Комментарии:

Считает куратор надзора в ЦБ. Это подтверждает и статистика — впервые с начала кризиса банки уменьшили средства, отложенные для компенсации возможных потерь. Российские банки прошли пик создания резервов, заявил первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян. «Объем резервов составляет уже несколько месяцев около 2 трлн руб. Он не растет, но и не падает», — цитирует Меликьяна «РИА Новости».

Однако ЦБ еще не опубликовал сводные данные по банковской системе за сентябрь. А если суммировать данные по банкам, обнародовавшим свои показатели на сайте ЦБ (а это 970 из 1012 кредитных организаций, в том числе все крупнейшие банки), то и вовсе получится снижение резервов. Так, по подсчетам «Ведомостей», в сентябре объем резервов у банков сократился впервые с начала кризиса на 2,7% до 2,24 трлн руб.

Полученные данные совпали с заявлением лидера рынка. Сбербанкпрошел пик резервирования в сентябре, заявлял ранее его президент Герман Греф. Похоже, это случилось ближе к концу месяца, поскольку к началу сентября объем резервов у банка составлял 670 млрд руб., а к концу месяца он возрос до 682 млрд руб. ВТБрассчитывает пройти максимум по резервированию в IV квартале 2010 г., говорил финансовый директор банка Герберт Моос. А Газпромбанк и вовсе начал распускать резервы еще в первом полугодии, объясняя это качественным портфелем.

Качество кредитов у российских банков действительно улучшилось, признает Меликьян. Совокупный кредитный портфель за месяц увеличился на 2,4% до 21,1 трлн руб., свидетельствуют опубликованные данные. А вот объем просроченных кредитов, напротив, сократился. Правда, уменьшение на 300 млн руб. едва заметно при общем уровне просрочки в 1,1 трлн руб. Просроченная задолженность корпоративных клиентов и вовсе сократилась лишь на 2,1 млн до 811,7 млрд руб., тогда как общий портфель таких кредитов составляет 13,5 млрд руб. Вдвое, до 1,1 млрд руб., упала просроченная задолженность по межбанковским кредитам (общий портфель — 2,8 трлн руб.). А вот граждане увеличили объем неисполненных обязательств перед банками на 3,7 млрд до 287,8 млрд руб. (весь розничный портфель — на 67 млрд до 3,8 трлн руб.). В результате доля просроченных кредитов в рознице тоже сократилась — с 7,55 до 7,51%.

В сентябре активизировались заемщики средней руки, а не только крупные компании, говорит аналитик Банка Москвы Егор Федоров, что позволяет банкам наращивать кредитный портфель не только за счет рефинансирования существующих проектов. «Заемщики, ранее испытывавшие трудности, активно выходят на рынок заимствований и получают дешевое фондирование, что позволяет банкам повышать категорию качества обслуживания кредитов и снижать объем создаваемых резервов», — добавляет он.

Неработающие плюс пролонгированные кредиты к концу первого полугодия, по данным Fitch, составляли 19% от объема портфелей.Ведомости

Комментарии:

Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции ФСК ЕЭС, Роснефть, ГАЗПРОМ и фьючерсы ED-12.10, GAZR-12.10, ROSN-12.10, GOLD-12.10 по 1342.3, SBRF-12.10, RTS-12.10, LKOH-12.10. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции Сургнфгз, ВТБ, ЛУКОЙЛ, РусГидро и фьючерсы GAZR-12.10. Торги акциями Сбербанк, СевСт-ао, ГМКНорНик и фьючерсами Si-12.10, GMKR-12.10 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.

Комментарии:

Я двигаюсь по жизни легко, свободно и уверенно. Я понимаю смысл всех событий в моей жизни. Я принимаю разумные и дальновидные решения. Я процветаю на своем месте. Моя жизнь становится лучше день за днем.

Сопротивление развивает в нас силу, которая помогает его преодолеть. Орисон Марден

Комментарии:

(статья 2007 года Но ее СУТЬ  кризис только подчеркнул СНП

Экономическая статистика и рейтинги западной прессы свидетельствуют о том, что богатых людей становится все больше, а их состояния год от года растут. Существуют ли различия в подходах к инвестированию у богатых персон и у всех остальных?

Список самых богатых людей журнала Forbes начинается следующей пятеркой: создатель мощного бизнеса по разработке программного обеспечения, удачливый американский инвестор, мексиканский инвестор, контролирующий национальную телефонную монополию, шведский предприниматель — основатель IKEA и индийский бизнесмен, сумевший консолидировать крупные стальные активы. Действительно, Билл Гейтс, Уоррен Баффетт, Карлос Слим, Ингвар Кампрад и Лакшми Миттал — очень богатые люди, но делать какие-либо выводы об инвестиционных предпочтениях всех состоятельных персон на основе этого ограниченного множества было бы неверно.

