Бухгалтерский учет с нуля


http://tortuga.angarsk.su/fb2/krukoa02/Buhgalterskiy_uchet.fb2_1.html

Покупка бизнеса: юридические тонкости


Россол С.В., корпоративный консультант адвокатской компании «Адвокат Калинин В.М.»

Кризис – это не только эпоха потерь, но и время для реализации новых возможностей. На волне поддержки государством бизнеса (мораторий на проверки контролирующими органами, создание специальных банковских продуктов и т.д.)1 многие предприниматели думают не только о проблемах выживания, но и о возможности если не количественного, то качественного улучшения принадлежащих им бизнес-проектов. В настоящей статье мы рассмотрим некоторые из способов смены лиц, контролирующих бизнес.
Определяемся с объектом приобретения

Основной интерес при приобретении бизнеса, как правило, представляют:

недвижимое имущество или право аренды;
наработанная база постоянных клиентов;
наработанные связи с поставщиками;
торговое и производственное оборудование и товарные остатки;
интеллектуальная собственность (товарный знак, патенты, ноу-хау и т.п.);
лицензии и разрешения.

В розничном бизнесе и услугах большое значение имеет расположение торговой точки. Именно от него зависит «проходимость» покупателей и, как следст вие, товарооборот и выручка. Как показывает практика, даже в пределах одного торгового центра оборот находящихся в нем магазинов может значительно различаться в зависимости от места расположения.

Интерес может представлять и наработанная база постоянных покупателей. Здесь мы не говорим о людях, которые приходят в магазин просто потому, что он единственный на весь квартал и до ближайшей торговой точки добираться двадцать минут с пересадками. Речь идет о покупателях, которые идут именно в этот магазин. Обычно это достигается внедрением программ лояльности (чаще всего они представляют собой дисконтные системы). Оценить такой актив намного сложнее, чем местоположение магазина. Постоянных покупателей имеют только торговые точки с устойчивыми традициями и ассортиментом. Сохранить это новому владельцу бизнеса может оказаться сложно. Следует также иметь в виду, что и работа с поставщиками зачастую строится на основе личных взаимоотношений, поэтому у нового собственника могут возникать определенные сложности и в этом направлении.

В оптовом бизнесе, значительный интерес может представлять эффективная система логистики, складские комплексы и клиентская база. У производственных предприятий основной интерес представляет оборудование, квалифицированные кадры и все та же клиентская база.

Вне зависимости от направления деятельности значительный интерес могут также представлять нематериальные активы, причем речь идет не только о патентах. Представители малого бизнеса, в частности индивидуальные предприниматели, обычно недооценивают важность и необходимость индивидуализации продукции и услуг. А ведь товарные знаки могут служить серьезным подспорьем при развитии бизнеса, особенно если они уже получили определенную известность2 . В зависимости от того, какие активы представляют наибольший интерес, строится схема передачи контроля над бизнесом. Рассмотрим наиболее популярные способы.
Приобретение долей или акций в обществе

Один из самых распространенных способов передачи контроля над бизнесом – передача долей участника общества с ограниченной ответст венностью либо купля-продажа акций акционерного общества. Этот способ до недавнего времени считался одним из самых простых. Сделка, не считая подготовительных процедур (оценки, due diligence, подготовки «парашютов» и т.п.), занимала сравнительно немного времени и гарантировала достаточно высокий уровень защиты от ее последующего оспаривания. Однако в ближайшем будущем ситуация изменится. С 1 июля 2009 года, после вступления в силу поправок в Гражданский кодекс и Федеральный закон «Об Обществах с ограниченной ответственностью», внесенных Федеральным законом от 30.12.2008 г. № 312-ФЗ, переуступка долей неизбежно усложнится3 . Насколько – покажет практика.

Основной проблемой при передаче управления бизнесом путем продажи долей или акций общества является то, что вместе с активами новому собственнику переходят и обязательства компании: новый владелец бизнеса получает кредиторскую задолженность, ошибки в ведении налогового учета и, как следствие, потенциальные недоимки по уплате налогов и сборов, существующие и потенциальные судебные разбирательства. Безусловно, все вышеперечисленное можно с высокой степенью вероятности определить при проведении due diligence перед покупкой и, соответственно, учесть в цене. Однако в будущем возможны и сюр призы, например, в виде неучтенных векселей, «забытых» договоров и т.п. Вычислить их на предпродажной стадии бывает достаточно сложно.

Вышеуказанный способ более удобен для продавцов, поскольку они заинтересованы в упрощении и ускорении процедуры, чтобы как можно скорее получить денежные средства. Процедура налогообложения в данной ситуации тоже максимально упрощена: доход, полученный от реализации, облагается налогом на прибыль непосредственно у продавца. Покупатели при подобной передаче бизнеса всегда находятся в более рискованном положении, чем продавцы, поскольку у последних в данной ситуации довольно большое поле для злоупотреблений.

Пример
Компания приобрела ООО, основной актив которого – право долгосрочной аренды помещения. Через месяц после завершения всех расчетов компания-покупатель неожиданно выяснила, что незадолго до сделки генеральный директор ООО, подконтрольный прежним хозяевам, подписал соглашение о расторжении договора аренды. Через некоторое время ООО было выдворено из помещения, ради которого приобреталось, а затем данное помещение взяла в аренду организация, чьи учредители являлись родственниками предыдущего владельца ООО. Оспорить расторжение договора аренды в суде в данной ситуации было невозможно, поскольку генеральный директор действовал в рамках своих полномочий и с согласия общего собрания участников. С юридической точки зрения все было выполнено безукоризненно. Оспаривать сделку с долями в уставном капитале ООО не имело особого смысла, поскольку, как это часто бывает в России, задекларированная сумма сделки сильно отличалась от реальной. Предъявить претензии «продавцам» ООО также оказалось проблематично в силу их близости к администрации и силовым структурам региона.

Еще одним серьезным минусом данной схемы передачи контроля над бизнесом является налоговый аспект. Не секрет, что во многих малых и даже средних организациях налоговый и бухгалтерский учет страдает серьезными огрехами. В итоге покупатель бизнеса может оказаться перед проблемой, когда, купив существующую несколько лет организацию, через совсем короткий срок после ее приобретения увидит у себя на пороге проверяющих из налоговой инспекции. Результатом такой проверки вполне может оказаться ситуация, когда сумма недоплаченного налога, пеней и штрафов значительно превысит стоимость всех активов организации и единственным выходом останется банкротство.

