Когда клиенты перестают нести деньги в ПИФы (по данным НЛУ, чистый отток в июле — сентябре составил 380 млн руб.), управляющие придумывают новые инвестиционные идеи. В этом году это вложения в иностранные бумаги — благодаря поправкам в законы их доля в портфеле фонда может доходить до 70%.

Пионером стала УК Банка Москвы: летом она переориентировала ОПИФ «Звездный бульвар — звезды фондового рынка» на инвестиции в акции компаний, входящие в индекс MSCI BRIC (БРИК — Бразилия, Россия, Индия и Китай). По данным директора департамента управления активами УК Банка Москвы Владимира Веденеева, к октябрю на долю иностранных бумаг приходилось 47% стоимости чистых активов фонда (СЧА), а в ближайшие недели их доля превысит 62% (сделки уже заключены). В портфеле «Звездного бульвара» уже есть бумаги бразильских банка Itau Unibanco Holding, нефтяной компании Petrolio Brasileiro и горнорудной Vale, индийских IT-компании Infosys Technologies и банков ICICI и HDFC, китайских China Mobile, China Life Insurance, PetroChina.

В сентябре о преобразовании ПИФа «Долгосрочные взаимные инвестиции» в открытый фонд акций «ВТБ — БРИК» объявила «ВТБ управление активами». По словам ее директора по портфельным инвестициям Владимира Потапова, доля российских акций в фонде с начала ноября постепенно будет снижена до 30%. Активы «ВТБ — БРИК» будут включать доли ETF (фонды, паи которых торгуются на биржах) и акции «голубых фишек» Бразилии, Китая и Индии.

Так же будет инвестирована и часть средств ОПИФа смешанных инвестиций «Тройка диалог — БРИК», размещение паев которого началось неделю назад. На российские бумаги будет приходиться 30-35% портфеля, на китайские, индийские и бразильские — по 10-35%. Внутри каждого иностранного сегмента акции составят до 30%, остальное — соответствующие ETF, рассказал инвестиционный управляющий «Тройки» Олег Ларичев.

Стоимость «входного билета» во все эти фонды вполне умеренна (см. таблицу).

Фонды БРИК позволяют диверсифицировать риски, получив удобный доступ к рынкам быстро развивающихся экономик, говорит Потапов. За последние 10 лет на страны БРИК пришлось 36% мирового экономического роста, а к 2018 г. по суммарному ВВП они, по многим прогнозам, обгонят США.

Инвестиции в рынки стран БРИК очень неплохая идея, говорит международный финансовый консультант Исаак Беккер, но рекомендует делать их на 3-5 лет. Среднегодовая доходность лучших зарубежных фондов БРИК за последние пять лет была 15-17%, напоминает он, но это во многом является следствием кризиса: «Если в ближайшие годы подобных потрясений не будет, то, конечно, можно ожидать и большего, до 20-25%».

Начальник аналитического управления УК «Уралсиб» Александр Головцов называет новые фонды хорошим маркетинговым ходом. Он работает: с июля стоимость пая фонда «Звездный бульвар» выросла на 12%, а активы — на 30%.

Сергей Фундобный, начальник аналитического департамента «Арбат капитала», между развитыми и развивающимися рынками сейчас выбрал бы развивающиеся, но он сомневается, что инвестиции в БРИК окажутся лучше российских. По его словам, Россия сейчас торгуется заметно дешевле той же Бразилии. С ним согласен Головцов. По его мнению, цель страновой диверсификации — снизить риск вложения, но рынки стран БРИК в последние годы всегда падали вместе и при более-менее серьезном кризисе они упадут одновременно.

Но управляющие не хотят останавливаться на достигнутом. Уже в следующем году УК «ВТБ управление активами» планирует предложить клиентам ПИФы, инвестирующие в бумаги и других стран, сообщил Потапов. А по словам Антона Рахманова, управляющего директора «Тройки», в ближайшее время она планирует запустить ОПИФ, который будет инвестировать в компании России и стран СНГ инфраструктурного сектора. Ведомости