Эксперты: Спрос на доллар сохранится Quote.ru
Курс американского доллара на Forex на предыдущей неделе снизился по отношению к евро на 2,3% - до 1,2928 долл./евро. Тенденция к ослаблению была связана в основном с обилием негативных данных статистики, вышедших на прошудшей неделе в США.
Судя по внушительному объему экономической статистики и событий в США, текущая неделя для валютного рынка будет весьма непростой и волатильной. В понедельник в США выходят показатели притока иностранного капитала (TIC), объема промышленного производства и рынка жилья. Судя по прогнозам, данные могут носить неоднозначный характер. Во вторник в США будут обнародованы данные PPI и Core PPI, а в среду - CPI и Core CPI. Наиболее важным с точки зрения влияния на доллар днем станет среда, когда должны быть опубликованы результаты заседания ФРС США по учетной ставке. Кроме того, в среду будут обнародованы данные счета текущих операций США (Current Account). В четверг выйдут данные индекса опережающих индикаторов и филадельфийского индекса). Наконец, в пятницу влияние на динамику Forex может оказать речь главы ФРС США Бена Бернанке.
По мнению аналитиков из Wachovia, доллар продолжит расти, по меньшей мере, в ближайшее время. "Хотя экономика США на текущий момент и находится в состоянии спада, масштабный пакет стимулирующих мер должен привести к стабилизации ситуации во втором полугодии. Другие страны будут несколько отставать от США. Иными словами, большая часть периода укрепления доллара уже позади. До конца года, полагают они, валюта США подорожает на 10% к корзине основных валют.
Как только начнется восстановление других экономик, валюты этих стран стабилизируются по отношению к доллару, что, предположительно, произойдет ближе к концу текущего года или в начале следующего. Некоторые валюты начнут расти против американской, поскольку темпы экономического подъема в США, вероятно, будут медленными. "Скорее всего, мы увидим рост валют развивающихся стран. Когда перспективы мировой экономики перестанут быть столь мрачными, инвесторы будут снова готовы пойти на риск, а, следовательно, появится спрос на активы развивающихся рынков. Таким образом, рост валют региона будет стимулирован притоком капитала в эти экономики", - отметили эксперты Wachovia.
"Резкое снижение курса швейцарского франка стало для рынков настоящим шоком. Национальный банк действует очень противоречиво", - заявила ведущий валютный аналитик GTF Forex Кэти Лиен. Рынки давно ждали понижения процентной ставки и политики количественного смягчения, но не массовой продажи франков. Теперь можно сказать, что на рынке Forex стало одной "тихой гаванью" меньше. "Это позитивно отразится на курсе доллара и ценах на золото. Курс пары доллар/франк скоро пробьет отметку 1,20, а евро/франк - 1,55", - считает К.Лиен.
Как отмечает эксперт ИК "LT-Group" Владимир Абрамов, несмотря на проблемы, которые ожидают американскую валюту в перспективе (на долларе еще скажется текущий рост денежной массы и дефицита госбюджета США), нынешние условия позволяют предполагать сохранение спроса на нее как "валюту-убежище". Все попытки ослабить сейчас курс американской валюты будут сдерживаться покупками доллара со стороны наиболее осторожных инвесторов, понимающих, что "дно" кризиса еще не наступило, а, кроме этого актива, пока не существует столь же надежных точек вложения капиталов. Другое дело, что рыночные механизмы не позволят доллару зайти в таком укреплении слишком далеко, в ближайшее время пара евро/доллар вряд ли опустится ниже 1,25 (впрочем, невелики шансы уйти выше 1,30), заключил В. Абрамов.
Противоположного мнения придерживаются аналитики "Пробизнесбанка", которые по-прежнему ожидают реализации большой восходящей коррекции единой валюты по отношению к доллару. На текущий момент в пользу этого сценария свидетельствуют несколько факторов. Как говорят эксперты, во-первых, очевидно, что на фоне роста котировок фондового рынка инвесторы стали проявлять склонность к риску, что выражается в покупках сравнительно более доходных, чем доллар, валют. Во-вторых, доллар будет оставаться под давлением перед заседанием комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США, по итогам которого в среду будет объявлено решение относительно денежно-кредитной политики. И хотя риск объявления ФРС о начале покупок казначейских облигаций пока невелик, однако вероятность такого решения будет довлеть над американской валютой. Ранее представители ФРС уже не раз объявляли о необходимости применения политики количественного смягчения. "В итоге мы предполагаем, что на этой неделе единой валюте удастся преодолеть уровень 1,30 и достичь первой из указанных нами ранее целей. Однако перед возобновлением роста мы не исключаем краткосрочного снижения к уровню 1,2760 и даже к отметке 1,2640. Учитывая это, до снижения к указанным уровням мы предлагаем сохранять выжидательные позиции", - заключили специалисты "Пробизнесбанка".
