GBP/USD консолидируется ниже 1.2950; потенциал снижения, похоже, ограничен |
Пара GBP/USD начинает новую неделю с приглушенным настроением и колеблется в узком торговом диапазоне около уровня 1,2930 во время азиатской сессии. Однако фундаментальный фон требует осторожности перед тем, как позиционироваться на значительный коррективный откат цен спот от четырехмесячного пика около 1,2990, достигнутого в прошлую среду.
Доллар США (USD) находится вблизи многомесячного минимума на фоне опасений, что тарифы президента США Дональда Трампа и ответные меры других стран могут навредить экономике США. Вдобавок к этому, более слабая, чем ожидалось, инфляция в США и признаки охлаждения на рынке труда могут заставить Федеральную резервную систему (ФРС) несколько раз снизить процентные ставки в этом году. Это, в свою очередь, заставляет быков по доллару США держать оборону и служит попутным ветром для пары GBP/USD.
Ставки на дальнейшее смягчение политики со стороны ФРС были подтверждены данными опросов Университета Мичигана, опубликованными в пятницу, которые показали, что индекс потребительских настроений упал до почти 2,5-летнего минимума в марте. Более того, инфляционные ожидания резко возросли на фоне опасений, что агрессивная экономическая политика Трампа приведет к росту цен. Кроме того, общий позитивный тон на азиатских фондовых рынках наблюдается как фактор, подрывающий безопасный доллар США.
Фунт стерлингов (GBP), с другой стороны, не может привлечь покупателей на фоне разочаровывающих данных по экономике в пятницу, которые показали, что экономика Великобритании неожиданно сократилась на 0,1% в январе. Тем не менее, инвесторы, похоже, уверены, что Банк Англии (BoE) будет снижать ставки медленнее, чем другие центральные банки, включая ФРС. Это, в свою очередь, благоприятствует быкам по GBP и предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары GBP/USD лежит вверх.
Трейдеры теперь ожидают выхода данных по розничным продажам и индексу деловой активности в производственном секторе Empire State в экономической повестке США для получения импульса позже в североамериканскую сессию. Однако внимание будет сосредоточено на ключевых рисках центральных банков – результатах ожидаемого двухдневного заседания FOMC по монетарной политике в среду, за которым последует заседание BoE в четверг.
Фунт стерлингов (GBP) - старейшая валюта в мире (886 год нашей эры) и официальная валюта Соединенного Королевства. По данным на 2022 год, это четвертая по объему торговли иностранная валюта (FX) в мире, на ее долю приходится 12% всех транзакций, в среднем 630 млрд долларов в день. Его ключевыми торговыми парами являются GBP/USD, или "Кабель" (Cable), на долю которой приходится 11% валютного рынка, GBP/JPY, или "Дракон", как его называют трейдеры (3%), и EUR/GBP (2%). За эмиссию фунта отвечает Банк Англии.
Единственным наиболее важным фактором, влияющим на стоимость фунта стерлингов, является денежно-кредитная политика, проводимая Банком Англии. Банк Англии основывает свои решения на том, достиг ли он своей основной цели “ценовой стабильности” – устойчивого уровня инфляции в районе 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является корректировка процентных ставок. Когда инфляция становится слишком высокой, Банк Англии пытается обуздать ее, повышая процентные ставки, что удорожает доступ к кредитам для населения и предприятий. В целом, это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения своих денег мировыми инвесторами. Когда инфляция падает слишком низко, это является признаком замедления экономического роста. В этом сценарии Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов, чтобы предприятия занимали больше средств для инвестирования в проекты, способствующие росту.
Выходящие данные отражают состояние экономики и могут повлиять на стоимость фунта стерлингов. Такие показатели, как ВВП, индекс PMI для производственной сферы и сферы услуг, а также уровень занятости, могут повлиять на курс фунта. Сильная экономика благоприятно сказывается на стерлинге. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Англии повысить процентные ставки, что напрямую укрепит фунт. В противном случае, если экономические данные будут слабыми, фунт стерлингов, скорее всего, упадет.
Еще одним важным релизом для фунта стерлингов является торговый баланс. Этот показатель измеряет разницу между тем, что страна зарабатывает на своем экспорте, и тем, что она тратит на импорт за определенный период. Если страна производит востребованные экспортные товары, ее валюта выигрывает исключительно за счет дополнительного спроса со стороны иностранных покупателей, стремящихся приобрести эти товары. Поэтому положительный чистый торговый баланс укрепляет валюту, и наоборот.
|
|
GBP/USD консолидируется ниже 1.2950; потенциал снижения, похоже, ограничен |
Пара GBP/USD начинает новую неделю с приглушенным настроением и колеблется в узком торговом диапазоне около уровня 1,2930 во время азиатской сессии. Однако фундаментальный фон требует осторожности перед тем, как позиционироваться на значительный коррективный откат цен спот от четырехмесячного пика около 1,2990, достигнутого в прошлую среду.