Специалисты, работающие в области “управления богатством”, основываются на неких общих предположениях об особенностях менталитета богачей. В частности, считается, что для увеличения своего состояния эти люди готовы брать на себя более значительные инвестиционные риски, чем остальные, и использовать менее открытые для публики инструменты.

Крупные хедж-фонды и фонды прямых инвестиций, которые уже давно стали основными двигателями рынка, напрямую недоступны обычным розничным инвесторам. Зато они доступны богачам и являются главным объектом деятельности частных банков и менеджеров, занимающихся управлением богатством. Кроме того, состоятельные люди могут применять некоторые стратегии инвестирования, которые регуляторы фондового рынка запрещают использовать многим розничным инвесторам. Например, короткие продажи без покрытия или массовые операции с производными инструментами.

Но нужно ли это богачам? Обладатель крупного состояния может оставаться богатым и не получая новых прибылей, намного превышающих среднерыночные. Единственные заботы такого человека — не совершить какой-нибудь глупости, которая лишит его богатства, и нейтрализовать влияние на капитал инфляции.

Поэтому наиболее разумной стратегией для них являются инвестиции с так называемой гарантированной доходностью, главная цель которых — избежать потери денег. Иными словами, хотя богачи и могут позволить себе рисковать больше остальных, они предпочитают консервативные стратегии. Гораздо чаще рискованные инвестиционные стратегии выбирают те, кто еще не сумел накопить достаточных средств на будущее.

Дэвид Фуллер, директор Stockcube Research, вспоминает, как, будучи еще начинающим инвестором, сильно рискнул и удачная сделка изменила его жизнь. В начале 1970-х гг. в Лондоне торговались фьючерсные контракты на каучук. “Получив первый бонус в 2000 фунтов в январе 1971 г., я вложил их во фьючерсы на каучук, использовав кредитное плечо. Мне повезло — бум на сырьевом рынке тогда только начинался, — рассказывает Фуллер. — Эта сделка оказалась определяющей в моей жизни, она вырвала меня из бедности”.

Данные нескольких недавних исследований показывают, что богачи — по сравнению с рынком в целом — проявляют больше, а не меньше осторожности. Недавно нью-йоркская ассоциация богатых инвесторов Tiger 21 опубликовала обзор финансовых результатов своих членов (группа объединяет 115 человек, самостоятельно пробившихся наверх). Если в 2005 г. в их инвестиционных портфелях доля акций составляла 37%, то к нынешнему году она сократилась до 30%. Доля наличности равна 9% — это намного больше, чем обычно рекомендуется иметь при долгосрочных инвестициях. “Однако это можно считать нынешней платой за спокойствие для многих состоятельных американцев”, — поясняет Майкл Зонненфельдт, основатель Tiger 21.

Члены Tiger 21 ценят фонды прямых инвестиций и скептически относятся к инвестированию в публичные компании. Успешные предприниматели предпочитают частные сделки операциям на организованном рынке. Но и здесь можно усмотреть осторожность: условия частных сделок обычно обеспечивают участникам больший уровень безопасности.

Подобным образом относятся к вложению денег и состоятельные люди в России. “Чем богаче люди, тем больше доля консервативных инструментов в их портфелях”, — говорит начальник отдела доверительного управления “Юниаструм Банка” Евгения Лазарева. По ее словам, состоятельные клиенты банка при долгосрочных вложениях примерно 70% средств инвестируют в инструменты с фиксированной доходностью.

Исследовательская группа Spectrem проанализировала деятельность американских инвесторов, располагающих средствами для инвестирования в размере не менее $5 млн. Выяснилось, что в 43% случаев эти люди стремятся получить от своих основных инвестиций гарантированную доходность. Сами эти богатые американцы оценивают свое отношение к риску “как умеренное либо как консервативное”.

Все это объяснимо: богатые предприниматели (даже те, кто рисковал в прошлом) учатся на уроках истории. Не случайно в верхней части нынешнего списка Forbes нет баронов- разбойников -экономических воротил, чьи имена гремели в XIX в. Если бы их семьи в свое время смогли защитить свои состояния от инфляции, они бы и сейчас были там. (Использованы материалы FT.)

