Рынок рублевых облигаций: ситуация улучшается

На короткой рабочей неделе 10-13 марта на рынке рублевых облигаций наметилась тенденция к улучшению ситуации, что было связано в первую очередь со стабилизацией ситуации на валютном рынке и дальнейшим снижением ставок NDF, отмечают в ИК "Ренессанс Капитал". Спрос был сосредоточен преимущественно в облигациях второго эшелона.

По словам специалистов Промсвязьбанка, после погашения выпуска ОФЗ-27026 оборот торгов в секторе облигаций федерального займа в четверг, 12 марта, вырос почти в два раза и составил 221 млн руб., а количество сделок увеличилось до 91. При этом спрос наблюдался в ОФЗ с погашением в 2009-2011гг.

В результате по состоянию на пятницу, 13 марта, значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению с 6 марта выросло на 0,4% и составило 82,23 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP снизился на 0,46%, до 69,13 пункта. При этом индекс госбумаг RGBI повысился на 1,23% и составил 109,09 пункта.

Между тем на рынке продолжаются технические дефолты. Очередным эмитентом, не выполнившим своих обязательств, стала компания ОАО "ГТ-ТЭЦ Энерго" – она не осуществила выплату пятого купона по облигациям четвертой серии на сумму в 106,8 млн руб., объяснив это невыполнением налоговой инспекции решения арбитражного суда, в соответствии с которым "ГТ-ТЭЦ Энерго" рассчитывала получить возмещение НДС за март и июнь 2006г. на сумму в 120,6 млн руб.

Главным событием на первичном рынке стало размещение двух выпусков РЖД суммарным объемом 30 млрд руб. Инвесторам были предложены облигаций 10-ого и 13-ого выпусков. Ставка первого купона для обоих выпусков была определена на уровне 15% годовых. Размещения проходили в формате бук-билдинга. По 10-ому выпуску купонная ставка фиксирована на весь срок обращения (5 лет), по 13-ому выпуску ставка будет зависеть от ставки недельного РЕПО ЦБ РФ начиная со второго купонного периода. В настоящий момент эта ставка установлена на уровне 11,5%. Кроме того, по выпуску РЖД-13 предусмотрена оферта через 2,5 года.

Аналитики Газпромбанка считают, что для участников прошедшего размещения данная сделка может считаться удачной: с одной стороны, привлекать средства в рублях на столь длительный срок в настоящий момент сложно даже заемщикам наилучшего качества, с другой – облигации РЖД входят в различные списки инструментов, принимаемых в ЦБ в качестве обеспечения. Это позволит использовать их для привлечения средств от Банка России. Скорее всего, после выхода на биржу эти инструменты могут оказаться интересны широкому кругу банков - инвесторов долгового рынка.

На предстоящей неделе Москомзайм проведет аукцион по доразмещению облигаций 59-ого выпуска. Общий объем эмиссии составляет 15,0 млрд руб., уже размещено около 3 млрд руб. На аукцион к размещению будет предложено 10 млн бумаг. Ставки по проходившим размещениям составляли 15-16%. По мнению специалистов ИК "Ренессанс Капитал", с доходностью 16% выпуск представляет интерес, поскольку предлагает премию к другим обязательствам первого эшелона в размере 30 б.п.

Что касается вторичного рынка, то можно ожидать умеренно позитивной динамики в корпоративных бумагах. По словам аналитиков Промсвязьбанка, если предположить, что, если хотя бы половина средств после погашения ОФЗ-27026 на 16 млрд руб. останется в секторе ОФЗ, то такими темпами покупки еще будут продолжаться около месяца как раз до погашения следующего выпуска в конце апреля. Однако ОФЗ остаются малопривлекательными для инвесторов ввиду крайне низкой доходности.

Quote.ru

Рублю доверяют почти втрое больше людей, чем верят евро

Большинство россиян утверждают, что кризис не лишил их веры в российский рубль. Рублю доверяют почти втрое больше людей, чем верят евро, и в 7 раз больше тех, кто предпочитает доллар. Хотя, вполне возможно, главная причина этого заключается не только в том, что сейчас рубль приостановил девальвацию, а еще и потому, что люди теряют доверие к другим главным валютам

Москва. 13 марта. IFX.RU - Кризис 1998 года вместе с обрушением рубля породил тотальное недоверие россиян к собственной валюте. Стремительное обесценение российских дензнаков подстегивало людей пусть даже с огромными потерями обменять рубли на доллары или вложить их хоть во что-нибудь. Сегодня экономическая ситуация сильно отличается от событий 10-летней давности. Большинство россиян утверждают, что по-прежнему доверяют рублю.

