Полный Степенко это: www.blog.stepenko.com, www.stepenko.ru, www.forum.stepenko.ru, www.twitter.com.stepenko
Евро/Доллар +1,10% за неделю. |
Евро/Доллар 1,394
|
|
Индекс TA-25 -0,78% за неделю. |
ТА-25 1216,38
|
|
Доллар -1,21% и евро +0,19% к шекелю за неделю. Корзина валют -0,40%. |
Доллар 3,601
Евро 5,0081
Корзина 4,3046
|
|
Доллар -1,97% и евро +0,03% к рублю за неделю. Корзина валют -0,82%. |
Доллар 29,9086
Евро 41,6717
Корзина 35,7902
|
|
Нефть за неделю +0,60% |
Brent 84,19
|
|
Михаил Хазин: Бернанке «сломался» |
Хотя до этого глава ФРС США достаточно долго сопротивлялся идеям продолжать эмиссию. Вопрос о том, закончился ли кризис, в современной экономической литературе остается открытым. Но очень важным фактором, который выдает реальное состояние дел, является отношение основных «игроков» на финансовом поле, которые, казалось бы, должны лучше всех разбираться, что происходит и как в такой ситуации действовать. Они могут не говорить нам о своем понимании реальных событий, но если позиция для всех одинакова, должны в общем примерно одинаково описывать правильный порядок действий. Среди них могут быть оптимисты, которые считают, что уже принятых мер достаточно для выхода из кризиса, и пессимисты, которые считают, что их нужно усилить. Могут быть даже отдельные диссиденты, которые предлагают что-то неожиданное. Но в общем и целом единое мнение быть должно.
В реальности же все не так. Только в последние дни мы услышали ряд мнений, которые стоит привести (как обычно, информация взята с сайта К2К).
Федеральная резервная система (ФРС) США не должна начинать новый раунд покупки активов без четкого озвучивания того, чего она хочет достичь через политику, цитирует Financial Times президента ФРБ-Филадельфии Чарльза Плоссера. Его комментарии отличаются от тех, которые дали главы Резервных банков Нью-Йорка и Чикаго Уильям Дадли и Чарльз Эванс, которые еще в пятницу сказали, что ослабление необходимо, если экономические перспективы улучшатся.
Ожидания того, что ФРС может смягчить монетарную политику на следующем заседании 2–3 ноября, оказали понижательное давление на доллар и поддерживают казначейские облигации США. Но Плоссер вновь заявил о своей озабоченности по поводу дальнейшего ослабления. «Я думаю, что прежде чем мы будем участвовать, мы должны ясно определить, зачем это мы пытаемся делать и как мы собираемся это делать», – сказал он в интервью FT.
Плоссер откровенно выразил озабоченность по поводу массивного расширения баланса ФРС, который удвоился от докризисного уровня в результате усилий по борьбе с рецессией.
Кроме упомянутых Дадли и Эванса, есть и другие сторонники расширения эмиссионных программ. Увеличение баланса ФРС США окажет реальное позитивное воздействие на экономику США, если ФРС решит снова вступить на этот путь, заявил в понедельник Брайан Сэк – исполнительный вице-президент Федерального резервного банка Нью-Йорка (ФРС-Нью-Йорк), возглавляющий его рыночную группу.
Сэк отвечает за следование целям денежно-кредитной политики центрального банка. «Согласно имеющимся свидетельствам, увеличение портфеля ценных бумаг, произведенное на данный момент, помогало создать более мягкие финансовые условия, и дальнейшее увеличение, вероятно, обеспечит дополнительное смягчение», – заявил Сэк. Однако он не сказал, что принято решение о каких-либо действиях. «Решение Комитета по операциям на открытом рынке ФРС пойти на такой шаг будет зависеть от его оценки того, перевешивают ли выгоды предоставления дополнительного стимула издержки увеличения баланса», – отметил Сэк.
Сэк не принимает участия в формировании денежно-кредитной политики ФРС. Но его задача состоит в том, чтобы привести директивы ФРС в исполнение, и именно Сэк более всего приближен к финансовым рынкам. Его взгляды имеют особую важность, поскольку ФРС обдумывает дополнительные источники поддержки экономики в то время, когда ей приходится продвигаться по неизвестной территории.
А что говорит их начальник Бернанке? Глава ФРС США Бен Бернанке выразил уверенность в том, что новая программа по выкупу правительственного долга поможет американской экономике выйти из кризиса. Об этом руководитель регулятора заявил на встрече со студентами колледжа в городе Провиденсе (штат Род-Айленд).
По словам Б.Бернанке, новая программа будет запущена с целью снижения ставок по ипотечным, корпоративным и другим кредитам. Сейчас ФРС оценивает, сколько именно и какие долги сможет выкупить. Б.Бернанке уверен, что данный шаг поможет ускорить восстановление американской экономики, сообщает Associated Press.
О новой программе ФРС по выкупу правительственного долга может быть официально объявлено в начале ноября 2010 года.
Вот так. Одни руководители ФРС сильно сомневаются в том, что новые эмиссионные программы дадут эффект, другие – наоборот, а Бернанке, который достаточно долго сопротивлялся идеям продолжать эмиссию, похоже, что называется, «сломался». Но давайте подумаем, а что означают такие разногласия?
Теоретически у ФРС должны быть модели если не всей экономики, то, по крайней мере, ее финансовой части. Теоретически подставляешь в эту модель параметры – и она дает результат, всего-то и делов. Однако если предположить, что кризис настолько изменил ситуацию, что эта модель перестала работать, то все станет понятно. Раз модели нет – значит, все решают «экспертные оценки», а каждый эксперт разные факторы, влияющие на ситуацию, оценивает по-разному.
Более того, из этой ситуации нет выхода. Для разработки новой модели экономики необходимо не просто понимать, какие механизмы двигают кризисом (а у нас есть серьезные подозрения, что руководство ФРС этого пока еще не понимает просто потому, что эти механизмы не описываются монетаристскими инструментами), но и желательно еще, чтобы ситуация была хотя бы минимально стационарна, т. е. не слишком сильно зависела от времени. В нынешний же момент она в высокой степени хаотична, поскольку разные механизмы, свойственные старой, докризисной модели, начинают работать в изменяющихся условиях по-разному, и все время друг на друга влияют. Тут нужно исходить из описания моделей собственно кризисных процессов – а их как раз и нет. Ну, т. е. нет у ФРС. У нас-то они есть уже 10 лет, но монетаристы считают, что они сами с усами…
В любом случае, одно можно сказать точно: инструментов точного расчета современной ситуации у ФРС сегодня нет, иначе не было бы таких серьезных разногласий. А это значит, что практически любые действия, которые будут сегодня приниматься, будут носить исключительно субъективный характер: объективной оценки их последствий просто не существует. При этом всем страшно хочется, чтобы кризис наконец закончился (а он, как понятно, делать этого совершенно не собирается), т. е. реальных мер по компенсации последствий кризиса никто разрабатывать не собирается. Поскольку это невозможно объяснить ни начальству, ни электорату…
Посмотрим, что будет дальше. Но пока картина вырисовывается не самая оптимистическая: стоящие у штурвала находящегося в шторме корабля мировой экономики явно не понимают, что и как нужно делать. Финтаймс.ру
|
|
Россияне разочарованы состоянием экономики: индекс потребительской уверенности в III квартале упал впервые с начала 2009 г. |
Люди ожидают, что за год ситуация в экономике ухудшится, инфляция вырастет, а их доходы — нет. Посткризисное восстановление потребительской уверенности, длившееся с II квартала прошлого года, прервалось, констатировал Росстат: в III квартале индекс упал на 4 процентных пункта до минус 11%.
В исследовании участвовали 5000 человек в возрасте от 16 лет, и Росстат зафиксировал рост пессимизма во всех возрастных группах.
Люди разочаровались в экономической ситуации и меньше верят, что она изменится к лучшему. Индекс ожидаемых изменений в экономике снова стал отрицательным: минус 4% в III квартале против плюс 5% во втором. Не считая пика кризиса (конец 2008 г. — начало 2009 г.) это самый низкий уровень с 2005 г. (см. рисунок). Три месяца назад тех, кто ждал улучшения ситуации в течение года, было в полтора раза больше, чем пессимистов (27 против 17%), а теперь преобладают пессимисты: ухудшения ждут почти 24% опрошенных, в лучшее верят 21%.
Резко уменьшились надежды и на рост личных доходов: индекс ожидаемых изменений материального положения упал с 0,32 до минус 5%. Этот индекс за все время исследований (с 1998 г.) был в положительной зоне всего трижды: во II квартале 2007 г., в III квартале 2008 г. и во II квартале 2010 г.