Вместе с тем данный вид передачи контроля достаточно удобен, особенно для небольших организаций, в силу своей простоты и относительной дешевизны юридического сопровождения. Кроме того, в ряде ситуаций передача контроля над юридическим лицом является единственно возможным способом продажи бизнеса, прежде всего если речь идет о передаче бизнеса, требующего специальных разрешений и лицензий, получение которых приведет к серьезным временным и финансовым затратам или затратам административного ресурса.
Приобретение дочерней организации и реорганизация

По своей структуре данные сделки более сложны, чем прямая продажа компании, о которой мы говорили в предыдущем разделе. Рассмотрим такие сделки подробно.
Приобретение дочерней организации

В первом случае активы, интересующие покупателя, вносятся продавцом в уставный капитал вновь создаваемого дочернего юридического лица, акции или доли которого затем продаются покупателю. Такая сделка имеет как свои преимущества, так и недостатки, причем в данном случае основные риски смещаются от покупателя к продавцу. Покупатель получает активы, полностью очищенные от каких-либо обязательств, в том числе по налоговым платежам. Продавец, как и в случае прямой продажи, обязан уплатить налог на прибыль дохода, полученного от реализации долей или акций. При этом возникает необходимость в достаточно сложных операциях по налоговому планированию, например, в случае если имущество вносится в уставный капитал дочерней компании по стоимости, близкой к его рыночной цене.

Передача бизнеса путем переуступки дочерней компании не всегда удобна еще и потому, что далеко не все активы можно передать таким путем. Так, все разрешения, лицензии, сертификаты останутся у материнской организации и их переоформление потребует дополнительных затрат времени и финансовых вложений. Еще одним минусом является то, что время на проведение сделки по передаче контроля над бизнесом возрастает, поскольку она проходит в два этапа. Соответственно, возрастает риск того, что контрагент откажется от проведения сделки. Поэтому необходимо вырабатывать меры по обеспечению взаимных обязательств.

Данный способ передачи контроля может быть интересен в случаях, когда в рамках юридического лица-продавца консолидировано несколько разнородных бизнес-процессов, например, различные виды производства и розничная или оптовая торговля. При этом продается только часть из них. На практике он используется и в том случае, когда планируется последующая ликвидация продавца или его банкротство. При этом надо четко понимать, что хозяйственные операции, подразумевающие последующую налоговую оптимизацию, проведенные без надлежащего юридического и бухгалтерского сопровождения, вполне могут привести на скамью подсудимых за сокрытие налогов как продавца бизнеса, так и его покупателя.
Приобретение путем реорганизации

Передача контроля над бизнесом путем его реорганизации считается одним из самых цивилизованных способов его продажи. Существует несколько способов реорганизации. Под слиянием понимается создание новой организации с передачей ей всех прав и обязанностей двух или более организаций и прекращением деятельности последних. При присоеднинении организации прекращается деятельность одной или более фирм с передачей всех их прав и обязанностей организации, к которой осуществляется присоединение.

Слияние и присоединение происходит на основании решения общих собраний участников или акционеров общества. При этом в обществах с ограниченной ответственностью такое решение должно быть принято единогласно (п. 8 ст. 37 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью»), а в акционерных обществах – квалифицированным большинством голосов, то есть ¾ акционеров (п. 4 ст. 49 ФЗ «Об акционерных обществах»).

Особенностью подобной передачи контроля является то, что в результате лицо, продающее бизнес, получает не денежные средства, а акции или доли в уставном капитале вновь созданного юридического лица (при слиянии) или компании покупателя (при присоединении). При этом процедура получения денежных средств продавцом усложняется. Еще одним важным нюансом при реорганизации является обязанность налогоплательщиков сообщить об этом в налоговый орган (подп. 4 п. 2 ст. 23 Налогового кодекса РФ). При этом налоговый орган вправе назначить выездную проверку, которая в соответствии с п. 11 ст. 89 НК РФ может проводиться независимо от времени проведения и предмета предыдущей проверки. Период проверки не может превышать трех календарных лет, предшествующих году, в котором вынесено решение о проведении проверки. Проверка может проводиться как в продаваемой организации, так и в компании-покупателе. Достаточно часто такая возможность служит решающим фактором для отказа от данной формы передачи контроля над бизнесом. Тем более что итоги такой проверки могут серьезно изменить стоимость продаваемой организации в результате предъявления ей значительных налоговых претензий и причинить значительные неудобства компании-покупателю.

В определенных случаях передача контроля над бизнесом через переуступку юридического лица возможна только с предварительного согласия либо уведомления антимонопольного органа. Данные случаи определяются статьями 27 и 28 Федерального закона от 26.07.2006 г. № 135-ФЗ «О защите конкуренции». Антимонопольный орган может принять решение об отказе в удовлетворении ходатайства, если передача контроля приведет к ограничению конкуренции в результате возникновения или усиления доминирующего положения.

Достаточно экзотическим для малого и среднего бизнеса является способ манипулирования материнскими компаниями (продажа акций материнской компании либо реорганизация материнских компаний через их слияние или присоединение). Подобные схемы чаще используются при передаче активов в рамках сложных холдинговых структур, в построении которых используются офшорные юрисдикции. На практике встречается довольно много различных комбинаций по передаче контроля над бизнесом через корпоративные инст рументы. Например, вместо передачи контроля над дочерней организацией возможно выделение юридического лица с его последующей передачей. Каждый из них имеет свои плюсы и минусы, и выбор зависит прежде всего от конкретных условий сделки, целей и возможностей сторон.
Купля-продажа предприятия как имущественного комплекса

В гражданском законодательстве РФ предусмотрено положение, в соответствии с которым возможна продажа предприятия в целом как имущественного комплекса (ст. 559 ГК РФ). В состав имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для деятельности предприятия, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (коммерческое обозначение, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права (ст. 132 ГК РФ). Предприятие приравнено к недвижимому имуществу, и сделки с ним подлежат обязательной государственной регистрации.

В рамках действующего законодательства данный договор представляет собой камень преткновения для множества теоретических споров, начиная с того, является ли предприятие субъектом или объектом правоотношений, и заканчивая тем, возможно ли в рамках одного юридического лица существование нескольких предприятий. Подобные споры порождают целый ряд проблем.

Серьезные затруднения при реализации на практике вызывает подготовка сделки (подготовка предприятия к продаже). Если при «корпоративных» методах, о которых мы говорили выше, стороны самостоятельно определяют порядок оценки бизнеса, состав его активов и пассивов, то состав и стоимость продаваемого предприятия определяются в договоре продажи предприятия на основе полной инвентаризации, проводимой в порядке, определенном Методическими указаниями по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденных приказом Минфина России от 13.06.1995 г. № 49. При этом до подписания договора купли-продажи предприятия сторонами должны быть составлены и рассмотрены следующие документы:

акт инвентаризации;
бухгалтерский баланс;
заключение независимого аудитора о составе и стоимости предприятия;
перечень всех долгов (обязательств), включаемых в состав предприятия, с указанием кредиторов, характера, размера и сроков их требований.

Данные требования указаны в законе (ст. 561 ГК РФ) и являются ­обязательными при заключении подобной сделки.

