Буквально через несколько дней (точнее, в среду) нас ждет судьбоносное решение ФРС (Федеральной регистрационной службы), его Комитета по открытым рынкам. Судьбоносное по простой причине, которую я открою чуть позже. Сначала - несколько общих слов о нынешнем кризисе. Я уже говорил много раз, что он носит не циклический, а структурный характер, что означает, в частности, что в нем протекают различные процессы, которые от властей требуют прямо противоположной реакции. В настоящее время мы имеем, с одной стороны, рост потребительской инфляции. Теоретически, она не должна была бы расти на фоне спада спроса (это противоречит монетаристской теории), но в условиях структурного кризиса это нормально. Дело в том, что из-за эмиссии в США растут цены на спекулятивные активы (нефть, металлы), что приводит к росту издержек реального сектора. Он бы и рад принимать эти издержки на себя, но рано или поздно его возможности заканчиваются и, судя по всему, это и произошло сейчас. Уже несколько месяцев потребительская инфляция в США быстро растет и эта явно инфляция издержек, которая требует ужесточения денежной политики, то есть повышения стоимости кредита (например, повышения учетной ставки).
С другой стороны, рынок недвижимости активно "проседает", потребительская уверенность падает и это требует стимулирования экономики, то есть смягчения денежной политики, или, иначе, снижения стоимости кредита.
Одновременно! И в этой ситуации решение должно быть принято обязательно: либо современная политика будет продолжена (программа эмиссии QE2 сменится на QE3), либо она прекратится. Либо ставку будут повышать, либо этого не произойдет. Отказ от решения в такой стиуации это тоже решение и его как-то придется объяснять. В общем, мы присутствуем при судьбоносном моменте, так что рекомендую подготовиться!

Михаил Хазин, 25.04.2011, в 15:32

Серия сообщений "Аналитический обзор":
Часть 1 - Зачем американцам Черное море
Часть 2 - Чем отличается Обама от Буша?
Часть 3 - Война против Путина
Часть 4 - Анализ экономической ситуации
Часть 5 - Опрос: Россия – самый близкий друг, Румыния – злейший враг
Часть 6 - Расчленение России начнется с Дальнего Востока
...
Часть 14 - ВЫХОД ИЗ ПОЛИТИЧЕСКОГО КРИЗИСА
Часть 15 - Европа, проигравшая войну и мир
Часть 16 - Сергей Глазьев: За 25 лет построен "блатной" капитализм (полная версия)