ФРС, Бостик: Экономика находится в замечательном состоянии неопределенности, трудно сказать, где все это закончится |
Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил в четверг поздно вечером, что экономика США находится в невероятной неопределенности, и трудно сказать, где все это закончится.
Экономика находится в невероятной неопределенности, трудно сказать, где все это закончится.
Если мы будем ждать, пока тренды проявятся в национальных экономических данных, прежде чем действовать, мы можем опоздать.
Мы находимся на местах, следим за событиями, общаемся с людьми.
Мы должны быть внимательны к любым изменениям, которые влияют на цены и занятость.
На момент написания статьи индекс доллара США (DXY) торгуется с понижением на 0,09% внутри дня и составляет 104,10.
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
|
|
Доллар США стремится к пятому подряд дню потерь в преддверии NFP |
Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара США (USD) по отношению к шести основным валютам, переживает свою самую ужасную неделю за более чем год, потеряв более 3,5% с понедельника и торгуясь около 103,70 на момент написания в пятницу. Доллар США проходит через смену режима, когда доллар больше не в милости у трейдеров. Разница в процентных ставках между Федеральной резервной системой (ФРС) и другими центральными банками, похоже, сократится после того, как член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил в четверг, что в этом году может быть два-три снижения ставок.
Что касается экономических данных, все взгляды прикованы к выходу данных по занятости в несельскохозяйственном секторе в эту пятницу. Ожидается, что в феврале будет создано 160 000 рабочих мест, хотя диапазон прогнозов аналитиков может быть очень широким, с низким значением в 30 000 и высоким в 300 000. Это означает, что любое значение в районе 30 000 или даже отрицательное может означать еще одно серьезное снижение для доллара США.
Индекс доллара США (DXY) сталкивается с крупными потерями на этой неделе, теряя более 3,5% на момент написания в пятницу. Вопрос в том, сможет ли отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе оттолкнуть и предоставить некоторое облегчение от этих потерь. Однако рынки захотят увидеть, влияет ли эффект Департамента эффективности правительства (DOGE) уже на уровень безработицы и изменение в Nonfarm Payrolls в будущем.
С резким снижением на этой неделе уровень 104,00 пробивается на момент написания в пятницу и, похоже, не готов к скорому возвращению. Дальше вверх, первой целью для восстановления является уровень 105,00 и 200-дневная простая скользящая средняя (SMA) на уровне 105,03. Как только эта зона будет восстановлена, несколько ближайших уровней сопротивления выстраиваются, с 105,53 и 105,89, определенными как два ключевых уровня перед пробоем выше 106,00.
С точки зрения снижения, уровень 103,00 может рассматриваться как медвежья цель в случае, если доходности США снова упадут, и даже 101,90 не будет неосуществимо, если рынки еще больше капитулируют по своим долгосрочным позициям в долларах США.
Индекс доллара США: Дневной график
|
|
Валютный рынок, Daily history за 6 марта 2025 г. |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.6332 | 0.15 |
| EURJPY | 159.598 | -0.63 |
| EURUSD | 1.07845 | -0.04 |
| GBPJPY | 190.639 | -0.66 |
| GBPUSD | 1.2882 | -0.08 |
| NZDUSD | 0.57347 | 0.18 |
| USDCAD | 1.42974 | -0.28 |
| USDCHF | 0.88355 | -0.66 |
| USDJPY | 147.981 | -0.57 |
|
|
Прогноз по серебру: XAG/USD испытывает давление около $32,70 на фоне внимания к NFP США |
Цена серебра (XAG/USD) сталкивается с продажами вблизи $32,70 в европейские часы торгов в пятницу. Белый металл торгуется с осторожностью в преддверии данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за февраль, которые будут опубликованы в 13:30 GMT.
Данные NFP США значительно повлияют на ожидания рынка относительно перспектив монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС). Оптимистичные данные по рынку труда могут повысить спекуляции на рынке о том, что ФРС сохранит процентные ставки на текущем уровне 4,25%-4,50% дольше. Напротив, слабые данные ослабят эти ожидания.
С технической точки зрения, ограничительная позиция по процентным ставкам со стороны ФРС предвещает плохие перспективы для драгоценных металлов, таких как серебро.
Ожидается, что отчет NFP США покажет, что работодатели наняли 160 тыс. работников, что выше 143 тыс., зафиксированных в январе. Уровень безработицы ожидается на уровне 4%. Инвесторы также обратят внимание на данные по среднему почасовому заработку, ключевому показателю роста заработной платы, который, как ожидается, стабильно вырос на 4,1% в годовом исчислении.
