Советники по торговым стратегиям В.Баришпольца

Представляем Вашему вниманию эксклюзивные разработки нашей компании - автоматизированную торговую систему - советника, работающего по системе скользящих каналов и систему, основанную на пробое средней.

Авторство этих стратегий принадлежит известному трейдеру, организатору собственного инвестиционного фонда - Виктору Баришпольцу.

Мы уверены, что независимо от того, являетесь ли Вы начинающим трейдером или уже имеете за плечами опыт работы на рынке, торгуете ли по одной из систем Баришпольца или же имеете свою собственную систему торговли - советники по этим системам обязательно Вас заинтересуют!

Советники enLight® DX Series™ Daily Cross Traders

enLight® DX Series™ - это торговые системы enLight® нового поколения, отличающиеся высокой степенью надежности торговых сигналов. Они полностью готовы для работы на современном рынке валют.

Все советники этой серии торгуют преимущественно по сигналам на дневных таймфреймах, что обеспечивает их высокую надежность. От 60 до 90% сделок приносят прибыль, которая в разы превосходит потенциальные убытки. Все это обеспечивает отличный профит-фактор и на 100% гарантирует прибыльный результат!

В совокупности, все советники enLight® DX Series™ представляют собой готовый портфель торговых стратегий для полноценной прибыльной работы на рынке.

Доверительное управление сбережениями

По мере того, как у человека появляются сбережения, возникает вопрос о том, как их сохранить и приумножить. Самый простой способ — копить деньги дома, и по статистике это наиболее любимый способ сбережения у Россиян. Конечно, деньги при этом не прирастают. Этим и отличаются сбережения от инвестиций.

Какая-то часть средств, несомненно, должна быть всегда под рукой. Но не стоит забывать об инфляции, которая день ото дня, из месяца в месяц снижает покупательную способность ваших сбережений. Традиционным способом заставить деньги работать являются банковские депозиты. Понятия банковского вклада и процентов всем хорошо известны, однако последнее время доходность банковских вкладов оказывается ниже инфляции, таким образом, покупательная способность ваших денег все равно снижается, хотя и меньшими темпами. Выбор того или иного финансового инструмента всегда зависит от двух факторов: доходности и риска. Эти два фактора находятся в прямой зависимости.

Банки, несмотря на то, что предлагают минимальные риски, не могут дать достаточного дохода, так как не покрывают даже инфляционные издержки. Таким образом, банки — это сфера сбережений, а не инвестирования. ПИФы сейчас несут убытки, поэтому бежать покупать паи, надеясь на такую же доходность как в прошлом году, преждевременно. Стоит напомнить, что паевые фонды занимаются портфельными инвестициями, поэтому могут зарабатывать только на повышении акций.

Итак, если вы располагаете некоторой суммой свободных денег, вам, вероятно, будет интересно узнать, какие еще варианты размещения денежных средств (помимо хранения наличной валюты дома или размещения валюты или рублей в банке) существуют сегодня на финансовом рынке.

В современном финансовом мире существуют и другие способы, среди которых можно выделить:

Инвестиции в недвижимость.
Инвестиции на фондовом и валютном рынке.
Вложения в паевые фонды.
Доверительное управление активами.

Этот раздел предназначен для того, чтобы Вы избежали самых распространенных ошибок и ответить на часто задаваемые вопросы по Доверительному Управлению (ДУ) на Форексе. Мы полагаем, если Вы интересуетесь инвестициями на Форексе, то, скорее всего, уже имеете некоторый опыт работы на этом рынке и оцениваете основные возможности и риски с ним связанные. В любом случае, напоминаем, что доходы, полученные Управляющим в прошлые периоды, не могут быть гарантией доходов в будущем.

Все вопросы, связанные с передачей средств в Доверительное Управление, должны решаться между Инвестором и Управляющим в индивидуальном порядке, посредством заключения договора.

Фондовый рынок - это механизм, позволяющий частным инвесторам получать доход от деятельности компаний путем покупки и продажи их ценных бумаг. Еще совсем недавно возможность получать доходы на российском фондовом рынке имели только очень состоятельные инвесторы. Сегодня все изменилось. С помощью Паевых Инвестиционных Фондов (ПИФ) эта возможность доступна каждому.