______________________________________________________

МИЛЛИОН ЖАЛКО ПОТЕРЯТЬ

Рисковать крупной суммой психологически сложнее, чем небольшими средствами. Боязнь потерять действительно большие деньги появляется даже у тех, кто привык к риску, — у фондовых спекулянтов. “У частных инвесторов, играющих на акциях на свои, возникает некий психологический барьер, когда стоимость их активов достигает определенной величины: у кого-то это $100 000, у кого-то $500 000, у кого-то $1 млн”, — делится наблюдениями директор по развитию “Церих Кэпитал Менеджмент” Владимир Старков. По его словам, в этот момент у инвестора меняется отношение к своему капиталу, из-за чего ему становится психологически тяжело сыграть по-крупному, принять риск, на который раньше он шел легко… Михаил Оверченко, Людмила Коваль, Александр Силонов, Ведомости, 11 мая 2007

Комментарии:

Сохранить капитал сейчас важнее, чем заработать, считают эксперты. Минфин США впервые разместил пятилетние казначейские облигации TIPS с отрицательной ставкой минус 0,55% годовых на $10 млрд. Выставленная доходность не сбила спрос на бумаги, отмечает Майкл Понд из Barclays Capital: спрос превысил предложение в 2,84 раза. Доля наиболее консервативных инвесторов — частных игроков и центробанков — даже выросла, они раскупили 39% эмиссии. Минфин — заемщик высшей категории надежности и инвесторы уверены, что вложения позволят если не преумножить, то сохранить капитал, объясняет Пол Эшсвот из Capital Economics.

В условиях сверхнизких процентных ставок и роста опасений инфляции главное стремление игроков — застраховаться от рисков, отмечает Жан Лойес из JPMorgan Chase: «Этой стратегии придерживаются долгосрочные инвесторы, а не спекулянты». TIPS обеспечивают такую защиту, поскольку их доходность привязана к индексу потребительских цен в отличие от стандартных облигаций с фиксированной доходностью (купон аналогичных TIPS пятилетних облигаций — 1,18%). Разница между стандартными облигациями и TIPS показывает размер инфляционных ожиданий рынка, говорит Лойес.

Хотя доходность большинства TIPS отрицательна, инвесторы надеются в итоге получить позитивный результат, рассказывает Тони Крещенци из Pacific Investment Management: это произойдет, если инфляция превысит ожидания. Покупают те, кто верит в неуклонный разогрев инфляции, сторонники дефляции не интересуются такими инструментами, продолжает Майкл Грегори из BMO Capital Markets. Рост котировок золота подтверждает стремление инвесторов застраховаться от инфляции: стоимость металла выросла с июля на 18%.

Аналитики ожидают начало нового раунда покупки активов государством после очередного заседания ФРС 3 ноября, о возможности расширения госвливаний председатель ФРС Бен Бернанке заявил еще летом. Чтобы заставить экономику снова работать, ФРС потребуется закачать в нее $2-4 трлн, оценивает Goldman Sachs.

Новая ликвидность подстегнет инфляцию, предупреждает гендиректор Pacific Investment Management Co. Мохамед Эль-Эриан. Если ФРС решится расширить покупку активов, это означает, что требования к уровню инфляции будут смягчены, считает профессор Колумбийского университета Фредерик Мишкин: «Для правительства приоритетом будет стимулирование темпов экономического роста, а не сдерживание цен». Максимальный ориентир по инфляции для ФРС составляет 2%, по итогам сентября рост цен составил 1% годовых. Рост вливаний ФРС — опасная игра, поскольку вызовет надувание нового экономического пузыря, предупредил президент Федерального резервного банка Канзаса Томас Хениг. Ведомости

Комментарии:

За два месяца ФСФР выявила сотни подозрительных сделок, из которых несколько десятков могут признать манипулированием. Раньше в онлайн-режиме мы не следили за рынком и нарушения выявлялись на уровне появления жалоб, выборочным образом, либо отслеживались через прессу«, — говорит руководитель ФСФР Владимир Миловидов. Теперь служба, по его словам, запустила комплексную систему мониторинга нестандартных сделок на фондовом рынке и создала отдел противодействия неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.

Два месяца назад ФСФР запустила систему в тестовом режиме, рассказывает Миловидов, а с понедельника началась полноценная работа системы. За основу взята модель системы, которую применяют регуляторы других стран, она настроена на поток информации с российских бирж.

Система проверяет все сделки на предмет пяти видов нарушений: манипулирование ценами, удерживание цен, сделки без экономического смысла, инсайдерская торговля и фиктивные заявки. По словам Миловидова, за два месяца система выдала несколько сотен сигналов о подозрительных сделках. Каждую из них система рейтингует в зависимости от ее существенности. Самые важные сигналы затем рассматривает новый отдел противодействия манипулирования рынком. Таким образом, было выявлено несколько десятков сделок, заслуживающих внимания. При необходимости служба проводит расследование и направляет предписание.

Один из них — сентябрьский взлет цен акций «АвтоВАЗа». За три недели в конце августа — начале сентября его капитализация выросла почти втрое до 47,7 млрд руб. — по мнению участников рынка, из-за высокой цены размещения допэмиссии.

