QuikOrders - в процессе |
Давно обещаю новую версию QuikOrders, и, поскольку в опционной торговле затишье и баянить по этому поводу особо нечего, напишу, что происходит в направлении QuikOrders. Последние две недели я работал над максимально быстрым способом импорта данных/выставления заявок в Quik. Самый быстрый способ - это прямое чтение памяти квика. Быстрее уже быть не может. Две последние недели препарировал устройство его памяти. Нашел всё необходимое, кроме стаканов. Впринципе можно уже садиться новую версию, лучший бид/оффер есть, но имеется интересное пожелание по следующей версии и без стакана тут ну никак :) Очень уж хочется реализовать, так что какая-то часть следующей недели будет потрачена на поиски стакана )
|
|
QuikOrders - в процессе |
Большая часть работы сделана, вчера закончил с визуализацией стакана, долго сравнивал со стаканом QUIK по скорости, на глаз вроде всё один в один, никаких задержек. Так что уже скоро всё будет ;)
Осталось сделать собственно вывод заявок, стопы и горячие клавиши. По-моему, получается вполне симпатично
|
|
Апрельская позиция - шорт |
Осталось 3 торговые сессии до экспирации. Вчера повезло-рынок рос и технические проблемы брокера не принесли потерь. Хочется закрыть позицию, хотя-бы в безубыток. Если этот волшебный рост хоть немного продолжится - так и сделаю. Оказывается, уже 3 дня как обращаются майские опционы. Странно, раньше новая короткая серия запускалась на следующий день, после экспирации предыдущей. Заметил одно негативное свойство маржируемых опционов: большое ГО по непокрытым (да и хеджированным) продажам. ~6000 пунктов на контракт для опциона около денег , при его стоимости 2500. В премиальных опционах вроде-бы и поменьше бывало. Кроме всего прочего премия от опциона сразу зачислялась на счёт, в ГО блокировалсь частично премиальные деньги, сейчас этого нет. Надо будет поэкспериментировать с ГО по всяким спрэдам
|
|
Апрельская позиция - шорт |
Сегодня вопреки всем своим правилам совершил непокрытую продажу небольшим сайзом. Не могу пропустить этот праздник временного распада, еще и в условиях, когда остальные факторы благоприятны. Продал апрельские 75000 коллы по 2500п когда цена RIM9 была 75000. точки рехеджирования (всем сайзом) 75500 и 74500. Первая уже сработала. Что дальше-посмотрим. Если сессия будет заканчиваться около точек рехеджирования - закрою позицию (теперь я боюсь гэпов, они могут работать против моей позиции).
Рынок начал рисовать что-то похожее на восхоящий тренд, пора задуматся, что будет актуальнее для следующего сезона - позиция по волатильности или уже более направленная торговля.
На сайте russian-trader.ru я получил такой вопрос:
&можешь поподробнее расписать что для тебя портфель опционов ? Который ты формируешь на сайте. По каким принципам?&
Счас подготовлю ответ в следующем посте, на примере апрельской позиции по волатильности
|
|
Апрельская позиция - мы его ждали, а он так и не пришел |
Вчера рынок поболтало туда-сюда, а долгожданный медведь так и не пришел. Видимо, не до нас ему было. Ну не пришел, и ладно. Рынок резвиться - и то хлеб. Перестроить позицию я вчера не решился, присмотрюсь сегодня ещё. Пришел бы к нам сегодня уже косолапый, да увёл бы рынок за собой. Ну или рогатый хотя бы. Устройте уже нам праздник волатильности ;)
|
|
Апрельская позиция - все прелести шорта |
На вчерашней вечерке смыло ещё 1000 пунктов. Захеджировал за 10 минут до окончания вечерки проданные колы по 75500. И по классике жанра терминал не работает именно в это утро )))
Каждый раз, когда я открываю короткую позицию по волатильности рынок напоминает мне насколько это приятно. Сижу молюсь. Вроде рост на рынке& хорошобы успеть вступить в бой до изменения ситуации )
|
|
Апрельская позиция -короткая волатильность |
Вчерашней волной смыло 1000 пунктов предполагаемой прибыли от проданных опционов по 2500. Ещё полторы такие волны и можно готовиться к убыткам ). Рынок, благодаря этому представлению, отнесло к ~72000 и проданные 75 опционы стоили уже 1500, т.е. в безубыток можно было бы закрыться ещё вчера. Я предполагаю, что вчерашняя высота была взята с перепугу, и если уж суждено осуществить осмысленный поход на эти уровни, то вдумчиво, в течении дней или недель, что меня бы вполне устроило ). А вообще, как говорится Ну это же рынок медведей )
|
|
Апрельская позиция - жги, медведь, жги! |
Дневная сессия в пятницу выдалась что надо - волатильное движение принесло хорошую прибыль от рехеджирования, будем надеятся на дальнейшее развитие событий в том же ключе. До экспирации арельских опционов осталось ровно десять торговых сессий, а это значит, что опционное время теперь стоит дороже на порядок, чем в начале месяца, а через неделю станет ещё на порядок дороже. Это как раз то время, когда пора рассматривать вариант выхода из позиции. Покупать новые опционы апрельской серии для осознанной торговли вряд ли имеет смысл
|
|
Апрельская позиция по волатильности - разбор |
Итак, разбор моей апрельской позиции по волатильности. Чтобы сохранить суть без привязки к размеру позиции я буду писать о позиции единичного размера, т.е. можно примерно считать, что реальный размер был равен указанному, умноженному на N.