Надежды на рост доходов разбила инфляция: 93% ждут продолжения роста цен, причем 81% — быстрее, чем личных доходов.
Именно неожиданный скачок цен вызвал спад настроения россиян, уверен экономист ЦМАКП Игорь Поляков: за три месяца продовольствие подорожало на 2,8%, при том что обычно июль — сентябрь — три самых благодатных месяца с точки зрения роста цен. Но главное — рост цен резко ускорился после полутора лет снижения инфляции, объясняет крах радужных надежд населения Поляков.
Инфляция тут же ударила по доходам — их динамика сильно влияет на общий индекс уверенности, продолжает Поляков: реальные зарплаты в III квартале не выросли, а в предыдущем прибавляли по 1,3% в месяц. Если бы инфляция была хотя бы на 1% меньше, то реальные доходы показали бы рост, говорит Поляков: «Ожидания — вещь, конечно, субъективная в отличие от покупательной способности, которую можно измерить и которая за III квартал пошатнулась».
Пессимизм потребителей отразился на объеме розничной торговли: в августе, по данным Минэкономразвития, он сократился на 0,5% после роста на 1,2% в I квартале, на 1,4% — во втором и на 0,7% в июле (очищенный от сезонных факторов). При этом доля доходов населения, направленных на покупку товаров, по данным Росстата, в августе была максимальной с января, когда расходы всегда выше, чем в любой другой месяц.
Россияне по-прежнему избегают крупных покупок и сбережений: индексы за три месяца не изменились — минус 25 и минус 39% соответственно.
«По покупателям автомобилей об ухудшении потребительских настроений не скажешь», — делится Артем Гончаров, руководитель отдела суперавтомаркета «Формула 91» (продажа автомобилей с пробегом). Наоборот, продажи увеличиваются на 5-7% в месяц и оснований для изменения этой динамики пока не видно, замечает он.
Сохраняют оптимизм и другие розничные компании. В «М.видео» растут покупки в кредит — на 30% за три квартала в сравнении с тем же периодом 2009 г., отметил представитель компании. Ozon.ru, по словам ее представителя Михаила Осина, в 2011 г. вернется к докризисным темпам роста продаж на 50-60% в год. Драйвером роста, по его словам, будут детские товары.
Демография — главный повод для гордости российских властей, говорит директор Независимого института социальной политики Татьяна Малева: «Больше хвастаться нечем».
После кризиса, прошедшего без больших социальных потрясений, в 2010 г. люди входили с надеждой, отмечает она. Посткризисные темпы восстановления тем выразительнее, чем глубже спад, продолжает она, но оказалось, что ни к чему этот рост не привел: не решил проблем ни на рынке труда, ни в социальной сфере, да еще начала раскручиваться инфляция. Снижение индекса потребительской уверенности отражает усталость людей от ожидания перемен, считает Малева: «Эйфория по поводу выхода из кризиса очень быстро сменилась на апатию, выйти на траекторию успешного развития не получилось — экономика входит в стагнацию, в новую эпоху застоя. Отсюда тревога, алармизм и поиск у всех, включая политические элиты: в отличие от 1970-1980 гг., когда не понимали, что в экономике застой, сейчас понимают, но ничего изменить не могут». Ведомости
|
|
После двух лет переговоров Россия и Кипр наконец подписали поправки в соглашение об избежании двойного налогообложения. |
Это не создаст серьезных проблем российским компаниям, хотя им придется поменять некоторые схемы финансовых потоков и владения, считают эксперты. Поправки в соглашение обсуждаются с 2008 г. Весной документ согласовали правительства, а вчера подписи под ним поставили министр финансов Кипра Харилаос Ставракис и замминистра финансов России Сергей Шаталов. Он заработает после ратификации.
Остров поможет
Кипр уже добился исключения из списков офшоров ОЭСР, согласившись раскрывать информацию. Теперь получать ее рассчитывают и в российском Минфине. Остров — лидер по иностранным инвестициям в Россию: на конец июня — $53,8 млрд, 20,5% всех вложений из-за границы. В основном это репатриация российского же капитала, говорит Олег Солнцев из ЦМАКП: деньги прокачиваются через Кипр, чтобы защитить капитал и минимизировать налоги. Дивиденды, выплачиваемые на Кипре, облагаются налогом по ставке 5% вместо российских 15%, роялти и проценты — 0 вместо 20%.
«Теперь кипрские налоговики станут помогать нам собирать, например, информацию о владельцах кипрских компаний», — надеется российский инспектор. В благодарность за помощь российский Минфин исключит Кипр из списка офшоров, пообещал президент Дмитрий Медведев. Дивиденды из стран, включенных в этот перечень, не могут облагаться по льготной ставке 0%.
Информация с Кипра может быть использована для предъявления претензий российским бенефициарам кипрских компаний. В декабре 2009 г. Минфин подготовил поправки в Налоговый кодекс, по которым льготы из соглашения об избежании двойного налогообложения не применяются, если получатель дохода не является налоговым резидентом стороны соглашения. Но поправки до сих пор не приняты, не зафиксированы они и в протоколе, указывает Анна Воронкова из KPMG. «Вопрос завис», — говорит чиновник ведомства, участвующего в обсуждении проекта. Если поправки примут, то капитал станут не сразу вывозить с Кипра, а сначала распределят через другие компании холдинга, отмечает Воронкова.
Земля под прицелом
Протокол усложнит схемы владения недвижимостью в России через Кипр, которые позволяют не платить при ее продаже 20%-ный налог на прибыль. Сейчас применяется многослойная структура, рассказывает Воронкова: здание принадлежит российскому ООО, а оно — кипрской компании. Получается, что землю или здание продает не российское ООО, а его самого продает кипрская фирма, налог на прибыль не платится вовсе, говорит Владимир Гидирим из Ernst & Young. Протокол борется с такими схемами: при продаже компании, более 50% имущества которой недвижимость, налог взимается по российским ставкам.
Поправки по недвижимости вступят в силу через четыре года после основного протокола, отмечает Гидирим. Ограничение легко обойти, объясняет Воронкова: продаваться будет уже не российская компания, а ее кипрская «мама», а вместе с ней и сама недвижимость.
Подписание протокола не создаст особых проблем бизнесу, уверена Воронкова. Переструктурировать сделки несложно, считает юрист крупного холдинга. После вступления в ЕС Кипр теряет статус налогового рая, но остается страной с низким уровнем налогообложения и благоприятной средой для бизнеса, сказал вчера президент ВТБ Андрей Костин, вряд ли роль Кипра как окна для инвестиций в Россию радикально изменится с подписанием протокола. Ведомости
|
|
Это значит, что представления российских чиновников о том, как устроена мировая наука, устарели не меньше самой российской науки.
Руководитель департамента международного сотрудничества фонда «Сколково» Алексей Ситников на следующий день после присуждения премии заявил, что «есть идея» пригласить Гейма и Новоселова к участию в проектах фонда. Получилось, как ни крути, будто «Сколково» хочет купить статус, имена нобелевских лауреатов и тем самым поднять статус самого инновационного центра. Резкая реакция Гейма («Там у вас люди что, с ума посходили совсем?» — из интервью «Русской службе новостей») вызвана даже не тем, что с ним никто об этом не разговаривал. А представлением, сложившимся на Западе, и у бывших наших ученых в том числе, о том, как в России дела делаются. Они уехали в 1990-е от разрухи, получили на Западе возможность спокойно работать, достигли успеха. Им сложно поверить, что тут что-то всерьез изменилось. И дело не в отсутствии пиара, в конце концов и Гейм и Новоселов общаются с российскими учеными и работают вместе с ними. Дискуссия, как поднять российскую науку, идет, но подъем ее еще и не начинался.
А вот практика покупки статусов вполне нам привычна, и мы скорее готовы поверить, что чиновники потратят деньги на такую покупку, а не на многолетнее кропотливое создание инфраструктуры и выращивание талантов. Характерный пример из другой оперы — Гус Хиддинк, которого импортировали в российский футбол с обещаниями вместе строить инфраструктуру и попытки которого работать со спортивной бюрократией провалились.
Вчера в интервью «Эху Москвы» Гейм и Новоселов спокойно рассказывали простые истины: нет смысла покупать состоявшихся ученых, надо растить своих, создавать инфраструктуру, которую смогут использовать ученые вне зависимости от их гражданства и места официальной работы, потому что современная наука интернациональна. И вчера же идеолог «Сколково» — замглавы администрации президента Владислав Сурков призвал не плакать об утечке мозгов, а наладить их импорт. Ведомости
|
|
Михаил Хазин: Даллара не спасет доллар |
Все больше и больше людей делают предложения о борьбе с кризисом – и все понятней становится, что реального понимания того, что такое кризис и почему он вообще продолжается, у людей нет.