Еще одним моментом, который необходимо учитывать при принятии решения о передаче бизнеса путем продажи предприятия как имущественного комплекса, являются особые права кредиторов. В соответствии со ст. 562 ГК РФ кредиторы по обязательствам, включенным в состав продаваемого предприятия, должны быть письменно уведомлены о продаже предприятия до его передачи. При этом от каждого такого кредитора должно быть получено письменное согласие на перевод долга на покупателя предприятия. Кредитор, который письменно не сообщил продавцу или покупателю о своем согласии на перевод долга, вправе в течение трех месяцев со дня получения уведомления о продаже предприятия потребовать либо прекращения или досрочного исполнения обязательства и возмещения продавцом причиненных этим убытков, либо признания договора продажи предприятия недействительным полностью или в соответствующей части. Если же кредитор не был уведомлен о продаже предприятия, он может требовать прекращения или досрочного исполнения обязательства и возмещения убытков либо признания договора продажи предприятия недействительным полностью или в части в течение года со дня, когда он узнал или должен был узнать о передаче предприятия продавцом покупателю. При этом после передачи предприятия продавец и покупатель несут солидарную ответственность по включенным в состав переданного предприятия долгам, которые были переведены на покупателя без согласия кредитора.

Имущественный комплекс передается по акту, который подписывается продавцом и покупателем. Поскольку предприятие является работающим объектом, с момента проведения инвентаризации возможны изменения в составе имущества или обязательств. Данные изменения должны указываться в передаточном акте. На основании данного акта впоследствии возможна переоценка переданного предприятия в целом (снижение или увеличение покупной стоимости).

Передача контроля над бизнесом путем продажи предприятия как имущественного комплекса часто не интересна продавцу прежде всего в силу налоговых аспектов. В данной сделке имущественный комплекс реализует юридическое лицо, соответственно, именно на него возлагается и достаточно существенное бремя по уплате налога на прибыль и НДС. А если после продажи предприятия у юридического лица не остается иных активов и оно не собирается продолжать деятельность, возможности для налогового планирования сильно снижаются. Все это в совокупности делает данный способ передачи бизнеса одним из наиболее сложных, затратных и, как следствие, редко встречающимся на практике, особенно среди малых и средних предприятий.

Вместе с тем в ряде случаев именно данный способ может быть достаточно удобен для покупателя, например, если приобретается имущественный комплекс у юридического лица – банкрота. Кроме того, налоговый фактор для покупателя может быть решающим при выборе формы приобретения бизнеса. Так, в состав предприятия не включаются обязательства по уплате налогов, сборов и пошлин. Все налоговые обязательства, возникшие до момента передачи предприятия, сохраняются за налогоплательщиком- продавцом, а входной НДС у покупателя снизит сумму налога к уплате.

Если не учитывать сложность сделки, можно с достаточной уверенностью констатировать, что продажа предприятия как имущественного комплекса, в отличие от большинства «корпоративных» процедур передачи бизнеса, дает больше плюсов покупателю, чем продавцу. В силу того, что данная процедура изначально предназначена для передачи контроля над бизнес-проектами, обе стороны сделки получают сбалансированную законодательную защиту.

Если не учитывать сложность сделки, можно утверждать, что при продаже предприятия как имущественного комплекса обе стороны сделки получают сбалансированную законодательную защиту в силу того, что данная процедура изначально разработана для ситуаций, когда необходимо передать контроль над бизнес-проектами.
Приобретение совокупности активов

Еще одним способом передачи контроля над бизнесом является продажа по частям. В этом случае каждый из активов, составляющий бизнес-проект, передается по отдельному договору: оборудование и товарные остатки по договору поставки, недвижимое имущество по договору купли-продажи, товарные знаки по договору отчуждения исключительных прав или лицензионному договору. Договорные отношения с арендаторами, покупателями и поставщиками переоформляются путем переуступки прав и обязанностей по договору. То есть все те активы, которые при продаже предприятия как имущественного комплекса передаются по акту, в данном случае передаются индивидуально.

У этого способа также есть как плюсы, так и минусы. С одной стороны, покупатель в данной ситуации четко выбирает наиболее интересные для него активы, с другой – продавец может продолжать свою деятельность, используя остающееся в его распоряжении оборудование. У покупателя не возникает дополнительных налоговых и бухгалтерских рисков, как в случае с корпоративными процедурами, и он получает в свое распоряжение имущество полностью очищеннымu4 от обязательств предыдущего владельца либо точно зная их размер и природу. При этом налоговая нагрузка «падает» на юридическое лицо-продавца, и у непосредственных владельцев бизнеса могут возникнуть затруднения при получении денежных средств в свое личное распоряжение. Если передаваемые активы достаточно разнообразны и многочисленны, техническое сопровождение сделки требует повышенного внимания. На каждый вид активов необходимо составить отдельных договор, необходимо получить согласие каждого контрагента на переуступку прав из договоров, заключенных с ними. Кроме того, ряд договоров может потребовать дополнительных регистрационных процедур (продажа недвижимости, передача товарных знаков).

В целом, на наш взгляд, продажа совокупности активов для малого и среднего бизнеса более удобна, чем продажа предприятия как ­имущественного комплекса в целом.

Выбор наиболее удобной для передачи контроля над бизнесом процедуры требует индивидуального подхода к каждой сделке. Любой бизнес уникален, так же, как индивидуальны запросы и потребности его настоящего и будущего владельца. Учесть все нюансы бывает достаточно сложно, а сама сделка по передаче контроля над проектом может занимать длительное время и потребовать много внимания. При этом от правильно выбранного алгоритма действий и его осуществления зависят финансовые интересы как продавца, так и покупателя.

Действующий бизнес или создание новой компании: приоритеты выбора


У всех всегда есть выбор. Можно купить участок под застройку и построить абсолютно уникальный дом. А можно купить типовую, уже готовую квартиру. В первом случае конечный результат может значительно отличаться от задуманного, да и воплощение проекта займет массу времени и потребует больших, в том числе незапланированных, капиталовложений. Во втором случае вы, как говорится, видите товар лицом, и единожды заплатив оговоренную сумму, становитесь полноправным владельцем.

Также происходит и в мире бизнеса. Создать новую компанию, startup проект, сложно и затратно. Вы должны иметь свежие бизнес-идеи для того, чтобы отвоевать себе место под солнцем среди конкурирующих организаций и найти необходимые инвестиции, что чрезвычайно трудно без наличия кредитной истории.

Совсем другое дело – покупка бизнеса полностью функционирующего и приносящего определенную прибыль, с хорошими перспективными возможностями и сложившейся репутацией. Такие проекты привлекательны для капиталовложений и при грамотно поставленном управлении позволяют вывести компанию на новый виток развития.

Сегодня покупка бизнеса – рациональный современный подход, который стал традиционным в деловых кругах. Особо здесь стоит упомянуть о приобретении предприятий–банкротов. Они, как правило, располагают хорошей производственной базой и являются очень перспективными при использовании адекватно построенной бизнес-стратегии.

Несмотря на кажущуюся простоту приобретения действующих предприятий, вы должны реально оценить свои управленческие способности. Возможно, более приемлемым вариантом для вас станет покупка части акций (паев), которые обеспечат вам получение регулярных дивидендов. Если же вы все-таки хотите купить бизнес и возглавить его, определите сферу деятельности, которую вы досконально знаете. В противном случае, применяя метод проб и ошибок, вы можете полностью уничтожить предприятие на корню.