По словам Миловидова, система позволяет отслеживать ежедневно 1,2 млн транзакций. При этом из всех выявленных системой подозрительных случаев 70% приходится на манипулирование ценами, примерно поровну делятся случаи, связанные со сделками без экономического смысла и фиктивными заявками. А вот случаев инсайдерской торговли система не обнаружила даже при наложении динамики котировок на ленту новостей. Наибольшее количество отклонений система выявляет с акциями второго эшелона — в силу меньшей ликвидности у них больше колебания, объясняет Миловидов.

«Сейчас мы вооружены», — называет главным в запуске системы Миловидов: «пропаганда» мониторинга станет для рынка профилактикой. Мониторинг подтолкнет недобросовестных инвесторов уйти с рынка, согласен член правления РТС Андрей Салащенко, а также повысит эффективность работы ФСФР и доверие частных инвесторов.

«За рубежом есть такая система, а у нас не было, и иностранцы могли себе позволить некоторые нарушения в России, но теперь ни они, ни российские участники не смогут себе это позволить», — говорит председатель наблюдательного совета «Алора» Анатолий Гавриленко, добавляя, что брокеры не понимают, как работает система и как им надо подправить свои торговые системы.

Ведомости

Комментарии:

Мы уже много раз обсуждали проблемы дефляционного и инфляционного сценариев в российской экономике, их недостатки и достоинства, а также те силы, которые поддерживают тот или иной вариант. Со своими предложениями уже выступили все руководители Федеральной резервной системы (ФРС); даже политики, в общем, свои мысли по этому поводу высказали. А вот главные участники процесса – те, кто финансируют сегодня почти все экономические исследования, те, кто считаются (хотя, быть может, и не совсем справедливо) главными архитекторами современной финансово-экономической системы, и уж точно являются ее главными бенефициарами (выгодоприобретателями), – вот они как-то скромно молчали.

Почему? Неважно. Важно, что свою позицию они высказать не спешили. Может быть, как раз потому, что созданный ими самим себе имидж категорически требует, чтобы такого рода заявления были бы четкими, внятными и количественно определенными. А это трудно: как известно, спад американской экономики по итогам кризиса составит более 50%. Разумеется, финансовые аналитики в США могут не владеть нашей теорией и не знать точных цифр, но масштаб происходящих процессов они не могут не ощущать.

И вот – о чудо: мы наконец услышали слова мировой финансовой элиты, причем не каких-нибудь там мелких прихвостней или второстепенных фигур, а вполне себе явного лидера (уж теоретического и идеологического – точно). Свой прогноз дал банк Goldman Sachs Group Inc.

По его мнению (точнее, по мнению его экспертов, но «освященному» одобрением самого банка), для оживления американской экономики после глобального финансово-экономического кризиса (эту фразу мы оставим на совести экспертов – мы-то понимаем, что кризис и не думал заканчиваться) ФРС придется скупить казначейских облигаций на сумму $2–4 трлн, а также принять программу дополнительных налоговых льгот.

Именно столько средств, по мнению аналитиков, необходимо для удержания уровня инфляции и безработицы в рамках, заложенных в стратегии регулятора целевых прогнозов. Вместе с тем в Goldman Sachs сомневаются, что ФРС пойдет на такие меры, пока экономическая ситуация продолжает оставаться стабильной. Между тем не секрет, что привлечь такой объем ресурсов США смогут лишь посредством денежной эмиссии.

«Ключевой стратегический вопрос заключается не в объеме первых шагов, которые придется сделать ФРС. Самое главное, как далеко руководство ФРС в итоге решит зайти, чтобы достичь двух основных целей – низкой инфляции и устойчивости в сфере занятости», – полагают в Goldman Sachs.

Собственно, рассуждения о политике ФРС – это бантики. Главное здесь – это сумма эмиссии: $2–4 трлн. Давайте попробуем ее оценить. Поскольку речь идет о покупке казначеек (т. е. о прямом финансировании бюджета), эти деньги пойдут на стимулирование спроса наименее богатых слоев населения (социальные программы) и государственные программы поддержки экономики. Т. е. попадут на товарные рынки и рынки услуг (не финансовые, как это было до сих пор).

А вот теперь давайте подумаем. Сегодня в США спрос превышает реальные доходы населения примерно на $3 трлн в год. Эта сумма образуется из расходов, возникающих за счет роста долга домохозяйств (около $1,5 трлн), и за счет заниженных сбережений (еще примерно столько же). Можно спорить о точности цифр, поскольку статистика США завышает сбережения и скрывает падение спроса, занижая потребительскую инфляцию, но общий масштаб все равно останется прежним.

Собственно, кризис как раз состоит в том, что падает завышенный совокупный спрос, вызывая неизбежный спад реального сектора и цунами на финансовых рынках. Соответственно, по мере спада спроса падают и реальные доходы граждан (домохозяйств), что, в свою очередь, вызывает падение спроса. И равновесное состояние спроса/доходов находится ниже нынешнего состояния спроса примерно на $6 трлн в год. Отметим, что экономический рост не может начаться до того, как равновесное состояние будет достигнуто, поскольку у людей просто не будет денег.