Даже у тех, кто вроде бы, по сути, должен что-то понимать. Ну, вот, например, со своими предложениями вышел Чарльз Даллара, глава Института международных финансов, в который входят около 420 крупнейших банков мира.
Что же он предложил? По его мнению, крупнейшие державы мира должны подписать валютный договор для того, чтобы сбалансировать глобальную экономику. Сейчас Япония, Южная Корея, Бразилия, Швейцария, лидеры Евросоюза и ряд других государств прилагают все усилия для поддержания низкого курса своих денежных единиц. Одновременно США и (частично) Евросоюз оказывают давление на Китай с требованием повысить курс юаня, по их мнению, заниженный. Все это даже позволило министру финансов Бразилии Гвидо Мантега заявить на прошлой неделе о начале «валютной войны» между крупнейшими экономиками, целью которой, естественно, является желание правительств стран увеличить конкурентоспособность своих экономик путем снижения курсов национальных валют.
Даллара, который в середине 80-х годов был представителем США на переговорах с Японией о повышении курса иены, также покритиковал Соединенные Штаты за отсутствие переговоров с другими странами о реформе финансовой системы страны, обладающей самой большой экономикой в мире. По его словам, текущие тенденции в мировой валютной политике ведут к усилению изоляционизма и рискуют дестабилизировать всю мировую финансовую систему.
Замечательно! Мы писали о проблемах «парада девальваций» еще в 2002 году и тогда же предупреждали, что проблема стабилизации валютных курсов встанет, что называется, «в полный рост». Отмечая, впрочем, что главным тут является наличие адекватной Единой меры стоимости, в роли которой уже никак не может служить доллар США. Тогда никто к этим предупреждениям не прислушался, и сегодня нам пытаются выдать уже достаточно устаревшие истины как некоторое откровение. Тем более несерьезное, что формат, в котором сделано предложение Даллара, принципиально отличается от того, которое сделали тогда мы.
Дело в том, что мы начинали с того, что описывали модель происходящих в экономике процессов и доказывали, что «парад девальваций» является их естественным следствием. Соответственно, бороться с ним — в некотором смысле дело безнадежное, главное – это описать причину явлений, бороться нужно с ней, все остальное произойдет автоматически. Но Даллара о причинах кризиса молчит, как коммунист на допросе.
Мы тогда четко и внятно объясняли, что причиной кризиса является несоответствие спроса американских домохозяйств их реально располагаемым доходам. Соответственно, говорили мы, должен существовать внеэкономический (то есть не входящий в естественный кругооборот экономики) ресурс, который постоянно «вбрасывается» в экономику и компенсирует недостаток доходов домохозяйств. Этот ресурс – эмиссия ФРС США, которая легализуется через рост долгов всех субъектов экономики. Поддержание этого механизма обеспечивалось за счет постоянного снижения стоимости кредита.
В рамках этого механизма вес становится понятно. Кредит больше не падает, соответственно, спрос сокращается. А производство по всему миру было отстроено за почти 30 лет действия этого механизма именно под завышенный спрос, а не под реальные доходы. И сегодня имеет место острая конкуренция производителей под падающий спрос. Абсолютно объективный процесс.
Так о чем собирается договариваться Даллара? О фиксации валютных курсов? То есть фактически он предлагает некоторым странам мира (крупнейшим экспортерам, в основном таким, как Япония, Германия, Китай) закрыть некоторые свои отрасли? А как он предлагает такие решения легализовать через «демократические» процедуры, которые США навязали всему миру? Или он считает, что людям нужно врать, одновременно ведя свою игру? Но тогда неминуема смена власти и договоренности будут упразднены де-факто.
Теоретически можно предположить, что в реальности предложения Даллара означают как раз негласное распределение спроса в мировом масштабе. Однако тут есть сомнения: вряд ли он читал наши работы о масштабе падения спроса, а то бы знал, что это падение будет не просто неравномерным по отраслям и регионам, оно еще и станет самым сильным – в США. А это значит, что любые договоренности, достигнутые сегодня, когда мировой спрос за счет эмиссии контролируют в США, станут завтра пустым звуком, поскольку поддерживать их не получится.
А главное, о каких договоренностях можно говорить сегодня, когда процесс спада только-только начинается и, соответственно, любые договоренности будут покоиться на песке? Вот когда спад достигнет минимума, тогда можно будет на какое-то время делить ресурсы и территории, а сейчас, в условиях нестабильности и хаоса, это глупо и нерационально.
В общем, вывод простой: даже весьма высокопоставленные с точки зрения современной финансовой элиты люди на самом деле не отдают себе отчета в том, что происходит. А значит, будут делать массовые ошибки, усугубляя и без того сложную ситуацию. Финтаймс.ру
|
|
План биржевых сделок на 08.10.10: 11 покупок, 2 продажи, 8 вне рынка. |
Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции Сургнфгз, ФСК ЕЭС, ГАЗПРОМ, Сбербанк, РусГидро, ЛУКОЙЛ, СевСт-ао и фьючерсы GAZR-12.10, LKOH-12.10, Si-12.10, GMKR-12.10 по 53532. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции ГМКНорНик и фьючерсы GMKR-12.10. Торги акциями Роснефть, ВТБ и фьючерсами ED-12.10, ROSN-12.10, GOLD-12.10, SBRF-12.10, RTS-12.10, VTBR-12.10 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.
|
|
Трейдеру(Инвестору), профучастнику о регуляторе: Утвержден новый регламент ФСФР России. Он устанавливает правила организации деятельности Службы по реализации возложенных на нее функций и полномочий. |
Утвержден новый регламент ФСФР России. Он устанавливает правила организации деятельности Службы по реализации возложенных на нее функций и полномочий.
ФСФР России принимает нормативно-правовые акты и осуществляет контроль и надзор в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). Руководит Службой Правительство РФ.
Служба должна обеспечивать мобилизационную подготовку и осуществлять организацию и ведение гражданской обороны. Ранее это не предусматривалось.
Определены структура и штатное расписание ФСФР России и ее территориальных органов.
Регламентированы полномочия руководителя, его заместителей и начальников структурных подразделений. Полномочия последних ранее не закреплялись.
Установлен порядок планирования и организации работы в Службе. В частности, указано, как проводятся совещания у руководителя ФСФР России и как работает Общественный совет участников финансового рынка (ранее это не определялось).
Закреплены особенности исполнения поручений Председателя Правительства РФ, его заместителей и Президента РФ, а также контроля за их исполнением.
Определен порядок размещения информации о деятельности ФСФР России в Интернете.
Прежний регламент не действует.
Зарегистрировано в Минюсте РФ 29 сентября 2010 г. Регистрационный N 18583.
|
|
Как платить за аренду по безналу? |
В условиях крупного мегаполиса двум людям, особенно если они живут и трудятся на разных концах города, бывает довольно трудно встретиться. Помимо того, что такое положение дел дает стабильный кусок хлеба создателям романтических комедий, оно еще и здорово усложняет жизнь тем самым двоим горожанам. Особенно если эти двое – квартирный хозяин и квартиросъемщик…
Встреча с квартирным хозяином для передачи денег за квартиру – часто не самое приятное событие для арендатора: тот расстается с деньгами плюс, возможно, еще и пускает «инспектора» в занимаемую квартиру. Но и для арендодателя, у которого есть свои дела, порой тащиться через весь город бывает неудобно. Некоторые даже пускают ситуацию на самотек, собирая арендную плату как придется: раз в 2-3 месяца, а то и раз в полгода. Правда, сейчас передавать деньги за квартиру вполне можно, не прибегая к личному контакту. На помощь здесь приходят банковские переводы, платежи через интернет – одним словом, безналичный расчет.
Чем удобна оплата аренды по безналичному расчету
«Для юридических лиц безналичная форма оплаты единственно возможная, – говорит Мария Жукова, первый заместитель директора компании «Миэль-Аренда». – Доля физических лиц составляет менее 1%, и практикуется безналичный расчет, как правило, в тех случаях, когда собственник территориально значительно удален от своего объекта, например, находится в загранкомандировке. Пока наши люди выбирают cash».
Строго говоря, и в случае, если арендатор – организация, платить по безналу вовсе необязательно. Хотя если в фирме полностью белая бухгалтерия, скорее всего, платежи будут переводиться именно безналично (в интервал дат, оговоренный в договоре), причем из суммы будет удерживаться НДФЛ. «Если арендодатель – физическое лицо, а арендатор – юридическое, то дополнительная сложность для арендатора будет в том, что арендатор становится налоговым агентом арендодателя и должен за него исчислять и уплачивать налоги», – комментирует Александр Бергер, партнер юридической компании «Бергер и партнеры».