Общие соображения и принципы: открыть длинную позицию по волатильности с минимальным значением максимального риска, предполагаемый коридор рехеджирования 45000-75000, при выходе цены БА за границы коридора позиция должна быть безубыточной, интервал рехеджирования 1900 (взят из статистики RVA)
По моим записям:
17.03.09
BUY 60000P 1 1950
BUY 55000P 5 1100
BUY 50000P 5 525
Тогда цена ушла к 65000 и я ждал её возвращения, поэтому построил только путовую часть, это было ошибкой, цена не вернулась к этим уровням до конца основной сессии 18.03.09 Поэтому, пришлось корректировать позицию на центральный страйк 65000, новые границы 40000-85000
18.03.09
BUY 75000C 10 1010
BUY 50000P 5 500
BUY 60000P 2 2180
BUY 70000C 3 2120
Позиция была доформирована по тем же принципам минимального значения максимального риска. С этого момента запустил рехеджирование. Затрачено на опционы было 33345, максимальный риск был ~ 38000, прибыль от рехеджирования по позиции по статистике RVA ~32000-39000. Вход был не очень удачный, большая вероятность получить убыток, если не будет шанса перестроить позицию. Шанс выпал 23.03.09 :
SELL 75000C 4 4250
BUY 80000C 2 2300
Эти операции также выполнялись по принципу минимальное значение максимально возможного риска С их помощью удалось снизить максимальный риск до ~28000.
Вот картинки профиля на этот момент с учётом рехеджирования и без. К сожалению, картинки на предыдущие моменты не сохранились, восстанавливать лень)
Ну и 30.03 цена вернулась к стартовой точке ~65000, закрыв все рехеджирующие позиции по базовому активу, появилась хорошая возможность закрыть все опционные позиции с прибылью, чем я и воспользовался.
|
|
О блоге |
«Другими словами, я утверждаю, что, если вы торгуете без опционов и рассматриваете торговлю, как не ограниченную во времени, ваш реальный риск банкротства равен 1.»
(Ральф Винс, «Математика управления капиталом»)
Добро пожаловать на блог, посвященный торговле фьючерсами и опционами на FORTS. На этом блоге я буду писать какие-то мысли об опционной и фьючерсной торговле, возможно что-то о своём видении рынка и стратегиях, применимых к текущей ситуации.
Также здесь будут размещаться программы для автоматизации торговли и прочие полезные утилиты.
Надеюсь, вы найдетё здесь что-то полезное для себя.
Удачной торговли и больших профитов!
|
|
Апрельская позиция - кэш |
Всё, позиция закрыта. Итог ~10000 пунктов на ~40000 вложенных за 2 недели. Можно говорить о 25%, но это опасно и может навести на неправильные мысли. Это совершенно не значит, что стратегия позволяет зарабатывать 50% за месяц. Могут быть и просадки, и очень ощутимые, единственный плюс - максимальная просадка известна заранее и становится более определенной к окончанию времени удержания позиции.