Еще одни важным моментом является ваша юридическая и нравственная свобода от данных вами индивидуальных гарантийных обязательств в отношении чего-либо или кого-либо. При раскрытии и обнародовании факта несоблюдении данных обещаний пострадает ваша деловая репутация и, естественно, репутация компании.

Итак, взвесив все за и против, вы решили купить бизнес. Можно начать поиски самостоятельно, но это долгий и трудный процесс, абсолютно не гарантирующий положительный результат. Оптимальное решение: обращение в специализированное бюро, где вы сможете ознакомиться с бизнес-каталогом предприятий на продажу и их характерными особенностями: историей развития бизнеса, финансово-экономическим состоянием, наличием производственных мощностей, оценочной стоимостью, перспективностью и т.д.

Для плотной работы по поиску и проверке предложений по продаже действующего бизнеса необходимы квалифицированные кадры. Вы можете полностью заказать обслуживание в агентстве либо привлечь собственные ресурсы: юристов, экономистов, аудитора.

В начальной стадии поиска, когда вы еще не определились с перечнем перспективных направлений и с выбором конкретных продавцов, желательно соблюдать максимальную конфиденциальность. Это поможет вам лично побывать в компаниях в качестве простого клиента и тем самым сформировать независимое мнение.

Если же вы определились и готовы приступить к переговорам, с особой тщательностью изучайте все представленные вам документы, требуйте пояснений, привлеките к рассмотрению пакета нанятых вами специалистов, чтобы выявить все скрытые нюансы и недомолвки продавца.

Если вас устраивает финансовое положение компании, управленческая политика и перспективы развития, изложенные в бизнес-плане, то пришло время обсудить окончательную цену бизнеса. Здесь важно чувствовать золотую середину. Балансировка на грани минимума приведет к разрыву переговоров, а при вашем согласии заплатить завышенную цену – сделка будет просто нерентабельна для вас.

Реальная цена для частных компаний, не участвующих в биржевых торгах, определяется на основании проведенных оценочных мероприятий и с учетом параметров прибыльности за последние 5-7 лет. Стоит отметить, что если покупатель оперирует наличными средствами, то он вправе потребовать ощутимую скидку (от 10 до 50%) от общей стоимости контракта.

Примеров построения схем продаж множество. Если компания котируется на бирже, то ее стоимость автоматически повышается в несколько раз. В противном случае при чистом доходе в 80 тысяч фунтов в год инжиниринговый бизнес может быть продан в пределах 300 тысяч фунтов стерлингов. Но это правило действует не всегда. Компания Great Universal Stores, используя наличные средства и тем самым добившись дисконта, приобрела онлайн-бизнес Jungle.com за рекордно низкую цену в 7 миллионов долларов.

Покупка готового бизнеса при грамотном управлении может принести увеличение прогнозируемой прибыли, и, наоборот: в случае дилетантского подхода привести к его деструкции. Но в любом случае, приобретение действующей и функционирующей компании более выгодно, чем построение нового бизнеса.



http://bizru.biz/articles/313629.php

Детектор лжи для приобретаемого готового бизнеса



Когда инвестор решает вложить средства в покупку действующего предприятия, проверка данных о продаваемой компании становятся одной из главных проблем. Если правовые вопросы можно выяснить с помощью привлечения к сделке профессиональных юристов, то реальное финансовое состояние бизнеса определить очень непросто — в условиях «серой» (а чаще — «черной») бухгалтерии покупателю не сможет помочь ни один аудитор.

В практике работы отечественных бизнес брокеров были выработаны определенные механизмы проверки предприятий, которые могут оказаться полезными потенциальному инвестору. Конечно, каждая компания уникальна, поэтому технологии изменяются и адаптируются к конкретному проекту в зависимости от его специфики, отношений с собственниками бизнеса и т.д. Вообще, личностный фактор значит очень много в организации процесса проверки бизнеса. Нередки случаи, когда продавцы компании просто не допускали представителей потенциального инвестора к проверке, стремясь сохранить конфиденциальность. Почти в половине случаев собственники бизнеса искажают данные о нем: преувеличивают прибыль, рентабельность производства, его перспективы.
Финансовый рычаг

Для того чтобы добиться от продавца неискаженных сведений, нужно его максимально заинтересовать. Как и в большинстве случаев, наиболее действенный механизм здесь — финансовый.

Например, бизнес брокеры пытаются оградить себя от обмана со стороны клиента (продавца бизнеса), закрепляя в договоре на оказание услуг такое условие, как расторжение договора, если обнаружится, что собственник предприятия предоставил неверные сведения. Кроме того, при расторжении договора продавец предприятия лишается аванса, который обязательно вносится в начале работы с профессиональными консультантами. Эта сумма сравнительно невелика — примерно 10% от общего размера вознаграждения, которое бизнес брокер должен получить после совершения сделки по продаже компании. Однако даже возможность потерять несколько тысяч долларов и остаться «один на один» с рынком заставляет собственников фирм ответственно относиться к предоставляемым сведениям.

Непрофессиональному инвестору, решившему "куплю бизнес", можно предложить несколько путей получения достоверных сведений о компании.

Во -первых, покупатель получает информацию о продаваемой компании, принимает решение о покупке, вносит задаток (обычно — 10% от суммы сделки), осуществляет мероприятия по проверке фирмы и вносит оставшуюся сумму. Желательно перед внесением задатка составить соглашение о намерениях, в котором продавцом бизнеса будут указаны конкретные показатели, демонстрируемые предприятием. Если указанные данные не удастся подтвердить, задаток должен быть возвращен назад в двойном размере.

Во- вторых, можно поставить сумму сделки в зависимость от результатов проверки бизнеса. Например, установить, что в случае несовпадения тех или иных показателей цена сделки будет на 50% ниже первоначально согласованной.

В- третьих, в процессе переговоров о покупке бизнеса вы можете заявить следующее: чтобы определиться с тем, какую сумму вы готовы инвестировать в компанию, вам необходимо провести ее предварительную проверку (эта практика становится все более распространенной в России). В отличие от предыдущего варианта цена бизнеса согласовывается уже после проверки: продавец понимает, что в случае обнаружения обмана инвестор просто не будет вкладывать средства в предприятие. Правда, этот метод приемлем только для профессионалов, которые знают, на что прежде всего нужно обратить внимание на конкретном предприятии, и имеют возможность сравнить результаты его работы с другими фирмами.

Как показывает опыт, вышеназванные действия помогают значительно повысить честность и ответственность продавца бизнеса. Хотя бы одно из них нужно учесть при приобретении предприятия.

Каким же образом перепроверить финансовую информацию?
Методы проверки

Основной фактор, влияющий на стоимость бизнеса, — получаемый его собственником предпринимательский доход. Именно этот показатель играет первоочередную роль при покупке бизнеса. Конечно, значение имеет и состояние оборудования, наличие различных ноу хау, опытного персонала, но все это рассматривается в качестве факторов, способствующих генерированию денежных потоков. Поэтому для инвестора первоочередное значение имеют следующие направления проверки.

