Комментарии:

Последние пару дней все экономические форумы в Интернете, точнее — в рунете, обсуждают новость, которую дал ИТАР-ТАСС со ссылкой на западные источники. Новость настолько интересная, что дадим ее полностью.

«Крах фрахтовых цен на нефтетанкеры произошел на мировых рынках, что является свидетельством приближающихся новых экономических трудностей. Об этом сообщает лондонская газета «Таймс».

Деловые круги передают, что суточная цена аренды нефтяного танкера упала с 75 тыс. долларов в начале минувшего июля до 8,5 тыс. долларов в настоящее время. По мнению специалистов, падение цен вызвано сокращением заказов на импорт нефти со стороны стран с новыми рынками, в первую очередь, в Азии.

Комментируя создавшуюся ситуацию, издание отмечает, что «появились первые устойчивые признаки того, что мировая экономика замедляет темпы своего роста».

А теперь давайте рассуждать. Может ли падение спроса со стороны «новых рынков Азии» (что, как понятно, является эвфемизмом слову «Китай») вызвать такое падение цен? Вообще, рынок фрахта достаточно эластичен, то есть даже незначительные колебания спроса/предложения могут вызвать серьезное изменение цен. Но все-таки не в 10 же раз? С другой стороны, падает не только фрахт нефтетанкеров, но и сухогрузов. По мнению экспертов, наиболее логичное объяснение – уменьшение объемов перевозок в преддверии долгих праздников в Китае, которые состоятся 22–24 сентября и 1–7 октября. На рынке танкеров снижение согласуется с движением котировок нефти на фоне новостей о ликвидации последствий аварии на нефтепроводе между Канадой и США.

Напомним, что в последние недели стоимость нефти марок WTI и Light устойчиво ниже нефти европейского сорта Brent, причем разрыв все время растет, что может служить косвенным признаком падения спроса на нефть не только в Китае, но и в США. Дополнительным фактором падения спроса на нефть является замещение ее продуктов на розничном рынке сланцевым газом.

Отметим, что снижение цены на нефть (которое теоретически должны поддерживать и денежные власти США, заинтересованные в снижении издержек реального сектора экономики) теоретически должно вызывать рост спроса на нее, однако пока таких тенденций не заметно. Впрочем, возвращаясь к цитируемому сообщению, отметим главный с точки зрения стороннего от рынка фрахта фрагмент. А именно, что такое падение является косвенным признаком замедления роста мировой экономики.

Отметим для начала, что нет уверенности, что мировая экономика действительно растет. С учетом денежной накачки последних двух лет (только США эмитировали около 1% своего ВВП в месяц в этот период) не исключено, что официальные цифры роста не соответствуют реальности, а отражают лишь инфляционные процессы, которые, впрочем, идут крайне неравномерно по времени и с разной скоростью в разных регионах и секторах экономики.

Во-вторых, темпы роста экономики в реальности определяются совокупным спросом, который падает. Таким образом, реальная (как сказал бы Линдон Ляруш – «физическая») экономика точно падает, а вот финансовая надстройка над ней колеблется. Понятно, что если спад спроса будет достаточно долго, то рухнет и финансовая надстройка над ним, но все-таки это достаточно долгосрочный процесс. И уж точно он слабо связан с падением цен на фрахт в течение нескольких месяцев.

В-третьих, поскольку ключевым элементом для фрахта является все-таки Китай, нужно вспомнить, а что там происходит. А Китай достаточно долгое время активно накапливал ресурсы (не только нефть, но и металлы, например) для того, чтобы сократить свою зависимость от внешних рынков, и для того, чтобы несколько снизить давление на те финансовые пузыри, которые образовались у него на рынках. Вот этот фактор действительно имеет отношение к мировой экономике, причем как раз к спросу: именно сокращение спроса на экспортные товары стимулировало китайских руководителей начать действия по поддержке внутреннего спроса. Которые, в свою очередь, и стимулировали образование финансовых пузырей.

Если бы меры, принимаемые китайским руководством, были эффективны или мировая экономика начала бы восстанавливаться, то закупки можно было бы продолжать – ресурсы все равно были бы нужны, причем во все возрастающих масштабах. Но этого, судя по всему, не произошло. Точнее, в мире этого произойти и не могло, а внутри Китая стимулирующие меры явно оказались неэффективны – и в этом случае от превентивных закупок ресурсов, в том числе и нефти, рано или поздно пришлось бы отказаться. Что, судя по всему, и произошло, хотя бы частично.

Таким образом, на самом деле картина примерно такая: конечно, никаким прямым признаком «замедления» мировой экономики падение цен на фрахт не является. Но оно совершенно четко показывает, что антикризисные меры даже такой крупной в мировом масштабе (по оценкам «физической» экономки – уже САМОЙ большой в мире!) и отлично управляемой экономики, как китайская, не могут дать эффекта. И это, конечно, негативный признак. Но никак не краткосрочный – само по себе такое падение с темпами роста мировой экономики связано слабо.

Комментарии:

Объем торгов акциями и паями паевых фондов в РТС сейчас составляет 40% оборота акциями на фондовой бирже ММВБ, подсчитала РТС. Например, 16 сентября объем торгов на фондовой бирже ММВБ составил 41,7 млрд руб. (основной режим и режим переговорных сделок), а в РТС — 16,7 млрд руб. (RTS Standard, Classica и Т+0). В начале июня доля РТС составляла примерно 30%, а в начале марта — 17%.

Через год объем торгов на рынке RTS Standard будет сопоставим с объемами на фондовой бирже ММВБ, говорил в мае предправления РТС Роман Горюнов. «С первого дня торгов на рынке RTS Standard мы наблюдаем постоянный рост объемов торгов акциями», — сказал он «Ведомостям». Участники фондового рынка почувствовали удобства работы в новом формате с частичным преддепонированием и расчетами на четвертый день, предположил он.