Доллар США (USD) находится вблизи многомесячного минимума на фоне опасений, что тарифы президента США Дональда Трампа и ответные меры других стран могут навредить экономике США. Вдобавок к этому, более слабая, чем ожидалось, инфляция в США и признаки охлаждения на рынке труда могут заставить Федеральную резервную систему (ФРС) несколько раз снизить процентные ставки в этом году. Это, в свою очередь, заставляет быков по доллару США держать оборону и служит попутным ветром для пары GBP/USD.
Ставки на дальнейшее смягчение политики со стороны ФРС были подтверждены данными опросов Университета Мичигана, опубликованными в пятницу, которые показали, что индекс потребительских настроений упал до почти 2,5-летнего минимума в марте. Более того, инфляционные ожидания резко возросли на фоне опасений, что агрессивная экономическая политика Трампа приведет к росту цен. Кроме того, общий позитивный тон на азиатских фондовых рынках наблюдается как фактор, подрывающий безопасный доллар США.
Фунт стерлингов (GBP), с другой стороны, не может привлечь покупателей на фоне разочаровывающих данных по экономике в пятницу, которые показали, что экономика Великобритании неожиданно сократилась на 0,1% в январе. Тем не менее, инвесторы, похоже, уверены, что Банк Англии (BoE) будет снижать ставки медленнее, чем другие центральные банки, включая ФРС. Это, в свою очередь, благоприятствует быкам по GBP и предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары GBP/USD лежит вверх.
Трейдеры теперь ожидают выхода данных по розничным продажам и индексу деловой активности в производственном секторе Empire State в экономической повестке США для получения импульса позже в североамериканскую сессию. Однако внимание будет сосредоточено на ключевых рисках центральных банков – результатах ожидаемого двухдневного заседания FOMC по монетарной политике в среду, за которым последует заседание BoE в четверг.
Фунт стерлингов (GBP) - старейшая валюта в мире (886 год нашей эры) и официальная валюта Соединенного Королевства. По данным на 2022 год, это четвертая по объему торговли иностранная валюта (FX) в мире, на ее долю приходится 12% всех транзакций, в среднем 630 млрд долларов в день. Его ключевыми торговыми парами являются GBP/USD, или "Кабель" (Cable), на долю которой приходится 11% валютного рынка, GBP/JPY, или "Дракон", как его называют трейдеры (3%), и EUR/GBP (2%). За эмиссию фунта отвечает Банк Англии.
Единственным наиболее важным фактором, влияющим на стоимость фунта стерлингов, является денежно-кредитная политика, проводимая Банком Англии. Банк Англии основывает свои решения на том, достиг ли он своей основной цели “ценовой стабильности” – устойчивого уровня инфляции в районе 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является корректировка процентных ставок. Когда инфляция становится слишком высокой, Банк Англии пытается обуздать ее, повышая процентные ставки, что удорожает доступ к кредитам для населения и предприятий. В целом, это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения своих денег мировыми инвесторами. Когда инфляция падает слишком низко, это является признаком замедления экономического роста. В этом сценарии Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов, чтобы предприятия занимали больше средств для инвестирования в проекты, способствующие росту.
Выходящие данные отражают состояние экономики и могут повлиять на стоимость фунта стерлингов. Такие показатели, как ВВП, индекс PMI для производственной сферы и сферы услуг, а также уровень занятости, могут повлиять на курс фунта. Сильная экономика благоприятно сказывается на стерлинге. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Англии повысить процентные ставки, что напрямую укрепит фунт. В противном случае, если экономические данные будут слабыми, фунт стерлингов, скорее всего, упадет.
Еще одним важным релизом для фунта стерлингов является торговый баланс. Этот показатель измеряет разницу между тем, что страна зарабатывает на своем экспорте, и тем, что она тратит на импорт за определенный период. Если страна производит востребованные экспортные товары, ее валюта выигрывает исключительно за счет дополнительного спроса со стороны иностранных покупателей, стремящихся приобрести эти товары. Поэтому положительный чистый торговый баланс укрепляет валюту, и наоборот.
|
|
CAD немного укрепляется внутри дня - Scotiabank |
Канадский доллар (CAD) мало изменился за выходные, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.
"Новости по тарифным вопросам между США и Канадой были скудными, но премьер-министр Карни в пятницу отметил, что в переговорах достигнут прогресс, не уточнив, в чем именно этот прогресс заключался. CAD немного укрепляется на фоне общего ослабления доллара США, приближаясь к недавнему минимуму диапазона (и технической поддержке) для USD в районе 1,43. USD продолжает торговаться значительно выше нашей оценки справедливой стоимости (в настоящее время 1,4109), что указывает на значительный потенциал для снижения на спотовом рынке, по крайней мере."
