Комментарии:

Я принимаю себя во всей полноте. Я смело и уверенно иду по жизни. Жизнь открывается для меня новыми гранями. Каждый человек и каждая ситуация учат меня любви. Я избираю путь любви, радости, мира и успеха.

Гений  это человек, который может хотя бы на чуть-чуть подняться над мышлением по привычке. Уильям Джеймс

Комментарии:

Проценты по банковским вкладам уже не покрывают инфляции. А значит, надо искать возможность вложить деньги с большей выгодой. «Комсомолка» решила проверить, сколько можно зарабатывать на фондовом рынке без специальной подготовки и каких ошибок стоит остерегаться начинающим инвесторам.

ДЕНЬГИ  НА БИРЖУ

Напомним, первый сберегательный эксперимент «КП» мы начали аккурат во время кризиса. Вложили 40 тысяч рублей. Причем, чтобы снизить риски, разместили их в несколько финансовых инструментов: банковский вклад, золото, ПИФ и фондовый рынок. Результат оказался вполне достойным  около 50% прибыли примерно за год. Наибольший прирост тогда показало золото, а также вложения в акции и ПИФ. Тем не менее, инвестируй я все деньги в фондовый рынок, можно было получить куда более высокую прибыль  до 200  300%. Котировки почти всех акций тогда были на минимуме, поэтому их рост во многих случаях достигал сотен процентов. А значит, обогатиться можно было всего за несколько месяцев.

Но задним умом мы все сильны. Резонный вопрос: можно ли заработать на бирже сейчас? После бурного роста в 2009-м в начале и середине 2010 года российский фондовый рынок, можно сказать, дрейфовал. А потом снова проснулся. Начиная с конца сентября прошлого года котировки почти всех российских акций резко рванули вверх. Рост продолжился и после новогодних каникул. Кажется, еще чуть-чуть  и фондовый рынок отыграет все кризисные потери. Для сравнения, если летом 2008 года индекс ММВБ (отражает среднее значение котировок акций 30 крупнейших российских компаний) достигал 1950 пунктов, то сейчас  уже 1740 пунктов. За несколько месяцев это значение выросло почти на 25%. Неужели на фондовом рынке снова можно заработать, как в былые годы? Или, наоборот, лучше держаться от него подальше?

Чтобы ответить на эти вопросы, я снял все деньги со счетов, открытых во время сберегательного эксперимента (продал золото, снял в банке вклад, погасил паи) и разместил их на фондовом рынке. Теперь этот эксперимент будет называться инвестиционным. А для того чтобы приблизить свои ощущения к реальным, я добавил на брокерский счет еще около 40 тысяч рублей  теперь уже моих личных. Таким образом, капитал нашей акции составил (для ровного счета) 100 тысяч рублей. Именно из них я попробую с помощью фондового рынка сколотить ни много ни мало 1 миллион рублей. Как быстро это произойдет, будет зависеть только от меня. Ну и от ситуации на рынке, конечно, тоже.

Кстати, небольшой пакет акций, который я успел приобрести в прошлом году, к нынешнему дню вырос почти на 30% (см. графику). Огорчает лишь одно  для начала я решил инвестировать лишь часть средств, а остальные хотел вкладывать постепенно. Но так и не сделал этого. В итоге вместо возможных 30 тысяч рублей получил лишь около 11 тысяч рублей чистого дохода. Что ж, пора исправлять ошибки и вкладывать оставшиеся деньги.

ВЫВОД: Не стоит пытаться угадать оптимальное время для входа на рынок.  Новичкам лучше инвестировать небольшую сумму денег регулярно (например, раз в месяц или квартал). Биржевики называют это «усреднением». Эта стратегия подходит как на растущем, так и на падающем рынке. В этом случае вы сглаживаете колебания биржевых котировок. И получаете неплохой доход при меньших рисках.

Десятка самых доходных акций в 2010 году

ВСЕ БУМАГИ ХОРОШИ, ВЫБИРАЙ НА ВКУС

Купить акции на бирже просто. Да и продать легче легкого. Одна сделка занимает считанные секунды. Но далеко не факт, что каждый акт покупки или продажи будет приносить прибыль. Ведь вовремя понять, какая акция будет расти, а какая падать  нетривиальная задача. Котировки ценных бумаг меняются ежесекундно. И подчас они даже не зависят от того, что происходит в материнской компании. Сделки на фондовом рынке  это всегда сплав экономики и психологии. Как же понять, во что вложить оставшиеся деньги? Звоню знакомым экспертам.

- Сейчас интересны практически все «голубые фишки» (это акции чуть больше десятка крупнейших российских компаний.  Ред.),  говорит Сергей Суверов, член индексного комитета ММВБ.  Лично мне сейчас по душе Газпром, «ЛУКОЙЛ» и Сбербанк. У этих трех компаний, как мне кажется, наиболее высокий потенциал роста в ближайшее время. Акции газового монополиста растут на фоне увеличения цен на газ. «ЛУКОЙЛ»  благодаря удорожанию «черного золота», цена на которое на мировом рынке в последнее время приближается к отметке в $100 за баррель. А Сбербанк продолжает внутреннюю модернизацию, поэтому эксперты считают, что его акции должны вырасти еще значительнее (с начала кризиса котировки Сбера выросли почти в 8 раз.  Ред.).

- Действительно, рынок непрерывно растет уже несколько месяцев,  говорит Александра Лозовая, эксперт независимого аналитического агентства «Инвесткафе».  Однако по техническим факторам это не может происходить постоянно. Рано или поздно должна произойти коррекция (в данном случае  падение рынка.  Ред.). По нашим расчетам, это может случиться в конце января или начале февраля. Индекс ММВБ может опуститься на 10  15%. Но затем акции снова начнут расти. И если не паниковать при любом падении, а постепенно инвестировать, то наиболее доходными в ближайшее время могут оказаться акции Газпрома, «ЛУКОЙЛа», Аэрофлота и компании «ПолюсЗолото».