Почему надо инвестировать? Официальная инфляция, по итогам прошлых лет, составила в среднем около 10% годовых. Это значит, что в течение года Вы целый месяц работали бесплатно. Безусловно, такое положение дел не является нормальным и существуют возможности избежать таких потерь. Инвестиции позволяют не только уберечь Ваши деньги от инфляции, но и приумножить их. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) не являются юридическими лицами и поэтому не платят налог на прибыль, в результате чего инвесторы получают больший доход. Налогооблажение возникает только в момент продажи/обмена инвестиционных паев. К гражданам Российской Федерации применяется ставка налога на доходы физических лиц 13%. Управляющие компании регулярно публикуют информацию о стоимости пая и структуре портфеля на своих сайтах в Интернете. В частности, стоимость паев различных фондов под управлением Управляющей компании "Райффайзен Капитал" можно найти на сайте www.rcmru.ru

Как выбрать ПИФ? Чтобы сделать правильный выбор паевого фонда, прежде всего следует определить, с какой целью Вы хотите вложить деньги, на какой срок и чем готовы пожертвовать ради получения дохода. На финансовом рынке размер ожидаемого дохода напрямую связан с возможным риском потерь: Вы можете получить высокий доход, вложив деньги в акции, но при этом вероятность потерять некоторую долю Ваших инвестиций в этом слуачае больше, нежели при покупке облигаций. Если срок инвестирования достаточно большой, лучше выбрать фонд акций, а если для Вас важнее скорее сохранить имеющиеся средства, тогда предпочтительнее купить паи фонда облигаций. В любом случае, в паевой фонд нужно вкладывать только те деньги, которые остаются после удовлетворения повседневных потребностей вашей семьи.

Является ли доход по инвестициям в ПИФы гарантированным? Нет не является. Более того, законодательство Управляющей компании запрещено гарантировать получение дохода по инвестициям в паи ПИФ. Это общемировая практика, которая действует и на территории Российской Федерации. Тем не менее, исторические данные по российскому фондовому рынку (статистика индекса РТС) позволяет утверждать, что вероятность потерять деньги, вложив их на 1 год в российские акции нелеквидна. Аргументом в пользу долгосрочных инвестиций может служить тот факт, что с увеличением периода инвестирования, риски потерь снижаются, а потенциал роста доходности значительно увеличивается.

Почему ПИФы? С 1999 года, доходность инвестиций в паи ПИФ большинства крупнейших российских фондов превысила 30% годовых. Это значительно превышает показатели инфляции (10%) или ставки банковских депозитов (4-12%) ПИФы - самый простой способ инвестирования средств в ценные бумаги, обращающихся на фондовом рынке. Минимальный входной порог 5000 рублей, экономия времени, Вам достаточно отслеживать цену пая. Профессиональное управление - у Вас нет необходимости изучать массу информации о ценных бумагах и детально вникать в фондовую аналитику. Простое налогооблажение - налог возникает только при погашении или обмене паев.

Почему Российский фондовый рынок является растущим? Текущая ситуация в российской экономике является исключительно благоприятной для инвесторов. Экономика растет темпами, намного превышающимисреднемировые, финансовая система стабильна и это подтверждается данными Центрального Банка Российской федерации. В процессе бурного развития находятся компании, ориентированные как на внутренний спрос, так и на экспорт. Растут масштабы бизнеса компаний - растет стоимость их акций. При сохранении позитивной экономической тенденции российский фондовый рынок будет развиваться, а значит инвестиции в паи ПИФ будут приносить высокий доход.

Куда инвестировать свободные денежные средства? Существует несколько популярных вариантов: банковские депозиты, иностранная валюта, недвижимость, ценные бумаги. Банковские депозиты предлагают низкие ставки, не спасающие от инфляции. Реальная, т.е. с поправкой на инфляцию, доходность вложений в основные иностранные валюты в последние годы была отрицательной. Инвестиции в недвижимость требуют больших первоначальных затрат и обладают ограниченной ликвидностью, т.е. процесс возврата средств может затягиваться на несколько месяцев, особенно при неблагоприятных рыночных условиях. Мы рекомендуем инвестировать в фондовый рынок. Для этого существует несколько возможностей, и самая распространенная форма инвестирования это покупка паев ПИФ.

Одно из самых больших преимуществ паевых инвестиционных фондов – это их информационная открытость. Вся информация, связанная с деятельностью управляющей компании и паевого инвестиционного фонда, должна раскрываться в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами ФКЦБ. Управляющие компании публикуют и предъявляют всем заинтересованным лицам (прежде всего инвесторам) информацию о своей деятельности по управлению паевыми фондами. Конечно же, инвестора в первую очередь интересует информация о приросте паев фондов. Открытые фонды публикуют данные о размере активов и стоимости пая ежедневно, интервальные - раз в месяц.