Минувший месяц ознаменовался опасениями относительно развивающихся рынков Европы, причем небезосновательно, отмечают аналитики Standard Chartered Bank. Этот регион тесно связан с еврозоной торговыми и кредитными каналами. Агрессивное кредитование региона зарубежными банками и усилившаяся зависимость от экспорта за последние несколько лет стали двумя главными факторами, которые способствовали росту экономики и валют этих стран. Теперь же развивающиеся рынки оказались уязвимыми перед кредитным кризисом и мировой рецессией. Займы зарубежных банков способствовали ускорению роста объемов кредитов, в частности в иностранных валютах. Розничные и корпоративные заемщики теперь столкнулись с увеличением объема долгов, поскольку национальные валюты развивающих стран снизились. На этом фоне эксперты с трудом представляют себе восстановление экономической активности в регионе в 2009г.
По их мнению, кризис развивающихся европейских стран является серьезным риском для еврозоны. На текущий момент развивающиеся страны составляют четверть экспорта ЕС-16. Банки Австрии, Бельгии, Италии и Нидерландов активно инвестировали в этот регион. Банковская, торговая и политическая взаимосвязь между еврозоной и развивающимися рынками потребует в дальнейшем поддержки монетарных властей. До тех пор, пока валюты развивающихся стран не начнут восстанавливаться, отношение участников рынка к евро вряд ли изменится, полагают аналитики.
В целом же на мировых финансовых рынках сохраняется волатильность из-за высокой степени неопределенности. "Совершенно очевидно, что большинство экономик будут слабеть, но какими темпами, остается открытым. Поддержку доллару по-прежнему оказывают репатриация капитала и замедление экономической активности за пределами США. Мы не видим причин менять наши прогнозы. Во II квартале основные валютные пары будут колебаться в боковом диапазоне, а начиная с III квартала доллар начнет дешеветь", - заключили в Standard Chartered Bank.
ГК "Альпари": Швейцарский Центробанк укрепил евро
Как отмечает аналитик ГК "Альпари" Валерий Борискин, после проведенной в прошедший четверг валютной интервенции со стороны Швейцарского Национального Банка, целью которой было снижение стоимости франка, из-за усилившихся проблем в экономике единая европейская валюта стала усиленно расти. Считается, что Центральный Банк Швейцарии начал проводить планомерную операцию по скупке иностранной валюты и облигаций в качестве запланированной операции внедрения в жизнь количественных мер смягчения денежно-кредитной политики. С целью борьбы с дефляцией, а также поддержки национального экспорта в условиях усугубляющейся рецессии Швейцарский Национальный Банк принял решение частично обесценить франк, и прежде всего против евро. Естественно, это не могло не отразиться не только на стоимости франка, но и на котировках евро. Как уже говорилось ранее, особенно сильно вырос кросс-курс eur/chf. И хотя в течение пятничных торгов серьезных колебаний по этой паре не происходило, аналитики, тем не менее, отмечают заинтересованность трейдеров в покупке этого кросс-курса в среднесрочной перспективе.
Другим не менее интересным объектом для торговли можно считать кросс-курс японской иены - eur/jpy. Дело в том, что последнее время на рынке появились серьезные ожидания того, что Японский Центробанк в ближайшее время последует примеру Национального Банка Швейцарии и также начнет скупать иностранную валюту и облигации в рамках осуществления количественных мер смягчения денежно-кредитной политики. Объясняется это довольно простыми фактами – США и Япония являются теми странами, процентные ставки которых находятся возле нулевых отметок, что означает отсутствие возможности использовать традиционные способы борьбы с кризисом. Это, конечно, не могло не отразиться и на котировках кросс-курса eur/jpy. Поддержанная действиями со стороны Центробанка Швейцарии, единая европейская валюта в течение последних двух торговых сессий укрепилась более чем на 1,2%, достигнув отметки в 125Y.
Ввиду обозначенных выше причин многие трейдеры считают данный кросс-курс весьма привлекательным для покупок евро, а эксперты при этом расценивают начавшийся рост как первый признак зарождающегося "бычьего" тренда на этой валютной паре.