ВЫВОД: Перед тем как купить акции, не поленитесь почитать аналитику, поговорить с экспертами, посоветоваться с более опытными людьми. А еще лучше  сходите на биржевые курсы. Тогда вы сможете принимать более взвешенные и правильные решения.

Инвестиционный портфель КП

В ЭТОМ ГОДУ фондовый рынок ВЫРАСТет НА 30%?

Конечно, можно полагаться только на собственную интуицию, но советоваться со знающими людьми частенько бывает полезно, а игнорирование их советов  вредно для кошелька. Вот пример.

- Бери «Полиметалл» (компания, занимающаяся добычей золота.  Ред.),  советовал мне в прошлом году хороший знакомый.  Золото будет расти в цене еще очень долго. А значит, и акции компании будут дорожать.

Не послушал. Драгоценный металл в то время уже находился на пике своей стоимости, и я не верил в то, что он будет расти и дальше. Но, как видите, ошибся. Золото еще не раз в течение года пробило исторические максимумы, а акции «Полиметалла» и вовсе стали лидерами роста среди акций крупных компаний (см. графику 1). Так что ко мнению аналитиков периодически все же нужно прислушиваться. Хотя и не всегда.

На этот раз я решил довериться профессионалам. Вооружившись советами экспертов, захожу в торговый терминал (покупать и продавать акции можно как по старинке  с помощью телефона, так и через компьютер). Пара кликов  и 10 тысяч рублей превратились в 51 акцию Газпрома, лежащую на моем счету. Таким же образом я приобрел и другие ценные бумаги, потратив все остававшиеся у меня на счете 60 тысяч рублей (см. графику 2). Посмотрим, что будет происходить с их котировками в ближайшее время и сбудутся ли прогнозы аналитиков. По их мнению, в этом году российский фондовый рынок в среднем должен вырасти на 25  30%. Остается лишь один вопрос: как часто нужно совершать сделки с ценными бумагами (каждый час, день, неделю или месяц), чтобы получить максимальный доход?

- Когда большую часть времени ты занят на своей основной работе, то лучший способ  инвестировать деньги в акции и забыть о них,  говорит Сергей Суверов.  Такая стратегия, как показывает опыт, приносит наибольший доход, особенно на растущем рынке. Но руку между тем все равно нужно держать на пульсе.

ВЫВОД: Если есть основная работа, на которой вы заняты с 9 до 18 часов, то постоянно торговать на бирже у вас не получится. Да и ни к чему это. Начинайте свои «биржевые университеты» постепенно. И самое главное  на первом этапе инвестируйте в акции не больше 10  20% своих сбережений.

ХРОНИКА ЭКСПЕРИМЕНТА

Цель  попробовать себя на бирже. Позитивный и негативный опыт на то и нужен, чтобы научиться играть на бирже и впредь зарабатывать больше, чем с помощью банковского вклада. Что нужно, чтобы получить его? Во-первых, я попробую покупать и продавать не только акции и облигации, но и другие финансовые инструменты: опционы, фьючерсы и т. д. Во-вторых, проверю, как работает фундаментальный и технический анализ, которыми пользуются профессиональные трейдеры. И, в-третьих, попробую себя в разных ипостасях: «быка» (играет на повышение) и «медведя» (играет на понижение), скальпера (совершает несколько сделок в минуту) и дэй-трейдера (торгует в течение дня). Об этом читайте в следующих выпусках нашего инвестиционного эксперимента, делайте выводы и учитесь на моих ошибках. Комсомольская правда

Комментарии:

Трезвенник в России  это человек, не умеющий работать в команде.

Комментарии:

В декабре ушедшего года в России подвели итоги международного исследования PISA. Данный мониторинг проводят Международная ассоциация по оценке учебных достижений (IEA) и Организация экономического сотрудничества и развития (OECD). Исследования проводятся каждые три года, количество участников ежегодно растет. РФ участвует с 2000 года.

Итоги последнего сезона для нас неутешительны. С точки зрения PISA, наша средняя школа неконкурентоспособна. И существенных изменений за последние годы система школьного образования не претерпела.

Начнем с того, что испытанию PISA подвергаются только 15-летние школьники. Возраст выбран исследователями не случайно. Именно у тинейджеров, как правило, теряется интерес к знаниям, и их начинают волновать проблемы социализации. Интересующее нас исследование как раз и проверяет, насколько ученики готовы к современной жизни. Насколько могут приобретенные знания применять в жизни. Здесь уместно напомнить, что по предметной грамотности в международных исследованиях Россия занимает первые позиции.

Итак, исследование PISA направлено на выявление читательской, математической, естественно-научной грамотности учащихся 15 лет. Как и в предыдущие годы, РФ занимает место в последней трети рейтинга рядом с Турцией, Чили и Объединенными Арабскими Эмиратами.

Например, по читательской грамотности наши учащиеся получили 459 баллов, в то время как средний балл по странам OECD составляет 493. У нас 468 баллов против 496 – по математической грамотности и 478 против 501 – по естественно-научной. Если учесть, что разрыв в 30–40 баллов равнозначен целому году обучения, то РФ отстает от стран-лидеров (Китай, Южная Корея, Финляндия, Сингапур) года на три-четыре.

Некоторые отечественные эксперты склонны возлагать особые надежды на введение новых стандартов. Дескать, введем их – все изменится. Однако дело со стандартами – история темная. Их никак не могут принять. По причине, например, сильного предметного лобби (об этом сообщил на совещании в Общественной палате гендиректор издательства «Просвещение» Александр Кондаков). По мнению Александра Кондакова, люди, заинтересованные в продвижении собственных учебников, не хотят без боя сдавать свои позиции и постоянно возвращают обсуждение стандартов к исходным позициям.

