Комментарии:

Но регулятор знает, как действовать, если ее состояние резко ухудшится. На прошлой неделе регулятор снизил прогноз роста ВВП США на 2010 г. с 3,2-3,7 до 3-3,5%.

Читать далее...

Комментарии:

Я открываю для себя новые источники дохода.

Мой доход с избытком покрывает все мои потребности.

Я радуюсь изобилию, проявленному здесь и сейчас.

Благодарность помогает моему благосостоянию расти.

Мой успех несет благо миру, в котором я живу.

Цитата на сегодня: Наша истинная природа – это богатство и изобилие. Мы богаты от природы, потому что природа поддерживает всякую нашу потребность и желание.

Дипак Чопра

Комментарии:

Картина Репина. Фьючи в продаже, акции в покупке. Рынок  раком. СНП

Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции  ФСК ЕЭС ао, Роснефть по 187,43, Сбербанк, а также фьючерсы ROSN-9.10, VTBR-9.10, SBRF-9.10, ED-9.10, GAZR-9.10, RTS-9.10, GOLD-9.10, GMKR-9.10. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции Сургнфгз, ГАЗПРОМ, ГМКНорНик, РусГидро, ЛУКОЙЛ, СевСт-ао, ВТБ, а также фьючерсы VTBR-9.10, SBRF-9.10., LKOH-9.10, Si-9.10, GMKR-9.10.

Комментарии:

Периодическое выставление и снятие заявок роботами без заключения сделок может попасть под определение манипулирования, используемое в новом законе, предупредил вчера руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов на встрече с частными инвесторами, торгующими на срочном рынке биржи РТС (FORTS).

Читать далее...

Комментарии:

Н. АСАДОВА – Это передача «Особое мнение». И мой сегодняшний гость, я его с удовольствием представляю  Константин Ремчуков, главный редактор Независимой газеты. Здравствуйте.

К. РЕМЧУКОВ  Здравствуйте. Слушать 

Читать далее...

Комментарии:

Что общего между Европой и Китаем? Казалось бы, ничего. Ан нет, просто сравнивать нужно не Европу сегодня с Китаем сегодня, а Европу 1946 года с Китаем 70-х.

И вот тут-то находится много чего общего – главным образом то, что население обоих регионов в соответствующие периоды было крайне бедным. И ресурс для выхода из этого положения был найден (точнее, предложен) один и тот же. Но на всякий случай напомню пример из предыдущего текста про Китай. Если у нас есть сто тысяч человек, у каждого из которых есть $10 000 (или франков, или марок, это не принципиально), то для них, под их спрос, имеет смысл создавать автомобильную промышленность. А если у нас есть миллиард человек, у каждого из которых есть $1, то не то что автомобильную – велосипедную промышленность для них создавать бессмысленно.

 

И еще одно замечание: если мы создаем производство какого-то достаточно сложного продукта (например, того же автомобиля), то оно рентабельно только в том случае, если масштаб производства достаточно велик. Точнее, если он мал, то стоимость такого автомобиля будет запредельна, и продать его будет крайне затруднительно.

 

А теперь представим себе 1946 год. Вся Европа представляет из себя груды битого кирпича. В этот момент кто-то получает деньги (неважно, откуда – из США или из Швейцарии) и строит завод по производству «Мерседесов». Вопрос: кто их будет покупать? Ответ: а почти никто. Завод либо обанкротится, либо его просто с самого начала никто не будет строить. За счет чего же произошло «экономическое чудо» в Европе в конце 40-х годов?

 

Ответ очень простой: за счет спроса США. К концу Второй мировой войны США составляли более половины мировой экономики и по спросу, и по производству, и они просто пустили европейские товары на свои рынки. Как следствие, у Европы появилась возможность окупить свои инвестиции, повысить уровень жизни и перезапустить экономику через развитие уже внутреннего спроса. Именно в этом состоял пресловутый план Маршалла – в открытии для Западной Европы рынков США, а кредиты в нем составляли весьма и весьма ограниченную часть.