В преддверии данных NFP США индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, достиг нового четырехмесячного минимума около 103,60. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до уровня около 4,27%.
Тем временем глобальная торговая напряженность продолжает оказывать поддержку цене серебра. В четверг президент США Дональд Трамп подтвердил освобождение от тарифов на продукты, соответствующие Соглашению США-Мексика-Канада (USMCA) до 2 апреля. Трамп ввел тарифы в размере 25% на импорт из Канады и Мексики во вторник.
Цена серебра стремится удержать ключевое сопротивление на уровне $32,40, установленное на основе максимума 12 декабря. Актив торгуется выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая находится около $32,00, что указывает на бычий краткосрочный тренд.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется в диапазоне 40,00-60,00, что указывает на боковой тренд.
С точки зрения снижения, восходящая линия тренда от минимума 8 августа на уровне $26,45 будет действовать как ключевая поддержка для цены серебра около $30,00. В то время как максимум 14 февраля на уровне $33,40 станет ключевым барьером.
Серебро - драгоценный металл, пользующийся большим спросом среди инвесторов. Исторически оно использовалось в качестве средства сохранения стоимости и средства обмена. Несмотря на меньшую популярность, чем золото, трейдеры могут обращаться к серебру для диверсификации своего инвестиционного портфеля из-за его внутренней ценности или в качестве потенциального хеджирования в периоды высокой инфляции. Инвесторы могут покупать физическое серебро в монетах или слитках или торговать им через такие инструменты, как биржевые фонды, которые отслеживают его цену на международных рынках.
Цены на серебро могут меняться под влиянием самых разных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут привести к росту цен на серебро из-за его статуса «безопасного убежища», хотя и в меньшей степени, чем на золото. Будучи недоходным активом, серебро имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок. Его движение также зависит от поведения доллара США (USD), так как цена актива определяется в долларах (XAG/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на серебро, в то время как ослабление доллара, скорее всего, приведет к росту цен. На цены могут влиять и другие факторы, такие как инвестиционный спрос, доступное предложение - серебро гораздо более распространено, чем золото, - и темпы переработки.
Серебро широко используется в промышленности, особенно в таких отраслях, как электроника и солнечная энергетика, поскольку оно обладает высокой электропроводностью - более высокой, чем у меди и золота. Резкий рост спроса может привести к увеличению цен, в то время как его падение, как правило, приводит к их снижению. Динамика в экономике США, Китая и Индии также может способствовать колебаниям цен: в США и особенно в Китае крупные промышленные отрасли используют серебро в различных процессах; в Индии спрос потребителей на драгоценный металл для ювелирных изделий также играет ключевую роль в формировании цен.
Цены на серебро обычно следуют за движением цен на золото. Когда цены на золото растут, серебро, как правило, следует его примеру, поскольку они имеют одинаковый статус безопасных активов. Соотношение цены золота и серебра, которое показывает, сколько унций серебра необходимо для того, чтобы сравняться со стоимостью одной унции золота, может помочь определить относительную стоимость обоих металлов. Некоторые инвесторы могут считать высокий коэффициент показателем того, что серебро недооценено, а золото переоценено. Напротив, низкое соотношение может свидетельствовать о том, что золото недооценено по отношению к серебру.
|
|
USD/CNH: ожидается боковая торговля между 7,2300 и 7,2600 - UOB Group |
Доллар США (USD), вероятно, будет торговаться в боковике между 7,2300 и 7,2600 по отношению к китайскому юаню (CNH). В долгосрочной перспективе понижательное давление сохраняется; если USD прорвется ниже 7,2260, следующий уровень для наблюдения - 7,2000, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.
24-ЧАСОВЫЙ ПРОГНОЗ: "Вчера мы указали, что USD 'может постепенно снижаться, но, похоже, у него недостаточно импульса, чтобы прорваться ниже 7,2260.' Вместо снижения USD торговался в боковом диапазоне 7,2340/7,2524, закрывшись немного выше (7,2450, +0,14%). Не было изменений ни в понижательном, ни в повышательном импульсе, и USD может продолжить торговаться в боковике, вероятно, между 7,2300 и 7,2600."
ПРОГНОЗ НА 1-3 НЕДЕЛИ: "Наш обновленный прогноз от вчерашнего дня (06 марта, спотовый уровень 7,2440) остается в силе. Как было отмечено, "понизительное давление сохраняется, и если USD прорвется ниже и останется ниже 7,2260, следующий уровень для наблюдения - 7,2000." Чтобы сохранить понижательное давление, USD не должен оставаться ниже 7,2800 (уровень 'сильного сопротивления' был на 7,2880 вчера)."
|
|
USD/CAD: Уровень безработицы ожидается на отметке 6,7% против 6,6% в январе - BBH |
Отчет по трудоспособному населению Канады за февраль поможет сформировать ожидания по ставкам перед заседанием по монетарной политике Банка Канады (BOC) на следующей неделе, сообщают аналитики BBH.
