Трейдеры и инвесторы недооценивают возможности Федрезерва относительно будущего увеличения ставок, рассчитанного на ближайшие несколько лет. Такое мнение высказал руководитель ФРБ Бостона Эрик Розенгрен.
«Я не думаю, что финансовые рынки правы. Хотя я считаю, что постепенное повышение ставки по федеральным фондам абсолютно необходимо, я не вижу настолько высоких рисков или пессимистичных перспектив, чтобы оправдать исключительно небольшое изменение процентных ставок, которое в настоящее время отражается на будущих ожидания финансовых рынков», — сказал Розенгрен.
Он также назвал неудовлетворительным экономический рост в первом квартале текущего года, при том что статистика по рынку труда позитивная. Итак, судя по заявлению Розенгрена, рынки обманываются, макроэкономические данные не вызывают доверия. В списке исключений только показатель по уровню рабочих мест. Возникает вопрос: насколько он считает верными шаги руководства ЦБ? Стоит отметить тот факт, что их оценки все сильнее отстают от реальности. Экономисты Федрезерва прослыли самыми неточными на земле.
Безусловно, данные по занятости и экономическому росту благоприятствуют. Между тем регулятор не видит или не хочет обращать внимания на снижение объемов экспорта и импорта, падение корпоративных прибылей, снижение зарплат, а также гибнущее производство.
Как бы то ни было, все вышеперечисленное будет препятствовать ужесточению денежно-кредитной политики.
Руководство Центробанка, естественно, не может сказать об этом в открытую, поскольку это поспособствует моментальному обрушению рынков. Кроме того, сократится потребление, усилится спад, и сколько времени это продлится — неизвестно.
Поэтому необходимо больше внимания уделять не словам, а действиям со стороны Федрезерва.
Напомним, что несколько месяцев назад регулятор впервые почти за 10 лет решил прибегнуть к ужесточению монетарной политики. В декабре базовая процентная ставка была увеличена на 25 базисных пунктов, до 0,25-0,5% с прежних 0-0,25%. Эта ставка действовала в Америке почти семь лет. Предшественник Джанет Йеллен так и не приступил к повышению, поэтому большая часть проблем легла именно на ее плечи.
Поднимать ставку надо, однако с этим действием сопряжено много рисков. Реальный валовой внутренний продукт страны может расшириться в этом году где-то на 2%, а показатель безработицы уменьшится до 4,75%. Тем временем промпроизводство в марте просело на 0,6% против февральской отметки.
Судя по последним заявлениям, регулятор готов поднимать ставки. Однако он будет осторожничать, так как возможностей здесь очень мало.