Месячные, квартальные и годовые обзоры деятельности паевых фондов позволяют инвестору определить, как меняется СЧА и стоимость пая в выбранном им фонде, сравнить достигнутые фондом результаты с другими фондами. Раз в квартал публикуется справка о составе и структуре активов, которая дает представление о том, в какие ценные бумаги вложены деньги пайщиков. Самый полезный документ, в котором содержится почти вся необходимая инвестору информация о паевом фонде и с которым нужно обязательно ознакомиться перед покупкой паев, - это Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Управляющие компании публикуют Правила доверительного управления фондом и предъявляют всем заинтересованным лицам по их требованию. Перед покупкой паев необходимо обратить внимание на следующую важную информацию, содержащуюся в Правилах фонда:

-тип фонда (открытый, интервальный, закрытый);
-если фонд интервальный, то сроки приема заявлений на приобретение/ погашение паев;
-минимальная сумма инвестиций;
-размер надбавки при покупке паев и размер скидки при продаже паев – при подаче заявлений в управляющую компанию и каждому из ее агентов;
-срок со дня погашения паев, в течение которого осуществляется выплата денежной компенсации;
-в Правилах фонда указаны все агенты фонда, которым можно подать заявки на покупку или продажу паев.

В Правилах доверительного управления фондом также содержатся сведения о вознаграждении управляющей компании и расходах, подлежащих возмещению за счет имущества фонда.

По требованию лиц, заинтересованных стать пайщиками, управляющая компания предъявляет и ряд других документов, среди которых: справка о СЧА паевого фонда и расчетной стоимости инвестиционного пая, правила ведения реестра владельцев паев, баланс имущества фонда, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках управляющей компании, отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества фонда и др.

При распространении информации управляющим компаниям предъявляются и определенные требования: им запрещено давать какие-либо гарантии, обещания и предположения о будущей доходности паевых фондов под их управлением, а также делать заявления о будущих инвестициях, содержащие гарантии безопасности инвестиций и размеров доходов. Более того, в распространяемой информации должно содержаться положение о том, что стоимость паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, а государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые фонды.

Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паев, правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

Надбавка при покупке паев, если она есть, фактически уменьшает количество паев, которое записывается в реестр на пайщика. А скидка уменьшает сумму денежных средств, выдаваемых пайщику при погашении паев. Это прямые расходы пайщика. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5 процента расчетной стоимости инвестиционного пая. Максимальный размер скидки не может составлять более 3 процентов расчетной стоимости инвестиционного пая.

За счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, выплачиваются вознаграждения управляющей компании, специализированного депозитария, специализированного регистратора, оценщика и аудитора, а также другие расходы, связанные с управлением паевым фондом. Их сумма не превышает 10% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда (СЧА). Фактически это тоже расходы пайщиков, но они уже учтены в расчетной стоимости паев, по которой покупаются и продаются паи.

Инвестор обязан заплатить налог с полученного в ПИФе дохода. А доход возникает исключительно в момент продажи им пая. Если же инвестор продолжает владеть паями даже несколько лет, он свободен от налогов. Физические лица с полученного дохода платят подоходный налог. Физические лица - резиденты Российской Федерации в настоящее время уплачивают налог по ставке 13%. Нерезиденты – 30%.

Управляющая компания является налоговым агентом – то есть она исчисляет и взимает налоги с пайщиков при продаже ими паев и затем перечисляет собранные налоги в бюджет. Налогооблагаемая база, с которой исчисляется налог, определяется как разница между суммой, полученной при продаже паев, и суммой расходов на приобретение этих паев. Но можно воспользоваться и так называемым имущественным налоговым вычетом. При определении размера налоговой базы пайщики-физические лица имеют право на получение имущественного налогового вычета в размере всей суммы, полученной от продажи паев, при владении паями в течение трех лет и более (другими словами, пайщик освобождается от налога). В размере 125000 рублей при владении паями менее трех лет (другими словами, при продаже паев управляющей компании на сумму до 125 000 рублей пайщик также фактически освобождается от налога). Чтобы воспользоваться налоговым вычетом, нужно подать заявление на предоставление соответствующего вычета в управляющую компанию.