"Консенсус-прогноз предполагает увеличение числа рабочих мест на 20 тыс. против 76 тыс. в январе, в то время как уровень безработицы ожидается на 6,7% против 6,6% в январе. В целом, рынок труда остается слабым, и намерения компаний по найму сдержаны."
"Рынки закладывают в цены 80% вероятности снижения ставки BOC на 25 б.п. на заседании 12 марта, учитывая негативное влияние неопределенности по тарифам на рост экономики. Тем не менее, мы ожидаем, что Банк Канады приостановит смягчение на следующей неделе, поскольку базовая инфляция (среднее значение усеченного и медианного CPI) превышает прогноз BOC на первый квартал в 2,5%."
"В воскресенье члены Либеральной партии выберут преемника премьер-министра Джастина Трюдо. Ожидается, что новый лидер столкнется с вотумом недоверия, как только парламент возобновит свою работу 24 марта, что приведет к внеочередным федеральным выборам."
|
|
USD/JPY: есть возможность повторного тестирования минимума 147,30 - UOB Group |
У доллара США (USD) есть возможность повторно протестировать минимум 147,30 по отношению к японской иене (JPY); следующая поддержка на уровне 147,00 вряд ли окажется под угрозой. В более долгосрочной перспективе усиление нисходящего моментума указывает на то, что USD может ослабнуть до 147,00, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.
Прогноз на 24 часа: "Вчера (четверг) мы указали, что ценовое движение в среду 'привело к незначительному увеличению нисходящего моментума.' Мы ожидали, что USD 'будет немного снижаться', но рассматривали 'любую слабость как часть диапазона 148,00/150,00.' Однако USD решительно пробил уровень 148,00, упав до минимума 147,30. Несмотря на отскок от минимума, слабость USD не совсем стабилизировалась. Сегодня у USD есть возможность повторно протестировать минимум 147,30. Следующая поддержка на уровне 147,00 вряд ли окажется под угрозой. Сопротивление находится на уровне 148,35; пробой 148,70 укажет на то, что слабость стабилизировалась."
Прогноз на 1-3 недели: "Выдержки из нашего обновления вчера (06 марта, цена спот 149,25): 'Как было отмечено, недавняя неудача удержаться ниже 148,50 указывает на то, что USD может войти в период неопределенности, торгуясь в диапазоне 148,00/151,50 на данный момент. В дальнейшем, если USD решительно пробьет уровень 148,00, это может потенциально спровоцировать резкое снижение.' Мы не ожидали, что USD легко пробьет 148,00 и упадет до 147,30. Ценовое движение привело к усилению моментума. Теперь мы ожидаем, что USD ослабнет до 147,00, при условии, что уровень 'сильного сопротивления', который в настоящее время находится на 149,30, останется непробитым."
|
|
Прогноз по USD/CAD: торгуется неопределенно в районе 1,4300 в преддверии данных по занятости в США и Канаде |
Пара USD/CAD торгуется в узком диапазоне около 1,4300 в европейские часы торгов в пятницу. Пара луни не может определиться с направлением, так как инвесторы ожидают данные по занятости за февраль как из Соединенных Штатов (США), так и из Канады.
Ожидается, что отчет по NFP в США покажет, что экономика добавила 160 тысяч новых рабочих мест, что выше 143 тысяч, зафиксированных в январе. Уровень безработицы ожидается на уровне 4%.
В Канаде экономисты прогнозируют добавление 20 тысяч рабочих мест, что меньше 76 тысяч в январе. Ожидается, что уровень безработицы увеличится до 6,7% с 6,6% в январе.
Тем временем канадский доллар (CAD) не смог найти временное облегчение, несмотря на подтвержденное президентом США Дональдом Трампом освобождение от тарифов на значительное количество товаров, соответствующих соглашению США-Мексика-Канада (USMCA). CAD практически не изменился по отношению к доллару США (USD), несмотря на то, что последний продолжает снижаться. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, упал до 103,60, что является самым низким уровнем за четыре месяца.
USD/CAD торгуется внутри торгового диапазона четверга около 1,4300 в пятницу. Пара луни держится выше 100-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая находится около 1,4200, что говорит о бычьем тренде в целом.