"Технические сигналы смешанные. С одной стороны, движения цен на прошлой неделе указывали на краткосрочный максимум/разворот (медвежий паттерн 'вечерняя звезда'), сформировавшийся около максимума спота во вторник. Прочное сопротивление сейчас находится на уровне 1,4515/20 и немного выше - на 1,4545/50."
"Тем не менее, USD пользуется поддержкой устойчивого бычьего трендового импульса на внутридневных, дневных и недельных графиках, что укрепит поддержку в районе 1,4340/50 (40-дневная скользящая средняя и минимум прошлой недели). Пробой ниже 1,4350 может привести к снижению спота до 1,4225/50."
|
|
Доллар ослабевает на фоне продолжающихся опасений по поводу тарифов - Scotiabank |
Доллар США (USD) ослаб, так как фьючерсы на американские акции снизились в ответ на заявление министра финансов Бессента о том, что он не обеспокоен недавней волатильностью на фондовом рынке, и на слова президента Трампа о том, что взаимные и секторальные тарифы будут объявлены 2 апреля, что, по всей видимости, снова повышает ставки тарифов. Из комментариев не было ясно, будут ли взаимные тарифы добавлены к секторальным тарифам или нет, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.
"Акции неплохо подросли в пятницу, но эти комментарии указывают на то, что впереди для инвесторов все еще существует огромная неопределенность и что в настоящее время маловероятно значительное увеличение интереса к риску. Фьючерсы на американские акции сейчас слабее. Международные инвесторы могут внимательно рассматривать доходность и распределение активов в США на фоне признаков замедления глобального роста в связи с действиями США по тарифам, учитывая, что с момента выборов доллар США, корпоративные облигации с высоким доходом и акции США показали худшие результаты по сравнению с трежерис и другими иностранными активами."
"Тем временем, политики в Европе и Китае направляют усилия на предоставление большего стимула (Китай ранее сегодня изложил планы по увеличению доходов и потребления). Дальнейшая слабость доллара США выглядит весьма вероятной в будущем. Эта неделя будет насыщенной для центральных банков, но многие решения по политике ожидаются без изменений (ФРС, Банк Англии, Банк Японии, BCCh). SNB может снизить ставку на 25 базисных пунктов, в то время как консенсус ожидает повышения на 100 базисных пунктов по ставке Selic в Бразилии."
"На графиках DXY, похоже, выходит из диапазона консолидации, который держался большую часть прошлой недели, когда отскоки DXY были ограничены около 104,05/10. Падение индекса ниже 103,7 является медвежьим на краткосрочном графике и указывает на попытку протестировать ключевую поддержку на уровне 103,2; более широкие точки все еще предполагают падение в диапазон 100/102."
|
|
Доллар США во флэте в начале еще одной ключевой недели на рынках |
Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара США (USD) по отношению к шести основным валютам, может столкнуться с всплеском волатильности на этой неделе на фоне геополитических событий и заседания Федеральной резервной системы (ФРС). На момент написания статьи в понедельник индекс DXY немного снизился и торгуется вблизи 103,60 после выхода данных по розничным продажам в США (US) за февраль.
На геополитическом фронте запланирована встреча между президентом США Дональдом Трампом и президентом России Владимиром Путиным во вторник, на которой стороны обсудят территориальные вопросы и раздел определенных активов, как сообщил президент Трамп в воскресенье на борту Airforce One, сообщает Bloomberg.
Второе важное событие связано с политикой Германии, где во вторник пройдет голосование по пакету расходов в размере 1 триллиона евро для поддержки оружейной промышленности Европы, что окажет влияние на всю европейскую индустрию. Если удастся достичь соглашения и поддержки со стороны Зеленых, то для принятия плана в Бундестаге потребуется две трети голосов.
Что касается экономических данных, все внимание будет приковано к Федеральной резервной системе (ФРС) и Комитету по открытым рынкам (FOMC) в среду, где каждый голосующий член ФРС будет делать свои прогнозы относительно того, где будет находиться ставка центрального банка в ближайшей и среднесрочной перспективе. Перед решением ФРС по ставке и речью председателя ФРС Джерома Пауэлла данные по розничным продажам в США за февраль показали ужасную пересмотренную оценку, в то время как текущие розничные продажи остались на прежнем уровне.
Индекс доллара США (DXY) застрял в диапазоне между 103,18 и 103,99. Однако, учитывая геополитические риски и решение ФРС на этой неделе, прорыв выглядит неизбежным. Будьте внимательны к ложным прорывам и придерживайтесь четких технических уровней, которые имеют смысл, таких как круглый уровень 105,00 на верхней границе и 101,90 на нижней.
Риск роста заключается в отскоке на уровне 104,00, что может привести к дальнейшему снижению. Если быки смогут этого избежать, ожидайте значительного роста к круглом уровню 105,00, с 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 105,01. После прорыва через эту зону появится ряд ключевых уровней, таких как 105,53 и 105,89, которые будут выступать в качестве сопротивления.