По данным портала Superjob.ru, верность рублю сохранили 63% россиян. При этом женщины доверяют национальной валюте чуть больше, чем мужчины. Самыми большими поклонниками рубля в возрастном срезе являются люди 50 лет и старше, а также молодежь до 19 лет - то есть, люди, которые либо в силу своего возраста еще не ориентируются в финансовой ситуации, либо обладают высокой степенью консерватизма и плохо восприимчивы к быстрым переменам в экономике.

Часть респондентов объясняет своё доверие к национальной валюте чувством ответственности за будущее страны ("Я считаю предательством в такое трудное время поддерживать другую валюту"), другие считают рубль наиболее удобной валютой, поскольку товары и услуги в стране оцениваются в рублях. Третьи признаются, что их личные сбережения столь малы, что переводить их в какую-либо другую валюту с целью получения выгоды просто не имеет смысла: "Накоплений нет, а размер зарплаты таков, что хранить её в какой-либо валюте, кроме рубля, смысла нет. Главное, чтобы хватило до следующей зарплаты".

Более того, результаты опроса показывают, что доверие россиян к рублю за последние 2 месяца даже выросло: в январе о поддержке нацвалюты говорили 60% опрошенных, правда, в декабре 2008 года сторонников рубля было еще больше, чем сейчас - 70%.

Наиболее заслуживающей доверия иностранной валютой, по мнению 23% россиян, на сегодняшний день является евро. Однако таких на 4% меньше, чем в январе этого года - тогда европейской валюте доверяли 27% участников исследования, а декабре их было всего 16%.

Доллару доверяют 9% респондентов. По их словам, доллар "всегда был на высоте". Популярность американской валюты достигает своего максимума среди молодёжи до 20 лет (15%), тогда как представители старшей возрастной группы доверяют доллару чуть меньше (12%). 3% россиян отдаёт предпочтение фунту стерлингов. По их словам, это "самая стабильная валюта мира". Среди российских мужчин поклонников фунта стерлингов вдвое больше, чем среди дам (4% против 2%).

В свою очередь 2% опрошенных доверяет драгоценным металлам (золоту, серебру) или же старается "не класть всё в одну корзину", переводя свои сбережения в различные виды валют.

Статистика подтверждает, что в конце 2008 года люди стремились обезопасить свои сбережения от девальвации и меняли рубли на валюту, открывали валютные счета в банках. Затем падение рубля прекратилось, и ажиотаж схлынул. С другой стороны, возникающие с завидным постоянством разговоры о скором обрушении доллара, а также спад в Еврозоне усилили опасения людей по поводу стабильности двух главных валют. Так что, вполне возможно, вера россиян в рубль продиктована не только ожиданиями изменений к лучшему в российской экономике, а и потерей доверия к другим мировым валютам.

Российский рынок сохраняет оптимизм

Торги на российском рынке акций в пятницу, 13 марта, открылись ростом наиболее ликвидных бумаг на позитивном внешнем фоне. Биржевая сессия в США и Европе накануне завершилась существенным повышением ведущих индексов. Рынок Японии в пятницу закрылся подъемом индекса Nikkei на 5,2%. Цены мирового рынка нефти по итогам сессии в четверг на товарных биржах существенно выросли. Официальные цены нефтяных фьючерсов ближайшего месяца поставки составили: на ICE на нефть марки IPE Brent Crude - 45,09 (+3,69) долл./барр., на NYMEХ на Light Sweet Crude Oil - 47,03 (+4,70) долл./барр.

После открытия торгов, к 10:45 мск, индекс ММВБ вырос на 3,46%, до 753,43 пункта, РТС прибавил 2,95%, до 637,17 пункта. На обеих биржах заметно подорожали акции нефтегазовых компаний и банков. На ФБ ММВБ позитивно началась сессия для бумаг "Газпрома" (+3,06%), "Роснефти" (+5,14%), Сбербанка (+4,38%), ВТБ (+5,46%) и "Сургутнефтегаза" (+5,39%). При этом котировки "Полюс золота" на открытии понизились на 0,47%. В РТС подорожали на открытии акции нефтяных и металлургических компаний.