14-периодный индекс относительной силы (RSI) колеблется в диапазоне 40,00-60,00, что указывает на боковой тренд.
В дальнейшем движение вверх выше максимума 9 февраля на уровне 1,4380 откроет путь к круглому уровню сопротивления 1,4400 и психологическому уровню 1,4500.
Напротив, пробой ниже минимума 14 февраля на уровне 1,4151 приведет пару к минимуму 9 декабря на уровне 1,4094, за которым последует минимум 6 декабря на уровне 1,4020.
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
|
|
Цены на газ в ЕС снижаются - Danske Bank |
Цены на природный газ в Европе в последнее время снижаются и вчера упали до самого низкого уровня с октября прошлого года ниже EUR40/MWh, сообщает валютный аналитик Danske Bank Кристине Кундби-Нильсен.
"Движение следует общему тренду снижения цен на энергоносители, где цены на нефть и уголь также установили новые минимумы в последнее время. Более теплая погода в Европе и гибкость в восстановлении газовых хранилищ перед следующей зимой также способствовали этому."
|
|
NZD/USD: ожидается торговля в диапазоне 0,5710/0,5760 - UOB Group |
Дальнейшая торговля в диапазоне новозеландского доллара (NZD) против доллара США (USD) кажется вероятной; вероятно, в диапазоне 0,5710/0,5760. В долгосрочной перспективе текущие ценовые движения, вероятно, являются частью фазы восстановления, которая может достичь 0,5775, отмечают аналитики FX UOB Group Квек Сер Лианг и Питер Чиа.
24-ЧАСОВЫЙ ПРОГНОЗ: "Хотя мы ожидали, что NZD 'дальше вырастет' вчера, мы указали, что 'условия перекупленности предполагают, что основное сопротивление на уровне 0,5775 в настоящее время недоступно.' Однако NZD не совсем 'дальше вырос', так как он торговался в более высоком диапазоне 0,5721/0,5760, закрывшись с умеренным ростом на 0,13% на уровне 0,5734. Дальнейшая торговля в диапазоне кажется вероятной сегодня, вероятно, в диапазоне 0,5710/0,5760."
ПРОГНОЗ НА 1-3 НЕДЕЛИ: "Наше обновление от вчерашнего дня (06 марта, цена спот 0,5720) остается в силе. Как было подчеркнуто, 'текущие ценовые движения, вероятно, являются частью фазы восстановления, которая может достичь 0,5775.' Наш прогноз будет недействителен, если NZD пробьется ниже 0,5660 (уровень 'сильной поддержки' был на уровне 0,5640 вчера)."
|
|
EUR/USD: Потенциальные катализаторы могут привести к дополнительному росту пары - Danske Bank |
EUR/USD в значительной степени стабилизировался около отметки 1,08 после ралли на этой неделе, вызванного сейсмическим сдвигом в фискальных расходах в еврозоне, сообщает валютный аналитик Danske Bank Кирстине Кундби-Нильсен.
"Как и ожидалось, заседание ЕЦБ оказало ограниченное влияние после ожидаемого снижения ставки на 25 б.п. Центральный банк сохранил подход заседание за заседанием без предварительных обязательств по конкретному курсу ставок. Однако изменение в заявлении ЕЦБ, описывающее политику как теперь 'значительно менее ограничительную', сигнализировало о том, что текущий уровень ставки ближе к терминальной ставке, что изначально дало небольшой импульс EUR/USD."
"Сегодня внимание переключается на отчет по NFP в США за февраль. Мы ожидаем значение 120 тыс., ниже рыночного консенсуса в 160 тыс. - негативный сюрприз, который, если реализуется, может оказать понижательное давление на доходности США и широкий доллар. В целом, мы видим дальнейший потенциал роста для EUR/USD на тактической основе."
"Хотя оптимизм по евро из-за увеличения фискальных расходов, возможно, уже в значительной степени учтен, потенциальные катализаторы, такие как соглашение о прекращении огня в Украине или дальнейшее ухудшение циклического макроэкономического прогноза США - особенно последнее - могут привести к дополнительным gains в паре в течение следующих 1-3 месяцев."
|
|
AUD/USD: ожидается торговля в диапазоне между 0,6300 и 0,6350 - UOB Group |
Австралийский доллар (AUD), как ожидается, будет торговаться в диапазоне между 0,6300 и 0,6350 по отношению к доллару США (USD). В более долгосрочной перспективе быстрое усиление импульса указывает на то, что AUD может восстановиться, потенциально достигнув 0,6410, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.