GTF Forex: Резкое снижение курса швейцарского франка стало для рынков настоящим шоком"Резкое снижение курса швейцарского франка стало для рынков настоящим шоком. Национальный банк действует очень противоречиво. Рынки давно ждали понижения процентной ставки и политики количественного смягчения, но не массовой продажи франков. Теперь можно сказать, что на рынке Форекс стало одной "тихой гаванью" меньше. Это позитивно отразится на курсе доллара и ценах на золото. Курс пары доллар/франк скоро пробьет отметку 1,20, а евро/франк – 1,55", - заявила в интервью CNBC ведущий валютный аналитик GTF Forex Кэти Лиен.
ФГ "Калита-Финанс": На этой неделе торги на рынке Forex будут крайне волатильнымиКак отмечают аналитики ФГ "Калита-Финанс", двухдневная встреча министров и глав Центробанков стран "Большой двадцатки" завершилась в субботу принятием совместного коммюнике. Участники нынешнего заседания, рассматриваемого всеми как генеральная репетиция апрельского саммита G20 предложили ряд мер по преодолению нынешних рецессионных процессов в мировой экономике. Главную роль в восстановлении экономического роста планируется возложить на Международный валютный Фонд. Министры сошлись во мнении, что необходимо реформировать нынешнюю структуру МВФ и привести ее в соответствие с текущими политическими и экономическими реалиями. Предлагается увеличить финансовые ресурсы Фонда, которые сейчас составляют 250 млрд долларов. На минувшей неделе представители финансовых властей европейских стран уже говорили о необходимости удвоить баланс МВФ, так как спрос на стабилизационные кредиты Фонда превышает финансовые возможности этой организации. При этом члены еврозоны совсем не против того, чтобы пополнение ресурсов Международного Валютного Фонда происходило за счет стран, накопивших большие резервы в предыдущие годы, таких как Китай, Япония и Саудовская Аравия. Помогать терпящим экономическое бедствие странам Восточной и Центральной Европы государства еврозоны не очень спешат. При этом члены валютного союза осознают зависимость своей финансовой (в частности, банковской) стабильности от макроэкономической ситуации в восточноевропейском регионе. И несмотря на то что на нынешней встрече представители европейского валютного союза декларировали свою готовность внести дополнительные средства в Фонд, сумма подобных взносов со стороны еврозоны будет, на наш взгляд, несущественной. В итоге уже традиционно для подобных мероприятий каких-либо конкретных поэтапных шагов и планов раскрыто не было в силу их физического отсутствия. Снова все надежды были возложены на лондонский саммит в апреле. Таким образом, результаты нынешней встречи вряд ли как-то могут повлиять на динамику валютных курсов на рынке Forex. Куда более значимый эффект на текущей неделе будут иметь другие события. И в первую очередь заседания Центральных Банков Японии и США. При этом инвесторов в последнюю очередь будет интересовать решение регуляторов касательно процентных ставок. Большее значение для них имеют комментарии монетарных властей о последующих шагах денежно-кредитного и валютного регулирований в этих государствах.
После того, как ЦБ Швейцарии на прошлой неделе провел открытые интервенции на рынке с целью снижения курса национальной валюты, активизировались слухи о начале нового этапа гонок девальваций и протекционистких войн. И первым кандидатом, готовым пойти на интервенции и снизить курс своей валюты для помощи национальным экспортерам, аналитики называют именно Японию. По этой причине участника рынка Forex с нетерпением будут ждать результаты заседания японского ЦБ. Еще с большим интересом ожидаем итогов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Уже в среду американский ЦБ может объявить о начале выкупа государственных долговых бумаг в рамках реализации мер политики количественного смягчения. Если данное решение будет принято, доллар окажется под серьезным понижательным давлением. В целом, по нашим прогнозам, на этой неделе торги на международном валютном рынке будут крайне волатильными. Помимо заседаний Центробанков, в ближайшие дни ожидается целый ряд важных макроэкономических релизов.
