Чтобы ответить на этот вопрос, давайте разберемся, из-за чего он возник и что следует ожидать? На этот вопрос едва ли найдется два экономиста с единым мнением, подобно тому, как нет и единого мнения по причинам возникновения Великой мировой депрессии 29-33х годов и дефолта в России в августе 1998г. В первом приближении есть две основные концепции возникновения мирового финансового кризиса 2008.
Первая заключается в том, что кризис умышленно спланирован банкирами США в целях концентрации управления. Захват управления в этом случае осуществляется за счет того, что во время кризиса, провоцируется спад на фондовом рынке и неплатежеспособность банков. Далее производятся поглощения изрядно подешевевших компаний и банков, что и является сигналом к прекращению кризиса.
Вторая концепция заключается в том, что финансовый кризис возникает естественным образом, стихийно и скорее зависит от сочетания долгосрочных и краткосрочных экономических циклов. В этом случае задача экономических регуляторов подавить кризис.
Таким образом, независимо от того, кто прав, мы можем полагать, что совместное появление массовых поглощений/слияний и предприятие мер экономической политики, направленных на преодоление кризиса, являются сигналом к его прекращению.

Как все начиналось?

Наименее обеспеченные слои населения в США, учитывая тенденции, сформировавшиеся с 2001 года, покупали жилье в кредит, рассчитывая только на то, что жилье вырастет в цене больше, чем процент по кредиту. Однако в конце 2007 года правительство США сократило финансирование социальных программ, что вызвало нехватку денег у малообеспеченных слоев населения и привело к невыплатам по ипотечным кредитам (ипотека – кредит под залог недвижимости). Невыплаты вынудили банки распродавать жилье, переданное в залог при выдаче ипотечного кредита. Распродажа жилья спасла банки, которые первыми приняли такое решение. Однако распродажа вызвала снижение цен на рынке жилья, следовательно, проблемы для всех банков в США. Почему банки не могли просто переждать, не продавая жилье? МирСоветов должен пояснить эту ситуацию. Дело в том, что для того, чтобы выдать кредит, банк брал займ на рынке облигаций, и когда подходил период выплат, у него не оставалось других вариантов, кроме как доставать деньги, откуда только можно.

В сентябре 2008-го кризис вступил в острую фазу – с банкротством столкнулись такие гиганты, как Lehman Brothers, Fannie Mae, Freddi Mac, Washington Mutual, Merill Lynch. В попытке достать деньги, банки и ипотечные агентства принялись за распродажу всех активов, которые есть – акции, недвижимость, фьючерсы на нефть, металлы и т.д. Однако, поскольку многие активы банков находятся не в США, а в других странах, после продажи иностранную валюту необходимо конвертировать в доллары, и это приводит к удорожанию доллара.

Что следует ожидать и как на этом заработать?

Следует ожидать три волны. Первая волна – это обострение мирового финансового кризиса, при котором никто не предпринимает действий по его сдерживанию. На первой волне происходит ажиотажное падение котировок акций, недвижимости, цен на нефть, металлов и прочих товаров и такое же резкое удорожание американской валюты.

Как правило, ликвидные активы продать быстрее всего, поэтому в первую очередь обесцениваются ценные бумаги и фьючерсы на некоторые виды товаров (нефть, металлы). Поэтому крайне выгодным является продажа неликвидного, ещё не успевшего подешеветь имущества, такого как недвижимость, земля и приобретение ценных бумаг.

Взять, к примеру, привилегированные акции ОАО Северо-западный Телеком. Цена акций по состоянию на 29.10.2008 составила 7,5 рублей в результате падения на 22,5 рубля с января 2008 года. При этом дивидендная доходность составила 46%! Вырастет ли недвижимость на столько же?

На первой волне тем, кто преимущественно держит наличность, представится прекрасный шанс купить самые разнообразные активы по низкой цене – предприятия, банки, интернет-сайты, предметы коллекционирования и т.д. Этим нужно пользоваться, но в то же время МирСоветов рекомендует всегда оставлять деньги для жизни! Неизвестно, сколько продлится первая волна.

Кроме того, учитывая ажиотажное удорожание доллара США на первой волне, не стоит, следуя за толпой, приобретать эту валюту, как впрочем, и оставаться полностью в рублях. Почему? Ответ даст вторая и третья волна.

Итак, вторая волна – это попытка уменьшить воздействие мирового экономического кризиса со стороны стран, из которых субъекты США выводят деньги.