Продажу и выкуп паев производит управляющая компания или агенты паевого фонда. Агентами могут быть только юридические лица – профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление брокерской деятельности. Выдача инвестиционных паев (внесение записи в реестр владельцев паев) осуществляется на основании заявок на приобретение паев. Требования о погашении инвестиционных паев также подаются в форме заявок на погашение инвестиционных паев. В заявке на приобретение паев инвестор указывает, какую сумму он вносит, а в заявке на выкуп - сколько паев намерен продать или какую сумму получить. Прием заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев открытого паевого фонда осуществляется каждый рабочий день. А прием заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев интервального паевого фонда осуществляется в течение срока, определяемого Правилами фонда (в течение двух недель 1-4 раза в год).

Заявки на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев подаются в управляющую компанию и (или) агентам паевого фонда. При первой покупке паев фонда пайщик заполняет анкету зарегистрированного лица и заявление об открытии лицевого счета в паевом фонде. Правилами фонда может быть предусмотрена возможность обмена паев фонда на паи другого фонда под управлением этой же управляющей компании. Причем паи открытого фонда можно обменивать только на паи открытого фонда, а интервального – только на паи интервального. Переход из фонда в фонд может быть полезен пайщику, если он хочет сменить инвестиционную стратегию. При обмене паев выкуп паев одного фонда и приобретение паев другого происходят одновременно без взимания скидок и надбавок к стоимости пая. Налоги также не взимаются.

Заявку на приобретение паев можно подавать как до перечисления на счет фонда денежных средств инвестора, так и после их поступления. Срок выдачи инвестиционных паев (внесение приходной записи в реестр владельцев паев) составляет не более трех дней со дня поступления на счет фонда денежных средств (если заявка на приобретение паев была принята раньше) или со дня подачи заявки (если деньги на счет фонда поступили раньше). Так как пай бездокументарная ценная бумага, то владение паями подтверждается выдачей выписки из реестра пайщиков. Выписка из реестра пайщиков либо пересылается пайщику по почте, либо выдается в пункте приема заявок. В течение одного дня после внесения записи по лицевому счету регистратор должен вручить или направить зарегистрированному лицу уведомление об операции по лицевому счету.

Погашение инвестиционных паев (внесение расходной записи в реестр владельцев паев) осуществляется в срок не более 3 дней со дня приема заявки на погашение паев. Выплата денежной компенсации в связи с погашением инвестиционного пая открытого паевого инвестиционного фонда осуществляется не позднее 15 дней со дня погашения инвестиционного пая. А выплата денежной компенсации в связи с погашением инвестиционного пая интервального паевого инвестиционного фонда осуществляется не позднее 15 дней со дня окончания срока принятия заявок на погашение инвестиционных паев, в течение которого была подана заявка.

Практически в каждом паевом фонде определена минимальная сумма, которую может вложить пайщик. Эта сумма колеблется от нескольких сот рублей до миллионов. Паевые фонды, ориентирующиеся на частных инвесторов, устанавливают небольшие суммы – в среднем 5000 рублей. В паевых фондах, созданных для управления активами страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов, минимальные суммы составляют сотни тысяч рублей и выше.

С 2001 по 2006 год объем российского фондового рынка вырос в 10 раз. Тем неменее, по по этому показателю Россия отстает от США и Западной Европы в десятки раз. Потенциал роста огромен.

Как отмечено в первой главе, паевой фонд не является юридическим лицом, а его имуществом распоряжается управляющая компания. Деятельность же управляющей компании строго регулируется и контролируется.Во-первых, управляющая компания может управлять паевым фондом только на основании лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданной Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).Управляющая компания может совмещать деятельность по управлению паевыми фондами только с деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами, управлению пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов и управлению страховыми резервами страховых компаний.

Чтобы управляющая компания не могла злоупотреблять средствами инвесторов, придумано разделение управления средствами от их хранения. Хранятся средства пайщиков в другой организации - специализированном депозитарии, который не только хранит их, но и контролирует законность операций с этими средствами. Это называется принципом обособления имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд от имущества самой управляющей компании. Для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, открывается отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие паевой инвестиционный фонд, - отдельные счета депо в специализированном депозитарии.