Среди наиболее значимой статистики понедельника стоит выделить данные, выходящие в еврозоне и США. В 13:00 (мск) будет обнародован февральский уровень потребительских цен в еврозоне. Свою политику ЕЦБ во многом строит исходя из значения данного показателя. Инфляционное таргетирование и, соответственно, ценовая стабильность - главный приоритет европейского регулятора. И признаки нарастания дефляционных процессов в еврозоне могут подтолкнуть ЕЦБ к дальнейшему снижению ставки рефинансирования в регионе. При этом в феврале ожидается незначительный рост цен (0,4% м/м). Среди американских макроэкономических индикаторов стоит выделить данные по объему промышленного производства в феврале и мартовский индекс деловой активности в производственной сфере Федерального Резервного Банка Нью-Йорка. Данные показатели охарактеризуют ситуацию в реальном секторе американской экономике. Эксперты по-прежнему ожидают крайне слабых результатов: снижение февральских объемов промпроизводства более чем на 1% и пессимистичные настроения производителей штата Нью-Йорк. В течение торгового дня понедельника мы ожидаем укрепления европейских валют. Главная пара рынка сегодня, по нашим прогнозам, попробует тестировать сопротивление 1,30 доллара за евро, стараясь закрепиться выше данного уровня в течение европейской сессии. При этом к концу американских торгов мы не исключаем снижения евро к уровням закрытия пятницы - $1,29.
"Пробизнесбанк": На этой неделе пара евро/доллар может преодолеть уровень 1,30Как отмечают аналитики "Пробизнесбанк", на торгах в пятницу большинство участников рынка предпочитало выдерживать выжидательную позицию. Причин для этого было несколько. Во-первых, внимание инвесторов было направлено на результаты заседания "Большой двадцатки", которое прошло на выходных в Лондоне. Игроки надеялись, что министры финансов 20-ти наиболее развитых стран озвучат новые эффективные меры по преодолению мирового экономического кризиса, которые затем могут быть поддержаны лидерами "Большой двадцатки", на их очередном саммите, намеченном на 2 апреля этого года. Напомним, что лидеры промышленно развитых стран уже неоднократно заявляли о том, что на своей апрельской встрече намерены наметить шаги по кардинальному реформированию мировой финансовой архитектуры, которая, по мнению экономистов, уже давно показала свою неэффективность. Многие эксперты предполагают, что на предстоящем в апреле саммите будут наконец предложены скоординированные меры борьбы с глобальным мировым кризисом. При этом некоторые аналитики не исключают полного пересмотра Бреттон-Вудской системы, которая раньше являлась "краеугольным камнем" мировой финансовой архитектуры. Не предполагая столь кардинальных шагов на предстоящем саммите, мы, однако, ожидаем, что на апрельской встрече может быть принят ряд давно назревших решений, например, отказ от взаимного протекционизма, а также меры по предотвращению торговых войн.
Во-вторых, многие игроки все еще находились под впечатлением от неожиданного решения Национального Банка Швейцарии провести валютную интервенцию. В прошедший четверг Швейцарский Национальный Банк заявил о валютной интервенции в целях ослабления франка. Кроме этого, начало политики количественного смягчения оказало значительное влияние на валютные рынки - за несколько минут курс доллар/франк взлетел на 400 пунктов, а курс евро/франк подскочил более чем на 500 пунктов. Снижение целевого уровня по трехмесячной ставке LIBOR с 0,5% до 0,25% считается во многом формальным, "сюрпризом" стало заявление банка о начале приобретения иностранной валюты на валютных рынках. Также НБШ заявил о том, что в целях предотвращения дальнейшего подорожания швейцарского франка он намерен приобретать облигации, номинированные в швейцарских франках. В заявлении банка было указано, что "данными мерами НБШ способствует смягчению последствий экономического и финансового кризиса, ограничивая риск дефляции и не допуская роста курса франка".
В итоге после столь неожиданного для многих решения Национального Банка Швейцарии провести валютную интервенцию участники рынка с вполне понятной осторожностью ожидают предстоящих на этой неделе очередных заседаний Комитета Открытого рынка ФРС США и Банка Японии. Учитывая, что оба банка уже достигли предела своих возможностей по снижению процентных ставок, инвесторы желают знать, намерены ли указанные ЦБ рассматривать такие же радикальные методы снижения курса национальной валюты. В последний раз Банк Японии прибегал к валютным интервенциям в 2004 году, что тогда вызывало сдержанную критику со стороны финансовых властей Европы и США. На торгах в пятницу и особенно в четверг иена испытывала значительное давление. Причем причинами этого давления были не только значительный рост мировых фондовых индексов и последние слабые экономические данные в Японии, но и спекуляции на тему, что вслед за Национальным Банком Швейцарии Банк Японии может также провести валютную интервенцию. Окончательное значение индекса промышленного производства в Японии за январь достигло рекордно низкого уровня. Так, показатель при предварительном значении -10,0% за месяц, -30,8% за год оказался равным -10,2% за месяц, -31,0% за год.