На нижней границе уровень 103,00 может рассматриваться как медвежья цель в случае, если доходности США снова упадут, и даже 101,90 не будет невозможным, если рынки продолжат распродажу своих долгосрочных позиций по доллару США.
Индекс доллара США: Дневной график
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
(Эта новость была исправлена 17 марта в 12:46 GMT, чтобы указать, что индекс DXY торгуется вблизи 103,60 после выхода данных по розничным продажам в США (US) за февраль, а не до этого)
|
|
Розничные продажи в США в феврале выросли на 0,2% против ожидавшихся 0,7% |
Розничные продажи в Соединенных Штатах (США) выросли на 0,2% в феврале до $722,7 млрд, как объявило Бюро переписи населения США в понедельник. Этот показатель последовал за снижением на 1,2%, зафиксированным в январе, и оказался хуже ожиданий рынка, предполагающего рост на 0,7%. В годовом исчислении розничные продажи увеличились на 3,1%.
"Общие продажи за период с декабря 2024 года по февраль 2025 года увеличились на 3,8% по сравнению с тем же периодом годом ранее," - говорится в пресс-релизе. "Продажи в розничной торговле выросли на 0,5% по сравнению с январем 2025 года и на 3,4% по сравнению с прошлым годом."
Этот отчет не вызвал заметной реакции рынка. На момент публикации индекс доллара США торговался со снижением на 0,15% внутри дня на 103,58.
|
|
Фондовый рынок, Daily history за 14 марта 2025 г. |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | 263.07 | 37053.1 | 0.72 |
| Hang Seng | 497.33 | 23959.98 | 2.12 |
| KOSPI | -7.28 | 2566.36 | -0.28 |
| ASX 200 | 40.6 | 7789.7 | 0.52 |
| DAX | 419.68 | 22986.82 | 1.86 |
| CAC 40 | 90.07 | 8028.28 | 1.13 |
| Dow Jones | 674.62 | 41488.19 | 1.65 |
| S&P 500 | 117.42 | 5638.94 | 2.13 |
| NASDAQ Composite | 451.08 | 17754.09 | 2.61 |
|
|
Валютный рынок, Daily history за 14 марта 2025 г. |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.63281 | 0.69 |
| EURJPY | 161.705 | 0.79 |
| EURUSD | 1.08818 | 0.26 |
| GBPJPY | 192.251 | 0.41 |
| GBPUSD | 1.29368 | -0.14 |
| NZDUSD | 0.57511 | 0.92 |
| USDCAD | 1.43597 | -0.55 |
| USDCHF | 0.88503 | 0.32 |
| USDJPY | 148.6 | 0.53 |
|
|
WTI обновила недельный максимум около $68,00 на фоне нового стимулирующего плана Китая |
Фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) на NYMEX достигли нового недельного максимума вблизи $68,00 в часы европейских торгов в понедельник. Цены на нефть укрепляются на фоне надежд, что новый план монетарного стимулирования Китая повысит внутреннее потребление.
В воскресенье китайское министерство объявило о комплексном «специальном плане действий» для ускорения экономического роста. Министерство сообщило, что план сосредоточен на увеличении доходов населения, снижении финансовой нагрузки и улучшении потребительской среды, сообщает Reuters.
Такой сценарий благоприятен для цен на нефть, учитывая, что Китай является крупнейшим импортером нефти в мире. Тем временем, оптимистичные данные по розничным продажам в Китае за февраль также способствовали укреплению цен на нефть. Данные по розничным продажам, ключевой показатель потребительских расходов, выросли на 4%, как и ожидалось.
В дальнейшем инвесторы сосредоточатся на переговорах президента США Дональда Трампа с российским лидером Владимиром Путиным во вторник, чтобы обсудить временное прекращение огня с Украиной. На прошлой неделе Украина согласилась на 30-дневное перемирие после обсуждений с американскими чиновниками в Саудовской Аравии.
На этой неделе инвесторы также будут следить за решением Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, которое будет объявлено в среду. ФРС почти наверняка сохранит процентные ставки на уровне 4,25%-4,50% во второй раз подряд.
Нефть марки WTI - это разновидность сырой нефти, продаваемая на международных рынках. WTI расшифровывается как West Texas Intermediate, один из трех основных сортов, включая Brent и дубайскую нефть. WTI также называют “легкой” и “сладкой” из-за ее относительно низкой плотности и содержания серы соответственно. Эта нефть считается высококачественной и легко перерабатываемой. Она добывается в Соединенных Штатах и поставляется через хаб в Кушинге, который считается “Перекрестком мировых нефтепроводов”. Она является эталоном для рынка нефти, и цена на WTI часто упоминается в средствах массовой информации.