Если мы хотим начать экономический рост в нынешней, неравновесной ситуации, то по мере естественного спада спроса мы должны это падение компенсировать, добавляя людям денег, чтобы они могли поддерживать свой спрос. И это будет крайне непростой процесс, поскольку он будет сопровождаться и инфляцией, которая будет обесценивать доходы граждан, и перераспределением доходов, которое будет приводить к росту зарплат и рабочих мест (т. е. к увеличению доходов).

Собственно, экономика так и жила почти 30 лет до кризиса, но тогда эффект роста (спроса, но не реально располагаемых доходов населения!) достигался за счет раздувания финансовых пузырей и дальнейшей «протечки» доходов из них в другие сектора экономики. А вот как будет работать эффект резкого увеличения бюджетных расходов за счет эмиссионных денег – большой вопрос; во всяком случае, пока совершенно непонятно, как деньги можно будет удержать в реальном секторе. Поскольку если они попадут в сектор финансовый, то ничего, кроме инфляции, не получится.

Ответа пока нет – хотя весь современный опыт показывает, что удержать не удастся. Просто не видно таких механизмов, вторичные пузыри явно надуваются плохо. А значит, деньги придется все время добавлять, добавлять и добавлять. Они будут компенсировать потери спроса – но они будут возникать снова, в связи с инфляцией. А значит, на первом этапе $2–4 трлн может и хватить, но на уровень около $6 трлн в годовом масштабе (при нынешнем масштабе цен, в номинале будет больше) мы выйдем точно. Можно, конечно, предположить, что специалисты Goldman Sachs знают механизмы, при помощи которых можно удержать деньги в реальном секторе, так что они считают, что вброс можно будет сделать одноразовым… но тут уж, как говорится, позвольте не поверить. Да если бы и знали – непременно бы рассказали, поскольку это очень сильно бы повысило авторитет прогноза.

В общем, экспертное мнение мировой финансовой элиты (пока, во всяком случае) оказалось слабовато. Сильно слабовато. Впрочем, посмотрим, что будет дальше. Финтаймс.ру

Комментарии:

Служба и клиенты УК, потерявшие инвестиции в ходе кризиса, обещают обжаловать вердикт суда. Вечером понедельника Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск управляющей компании«Тройка диалог»о признании необоснованным решения ФАС, принятого в связи с обращением группы клиентов — Наталии Комаровой, Нины Никитиной, Андрея Шухардина и Анатолия Мирошниченко, сообщил представитель пресс-службы компании.

В апреле комиссия ФАС признала информацию «Тройки» о доверительном управлении активами актом недобросовестной конкуренции, так как та вводила клиентов в заблуждение в отношении потребительских свойств услуг. «Штраф будет обязательно», — обещал тогда замруководителя ФАС Андрей Кашеваров.

Суд подтвердил, что действия компании — предоставление отчетности клиентам, размещение материалов на сайте, деятельность инвестиционного комитета — соответствовали нормам текущего законодательства, говорит представитель «Тройки диалог». Компания также имеет ряд решений в свою пользу по искам клиентов. На прошлой неделе в суд подал иск Шухардин, передавший компании в управление больше остальных обратившихся в ФАС — 66,5 млн руб., рассказал адвокат Никитиной, Шухардина и Мирошниченко Роман Макаров. Иск от Мирошниченко, по его словам, готовится.

Комарова ранее отмечала, что решение арбитражного суда может существенно повлиять на ход разбирательств, и, в частности, связывала с этим затягивание процесса по ее иску на 11 млн руб., по нему до сих пор не вынесено решение в первой инстанции.

ФАС обязательно обжалует решение суда после того, как получит его мотивировочную часть, обещает Кашеваров. От дальнейших комментариев он отказался.

В деле ФАС был сформирован выпуклый и достаточный объем доказательств аффилированности одноименных ИК и УК «Тройка диалог» и 90% сделок при управлении совершалось между ними, т. е. налицо был конфликт интересов, и «Тройка» явно заботилась о клиентах не так, как обещала, в чем в том числе ФАС и усмотрела нарушения антимонопольного законодательства, отмечает Макаров.

С юридической точки зрения вероятность того, что «Тройка» выиграет и следующую инстанцию, велика — закон скорее на ее стороне, считает президент Национальной лиги управляющих Дмитрий Александров. Тем не менее проблема существует и закон надо менять в пользу защиты прав инвестора, уверен он.

