийся на наших глазах
17:40 Замкнутый круг выхода из экономической ямы
22:05 Куда поедет западная молодежь
25:00 Что думают немцы про ситуацию с Северными потоками
27:10 План Папы Римского
32:17 Что нам поможет настроиться на новый мир
41:37 Дикие территории будущего
45:50 Кто уехал из России

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14189456.html

Цены на энергию в Европе за последние два года выросли больше, чем за последние 30 лет с 1990 по 2020.

В Германии рост цен в 3.2 раза, во Франции рост цен в 2.4 раза, в Италии и Испании в три раза, в Нидерландах невероятный рост в 4.6 раза, а в Польше "всего лишь" в два раза.

В структуре роста цен на энергию для европейских производителей электроэнергия и газ составляют свыше 80%. Издержки невероятные.








Энергетические издержки, подобно вирусу, перекладываются по всей воспроизводственной цепочке на всю номенклатуру товаров и услуг.

За последние два года рост цен производителей на все товары составил 45% в Германии, во Франции- 40%, в Испании – 55%, в Италии – 56%, в Нидерландах – 70%, в Польше – 37%.

Важно отметить, что это не только самый масштабный ценовой импульс в истории Еврозоны (всего 23 года), но и самый стремительный рост цен за последние 100 лет (в первую очередь для Германии).

Не может пройти бесследно подобный стресс тест для системы, которая на протяжении четверти века существовала при нулевых ставках и околонулевой инфляции. Конструкция финансовых и межотраслевых связей в принципе не адаптирована под подобный условия. То, что способны переваривать развивающиеся страны, как например, Россия, Турция или Бразилия – не может переварить современная Европа.

За столь сильной инфляцией всегда следует производственный, финансовый и долговой шок, а учитывая масштаб накопленных дисбалансов и крайне низкую устойчивость, скоро начнет рвать. За ситуацией необходимо пристально следить…

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14188140.html

«Окошко к япошкам»: комментируем СМИ Японии
Ничего личного, только PRAVDA! #577

「テレ東BIZ」: 独消費者物価 ↑10％　約70年ぶり高水準【モーサテ】（2022年9月30日）
Перевод: «Потребительские цены в Германии ↑ 10%, самый высокий уровень примерно за 70 лет [Mosate]» (30 сентября 2022 г.)

Комментарий:

Японское интернет-издание テレ東BIZ TBS NEWS DIG на YouTube-канале публикует материал, что «индекс потребительских цен в Германии вырос в сентябре на 10,0% по сравнению с прошлым годом, превзойдя ожидания рынка в отношении прироста на 9,4%». По данным немецких СМИ, уровень инфляции является самым высоким примерно за 70 лет с 1951 года. Цены на энергоносители выросли на 43,9%, а цены на продукты питания также ускорились на 18,7%.
Канцлер Германии Шольц 29 сентября объявил, что он введет новые 200 млрд евро (около 28 трлн иен) в качестве меры против инфляции, поскольку рекордные цены продолжают расти. Помимо установления верхнего предела платы за газ и электроэнергию, правительство планирует с октября отменить налог на плату за газ.
(https://www.youtube.com/watch?v=LL6_9Zy472g)
К слову, после террористического акта на газопроводах «СП-1» и «СП-2», устроенного США, инфляция в Германии будет просто запредельной.
Кремль назвал аварии актами на «государственном уровне». Посольство России в США призвало расследовать инцидент и указало, что повреждение российских газопроводов выгодно именно Вашингтону, который хочет «подсадить» Европу на «дорогую и неэкологичную иглу СПГ».
Секретарь Совета безопасности России Николай Патрушев тоже считает, что основным выгодополучателем взрывов являются США.
СВР располагает материалами, указывающими на западный след в теракте на газопроводах "Северный поток - 1" и "Северный поток - 2". Об этом 30 сентября сообщил глава Службы внешней разведки РФ Сергей Нарышкин. Запад делает все, чтобы скрыть организаторов и исполнителей «международного террористического акта» на газопроводах «Северный поток» и «Северный поток-2», заявил директор СВР Сергей Нарышкин.
«У нас уже есть некоторые материалы, которые указывают на западный след в организации и проведении этого террористического акта», - добавил он (цитата по «РИА Новости»).
Генеральной прокуратуре России сообщили, что в связи с наличием признаков преступления, предусмотренного ч. 1 ст. 361 УК РФ ("Акт международного терроризма") по направленным Генеральной прокуратурой РФ материалам следственным управлением ФСБ России возбуждено уголовное дело.
30 сентября по инициативе Москвы пройдет срочное заседание Совбеза ООН, на котором будет обсуждаться случившееся.