Как и в случае с другими активами, спрос и предложение являются ключевыми факторами, определяющими цену на нефть марки WTI. Таким образом, глобальный экономический рост может способствовать увеличению спроса и, наоборот, ослабление глобального роста способствует снижению спроса. Политическая нестабильность, войны и санкции могут нарушить предложение и повлиять на цены. Решения ОПЕК, группы крупнейших нефтедобывающих стран, являются еще одним ключевым фактором, определяющим цены. Курс доллара США влияет на цену сырой нефти марки WTI, поскольку торговля нефтью в основном ведется в долларах США, поэтому ослабление доллара США может сделать нефть более доступной, и наоборот.
Еженедельные отчеты о запасах нефти, публикуемые Американским институтом нефти (API) и Агентством энергетической информации (EIA), влияют на цену нефти марки WTI. Изменения в запасах отражают колебания спроса и предложения. Если данные свидетельствуют о снижении запасов, это может указывать на увеличение спроса, что приведет к росту цен на нефть. Рост запасов может свидетельствовать об увеличении предложения, что ведет к снижению цен. Отчет API публикуется каждый вторник, а отчет EIA - на следующий день. Их результаты обычно схожи и в 75% случаев находятся в пределах 1% друг от друга. Данные EIA считаются более надежными, поскольку это правительственное агентство.
ОПЕК (Организация стран-экспортеров нефти) - это группа из 12 стран-производителей нефти, которые проводят заседания два раза в год и совместно определяют квоты на добычу для стран-участниц. Их решения часто влияют на цены на нефть марки WTI. Когда ОПЕК решает снизить квоты, это может привести к сокращению предложения, что приведет к росту цен на нефть. Когда ОПЕК увеличивает добычу, это имеет обратный эффект. ОПЕК+ - это расширенная группа, включающая десять дополнительных членов, не входящих в ОПЕК, наиболее заметным из которых является Россия.
|
|
Президент США Дональд Трамп заявил, что поговорит с Путиным, чтобы обсудить окончание войны в Украине |
Президент США Дональд Трамп заявил, что он поговорит с Владимиром Путиным в начале вторника о прекращении войны в Украине, при этом территориальные уступки со стороны Киева и контроль над Запорожской атомной электростанцией, вероятно, будут основными темами переговоров, сообщает Reuters.
Согласно Semafor, администрация Трампа рассматривает возможность признания Крыма как российской территории в рамках любого будущего соглашения о прекращении войны.
"Завтра утром я буду говорить с президентом Путиным о войне в Украине. Многие элементы окончательного соглашения уже согласованы, но многое еще предстоит сделать. Тысячи молодых солдат и других людей погибают. Каждую неделю происходит 2 500 смертей солдат с обеих сторон, и это должно закончиться СЕЙЧАС. Я с нетерпением жду звонка с президентом Путиным," написал Трамп в Truth Social.
На момент написания статьи цена на золото (XAU/USD) торгуется с повышением на 0,04% за день и составляет $3 002.
В мире финансового жаргона два широко используемых термина “тяга к риску” и “бегство от рисков" относятся к уровню риска, который инвесторы готовы принять в течение указанного периода. На рынке, ориентированном на риск, инвесторы с оптимизмом смотрят в будущее и с большей готовностью покупают рискованные активы. В условиях “бегства от рисков” инвесторы начинают перестраховываться, потому что беспокоятся о будущем и поэтому покупают менее рискованные активы, которые с большей долей вероятности принесут доход, даже если он и будет более скромным.
Как правило, в периоды “тяги к риску” фондовые рынки растут, большинство сырьевых товаров, за исключением золота, также повышаются в цене, поскольку они выигрывают от позитивных перспектив экономики. Валюты стран, которые являются крупными экспортерами сырья, укрепляются из-за увеличения спроса, и криптовалюты дорожают. На “безрисковом” рынке облигации идут вверх, особенно крупные государственные облигации, золото растет в цене, а валюты-убежища, такие как японская иена, швейцарский франк и доллар США, также оказываются в выигрыше.
Австралийский доллар (AUD), канадский доллар (CAD), новозеландский доллар (NZD) и такие второстепенные валюты, как рубль (RUB) и южноафриканский рэнд (ZAR), - все они имеют тенденцию расти на рынках, где наблюдается повышение интереса к риску. Это связано с тем, что экономика этих валют в значительной степени зависит от экспорта сырьевых товаров, а сырьевые товары обычно растут в цене в периоды повышенной тяги к риску. Это объясняется тем, что инвесторы прогнозируют увеличение спроса на сырье в будущем в связи с ростом экономической активности.