Увы, вопросы, связанные со значительными финансовыми потоками, всегда в российском государстве решались медленно и сложно. И, как всегда, все уповают на сильную «политическую волю». Иначе взяточников к ногтю не прижать – они в глазах общества пока чуть ли «не национальные герои».

Но вместе с тем в этой истории есть еще одно «но».

Нельзя забывать, что вся деятельность международных организаций, направленная на измерение качества образования, ставит своей целью одно – воздействовать на образовательную политику других стран. Поэтому важно понять – кому и для чего все это нужно? Поэтому мы опять обратимся к исследованию PISA.

Школы для исследования выбираются произвольным способом. Классы школы тоже находят методом тыка. Затем анкетируются ученики класса. Потом настает очередь учителей и директоров школ. Вся эта произвольность, несомненно, – положительный момент исследования. Вот только чем дальше, тем для нас все сложнее. Экспертами исследования выступают иностранные психологи, политики, экономисты и люди различных профессий. Задача их проста и сложна одновременно – им нужно увидеть, как школьники другого государства умеют читать тексты, сопоставлять факты и мнения, соотносить причины и следствия.

Теперь встаньте мысленно на место молодых россиян, строящих собственную жизнь по литературе Толкиена, по модели телепроекта «Дом-2», художественной эпопеи «Звездные войны», мощной коммерчески успешной компьютерной индустрии, фанатских разборок внутри собственного двора& Смогут ли подростки, насмотревшись и начитавшись всего этого, решить навскидку самую простую экологическую задачу из иностранной действительности (да даже из жизни российского ЖКХ)? Нет. Она – не из их жизни.

А смогут они понять, почему в РФ – «все как не у всех нормальных людей»? Нет, не смогут, потому что не имеют нормальных образцов перед глазами. Потому что они с детства не решали ни одной хозяйственной задачи. Их, похоже, сознательно не допускали до настоящей взрослой жизни. А потом показали образцы худшей и через пару лет допустили влиять на массы таких же малознающих молодых людей. За все это мы получили главный вывод PISA – Россия не является в глазах остального мира конкурентоспособным государством.

Если же совсем без идеологии… то почему опять же наши ученики не могут понимать сложные тексты, а тем более формулировать гипотезы и делать выводы? Потому что нынешняя система образования, как и прежняя советская, строится на запоминании. Причем с появления ЕГЭ и вовсе на «простом механическом».

«Как же мы выезжали ранее?» – спросите вы. На чем? На том, что во времена СССР то, чем сегодня занимаются иностранные юные граждане в школе – ориентация на проектную деятельность, самостоятельный сбор данных и информации, сопоставимость результатов, – делали наши школьники в многочисленных бесплатных кружках и литстудиях вместе с хорошо подготовленными для этого взрослыми.

Кроме того, в СССР, как ныне в странах, которые занимают первые места в PISA, был культ знаний. И взрослые, и дети это хорошо понимали. Сегодня школам РФ досталась в наследство только механическая зубрежка. И пока мы не осознаем этого – нам некуда идти дальше…

Так зачем нам нужны результаты PISA? И нужно ли нам после их результатов меняться? Независимая газета

Комментарии:

Британская независимая консалтинговая компания Maplecroft, занимающаяся анализом политических рисков, назвала Россию одной из самых рискованных стран в мире для инвестиций частного бизнеса. Об этом говорится в недавно опубликованном исследовании компании.

Ежегодный рейтинг Maplecroft Атлас политических рисков (Political Risk Atlas) охватывает 196 государств. Россия заняла десятое место в списке стран, где инвесторы больше всего рискуют. В прошлом году она была на пятнадцатом.

Падение в рейтинге на пять позиций специалисты компании связывают с неэффективной правовой системой и судебной властью, зависящей от правительства. В сообщении отмечается, что «особенно это было заметно во время «политизированного процесса над экс-главой ЮКОСа Михаилом Ходорковским».

Соседями России в рейтинге Maplecroft стали Пакистан и Центрально-Африканская Республика. Первое место занимает Сомали. В десятку стран с экстремальным риском также вошли Судан, Конго, Ирак, Афганистан.

Примечательно, что Индия, например, находится на 26-м месте с точки зрения рискованности вложений из-за политических рисков, Китай – на 62-м, Бразилия – на 94-м. Maplecroft учитывает в своих оценках такие факторы, как вооруженные конфликты, терроризм, верховенство закона, административно-регулятивные механизмы и условия ведения бизнеса.

Компания относит 11 стран, в том числе и Россию, к категории крайне рискованных для инвесторов. Помимо повышенной угрозы терроризма, рейтинг крайне рискованной страны определяется такими критериями, как условия ведения бизнеса, корпоративное управление и эндемичность коррупции, пронизывающей все уровни государственного аппарата, говорится в докладе Maplecroft.

Как пояснил «НГ» директор по макроэкономическим исследованиям Высшей школы экономики Сергей Алексашенко, «Maplecroft является очень авторитетной среди специалистов и имеет свое достойное место на рынке, потому что она уже много лет занимается исследованием рисков и продает свои результаты компаниям, которые осуществляют деятельность в разных странах мира».

Собеседник «НГ» не удивлен оценкой исследователями места России – рядом с Пакистаном и Центрально-Африканской Республикой. Он связал такую характеристику политической и экономической ситуацией в нашей стране с несовершенством судебной системы. «Достаточно объективная оценка, поскольку недавние события показали, что в России фактически разрушена система суда, точнее его практически нет, а есть решения чиновников. Тот институт, который признан защищать права собственников, по сути, отсутствует. Ситуация с Михаилом Ходорковским это продемонстрировала».