Мы по-прежнему ожидаем реализации большой восходящей коррекции единой валюты по отношению к доллару. В пользу этого сценария на текущий момент свидетельствуют несколько факторов. Во-первых, очевидно, что на фоне роста котировок фондового рынка инвесторы стали проявлять склонность к риску, что выражается в покупках относительно более доходных валют против доллара. Во-вторых, на наш взгляд, доллар будет оставаться под давлением перед заседанием Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США, по итогам которого в среду будет объявлено решение относительно денежно-кредитной политики. И хотя риск объявления ФРС о начале покупок казначейских облигаций пока невелик, однако вероятность такого решения будет довлеть над американской валютой. Ранее представители ФРС уже не раз объявляли о необходимости применения политики количественного смягчения. В итоге мы предполагаем, что на этой неделе единой валюте удастся преодолеть уровень 1,30, достигнув первой из указанных нами ранее целей. Однако перед возобновлением роста мы не исключаем краткосрочного снижения к уровню 1,2760 и даже к отметке 1,2640. Учитывая это, до снижения к указанным уровням мы предлагаем сохранять выжидательные позиции.
ФК "UMIS": Давление на доллар США на рынке Forex сохраняетсяДоллар США сохраняет относительную стабильность против других основных валют. Опубликованные в пятницу данные, а также невпечатляющий исход встречи глав финансовых ведомств стран "Большой двадцатки" на выходных не дали повода участникам рынка для активных действий, и те, вероятно, заняли выжидательную позицию в преддверии важных событий этой недели, в число которых входит ряд публикаций важных макроэкономических данных, а также заседание ФРС США. При этом пара EUR/USD по-прежнему остается ниже отметки 1,3000, пара GBP/USD стремится закрепиться выше отметки 1,4000, тогда как пара USD/CHF после резкого роста консолидируется в узком диапазоне ниже отметки 1,1900. Японская иена также сохраняет свои позиции. При этом пара USD/JPY остается выше 98,00, а пара EUR/JPY торгуется немного ниже 127,00. Товарные валюты сохраняют устойчивость против доллара США. Так, пара AUD/USD закрепилась выше отметки 0,6500, пара NZD/USD торгуется выше 0,5200, а пара USD/CAD остается в районе отметки 1,2700.
В целом на данный момент понижательное давление на доллар США сохраняется, так как на рынке возрос оптимизм, а фондовые индексы росли последние несколько сессий. Однако предсказать дальнейшее направление торгов по доллару весьма сложно. Обилие макроэкономических данных, а также пристальное внимание со стороны инвесторов к заявлению ФРС, особенно касательно вероятной покупки казначейских облигаций США в рамках мер, направленных на преодоление спада в экономике, могут оказать на доллар весьма неоднозначное влияние. Решительные меры со стороны ФРС позитивны для доллара. Но, если это усилит склонность инвесторов к риску, доллар, который покупают в качестве валюты-убежища, может упасть. То же самое относится и к выходящим показателям. Кроме публикации данных из США, на этой неделе также ожидается публикация ряда показателей из еврозоны и Великобритании, способных оказать заметное влияние на положение соответствующих валют. Сегодня основное внимание привлекут данные по притокам капиталов и промышленному производству в США. Дальнейшее падение объемов производства может оказать негативное влияние на настроения инвесторов, в результате чего доллар, вероятно, попытается отыграть свои потери, полагает аналитик ФК "UMIS" Эдуард Коваленко.
Scotia Caital ожидает дальнейшего роста канадского доллараДоллар/канада снижается на фоне дальнейшего роста уровней допустимого риска, а также общего ослабления американской валюты. По мнению аналитиков at Scotia Caital в Торонто, канадский доллар все же отстает по темпам роста по сравнению с другими валютами. Тем не менее, доллар/канада "начинает демонстрировать четко выраженную нисходящую динамику, чему способствуют позитивные настроения на фондовом рынке. Кроме того, такой фактор риска, как публикация данных по рынку труда и торговле уже миновал на прошлой неделе, так что теперь покупателей канадского доллара может прибавиться". Оба важных отчета вышли несколько лучше ожиданий. Доллар/канада сейчас торгуется на уровне C$1.2650 по сравнению с C$1.2739 в пятницу.