Основными валютами, которые обычно растут в периоды бегства от риска, являются доллар США (USD), японская иена (JPY) и швейцарский франк (CHF). Доллар США - потому что он является мировой резервной валютой, а также потому, что во время кризиса инвесторы покупают государственные долговые обязательства США, которые считаются безопасными, поскольку крупнейшая экономика мира вряд ли допустит дефолт. Иена - из-за повышенного спроса на японские государственные облигации, поскольку значительная их часть находится в руках внутренних инвесторов, которые вряд ли будут их сбрасывать даже в условиях кризиса. Швейцарский франк - поскольку строгие швейцарские банковские законы обеспечивают инвесторам повышенную защиту капитала.
|
|
Китай: Три основных структурных ограничения мешают увеличению потребления – BBH |
Экономические данные Китая за январь-февраль оказались лучше, чем ожидалось. Тем временем, в воскресенье Китай представил «Специальный план действий по стимулированию потребления», который включает в себя повышение доходов, стабилизацию рынка жилья и фондового рынка, а также улучшение медицинских и пенсионных услуг. На самом деле, перераспределение экономики от инвестиций к внутреннему потреблению является явной целью Китая с декабря 2004 года, когда прошла Центральная экономическая рабочая конференция. Однако три основных структурных ограничения препятствуют каким-либо значимым усилиям по увеличению роли потребления в экономике, сообщают аналитики BBH FX.
"i) Низкий уровень доходов домохозяйств. Доходы домохозяйств в Китае составляют 61% от ВВП, в то время как на Западе домохозяйства сохраняют большую долю того, что они производят, обычно 70-80% от ВВП. Модель роста Китая, основанная на инвестициях, означает, что местные власти захватывают значительную часть экономического производства благодаря контролю над продажей земли и инвестициями в инфраструктуру."
"ii) Высокие предостерегающие сбережения. Домохозяйства сохраняют значительную часть своих доходов (более 30% от ВВП) отчасти из-за слабых социальных сетей, снижения уверенности в занятости и старения населения. Более того, богатство сосредоточено среди более высокодоходных групп, которые, как правило, больше сберегают, чем тратят. iii) Высокий уровень долгов домохозяйств. Долг домохозяйств довольно велик по сравнению с доходами домохозяйств и составляет 145%. Для сравнения, обязательства домохозяйств в США по отношению к располагаемому доходу составили 95% в 4 квартале 2024 года."
"На наш взгляд, фискальные реформы, которые позволят домохозяйствам получить большую долю экономического пирога в сочетании с постепенной переоценкой валюты Китая, могут помочь Китаю достичь этого давно ожидаемого перехода от инвестиций к потреблению."
|
|
Золото немного поднимается в начале насыщенной недели |
Цена золота (XAU/USD) немного повышается и торгуется около $2 995 на момент написания в понедельник после коррекции, вызванной фиксацией прибыли в пятницу, после достижения нового исторического максимума в $3 005. Трейдеры готовятся к довольно насыщенной неделе, так как во вторник Бундестаг Германии должен проголосовать за план оборонных расходов, который увеличит европейскую промышленность на €1 триллион. В тот же день президент США Дональд Трамп должен встретиться с президентом России Владимиром Путиным для обсуждения возможного мирного соглашения по Украине.
Как будто этого недостаточно, Федеральная резервная система (ФРС) и ее Комитет по открытым рынкам (FOMC) собираются во вторник и среду, прежде чем объявить свое последнее решение по монетарной политике. Трейдеры будут с нетерпением ждать, как каждый член FOMC проголосует и какие прогнозы будут сделаны по кривой точечного прогноза (Philips). Ожидания заключаются в том, что монетарная политика останется без изменений, в то время как ожидания снижения ставки в мае или июне постоянно увеличиваются и уменьшаются день за днем.
Отметка $3 000 теперь является основным ориентиром на будущее и должна удержаться на каком-то уровне. Учитывая резкий рост до нового исторического максимума на прошлой неделе, все еще вполне допустимо, чтобы драгоценный металл ненадолго упал ниже этого уровня и позволил трейдерам снова войти по более низкой цене. Как только уровень $3 000 начнет удерживаться и не позволит никаким колебаниям опуститься ниже него, трейдеры могут подготовиться к $3 100 и $3 200 в течение нескольких недель или месяцев.
Новый исторический максимум на уровне $3 004, достигнутый в пятницу, является первым уровнем, который нужно преодолеть, как только $3 000 будет снова отвоевано. Упомянутый психологически важный уровень $3 000 сталкивается с двойным вызовом в понедельник, при этом сопротивление R1 находится на уровне $2 999, чтобы укрепить эту область. Внутридневные трейдеры могут использовать эту зону для фиксации прибыли, так как сопротивление R2 на уровне $3 015 выглядит немного слишком далеким для дня.
С точки зрения снижения, дневная точка разворота на уровне $2 989 обеспечила достаточную поддержку, чтобы избежать снижения ранее в течение дня. В случае, если золото вернется ниже этого уровня, ищите поддержку S1 на уровне $2 973 и поддержку S2 на уровне $2 962 на понижении.
XAU/USD: Дневной график
Золото играет ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сохранения стоимости и обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить восприятие прочности экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок с начала ведения учета. Центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на рынках рискованных активов, как правило, благоприятствуют росту цен на драгоценный металл.