Собеседник «НГ» отметил необратимость негативных последствий для России столь низкой оценки ее политической стабильности независимыми экспертами. «Инвесторы просто не захотят сюда идти, поскольку для нас она – уникальная, а для них – одна из многих. Предприниматели выбирают для бизнеса ту страну, в которой вести деятельность наиболее безопасно. И ориентируются они и на такие рейтинги, в том числе».

Генеральный директор компании «ФинЭкспертиза» Агван Микаелян рассказал «НГ» о своем видении проблемы: «Не стоит драматизировать ситуацию, несмотря на то, что компания Maplecroft – достаточно авторитетная. Какой бы рейтинг сейчас не составляли, ни одна организация не поставит России высокий бал, так как это метод политического давления на конкурента со стороны западных стран».

Среди причин падения России в рейтинге по сравнению с прошлым годом на пять позиций эксперт назвал дело Ходорковского, которое очень интересует Запад, высокий уровень коррупции, очень серьезное падение нашего фондового рынка, отрицательный приток капитала. Агван Микаелян считает, что «наша сегодняшняя экономическая система больше интересна для спекулятивного капитала, чем для долгосрочного. Но в то же время это не мешает первой десятке крупнейших западных компаний вести свой бизнес в России». Независимая газета

Комментарии:

Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) пересмотрела прогноз мирового спроса на нефть в 2011 году по сравнению с прогнозом прошлого месяца в сторону повышения – до 87,32 млн. баррелей в день. Это на 1,2 млн. баррелей больше, чем в 2010 году. «Дополнительное потребление нефтепродуктов на отопительные цели в декабре увеличило спрос на нефть в отличие от спроса на бензин», – указывается в опубликованном вчера обзоре. Кроме того, эксперты ОПЕК уверены, что «продолжающееся восстановление мировой экономики будет иметь сильное влияние на мировой спрос на нефть в 2011 году». ОПЕК ожидает рост мирового ВВП на 3,9% в 2011 году (в отличие от предыдущего прогноза – 3,8%). Поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК, ожидаются на уровне 52,9 млн. баррелей в день в 2011 году, главным образом за счет США, Китая и России. Независимая газета

Комментарии:

Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции ГМКНорНик и фьючерсы GMKR-03.11 по 74986, VTBR-03.11, Si-03.11. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции ВТБ, Сургнфгз, ФСК ЕЭС, ГАЗПРОМ, Сбербанк, ЛУКОЙЛ и фьючерсы GMKR-03.11, LKOH-03.11, SBRF-03.11, VTBR-03.11, RTS-03.11. Торги акциями РусГидро, СевСт-ао, Роснефть и фьючерсами GOLD-03.11, GAZR-03.11, ED-03.11, ROSN-03.11 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.

Комментарии:

В первом чтении принят законопроект «О бухгалтерском учете». Законопроект, в частности, обязывает «упрощенцев» вести бухгалтерскую отчетность наряду с другими налогоплательщикам.

Комментарии:

Так говорит аналитик рынка недвижимости Андрей Бекетов. По данным аналитического центра «Гдеэтотдом.ру», стоимость метра за год увеличилась на 5,9% и составила 145 265 руб. По данным «НДВ-недвижимость», — 157 300 руб. за 1 кв. м.

Но инфляция «съела» весь прирост — по итогам 2010 г. она в России составила 8,8%, посчитал Росстат. Аналогичный показатель роста потребительских цен был зафиксирован в кризисном 2009 году. Стоимость продуктов питания возросла за год на 12,9%.

Ставки по депозитам банки планомерно снижали в течение года. В настоящее время проценты по рублевым депозитам приблизились к своему докризисному ориентиру — уровню инфляции, отмечают в бюро недвижимости «Агент 002». «С учетом инфляции и банковских ставок по депозитам рынок недвижимости показал себя не лучшим инструментом для вложения средств», комментирует Бекетов.

Рост индекса МРН-РТС составил всего 1,6%, в то время когда рост индекса РТС был равен 22,8%. Таким образом, рынок акций вчистую обыграл рынок недвижимости, показав почти 15-кратное превосходство.

Ни в одном сегменте типового столичного жилья инвесторы не увидели прибыли, «рост цен в них практически не отличался» (см. таблицу).

В московской области, по данным arn.ru, ситуация печальнее для инвесторов — снижение долларовых цен с декабря 2009 г. по декабрь 2010 г. составило около 5%.

Ценовую стабильность на рынке недвижимости поддержал значительно увеличившийся объем предложения на вторичном рынке, что позволило удовлетворить накопленный за 2009 г. спрос на жилье. Прирост квартир на продажу на вторичном рынке достиг 27%, подвели итоги года в «НДВ-недвижимости». Наибольшая доля предложения — 55% — на рынке вторичной недвижимости в декабре 2010 г. по-прежнему была сосредоточена в ценовом диапазоне от 100 000 до 150 000 руб. за 1 кв. м.

Наибольшим спросом у покупателей пользовались недорогие малогабаритные однокомнатные и двухкомнатные квартиры. В результате дешевых квартир стало меньше, а цены на них повысились, добавляет Виктор Щеблецов, директор по развитию портала «Мир квартир». К зиме процесс «вымывания» более дешевых и качественных квартир закончился, а в продаже остались наименее интересные варианты — недвижимость на окраинах или не очень хорошего качества.

2011 г. пройдет под тем же знаком стабильности, уверен Бекетов, «как минимум его первая половина». Незначительные колебания будут обусловлены изменением курса доллара. Во второй половине года возможен рост цен, но его итоговая годовая величина будет находиться в пределах инфляции, добавляет он.