Обычно безналичный расчет применяется именно в случае, если арендатором является юридическое лицо, соглашается Олег Серегин, заместитель генерального директора АН DOKI: «Как правило, расчеты между физическими лицами не осуществляются безналично. Если арендодатель готов «обелить» сделку, то почему бы и нет? Для арендатора это лишняя страховка, так как все платежи будут видны из банковской выписки», – продолжает эксперт.
На втором месте – случаи, когда арендодатель длительное время проживает за границей, а арендную плату ему перечисляет либо сам квартиросъемщик, либо, если квартира предоставлена в доверительное управление, агентство.
Как оформлять договор, если предполагаются безналичные платежи? Как подтвердить или опровергнуть факт наличия арендного платежа по безналичному расчету?
О том, как заключать договор аренды с юридическим лицом, и о вариантах такого договора мы уже писали здесь. В случае же если обе стороны – физические лица, никаких дополнительных трудностей быть не должно. «В соответствующем разделе договора прописывается безналичная форма оплаты с указанием платежных реквизитов сторон и сроков перечисления платежей. Если банковская система работает исправно, то никаких проблем я не вижу, – соглашается Мария Жукова. – Поступление денежных средств на расчетный счет получателя – лучшее подтверждение платежа. Любое перечисление денег через банк подтверждается так или иначе соответствующими документами, платеж всегда можно отследить. Бывает, что в реквизитах получателя может быть допущена ошибка, тогда деньги попадают на корсчет банка до исправления данных».
По словам Олега Серегина, в Москве 98% всех платежей проходят в течение одного дня, соответственно, если деньги не поступили, это будет видно буквально на следующий день.
Правда, в случае если реквизиты указаны с ошибкой, арендатору придется несколько рабочих дней (зависит от банка) ожидать возврата средств на свой счет, а затем повторять процедуру.
В плане составления договора различия с «типовым» минимальны: изменения вносятся в один пункт, который касается оплаты. Если коммунальные платежи – на совести арендатора (а это логично: если съемщик и сдаватель практически не пересекаются, передать квитанции и счета затруднительно), можно указать в договоре, в какие сроки и в какой форме арендатор разбирается с ними. Впрочем, можно
отсканировать квитанции и отправить их квартирному хозяину по электронной почте, а уж тот, в свою очередь, оплатит счета удобным для себя способом. Правда, этот способ годится только в случае, если арендодатель довольно продвинутый человек, который умеет пользоваться компьютером. Понятно, что с древней бабушкой-хозяйкой таких договоренностей достичь не получится.
Еще один момент – что указывать в назначении платежа при переводе арендной платы. Вообще говоря, если платеж поступает на счет физического лица, назначение платежа не должно быть связано с предпринимательской деятельностью, отсюда и расхожие формулировки вроде «возврат неиспользованных средств, не облагается НДС». Но даже если в назначении честно указать «арендная плата по договору №…», это не может быть основанием в отказе банка произвести транзакцию (правда, такая формулировка однозначно предполагает, что получатель сам относит 13% в налоговую).
|
|
Только хорошие мысли – в голове трейдера |
Я люблю красоту и окружаю себя красотой. Я вижу красоту во всех людях, и во всем, что меня окружает. Я культивирую красоту в себе – в своих мыслях, словах и поступках. Красота – не роскошь, а необходимость. Красота помогает мне ощутить ритм жизни.
Мы притягиваем к себе и создаем вокруг себя именно то, чего наше сердце и душа по-настоящему желают. Шакти Гавэйн
|
|
Михаил Хазин: Уровень жизни в США неуклонно падает |
Меня часто ругают за то, что я «не люблю США». Это – преувеличение: скорее люди, ставящие своей задачей профессиональную любовь к этой стране, возмущаются, что кто-то может вести себя иначе.
Именно по этой причине для таких персонажей на сайте «Мировой кризис» используют специальный термин – «либераст». Но Бог им судья, а я попытаюсь дать в этой статье некоторые факты по ситуации в США, причем выбранные с информационных лент буквально в последние дни. Просто для того, чтобы было что отвечать людям, которые заявляют, что «этого не может быть, потому что не может быть никогда».
Итак, во-первых, в 2009 году, согласно отчету Бюро переписи США, 50,7 млн жителей США (т. е. практически каждый шестой американец) не имеют медицинской страховки. А количество граждан, имеющих частную медицинскую страховку, упало до рекордно низких показателей с 1987 года.
Прирост числа граждан, не имеющих страховки, был достаточно высок: : с 46,3 млн (15,4%) в 2008 году до 50,7 млн (16,7%) в 2009 году. Причины этого, в общем, понятны: кризис продолжается, людей увольняют, некоторые компании в рамках программ по снижению издержек снизили объем выплат по медицинской страховке, люди стали сами отказываться от страхования, чтобы снизить расходы. Последнее вызвано не только снижением доходов, но и ростом стоимости медицинского обслуживания. Так, на сегодняшний день работники тратят на медицинскую страховку на 47% больше, чем в 2005 году, в то время как для предпринимателей расходы за это же время увеличились только на 20%.
Как известно, президент США Обама «пробил» новый закон, который позволит обеспечить медицинской страховкой еще 32 млн человек, но, скорее всего, в ближайшие годы сделать это не удастся – просто потому, что нет денег. Средняя стоимость страховки постоянно растет: для семьи из 4 человек она уже составляет примерно $14 000 – при среднем годовом доходе домохозяйства (до выплаты налогов!) около $60 000. А на протяжении ближайших лет наверняка произойдет прирост незастрахованного населения, продолжающего терять рабочие места, – в основном среди домохозяйств с доходом ниже $75 000 в год.
Во-вторых, в июне 2010 года установлен новый рекорд по количеству американцев, получающих продуктовые талоны, – 41 275 411 человек, увеличившись на 474 036 человек с мая 2010 года и почти на 6,4 млн человек по сравнению с предыдущим июнем. Т. е. примерно каждый восьмой американец получает талоны на питание, и еще около трети имеющих такое право остаются вне рамок соответствующей программы.
Интересно сравнить ситуацию с более ранним сроком: число людей, получающих талоны на питание, возросло в июне 2010 года на 24,9 млн человек в сравнении с июлем 2000 года, когда талоны получали только 16,8 млн.
В-третьих, вышли данные по разрыву между богатыми и бедными. Разрыв достиг максимального уровня за всю историю наблюдений, которые ведутся Бюро переписи населения страны с 1967 года. По итогам 2009 года соотношение между богатыми и бедными американцами составило 14,5 (для сравнения: в 2008 году аналогичный показатель составил 13,6). Прошлогодний показатель почти в два раза превышает данные 1968 года – 7,69.
Напомним, что конец 60-х годов – это период максимальных доходов американцев: в 1971 году начался кризис, и с тех пор реальные доходы только падали (в 70-е годы – быстро, затем – медленнее). Если быть более точным, то падали зарплаты отдельных граждан. Доходы домохозяйств иногда росли (за счет увеличения числа работающих в семье), но в целом средний доход домохозяйств с тех пор почти не изменился, что равносильно его падению для бедной части населения.
В целом уровень бедности в США достиг рекордной отметки за последние 15 лет: за чертой бедности живут 14,3% населения страны, или 43,6 млн американцев. По данным Бюро переписи, на долю 20% жителей США с ежегодным заработком более $100 000 приходится 49,4% всех доходов страны. Для сравнения: на долю 20% американцев, живущих за чертой бедности (доход на семью из 4 человек составляет $21 954), приходится 3,4% общего дохода. При этом доля беднейших американцев, чей доход в два раза меньше установленной черты бедности, в 2009 году выросла до максимума с 1975 года и достигла 6,3%. Годом ранее аналогичный показатель составлял 5,7%.
Можно много спорить о конкретных цифрах. Можно предъявлять другие цифры – например, о рекордном количестве индивидуальных банкротств или отобранных за невыплату ипотечных кредитов домов. Но суть от этого не меняется: совершенно очевидно, что социальная система США медленно, но неуклонно движется к краху. Это вовсе не радует, но против фактов, что называется, не попрешь.
