Ричард Вулнаф-менеджер фонда доходов

(Несмотря на трудности перевода читаем...)

После немыслимо, возможно кончины евро в настоящее время очень много для обсуждения.
Ну, среди участников рынка - политиков не потерпит его, несмотря на тектонические сдвиги в еврозону и глубокое нагрузку на одного валюта.

Проще говоря, мнение властей в том, что евро должен быть сохранен - не только для выживания правительства и финансовые учреждения, но и сохранить в неприкосновенности мечта Соединенных Штатов Европы. Таким образом, центральные это валюта, к идеалу единого экономического блока - экономику, чтобы конкурировать с США и Азии, вытекающие титанов - это понятие евро могло не является запретной темой большой в этих кругах.


По мнению участников рынка, однако, это может пойти одним из двух способов: либо не будет стабильности во главе с энергичным вмешательством государства, или будет огромный хаос и неопределенность. В отличие от власти, рынки публично признать возможность отрицательного результата и учитываются его к стоимости активов. С властями о том, что сценарий не может произойти, он устанавливает бой между правительствами и капиталистами. Последние инициативы, направленные на снижение спекулятивной деятельности только ранней залп в этой войне.

Но даже если бы официальную точку зрения, является то, что евро не может, безусловно, нельзя допустить, чтобы политики и политики не дали подумали, что, возможно, потребуется произойдет, если она краха. Так что тайные мысли могут ли они иметь? Как они будут справляться с немыслимым?

Если бы евро перестает быть финансовая система столкнется с финансовой катастрофой. Средства обмена будет под вопросом, и, в крайнем случае, евро станет бесполезной бумаге. Кроме того, все существующие правовые договоры в облигации и производные выражаются в валюте мертвых. Не остановить, этот крах, вероятно, уничтожить европейские рынки капитала, и серьезно повредить экономике, с глобальной тесном бойни позади.

Во-первых, власти должны будут создавать новые национальные валюты в качестве средства обмена. Для решения существующих вопросов, евро, контракты, вам потребуется один-на-один преемник на евро, так что давайте называть ее "нейро". Мы были здесь раньше: ЭКЮ был превращен в евро, таким же образом. Этот преемник валюте, то быть законным платежным средством во всех европейских странах. Но большой вопрос: кто будет стоять за этой наднациональной валюты?

В настоящее время евро является объединение ответственность государств-членов, выданных через эгидой Европейского центрального банка. Чтобы сохранить преемственность, нервно должны быть основаны на той же бассейн ответственности. Опять же, есть прецедент: еврозоны не имело такого объединения валюте до: ЭКЮ было корзине валют.

Далее, политики должны определить, что нервно должна выглядеть. Если бы это было корзины основывается прежде всего на новых немецкой марки, то это будет твердой валюте: хранителей был бы очень рад в то время как заемщики будут смятении. Если бы это было полной корзиной воспринимается слабых валют, вкладчики останутся бедными и заемщиков будет освобожден. Жесткое решение.

Так как они могут оправдать национальной валюте за веса нервно? Они могли бы вес ее ВВП, попытка создать нейро что эквивалентно по стоимости внешних барометр значение, как в долларах США, или базы весов на старые экю. Однако это было сделано, по крайней мере, рынки бы преемственность контрактов.

Последствия введения нейро - в день, хорошо телеграфировал в заранее - будет иметь далеко идущие последствия. Центральные банки могли бы устанавливать свои процентные ставки, печатать собственную валюту и цены влияния обмена. Надеемся, что все они будут работать вместе на благо стран еврозоны. Он вполне может быть воспринято как радикальный и эффективный способ предоставления средний путь, тем самым сократить риск финансового Армагеддона. Такого рода упреждающих действий будет также продлить срок службы евро и купить дыхание времени для властей. Если оно будет объявлено, как политики аварийного выхода - должны осуществляться только в случае необходимости - это может даже сохранить единую валюту.

На данный момент это может звучать как анафема верующих в евро мечта, но это вполне может быть тот факт, что Европа еще не готова к единой валюте. Если да, то власти должны признать тот факт, и остановить - хотя и временно - на их пути к достижению конечной цели. В конце концов, прогресс, к валютному союзу была неудачи в прошлом, и даже самые ярые сторонники евро должны иметь план "Б", если все пойдет не так. Нейро может быть значительной части решения.