Согласно последним подсчетам Минфина, в 2011 г. инфляция составит порядка 7%. Некоторые эксперты заявляли в СМИ, что по итогам 2011 г. инфляция может достичь отметки в 10-11%. Ведомости

Комментарии:

Государственный долг США достиг рекордных за всю историю размеров, превысив отметку в 14 триллионов долларов.

В настоящий момент долг правительства США составляет 14,02 триллиона долларов, а в пересчете на каждого жителя страны  45,3 тысячи долларов.

Почти половина из нынешней суммы была накоплена государством за последние шесть лет  в 2005 году размер долга достигал 7,6 триллиона долларов.

Одной из мер, необходимых для борьбы с постоянно растущим госдолгом, министр финансов США Тимоти Гайтнер считает увеличение установленного предела государственной задолженности, который сейчас составляет 14,3 триллиона долларов. Непринятие этой меры, по мнению главы американского Минфина, может иметь последствия, сопоставимые с глобальным финансовым кризисом 2008-2009 годов.

Бюджетное управление конгресса считает необходимым как можно скорее найти возможности для увеличения доходов бюджета и сокращения затрат, предупреждая, что федеральный долг может в обозримом будущем достичь неприемлемых уровней. Московский комсомолец

Комментарии:

Я господствую во всех жизненных обстоятельствах. Я самостоятельно формирую представления о себе, жизни и окружающем мире. Я самостоятельно решаю, в каком направлении двигаться. Я нахожу конструктивные пути для самовыражения. Мои дары и таланты всегда находят применение.

Чего от жизни хотите вы? Истинный ответ на этот вопрос даст вам свободу действий. Ранди Нойес

Комментарии:

Отчаянные усилия BP по восстановлению своей разрушенной катастрофой в Мексиканском заливе репутации в США потерпели сокрушительное фиаско после появления новости о новом альянсе с российской компанией «Роснефть». Компания навлекла на себя гнев всех сторон американского политического спектра, пишет сегодня The Independent. А ведь именно в США находится 39% акционеров компании. Тем не менее, инвесторы встретили новость оптимистично: акции ВР выросли на 2,5%, а «Роснефти» — на 3,5%.

Политики в США уже выступили с призывами начать расследование сделки по продаже «Роснефти» 5% акций ВР. Один из конгрессменов заявил, что компания, ранее известная под названием British Petroleum, теперь вполне может зваться Bolshoi Petroleum. Другие политики утверждают, что после совершения этой сделки компания стала угрозой как национальной безопасности, так и безопасности окружающей среды. «Альянс с российской компанией требует рассмотрения со стороны Комиссии по иностранным инвестициям (CFIUS)», — заявил Майкл Бургесс, конгрессмен-республиканец из Техаса. Ранее Эд Марки, представитель демократической партии США, припомнил, что ВР когда-то была поставщиком американских военных сил.

Вчера же Эд Милибанд, представитель лейбористской партии Великобритании, сказал в интервью BBC: «Я бы начинал уже очень сильно тревожиться. Мне кажется, разлив в Мексиканском заливе должен стать для нас уроком, что нельзя копать все глубже и глубже в погоне за нефтью, а надо искать альтернативные источники энергии». Ведомости

Комментарии:

Если цены будут повышаться, то я буду покупать фьючерсы Si-03.11. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции ВТБ, Сургнфгз, ФСК ЕЭС по 0,385, ГАЗПРОМ, Сбербанк, ЛУКОЙЛ и фьючерсы SBRF-03.11, RTS-03.11, LKOH-03.11. Торги акциями РусГидро, ГМКНорНик, СевСт-ао, Роснефть и фьючерсами GOLD-03.11, GMKR-03.11, GAZR-03.11, ED-03.11, ROSN-03.11, VTBR-03.11 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.

Комментарии:

Идеально этот закон не работает даже на Западе, тем не менее там за инсайдерскую торговлю можно получить штраф, а то и очень приличный тюремный срок. Узнав, что чиновники зарубили лекарство, разработанное его компанией, основатель и гендиректор биотехнологической компании ImClone Systems Сэм Уэксал справедливо решил, что акции от этой новости вряд ли подорожают. В конце декабря 2001 г. он объяснил ситуацию родственникам, которые успели продать акций на $10,6 млн до того, как новость про лекарство была обнародована и цена упала на 16%. Сам Уэксал акции не продавал — перевел бумаги на $5 млн дочери. «Я думал, если их продаст она, все будет нормально», — объяснял он в 2004 г. в интервью CBS. Уэксал забыл, что, когда котировки резко меняются в результате какого-либо публичного события, американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обязательно проверяет, не проводили ли родственники корпоративных инсайдеров сделок с этими бумагами накануне объявления новости. В 2003 г. Уэксал был приговорен к 7 годам и 3 месяцам тюрьмы, а также штрафу в $3 млн за инсайдерскую торговлю.

Но за инсайд ответил не только он. О том, что Уэксал сбрасывает акции, узнал брокер Merrill Lynch Питер Бакэнович, который сообщил об этом своей клиентке Марте Стюарт, знакомой Уэксала, телеведущей и гендиректору медиакомпании Martha Stewart Living Omnimedia. Стюарт тоже все поняла и продала все свои акции ImClone, избежав, по утверждению обвинителей, убытка в $45 673. На суде уголовные обвинения в мошенничестве с ценными бумагами (в них включается инсайдерская торговля) были отклонены, но Стюарт и Бакэновича признали виновными в препятствовании правосудию и лжесвидетельстве. В 2004 г. они были приговорены к 5 месяцам тюрьмы, 5 месяцам домашнего ареста, 2 годам условно каждый, а также к штрафу в $30 000 и $4000 соответственно.