Все идет к тому, что в декабре 2022 будет зафиксирован сильнейший обвал фондовых рынков с 2008, но закончится ли на этом?

Американский рынок с учетом инфляции находится на уровне декабря 2019, европейские индексы среди крупнейших стран на уровне 2018–2019. Соответственно, всего за 9 месяцев был расщеплен один из самых грандиозных пузырей за 100 лет. Но этим не конец.

Что ограничивает падение мировых фондовых рынков? Беспрецедентный объем ликвидности, которые был сформирован за последние 14 лет с 2008-2009, плюс к этому рекордный объем байбеков от американских корпораций. Денег в системе еще очень много, что затруднит процедуру "мягкой посадки", к которой они так стремятся.

Центральные банки на протяжении двух лет с 2020 по 2021 цинично имитировали отстранённость, когда инфляционные дисбалансы зарождались, а потом расширялись, раскручивая пузыри везде, где это только возможно – товарный сегмент, акции, криптовалюта и недвижимость.


Алчность, отсутствие чувства меры и баланса, глупость и вера в "вечный двигатель" легли в основу существующей конструкции кризисных процессов. Систематическое надругательство над здравым смыслом спровоцировали критические отклонения от равновесных по целому комплексу индикаторов и процессов.

Что они делают сейчас? Пытаются "задушить" кредитную активность и спрос, чтобы стимулировать дефляционные процессы, однако инфляция приобретает структурный и устойчивый характер, распространяясь по широкой номенклатуре товаров и услуг. На это накладывается очень важные долгосрочные процессы снижения производительности труда и участия рабочей силы в экономических процессах.

Чтобы исправить дисбалансы – им необходимо грохнуть спрос настолько сильно, чтобы утилизировать весь избыточный навес кэша (минимум 13% от текущих уровней по падению потреб.спроса в США). Но это слишком чувствительно.

Удастся ли? Сомнительно. Темпы роста ставок самые быстрые за 40 лет, а долговая нагрузка рекордна. То, что было возможно сделать в 70-е не получится сделать сейчас по двум причинам – долговая нагрузка в трое выше, производительность труда сокращается, экономика поражена структурными дисбалансами, не позволяющим сформировать органический рост так, как это было в 70-х.

К этому добавляется проблема зомби-экономики, которая начнет рассыпаться на траектории роста ставок – чем выше и быстрее ставки повышаются, тем масштабнее схлопнется пузырь зомби-экономики, форсируя цепную реакцию по всей цепочке.

Мягкой посадки быть не может. Посадка будет жесткой, поэтому осечка и срыв неизбежны. Вот кто первый – здесь интрига, требующая более обстоятельного и детального анализа.

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14124202.html

По закрытию пятницы падение на 21% от декабря 2021. Для первых 182 торговых дней более сильное падение было в 2001 году (-24%), в 1931 (-25%), в 2022 (-26.4%) и в 1974 году (-28%).

По статистике за последние 100 лет после столь слабого начала года, следующие три месяца были негативными лишь в трех случаях – это 1931 год, когда индекс упал еще на 29%, в 1937 с рецидивом Великой депрессии с падением индекса на 25.4% и в 2008 – минус 29%.


Очень важное замечание – в 100% случаях подобная динамика фондового рынка предшествовала, как минимум рецессии. Поэтому рецессия абсолютно неизбежна в США, чтобы ни говорили американские чиновники, инвестбанки и международные структуры.