24-ЧАСОВЫЙ ПРОГНОЗ: "Вчера мы ожидали, что AUD 'продолжит укрепляться.' Однако мы придерживались мнения, что 'он не кажется имеющим достаточно импульса, чтобы достичь 0,6410'. Мы отметили, 'существует другое сопротивление на уровне 0,6370.' В ходе нью-йоркской сессии AUD кратковременно поднялся до 0,6364, прежде чем снизиться и закрыться практически без изменений на уровне 0,6332 (-0,05%). Кратковременный рост не привел к усилению импульса, и мы ожидаем торговлю в диапазоне сегодня, вероятно, между 0,6300 и 0,6350."
ПРОГНОЗ НА 1-3 НЕДЕЛИ: "Вчера мы изменили наше мнение с негативного на позитивное (06 марта, цена спот 0,6330). Мы подчеркнули, что сильный рост двухдневной давности 'привел к быстрому усилению импульса,' и AUD 'может восстановиться, потенциально достигнув 0,6410.' Наше мнение остается неизменным. Чтобы поддерживать импульс, AUD должен оставаться выше 0,6265 (уровень 'сильной поддержки' был на уровне 0,6235 вчера)."
|
|
EUR/USD растет на фоне падения доллара США в преддверии NFP США |
EUR/USD прыгает выше 1,0850 в европейской сессии в пятницу и возвращается к четырехмесячному максимуму. Основная валютная пара демонстрирует силу, так как доллар США (USD) ослабевает в преддверии данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США за февраль, которые будут опубликованы в 13:30 по Гринвичу. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, продолжает свою серию потерь на пятом торговом дне и падает до четырехмесячного минимума около 103,60.
Доллар США остается под давлением, так как инвесторы становятся все более обеспокоенными экономическим прогнозом США из-за неопределенности в отношении тарифной политики президента Дональда Трампа. Участники рынка считают, что бремя более высоких тарифов ляжет на американских импортеров, которые передадут влияние на потребителей. Такой сценарий уменьшит их покупательную способность и, в конечном итоге, внутренний спрос.
В четверг Трамп объявил о смягчении тарифов на ряд товаров, которые подпадают под действие Соглашения США-Мексика-Канада (USMCA) до 2 апреля, в тот же день, когда он ожидается введение взаимных тарифов. Президент США ввел 25% пошлины на Канаду и Мексику во вторник, но предоставил месячное освобождение на автомобили после обсуждения с тремя крупнейшими автопроизводителями США в среду.
Ожидается, что отчет по NFP в США покажет, что экономика добавила 160 тысяч новых рабочих мест, что выше 143 тысяч, зарегистрированных в январе. Уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне 4%. Тем временем, средний почасовой заработок, ключевой показатель роста заработной платы, ожидается, что он стабильно вырастет на 4,1% в годовом исчислении. Месячный рост заработной платы, как ожидается, увеличится медленнее на 0,3% по сравнению с 0,5% в январе. Официальные данные по рынку труда значительно повлияют на ожидания рынка относительно монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС).
EUR/USD стремительно поднимается выше 1,0850 в пятницу после решительного прорыва выше декабрьского максимума 6 декабря на уровне 1,0630 ранее на этой неделе. Долгосрочный прогноз для основной валютной пары является бычьим, так как она держится выше 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая проходит около 1,0640.
14-дневный индекс относительной силы (RSI) подскакивает выше 70,00, указывая на сильный бычий импульс.
С точки зрения снижения, максимум 6 декабря на уровне 1,0630 будет выступать в качестве основной зоны поддержки для пары. Напротив, максимум 6 ноября на уровне 1,0937 и психологический уровень 1,1000 будут ключевыми барьерами для быков евро.
Евро является валютой 19 стран Европейского союза, входящих в еврозону. Это вторая валюта в мире, которая пользуется наибольшим спросом в торговле после доллара США. В 2022 году на нее приходился 31% всех операций с иностранной валютой, при этом средний ежедневный оборот составлял более 2,2 трлн долларов в день. EUR/USD - самая активно торгуемая валютная пара в мире, на нее приходится примерно 30% транзакций, за ней следуют EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) и EUR/AUD (2%).
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает либо контроль над инфляцией, либо стимулирование экономического роста. Его основным инструментом является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки – или ожидание их повышения – обычно благоприятствуют евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
Данные по инфляции в еврозоне, измеряемые гармонизированным индексом потребительских цен (HICP), являются важным эконометрическим индикатором для евро. Если инфляция растет сильнее, чем ожидалось, особенно если она превышает целевой уровень ЕЦБ 2%, это вынуждает ЕЦБ повышать процентные ставки, чтобы вернуть инфляцию под контроль. Относительно высокие процентные ставки по сравнению с другими странами обычно идут на пользу евро, так как делают регион более привлекательным местом для глобальных инвесторов.