Ведомости

Комментарии:

Россия упала сразу на 8 позиций в ежегодном индексе восприятия коррупции Transparency International (TI) — со 146-го места на 154-е из 178, а его абсолютное значение снизилось с 2,2 до 2,1. Такой же индекс еще у восьми стран, в числе которых Центральноафриканская республика, Камбоджа, Папуа — Новая Гвинея и Таджикистан. Таким образом, Россия — с большим отрывом — остается самой коррумпированной из крупных экономик мира вслед за Индонезией (110-е место).

Сравнительно низкая коррупция из стран бывшего СССР в Прибалтике (Эстония — 26-е место, Литва — 46-е, Латвия — 59-е). В первой сотне и Грузия (68-е место). Остальные страны бывшего СССР, хотя и не вошли в топ-100, расположились выше России — коррумпированнее России TI сочла только Киргизию, Туркмению и Узбекистан.

Неспособность обуздать коррупцию TI считает главным провалом администраций Владимира Путина и Дмитрия Медведева. «Казалось бы, все базовые необходимые законы приняты, указы подписаны, механизмы разработаны и озвучены, правильные слова сказаны, четкие указания даны, а никаких серьезных подвижек, ощутимых в повседневной жизни, не происходит», — пишет в комментарии к индексу российское отделение организации. Реально работающими механизмами противодействия коррупции, по мнению TI, остаются СМИ, интернет, общественные организации и активисты. В борьбе с коррупцией Россия отстает от зарубежного опыта почти на 30 лет, рассказывала «Ведомостям» Елена Панфилова, директор российского отделения Transparency International.

В целом по миру коррумпированность остается высокой: у трех четвертей стран индекс (меняется от 0 до 10) ниже 5,0. Самые свободные от коррупции страны пребывают в топе рейтинга уже много лет, в этом году в лидерах Дания, Новая Зеландия и Сингапур. Зато США впервые за 15 лет истории Corruption Perceptions Index выбыли из топ-20, заняв 22-е место. TI объясняет это пошатнувшимися этическими стандартами бизнеса вслед за кризисом на рынке производных ипотечных инструментов, аферой Мэдоффа и многочисленными финансово-политическими скандалами на уровне городов и штатов. «Все это свидетельствует об ослабевшем внимании регуляторов к коррупционным практикам и создает подозрение, что определенное влияние можно купить», — поясняет Нэнси Бозуэлл, президент американского отделения TI.

Выраженные положительные тенденции организация отмечает в Бутане, Чили, Эквадоре, Македонии, Гамбии, на Гаити, Ямайке, в Кувейте и Катаре. Ухудшение замечено в Чехии, Греции, Венгрии, Италии, на Мадагаскаре, в Нигере и США. Ведомости

Комментарии:

Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции Сургнфгз, ФСК ЕЭС, Роснефть, Сбербанк и фьючерсы ED-12.10, ROSN-12.10, GOLD-12.10, SBRF-12.10, RTS-12.10, LKOH-12.10. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции ВТБ по 0.0999, ЛУКОЙЛ, РусГидро и фьючерсы ROSN-12.10, GOLD-12.10, SBRF-12.10, RTS-12.10, VTBR-12.10. Торги акциями СевСт-ао, ГМКНорНик, ГАЗПРОМ и фьючерсами GAZR-12.10, Si-12.10, GMKR-12.10 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.

Комментарии:

Плавающие ставки в России применяются относительно недавно и используются в ипотечном кредитовании для финансово грамотных клиентов. При этом предлагается некий гибрид фиксированной и плавающей ставки, когда на какой-то срок фиксируется ставка, а затем начинает “плавать”, привязываясь к индексу. Например, в Нордеа Банке если заемщик готов зафиксировать ставку на 1 год или на 5 лет, то ставки в рублях будут составлять соответственно на 1 год от 9,5% годовых, а на 5 лет — от 10,5% годовых. “Минус плавающей ставки в сравнении с наиболее привычной для российского рынка фиксированной ставкой заключается как раз в неопределенности. Плавающая ставка привязывается к какому-либо рыночному индексу и периодически пересматривается. Парадоксально, но это же является и преимуществом такого способа начисления процентов”, — говорит управляющий филиалом банка “Уралсиб” Денис Горбунов. Принцип плавающей ставки прост — она зависит от колебания общепризнанного рыночного индикатора.

Для кредитования в долларах США банки предлагают плавающие ставки, которые зависят от годового индекса LIBOR. Котировка ставок LIBOR — средневзвешенная процентная ставка на лондонском межбанковском кредитном рынке. Для кредитования в рублях обычно предлагаются плавающие ставки, которые зависят от индекса Моспрайм. MosPrime Rate — индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке. “Изменения данных индексов отражают реальную ситуацию на рынке привлечения средств. Хотя эти индексы и краткосрочные, но их изменение проецируется и на длинные деньги. Тем самым кредитующая организация минимизирует свои процентные риски и не закладывает процентный риск в ставку”, — объясняет финансовый директор DeltaCredit Елена Кудлик. По одной из ипотечных программ банка плавающая ставка в долларах на 10 лет составляет от 7.25% + LIBOR в зависимости от первоначального взноса.