По совокупности изменения стоимости активов (акции+облигации), 2022 становится самым худшим за 100 лет! В кризис 2008 и 30-х годах облигационный рынок выступал, как защитный актив с сохранением стоимости. В середине 70-х падало все, но тогда в момент одновременного падения акций и облигаций, долговой рынок упал меньше, чем в 2022.

Соответственно, 2022 год – это тотальный разгром по всем классам активов, в том числе криптовалюта и товарные рынки с июня 2022.

По номиналу американский фондовый рынок в 2022 утилизировал весь рост 2021, находясь на уровне января 2021. Однако с учетом инфляции картина иная - текущие уровни сопоставимы с июлем 2020, когда номинальный индекс был около 3200 (это из-за накопленного роста инфляции за этот период) и с декабрем 2019, когда по номиналу индекс бы 3150-3250.

Фондовый рынок удивительным образом повторяет тенденцию в доходах, которые также проваливаются ниже 2019.

Несмотря на запредельный по своим размерам пузырь в 2021, все сдувается достаточно интенсивно. Поэтому с точки зрения сохранения сбережений в рынке при инфляции – это не тот путь. Инфляция на то и инфляция, что уничтожает покупательную способность всех классов активов, практически без исключения. Спасения здесь нет. Ошибочно утверждать, что акции могут спасти от инфляции.

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14115615.html

"Агрессивные" меры американского Федрезерва привели к аномальному росту доллара, за который вновь расплачивается весь мир, однако со временем США сами подорвутся на этом "минном поле", которое сами же и заложили, говорится в редакционной статье китайской газеты Global Times.

Как напоминает издание, во вторник и среду Федеральный резерв США проводит совещание, в центре повестки которого будет вопрос о повышении процентных ставок, при этом многие ожидают, что с целью обуздания инфляции ФРС поднимет ставки еще как минимум на 75 базисных пунктов.


"Это снова увеличит стоимость американского доллара по отношению к другим валютам, хотя она и без того достигла двадцатилетнего максимума. Из-за агрессивных действий Федерального резерва доллар переживает подъем, "какой случается раз в поколение". А для многих стран это может стать началом очередного кошмара", - указывает Global Times.

В США это будет уже пятое повышение учетных ставок, направленных на ослабление высокого инфляционного давления в США. Однако, как отмечает издание, если поискать первопричины, то станет ясно: "это неизбежное следствие слепого и неограниченного печатания денег в стране для поддержания состояния "процветания"".

"Суперсильный доллар и крах остальных валют в определенной мере замедлят испепеляющую инфляцию в американской экономике, но расплачиваться за это придется другим странам. Каждый цикл подорожания доллара в прошлых десятилетиях оставил о себе крайне неприятные воспоминания", - пишет Global Times.

В результате укрепляющийся доллар "снова и снова режет мир подобно острому лезвию", при этом, пока политическая элита в Вашингтоне превозносит миф об "американской системе", тысячи бедных семей во всем мире "страдают от этого".

"Однако скрывать кризис вечно невозможно. Вашингтон постоянно закладывает мины, но обезвреживанием не занимается никогда. Так что со временем США сами подорвутся на этом минном поле. Некомпетентность финансового руководства страны разоблачает череда повышений процентных ставок, которые способствуют аномальному росту курса американской валюты", - подчеркивает Global Times.

Как отмечает издание, будь то азиатский финансовый кризис 1997 года или мировой финансовый кризис 2008-го, мир постоянно "спотыкается об один и тот же камень", который "уже не такой прочный".

При этом оптимальный способ сдержать "беснующуюся гегемонию" — это переход к истинной многосторонности, указывает Global Times. "Нестабильность и хрупкость финансовых рынков снова у всех на виду. Именно в такие моменты мировое сообщество должно твердо настраиваться на сотрудничество и выстраивать надежную, комплексную, долгосрочную и многостороннюю глобальную финансовую систему. И делать это надо без промедлений", - резюмирует издание.