К 12:30 мск отечественные индексы демонстрировали положительную динамику. ММВБ прибавил 2,03%, достигнув отметки 743 пункта, РТС - 4,02%, поднявшись до 643,79 пункта. Объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 15,4 млрд руб., в РТС – 1,0 млн долл.

К середине дня наиболее ликвидные бумаги в основном росли, прибавляя в пределах 2-4%. Акции "Газпрома" к 12:30 мск подорожали на 2,69%, Сбербанка – на 2,7%, ВТБ – на 2,33%. Бумаги металлургических компаний выглядели несколько слабее, прибавив к середине торгов не более 1%. Акции "Северстали" подорожали на 0,27%, НЛМК – на 0,96%, ММК – на 0,77%, ГМК "Норникель" – на 0,06%, "Полюс золота" - на 0,6%, "Мечела" - 2,29%. Бумаги "Полиметалла" подешевели на 0,31%.

В "минусе" к указанному времени оказались бумаги НОВАТЭКа, потерявшие 2,25% стоимости, а также привилегированные акции "Ростелекома", которые подешевели на 0,88%.

Акции российского нефтяного сектора в пятницу также в основном дорожают. Бумаги "Роснефти" прибавили в цене 4,41%, "Татнефти" - 2,83%, ЛУКОЙЛа – 3,46%, "Газпром нефти" – 2,3%. Привилегированные акции "Транснефти" подешевели на 0,25%. Обыкновенные бумаги "Сургутнефтегаза" выросли в цене на 1,07, тогда как привилегированные подешевели на 3,11%.

По мнению старшего аналитика "Альфа-Банка" Ангелики Генкель, ситуация на рынке в пятницу представляется неопределенной из-за "разнохарактерности действующих факторов и высокой волатильности мировой фондовой системы". При этом ориентиры для рынка остаются прежними - цены на нефть, динамика курса рубля, мировые фондовые и товарные биржи, новости рынка M&A. Эксперт полагает, что при благоприятном развитии событий индекс РТС удержится выше отметки 600 пунктов; при пессимистичном - упадет ниже психологически важного уровня на 20-25 пунктов.

Аналитики Банка Москвы отмечают, что с момента закрытия российских торгов в четверг ситуация коренным образом изменилась: благодаря ослаблению доллара котировки сырьевых товаров поползли вверх, резкое ралли продемонстрировала нефть, которая вновь торговалась на весьма комфортном для рынка акций РФ уровне. Кроме того, существенный подъем демонстрируют азиатские фондовые площадки, покупательский интерес на которых подогревают новые разговоры о многомиллиардных планах поддержки экономики Китая и Японии. На таком фоне, полагают эксперты, позитивные настроения на российский рынок акций достаточно быстро вернутся, а индекс РТС может вновь обновить максимум с начала 2009г.

"То, что цены в пятницу будут выше цен четверга, с большой долей уверенности можно было утверждать еще накануне, когда "медведям" не удалось "провалить" индекс ММВБ ниже уровня поддержки 720-740 пунктов", - комментирует ситуацию директор департамента аналитики компании NetTrader Андрей Верников. Теперь, по его мнению, индекс будет стремиться к уровню 850 пунктов.

Тем не менее, несмотря на утренний рост в пятницу, эксперт не считает, что движение фондового рынка вверх, в основе которого лежит спекулятивный "подогрев" цен на нефть перед заседанием ОПЕК, может носить устойчивый характер. "Необходимо отметить, что, ориентируясь на различные макроэкономические показатели (динамику "черного золота", курс рубля, инфляцию, сальдо внешней торговли и т.д.), российская экономика пока движется по срединно-оптимистичному сценарию развития в этих непростых условиях. Это не значит, что фондовым индексам обеспечена стабильность, скорее это означает, что все еще сохраняются значительные шансы удержать экономику от коллапса и сформировать целенаправленные импульсы развития, что позитивно отразится и на фондовом рынке", - полагает А.Верников.

Татьяна Романова
Только лучшая аналитика - http://forexmodel.livejournal.com/



Оригинал