Специализированный депозитарий - организация, которая ведет хранение и учет прав на ценные бумаги, составляющие паевой фонд. Специализированный депозитарий не вправе пользоваться и распоряжаться имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, – он обязан осуществлять контроль за соблюдением управляющей компанией этого паевого инвестиционного фонда нормативных правовых актов и правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Специализированный депозитарий следит за тем, куда управляющая компания направляет средства пайщиков, - в целях соблюдения требований к составу и структуре активов паевого инвестиционного фонда согласно инвестиционной декларации фонда. В случае если управляющая компания дает специализированному депозитарию какие-либо распоряжения относительно имущества фонда, противоречащие законодательству, то специализированный депозитарий не вправе исполнять такие поручения. Он должен действовать исключительно в интересах пайщиков. Если специализированный депозитарий в ходе контроля за деятельностью управляющей компании выявляет соответствующие нарушения, то он обязан уведомить об этом Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг. Специализированный депозитарий также ведет реестр владельцев пайщиков ПИФа, то есть кто, когда, сколько паев купил и продал. Либо, согласно Правилам конкретного фонда, этой деятельностью занимается специализированный регистратор.

Но на этом контроль за деятельностью управляющей компанией не заканчивается. Ежегодно управляющая компания подвергается проверке аудитором. Аудиторской проверке подлежат бухучет, ведение учета и составление отчетности по имуществу фонда, состав и структура активов фонда и пр. Государственное регулирование деятельности управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, специализированных депозитариев и государственный контроль за их деятельностью осуществляются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Управляющая компания обязана предоставлять отчетность в ФКЦБ.

Благодаря такой организации работы паевого фонда деньги пайщиков не могут «испариться» или быть израсходованными в ущерб пайщикам. Стоимость активов фонда может уменьшиться из-за снижения рыночной цены ценных бумаг, составляющих имущество фонда, но фонд не может "исчезнуть". Даже при банкротстве управляющей компании пайщики не пострадают, а паевой фонд будет передан в управление другой компании.

Более 300000 частных инвесторов в России уже инвестировали свои средства в ПИФы.

Доход пайщика складывается из прироста стоимости его паев. Стоимость паев со временем может как увеличиваться, так и уменьшаться, поскольку изменяется рыночная стоимость ценных бумаг в составе имущества фонда. Именно поэтому, как отмечено выше, владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением стоимости паев. Доходность фонда не гарантируется ни государством, ни управляющей компанией. Управляющая компания также не вправе предоставлять какие-либо гарантии, обещания и предположения о будущей эффективности и доходности ее инвестиционной деятельности. Владельцам паев никакие доходы в виде процентов или дивидендов не начисляются и не выплачиваются. Пайщик получает доход только при обратной продаже своих паев управляющей компании (конечно, если стоимость паев выросла и покрыла все расходы пайщика).

Расчетная стоимость пая открытого паевого фонда определяется и публикуется управляющей компанией ежедневно. Расчетная стоимость пая интервального паевого фонда определяется управляющей компанией ежемесячно.

Стоимость пая определяется исходя из текущей стоимости чистых активов (СЧА) фонда путем деления СЧА на количество выданных паев. Стоимость чистых активов - это разница между активами и пассивами фонда. Активы фонда это имущество - ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность и пр., а пассивы – кредиторская задолженность и резервы предстоящих расходов и платежей. Если рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов фонда растет, то растет и стоимость пая, и наоборот, если рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов фонда падает, то падает и стоимость пая.

Стоимость чистых активов фонда изменяется и за счет покупки или продажи паев пайщиками, однако это не влияет на цену пая, так как изменяется количество паев фонда.

Более 50% американских семейв кладывают средства в паевые инвестиционные фонды.

В какие активы направляются деньги пайщиков, во многом можно судить по названию фонда. В состав активов смешанного фонда входят акции и облигации. Фонд денежного рынка ориентирован на вложение средств в иностранную валюту, облигации РФ, муниципальные облигации и облигации субъектов федерации, иностранные облигации.В фондах венчурных (особо рисковых) инвестиций, кроме всего прочего, могут содержаться акции ЗАО, доли в уставных капиталах ООО (представляющие более 50% голосов), простые векселя. В фондах фондов наряду с акциями и облигациями содержатся паи паевых инвестиционных фондов, а в фондах недвижимости – недвижимое имущество, права на недвижимое имущество и пр.

Индексные фонды содержат только денежные средства и ценные бумаги, котировки которых входят в расчет какого-либо фондового индекса. Сделки с опционами, фьючерсными и форвардными контрактами могут совершаться только в целях уменьшения риска снижения стоимости активов фонда. В зависимости от того, к какому типу - открытый, интервальный, закрытый и к какому виду - акций, облигаций, смешанных инвестиций и пр. относится фонд, соответственно изменяется состав и структура активов.