Годовая инфляция в США по итогам августа замедлилась меньше прогнозов - до 8,3% с 8,5%, аналитики ожидали снижения до 8,1%. Ранее в сентябре председатель ФРС США Джером Пауэлл подтвердил, что регулятор продолжит активную политику, направленную на снижение инфляции, пока не достигнет необходимого результата. При этом ФРС сохраняет ориентир в инфляционных ожиданиях на уровне 2%.

Полный текст статьи читайте на сайте ИноСМИ>>

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14059626.html

Интересно то, что семь европейских стран обогнали Россию по темпам инфляции в августе 2022.

Эстония - 25.2% г/г, Латвия – 21.4%, Литва – 21.1%, Венгрия – 18.6%, Чехия – 17.1%, Болгария – 15% и Польша – 14.8% г/г, а в России инфляция опускается до 14.1% г/г. Про Турцию даже и говорить нечего – там регистрируется официальная инфляция на уровне 80.1% г/г.

Подбираются к России Нидерланды – 13.7% г/г, Словакия – 13.4% и Румыния – 13.3% г/г.






Сказать подобное в марте – не поверили бы! Факт в том, что траектории инфляции в России нисходящая, а в Европе восходящая, причем худшее еще впереди, т.к. с октября начнется перенос запредельных оптовых цен на газ и электричество в розничные цены.

Энергия занимает почти 11% в структуре ИПЦ, поэтому это имеет значение, а после пересмотра веса товаров и услуг в структуре расходов, энергия может занять свыше 20% в 2023 году, поэтому при пересчете инфляции, общая инфляция сильно вырастет.

Как видно на сравнительной таблице, текущие темпы инфляции максимальные, как минимум, за 25 лет почти для всех стран, за исключением Румынии и Исландии.

В структуре инфляции по Еврозоне, которая выросла на 9.1% г/г, примерно 3.3 п.п. вносит энергия и еще 1.5 п.п. – это продукты питания. Таким образом, рост цен без учета энергии и продуктов питания составляет 4.3% г/г, разгоняясь с 1.6% в августе 2021, 3% в марте 2022, 3.7% в июне и 4% в июле 2022.

Товары, которые не связаны с энергией растут на 5.1% г/г после 4.5% в июле, 4.3% в июне и 3.4% в марте 2022. В настоящий момент – это максимальные темпы роста цен в истории Еврозоны для данной категории.

Также растут цены на услуги на 3.8% г/г с устойчиво восходящей динамикой (1.1% год назад, 2.7% в марте, 3.4% в июне и 3.7% в июле).

Ровно также, как и в США инфляция в Европе приобретает структурный и устойчивый характер, подобно вирусу, распространяясь по всему спектру номенклатуры товаров и услуг.

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14031393.html

1. С наступлением осени настроения в странах Европы начали меняться. Градус русофобии остаётся высоким, вслед за столбиком термометра он пока что не опускается. Но народ уже начал замечать, что жить становится холоднее и голоднее. Блогер pagis_vstavay пишет (ссылка):

В Риге сегодня первый по-настоящему осенний холодный день (в прошлое воскресенье еще было +30 и зимние предстоящие невзгоды казались такими незначительными, а Путин — смешным диктатором). 3 сентября встретило переменной облачностью, ветром и дубаком. Тон комментариев в местных интернетах сменился на пессимистичный. Самые мнительные уже начали подозревать, что и за памятник снесенный тоже спросят не по-братски, а как с понимающих.


Местная пресса уже начала понемногу морально готовить электорат к худшему:

"Премьер-министр Кришьянис Кариньш отдал распоряжение Министерству экономики оценить возможности снижения потребления энергии в системах централизованного отопления.

В бюро премьер-министра порталу Delfi пояснили, что это поручение дано министерству с целью снизить суммы в счетах жителей зимой."