К примеру, в России, чтобы смягчить воздействие финансового кризиса, Центральный банк вынужден будет предпринять следующие меры: продавать доллары США (чтобы предотвратить валютный дефолт коммерческих банков и резкий рост курса доллара) и вбрасывать деньги в экономику (взамен выведенных денег). К сожалению, некоторые страны не обладают достаточным запасом американской валюты, поэтому могут произойти резкие обрушения обменных курсов этих стран.

Судя по валютным запасам, наиболее устойчивыми к обесценению окажутся чешские кроны, австралийский доллар, швейцарский франк, евро, юань и рубль.

На этом этапе сложно дать какие-то рекомендации. Недостаток денег, с которым столкнулись предприятия на первой волне, будет восполнен и продолжится нормальная работа, начнется замедление или даже плавный разворот всех тенденций – ценные бумаги и товары будут дорожать, обменный курс доллара – снижаться. Недвижимость может продолжить плавно дешеветь.

Третья волна – изменения на рынке, возникающие при попытке федеральной резервной системой США подавить очаг финансового кризиса, посредством выпуска новых денег и снижения учетной ставки. Как считают некоторые экономисты, о приближении третьей волны может свидетельствовать появление новостей о массовых слияниях и приобретениях в США.

На третьей волне произойдет восстановление кредитоспособности банков и начнет раскручиваться денежный мультипликатор. Появившиеся в результате избытки будут вновь реинвестироваться за рубеж.

Что будет с ценами?

Обменный курс доллара начнет рушиться, а все валюты – укрепляться относительно доллара. Этому будет две причины: во-первых, резкое удорожание доллара спровоцировало для США ухудшение условий международной торговли и усилило и без того высокий импорт. Во-вторых, увеличение денежной массы спровоцирует вывоз (импорт) капитала. Падение доллара будет поистине обвальным, именно поэтому МирСоветов не рекомендует переводить деньги в доллар на фоне его укрепления!
Ценные бумаги и товары в рублях за счет импорта капитала из США и действиями Центробанка РФ по вливанию денег, будут дорожать. То есть следует ожидать нового витка инфляции и роста фондового рынка.
Что касается цен на нефть и металлы, они, скорее всего, будут расти. Ценам на нефть не даст снизиться сокращение её добычи странами ОПЕК. Производство металла энергоемкое, поэтому рост цен на нефть с небольшой задержкой приведет к росту цен металл.
Цены на недвижимость приостановят свое падение и постепенно начнут расти. Как быстро – сказать сложно. Например, если говорить о кризисе 1998 года, цены на недвижимость в Петербурге упали с задержкой, достигнув минимума в 340 долларов за кв. метр только в мае-июне 1999 года (когда фондовый рынок уже во всю поднимался), а начали расти только в конце 2000 года.

Мировая экономика беспрестанно меняется, и кризис – только один из этапов этих изменений. За упадком обязательно последует подъем. И выйдете ли вы победителем из этой ситуации – во многом зависит лично от вас.

Источник: mirsovetov.ru

Россия опять впереди планеты всей. На этот раз у нас самый большой размер антикризисного пакета, заявил Владимир Путин. Ни одна страна мира, даже Япония, не может похвалиться, что на борьбу с кризисом направляет 12% ВВП, как это делаем мы. Заделывать дырки в бюджете будем из Резервного фонда. В текущем году на эти цели уйдет около 3 трлн рублей

Кризис и антикризисные меры продолжают оставаться главной темой высказываний высшего руководства страны. В четверг о бюджете, ставке рефинансирования, расходах на борьбу с экономическими проблемами и поддержке социалки говорил премьер-министр Владимир Путин.

На "антикризис" дадим больше всех

Объем антикризисного пакета в России (с учетом мер ЦБ), пожалуй, самый большой в мире ( в относительных цифрах). Как заявил премьер-министр РФ Владимир Путин в четверг на встрече с шахтерами в Новокузнецке, он оценивается в 12% ВВП. Говоря о мерах антикризисного пакета, В.Путин заявил, что "наши действия, если чем-то отличаются от действий других стран, то в лучшую сторону - масштабом социальных мероприятий".

"Если посмотреть на социальную сферу, Россия не только не снизила социальные обязательства, а наоборот увеличила, и антикризисный пакет у нас больше, чем где бы то ни было", - сказал премьер.

По его словам, наибольший объем социальных обязательств поддерживала Япония в объеме около 2% ВВП, "а у нас меры поддержки оцениваются в 4,5% от ВВП, а если учитывать меры Центробанка, занимающегося ликвидностью, то антикризисный пакет потянет на 12%".

Он отметил, что основными задачами правительства остаются исполнение социальных обязательств и содействие росту внутреннего спроса.