Но и на этом история не закончилась. В августе 2006 г. SEC, которая также предъявляла Стюарт гражданское обвинение в инсайдерской торговле, достигла с нею мирового соглашения: ей запрещено в течение пяти лет занимать должность топ-менеджера или члена совета директоров в публичных компаниях, она также заплатила штраф в $195 000.

Главный фактор, определяющий законность или незаконность действий инсайдера, т. е. обладателя непубличной информации, — его обязательства по нераскрытию и неиспользованию этой информации, отмечает бывший федеральный прокурор Джоэль Коуэн, ныне партнер юридической фирмы Gibson, Dunn & Crutcher. «Человек, обладающий непубличной, значимой информацией (это два первых важных фактора), может использовать ее для торговли, если у него нет связанных с нею доверительных обязательств по отношению к источнику информации или другому лицу (и это ключевое положение). Например, если компания по каким-то стратегическим соображениям сообщает инвесторам — банкам, хедж-фондам — о готовящихся сделках или своих планах, они могут договориться не использовать ее для торговли», — поясняет Коуэн. Но есть много неясных ситуаций, признает он: «Например, в отсутствие формального соглашения о конфиденциальности министерство юстиции может утверждать: предполагалось, что инвесторы понимают, что не должны пользоваться этой информацией. Но защита ответит: нет, это вовсе не предполагалось».

Нет ничего незаконного в том, чтобы собирать информацию и использовать ее для торговли, добавляет Коуэн: этим занимаются аналитики, те же инвестфонды. И если вы услышали от кого-то интересную информацию об акциях в магазине или театре или, например, пообщались на праздничном ужине с финансовым директором, который оптимистично отозвался о ситуации в своей компании, публикующей на следующей неделе квартальные результаты, и вы решили купить ее акции, «во всех этих случаях у вас нет никаких обязательств не использовать эти данные, поэтому тут нет нарушения закона», заключает Коуэн.

Подозрительные сделки

Как же регуляторы выявляют инсайдерские операции? Главный способ — аналитический, рассказали «Ведомостям» представители SEC и Лондонской фондовой биржи (LSE). Биржи используют специальные компьютерные программы, фиксирующие все сделки и выявляющие аномалии, данные передаются регуляторам: в США — SEC, в Великобритании — Управлению финансовых услуг (FSA), которые тоже анализируют их и, если видят что-то подозрительное, начинают расследование. «Конкретных критериев “подозрительности” мы не раскрываем. В принципе, это может быть, например, необычно большой объем торгов перед каким-то важным публичным объявлением», — говорит представитель LSE Алистер Фэйрбразер.

По всей видимости, именно таким образом FSA обнаружило незаконные сделки Кристофера Маккуойда и Джеймса Уильяма Мельбурна. В 2006 г. Motorola договорилась о поглощении компании TTP Communications. Маккуойд, главный юрисконсульт TTP, участвовал в подготовке сделки. 30 мая его тесть Мельбурн со своего счета в банке HSBC приобрел 153 824 акции TTP по 13 пенсов за штуку. 1 июня, после объявления о сделке, они подскочили до 45 пенсов, благодаря чему Мельбурн получил прибыль в 48 919,2 фунта. Через три месяца он передал Маккуойду чек ровно на половину этой суммы — 24 459,6 фунта. Все это FSA выяснило после того, как обнаружило подозрительно высокую активность на торгах 30 мая: оборот оказался в 10-20 раз выше, чем в предыдущие дни (см. график). Когда FSA узнало, что до сделки Мельбурн длительное время не проводил операции с акциями, а бумаги TTP вообще купил впервые, подозрения укрепились. В 2009 г. Маккуойда и Мельбурна приговорили к восьми месяцам тюрьмы каждого (Мельбурна — с отсрочкой на 12 месяцев).

Похожие подозрения появились у американской SEC в декабре этого года в связи с бумагами «Вимм-билль-данна» (ВБД). 8 декабря 2010 г. SEC подала в суд Южного округа Нью-Йорка иск против неопределенных лиц, которые, по ее утверждению, получили $2,7 млн незаконной прибыли, купив на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) 400 000 депозитарных расписок ВБД до того, как PepsiCo объявила о покупке за $3,8 млрд 66% акций российской компании. Объявление состоялось 2 декабря, а бумаги скупались 29 ноября — 1 декабря. Операции велись со счета в SG Private Banking в Женеве (входит в группу Societe Generale) и в указанный период времени составили от 13 до 23% совокупного объема торгов бумагами ВБД на NYSE. Эти факторы — покупки с одного счета и большая доля в торгах — можно счесть подозрительными, говорит представитель SEC Джон Нестер.

Активные операции

Иногда, продолжает Нестер, регуляторам помогают разоблачить инсайдеров информаторы. Так, в январе 2010 г. The Wall Street Journal рассказала, что помощь ФБР в одном из самых громких дел оказывал трейдер Дэвид Слейн. В 2007 г. он сам был задержан по обвинению в инсайдерской торговле, согласился сотрудничать со следствием и ходил на встречи с подозреваемыми с микрофоном, спрятанным под одеждой. Он, в частности, дал показания на людей, входивших в группу, которой руководил бывший трейдер хедж-фонда Galleon Group Цви Гоффер по прозвищу Осьминожка, имевший огромное количество информаторов.

Расследование в отношении этих людей помогло выйти на группу основателя Galleon Раджа Раджаратнама. Среди информаторов Раджаратнама были директор McKinsey Анил Кумар (признался в инсайдерской торговле, сотрудничает со следствием), старший вице-президент IBM, директор по стратегическим инвестициям инвестподразделения Intel и два сотрудника хедж-фонда New Castle Partners.