В мае объемы рынка RTS Standard составляли 22% от общего объема торгов акциями на российских биржах. Сейчас — 30%. РТС запустила рынок RTS Standard в апреле 2009 г. На нем торгуется 22 выпуска ликвидных акций 20 эмитентов.

RTS Standard занимает существенную долю в оборотах по «голубым фишкам», а оборот по Сбербанку и «Газпрому» может превышать оборот на ММВБ по этим бумагам, отмечает гендиректор брокерского дома «Открытие» Евгений Данкевич: «То есть прогресс налицо».

Механизм торгов на RTS Standard подразумевает большие кредитные плечи — до 1 к 10, тогда как на ММВБ они не превышают 1 к 2, добавляет гендиректор Национального рейтингового агентства Виктор Четвериков. К тому же на RTS Standard много роботизированных сделок, поэтому результаты требуют осмысления, добавляет он. На RTS Standard пока торгуют в основном спекулянты, хотя условия привлекательны и для инвесторов, отмечает Данкевич: «Возможно, для них список торгуемых бумаг пока недостаточно обширен».

Получить комментарии представителя ММВБ пока не удалось. Ведомости

Комментарии:

Позвоните в территориальное отделение ЦБ и выясните, имеет ли та организация, которой вы хотите доверить свои деньги, лицензию ЦБ и является ли участницей системы страхования вкладов. Если да, то можете смело класть в нее до 700 тысяч рублей. Даже если банк обанкротится, то в течение двух недель вы получите все свои деньги от Агентства по страхованию вкладов.

Сравните несколько банков по эффективной процентной ставке. Это актуально как для кредитов, так и для депозитов.

Посмотрите другие условия договора. Если вы человек аккуратный, то штрафы и пени вас могут не волновать. Но на всякий случай лучше заключить такой договор, где штрафы за просрочку будут минимальными. Ведь никто не застрахован от болезней или несчастных случаев.

Если вас что-то не устраивает в договоре, идите в другой банк. Обычно банки не меняют условия договора ради одного из клиентов. Комсомольская правда

Комментарии:

Риэлторы и застройщики обещали с началом сентября рост цен на квартиры. Большинство аналитиков утверждали, что на то нет причин. Кто же оказался прав?

На днях ко мне подошла коллега с просьбой объяснить, что происходит на столичном рынке недвижимости:

- Экономисты ваши все говорят, что ценам на жилье расти не с чего, макроэкономика не та  а у меня покупка квартиры накрылась. Первый продавец в цепочке поднял цену, соответственно ее поднял и мой продавец, который у того, первого, покупает. И теперь мне на квартиру денег уже не хватает. Забираю депозит и отказываюсь от сделки.

- На рынке какая-то психиатрия,  делится знакомый риэлтор.  Продавцы решили, что кризис кончился, а покупатели  что он только начинается. Свести их в плане цены нереально  стоят на своем.

Для полноты ощущений звоню в офис одного из застройщиков.

- С 25 сентября повышаем цены. Покупайте сейчас,  объявляет милая девушка.

И через полминуты разговора начинает намекать, что если я приду прямо сейчас и у меня не ипотека, то на определенные квартиры даже можно получить скидочку. Но только прямо сейчас. И правда  психиатрия. Если у них все так хорошо с продажами, что можно поднимать цены, то зачем уговаривать меня срочно покупать квартиру со скидкой?

Картину еще больше запутывают оценки аналитических центров. «В экономклассе может быть рост цен»,  читаю в одном пресс-релизе. «Ждать резкого роста цен не приходится»,  написано в другом. И на что же ориентироваться, если надо купить квартиру?

РОСТ ЦЕН  ЭТО СКОЛЬКО

Так или иначе споры нынче идут вокруг роста цен  есть он или нет. Но «рост цен»  понятие растяжимое. Если говорить о Москве, в памяти сразу всплывает один из предкризисных годов, за который квартиры подорожали вдвое. Есть с чего паниковать потенциальным покупателям жилья и впадать в «психиатрию» продавцам, если речь идет о такой ситуации.

- Нет, что вы, сейчас такого нет. По сравнению с летом цены действительно выросли, но процента на полтора,  комментирует ситуацию Роман Вихлянцев, член совета Гильдии риэлторов Москвы, гендиректор одного из столичных агентств.  Правда, те, кто покупал квартиры летом, могли сэкономить и процентов пять по сравнению с нынешними ценами.

Тогда, в жару и смог, продавцы давали скидки, а сегодня скидок нет. Но, конечно, ситуация сейчас не та, что до кризиса. Сейчас приток денег дает ипотека, но у этого притока потенциал не такой уж и большой.

Интересно, что похожие цифры называют многие, включая тех, кто оценивает нынешнюю ситуацию с позиции «роста цен не будет».

- Ждать резкого скачка цен не приходится,  говорит Константин Апрелев, вице-президент Российской гильдии риэлторов.  Но в осенний период некоторый рост цен на жилье,  конечно же, будет  в связи с обычным для этого времени притоком новых людей. Да и инфляция ускорилась.

Итого: под «ростом цен» или «отсутствием резкого роста цен»  в зависимости от словесных предпочтений экспертов  нынче подразумевается примерно одно и то же: рост цен в пределах 1,5  2,5% в месяц или чуть-чуть выше, если ускорится инфляция. Конечно, в абсолютных цифрах и 1,5% от стоимости самой дешевой московской квартиры в 4,5 миллиона рублей (67,5 тысячи рублей) -  деньги очень даже существенные. Это не мешало в докризисные времена экспертам именовать такие темпы роста цен на жилье «стагнацией на рынке», нынче многие говорят об оживлении. Что ж, времена меняются.