"Мы не только не сокращаем социальные программы, а наоборот увеличиваем. Что касается содействия отраслям экономики, то здесь мы ничего особенного не придумали", - сказал премьер, отметив, что правительство ранее сократило налог на прибыль, налоги на малый бизнес, повысило амортизационные отчисления и импортные пошлины на многие группы товаров, производимые в России.

Глубина кризиса - величина неизвестная

И вновь поднят вопрос, когда все это кончится. Ответа нет, если не считать таковым вариант "никто не знает". Не знает и глава российского правительства, но ясно, что этот год пройдет под знаменем кризиса.

В.Путин объяснил, что на вопрос, какова глубина кризиса, и когда он закончится "никто не может дать ответ". В 2009 году кризис в развитых экономиках будет развиваться, а значит, "востребованность продуктов, которые мы производим, будет иметь ограниченный характер", отметил премьер.

В.Путин также отметил, что большую поддержку экономике оказало определенное ослабление рубля.

"Когда доллар стал дорогим, многие предприятия почувствовали себя значительно лучше. Конечно, это дорого стоило, но мы делали это мягко и не спеша, хотя многие занимались спекулятивными операциями на ожиданиях девальвации и это съело у нас часть золотовалютных резервов", - объяснил действия властей премьер.

Ставка рефинансирования - как по учебнику

Ставку рефинансирования, скорее всего, снижать не будут. Как отметил В.Путин, объясняя шахтерам механизм определения ставки, правительство не может поддерживать ее ниже уровня инфляции.

"Мы не можем держать ставку рефинансирования ниже инфляции. Если инфляция равна 13%, мы не можем установить ставку ниже, это разрушит экономику", - сказал он.

При этом В.Путин отметил ,что государство субсидирует процентную ставку для ряда отраслей, в частности, для сельхозпроизводителей ставка субсидируется на 80%.

В.Путин отметил, что объем средств, выделяемых на госгарантии по кредитам российских компаний - 300 млрд рублей - "это не просто запись на бумажке, объем их не может быть безграничен, они учитываются в бюджете, иначе это не госгарантии, а болтовня".

Премьер отметил, что вопрос субсидирования процентных ставок для отраслей промышленности остается одним из самых острых.

Дефицит бюджета в 8% зальют 3 трлн рублей и фондов

Дефицит бюджета в текущем году составит около 8%, сумма его покрытия из резервного фонда в 2009 году составит около 3 трлн рублей, сказал премьер-министр.

"Мы весь свой дефицит бюджета планируем, что он будет где-то в районе 8%, будем покрывать из доходов прошлых лет - резервного фонда. И в этом году истратим на эти цели из резервных фондов около 3 трлн руб.

Отметим, что Владимир Путин подписал распоряжение, в соответствии с которым правительство направит в первом полугодии 2009 года средства Резервного фонда в объеме чуть свыше 1,6 трлн рублей на финансовое обеспечение сбалансированности федерального бюджета. Ранее вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин сообщал, что в целом за год на эти цели планируется направить 2,7 трлн рублей.

Инвестрасходы бюджета в 2009 году составят 1,2 трлн рублей

Несмотря на сложную ситуацию в экономике инвестиционные расходы в 2009 году составят 1,2 трлн рублей.

"Мы не будем снижать запланированный объем социальных расходов и инвестрасходы государства", - сказал В.Путин, отметив, что инвестрасходы являются "пусковым механизмом для целых отраслей".

Премьер подчеркнул, что инвестрасходы государства в объеме 1,2 трлн рублей "это чуть больше, чем в прошлом году, но чуть меньше, чем мы планировали".

Регионам обещали еще 300 млрд рублей, но с условием

Регионам пообещали выделить из госбюджета дополнительную финансовую помощь в размере 300 млрд рублей. Речь идет о дотациях для обеспечения сбалансированности бюджетов регионов в размере 150 млрд рублей, а также о дополнительных бюджетных кредитах на срок до трех лет. Общий объем дополнительных средств, в данном случае, тоже 150 млрд рублей. Но прежде, чем становится в очередь за деньгами, придется потрудиться. В.Путин озвучил главное условие предоставления денег - дополнительную помощь получат только регионы, которые будут направлять ресурсы на обеспечение социального благополучия граждан.

"Необходимо концентрировать ресурсы по тем направлениям расходов, от которых в максимальной степени зависит социальное благополучие граждан России. Обращаю внимание, что дополнительная помощь будет предоставляться только тем регионам, которые обеспечат безусловное выполнение расходных обязательств по этим приоритетным статьям - прежде всего по ним", - сказал В.Путин в четверг на правительственной комиссии по вопросам регионального развития. Он также подчеркнул, что региональные власти должны сделать все для поддержки платежеспособности муниципалитетов.

Интерфакс