Проверка расходов. Первоначальная задача — выявить все возможные статьи расходов. Кроме того, необходимо представлять себе необходимый уровень затрат по каждой из них. Понимание ситуации с расходами очень важно для покупателя, поскольку любой неучтенный или заниженный расход приводит к соответствующему искажению значения прибыли. Самая лучшая защита от этого — изучение данных управленческой отчетности приобретаемой фирмы.

Специальных методик здесь нет, но опыт позволил выделить определенные показатели, характеризующие работу отдельных компаний. Например, для салонов красоты актуальны следующие данные: эффективность использования площади (12–13 кв. м на одно рабочее место), выработка с одного рабочего места (2,5–4 тыс. долл. в месяц), доля заработной платы от выручки (не более 30%), часть выручки, идущая на закупку расходных материалов (не более 10%). Если говорить о ресторанах, то для большинства из них доля расходов на аренду составляет 25% от общей суммы расходов. Отклонения от этого показателя более чем на 5% заставляет задуматься о том, не искажены ли какие то из предоставленных данных. Исключение — заведения, арендующие муниципальные помещения, а также компании, строящие арендные отношения на основе неформальных связей (самые выгодные договоры аренды являются следствием больших «откатов»).

Специалисты в области продажи бизнеса постоянно занимаются изучением финансовых данных большого количества компаний, поэтому способны на раннем этапе проверки распознать факт сокрытия расходов или дать рекомендации по снижению издержек там, где они чрезмерно высоки. Непрофессионалам можно порекомендовать сравнить указанные собственником данные с показателями других фирм. Их можно получить в специализированных компаниях, кое- какие сведения можно найти в Интернете и в профессиональных (отраслевых) изданиях. Правда, качественной информацией обеспечены далеко не все отрасли. Проще всего получить данные по ресторанному бизнесу, продовольственным и мебельным компаниям.

Стоимость таких сведений в большинстве случаев невелика (не более 1500 долл.), но чтобы уменьшить риски инвестиций, стоит немного потратиться.

Если возникнут сомнения в достоверности данных, их можно перепроверить. Так, если, например, в договоре аренды не отражается вся сумма арендных платежей, можно организовать встречу с арендодателем, на которой тот должен подтвердить условия аренды. Точно так же проверяются отношения с поставщиками.

Пример Нужно было оценить расходы небольшого кафе. Наценка на различные группы товаров очень сильно разнилась, продукция закупалась у большого количества поставщиков. Поэтому требовалась проверка расходов на закупки. Для этого были сделаны измерения товарных остатков на начало и конец проверки, а на предприятие был введен человек, через которого проходили все расчеты с поставщиками. Это позволило высчитать точную сумму затрат на закупки с учетом изменения товарных запасов.

Проверка доходов. Не обязательно подвергать перепроверке все данные, достаточно ограничиться наиболее существенными из них. В каждом бизнесе есть самый важный актив, который и генерирует поток доходов. Именно он и должен стать объектом наиболее строгой проверки. Приведем несколько основных методов перепроверки.

1. Изучение бухгалтерских документов. Если компания ведет дела преимущественно по безналичному расчету и с крупными заказчиками, работающими «в белую», вся выручка проходит через официальную отчетность предприятия. Размер выручки предприятия можно найти в «Отчете о прибылях и убытках». Нужно отметить, что количество фирм, работающих без нарушения налогового законодательства, постепенно увеличивается. Во многом это связано с введением упрощенной системы налогообложения. Компании, финансовые показатели которых можно легко подтвердить, используя данные официальной отчетности, обладают повышенной привлекательностью при продаже.

2. Введение своего сотрудника на предприятие. Создается легенда, по которой сотрудник покупателя представляется персоналу либо как бизнес партнер, либо как аудитор. Он должен получить полный доступ к кассе и данным с расчетного счета, чтобы контролировать приход денежных средств. В случае с большими компаниями в состав их топ -менеджмента вводится сотрудник с правом второй, а иногда и первой подписи.

3. Установка «счетчика». В качестве «счетчика» может выступать как техническое средство (например, автоматический турникет для контроля числа машин, въезжающих на парковку) так и человек, подсчитывающий количество входящих и выходящих клиентов. Это делается в ситуациях, когда непосредственное вмешательство в дела компании неуместно, но есть стабильные показатели выручки на одного сотрудника (например, в салонах красоты). В таком случае данные о количестве клиентов, полученные простым пересчетом посетителей, могут дать представление об уровне доходов предприятия.

4. Анализ данных управленческой отчетности. Часто данные управленческой отчетности ведутся владельцами компаний в компьютерных программах, в таблицах Excel, в обычных тетрадках. Иногда объем содержащейся в них информации настолько велик, что подделать такие документы оказывается очень непросто. В таких случаях этим данным можно во многом доверять.

5. Сопоставление баз данных. Очень часто в компании сохраняется контактная информация всех клиентов. В таких случаях достаточно провести выборочный обзвон, например, с целью выяснения их мнения о качестве предоставленных услуг.

6. Косвенное подтверждение доходов. Приведу следующий пример. Несколько лет назад мы продавали производство алюминиевых профилей для окон и дверей. Официальный учет совершенно не отражал реальную картину. Однако при подготовке бизнеса к продаже мы выявили, что у данного предприятия есть всего один поставщик целлофановой упаковочной пленки. Вся продукция продаваемого предприятия заворачивалась в эту пленку. Поэтому, когда мы получили ответ от поставщика о точном количестве поставленной пленки и соотнесли это с данными о том, сколько метров упаковочного материала расходуется на метр готовой продукции, мы получили четкие данные по объему выпуска.

7. Собеседование с сотрудниками. Эта практика распространена на Западе, но до сих пор не получила широкого распространения у нас. Если требования конфиденциальности при продаже компании не очень жесткие (о поиске инвестора знают основные управляющие), можно провести собеседования, чтобы прояснить состояние предприятия. Информацию о приобретаемой фирме могут дать ее поставщики, бывшие сотрудники, банки, лизинговые компании.

В заключение необходимо отметить, что хотя анализ достоверности данных может показаться непростым, всегда существует возможность перепроверки. Причем в этом должен быть заинтересован и продавец бизнеса: предложение на рынке достаточно велико, и инвестор легко может отдать предпочтение более «прозрачной» фирме. Владельцам предприятий можно рекомендовать обрабатывать данные управленческой отчетности таким образом, чтобы финансовая картина состояния дел в компании была максимально понятна потенциальному покупателю.
Ни шагу без юриста

Принимая решение о вложении денежных средств в тот или иной бизнес, нужно знать не только то, какую прибыль он приносит. Иначе, увлекшись финансовыми вопросами, вы рискуете приобрести фирму, существование которой нельзя считать полностью легитимным.

Вам понадобится помощь специалистов–консультантов, прежде всего юристов, которые помогут вам получить полное представление о компании и соблюсти все необходимые юридические формальности при совершении сделки.

Следует провести тщательную проверку документов предприятия, которая включает в себя несколько этапов.