Однако самые активные все равно не сдаются и готовы запанувать Путину назло: "На платформе Manabalss начат сбор подписей за конфискацию имущества осужденных за поддержку войны". Вот так вот! Шах и мат, трепещи Кремль! Было ваше — станет наше, в лучших традициях 1940-х годов: докажи что сосед за Путина и отожми его хату.

2. Наивные финны воображают, будто у них уже началась война. Во всяком случае, экономика у них уже доведена до "военного состояния" (ссылка):

Финский премьер Марин заявила, что энергетический кризис заставил Финляндию жить в условиях "военной экономики".

В России экономика чувствует себя прекрасно, граждане в подавляющем большинстве не ощущают напряжения. Да, вместо Европы многим пришлось поехать на отдых в Турцию или в Сочи, а вместо американских товаров начать покупать российские и китайские. Но назвать подобные проблемы "военной экономикой" язык не поворачивается.

Многие россияне этим недовольны — они хотят ускоренного перевода российской экономики на военные рельсы. Но противостояние с Западом у нас идёт не только военное, но и экономическое и идеологическое. Поэтому когда у нас горячие батареи и тёплый душ без ограничений, а на Западе – холодрыга в домах и приходится жёстко экономить горячую воду – это тоже часть нашей стратегии на изматывание противника, это тоже наша важная победа (впрочем, как уже говорилось, по большей части европейцы сами создали себе эти проблемы зелёной политикой и санкциями, мы же просто им немного подыграли).

Наращивать военную мощь нам тоже необходимо. Американские элиты по-прежнему намерены уничтожить Россию, при этом они уже постепенно осознают, что их ставка на своих пособников не сыграла, что прикормленная ими лакей-интеллигенция оказалась беспомощной. Генерал Бен Ходжес, бывший командующий войсками США в Европе, пишет, что американцам нужно готовиться к "деимпериализации России", что в момент распада СССР они оказались к этому не готовы, и теперь нужно исправить ошибку (ссылка).

Но мы тоже свои ошибки повторять не намерены, так что американцам стоит больше беспокоиться о деимпериализации США.


3. Ещё к вопросу о гиперинфляции в Европе. В Эстонии рост цен, по последним сведениям, достиг 25,2% (ссылка). Немногим лучше обстоит ситуация в Латвии и Литве (по 21% соответственно).

Между тем, согласно одному из определений, гиперинфляция – это рост цен на 100% за три года. Для этого ценам достаточно расти на 26% каждый год подряд.

Таким образом, с учётом статистической погрешности, Эстония уже одной ногой в гипере. Латвия и Литва с большой вероятностью вскоре будут там же. Вслед за ними в очереди на обесценивание капиталов и сбережений граждан стоят Чехия, Польша и, возможно, даже Великобритания (британский случай ранее мы уже обсуждали).

Видимых причин у роста инфляции в Европе две. Это энергокризис, из-за которого дорожает энергия, еда и продукция промышленности. И это работа печатного станка — власти европейских стран как всегда пытаются залить кризис деньгами, раздавая субсидии на оплату электроэнергии и т.д.

Проблема в том, что использование евро за пределами еврозоны сокращается, и экспортировать часть евровой инфляции за рубеж, как раньше, уже не получится. А решение энергокризиса в ближайшие годы не просматривается, так как Европа напала на Россию, и эпоха дешёвой русской энергии для неё закончилась. Теперь можно только остановить часть промышленности и жёстко ограничить отпуск энергии гражданам. Это запустит обвал экономики, а сокращение объёма производимых товаров подстегнёт рост цен дальше.

Повторюсь, 25 процентов — это уже грань гиперинфляции. Гиперинфляция евро – уже реальный сценарий, который разворачивается вот прямо сейчас у нас с вами на глазах.

Россия после ввода санкций, несмотря на кучу мрачных пророчеств, с инфляцией справилась без особого напряжения. Одна из причин — грамотная политика нашего ЦБ, который в критические месяцы поднимал ставку рефинансирования, чтобы инфляция быстро возвращалась в границы разумного.

Олег Макаренко (olegmakarenko.ru)

https://matveychev-oleg.livejournal.com/13985905.html