Некоторые выводы:
1) Результат мог бы получиться лучше, если бы вход был более удачным:
Я очень верил в коридор ограниченный сверху 60000 и поэтому, как только цена подползла к 65000 я купил только путы и ждал возврата цены к 60000 и ниже. Ждал 2 торговые сессии, пропустив при этом хорошие волатильные движения и потеряв в пустую 2 дня распада уже купленных опционов. После уже достраивался с новым центральным страйком 65000. Т.е. в фин. результат заложен ещё и убыток от ошибки с направлением движения цены в начале торговли.
В следующий раз, при наличии такой возможности, в позицию буду входить сразу, отключив в себе все ожидания направления, это вредно.
2) Маржируемые опционы. В целом понравились. После того, как я купил опционы, курс доллара начал снижаться, что с премиальными опционами означало бы для меня явный убыток. С маржируемыми, поскольку премия не уплачивалсь сразу - это было не так. Особенно приятно было получать положительную вариационную маржу на росте $ и отрицательную на падении. Кстати, что происходило с вариационкой непонятно было совершенно почему, и на каких движениях она положительная, а на каких отрицательная. И тут кроется один минус: рассчетная цена на закрытии торговой сессии для рассчета вар. маржи по маржируемым опционам рассчитывается по теоретической цене биржи, рассчет которой, в свою очердь, простому смертному не доступен. Мелочь, а немного неприятно.
Позиция закрыта - что делать?
Самое время продавать распад апрельских опционов, но чисто короткую позицию мне не позволяет моя опционная религия :)
Рассматриваю продажу апрельского стрэддла и покупку широкого июньского стрэнгла (когда цена RIM придет более-менее точно в страйк). При этом планирую рехеджироваться базовым активом по значению максимального риска. Мешает ликвидность: спрэды BID-ASK на июньские контракты такие, что перекроют всю выгоду от продажи апрельских контрактов. Может быть, так и просижу в кэше до следующих, майских опционов
|
|
Апрельская позиция - время собирать |
Понедельник показал продолжение развития хорошей медвежьей динамики, закрыв все мои рехеджирующие позиции и оставив в точке, с которой всё начиналось примерно две недели назад, 65000 пунктов. С тех пор произошли следующие изменения:
1) немного изменился сам портфель, и максимальный риск в этой области [65000+-] составляет теперь 21550 пунктов (фактически изменение стоимости начальной инвестиции с 33345 пунктов до 21150 за счёт продажи 70х и 75х опционов call, когда они были в деньгах и около денег .
2) конечно же изменилась рыночная оценка опционного портфеля (продать его можно, если прямо по рынку, то за 15870п, (а купить за 22080, такой вот спрэд))
3) получена прибыль от рехеджирования в размере 16200 пунктов
4) увеличилась скорость распада опционов.
Итак, что имеем:
Если покинуть позицию прямо сейчас, получим 15870+160-ґ21550=10520 пунктов прибыли на единицу позиции за 2 недели прямо сейчас.
Если остаться в позиции и продолжить рехеджирование - имеем 9 торговых сессий, максимальный риск в 28000 пунктов,16200 зафиксированной прибыли от рехеджирования. Итого, необходимость зафиксировать ещё 11800 пунктов, чтобы выйти в безубыток в худшем случае. Надо отметить, что статистика дает все шансы сделать это за ближайшие 9 сессий.
На мой взгляд, первый вариант привлекательнее, к тому же, время опционов начинает сильно дорожать, поэтому буду искать сегодня возможности закрыть всю позицию максимально выгодно.
|
|
Апрельская позиция - штиль |
Вчерашний торговой день прошел совершенно ни о чём. Ни одной новой открытой, ни одной новой закрытой рехеджирующей позиции. А время идёт. Для длинной позиции по волатильности такие дни губительны, но по статистике они случаются. Отчеты RVA говорят о среднем количестве закрытий в предыдущие периоды интервала 1900п меньше, чем одно в сессию. Главное в такие периоды не наделать глупостей (торговый зуд проявляется именно в эти моменты).
Во-первых, надо чётко обозначить дату фиксации убытков, если тенденция продолжится. Пока до экспирации больше двух недель, думать об этом рано.