По данным федеральной прокуратуры Манхэттена, незаконная прибыль инсайдеров, причастных к делу Galleon, составила $53 млн (у шести членов группы Раджаратнама, использовавших инсайд для торговли акциями Google, IBM, Sun Microsystems, Hilton, Advanced Micro Devices и др., — $20 млн). С октября 2009 г. по нему задержано более 20 человек, 14 признали свою вину. Раджаратнаму, который вины не признает, грозит 200 лет тюрьмы.

Дело Раджаратнама — первое, в котором обвинения основаны на записях телефонных разговоров. Прослушка также активно использовалась следователями в последнем громком деле, о котором стало известно в ноябре. По данным властей, инвестфонды получали непубличную информацию от фирм, которые специализируются на предоставлении услуг экспертов из разных секторов бизнеса. Среди основных подозреваемых — калифорнийская Primary Global Research, организующая встречи с экспертами из технологических и медицинских компаний. Требования о предоставлении информации SEC разослала десяткам участников рынка, включая одни из крупнейших хедж-фондов SAC Capital Advisors и Citadel, паевые фонды Janus Capital и Wellington Management.

30 декабря власти арестовали уже седьмого подозреваемого по этому делу. Уинифред Джайо работала консультантом на Primary Global и в 2008 г. сообщала управляющим двух хедж-фондов финансовую информацию о технологических компаниях Nvidia и Marvell Technology до публикации отчетов. За свои услуги Джайо, чей телефон прослушивали, получила $200 000. Совокупную незаконную прибыль в этом деле прокуроры оценивают в десятки миллионов долларов.

На прослушивание телефона надо получать санкцию суда, для этого федеральные агенты должны собрать значительный объем доказательств и прослушка — весьма дорогое занятие, указывает Роберт Минтц, юрист McCarter & English. Но ее результаты могут быть «исключительно мощным оружием» в руках обвинителей.

Слово и дело

FSA значительно превосходит SEC полномочиями.

Закон о финансовых услугах и рынках от 2000 г. дал FSA право расследовать дела об инсайдерской торговле и преследовать нарушителей, в том числе в уголовном порядке. Правда, до 2007 г. управление ограничивалось предъявлением гражданских обвинений, взысканием незаконно полученной прибыли и штрафов и запретом на работу в финансовой отрасли — в основном из-за сложностей со сбором доказательств. Но в 2007 г. было принято решение ужесточить преследование: регулятор должен применять все возможные средства для предотвращения преступлений и для наказания виновных, включая отправку последних в тюрьму, объясняет представитель FSA Крис Хэмилтон. В своих расследования FSA сотрудничает с полицией, аресты и обыски проходят при его обязательном участии.

Из-за сложности таких дел от начала расследования до вынесения приговора проходит много времени — в среднем около трех лет, ведь нужно собрать огромный объем информации, следить за подозреваемыми, просматривать компьютерные данные и проч. Поэтому уголовные дела, начатые в 2007 г., стали доходить до суда лишь в 2009 г. (первым было как раз дело Маккуойда и Мельбурна). На сегодня FSA довело до суда семь дел, по шести обвиняемые — более 20 человек — признаны виновными. Еще 12 предъявлены обвинения по другим делам.

«С 2007 г. мы существенно увеличили финансирование расследовательской деятельности, наняли много специалистов — ревизоров, юристов, специалистов по электронике», — рассказывает Хэмилтон. Годовой бюджет FSA, которое финансируется на отчисления подконтрольных ему участников рынка, составляет 450 млн фунтов ($704 млн), из 4200 сотрудников около 400 работает в подразделении, которое расследует подозрительные сделки.

Американская SEC в отличие от FSA не имеет права предъявлять уголовные обвинения и совершать следственные действия по уголовным делам. По гражданским она вправе собирать информацию, требовать предоставления документов, а в суде — просить о возврате незаконной прибыли, наложении штрафа, запрете на работу в финансовой отрасли или на занятие определенных должностей. Поэтому SEC сотрудничает с министерством юстиции и ФБР, которые могут вести расследование, рассказывает Нестер.

Явно или тайно

FSA объявляет о существовании дела только при наличии конкретных подозреваемых во время их задержания, говорит Хэмилтон. Их имена, если расследование продолжается, могут не сообщаться до момента предъявления обвинений.

В отличие от британских коллег SEC обращается в суд с обвинениями в адрес неустановленных лиц, совершивших сделки, которые регуляторы считают незаконными. Именно так было с ВБД. По просьбе SEC суд 8 декабря наложил временный арест на активы, относящиеся к инсайдерским сделкам, «включая ADR ВБД или доходы от их продажи», на счете в SG Private Banking. Суд также потребовал от ответчиков в течение двух дней после вручения судебного решения идентифицировать себя, а в течение трех дней — вернуть активы. 9 ноября решение было отправлено в офис Societe Generale в Нью-Йорке; отсчет срока пошел после его доставки в офис банка, который в данном случае считается представителем ответчиков. Судья также обязал ответчиков явиться 16 декабря в 11.15 по нью-йоркскому времени в суд. За их неявкой он выдал SEC предписание начать расследование.

Такое различие в подходах важно для компании, сделки с бумагами которой признаны подозрительными. SEC сначала начинает «кричать», что обнаружено нарушение, а потом разбирается, из-за этого компания может понести ущерб, говорит совладелец ВБД Давид Якобашвили. «Когда SEC объявила, что есть подозрения в инсайдерской торговле ВБД, и начала расследование, мы занервничали, — объясняет он. — Это могло повредить сделке с PepsiCo. В итоге прошел месяц, SEC молчит, и можно сделать вывод, что никакого нарушения не было». Европейская модель предполагает, что сначала контролирующие органы проводят расследование, а если находят нарушение закона об инсайде, тогда уже «кричат». Якобашвили считает, что она больше подошла бы России.