Публикуемые данные отражают состояние экономики и могут повлиять на курс евро. Такие показатели, как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут повлиять на курс единой валюты. Сильная экономика полезна для евро. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить ЕЦБ повысить процентные ставки, что непосредственно укрепит евро. В противном случае, если экономические данные будут слабыми, евро, скорее всего, упадет. Экономические данные по четырем крупнейшим странам еврозоны (Германия, Франция, Италия и Испания) имеют особое значение, поскольку на них приходится 75% экономики еврозоны.
Еще одним важным релизом для евро является торговый баланс. Этот показатель измеряет разницу между тем, что страна зарабатывает на своем экспорте, и тем, что она тратит на импорт за определенный период. Если страна производит востребованные товары на экспорт, то ее валюта будет расти в цене исключительно за счет дополнительного спроса со стороны иностранных покупателей, желающих приобрести эти товары. Таким образом, положительное сальдо торгового баланса укрепляет валюту, и наоборот.
|
|
USD: доллар неустойчив - ING |
События этой недели увеличили привлекательность валютного рынка как класса активов. Мы наблюдали две совершенно независимые истории, возникшие в США и Европе, которые сужают разрыв между ростом, процентными ставками и оценкой валют, отмечает валютный аналитик ING Крис Тернер.
"Здесь неопределенная тарифная политика новой администрации США, похоже, подрывает доверие и влияет на активность. Мой коллега Джеймс Смит на этой неделе сделал отличное замечание, ссылаясь на Брекзит; инвестиции в Великобритании упали перед голосованием против ЕС из-за неопределенности. Однако они сильно восстановились, даже после того как был подписан торговый договор, который воспринимался как плохой. То же самое может быть и в США, где бизнес и потребители просто хотят некоторой определенности, но пока не получают ее."
"Некоторые слабые данные из США и падение акций в США с начала года привели к тому, что краткосрочные своп-ставки в США - так важные для оценки доллара - упали на 45 б.п. с пикового значения прошлого месяца. Рынки теперь начинают ожидать, что конечная ставка для цикла смягчения ФРС опустится ниже 3,50%. Возможно, это произошло немного слишком далеко и слишком быстро, но сегодняшние данные по занятости в феврале должны внести ясность. Рынок, похоже, настроен на некоторые слабые данные. Консенсус предполагает прирост в 160 тыс. и уровень безработицы на уровне 4,0%."
"Доллар США (USD) хрупок и пострадает от слабых данных. Однако DXY уже зафиксировал свое самое большое недельное падение с ноября 2022 года, и текущее длинное позиционирование по доллару, вероятно, далеко от того, что было в конце 2022 года после двухлетнего ралли доллара. 104,00 выглядит как достойная поддержка для DXY, но если мы не получим значительного снижения в сегодняшних отчетах по занятости, небольшая консолидация в диапазоне 103,75-104,50 может стать актуальной. Учитывая события этой недели и тот факт, что DXY сильно ориентирован на европейские валюты, можно с уверенностью сказать, что DXY, похоже, достиг максимума на этот год."
|
|
GBP/USD: прогноз для GBP остается позитивным - UOB Group |
Сильный моментум, похоже, замедляется; фунт стерлингов (GBP), вероятно, будет торговаться в диапазоне 1,2850/1,2925 по отношению к доллару США (USD). В долгосрочной перспективе прогноз для GBP остается позитивным; следующая техническая цель находится на уровне 1,2975, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.
Прогноз на 24 часа: "После сильного роста GBP два дня назад, мы указали вчера, что 'хотя он находится в состоянии глубокой перекупленности, у GBP, похоже, достаточно импульса для дальнейшего роста.' Мы отметили, 'уровни для наблюдения - 1,2930 и 1,2975.' Однако GBP вырос меньше, чем ожидалось, до 1,2924. Он завершил день в основном на уровне 1,2882 (-0,09%). Сильный восходящий моментум за последние несколько дней, похоже, замедляется. Сегодня мы ожидаем, что GBP будет торговаться в диапазоне 1,2850/1,2925."