Цена может меняться под влиянием самых различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «безопасного убежища». Будучи активом с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок, в то время как рост ставок обычно негативно влияет на желтый металл. Тем не менее, большинство движений цены зависит от поведения доллара США (USD), поскольку цена актива определяется в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на золото, в то время как слабый доллар, скорее всего, подтолкнет золото вверх.
|
|
AUD/USD укрепляется внутри дня - BBH |
Пара AUD/USD укрепляется на фоне широкого ослабления доллара США (USD) и улучшения экономической активности в Китае, сообщают аналитики BBH.
"Министр финансов Австралии Джим Чалмерс предупредил, что циклон Альфред, по оценкам, снизит ВВП за 1 квартал на -0,25 пункта и приведет к повышательному давлению на инфляцию. РБА будет игнорировать этот временный негативный шок со стороны аспекта предложения. РБА сигнализировал, что будет уделять особое внимание развитию рынка труда для выработки будущих решений по политике."
"Отчет по рынку труда Австралии ожидается в среду. Тем временем, фьючерсы на процентные ставки продолжают подразумевать почти 75 базисных пунктов смягчения в течение следующих двенадцати месяцев, при этом следующее снижение на 25 базисных пунктов полностью учтено в ценах на июль."
|
|
USD/CNH: уровень поддержки на 7.2100 вряд ли окажется под угрозой - UOB Group |
Ожидается, что USD немного снизится; основная область поддержки на уровне 7,2100 вряд ли окажется под угрозой. В долгосрочной перспективе текущие ценовые движения, вероятно, являются частью диапазона консолидации 7,2100/7,2800, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Лианг и Питер Чиа.
Прогноз на 24 часа: "Мы отметили 'незначительное увеличение восходящего импульса в прошлую пятницу', и ожидали, что USD 'немного вырастет.' Однако мы указали, что 'рост вряд ли достигнет 7,2650.' Наше мнение не подтвердилось, так как USD торговался в диапазоне между 7,2312 и 7,2541. С этого момента наблюдается небольшое усиление нисходящего импульса, и мы ожидаем, что USD немного снизится. Тем не менее, основная поддержка на уровне 7,2100 вряд ли окажется под угрозой (существует еще один уровень поддержки на 7,2200). С точки зрения роста, уровни сопротивления находятся на 7,2400 и 7,2460."
Прогноз на 1-3 недели: "В прошлую пятницу, 14 марта, когда USD находился на уровне 7,2490, мы пересмотрели наше мнение на нейтральное. Мы указали, что 'текущие ценовые движения, вероятно, являются частью диапазона консолидации 7,2100/7,2800.' Мы продолжаем придерживаться того же мнения."
|
|
Пара USD/MXN может попытаться отвоевать недавний пивотный максимум на уровне 20,40 – Soci'et'e G'en'erale |
USD/MXN пробил нижнюю границу своего многомесячного диапазона, что указывает на риск продолжения снижения, отмечают валютные аналитики Soci'et'e G'en'erale.
"Следующий уровень поддержки расположен на 19,75/19,68, что соответствует 200-дневной скользящей средней. Ежедневный MACD находится в глубокой отрицательной зоне, подчеркивая растянутый нисходящий тренд. Будет интересно увидеть, сможет ли пара попытаться отскочить и отвоевать недавний максимум на уровне 20,40. Неспособность защитить МА на 19,68 может привести к более глубокому откату к следующим прогнозам на 19,57 и 19,35."
|
|
USD/JPY: предполагается торговля между 147,80 и 149,20 - UOB Group |
Ожидается, что доллар США (USD) будет торговаться в диапазоне по отношению к японской иене (JPY), скорее всего, между 147,80 и 149,20. В долгосрочной перспективе наше мнение не изменилось; ожидается, что USD будет торговаться в диапазоне между 146,50 и 149,50, отмечают аналитики UOB Group Квек Сер Лианг и Питер Чиа.
Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы ожидали, что USD будет 'торговаться в диапазоне между 147,45 и 148,70.' Однако USD торговался в более высоком диапазоне 147,74/149,02, закрывшись на уровне 148,62 (+0,55%). Ценовое движение не привело к значительному усилению восходящего импульса. Мы продолжаем ожидать торговлю в диапазоне сегодня, скорее всего, между 147,80 и 149,20."
Прогноз на 1-3 недели: "Наш анализ, сделанный в прошлую среду (12 марта, спотовый уровень 148,00), предполагал, что 'нисходящий импульс в значительной степени ослаб,' и USD 'скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 146,50 и 149,50.' Наше мнение не изменилось."
|
|
GBP: Ожидание заседания Банка Англии – Danske Bank |
Главным событием на этой неделе для валютной пары GBP является заседание Банка Англии в четверг, сообщает валютный аналитик Danske Bank Йенс Нэрвиг Педерсен.