Для каждого типа и вида фонда определено, в какие активы могут быть вложены средства пайщиков и в каких долях, а в какие активы запрещено инвестировать.Эти положения закреплены в постановлении ФКЦБ о составе и структуре активов фондов. Перечень объектов инвестирования и требования к структуре активов конкретного паевого инвестиционного фонда содержатся в инвестиционной декларации фонда - это вторая глава Правил доверительного управления фондом. А фактический состав и структура активов фонда раскрываются ежеквартально в отчете об инвестиционных вложениях фонда. Управляющая компания не вправе приобретать за счет имущества паевого инвестиционного фонда объекты, не предусмотренные инвестиционной декларацией фонда.

Каждые неинвестированные в 2001 году 100 рублей в 2009 году превратились в 138,5 рублей в реальном (с поправкой на инфляцию) выражении, т.е. потеряли больше половины покупательной способности.

Инвестиционный пай является именной ценной бумагой. Пай удостоверяет право его владельца на долю имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости, а количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом, что зависит от суммы, вложенной пайщиком в паевой фонд.

Инвестиционный пай является бездокументарной ценной бумагой – учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев. Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд.

Если Вы в 2001 году инвестировали сбережения в фондовый рынок (индекс РТС), то в 2009 году Ваши 100 рублей превратились бы в 23650 рублей (с учетом инфляции)

Паевые инвестиционные фонды бывают трех типов: открытыми, интервальными и закрытыми.

В открытом фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай в любой рабочий день.

В интервальном фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай только в определенные сроки – в так называемые «периоды открытия интервала». Интервал открывается не реже одного раза в год, обычно это 2-4 раза в год на срок, равный двум неделям. Даты открытия и закрытия интервала фиксированные, они прописаны в правилах доверительного управления фондом.

Закрытые ПИФы создаются под какой-то проект, и продать свои паи можно только после завершения этого проекта. Закрытый фонд создается для прямых инвестиций, на срок 1 - 15 лет. При этом такие фонды не обязаны выкупать свои паи, пайщики получают деньги только после прекращения деятельности фонда. Это удобно для среднесрочных инвестиций, поскольку позволяет покупать значительные пакеты акций или недвижимость, не заботясь об их ликвидности и не опасаясь внезапного оттока средств пайщиков.

В зависимости от объектов инвестирования паевой фонд может быть:

-фондом денежного рынка;
-фондом облигаций;
-фондом акций;
-фондом смешанных инвестиций;
-фондом фондов;
-фондом недвижимости (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов);
-индексным фондом;
-фондом особо рисковых (венчурных) инвестиций (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов).

Сейчас наиболее распространены и привлекательны для частных инвесторов открытые и интервальные паевые фонды акций, облигаций и смешанных инвестиций. Именно эти фонды давно работают на российском фондовом рынке. Закрытые паевые фонды появились в 2003 году и не так доступны широкому кругу частных инвесторов, как открытые и интервальные фонды.В 2003 году также появились первые фонды недвижимости, индексный фонд и фонд денежного рынка.

С 2001 по 2006 год объем российского фондового рынка вырос в 10 раз. Тем неменее, по этому показателю Россия отстает от США и Западной Европы в десятки раз. Потенциал роста огромен.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это сложенные вместе средства пайщиков, на которые управляющая компания приобретает ценные бумаги.. Сам паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом – это так называемый «имущественный комплекс», а по сути, это инвестиционный портфель. Важно знать, что собственниками всего имущества ПИФа являются пайщики. Управляющая компания лишь осуществляет доверительное управление в интересах пайщиков и только в рамках действующего законодательства Российской Федерации. Инвесторы получают доход от прироста стоимости пая, который переоценивается в зависимости от динамики ценных бумаг, из которых состоит ПИФ.

Вкладывая денежные средства в паевой инвестиционный фонд, инвестор фактически заключает с управляющей компанией договор доверительного управления и становится владельцем инвестиционных паев. Паи выдает управляющая компания, осуществляющая доверительное управление этим паевым инвестиционным фондом.

Имущество, передаваемое в паевой фонд пайщиками, остается собственностью пайщиков, а управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом, совершая сделки с этим имуществом. Управляющая компания вправе передать свои права и обязанности по управлению паевым фондом другой управляющей компании. Передача паевых фондов от одной управляющей компании другой уже успешно осуществлялась в России на практике.

Более 300000 частных инвесторов в России уже инвестировали свои средства в ПИФы.