Кстати, и вышеназванные темпы подорожания нынче под сомнением. После того, как были озвучены планы все-таки ввести в обозримом будущем налог на недвижимость, недельные темпы роста цен на все виды столичного жилья  снизились до совсем незначительных долей процента (см. таблицу).

Почем квадратный метр в Москве

ЧТО ДОРОЖАЕТ

Еще один докризисный стереотип: если в столице что-то дорожает, то дорожает все. А что нынче?

- Пока опережающий рост цен наблюдается в основном в экономклассе. На небольшие однокомнатные, двухкомнатные квартиры,  констатирует Константин Апрелев.

Поиск по базам данных квартир, выставленных на продажу, эту версию подтверждает. Если в середине лета квартирку стоимостью до 4,5  5 миллионов рублей в черте МКАД еще можно было подобрать, то сейчас таких предложений почти не осталось. Разве что в районах, далеких от метро, или в Подмосковье.

Неравномерное подорожание квартир разного формата  под разговоры о том, что «вот-вот цены взлетят»,  и вызвало проблемы, о которых мы говорили в начале материала.  Стали сыпаться альтернативные сделки (обмен через куплю-продажу), связанные с разъездами-съездами, а их на столичном рынке  большинство.

ВОПРОС  РЕБРОМ

Почему московским рынком квартир правит «психиатрия»

«Это не рынок, это психиатрия какая-то»,  часто можно услышать даже от специалистов в ответ на просьбу объяснить, что такое происходит с ценами на столичное жилье.

Почему так? Чаще всего называются две причины.

Первая  непрозрачность рынка. Как правило, реальные цены сделок со столичным жильем (за исключением сделок по ипотеке) в документах не фигурируют. «В Москве все квартиры стоят по два миллиона рублей»,  шутят специалисты регистрационной службы. В самом деле, именно эта сумма, с которой можно получить максимальный налоговый вычет, обычно указывается в договоре купли-продажи. Поэтому, говоря о ситуации на рынке, эксперты ссылаются на «оценки», которые у всех разные. А покупатели видят только цены предложения (именно они фигурируют в объявлениях и базах данных), которые отражают в первую очередь желания и ожидания продавцов. А они  понятно какие.

Вторая причина, как шутят некоторые специалисты,  «узок круг этих революционеров». В смысле покупателей и продавцов столичного жилья. В самом деле, семь-восемь тысяч сделок в месяц с жильем в Москве  это на наш-то многомиллионный город  считается обалденно высоким, рекордным показателем. С учетом того, что 80  90% этих сделок  альтернативные, то есть фактически обмен одной квартиры на другую  получается, что рынка-то& почти и нет.

В такой ситуации не так уж сложно диктовать правила игры с помощью нерыночных методов  например, постоянно повторяя, что «начинается рост цен». И, похоже, это всех устраивает. Кроме, конечно, тех, кому надо решать свой квартирный вопрос.

Правда, и у «психиатрии» есть известный предел в виде платежеспособного спроса. Как ни дави на психику потенциального покупателя жилья, а если денег у него ограниченное количество, то и более дорогую квартиру он не купит.

В выигрыше этой осенью оказались те, кому надо продать жилище небольшого метража.

БДИ!

Чем запутаннее ситуация с ценообразованием на рынке жилья, тем больше возможностей у, скажем так, не самых добросовестных риэлторов для получения скрытой комиссии. Это когда покупателю и продавцу называется разная цена квартиры, а разницу риэлтор благополучно кладет себе в карман. В Москве такая практика, увы, крайне распространена. Сейчас, когда не очень понятно, какой рост цен реально наблюдается в том или ином секторе рынка жилья и есть ли он там вообще, ситуация для любителей скрытых комиссий на редкость благоприятна. Как не быть обманутым? Пусть вас насторожит, если риэлтор под любым предлогом не дает вам пообщаться с вашим покупателем (если вы продаете квартиру) или потенциальным продавцом (если у вас покупка) до заключения договора купли-продажи. Обязательно настаивайте на такой встрече.

А В ЭТО ВРЕМЯ

SMS-мошенники добрались до продавцов и арендаторов квартир

Хотите продать, сдать, снять жилье  пошлите сообщение на короткий номер& Такие предложения в последнее время стали все чаще приходить на сотовые телефоны. Атакуют подобными SMS в первую очередь тех, кто давал объявление на каком-нибудь из интернет-порталов или сервисов, связанных с поиском недвижимости. Обещают информацию о потенциальных покупателях (тем, кто хочет квартиру продать) или хозяевах жилья (тем, кто желает его снять).

Схема обмана в общем-то не новая. Вы посылаете сообщение куда сказано, вам в ответ ничего не приходит, а с абонентского счета исчезает несколько сотен рублей.

С учетом сумм, фигурирующих на рынке недвижимости, жульничество вроде бы совсем мелкое. Поэтому-то, предполагают специалисты, оно и стало крайне быстрыми темпами набирать популярность на рынке жилья, где многим за отсутствием нужных сумм денег ничего не остается, как верить в чудо, включая информацию «на халяву».