Прогноз на 1-3 недели: "Вчера мы заявили (07 марта, спотовый уровень 1,2890), что 'прогноз для GBP остается позитивным.' Мы подчеркнули, что 'следующая техническая цель находится на уровне 1,2975.' В нашем мнении нет изменений. С точки зрения снижения, прорыв уровня 1,2780 ('уровень сильной поддержки' был на уровне 1,2760 вчера) будет означать, что GBP не будет укрепляться дальше."
|
|
USD/CAD: США откладывают введение тарифов на Канаду - OCBC |
Соединенные Штаты вновь отложили введение тарифов на Канаду до 2 апреля. В сочетании с продолжающимся ослаблением доллара США (USD) и стабилизацией цен на нефть канадский доллар (CAD) продолжил расти, увеличившись на 0,30% в четверг по отношению к доллару США, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чжан и Кристофер Вонг.
"Временное откладывание тарифов касается только канадских экспортных товаров, которые соответствуют требованиям Соглашения между Канадой, Соединенными Штатами и Мексикой, и примерно 62% канадских импортируемых товаров все еще могут столкнуться с тарифом в 25%."
"Канада заявила, что не снимет ранее введенные тарифы на товары из США на сумму 30 миллиардов канадских долларов, но согласилась отложить второй раунд ответных тарифов на сумму 125 миллиардов канадских долларов до 2 апреля. Ожидается, что валютная пара продолжит быть волатильной в краткосрочной перспективе с двусторонними сделками."
"Обратите внимание на торговый диапазон 1,4300-1,4542, а более широкий диапазон составляет 1,4194-1,4793."
|
|
CAD: Внимание на данные по занятости после снятия тарифов – ING |
Канадский доллар укрепился вчера на фоне объявления США о том, что продукты, соответствующие USMCA, будут освобождены от тарифов до 3 апреля, отмечает валютный аналитик ING Крис Тёрнер.
"Почти вся торговля между США, Канадой и Мексикой подпадает под USMCA, хотя не все экспортеры соответствуют правилам Соглашения. Рынки никогда не закладывали 25% тарифы как долгосрочную меру, и USD/CAD уже скорректировался от максимумов до вчерашнего движения."
"Сегодня мы будем следить за данными по занятости в Канаде за февраль перед заседанием Банка Канады на следующей неделе. Консенсус предполагает изменение занятости на 20 тыс., и мы считаем, что нам нужно увидеть очень сильный показатель, чтобы возникли сомнения в снижении ставки на следующей неделе."
"Мы считаем, что понижательные риски для USD/CAD ограничены, учитывая перспективу того, что Канада все еще может столкнуться с взаимными тарифами в апреле. Возврат к 1,44 в ближайшие недели вполне возможен, но сегодняшние данные по занятости в США все еще могут оказать давление."
|
|
EUR/USD: восходящий тренд остается в силе - UOB Group |
Текущие ценовые движения, вероятно, являются частью фазы диапазонной торговли, вероятно, между 1,0740 и 1,0840. В долгосрочной перспективе восходящий тренд остается неизменным, но на данный момент неясно, сможет ли евро достичь 1,0945 по отношению к доллару США (USD), отмечают аналитики UOB Group Квек Сер Лианг и Питер Чиа.
24-ЧАСОВЫЙ ОБЗОР: "После замечательного ралли евро два дня назад, мы отметили вчера, что 'хотя евро может подняться выше 1,0825 сегодня, остается вопросом, сможет ли он удержаться выше этого уровня.' Мы добавили: 'следующее ключевое сопротивление находится значительно выше на уровне 1,0945, что маловероятно, чтобы появилось сегодня.' В ходе сессии в Нью-Йорке евро поднялся до 1,0853, быстро откатился и закрылся в основном без изменений на уровне 1,0783 (-0,06%). Текущие ценовые движения, вероятно, являются частью фазы диапазонной торговли, вероятно, между 1,0740 и 1,0840."
1-3 НЕДЕЛИ: "Вчера (06 марта, спот на 1,0795) мы подтвердили наш бычий взгляд, указав, что 'следующие две ключевые технические цели для мониторинга - это 1,0825 и 1,0945.' Мы также указали, что 'первая, похоже, находится в пределах досягаемости, но на данный момент неясно, сможет ли евро достичь 1,0945 в ходе этого ралли.' Впоследствии евро поднялся до 1,0853, прежде чем закрыться на уровне 1,0783 (-0,06%). Хотя восходящий тренд остается неизменным, на данном этапе неясно, сможет ли евро достичь 1,0945. В целом, только пробой уровня 1,0640 (без изменений в уровне 'сильной поддержки') мог бы свидетельствовать о том, что ралли за последние несколько дней делает паузу."
|
|
Цена серебра сегодня: серебро в целом не изменилось, по данным FXStreet |
Цены на серебро (XAG/USD) в пятницу остались практически неизменными, согласно данным FXStreet. Серебро торгуется по цене $32,63 за тройскую унцию, что на 0,07% выше, чем $32,61, которые оно стоило в четверг.