Анализ учредительной документации и документации, регулирующей внутреннюю деятельность предприятия

Пример Вы покупаете компанию, недавно зарегистрированную и не отпраздновавшую еще первый свой день рождения. В данном случае важно выяснить, оплачен ли полностью уставный капитал. В соответствии с действующим законодательством при создании общества с ограниченной ответственностью вносится 50% уставного капитала. Оставшиеся 50% должны быть внесены в течение одного года после регистрации общества. Но при продаже предприятия должно быть оплачено 100% уставного капитала, т.к. доля участника общества может быть отчуждена до полной ее оплаты только в той части, в которой она уже оплачена.

Пример В Уставе общества указан один состав участников, а на самом деле собственники предприятия давно сменились, но поленились либо посчитали ненужным внести изменения в учредительные документы. Но заключать договор купли продажи долей в уставном капитале вы можете только с собственником этих долей, указанным в учредительных документах. В противном случае госрегистратор откажется регистрировать изменения в учредительных документах, и процесс приобретения бизнеса может сильно затянуться.

Пример Учредителем продаваемого общества является юридическое лицо. В процессе совершения сделки вы общаетесь с генеральным директором этого юридического лица, подписываете договоры купли- продажи долей в уставном капитале, а потом к вам приходят участники юридического лица и заявляют, что отчуждение общества, учредитель которого — принадлежащее им юридическое лицо, является крупной сделкой, и генеральный директор был не уполномочен решать этот вопрос. В соответствии с действующим законодательством крупной является сделка, связанная с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения обществом прямо либо косвенно имущества, стоимость которого составляет более 25% от стоимости имущества общества, определенной на основании данных бухгалтерской отчетности за последний отчетный период, предшествующий дню принятия решения о совершении таких сделок (если уставом общества не предусмотрен более высокий размер крупной сделки). Решение о совершении такой сделки принимается общим собранием участников общества.

Анализ разрешительной документации, необходимой для законного функционирования предприятия (лицензии, сертификаты, санитарно -эпидемиологические заключения, заключения органов государственной противопожарной службы, разрешения на наружную рекламу и т.д.). Нарушение законодательства в области обеспечения санитарно -эпидемиологического благополучия населения, выразившееся в несоблюдении действующих санитарных правил и гигиенических нормативов, невыполнении санитарно- гигиенических и противоэпидемических мероприятий, влечет предупреждение или наложение административного штрафа на юридических лиц от ста до двухсот минимальных размеров оплаты труда.

Проверка документов, удостоверяющих права на движимое и недвижимое имущество.

Пример Вы решили приобрести производственное предприятие, имеющее сложившуюся сбытовую сеть. Здесь важно проанализировать положения договоров поставки готовой продукции, регулирующие способы доставки этой продукции по торговым точкам. Если по условиям договоров приглянувшееся вам предприятие обязано доставлять готовую продукцию на собственных транспортных средствах, необходимо выяснить, кому они принадлежат. Машины могут быть оформлены на частное лицо, а следовательно, они не включаются в активы общества, которое вы приобретаете.

Анализ основополагающих для деятельности предприятия договоров (с поставщиками, торговыми компаниями и т.п.).
Анализ кадровой документации.

Пример Вы покупаете частный медицинский центр. В соответствии с положением о лицензировании медицинской деятельности в России, одно из лицензионных требований и условий при осуществлении медицинской деятельности заключается в следующем. Необходимо наличие в штате сотрудников (врачей, среднего медицинского персонала, инженерно -технических работников и др.), имеющих высшее или среднее специальное, дополнительное образование и специальную подготовку, соответствующие требованиям и характеру выполняемых работ и предоставляемых услуг, а также наличие у руководителя лицензиата и (или) уполномоченного им лица высшего специального образования и стажа работы по лицензируемой деятельности (по конкретным видам работ и услуг) не менее 5 лет. Все время, пока действует лицензия, лицензирующий орган осуществляет контроль за соблюдением лицензионных требований, и раз в два года проводятся плановые проверки. По окончании проверки лицензирующий орган может вынести решение о приостановлении или аннулировании лицензии. Подобные требования к образованию и квалификации сотрудников предъявляются и при получении лицензий на фармацевтическую деятельность, на производство медицинской техники, тур-операторскую деятельность и многие другие виды деятельности.

Продавец бизнеса обязан предоставить все обозначенные группы документов юристам инвестора, иначе риски для покупателя будут слишком велики. В случае работы с консультантами анализ всей необходимой документации проводят специалисты бизнес брокерской компании, они же решают выявляемые проблемы.



http://www.liveinternet.ru/journal_post.php?journalid=4018149

Куплю бизнес: 5 советов покупателям


Для того, чтобы купить бизнес и потом не считать себя обманутым, стоит прислушаться к советам профессионалов этого дела. БизРейтинг собрал несколько основных важных моментов, без которых не обойтить...

Покупка готового бизнеса на сегодняшний день уже достаточно распространена в нашей стране, поэтому появились определенные алгоритмы, позволяющие предсказать успешность такого приобретения. На что же в первую очередь стоит обратить внимание, чтобы с уверенностью сказать "куплю бизнес"?

Во-первых, это активы, приносящие доход. В разных сферах бизнеса они различны, поэтому стоит убедиться, что приобретаемый бизнес является ликвидным. Базы клиентов, персонал, месторасположение, наличие разрешительной документации, репутация – все это играет немаловажную роль и оказывает значительное влияние на стоимость готового бизнеса. При покупке важно убедиться, что ключевые активы при смене собственника сохранятся – это одно из основных условий окупаемости. Например, не стоит покупать компанию, успех которой держится на личных связях владельца – вполне вероятно, что при отсутствии наработанных контактов бизнес станет убыточным.

Во-вторых, стоит убедиться, что бизнес действительно соответствует заявленным характеристикам. Такая услуга, как предпродажная подготовка бизнеса, которая активно используется продавцами, помогает повысить доходность компании в сжатые сроки – путем активной рекламной кампании, увеличением мотивации сотрудников и т.д. – но по истечении определенного времени прибыль часто опускается до первоначальной. Таким образом, стоит изучить финансовую документацию за более-менее длительный период времени – это убережет от покупки малоуспешной в целом фирмы.

В-третьих, важно составить личное мнение o приобретаемом бизнесе. Если определенная сфера деятельности покупателю неинтересна или малопонятна, врядли он добьется в ней успеха, не смотря на положительную динамику прежнего владельца. Поэтому не стоит покупать салон красоты, если Вам интересней работать с автомастерской или заниматься оптовой торговлей, если в мечтах Вы видите себя владельцем бутика.

В-четвертых, важно обратить внимание на ликвидность бизнеса. Вполне возможно, что его реальная рыночная стоимость значительно отличается от запрашиваемой цены, в таком случае следует детально разобраться в причинах появления этого несоответствия.

В пятых, иногда стоит привлекать профессионалов. Чем больше развивается рынок готового бизнеса, тем больше появляется специализированных компаний, оказывающих услуги покупателям. Хороший бизнес брокер не только сэкономит время на поиск и первичный отсев, но и значительно снизить риски покупателя купить хорошо замаскированную пустышку. Кто как не активный участник рынка купли-продажи бизнеса может заметить несоответствия в информации, полученной от продавца?