Рекомендация тем, кто не желает обогащать мошенников даже на мелкие суммы, простая: ну не надо западать на бесплатный (якобы) сыр в мышеловке. Кроме того, не стоит забывать об обычных правилах безопасности: не оставляйте свои персональные данные, включая номер сотового, в открытом доступе в Интернете. Эти данные могут привлечь и аферистов более крупного пошиба. Комсомольская правда

Комментарии:

На бирже все, как и в жизни  вслед за черной полосой обязательно приходит белая. Впрочем, как и наоборот. После гиперуспешного 2009 года, когда и главные российские фондовые индексы (РТС и ММВБ), и акции подавляющего большинства компаний, а также паи многочисленных паевых инвестиционных фондов выросли в несколько раз, наступило затишье. В 2010 году индекс ММВБ то поднимался, то снова падал  подобный график движения инвесторы называют «пилой». Торговать на таком рынке крайне сложно. С начала года индекс ММВБ не только не вырос, но даже упал на 2%. Тем не менее многие управляющие компании даже в такой ситуации смогли принести доход своим клиентам. Как найти ПИФ, который будет приносить вам деньги в будущем?

ИНВЕСТОР ИЛИ ПАЙЩИК

Как известно, играть на бирже можно как самостоятельно, так и с помощью посредников, берущих на себя управление вашими деньгами. Кто-то, не доверяя другим, заводит собственный брокерский счет и лично покупает акции и облигации на фондовом рынке. Плюсы такой стратегии  вы сами управляете своими сбережениями. Один клик мышкой в торговом терминале или звонок брокеру  и ваши ценные бумаги превратились в наличные. И наоборот.

Но есть и существенные минусы. Чтобы успешно торговать на бирже, нужны серьезный опыт работы на финансовых рынках, знание экономики и психологии толпы. Кроме того, не у каждого найдется несколько часов в день, чтобы следить за котировками в режиме онлайн и проводить сделки по купле-продаже акций и облигаций. Да и нервов не хватит. Так что подходит самостоятельная торговля на бирже только для продвинутых инвесторов.Как правило, большинство из тех, кто хочет приумножить свой капитал на фондовом рынке, все же предпочитают заниматься тем делом, которое приносит им основной доход, и получать дополнительную прибыль от инвестиций. Поэтому они используют профессионалов, то есть вкладывают деньги в паевые инвестиционные фонды (ПИФы).

Ведь, чтобы грамотно инвестировать, нужно постоянно находиться в информационном поле (чтобы вовремя успеть купить или продать ту или иную акцию). Простой пример. В последние несколько недель акции «Ростелекома» и АвтоВАЗа выросли чуть ли не в два раза. Ежедневно их котировки росли на 15  20%. Многие профессиональные игроки рынка заранее знали о грядущей смене руководства в «Ростелекоме» и продаже крупного пакета акций в АвтоВАЗе. Поэтому они смогли купить эти акции в начале роста и хорошо заработать на этом. Обычные инвесторы вряд ли смогли бы заработать на этом, не уделяя рынку особого внимания. Конечно, большой плюс ПИФов в том, что инвестор экономит свое время. Но при этом управляющая компания не дает никакой гарантии, что ваши деньги обязательно принесут вам доход. Поэтому крайне важно найти такую компанию, которая при минимальном риске сможет принести вам максимальную прибыль.

НАДЕЖНОСТЬ ИЛИ ДОХОДНОСТЬ

Выбор ПИФа стоит начинать с управляющей компании. Как объяснили корреспонденту «КП» в Институте финансового планирования, компания должна проработать на рынке не менее 5 лет, обладать высоким рейтингом  не ниже А (в Национальном рейтинговом агентстве, Эксперт РА), а также обладать широкой линейкой ПИФов. Это позволит вам с наименьшими издержками переводить деньги из одного фонда в другой. Например, в начале кризиса многие пайщики переложили свои деньги из ПИФов акций в более надежные ПИФы облигаций и сохранили большую часть своих сбережений. Далее нужно выбрать, в какой ПИФ вложить свои деньги. Главный критерий при выборе фонда  соотношение риска и доходности. Большинство ПИФов, работающих на российском рынке, можно разделить на три категории  фонды акций, облигаций и смешанных инвестиций.

Как правило, те ПИФы, которые вкладывают деньги пайщиков в акции, зарабатывают больше во время роста и сильнее снижаются во время падения фондового рынка. Фонды облигаций  практически аналог банковского депозита на бирже (то есть доход, сравнимый с уровнем инфляции, но высокая надежность). Фонды смешанных инвестиций  своеобразная золотая середина, которая позволяет получать прибыль во время роста и снижать риски во время падения котировок. Логично, что для умеренных инвесторов наибольший интерес представляют именно сбалансированные фонды. И хотя эксперты предупреждают, что результаты работы фонда в прошлом не гарантируют дохода в будущем, ориентироваться на них все же можно (см. таблицу). Обращать внимание при выборе при этом нужно не только на общий рост в благополучные годы, но и на то, как управляющие фонда сработали во время недавнего кризиса. Чем меньше было падение, тем лучше.

РОСТ ИЛИ ПАДЕНИЕ

Конечно, большинство ПИФов очень сильно зависят от роста рынка в целом. А если рынок падает, то большинство управляющих не могут противостоять этой тенденции. Ведь если снижаются котировки всех ценных бумаг, то цена пая тоже неминуемо падает (по закону в деньгах управляющие могут держать не больше 15% от общего объема средств). Стоит ли вкладывать деньги на биржу сейчас?  Есть ожидания, что рынок вырастет на 10  15% к концу года,  считает Сергей Суверов, член индексного комитета ММВБ.  Основные причины  улучшается статистика из США, да и европейские долговые проблемы уже не вызывают столь негативной реакции у инвесторов. А российский рынок напрямую связан с ситуацией на западных площадках.