Цены на серебро увеличились на 12,92% с начала года.
| Единица измерения | Цена серебра сегодня в USD |
|---|---|
| Тройская унция | 32,63 |
| 1 грамм | 1,05 |
Коэффициент золото/серебро, показывающий количество унций серебра, необходимое для равной стоимости одной унции золота, составил 89,56 в пятницу, увеличившись с 89,21 в четверг.
Серебро - драгоценный металл, пользующийся большим спросом среди инвесторов. Исторически оно использовалось в качестве средства сохранения стоимости и средства обмена. Несмотря на меньшую популярность, чем золото, трейдеры могут обращаться к серебру для диверсификации своего инвестиционного портфеля из-за его внутренней ценности или в качестве потенциального хеджирования в периоды высокой инфляции. Инвесторы могут покупать физическое серебро в монетах или слитках или торговать им через такие инструменты, как биржевые фонды, которые отслеживают его цену на международных рынках.
Цены на серебро могут меняться под влиянием самых разных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут привести к росту цен на серебро из-за его статуса «безопасного убежища», хотя и в меньшей степени, чем на золото. Будучи недоходным активом, серебро имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок. Его движение также зависит от поведения доллара США (USD), так как цена актива определяется в долларах (XAG/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на серебро, в то время как ослабление доллара, скорее всего, приведет к росту цен. На цены могут влиять и другие факторы, такие как инвестиционный спрос, доступное предложение - серебро гораздо более распространено, чем золото, - и темпы переработки.
Серебро широко используется в промышленности, особенно в таких отраслях, как электроника и солнечная энергетика, поскольку оно обладает высокой электропроводностью - более высокой, чем у меди и золота. Резкий рост спроса может привести к увеличению цен, в то время как его падение, как правило, приводит к их снижению. Динамика в экономике США, Китая и Индии также может способствовать колебаниям цен: в США и особенно в Китае крупные промышленные отрасли используют серебро в различных процессах; в Индии спрос потребителей на драгоценный металл для ювелирных изделий также играет ключевую роль в формировании цен.
Цены на серебро обычно следуют за движением цен на золото. Когда цены на золото растут, серебро, как правило, следует его примеру, поскольку они имеют одинаковый статус безопасных активов. Соотношение цены золота и серебра, которое показывает, сколько унций серебра необходимо для того, чтобы сравняться со стоимостью одной унции золота, может помочь определить относительную стоимость обоих металлов. Некоторые инвесторы могут считать высокий коэффициент показателем того, что серебро недооценено, а золото переоценено. Напротив, низкое соотношение может свидетельствовать о том, что золото недооценено по отношению к серебру.
(В создании этого поста использовался инструмент автоматизации.)
|
|
EUR: Ведется значительная переоценка – ING |
Команда макроэкономистов и рыночных аналитиков ING проанализировала события в Европе на этой неделе. Если фонд инфраструктуры Германии будет принят в полном объеме, он может добавить 1% к годовому росту Германии. Конечная ставка ЕЦБ для цикла смягчения составит 2,25%, а не 1,75%. Снижение взглядов на секулярную стагнацию в Европе может привести к тому, что 10-летняя ставка свопа в евро (сейчас 2,70%) поднимется до 3,50%. Более свободная фискальная и более жесткая монетарная политика в еврозоне изменили наш прогноз диапазона EUR/USD с 1,00-1,05 на 1,05-1,10, отмечает валютный аналитик ING Крис Тёрнер.
"В краткосрочной перспективе EUR/USD выглядит немного перекупленным и может испытывать трудности с преодолением области 1,0850/75. Но теперь должна быть хорошая поддержка в области 1,0670/0700, и инвесторы будут стремиться покупать EUR/USD на падениях, учитывая события этой недели."
"Если происходит значительное перераспределение евро, что может быть возможно в зависимости от жесткости тарифов США в апреле, это будет происходить в контексте основных торговых партнеров. Если посмотреть на веса торгово-взвешенного евро ЕЦБ по отношению к 41 торговому партнеру, то наибольшие веса в индексе составляют 15% для USD и CNY, 10% для GBP и 6% для CHF."
"Помимо EUR/USD, мы также считаем, что рынок начнет обращать внимание на рост EUR/CNH. Китай уже столкнулся с тарифами в 20% в этом году, и в апреле, вероятно, будут введены новые. Движение EUR/CNH к 8,00 и, возможно, к максимуму 2023 года на уровне 8,12 выглядит как основная история на ближайшие пару месяцев."
|
|