Инсайд по-русски

В России инсайд есть, а наказания за него нет.

9 октября 2003 г. в 14.30 агентство Moodys объявило, что впервые присвоило России рейтинг инвестиционного уровня. В тот день примерно с 13.00 кто-то начал скупать российские евробонды с погашением в 2030 г. («Россия-30»). За 1,5 часа до объявления прошло сделок примерно на $100 млн, из-за чего котировки поднялись с 94% от номинала до 95%. После объявления «Россия-30» подорожали до 98% от номинала. Неплохой заработок. Игорь Костиков, возглавлявший тогда Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), пообещал, что ФКЦБ начнет расследование, если будут основания. Оснований так и не нашлось.

13 июля 2006 г. иск американских владельцев ADR ЮКОСа, требовавших в суде округа Колумбия компенсировать им ущерб от «сговора с целью национализации» ЮКОСа, пополнился главой об инсайдерской торговле. Якобы Газпромбанк в 2004 г. использовал инсайдерскую информацию при торговле акциями ЮКОСа: продал на российском рынке 650 000 акций 25 мая 2004 г., т. е. за день до того, как Арбитражный суд Москвы подтвердил гигантскую сумму налоговых претензий к ЮКОСу — 99,4 млрд руб. Разбирательство пока не закончилось, российские чиновники публично им не интересовались.

А чего в общем-то интересоваться, если, даже обнаружив явных нарушителей, наказать их нельзя? В июне 2006 г. инвесткомпанию «Регион» уличили в «искусственном завышении рыночной цены акций» компании «Полюс золото» на ММВБ 12 мая. «У нас было два варианта санкций: оштрафовать “Регион” на 2500 руб. или вынести их на общественное порицание, — объяснял в 2006 г. журналу SmartMoney представитель ФСФР. — Второе эффективнее: что для компании такой штраф? Это же смешно».

28 января этого года в России вступит в силу закон о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком (закон об инсайде). «Мы этот закон около 3 лет согласовывали и последовательно отстаивали, — говорит замруководителя ФСФР Александр Синенко. — Он очень тяжело шел. Было много обсуждений и согласований. Процесс внесения изменений и согласования их с заинтересованным кругом лиц занимал значительное количество времени». Почему закон об инсайде появляется только сейчас? «Наконец наступило время, когда без этого закона уже невозможно эффективно работать», — считает Синенко.

В законе есть уголовная ответственность. За манипулирование рынком в Уголовном кодексе предусмотрены штрафы в 300 000-1 млн руб. или лишение свободы до 7 лет. За неправомерное использование или передачу инсайдерской информации — штрафы в 300 000-1 млн руб. или лишение свободы до 6 лет. Но действовать уголовная ответственность начнет только через 3 года, когда будет наработана правоприменительная практика. А пока ответственность административная. Синенко считает, что закон дает ФСФР вполне достаточно ресурсов, чтобы бороться с инсайдерской торговлей: «Мы вправе проводить проверки, отзывать лицензии, сами можем возбуждать административное производство, вправе привлечь к штрафу и дисквалифицировать должностное лицо», — говорит он.

«Даже после того как заработает закон об инсайде, у ФСФР все равно будет гораздо меньше ресурсов и полномочий, чем у той же SEC, — возражает бывший руководитель ФСФР, председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин. — SEC фактически как прокуратура работает, имеет право выходить на международные сделки, допрашивать участников. А у нас ФСФР сможет только запросить информацию о счетах и сделках, а потом передать в МВД или прокуратуру и ждать, пока они протокол напишут. Нет ни ресурсов, ни, возможно, большого желания: это тяжелая, неприятная работа, с ней наживешь врагов». Ведомости

Комментарии:

Инвестиционные фонды, ориентированные на вложения в акции компаний развивающихся рынков, за последние две недели привлекли $5 млрд новых денег, сообщила EPFR Global. Приток продолжается уже семь недель подряд, и под управлением российских фондов сейчас около $16,3 млрд, констатирует Дэвид Спенсер из Альфа-банка.

В фонды акций региона EMEA за две недели нового года притекло $719 млн, в азиатские фонды — $1,2 млрд, в фонды стран Латинской Америки — $1,1 млрд. В фонды региона GEM — почти $2 млрд.

Основные средства получают фонды, инвестирующие в бумаги добывающих компаний — главным образом это ETF-фонды, отмечают аналитики «Уралсиба». Например, из $196 млн, полученных российскими фондами с 6 по 12 января, $174 млн пришлось на средства ETF. В начале года цена нефти приблизилась к $100 за баррель.

Проблема в том, что динамика притока денег в эти фонды сильно зависит от цен на нефть и другие полезные ископаемые, продолжают в «Уралсибе». Поэтому приток средств в российские и бразильские фонды (последние получили почти $1,3 млрд инвесторов за последние две недели) может ослабнуть из-за возросшей волатильности фондового рынка, если цены стабилизируются или упадут, подчеркивают аналитики.

Приток в остальные региональные фонды эксперты «Уралсиба» называют умеренным: индийские фонды за неделю с 6 по 12 января получили $56 млн новых денег, а китайские вообще зафиксировали отток на $30 млн. Ведомости

Комментарии:

Я говорю уверенно и убежденно. Мои слова сильны и энергичны. Я четко излагаю свои мысли. Я свободно выражаю свои чувства. Я нахожу уместные слова в любой ситуации.

Ты можешь научиться чему угодно, освоить любое умение, которое необходимо тебе для достижения цели. Брайан Трейси

Комментарии:

Евро/Доллар 1,3387

Комментарии:

Доллар  3,55

Евро 4,7379

Корзина 4,1432

Комментарии:

Доллар 29,954

Евро 40,1264

Корзина 35,04

Комментарии:

Доу 11787,38