- Этот год очень непростой,  говорит Федор Наумов, аналитик УК «КапиталЪ».  Многие ждут, что второе полугодие будет более радостным для инвесторов. Предпосылки к этому есть. Ведь до сих пор довольно высоко держится цена на нефть. Тем не менее покупать ПИФы с целью спекуляций нельзя. Как и покупать их на все свои сбережения. Для непрофессиональных инвесторов лучше вложить в паевые фонды не больше 20  30% своих сбережений. А остальное держать на депозитах в надежных банках.

ТОЛЬКО ЦИФРЫ

По данным Национальной лиги управляющих, сейчас в России действует около 1200 ПИФов. В них сосредоточено более 385 млрд. рублей. Для сравнения: на депозитах в банках у граждан лежит гораздо большая сумма  8 трлн. рублей. При этом, по примерным оценкам, хранят сбережения в ПИФах около 800 тысяч россиян, а пользуются банковскими вкладами десятки миллионов.

ТАБЛИЦА

Какой фонд стал самым прибыльным в 2010 году*

УК Название ПИФа Доход с начала года

Энергокапитал Сбалансированный 26,52%

Финам Первый 20,46%

Гранд-Капитал Первый 18,50%

УралСиб Фонд Профессиональный 16,10%

Атон Фонд сбережений 15,67%

Арсагера Фонд смешанных инвестиций 15,59%

Универ Фонд смешанных инвестиций 14,74%

* Среди фондов, которые вкладывают деньги пайщиков в акции и облигации.

По данным Национальной лиги управляющих (www.nlu.ru) с 10 января по 17 сентября 2010 года. Для сравнения: индекс ММВБ за это время упал на 2% Комсомольская правда

Комментарии:

Локомотив мировой экономики – США окончательно выйдут из нынешнего мирового кризиса не ранее 2014 года. С таким прогнозом выступил вчера британский еженедельник Economist. Эксперты издания называют нынешний кризис самым глубоким с 30-х годов минувшего века, и для восстановления финансового сектора крупнейшей экономики потребуется еще не один год. Отечественные эксперты считают, что в рамках этого мрачного сценария Россия выйдет из кризиса еще позже – только после 2015 года.

«Анализ предыдущих кризисов показывает, что в случае поражения финансовых структур на преодоление трудностей необходимо около семи лет», – отмечает британский еженедельник Economist. В результате США смогут преодолеть нынешний кризис не ранее 2014 года.

По прогнозам еженедельника, предстоящие четыре года будут для мировой экономики очень сложными, когда сохранится высокий уровень безработицы, а деловая активность останется низкой.

В этом случае выход из кризиса всей мировой экономики – в том числе и российской – может затянуться. Оптимистичные заявления руководства России о том, что страна понемногу выходит из сложной ситуации, а также ссылки на прирост ВВП, не противоречат сценарию затяжного кризиса, о котором пишет Economist.

Опрошенные «НГ» эксперты также считают, что Россию ждут трудные времена. В частности, директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев в принципе согласен с британским прогнозом. «Все признаки говорят о том, что быстрого и динамичного выхода из кризиса не получилось, – отмечает он. – Так что сомнительное «удовольствие» по поиску света в конце тоннеля растягивается во времени. Это значит, что весь мир ждет медленный и довольно болезненный процесс, который затянется на несколько лет». При этом, по его словам, в России ситуация складывается довольно интересная. «Мы действительно сегодня встроены в мировую экономику, и от этого факта уже никуда не деться, – поясняет Николаев. – Но ситуация в России хуже, чем даже в Соединенных Штатах, откуда, собственно, кризис и начал шагать по всему миру. Один из главных макроэкономических показателей – инфляция – в нашей стране стал выходить из-под контроля властей. Если в США наблюдается стагнация, то России грозит стагфляция». То есть сочетание всех бед, которые только можно себе представить: сочетание стагнации и инфляции – состояние экономики, при котором происходят одновременно спад производства, рост безработицы и т.д.

«Когда растет инфляция, тормозятся инвестиции, что бы кто в правительстве об этом ни говорил, – уточняет эксперт. – В принципе многое будет зависеть от понимания и трезвого анализа ситуации. Увы, но Россия будет выходить из кризиса дольше – и выйдет из него не раньше 2015 года. Я не жду изменений в экономической политике. Виноваты, как всегда, будут США, а мы этот пассаж проглотим, как проглотили заявления о том, что кризис пошел из-за океана, и если бы не Штаты, то у нас все было бы нормально».

Замдиректора департамента торговли UFS Investment Company Алексей Козлов полагает, что семи лет вполне достаточно для того, чтобы такая крупная экономика, как американская, преодолела кризис. При этом экономика США очень важна для всего мира. «Во-первых, это самая крупная экономика в мире, во-вторых, Америка – самый большой потребитель, по этой причине цены на углеводороды очень зависят от состояния ее экономики, – продолжает он. – Российская экономика, как известно, очень зависима от цен на нефть, и как следствие она очень зависима от состояния экономики США». Если Штаты будут тормозить на выходе из кризиса, это может негативно повлиять на стоимость углеводородов на мировых рынках, что соответственно негативно скажется на доходной части российского бюджета. В таких условиях правительство будет вынуждено тратить свои резервные фонды, наращивать государственный долг, девальвировать национальную валюту, сокращать расходы бюджета, в том числе и за счет экономии на социальных расходах.

Впрочем, гендиректор компании Penny Lane Realty Георгий Дзагуров считает, что подобные оценки попахивают популизмом. «Кризис заставил меняться всю мировую экономику, при этом налицо и тенденция преодоления тотальной экономической зависимости от США, – уверен он. – Однако и переоценивать эти изменения не стоит». Впрочем, то, что Россию еще основательно потрясет при выходе из кризиса, не сомневается и Дзагуров. Независимая газета

Комментарии:

Как показал опрос, каждый четвертый опрошенный был бы счастлив, получая от 50 до 99 тысяч рублей ежемесячно. По словам респондентов, для нормальной жизни этого достаточно. У 16% оказались более высокие запросы. Им для счастья потребовалось бы от 100 до 149 тыс. рублей в месяц.