Это крайне неприятно описанным в начале статьи персонажам, а с учетом того, что они контролируют ряд СМИ во многих странах мира, эта позиция стала в некотором смысле неприличной для публичного обсуждения. В крайнем случае, вышеописанные проблемы озвучиваются как «последствия уже закончившегося кризиса». Однако решение проблемы путем закрытия на нее глаз нигде и никогда не давало позитивного результата, так что, я думаю, тема социальных проблем в США станет встречаться в СМИ все чаще и чаще. Финтаймс.ру
|
|
План биржевых сделок на 07.10.10: 6 покупок, 9 продаж, 6 вне рынка. |
Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции Сургнфгз, ФСК ЕЭС, Роснефть, ГАЗПРОМ по 164,76 и фьючерсы Si-12.10, GMKR-12.10. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, СевСт-ао и фьючерсы GMKR-12.10, GAZR-12.10, GOLD-12.10, LKOH-12.10, SBRF-12.10, RTS-12.10. Торги акциями ВТБ, Сбербанк, РусГидро и фьючерсами ROSN-12.10, VTBR-12.10, ED-12.10 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.
|
|
О недопустимости роста курса рубля |
Необходимо осознать валютную политику как важнейший элемент экономической политики современного государства
 Источник: расчеты ИКСИ по данным Банка России и Росстата |
Поставленные задачи по модернизации и изменению структуры российской экономики требуют кардинального пересмотра целей валютной политики России. Частный капитал, как главный субъект модернизации, фокусируется на анализе потенциальных рынков для своего приложения. И валютная политика государства очень часто является решающим аргументом при принятии решения об инвестировании. Ведь величина курса национальной валюты может оказаться наиболее реальным инструментом поддержки и защиты рынка производимой продукции.Отказ от регулирования валютного курса провоцирует рост импорта за счет снижения спроса на продукцию внутренних производителей.
С 1999 по 2008 год рост объемов импорта оказался в 3 раза больше, чем рост промышленного производства, продукции сельского хозяйства и ВВП (рис. 1). Одновременно рост реального курса рубля к доллару опережал рост производительности, который определяет адаптационные возможности экономики в условиях роста курса рубля и ухудшения конкурентоспособности внутренних производителей. В 2003–2008 годах реальное увеличение курса рубля часто значительно превышало рост производительности (в отдельные периоды в три и более раз) (рис. 2), тем самым оказывая сильный негативный эффект на внутренне-ориентированные отрасли, которые столкнулись с резким усилением конкуренции со стороны импорта.
 Источник: расчеты ИКСИ по данным Банка России и Росстата |
В 2010 году в российской экономике снова наблюдается ускоренный рост импорта, опережающий темпы роста и внутреннего производства, и потребления (рассчитанного как разница между суммой объема ВВП и импорта за вычетом экспорта). Так, при нулевом росте объема внутреннего потребления в I квартале 2010 года по сравнению с I кварталом 2009 года объем импорта за этот же период вырос на 11% (рис. 3). В значительной степени опережающий рост импорта является следствием политики Банка России, который отказывается принимать активное участие в процессе регулирования валютного курса. В результате объем импорта во II квартале 2010 года вырос на 33,1% по отношению к соответствующему периоду 2009 года, в то время как объем промышленного производства – лишь на 10,9%, а реальный ВВП – на 5,2% (рис. 4).
 Источник: расчеты ИКСИ по данным Банка России и Росстата |
Если провести сравнение со II кварталом докризисного, 2007 года, то объем импорта ко II кварталу 2010 года не только восстановился, но и вырос на 10,8%, в то время как объем промышленного производства не сумел даже восстановиться (–0,1%).Завышенный курс рубля снижает конкурентоспособность российских товаров на внешних рынках.
Снижение конкурентоспособности вследствие роста курса рубля особенно справедливо для продукции российского машиностроения, доля которой на внешних рынках неуклонно снижается (рис. 5). При этом в результате роста курса рубля относительно других валют происходит постоянный рост цен на российскую продукцию. Так, на белорусском рынке в 2002 году цены на товары российского экспорта были в среднем на 5% ниже по сравнению со средними ценами импорта машиностроительной продукции из других стран, а в 2008 году этот разрыв сократился практически до нуля (до 0,5%) (рис. 6). Аналогичная ситуация отмечается на Украине: в 2008 году средние цены российской продукции сравнялись со средними ценами поставок из других стран, в то время как в 2002 году российские цены были ниже на 16%. Средние цены поставок российской машиностроительной продукции в Казахстан в 2008 году на 8% превысили средние цены казахстанского импорта.
 Источник: расчеты ИКСИ по данным Банка России и Росстата |
Рост курса рубля осложняет положение отечественных сельхозтоваропроизводителей, конкурирующих с импортом.Эта проблема особенно актуальна для тех видов продукции, по которым Россия в интересах обеспечения продовольственной безопасности добивается импортозамещения на внутреннем рынке (например, производство говядины). Снижение валютного курса рубля могло бы не только способствовать расширению внутреннего производства и потребления, но и стимулировать экспорт российской сельхозпродукции. Так, важной задачей в следующем году станет восстановление позиций России как крупного экспортера пшеницы и подсолнечника, а также продвижение на внешний рынок животноводческой продукции, внутренние потребности в которой практически удовлетворены (например, мясо птицы, свинина).
 Источник: расчеты ИКСИ по данным UN Comtrade |
Более того, снижение курса рубля может стать практически единственным способом защиты российских сельхозпроизводителей от конкуренции с зарубежными производителями. Так, в рамках переговоров о вступлении в ВТО 27 сентября министр сельского хозяйства Елена Скрынник заявила, что Россия не будет увеличивать господдержку агропромышленного сектора, в 2013–2017 годах сократит ее более чем в два раза – с 9 млрд. долл. до 4,4 млрд. долл. в год, а также будет соответствовать требованиям ВТО в части отказа от использования экспортных субсидий.
Рост курса рубля ведет к значительному сокращению объема нефтегазовых доходов бюджета и росту его дефицита.Нефтегазовые доходы федерального бюджета «привязаны» к мировым ценам на энергоносители и курсу рубля к доллару. Повышение курса рубля ведет к сокращению доходной базы бюджета за счет снижения поступлений по НДПИ и экспортным пошлинам
 Источник: расчеты ИКСИ по данным UN Comtrade |
и соответствующему увеличению его дефицита. Так, при росте номинального курса рубля в 2011 году только на 1 рубль за 1 долл. по сравнению с прогнозными 30,5 руб. за 1 долл. недополученные доходы федерального бюджета за год составят 132,0 млрд. руб. (табл. 1). Для сравнения, эта сумма сопоставима с объемом запланированного бюджетного финансирования в 2011 году по разделам «Охрана окружающей среды», «Физкультура и спорт» и «Культура и кинематография» вместе взятым (141,1 млрд. руб.).
| Таблица 1. Сокращение нефтегазовых доходов бюджета при росте курса рубля к доллару по сравнению с курсом, предусмотренным Прогнозом социально-экономического развития Российской Федерации на 2011 г. и плановый период 2012 и 2013 гг., млрд. руб. | |||||
| Экспортная пошлина на сырую нефть | Экспортная пошлина на нефте- продукты | Экспортная пошлина на природный газ | НДПИ на нефть | Всего потери доходов бюджета | |
| 2011 г. (с прогнозных 30,5 руб. за 1 долл. до 29,5 руб. за 1 долл.) | –60,8 | –19,4 | –11,6 | –40,2 | –132,0 |
| 2012 г. (с прогнозных 30,7 руб. за 1 долл. до 29,7 руб. за 1 долл.) | –63,4 | –21,3 | –12,6 | –44,0 | –141,3 |
| 2013 г. (с прогнозных 31,0 руб. за 1 долл. до 30,0 руб. за 1 долл.) | –63,9 | –22,5 | –15,1 | –46,8 | –148,3 |
| Источник: расчеты ИКСИ на основе данных МЭР | |||||
Рост курса рубля может привести к провоцированию необходимости снижения ставок экспортных пошлин и ставок НДПИ и соответственно снижению доходов федерального бюджета.
Рост курса рубля приводит к снижению рублевого эквивалента выручки от экспорта компаний, занимающихся добычей энергоресурсов, в то время как издержки производства и капитальные затраты номинированы в рублях. В таких условиях компании будут вынуждены сокращать капитальные затраты, что, в свою очередь, приведет к снижению объемов добычи и экспорта. В результате для сохранения объемов добычи может потребоваться пересмотр ставок экспортных пошлин на нефть, нефтепродукты, природный газ и/или снижение уровня индексации ставки НДПИ на добычу нефти и природного газа.
В этом случае в 2011–2013 годах произойдет снижение заложенных в федеральный бюджет нефтегазовых доходов. Так, при снижении в 2011 году ставки экспортной пошлины на сырую нефть на 1 долл. за баррель доходы федерального бюджета сократятся на 66,5 млрд. руб.
Рост курса рубля способствует притоку спекулятивного иностранного капитала на российский финансовый рынок и росту подверженности ситуации на рынке внешним шокам.