Вторая глупость, которую я мог бы сейчас совершить - это перестройка позиции. Сейчас максимальный риск позиции на всём интервале равен ~28000 пунктов и распределен более менее равномерно. Потенциал бесплатного изменения максимального риска в направлении роста видимо исчерпан, в этом направлении позиция по волатильности, в случае пробоя эффективной границы, останется нейтральной. То есть риск-профиль внутри зоны эффективности можно в принципе изменить, но за счёт нарушения равномерности, что приведет к увеличению максимального значения риска в этой области. Не вижу в этом необходимости, т.к. понятия не имею, куда вздумается пойти рынку. К тому же, если статистика закрытых позиций останется на уровне предыдущих месяцев, то я гарантированно получу прибыль за этот период, какой стоимостью БА он бы не закончился. Если перестрою позицию - не факт, что даже при соблюдении этого условия период закончится прибылью. Остается расслабиться и ждать хороших движений.
|
|
Апрельская позиция - возвращение медведя |
Понедельничная бычка закончилась ожидаемой медвячкой и продать 75 путы я не успел, ну и ладно. Зато получил прибыль от рехеджирования позиции при возвратном движении. Это обозначает, что если бычка повториться и тренд RIM9 вылетит из эффективной зоны я уже не останусь без прибыли. Сегодня буду смотреть на возможности пут-спрэдов с продажей семидесяток. Поблагодарим быков за проделанную работу и пожелаем успехов медведям
|
|
Апрельская позиция или Who lets the bulls out |
Ну вот, это случилось, кто-то выпустил быков!
Это отличный шанс продать купленное дёшево, купить проданное дорого и уменьшить максимальный риск позиции. Теперь мой портфель имеет максимальный риск 28000 пунктов, правда, если рынок продолжит бычье сумасшествие и изобразит выход за правую границу эффективности (87000) без единой коррекции, то я выйду из позиции с потерей 1200 пунктов. Если учесть заработанное на рехеджировании, то это фактически в ноль. Сегодня буду рассматривать возможность продажи путов/ ratio спрэдов с целью исправить эту несправедливость без ущерба для максимального риска портфеля
|
|
Апрельская позиция |
Вчера закончил формировать длинную позицию по волатильности из опционов RI апрельской экспирации. Максимальный риск позиции 40250 пунктов, первоначальная инвестиция 33345 пунктов. Анализ предыдущих периодов показал оптимальный интервал рехеджирования ~1900 пунктов, теоретическая фиксация в прошлых периодах данного интервала составляла 32000 - 39000 пунктов.
Полученной позицией доволен не очень, надеюсь на возможности изменить параметры риска по ходу дела. Размер позиции невелик, пусть это будет эксперимент с новыми, маржируемыми опционами.
Очень хотелось построиться из июньских опционов, но спрэды BID-ASK на них сейчас очень уж зверские.
Ну вот, позиция посторена - гора с плеч :) На рынок можно теперь только посматривать
|
|
Realized volatility analyst |
Для успешной торговли волатильностью с с использованием равных ценовых интервалов рехеджирования (стратегия обсуждалась на семинарах) до принятия решения об открытии позиции по волатильности возникает необходимость оценить риск потери/вероятную выручку в будущем от рехеджирования позиции и выбрать оптимальный интервал рехеджирования.
Утилита позволяет рассчитать на исторических данных любых временных промежутков значение количества закрытых позиций/ финансовый результат от рехеджирования.
Программа бесплатна для всех желающих.
Скачать можно здесь: Realized volatility analyst
|
|
Семинары по опционам |
Вчера, 7 марта, благополучно завершился цикл семинаров по опционной торговле на российском рынке ФОРТС, организация которых долго обсуждалась здесь: http://www.russian-trader.ru/forum/viewtopic.php?p=260651
Программа 4х двухчасовых занятий включала рассмотрение следующих вопросов:
основные понятия,
ценообразование,
модель Блэка-Шоулза,
греки,
синтетические позиции,
основные стратегии,
спрэдовая торговля,
роллирование,
торговля волатильностью,
особенности торговли на российском рынке,
арбитраж,
абсолютно нейтральные позиции
В целом, опыт проведения семинаров для меня был очень интересен. Возможно, в дальнейшем курс будет повторен. Надеюсь, семинары оказались полезны слушателям и помогут им в работе на опционном рынке.
|
|
Quik Orders |
Небольшой привод для быстрого выставления заявок в ИТС QUIK. Имеет функции: купить по рынку, продать по рынку, заявка на продажу на пункт выше лучшего предложения, заявка на покупку на пункт ниже лучшего спроса, снять все выставленные заявки.
Внешний вид программы:
Программа бесплатна для всех желающих.
Скачать можно тут: QuikOrders
|
|
Дневник ttools |
|
|