При этом 12% россиян руководствуются умеренностью: им нужно всего от 30 до 49 тысяч рублей в месяц. «Всех денег не заработаешь, а привести здоровье в негодность проще простого, и даже если будешь получать миллион, ситуацию уже не исправишь»,  философствуют они. Столько же участников исследования (12%) считают, что для достойной жизни необходимо получать от 500 тысяч рублей ежемесячно. Банальность, но они признаются, что «денег действительно никогда не хватает, а мечтать надо всегда о большем».

Каждый десятый россиянин уверен, что реализовать практически все мечты позволит доход от 150 до 199 тысяч рублей в месяц. А самым скромным достатком  до 30 тысяч рублей в месяц  вполне бы обошлись 4% опрошенных. Для них маленький заработок  совсем не повод унывать и чувствовать себя некомфортно. Комсомольская правда

Комментарии:

График СНП.

На мировых рынках неудержимо дорожают благородные металлы. Сейчас за тройскую унцию (31,1 грамма) золота дают $1282, а серебра  $20,9. Таким образом, с начала года золото подорожало более чем на 14%, а с момента начала кризиса  почти вдвое.

По серебру значения еще более показательны: 23% с начала года и 130% с начала глобальной рецессии. Это рекордные значения за всю историю. С чем же связан такой рост?

Как объясняют эксперты, в инвестиционных кругах золото называют «валютой страха». Именно в него вкладывают профессиональные биржевые игроки, когда, на их взгляд, на мировых рынках начинает пахнуть жареным. Вот поэтому золото стабильно растет в цене во время неопределенности на фондовых рынках. Сейчас именно такой момент. Многие эксперты прогнозируют, что мировую экономику в ближайшее время ждет очередная волна кризиса: мол, у США и некоторых европейских стран слишком большой госдолг, с которым они могут не справиться. Поэтому инвесторы опасаются, что доллар и евро могут сильно потерять в цене.

В то же время есть и другое мнение. Такой феноменальный рост котировок может быть связан и со спекуляциями. Некоторые эксперты уверены, что кризис закончился, а слухи о крахе крупнейших мировых экономик выгодны лишь тем, кто хочет заработать на раздувании очередного «пузыря» на финансовых рынках. Их довод  в 1980 году оба драгоценных металла также очень сильно подорожали, но потом их котировки резко рухнули вниз. В итоге сбережения тех, кто вкладывал в золото на самом пике роста, обесценились более чем в 3 раза. Комсомольская правда

Комментарии:

За прошедший месяц предпочтения российских граждан, приобретающих недвижимость за рубежом, сильно изменились.

Большая часть курортных направлений, согласно исследованию портала Prian.ru, в августе потеряла свои позиции. Это Болгария, Турция, Египет, Греция, Кипр и Таиланд. Правда, Болгарии это не помешало удерживать первую строчку рейтинга с большим отрывом, а вот Турция топ-10 покинула.

Также в августе начал расти интерес россиян к рынкам стран Западной и Центральной Европы. Значительный скачок вверх сделала Германия, сократившая разрыв от лидера до 5,17%  это минимальное значение между первым и вторым местом за два года.

Еще один интересный тренд последнего летнего месяца  прекращение длительного снижения в рейтинге рынков недвижимости США и Финляндии. Интерес к финскому рынку падал девять месяцев подряд, а в августе неожиданно поднялся на 0,8%. США поднялись в рейтинге не столь значительно  на 0,15%, но это позволило им удержать четвертое место в десятке.

Новый скачок интереса к недвижимости Латвии поднял этот рынок с 11 на 9 позицию. Кроме упомянутых стран, значительно прибавили Италия, Черногория и Эстония, а потеряли позиции  Канада, Хорватия и Швеция.

Комментарии:

Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 20 июля 2010 г. N 10-49/пз-н Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Определены новые лицензионные требования к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (РЦБ).

Речь идет о брокерской, дилерской, клиринговой, депозитарной деятельности, об управлении ценными бумагами, об организации торговли на РЦБ и (или) фондовой бирже. Представляется важным выделить следующие требования.

Необходимо наличие единоличного исполнительного органа, для которого работа у лицензиата является основной.

Лицензиат, совершающий сделки за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами, должен предварительно сформировать совет директоров (наблюдательный совет).

Введены дополнительные требования для фондовых бирж, депозитариев и кредитных организаций. Последние, в частности, должны иметь самостоятельное структурное подразделение, к исключительным функциям работников которого относятся брокерская, дилерская деятельность и/или управление ценными бумагами.

Ряд требований касается объема собственных средств лицензиатов, квалификации работников.

Урегулированы порядок приостановления действия лицензии и процедура ее аннулирования.

Действие лицензии могут приостановить на срок до 6 месяцев. Причина  неоднократное нарушение в течение 1 года законодательства о ценных бумагах.

Аннулировать лицензию могут, если в течение 1 года неоднократно нарушалось законодательство о ценных бумагах, не соблюдались требования антиотмывочного законодательства, аннулирована или отозвана лицензия на совершение банковских операций (для кредитных организаций) и др.

Профессиональные участники РЦБ должны привести свою деятельность в соответствие с новыми требованиями.

На создание отдельных структурных подразделений, к исключительным функциям которых будут относиться брокерская, дилерская деятельность и/или управление ценными бумагами, кредитным организациям дается 6 месяцев, на формирование совета директоров и основного места работы для единоличного исполнительно органа  1 год.

Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (с изменениями и дополнениями) признан утратившим силу.

Зарегистрировано в Минюсте РФ 30 августа 2010 г. Регистрационный N 18288.

Комментарии:

Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции ФСК ЕЭС, Роснефть, ГАЗПРОМ, ГМКНорНик, РусГидро, ЛУКОЙЛ, СевСт-ао и фьючерсы  GMKR-12.10, VTBR-12.10, RTS-12.10. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции  и фьючерсы ED-12.10 по 1,3022, GAZR-12.10, GOLD-12.10, LKOH-12.10, SBRF-12.10. Торги акциями ВТБ, Сбербанк, Сургнфгз и фьючерсами Si-12.10, ROSN-12.10 запрещены из-за экстремальной волатильности инструмента.

Комментарии:

Опыт это такая вещь, которая появляется сразу после того, как была нужна.

Комментарии:

Более 43 миллионов американцев, или 14,3% населения США, живут ниже уровня бедности. Такие данные опубликованы в последнем докладе Бюро переписи США. Число нищих в Штатах выросло за год почти на 4 млн. человек. Уровень нищеты определен в США на уровне годового дохода семьи из четырех человек в 21 954 доллара, что в несколько раз выше российского прожиточного минимума. Тем не менее доля россиян с доходами ниже прожиточного минимума составляет, по последним данным Росстата, 17,4%.

Каждый седьмой американец влачит существование, официально признаваемое нищенским. Согласно новому докладу Бюро переписи США, в 2009 году общее число бедняков в стране составляло 43,6 млн. человек, или около 14,3% населения. Как отмечает ИТАР-ТАСС, годом ранее эти показатели были существенно ниже – 39,8 млн. человек и 13,2%.

Ухудшение ситуации с бедностью связано с экономическим кризисом и высокой безработицей, уровень которой колеблется около 10%. В то же время неофициальные показатели безработицы почти вдвое выше. В 2009 году официальным «уровнем бедности» в США признавался годовой доход в 21 954 долл. на семью из четырех человек.

Нынешнее число бедняков – самое высокое с 1994 года. В то же время доля бедняков среди населения трудоспособного возраста – от 18 до 65 лет – достигла уровня 12,9%, до которого она не поднималась с 1960-х годов. Доля детской нищеты выросла до 20,7%. Отечественные экономисты указывают на значительные различия российской и американской нищеты. «В отличие от России в США множество бедных являются еще и бездомными. Если у нас большинство граждан имеют в собственности то или иное жилье, то в США можно увидеть бедных, которые ночуют на улице или в собственных автомобилях. До наступления кризиса они могли позволить себе покупку автомашины, но сейчас не могут даже снимать жилье», – говорит президент компании «Неокон» Михаил Хазин. По его словам, долг среднего американского домохозяйства превышает 130% его годового дохода, что говорит о реальной бедности. «Страна долгое время жила за счет кредитной накачки, тогда как реальные доходы в США были довольно скромными. Сегодня кредитная накачка сократилась и люди оказались с большими долгами и низкими доходами», – говорит Хазин, который считает, что бедность в США будет нарастать.

Между тем американскому уровню бедности могут позавидовать и многие россияне, которые относят себя к среднему классу. Годовой доход в 21 954 долл. на семью из четырех человек соответствует примерно 14 200 рублям в месяц по номинальному курсу. Далеко не каждая благополучная российская семья может похвастаться такими доходами. А прожиточный минимум в России почти в три раза ниже американского – он составляет, по данным Росстата, всего около 5100 рублей. Так что при расчетах по номинальному курсу русские нищие беднее американских почти в три раза. Однако с учетом паритета покупательной способности рубля разница значительно сокращается и русский нищий оказывается беднее американца всего в 1,68 раза. Независимая газета

Комментарии:

В мае я обрушился с критикой на прогноз, который Организация экономического сотрудничества и развития сделала сразу после того, как она предложила Федеральному резерву США повысить процентные ставки.

Почему я так поступил? Некоторые начали подозревать, что на горизонте маячит инфляция.

К сожалению, ОЭСР, штаб-квартира которой находится в Париже, является центром традиционного мышления. И поэтому она добросовестно повторила мысль о том, что развитым странам следует начать сокращать расходы и (что примечательно) немедленно повысить процентные ставки. Как я тогда отметил, в этом не было смысла даже в свете собственных прогнозов ОЭСР, которые обещали, что в предстоящие годы безработица в США останется очень высокой, а инфляция будет очень низкой. По существу, если ОЭСР предсказывала, что к концу 2011 года безработица составит 8,4%, а инфляция – 1%, то повышение процентных ставок в 2010 году стало бы попранием всего, что мы знаем о разумной финансовой политике.

ОЭСР так никогда и не объяснила, почему нужно урезать бюджет в разгар глубокой экономической депрессии. Хотя она и делала неясные ссылки на доверие рынков. Теперь же, спустя четыре месяца, ОЭСР передумала. Может быть, подождать с повышением ставок – говорится в ее последнем прогнозе, опубликованном 9 сентября. А если дела пойдут совсем плохо, то, может быть, не спешить с бюджетной экономией.

Так почему же ОЭСР дала обратный ход? Этот новый доклад был подготовлен в связи с изменением прогноза для семи крупнейших экономик мира. Согласно докладу: «Недавние высокочастотные индикаторы указывают на замедление темпов восстановления мировой экономики, что более отчетливо выражено, чем предполагалось ранее. На этом фоне и в соответствии с используемыми ОЭСР краткосрочными моделями прогнозирования рост экономик стран G7 может во второй половине текущего года замедлиться до 1,5% в годовом исчислении. Тем не менее имеет место значительная неточность прогноза, возникающая из-за сочетания слабых и сильных сторон».