"Мы ожидаем сохранения статуса-кво, в результате чего ЦБ оставит процентную ставку на уровне 4,50%. Мы ожидаем, что реакция рынка будет довольно сдержанной, но следите за любыми указаниями на изменение постепенного подхода к снижению процентных ставок."
"Наше мнение заключается в том, что цикл снижения ставок будет более быстрым, чем в настоящее время закладывают в цены рынки, что может оказать давление на GBP. На данный момент немецкая политика и глобальные факторы являются основной движущей силой для EUR/GBP. Мы остаемся медвежьими."
|
|
NZD/USD: восходящий импульс снова усиливается - UOB Group |
Увеличение моментума указывает на потенциал для дальнейшего роста NZD; неясно, сможет ли он пробиться и остаться выше зоны сопротивления 0,5765/0,5775. В долгосрочной перспективе восходящий моментум снова накапливается; NZD должен пробиться и остаться выше зоны сопротивления 0,5765/0,5775, прежде чем станет вероятным устойчивый рост, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.
Прогноз на 24 часа: "Наше ожидание, что NZD будет торговаться в диапазоне в прошлую пятницу, оказалось неверным. Вместо этого NZD взлетел до максимума 0,5755, закрывшись на сильной ноте на уровне 0,5750 (+0,93%). Увеличение моментума указывает на потенциал для дальнейшего роста NZD. Однако на данный момент неясно, сможет ли NZD пробиться и остаться выше зоны сопротивления 0,5765/0,5775. Чтобы поддерживать моментум, NZD должен оставаться выше 0,5720 (незначительная поддержка находится на уровне 0,5735)."
Прогноз на 1-3 недели: "В прошлую пятницу (14 марта), когда NZD находился на уровне 0,5700, мы указали, что 'текущие ценовые движения, вероятно, являются частью фазы боковой торговли, скорее всего, между 0,5640 и 0,5765.' Мы не ожидали последующего сильного роста NZD, который достиг 0,5755. Восходящий моментум снова накапливается, но NZD должен пробиться и остаться выше зоны сопротивления 0,5765/0,5775, прежде чем устойчивый рост станет вероятным. Вероятность того, что NZD прорвется выше зоны сопротивления, останется высокой, если уровень 0,5695 не будет пробит в ближайшие дни."
|
|
Brent: при прорыве ниже $73 70 существует риск продолжения снижения - Soci'et'e G'en'erale |
Нефть Brent провела устойчивый откат после того, как не смогла закрепиться выше 200-дневной скользящей средней в январе, отмечают валютные аналитики Soci'et'e G'en'erale.
"Курс нефти повторно протестировал минимум сентября прошлого года на уровне $68,70. Краткосрочный отскок имел место, однако пик, достигнутый ранее в этом месяце на уровне $73,70, может стать краткосрочным сопротивлением. Если Brent не сможет преодолеть этот барьер, существует риск продолжения снижения. Ниже $68,70 следующие цели могут быть расположены на уровнях $66,80 и $65,70/65,50."
|
|
Прогноз по USD/CAD: торгуется осторожно около 1,4350 на фоне центральной роли политики ФРС |
Пара USD/CAD испытывает трудности с набором позиций вблизи трехдневного минимума 1,4360 в европейские часы торгов в понедельник. Пара Луни торгуется с осторожностью, так как доллар США (USD) сталкивается с давлением продаж в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике в среду. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, торгуется с понижением около 103,55.
Инвесторы ожидают, что ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне в диапазоне 4,25%-4,50% во второй раз подряд. Чиновники ФРС указывают на то, что ставки по займам должны оставаться на текущих уровнях, пока не будет получена ясность по новым экономическим политикам от президента США Дональда Трампа.
В сегодняшней сессии инвесторы сосредоточатся на данных по розничным продажам в США за февраль, которые будут опубликованы в 12:30 по Гринвичу. Ожидается, что месячные данные по розничным продажам, ключевой показатель потребительских расходов, вырастут на 0,75% после снижения на 0,9% в январе.
Тем временем канадский доллар (CAD) будет подвержен влиянию данных по индексу потребительских цен (CPI) за февраль, которые будут опубликованы во вторник. Ожидается, что общий индекс CPI вырастет на 2,1% за 12 месяцев до февраля, что быстрее, чем увеличение на 1,9%, зафиксированное в январе. Ускорение ценового давления снизит риски того, что инфляция останется на устойчиво низком уровне.
Пара USD/CAD держится выше 100-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая находится около 1,4220, что указывает на бычий тренд в целом.
14-периодный индекс относительной силы (RSI) колеблется в диапазоне 40,00-60,00, что указывает на боковой тренд.
В дальнейшем движение вверх выше максимума 10 марта на 1,4470 откроет путь к психологическому уровню сопротивления 1,4500 и максимуму 30 января на 1,4595.
Напротив, пробой ниже минимума 14 февраля на 1,4151 приведет пару к минимуму 9 декабря на 1,4094, за которым последует минимум 6 декабря на 1,4020.
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
|
|
