Первый из советских орденов. Был учреждён 16 сентября 1918 года во время Гражданской войны декретом ВЦИК.
Вплоть до учреждения ордена Ленина в 1930 году орден Красного Знамени оставался высшим орденом Советского Союза.
Декретом «Об уравнении всех служащих в правах» от 15 декабря 1917 года были отменены все ордена и прочие знаки отличия Российской империи. Вместо орденов стали вручаться именные часы, портсигары, револьверы и т. п. Первой официальной советской государственной наградой стала «Почётное революционное Красное Знамя», которая была введена 3 августа 1918 года по инициативе Н. И. Подвойского.
Первым кавалером ордена Красного Знамени стал герой гражданской войны Василий Блюхер.
Орденом под номер 2 был награждён красный командир Иона Якир (но есть и другие претенденты).
На орден под номером 3 претендует ещё большее количество человек. Кузьмич — партийный псевдоним героя Гражданской войны Филиппа Миронова. Но уже спустя год он был приговорён к смертной казни за измену, позднее помилован и вновь отправлен на фронт во главе Второй конной армии. Однако в 1921 году он был вновь арестован по подозрению в контрреволюционной деятельности и застрелен часовым в Бутырской тюрьме (см. также "Первыя Конная").
Также Иосиф Сталин за оборону Царицына считается официально награждённым орденом под номером 3. И хотя по документам он был награждён лишь весной 1919 года и порядковый номер его ордена был 400, имеется ряд свидетельств, что позднее этот знак был обменян на «свободный» после опалы и гибели Миронова орден № 3.
Официально орден № 4 получил Ян Фабрициус. Однако часть историков считает, что данное награждение было сделано уже задним числом, чтобы не оставлять пустой строки в списке награждённых, которая образовалась после вымарывания оттуда Нестора Махно.
Пятым кавалером ордена стал Борис Думенко — один из создателей тактики крупных кавалерийских формирований, в том числе Первой Конной армии. Он был расстрелян в 1920 году, и созданную Конную Армию возглавил его заместитель, кавалер ордена № 6 Семён Будённый.
Многие из первых кавалеров ордена стали вскоре неоднократными. Так Василий Блюхер пять раз удостоился этой награды, Ян Фабрициус был четырежды кавалером, а Семён Будённый за годы службы был награждён семь раз.
Орденом Красного Знамени были награждены ВЛКСМ, газета «Красная Звезда» и ряд городов.

Серия сообщений "СССР-1":
Часть 1 - Несокрушимая и легендарная
Часть 2 - Спасение челюскинцев
...
Часть 7 - Северный полюс-1
Часть 8 - Присоединение Западной Украины и Западной Белоруссии к CССР
Часть 9 - Орден Красного Знамени
Часть 10 - Спешная почта (экспресс)
Часть 11 - Крым
...
Часть 48 - Выборы без выбора
Часть 49 - Павлик Морозов
Часть 50 - Физкультурный парад 1945 года