Естественно, что доверять каждому, кто называет себя бизнес-брокером тоже не стоит. Выбрать достойного среди трех-четырех десятков компаний Вы можете с помощью нашего рейтинга бизнес-брокеров Украины.

Как может обмануть покупателя продавец бизнеса


В процессе покупки бизнеса как правило волнуются обе стороны. Продавец боится, что не получит всей суммы денег, а покупатель опасается купить "кота в мешке". И очень часто его страхи вполне обоснованы...

Фантом на продажу

Несколько лет назад на продажу была выставлена компания, выпускающая офисную мебель. Собственник предприятия утверждал, что оно приносит ему не меньше $15 тыс. ежемесячно и имеет отличные перспективы. Понятно, что предложение вызвало интерес у инвесторов. Правда, когда потенциальные покупатели осматривали цехи, их несколько удивляло отсутствие признаков активной работы. Собственник объяснял это сезонным затишьем и тем, что он решил модернизировать производство. При этом установка нового оборудования преподносилась как еще один плюс для инвестора.

Инвестор, который сделал серьезную ставку на эту мебельную фирму, решил подстраховаться и не покупать ее сразу. Сначала он внес задаток и истребовал для себя право проверить доходы, приносимые предприятием. Для этого он был назначен генеральным директором и в течение месяца контролировал денежные потоки компании. Все первоначально заявленные данные подтвердились. Сделка была совершена. Но после этого доходы фирмы упали в несколько раз: производство стояло, а грузчики «курили». И только тогда покупатель вспомнил: во время проверки компании ее выручка росла очень неравномерно, в конце месяца произошел резкий всплеск поступлений. Объяснение оказалось простым: старый собственник предприятия создал видимость его финансового благополучия, закупив мебель за счет собственных средств. В действительности компания приносила ему не больше $3000-5000 в месяц.

Обманутый предприниматель принял решение сбыть свое приобретение с рук. Он обратился за помощью к бизнес-брокерам. Компания была продана вторично и довольно выгодно, но все же на разнице с первоначально уплаченной суммой незадачливый инвестор потерял более $70 тыс.

Такие истории в практике сделок с готовым бизнесом происходят не часто. Но преувеличение продавцом компании ее доходов и даже их фальсификация – одна из главных угроз для покупателей бизнеса. Причем наибольшую опасность она представляет для непрофессионального инвестора, утверждающего, что лучше " я сам куплю бизнес" и самостоятельно приобретающего предприятие. Включение в сделку третьей стороны, разрабатывающей механизмы проверки бизнеса и осуществляющей ее, значительно уменьшает риски. При этом каких-то универсальных технологий здесь нет – для каждой компании используется индивидуальная схема действий.

Атака клонов

Еще одна проблема, которая угрожает инвестору: прежний владелец бизнеса открывает точно такую же фирму, которая перетягивает к себе часть клиентов проданной компании. Особенно это актуально для электронной коммерции и сферы услуг: например, чтобы открыть новое туристическое агентство, требуется совсем не много времени.

Как исключить возникновение такой ситуации? Можно заключить «соглашение о неконкуренции». В нем продавец бизнеса берет на себя обязательство в течение определенного времени не работать на том же рынке, что и его бывшая фирма: ни в качестве создателя собственного предприятия, ни в качестве наемного руководителя. Во многих странах такие соглашения реально работают. Например, в Финляндии после продажи компании ее старому собственнику законодательно запрещено открывать подобное дело в течение нескольких лет. Но у нас юридической силы такой документ не имеет. Виной тому несовершенство законодательства, регламентирующего вопросы приобретения и отчуждения предприятий. Поэтому у нас «соглашение о неконкуренции» – это в большей степени инструмент психологического влияния на продавца бизнеса.

Вывод активов

Бывает и так: собственник в процессе передачи дел начнет выводить активы компании. Возникновения такой ситуации опасаются большинство покупателей промышленных предприятий. Свойствен такой страх и тем продавцам, которые временно передают управление своей фирмой представителям инвестора, чтобы они провели проверку бизнеса.

На самом деле эта проблема решается элементарно. Достаточно ввести такой порядок, при котором все серьезные решения, касающиеся судьбы компании, принимаются с участием двух сторон – покупателя и продавца – и скрепляются их подписями.

Технически это выглядит так:

в совет директоров продаваемой компании входят представители обеих сторон, участвующих в сделке;

изменения в составе совета директоров принимаются только единогласным решением учредителей (обычно на этой стадии инвестору уже принадлежит какая-то доля в бизнесе);

сделки, способные повлечь за собой потерю существенных для бизнеса активов, проводятся только с единогласного решения совета директоров;

деньги со счетов предприятия уходят только при наличии на соответствующем документе подписей покупателя и продавца.

Скрытые долги

Инвестор, покупающий готовый бизнес, принимает его в том виде, какой он имеет к моменту сделки: с названием, деловыми связями, репутацией, кредитной историей. Иногда выставленная на продажу компания имеет задолженность, и этот факт неизбежно выявляется в процессе ее предпродажной подготовки. Однако бывает, что фирма имеет забалансовые обязательства, неизвестные ее собственнику или скрываемые им.

Например, в 2002 году мы занимались продажей сети точек, торгующих обувью. Она состояла из 11 отделов, расположенных в торговых центрах, и одного магазина, работавшего на собственных площадях. Стоимость бизнеса составляла $750 тыс. Инвестор – владелец оптовой торговой фирмы, поставлявшей в Россию одежду из стран Восточной Европы, настоял, чтобы при отчуждении компании было создано новое юридическое лицо и на него были переведены все активы приобретаемого бизнеса. В принципе, эта технология способна защитить инвестора от появления забалансовых обязательств, ведь он приобретает фирму с абсолютно чистой кредитной историей. Однако в нашем случае все вышло не так.

Дело в том, что обычно созданием нового юрлица занимаются консультанты по продаже бизнеса. Но в этом случае собственник продаваемой компании решил действовать самостоятельно. Поддержал его и инвестор, посчитавший такое решение более экономичным. Новая фирма была учреждена. Однако продавец, испытывавший потребность в денежных средствах для развития других своих проектов, практически сразу занял от ее имени на «черном рынке» $50 тыс., выдав соответствующую расписку. Покупателю бизнеса он об этом не сообщил, и тот узнал о своих новых обязательствах, только приступив к управлению компанией. К нему пришли молодые люди, продемонстрировали расписку и заявили, что очень рады с ним познакомиться. Ведь они уже начали беспокоиться, не зная, кто будет с ними рассчитываться.

Тогда ситуацию удалось исправить. Сделка еще не была завершена, а для окончательных расчетов использовалась банковская ячейка, деньги откуда можно было забрать только в присутствии бизнес-брокеров. У продавца просто не было иного выхода, как компенсировать затраты на погашение долга.