Одним из важных последствий роста курса рубля к доллару является фактическое стимулирование международных финансовых спекуляций. При наличии пассивов в долларах появляется возможность получения дохода просто от инвестиций в рубль (даже без использования других финансовых инструментов), что только усиливает давление на рубль в сторону дальнейшего повышения его курса. Использование финансовых инструментов, номинированных в рублях (в частности, государственных облигаций), позволяет увеличить эту доходность. В результате как у иностранных, так и у российских участников финансового рынка снижаются стимулы для инвестиций в реальный сектор.
Вложения в рубль при наличии пассивов в долларах США в течение 1999–2008 годов могли принести до 9,3% годовых за год, что значительно выше ставок по привлечению займов в долларах на международном финансовом рынке.
При этом ситуация усугубляется планами российского правительства по увеличению государственных заимствований на внутреннем рынке. Проектом федерального бюджета на 2011 год и на период 2012–2013 годов предусмотрено, что верхний предел внутреннего государственного долга (за исключением государственных гарантий) по сравнению с 2010 годом в 2011-м вырастет на 38,9%, в 2012-м – на 91,2%, в 2013-м – в 2,43 раза. Более того, Алексей Кудрин заявил, что в случае выгодной конъюнктуры заимствований на внутреннем рынке Минфин откажется от привлечения части запланированных бюджетом внешних заимствований в пользу внутренних. Нарастание в 2011–2013 годах объема внутренних заимствований повысит уровень внутреннего долга (государственные ценные бумаги) до 11,5% ВВП (в конце 1997 года внутренний долг составлял 15,5% ВВП).
Одновременное повышение курса рубля и рост объема государственных заимствований на внутреннем рынке создадут, как уже было сказано, благоприятные условия для притока на российский рынок иностранного спекулятивного капитала, который в первую очередь будет инвестирован в государственные ценные бумаги. В результате значительно вырастет степень зависимости российского финансового рынка от конъюнктуры мировых финансовых рынков и других факторов, влияющих на поведение спекулятивного капитала. Соответственно многократно повысится вероятность быстрого ухода с рынка держателей крупных пакетов государственных ценных бумаг и массового выхода спекулятивного капитала на валютный рынок. Если это произойдет, то правительство и Банк России либо будут вынуждены использовать значительную часть золотовалютных резервов для стабилизации курса национальной валюты, либо согласиться на «обвальное» падение курса рубля.
Рост курса рубля может привести к сокращению числа рабочих мест и снижению заработной платы.
Утрата ценовой конкурентоспособности отечественной продукции перед нарастающим импортом заставляет предприятия искать способы сокращения издержек. Наиболее распространенным выходом в такой ситуации является сокращение занятости и/или снижение заработной платы, что неизбежно влечет за собой тяжелые социальные последствия, особенно в моногородах. Согласно конъюнктурному опросу российской промышленности, проведенному ИЭП в августе 2010 года, этой осенью предприятия ожидают нулевых темпов роста спроса на свою продукцию, тогда как в I квартале 2010 года предприятия имели оптимистичные ожидания относительно восстановления продаж. В связи с этим планы изменения занятости на сентябрь-октябрь у предприятий снизились до нулевого уровня (годового минимума) – промышленность предполагает свернуть набор персонала. В условиях стагнации рост курса рубля может стать дополнительным фактором, способствующим ухудшению положения отечественных предприятий и сокращения занятости.
Ряд зарубежных стран уже начали «войну» конкурентных девальваций для того, чтобы защитить местных производителей. Регулирование валютного курса теперь является необходимостью.
В настоящее время мировая экономика вступает в новую эпоху «конкурентных девальваций», когда монетарные власти развитых и развивающихся стран принимают самое активное участие в процессе установления «правильного», отвечающего национальным интересам уровня валютного курса. Такая политика является своего рода ответом на проведение США и рядом других стран политики «количественного ослабления», когда центральные банки значительно расширяют предложение национальной валюты. В результате, как заявил министр финансов Бразилии Гуидо Мантега, «валютная война развязана». По его словам, «мы попали в разгар валютной войны, идущей за общее ослабление валют. Это угрожает нам, потому что снижает нашу конкурентоспособность».
К настоящему моменту валютные интервенции провели центральные банки Швейцарии, Японии, Южной Кореи и Тайваня. Япония провела первые валютные интервенции за последние шесть лет. В то же время власти Китая давно уже действуют в этом направлении, последовательно проводя политику по защите курса своей валюты. Кроме того, по сообщениям СМИ, правительственные источники Сингапура и Колумбии также заявили о том, что не допустят роста курса своих валют.
В этих условиях продолжение Банком России политики свободного курса рубля является прямым ударом по российским производителям, заведомо ухудшающим их положение на мировом рынке.
Меры государственной политики Японии по противодействию росту курса национальной валюты и снижению ценовой конкурентоспособности национальных производителей.
Текущая экономическая ситуация в Японии
Восстановительный рост японской экономики после падения в 2008–2009 годах оказался непродолжительным. Уже во II квартале 2010 года темпы роста ВВП Японии существенно замедлились.
Снижение темпов роста экономики связано с постепенным снижением эффективности программ стимулирования внутреннего спроса, которые были реализованы японскими компаниями и государством в 2009 году, а также с замедлением темпов роста внешнего спроса и прежде всего со стороны Китая, на долю которого приходится около 20% японского экспорта.
Проблема сокращения спроса со стороны основных торговых партнеров Японии усугубляется высоким курсом национальной валюты. В условиях финансово-экономического кризиса японская иена рассматривалась инвесторами в качестве «надежной гавани» в случае избавления от активов, номинированных в долларах США и/или евро. Падению ряда иностранных валют по отношению к иене способствовало проведение в США и ряде других стран политики «количественного ослабления», в то время как Банк Японии от ее проведения отказался.
Стратегия «бегства» из доллара и евро и инвестирования в иену использовалась не только частными инвесторами, но и государственными. По данным Министерства финансов Японии, только в мае 2010 года объем покупки Китаем японских государственных облигаций составил 8,3 млрд. долл., что практически в три раза превышает рекордный объем покупок, сделанных Китаем в течение всего 2005 года.
В результате реальный эффективный курс японской валюты с начала 2008 года вырос на 21%, что является самым высоким показателем среди всех основных экономик мира, а курс иены относительно доллара в начале сентября достиг максимальной отметки за последние 15 лет (83 иены за доллар США).
Высокий курс иены наносит значительный ущерб предприятиям-экспортерам. Так, по оценкам компании Toyota, увеличение курса относительно доллара США на
1 иену снижает годовую операционную прибыль компании на 30 млрд. иен (около 360 млн. долл. по текущему курсу). Японские автокомпании постепенно переносят производства автомобилей из Японии (прежде всего в США и страны Азии), и высокий курс иены только ускорит этот процесс.
Согласно опубликованным в конце августа 2010 года результатам опроса, проведенного Министерством экономики, торговли и промышленности Японии, 65% японских компаний ожидают сокращения прибыли и 40% из них планируют перенос производства в другие страны в случае сохранения курса на уровне 85 иен за 1 долл. При этом в случае сохранения текущего курса в течение 6 месяцев снижения прибыли ожидают 72% предприятий. Полученные результаты более чем в четыре раза превышают показатели опроса мая 2010 года, когда курс составлял 90 иен за 1 долл., и только 14% предприятий отмечали негативное воздействие курса иены на прибыль.
Проведение интервенций в Японии в сентябре 2010 года.
С целью сдерживания роста курса иены Министерство финансов Японии совместно с Банком Японии 15 сентября провели первую валютную интервенцию с 2004 года.
По сообщениям СМИ, размер интервенции, направленной на продажу национальной валюты, превысил 2 трлн. иен. Последний раз столь масштабные интервенции в течение одного дня были произведены 12 лет назад (10 апреля 1998 года), тогда объем продаж национальной валюты в обмен на доллары США составил 2,6 трлн. иен. В 1999–2004 годах Минфином и Банком Японии было проведено 146 интервенций, но их объем не превышал 1,6 трлн. иен в день, а средний размер интервенции в этот период составлял 277 млрд. иен.
Валютные интервенции, проведенные 15 сентября, привели к снижению курса иены: в течение дня курс японской валюты снизился на 2,6%.
При помощи валютных интервенций Банк Японии одновременно может решать сразу несколько задач: влиять на курс национальной валюты и предоставлять ликвидность для банков (так как при интервенции происходит продажа иен в обмен на доллары). Таким образом, проведение валютных интервенций фактически ничем не отличается от политики ряда центральных банков по выкупу государственных ценных бумаг, которая активно применялась в условиях кризиса для расширения ликвидности банковской системы.
