Золотой шанс

Вторник, 29 Июня 2004 г. 11:45 + в цитатник

28.06.2004

Статья целиком: http://www.franklin-grant.ru/ru/news2/data/news_04/2004_06/20040628_164901_xo.asp

Многочисленные исследования прошлой бычьей динамики на рынке золота вынуждают предостеречь инвесторов о возможных внезапных и резких коррекциях, которые время от времени происходят на рынке физического золота и на рынке акций золотодобывающих компаний. Подобное случалось, когда цена на золото росла с 35 долларов за унцию в 70-х годах прошлого века, до 850 долларов в 1980, на протяжении этого десятилетия были глубокие падения котировок, когда, например, цена на золото снизилась с 200 долларов в 1975 году до 103 долларов в 1976. Не исключена возможность сильной коррекции, подобно той, что наблюдалась с ноября месяца прошлого года по май этого. Когда за один месяц индексы XAU и {бип} Gold Bugs просели на 21.9% и 24.2% соответственно, это было похоже на крах. Золото подешевело на 9.3%, а серебро аж на 23.7%. Однако фундаментальных причин, по которым можно считать, что сейчас только начальная стадия беспрецедентного бычьего тренда на рынке золота и серебра, предостаточно.

Американская да и другие мировые валюты инфлировали в течение достаточно продолжительного периода времени, но когда в 1971 году был отменен золотой стандарт, эти процессы ускорились. С 1787 по 1970 годы объем денежной массы в США вырос до 600 млрд. долларов. С 1971 по 2000 годы денежный пузырь разросся до 6.6 триллионов, т.е. почти в 10 раз! С 2000 года показатель М3 (наличные деньги, чеки, вклады) вырос на 37% с 6.6 триллионов до 9 триллионов долларов, в то время как ипотечная задолженность выросла на 33%, а объемы облигационных займов, как государственных, так и муниципальных - на 30%. Поэтому те, кто утверждает, что в США не наблюдается безудержной инфляции, просто не понимают смысл этого термина. С теми темпами, с которыми растет показатель М3, к концу 2004 года он увеличится еще почти на 1 триллион долларов.

Между тем, уровень объемов добычи золота за последние несколько лет снизился до 2600 метрических тонн, что обеспечивает потребности только ювелирной промышленности. В 2003 году на хеджевые цели было выкуплено 310 метрических тонн. Наибольший рост спроса на золото наблюдается со стороны инвесторов, которые, пожалуй, являются единственной движущей силой, заставляющий рынок золота расти. Спрос на золото со стороны инвесторов вырос с 47 метрических тонн в 2000 году (год, когда лопнул 'интернет-пузырь'), до 156 тонн в 2001, 456 тонн в 2002 и 888 тонн в 2003 году. С 1989 года объемы добычи серебра не удовлетворяют растущий спрос на него, и ожидаемый к концу этого года дефицит может достигнуть 46 млн. унций. От огромных запасов золота, включая и запасы золота в США за последние 60 лет, практически ничего не осталось, чтобы удовлетворить растущий спрос.

Комментарии (2)

Долгосрочный прогноз цен на нефть до 2007 года

Вторник, 22 Июня 2004 г. 12:53 + в цитатник

21.06.2004

Статья целиком

Товарные рынки, а тем более такие важные как рынок энергоресурсов никогда не жаловались на отсутствие достаточного к себе внимания, как со стороны финансовых аналитиков, так и со стороны научных исследователей. Спрос на прогнозы различного рода по законам того же самого рынка создают благодатную почву для заявлений порой достаточно неаргументированного характера. Однако в массе информационного мусора порой попадаются достаточно любопытные исследования, которые заслуживают внимания не столько в силу своей очевидной прогнозной ценности, сколько за счет неординарного подхода к решению той или иной задачи. Материал подобного рода принадлежащий перу Dr. Stephen Rinehart предлагается вниманию наших подписчиков.

Чтобы посмотреть, действует ли в настоящее время 4-х летний торговый цикл на рынке нефти, были проанализированы месячные цены закрытия на нефть марки WTI c 1946 года.

Этот цикл ранее был связан со стратегией (с 1974 года) стран-членов ОПЕК по увеличению или снижению объемов нефтедобычи, и что самое интересное, тот же самый цикл наблюдался в отношении мировых фондовых индексов, таких, например, как композитный индекс Нью-йоркской фондовой биржи (NYSE Composite Index). По-видимому, ОПЕК сознательно регулировала среднемесячные объемы добычи нефти для создания торговых циклов не только на рынке сырой нефти (т.е. и на рынке продуктов нефтепереработки), но и на фондовом рынке (NYSE Composite Index). ФРС, по-видимому, согласна с концепцией наличия 48-и месячных циклов нефтяного рынка в контексте изменения процентных ставок или ожидания их изменения. В данный момент ОПЕК придерживается стратегии увеличения объемов добычи нефти, что как нельзя кстати совпадает с ростом потребления нефти и продуктов ее переработки китайской экономикой.

На Рисунке 1 на примере месячных цен закрытия нефти марки WTI показано, что 48-и месячный цикл в настоящее время живет и здравствует, и является максимальным по своей амплитуде. Он достиг своего максимума в апреле/мае 2004 года и начал движение вниз. Максимальные темпы снижения уровня цен будут достигнуты к марту 2005 году. Нижняя точка текущего цикла будет совпадать с началом медвежьего тренда на NYSE. Согласно прогнозам, наиболее вероятно, это произойдет в марте/апреле 2006 года, хотя не исключено, что и на несколько месяцев раньше.

LiveInternetLiveInternet

-Подписка по e-mail

-Поиск по дневнику

-Интересы

-Постоянные читатели

-Статистика

Перейти к полной формеБыстрая запись