Но замедление, которое мы сейчас наблюдаем, не является неожиданностью. Все, кто серьезно относится к кейнсианскому подходу, давно уже беспокоились по поводу второй половины 2010 года. В декабре прошлого года я указал, что эффект, который стимулирование оказывает на ВВП, носит характер перевернутой латинской буквы «U»: воздействие на уровень ВВП достигает пика в самой верхней части кривой, а пиковый эффект для роста наступает раньше – до того, как кривая выравнивается. Когда бюджетные вливания прекращаются, эффект для роста становится негативным.

В мае ОЭСР реагировала на социальное давление вместо того, чтобы руководствоваться экономической логикой. Все правые требовали немедленной экономии, без всяких объяснений. И ОЭСР поддалась. Теперь же плохие экономические новости заставили эту организацию понять, что нет никаких аргументов в поддержку этой позиции. Независимая газета

Комментарии:

Все аспекты моей жизни уравновешены. Я легко достигаю намеченных целей. Мне все удается. Я отпускаю отжившее прошлое. Я радостно приветствую успех во всех его проявлениях.

Избавьтесь от всего, что следует выбросить из вашей жизни: вы ощутите больше легкости, счастья, а ваш ум ощутит больше покоя. Робин Шарма

Комментарии:

Письмом Минфина от 01.09.10 № 03-04-05/6-511 разъяснено, что если процентная ставка по вкладу на дату заключения договора вклада не превышала ставку рефинансирования Банка России, увеличенную на пять процентных пунктов, при этом размер процентов по вкладу не меняется в течение всего периода действия договора вклада, то процентного дохода по такому вкладу, подлежащего налогообложению налогом на доходы физических лиц, не возникает (абз. 2 п. 27 ст. 217 НК РФ).

При снижении ставки рефинансирования Банка России по вкладу может возникнуть доход, который будет освобождаться от налогообложения (абз. 4 п. 27 ст. 217 НК РФ).

Комментарии:

Van Tharp: Definitive Guide to Position Sizing. Оригинал и перевод Оглавления здесь: http://forum.stepenko.com/index.php?showtopic=4903&st=0&gopid=9039&#entry9039

Комментарии:

Мы с юристами тщательно изучили закон об инсайде и пришли к выводу, что в банке не являются инсайдерами, возможно, только операционисты в кассах«, — рассказала зампред правления Сбербанка Белла Златкис. Руководство банка решило вместе с НАУФОР и НФА подготовить и направить в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) предложения, которые уточняют, кто является инсайдером и какое время то или иное лицо будет им оставаться, добавила Златкис.

В конце июля президент Дмитрий Медведев подписал закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты». За неправомерное использование или передачу инсайдерской информации предусмотрены штрафы в размере 300 000 — 1 млн руб. или лишение свободы на срок от двух до шести лет. Закон должен вступить в силу через шесть месяцев после опубликования, однако в течение трех лет будет действовать мораторий на уголовное наказание. Уголовное наказание за манипулирование рынком возможно уже сейчас: в Уголовном кодексе предусмотрены штрафы от 300 000 до 1 млн руб. или лишение свободы до семи лет.

По закону к инсайдерам отнесены эмитенты и управляющие компании, профучастники, члены совета директоров и другие лица. «Я, например, до сих пор не купил акции нашей компании, потому что эти бумаги обращаются на западных площадках, — делится финансовый директор крупной российской госкомпании. — А там финансовым директорам запрещено покупать бумаги своей компании за две недели до существенного события и в течение двух недель после такого события, а их у нас масса».

Руководство НАУФОР согласно со Златкис. «Действительно, закон не ограничивается в определении инсайдерами лицами, которые в нем прямо указаны, а относит к ним любых лиц, обладающих инсайдерской информацией», — рассуждает председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев. — Получается, что любой сотрудник банка может оказаться инсайдером, а если будет использовать эту инсайдерскую информацию — станет правонарушителем«.

Сами авторы закона об инсайде не разделяют мнение профучастников. «Когда закон принимали в первом чтении, под понятие инсайдера мог попасть кто угодно, но сегодня это понятие четко определено», — комментирует зампред комитета по финансовому рынку Госдумы Лиана Пепеляева. Впрочем, по ее мнению, для реализации закона в целом требуется большое количество подзаконных актов. Нужно мониторить исполнение закона и при необходимости его корректировать, потому что закон регулирует абсолютно новую форму правоотношений, добавляет депутат.

«Надо рассмотреть предложения, чрезмерные ужесточения [в законе] можно минимизировать, — сказал “Ведомостям” руководитель ФСФР Владимир Миловидов. — Мы не хотим, чтобы закон стал дубиной, поэтому заинтересованы в том, чтобы он работал эффективно». Закон, по словам чиновника, написан так, что довольно четко разграничивает определенные круги инсайдеров. При этом в законе указано, что сам эмитент вправе устанавливать перечень инсайдерской информации — дополнительно к тому, что устанавливает закон, говорит Миловидов.

Но сегодня закон об инсайде не дает четкого определения инсайдера, парируют юристы. По мнению юриста адвокатского бюро «Линия права» Алексея Черных, в новом законе понятие «инсайдер» сформулировано чрезвычайно широко, однако такой подход находится в полном согласии с мировой практикой и бояться здесь нечего. «Единственное, чего должны опасаться инсайдеры, — неопределенности относительно пределов допустимого использования инсайдерской информации, но в этом вопросе законодателя не за что ругать, — отмечает Черных. — Ограничения на использование инсайдерской информации сформулированы четко и детально, подчас в ущерб заявленным целям закона». Ведомости