Стоит также отметить, что с аналогичной проблемой «бегства» из активов, номинированных в евро, и резкого роста спроса на швейцарский франк столкнулся в 2009 году Центральный банк Швейцарии, который был вынужден провести валютные интервенции для ограничения роста курса национальной валюты.
Валютная политика Китая до и после мирового кризиса.
Власти Китая не хотят повторять ошибку Японии, допустившей значительный рост курса иены в середине 1980-х годов. Тогда власти США активно призывали Японию (точно так же, как сейчас и Китай) отказаться от регулирования валютного курса и увеличить курс иены относительно доллара США. В результате за два года курс иены вырос с 240 иен/долл. до 160 иен/долл., а темпы экономического роста Японии резко замедлились. В ответ власти Японии были вынуждены прибегнуть к снижению процентных ставок и наращиванию государственных расходов для стимулирования экономики. Однако такая политика привела только к образованию пузыря на рынке недвижимости, обрушение которого спровоцировало стагнацию в японской экономике на долгие годы (продолжается до сих пор). Таким образом, рост курса национальной валюты способен подорвать долгосрочное экономическое развитие страны.
Власти Китая на протяжении последних лет проводят активное регулирование валютного курса, несмотря на противодействие со стороны развитых стран (прежде всего США).
В 2005 году на фоне активного роста мировой экономики и спроса на китайские товары власти Китая допустили ослабление валютной политики. Однако с наступлением мирового финансово-экономического кризиса в 2008 году Народный банк Китая вернулся к регулированию валютного курса.
18 июня 2010 года Народный банк КНР объявил об изменении валютной политики. Согласно заявлению, опубликованному на сайте банка, на фоне восстановления мировой экономики и необходимости обеспечения стабильных темпов роста экономики Китая «желательно продолжить реформу валютной политики и увеличить гибкость валютного курса». Однако на практике никакого существенного изменения курса не произошло.
В настоящее время спор между Китаем и США по поводу проводимой курсовой политики существенно обострился.
В первой половине 2010 года США избегали открытой конфронтации с Китаем по вопросам валютной политики. В частности, сначала была перенесена публикация традиционного отчета Казначейства о состоянии мировой экономики, в котором публикуется официальная оценка валютной политики стран – торговых партнеров США, а затем отчет был опубликован без упоминаний о том, что Китай манипулирует валютным курсом. Однако во второй половине 2010 года, когда восстановление американской экономики замедлилось при сохранении высокого уровня безработицы, критика валютной политики Китая со стороны США резко усилилась. Константин Ремчуков Независимая газета
|
|
Инвестору об облигациях: Минфин: Дефицит региональных бюджетов в 2011 году сократится на 121 млрд. руб. |
Дефицит региональных бюджетов в 2011 году сократится с нынешних 417 млрд. до 296 млрд. руб., заявил вчера вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин на пленарном заседании Совета Федерации. По его словам, доходы региональных бюджетов в 2011 году вырастут на 5,7% и составят 6,497 трлн. руб. «В 2012–2013 годах доходы будут расти по 5–7%, а дефицит будет уменьшаться», – сказал Кудрин. При этом он отметил, что, по данным на 1 сентября текущего года, с дефицитом будут исполнены бюджеты шести субъектов, с профицитом – 77 регионов. «Мы не ожидали более высоких темпов прироста доходов и расходы поджали, ориентируясь на худшую ситуацию», – пояснил чиновник. Независимая газета
|
|
Инвестору о налогах: Нерезидент подает декларацию НДФЛ как резидент: где поймают? |
Физическое лицо, гражданин РФ, продаёт квартиру, находившуюся в собственности менее трёх лет (освобождение по ст. 217 не работает). Использует какой-то из имущественных вычетов (на 1 лям по пп. 1) п. 1 ст. 220, или на стоимость тут же купленного нового жилья по пп. 2) п. 1 ст. 220). Подаёт декларацию, где отображает соответствующие доходы и заявляет вычеты.
И наглым образом забывает при этом, что он, злодей, много лет как улетел в Забугорию и налоговым резидентом для п. 2 ст. 207 являться никак не может. Потому ни об освобождении, ни о вычетах с этой квартирной истории ему и думать нельзя, а вынь да положь 30%.
Вопрос: каким образом налоговый орган должен установить, что под этой личиной скрывался, блин, уголовник и 3-НДФЛ подана не резидентом, как в ней написано, а совсем наоборот?
|
|
Инвестору: притча о золотом мешочке |
Золотой мешочек
Жил-был на земле один человек – он был кузнецом. У него была семья, маленькие дети. Ему приходилось много работать в своей кузнице, чтобы прокормить свою семью. Жил он весьма бедно… Денег, которые он зарабатывал, едва хватало на еду. Поскольку он был единственным мужчиной в семье, то и работал он один. Он ковал очень хорошие подковы, которыми восхищался весь город. Его мечи были так крепки, что воины платили весьма неплохие деньги за них. Но этого все равно не хватало, а производить больше он физически не мог, так как труд кузнеца весьма тяжелый и утомительный. И вот однажды он решил обратиться за помощью к местному мудрецу, который был весьма богат и уважаем в городе. Придя к нему, кузнец низко поклонился и рассказал о своей проблеме. Мудрец внимательно выслушал своего гостя и сказал:
– Послушай меня, кузнец! Ты очень трудолюбив и хорошо делаешь свое дело. Мои лошади бессменно обуты только в твои подковы, а моя стража никогда не изменяет твоим мечам и копьям, что и обеспечивает мое спокойствие в этом городе. В благодарность за это я поделюсь с тобой секретом, как улучшить свое материальное положение. Все очень просто. Секрет в мешке!
– В мешке? – В недоумении спросил кузнец.
– Да, в мешке, – ответил мудрец. – Просто возьми небольшой пустой мешок из-под семян, которые ты обычно высеиваешь весной, и каждый день откладывай туда золото до тех пор, пока он не наполнится. А когда золота станет достаточно много, то ты сможешь заставить его расти, как те семена, которые когда-то наполняли этот мешок, а теперь высажены в землю, чтобы приумножиться. Для того чтобы заставить золото расти, отдай его опытному ростовщику, тот знает, что с ним делать.
Кузнец поклонился мудрецу и расстроившимся голосом произнес:
– О, мудрейший! Придя к тебе, я надеялся получить от тебя совет, как увеличить свое состояние для того, чтобы кормить семью, а вместо этого ты предлагаешь мне отбирать у них деньги на еду и бросать их в мешок! Где же я возьму столько золота, чтобы и откладывать его в мешок, и при этом не заморить голодом детей своих?
– Скажи, – начал мудрец. – Если тебе заплатят за твою месячную работу одну золотую монету, и ты соскребешь с нее одну тысячную часть золота и отложишь в мешок, то твоя семья сильно пострадает?
– Конечно нет, ведь это так мало!
– Скажи, – продолжил свою речь мудрый учитель. – А если ты соскребешь с нее две тысячные части золота, то твоя семья будет голодать сильнее?
– Ну… Думаю, что нет. Ведь это тоже еле заметная величина, – ответил кузнец.
– Теперь ты понимаешь, что какую-то сумму денег ты всегда можешь отложить, пусть даже ничтожно малую. Просто увеличивай эту долю до тех пор, пока она не начнет реально сказываться на твоем благосостоянии. Самое главное – сделать первый шаг и постоянно откладывать золото в мешочек, который и даст тебе уверенность в твоем будущем и будущем твоих детей, которые, когда вырастут и заведут свои семьи, не будут ни в чем нуждаться благодаря тому, что ты дашь им наследие в виде золота, которое обеспечит и твою спокойную старость; и в виде своей мудрости, которая поможет твоим детям не только пользоваться накопленными тобою деньгами, но и приумножать их. Запомни, друг мой, деньги должны участвовать в трех этапах своего развития: зарабатывание денег, откладывание денег и приумножение денег. И тогда ты всегда будешь знать, что если в твоей жизни наступят тяжелые времена, то тебя выручит твой золотой мешочек, дарящий тебе спокойствие и уверенность.
Пастух, который спешил
Как-то раз, прогуливаясь по зеленым лугам и слушая ласкающее ухо пение птиц, кузнец встретил своего друга, который сидел на лужайке и грустил. Кузнец спросил его, что с ним приключилось, и тот поведал свою историю.