ВТБ24 использует в качестве рыночного индикатора ставку рефинансирования Банка России, в отличие от других банков, использующих, как правило, по рублевым кредитам индикатор Mosprime. “Ставка рефинансирования ЦБ РФ как индикатор плавающей ставки по сравнению с индикатором Mosprime имеет ряд преимуществ: она более проста и понятна для наших клиентов, публикуется во многих открытых источниках информации, не подвержена резким колебаниям, является ориентиром для определения ставок кредитования во всех секторах”, — говорит вице-президент ВТБ24 Георгий Тер-Аристокесянц. Пересмотр размера плавающей процентной ставки осуществляется ежегодно два раза в год — в апреле и октябре каждого года исходя из значения ставки рефинансирования на 1 апреля и 1 октября. “При переменной ставке банк фиксирует в контракте не ставку, а свою маржу (спрэд) над базовым индикатором кредитного рынка”, — говорит заместитель председателя Московского банка Сбербанка России Василий Поздышев. Таким образом, если ставки на межбанковском рынке идут вверх — кредит становится дороже, если вниз — ваш кредит дешевеет.

На практике, поскольку клиент платит банку ежемесячно и равными частями, никому неудобно менять ставку каждый месяц или даже квартал, что повлечет за собой неизбежное изменение графика платежа. Это неудобно для клиента, да и для банка трудоемко. Поэтому банк индексирует ставку раз в год. Поэтому в кредитном контракте с переменной ставкой вы все равно увидите и фиксированную ставку, которая называется “начальная ставка”, или ставка на первый год. Однако ее можно закрепить и на более длительный срок, если вы берете кредит с комбинированной ставкой. “Как правило, процент по нему ниже, чем по кредитам с фиксированной ставкой, но при этом есть фиксированный период, который может достигать 5 лет, в течение которого ставка не изменяется. Такую опцию в основном выбирают заемщики, нацеленные на досрочное погашение кредита, в планы которых не входит обслуживание кредита на протяжении всего установленного срока”, — отмечает начальник управления ипотечного кредитования ЮниКредит Банка Иван Веденисов. “Некоторые банки дополнительно повышают для заемщиков привлекательность кредитов с плавающей ставкой, ограничивая ее максимальный размер. Заемщик, активно следящий за рынком заемных ресурсов, может существенно сэкономить, занимая под плавающий процент”, — отмечает Горбунов. Плавающая ставка будет получать все большее распространение, потому что она выгодна для банков при кредитовании на большой срок.

“Снижение стоимости ресурсов и, как следствие, ставки по кредиту объясняется существенно более дешевым привлечением средств на сравнительно короткий срок. Так, например, если 15-летний ипотечный кредит предполагает пересмотр ставки раз в 12 месяцев в зависимости от показателей того или иного рыночного индекса, то его можно финансировать за счет средств, привлекаемых на 12 месяцев, а не на 15 лет, что очевидно дешевле”, — говорит заместитель директора департамента розничного бизнеса по ипотечному кредитованию Нордеа Банка Алексей Мусатов. Однако здесь кроется так называемый процентный риск, который перемещается на заемщика, например, если значение индекса увеличивается, то и стоимость кредита растет, при этом ставка может превысить и значение по кредитам с фиксированной ставкой. Поэтому при выборе ставки необходимо самому заемщику принять для себя решение. Только следует учитывать, что фиксированные ставки по ипотеке на весь срок кредитования — чисто российская особенность, воспринимаемая в Европе в качестве “русской экзотики”.

Риски при кредитах с плавающей ставкой действительно есть, особенно хорошо это заметно в периоды финансовых потрясений. “В случае ипотечного кредита на срок 20—30 лет экономика любой страны в силу своей цикличности пройдет через 3—4 периода спада, рецессии или кризиса, когда движение рыночных индикаторов является непредсказуемым. Как показали последние кризисные события в России, ставка Mosрrime может в считаные недели увеличиваться в разы. Таким образом, чем короче срок кредита с плавающей ставкой, тем лучше”, — предупреждает начальник управления кредитных продуктов Ситибанка Дмитрий Коловский. Основная особенность кредитов с плавающей ставкой — принятие на себя заемщиком риска негативных колебаний процентной ставки и, как следствие, риска существенного увеличения размера ежемесячного платежа. Как показывает практика, фактически невозможно сделать достоверный прогноз изменения рыночных индикаторов на период более 3—5 лет. “В условиях развивающихся рынков, в которых находится, в частности, Россия, сегодняшний прогноз ставок может быть существенно пересмотрен уже на следующий день”, — говорит Коловский.