Доллар/канада. Комментарии дилеровВ Азии доллар/Канада торговался в диапазоне C$1.2720/97, при этом в начале европейской сессии продажи американского доллара привели пару к минимумам на C$1.2637. Сейчас она держится на уровне C$1.2670. Биды расположены в области C$1.2635/25, прорыв ниже обусловит падение к C$1.2550. Сопротивление на C$1.2720 и C$1.2740/50, затем C$1.2790.
Евро/доллар продолжает пользоваться расположением быковЕдиная европейская валюта на некоторое время оказалась выше 100-дневной скользящей средней, однако офера в районе $1.3070 удержали ее от продолжения роста, в результате чего теперь евро/доллар держится около $1.3036, демонстрируя коррекцию ниже, которая, впрочем, привлекает внимание покупателей. Дилеры отмечают, что спрос на евро сегодня предъявлял весьма широкий спектр имен, в числе которых были как реальные счета, так и модельные и макросчета, при этом они рекомендуют обратить внимание на то, что в целом настрой в отношении американской валюты остается не очень благоприятным, а данные по потокам капитала отнюдь не способствовали его улучшению. Они не исключают попыток снижения евро/доллара, однако отмечают, что прорыв выше $1.30 дает надежду быкам на продолжение восходящего и интерес к покупке теперь присутствует вблизи $1.3010/00 и в районе $1.2980/70. О возможности продолжения восходящего движения, между тем, поговаривают и стратеги BNP Paribas, которые отмечают, что в то время как ближайшее сопротивления для евро/доллара проходит в районе $1.3090, пара теперь, кажется, нацелена на движение в направлении $1.3325.
Япония не сможет примерить на себя швейцарский способ решения проблемБанк Японии не станет следовать примеру Национального швейцарского банка. Конечно, кажется, что экономических поводов для ослабления иены ничуть не меньше, чем для ослабления швейцарского франка. Зависимая от экспорта экономика Японии в четвертом квартале 2008 года сократилась на 12.1% в годовом исчислении. Это самый худший показатель среди стран Большой Семерки. Поэтому правительство крайне заинтересовано в том, чтобы как можно быстрее реанимировать экспортный сектор. Тем не менее, следует помнить, что иена уже снизилась от своих рекордных значений и, как только закончится репатриация, характерная для конца года, валюта может вновь оказаться под давлением продавцов. Также важно оценить политическую позицию Японии в отношении вопроса интервенции.
Страна уже не раз прибегала к этому средству. Она стала последней из крупнейших экономик, не считая Китая, которая прибегала к манипуляциям вплоть до 2004 года. В 2009 году все несколько сложнее. Переговоры министров финансов стран Большой Двадцатки, прошедшие на выходных в Лондоне, отчасти, были посвящены проблеме предотвращения протекционизма в условиях мирового экономического кризиса. Руководство Японии принимало активное участие в этих дискуссиях, кроме того, оно будет играть не последнюю роль на заседании лидеров стран Б20, которое состоится в начале апреля, также в Лондоне. После этого они не могут вернуться домой и дать отмашку Банку Японии действовать. "Вопрос в наличии у правительства Японии политических мотивов для девальвации своей валюты", - считает Ганс Редеркер, глава отдела валютной стратегии в BNP Paribas. В Швейцарии нет такой проблемы. Страна слишком маленькая. Она даже не присутствовала на заседании Большой Двадцатки. Это дает, в определенной степени, развязывает ей руки. Кроме того, у Банка Швейцарии не было другого способа реализации мер по количественному ослаблению. В отличие от Японии, рынок государственных и корпоративных облигаций в Швейцарии слишком мал, чтобы обеспечить достаточную ликвидность.
Без сомнения, давление на японское правительство растет, от него ждут действий, которые облегчат состояние экономики. Премьер-министр Таро Ассо признал это, когда, в конце прошлой недели, предложил принять третий пакет антикризисных мер. Он поможет снизить необходимость незамедлительных монетарных мер, особенно при курсе 98 иен за доллар. Японская валюта снизилась с минимумов этого года на уровне 89.10, который поверг всех экспортеров страны в страшное уныние. Фактически, представители министерства финансов недавно заявили, что на данном этапе валютные курсы не являются приоритетной проблемой. В течение следующей недели или двух иена снова может вырасти, особенно, если усилятся репатриационные потоки, характерные для конца марта. Однако затем перспективы стабилизации экономики США на фоне дальнейшего падения экономики Японии, вероятно, обеспечат развитие полномасштабного нисходящего тренда по иене. Таким образом, Банку Японии не придется вмешиваться в ситуацию.
Только лучшая аналитика - http://forexmodel.livejournal.com/Оригинал