Он был пастухом и жил тем, что целыми днями пас свою козу, вечером вел ее в хлев, доил и на утро шел на базар продавать молоко. Молока коза давала немного, а спрос на него был, и пастуха это очень беспокоило. Он очень хотел, чтобы коза приносила бы ему больше молока, чтобы он мог продать его и поэтому он пас свою козу гораздо дольше, чем другие пастухи. Он постоянно водил ее по полям под жарким солнцем в надежде, что она съест больше свежей травы и даст ему столько молока, сколько он пожелает. И вот однажды он пас козу в очень жаркий день. На лугах, где он пас ее обычно, трава была не очень высокая, и пастуха это беспокоило, он думал, что чем выше будет трава для его козы, тем больше молока будет для него. И в тот день он повел свою козу на горные пастбища – открытые поля, на которых не было ни тени, ни воды. И к вечеру его коза просто легла на траву от изнеможения и отказалась куда-либо идти. Пастух пытался всеми силами сдвинуть упрямое животное с места, но это было бесполезно. Он был вынужден просидеть рядом с ней до самого утра на холодной земле высоко в горах. После того, как коза набралась сил, пастуху удалось привести ее домой и закрыть в хлеву. Он был очень зол на нее, но поделать ничего не мог. Когда днем он пришел проведать ее, то понял, что коза заболела после горной прогулки и… Через несколько дней она умерла. Пастух очень переживал из-за этого, ведь денег на покупку новой козы у него не было, а жить на что-то было необходимо, вот он и сидел печальный в поле…
Кузнец выслушал эту историю и только ухмыльнулся.
– Друг мой, вся проблема в том, что ты просто очень торопился, гоняясь за своим счастьем, и тем самым загонял свою кормилицу до смерти. А не проще ли тебе было просто купить еще одну козу? Вместе они давали бы вдвое больше молока для продажи на базаре.
– Что ты? – взгрустнул пастух. – На вторую козу нужны деньги, а у меня их нет даже на то, чтобы купить одну взамен той, что у меня была…
– Ну, что ты, – ответил кузнец. – Конечно, у тебя не было денег на то, чтобы сразу купить вторую козу, но ведь ты мог бы накопить деньги и со временем купить вторую. Затем, когда у тебя будет две козы, то и молока у тебя будет вдвое больше, а значит и денег ты тоже заработаешь больше и сможешь вдвое быстрее накопить и на третью козу, а потом на четвертую. Постепенно ты сможешь пасти уже целое стадо коз. Ведь я тоже всегда мало зарабатывал, однако я знаю секрет золотого мешочка, с помощью которого я построил себе новую кузницу! Давай сделаем так: я одолжу тебе денег на новую козу, а ты со временем вернешь мне их. Но я помогу тебе только в том случае, если ты обещаешь мне не торопиться и воспользоваться моим советом… – И кузнец поведал пастуху историю о золотом мешочке. Пастух внимательно выслушал кузнеца и ответил: – Но ведь это же так долго! Я не могу столько ждать! А есть ли способ заработать быстрее, например, пасти коз на каких-нибудь полях, где трава сочнее?
– Послушай меня, друг мой, разве твоя спешка так ничему тебя и не научила? Только терпеливый человек может достичь настоящего богатства. Сколько ты держал свою предыдущую козу?
– Совсем немного, около двух лет, – ответил пастух.
– Вот видишь, два года ты не считаешь длительным сроком. А представь, если бы ты все эти два года откладывал бы деньги каждый день? Тогда ты уже сейчас имел бы как минимум двух коз! Но ты все эти годы торопился и поэтому потерял все… Посему запомни эту мудрость: успех – весьма ленивая и пугливая птица. Он никогда не прибежит к тебе сам, но и не будет сидеть на месте, если ты слишком быстро побежишь к нему. Поэтому к успеху нужно подходить осторожно, но решительно, поскольку он чувствует неуверенность и никогда не дастся в ненадежные руки.
История у костра
Как-то вечером кузнец работал в кузнице до самого темна, выполняя один большой заказ для местного богатея. Чтобы было не так темно, он развел костер во дворе на лужайке перед своим домом. Во время работы он почувствовал, как что-то тянет его штанину. Опустив глаза, он увидел младшего сынишку, дергающего его за штанину, пытаясь привлечь к себе внимание.
– Что случилось, сынок? – с искренней улыбкой спросил отец.
Маленький мальчик держал в руках сломанный деревянный меч. Своим видом он открыто давал понять, что он очень расстроен из-за того, что его игрушка была сломана. Глядя прямо в глаза родителю, он рассказал, в чем дело:
– Папа, этот меч не мой. Мне одолжил его мой друг, когда мы играли во дворе, чтобы я мог поиграть с этим мечом дома со своим братом. Но я сломал его и теперь не знаю, что мне делать, ведь завтра я должен буду вернуть этот меч, – на глазах ребенка наворачивались слезы из-за чувства вины и безысходности ситуации. Мудрый кузнец, как всегда, лишь по-доброму улыбнулся, оставил свою работу, взял сына на руки и отнес его к костру во дворе. Он посадил ребенка рядом с костром.
– Не волнуйся, сынок, – начал успокаивать отец. – Твоя проблема решаема, но сначала послушай одну историю, которая произошла очень давно с одним каменщиком – и кузнец начал свой рассказ.
Когда-то нашему городу приходилось довольно много воевать, поскольку в те времена он только-только основался и был незащищен, а значит являлся мишенью – легкой добычей для многих завоевателей того времени. И вот однажды правитель города принял решение о том, что необходимо возвести каменную стену вокруг города, которая защитила бы их от нападений. Об этом услышал местный каменщик. Узнав такую новость, он решил заработать на этом, взяв на себя строительство этой стены. Но для того чтобы прийти к правителю с таким предложением, он должен был доказать, что он сможет справиться с этой задачей. А для этого ему нужно было достаточное количество материала для строительства такого грандиозного сооружения. Конечно же, столько камня у него не было, как, собственно, и денег на его покупку. Но, будучи уверенным в том, что строительство стены окупит все расходы, он решил обойти всех ростовщиков в округе и попросить у них денег в долг для покупки необходимых материалов. А чтобы ростовщики с большей охотой отдали ему свои деньги в долг, каменщик решил подкрепить свою и без того хорошую репутацию еще и тем, что правитель якобы уже одобрил его кандидатуру на строительство стены. Услышав это, ростовщики охотно дали ему достаточное количество золота. Получив наличность, каменщик сразу же купил камней на все полученные деньги. После этого он радостный пришел к своему правителю и заявил, что намерен построить стену вокруг города, чтобы защитить его от нападений врагов. Правитель искренне поблагодарил каменщика за проявленную инициативу, но при этом сказал, что в нашем городе, увы, недостаточно камней для строительства такой стены и заказ уже отдан строителям из соседнего дружественного нам города, чьи мастера славятся не только качеством своей работы, но и скоростью исполнения, что так важно с учетом военной обстановки. Каменщик тут же начал убеждать правителя в том, что у него есть весь необходимый материал, и он готов взяться за строительство! Но правителю ничего не оставалось, кроме как принести свои соболезнования по этому поводу местному умельцу, так как договор с другими мастерами уже был заключен, а отказываться от своего слова он не мог. Ведь какой тогда из него правитель, если он будет нарушать данные им обещания? Итак, заказ на возведение крепостной стены был отдан соседнему городу, а каменщик так и остался с огромной грудой камней и кучей долгов перед всеми ростовщиками в городе…
– Я не знаю, что стало с каменщиком потом, – продолжал кузнец. – Но его главной ошибкой было то, что он влез в большие долги, не изучив ситуации. У него не было ни гарантий того, что заказ на строительство отдадут ему, ни имущества, которым он мог бы подстраховать все те долги, которые набрал. Из-за своей собственной неосмотрительности он и оказался в таком тяжелом положении.
На улице уже совсем стемнело, костер догорал, и сына уже явно клонило в сон. Отец взял его на руки, отнес в дом и уложил в мягкую кроватку, а сам пошел спать. На следующее утро кузнец проснулся пораньше и выстругал из дерева два новеньких игрушечных меча. Один для своего сынишки, а второй для того, чтобы его чадо могло вернуть одолженный меч своему другу. Затем, разбудив ребенка, кузнец вручил ему оба меча и в наставление сказал:
– Сынок, запомни этот случай и историю каменщика на всю жизнь. Никогда не бери в долг, если не уверен, что точно сможешь отдать одолженное. Уж лучше наберись терпения и сам добейся того, что хотел бы взять на время, нежели брать на себя ответственность за имущество других людей. Как ты теперь понимаешь, такая ответственность весьма чревата последствиями.
Поблагодарив отца за мечи и за его мудрое наставление, сын пообещал больше никогда не влезать в долги без крайней необходимости и радостный убежал играть с друзьями. А кузнец только смотрел ему вслед и искренне радовался тому, что у него есть такое замечательное дитя… Источник
|
|