Для страхования рисков, связанных с появлением требований кредиторов по «скрытым долгам», применяется следующий механизм. При продаже предприятия все его должностные лица, которые в течение последних трех лет имели право подписи, предоставляют личные расписки, в которых свидетельствуют: они не делали долгов от имени компании, а в случае появления таковых несут личную материальную ответственность.

Обреченное дело

Еще одна мина, которая может быть заложена под внешне удачной сделкой: на продажу выставляется предприятие, заведомо не имеющее перспектив развития. Например, помещение, которое занимает фирма, предназначено под снос. Или другой вариант: собственник здания намерен разорвать или не продлевать договор аренды.

Однако такие проблемы решаются достаточно просто: информация о предназначенных под снос зданиях публикуется в официальных источниках и получить необходимые сведения несложно. Перед покупкой бизнеса инвестор должен встретиться с арендодателем, который вряд ли будет скрывать свои намерения, касающиеся выселения фирмы. И кроме того, одним из условий приобретения предприятия может стать заключение нового долгосрочного арендного соглашения.

ОПРОБОВАНО НА ПРАКТИКЕ Олег Чумичкин, владелец пяти компаний: На этом рынке верить нельзя никому!

– Моя карьера инвестора началась в 2000 году, когда знакомый предложил мне купить свой продуктовый магазин. Предложение меня заинтересовало, и мы совершили сделку. В 2001 году в одной из газет я прочитал объявление о продаже ресторана и вложил в этот проект имевшиеся тогда свободные средства. В принципе, эти две покупки рассматривались мной как шаги к вертикальной интеграции основного бизнеса.

А в 2002 и 2003 годах появились и первые непрофильные активы: были куплены небольшой туристический оператор и сеть по торговле бижутерией. По сути, эти компании приобретались для жены и сына, но управлять ими в итоге пришлось мне – так уж сложились обстоятельства.

Так что я имею большой опыт покупки малых компаний, причем по разным схемам: я работал как напрямую с собственниками, так и с бизнес-брокерами и с риэлторами.

Вывод, который я сделал, такой: на этом рынке верить нельзя никому! Продавцы иногда сознательно, а иногда из-за недостаточной информированности искажают данные. Все проверить самому физически невозможно: при таком подходе вхождение в бизнес растянется на многие месяцы.

По моему опыту, нужно действовать так: выбрать один наиболее значимый показатель приобретаемого предприятия (прибыль, наличие постоянных клиентов, состояние оборудования) и сконцентрировать усилия на его проверке. Обязательно нужно переговорить с персоналом фирмы, ее клиентами, поставщиками. Особое внимание обратить на различные отклонения в поступлении доходов – выяснить их причину.

В любом случае, после перехода бизнеса из рук в руки его прибыль падает примерно на 20% – это можно считать проявлением кризиса переходного периода. Если падение оказалось большим – велика вероятность, что вас просто «кинули».

Вообще, покупать бизнес проще через бизнес-брокеров. Но они также не гарантируют чистоты сделки. Проблема в том, что все данные могут успешно проверить только профессионалы, а их услуги стоят недешево. Продавцы предпочитают заплатить меньше, работая с какой-нибудь малоизвестной посреднической фирмой, и получают услуги довольно невысокого качества. А это бьет по покупателю, который рискует купить «кота в мешке».



http://bizru.biz/articles/313625.php

Рынок продаж готового бизнеса развивается


Все больше инвесторов заинтересованы в приобретении сложившейся компании, приносящей стабильный доход, а не в создании новой фирмы, проходя все этапы становления и развития с нуля. Причина проста - не придется начинать бизнес на голом месте, а с момента покупки можно рассчитывать на плановую работу, так как все уже подготовлено.

Все больше становится людей среднего достатка, действительно заработавших своим «горбом» 30-150 тысяч $, а не свалившихся на них случайно, и готовых вложить их в какой-либо действующий бизнес. Причем это достаточно грамотные граждане, способные понять и оценить структуру и движение денежных потоков предлагаемой к продаже компании. Но к деньгам они относятся крайне бережно и при сомнении в перспективах могут рассматривать другие варианты вложения.

За последние полгода можно выявить следующие характерные тенденции в продаже готового бизнеса.

Наиболее востребованными и предлагаемыми, как обычно, остаются кафе и небольшие рестораны в ценовом диапазоне 50 -150 тыс. $; парикмахерские, салоны красоты (25 – 50 тыс. $); автосервисы (100 – 250 тыс. $).

Среди турагентств преобладают предложения 10 – 20 тыс. $, на которые спрос, как правило, очень незначительный. Достойными предложениями могут считаться туристические компании, обладающие не только турагентской, но и туроператорской лицензией, имеющие собственных представителей за рубежом и договора с отелями и гостиницами. Но цена такой компании уже будет от 30 тыс. $ и выше.

Наметились определенные предпочтения в приобретении бизнеса, связанного с оказанием нематериальных услуг: консалтинговые, аудиторские компании, образовательные учреждения. Инвесторы готовы вложить в такие компании, существующие более 5-7 лет и обладающие всеми необходимыми лицензиями и разрешениями, до 150 тыс. $. Стали предлагаться такие виды бизнесов, как модельные, концертные агентства. Больше появилось предложений по продаже рекламных и рекламно-производственных компаний.

В области медицины и фармакологии виден избыток предложений медицинских центров и стоматологических клиник и, напротив, спрос на аптеки и аптечные киоски, превышающий предложения.

В розничной торговле наблюдается значительное превышение предложения над спросом. Это характерно для небольших магазинчиков и павильонов в торговых центрах стоимостью 30-180 тыс. $.

Среди производственных предприятий пользуются популярностью заводы по производству кирпича, блоков, плитки. Покупатель может заплатить за такой бизнес до 1 млн. $, но он должен быть уверенным, что сохранятся все старые связи и потребители. В то же время уменьшается спрос на такой вид бизнеса, как производство окон и дверей из ПВХ. Встречаются предложения по пищевому производству (колбасные, кондитерские цеха) стоимостью 400-700 тыс. $, но спрос на них невелик.

Все чаще инвесторы обращают внимание на причины продажи бизнеса.

Причин может быть несколько:

- Смена места жительства. Невозможность непосредственного контроля и руководства за процессом.

- Разногласия между собственниками. Не достижение совместной договоренности о путях дальнейшего развития компании.

- Потеря интереса к бизнесу. По прошествии 6-8 лет деятельность может просто перестать приносить удовлетворение.

- Болезнь, достижение почтенного возраста. Ограниченность возможности владельца по управлению бизнеса, а достойных преемников дела не имеется.

- Потребность в инвестициях в другой проект. Владелец нашел более выгодное и менее обременительное направление деятельности.

- Продажа непрофильных активов. Некоторые направления деятельности крупных предприятий или холдингов менее доходны или не вписываются в общую концепцию развития.

За анализируемый период характерных предпочтений выявлено не было. Причинами продажи бизнеса примерно в равной степени являлись все из выше перечисленных.


http://bizru.biz/articles/313619-rynok-prodazh-gorovogo-biznesa-razvivaetsya.php