Впрочем, большинство наших сограждан предпочитают не тратить свое время на отслеживание рыночных индикаторов. В ЮниКредит Банке доля кредитов, по которым устанавливается плавающая ставка с первых дней пользования, в общем портфеле ипотечных кредитов составляет не более 5%. “Переменные ставки и финансовые опции при покупке недвижимости в кредит — финансовые инструменты, которые хороши для профессиональных инвесторов или как минимум для людей, хорошо разбирающихся в финансах. Простой потребитель обычно просто не может правильно ими воспользоваться”, — уверен Поздышев из Сбербанка. По его словам, переменные ставки обычно используются профессионалами для спекулятивных операций с недвижимостью (купил в кредит — подержал в портфеле — продал актив — вернул кредит — прибыль оставил себе). “А вот если вы просто собираетесь покупать свое основное жилье (где будет жить ваша семья), поступайте “классически” — берите фиксированную ставку процента. В любом случае это надежнее”, — резюмирует Поздышев. Московский комсомолец

Комментарии:

Письмом Минфина от 05.10.10 № 03-04-06/2-239 разъяснено, что исчисление, удержание и уплата суммы налога осуществляются налоговым агентом по окончании налогового периода, а также до истечения налогового периода или до истечения срока действия договора доверительного управления.

При этом налоговые агенты исчисляют, удерживают и перечисляют удержанный у налогоплательщика налог не позднее одного месяца с даты окончания налогового периода или с даты выплаты денежных средств (передачи ценных бумаг).

При исчислении и удержании налоговым агентом суммы налога по окончании налогового периода удержанный налог должен быть удержан и перечислен до 1 февраля года, следующего за отчетным налоговым периодом.

Комментарии:

Число ипотечных отчуждений в США достигло абсолютный рекордного уровня. Болгарские власти планируют повысить налог на недвижимость. Во Франции ожидают роста цен на жилье. Москва заняла первое место в мире по темпам удорожания элитного жилья и второе в Европе по привлекательности инвестиций в недвижимость.

Комментарии:

ФНС утвердила формы уведомления об открытии (закрытии) и об изменении реквизитов счета в иностранном банке.

Приказ ФНС России от 21.09.10 № ММВ-7-6/457 утверждены новые формы уведомлений об открытии (закрытии), об изменении реквизитов счета (вклада) в банке, расположенном за пределами территории Российской Федерации, и о наличии счета в банке за пределами территории РФ. Этот приказ зарегистрирован Минюстом России от 18.10.10 № 18746.

Напомним, что по новой форме резиденты обязаны сообщать налоговым органам не только об открытии (закрытии), наличии счетов (вкладов) в иностранных банках, но и об изменении их реквизитов. Уведомления могут быть поданы как лично, так и через представителя (в таком случае должна быть приложена копия документа, подтверждающая полномочия представителя).

Комментарии:

Сегодня, я свободно проявляю свою творческую энергию. Во мне живет источник вдохновения и новых идей. Я люблю созидать и творить новое. Мое творческое начало  источник процветания. Я ежедневно благодарю жизнь за ее щедрость.

Анализируя внутренний механизм своей жизни, вы начинаете видеть, как ее можно улучшить. Лиз Бурбо

Комментарии:

Оригинал ЗДЕСЬ

Комментарии:

04, 05 ноября 2010 торги на ЗАО «ФБ ММВБ», ЗАО ММВБ, ОАО «РТС», ОАО «Санкт-Петербургская биржа», ЗАО НТБ проводиться не будут.

Пользуясь случаем, поздравляю Вас с наступающим праздником !

Комментарии:

Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции ЛУКОЙЛ и фьючерсы ED-12.10, LKOH-12.10. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции ВТБ, Сургнфгз, ФСК ЕЭС, ГАЗПРОМ, Сбербанк, РусГидро и фьючерсы ED-12.10, SBRF-12.10, VTBR-12.10, LKOH-12.10. Торги акциями СевСт-ао, ГМКНорНик, Роснефть и фьючерсами GAZR-12.10, ROSN-12.10, GOLD-12.10, Si-12.10, RTS-12.10, GMKR-12.10 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.

Комментарии:

В мире в качестве единицы жилья используется некая стандартная площадь (разброс от 18 до 75 кв. м характерен для большинства стран). Жилье считается доступным, если его стоимость соответствует трем (или менее) среднемедианным годовым доходам домохозяйства (до вычета налогов).

В России в качестве единицы жилья при расчете его доступности применяется площадь стандартной двухкомнатной квартиры, равная 54 кв. м (введена в целевой федеральной программе «Жилище»). Но агентство Rway предлагает использовать в качестве этого показателя комнату, поскольку до 70-90% сделок на рынке являются альтернативными, т. е. совершаются с продажей уже имеющегося жилья.

Выбран%D