 

А теперь вспомним, с чего началось бурное развитие Китая. Решение о переходе к созданию собственной технологической зоны, скорее всего, было принято в середине 60-х гг. Мао Цзэдуном и группой его ближайших сторонников. А вот дальше начались проблемы. Первая – нужно было преодолеть сопротивление среднего партийного слоя, которому уже было хорошо (как это напоминает попытки Сталина «сломать хребет» партийным аппаратчикам в 30-е годы!). И Мао начинает «культурную революцию».

 

Вторая проблема – откуда взять технологии? И – главная, третья: кому продавать создаваемые товары? СССР? Но там – жесткий контроль над расходами граждан, и много туда не продашь. И Мао решает повторить ход Европы 20-летней давности, т. е. попытаться получить и технологии, и рынок сбыта из США. Для этого он для начала ссорится с СССР (1968 год, остров Даманский и несколько других крупных провокаций), а затем пытается получить из США искомое. Но проходит один год, другой, а ответа нет. В стране бушует «культурная революция», а выхода из нее не видно.

 

И в этот момент в США начинается кризис. 1971 год – США объявляют дефолт, отказавшись от своих обязательств по обмену долларов на золото. Затем они проигрывают войну во Вьетнаме, начинается нефтяной кризис… Но даже до его начала, в 1972 году, в Китай приезжает госсекретарь США Генри Киссинджер, в 1973 году – президент Ричард Никсон, и – искомое получено: США открывают для Китая рынки сбыта и начинают поставлять туда промышленные технологии.

 

Далее история взлета Китая, в общем, известна, но как раз тут начинаются принципиальные отличия от Европы. Дело в том, что в Европе до войны существовала развитая система разделения труда, которая перераспределяла полученные доходы по всей экономике, по всему обществу. Следовательно, доходы получали все, и, как следствие, появилась база для внутреннего спроса. А вот в Китае было практически натуральное хозяйство, и системы перераспределения доходов просто не существовало. Сталин в СССР такую систему создавал (и создал), а в Китае ее не делали; более того, ей даже не давали возникнуть самостоятельно, сконцентрировав производство в т. н. «особых зонах».

 

И – результат налицо. Сегодня для Европы экспорт в США играет очень важную роль, именно он позволяет «держать» Евросоюз, поскольку служит основным источником разных дотаций и бюджетных программ. Но даже если этот экспорт прекратится полностью, для наиболее крупных стран Европы это не станет социальной катастрофой (в мелких, конечно, уровень жизни резко упадет, да и ЕС с большой вероятностью в своем нынешнем виде не сохранится). А вот для Китая сокращение экспорта в США станет катастрофой, поскольку внутренних источников спроса он не создал. И создавать их весьма и весьма долго, поскольку это требует принципиального изменения всей системы разделения труда (в т. ч. и кредитной системы) с целью усилить перераспределение доходов от конечного производства. Допущенная в 90-е годы ошибка, хотя и позволила резко ускорить развитие, очень дорого обошлась стране… http://fintimes.km.ru/obzory/eksport/12097

Комментарии:

Чистая палата № 6. Рынок потерял напраление и спрессовался. Если волатильность упадет еще, то это нормально. Поспит аллигатор, а потом проснется и начнет ловить мух. Важнейшая задача, строгая системная торговля без всяких интуиций. Что делать, пока приходится терять деньги. Нет тренда. Жду. СНП

Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции ВТБ, ФСК ЕЭС ао, Роснефть, ГАЗПРОМ, ГМКНорНик, Сбербанк, РусГидро, ЛУКОЙЛ, СевСт-ао, а также фьючерсы ROSN-9.10, GMKR-9.10, GOLD-9.10, LKOH-9.10, ED-9.10, GAZR-9.10, SBRF-9.10, Si-9.10, RTS-9.10, VTBR-9.10. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции Сургнфгз, а также фьючерсы GMKR-9.10, LKOH-9.10, ED-9.10, SBRF-9.10.

Комментарии:

Сослуживец, Серега Орлов, сейчас он живет в Алма-Ате. Прикипел душой к Казахстану, да и остался там после нашей службы на 3д. У него был первый кооператив на нашей площадке. Как раз Горбачев разрешил частные заведения. Тогда появились видеосалоны, где крутили немецкое порно, а у Сереги мысль пошла в другую сторону. Он додумался разводить водой спирт, который мы получали для протирки оборудования во время технического обслуживания нашей техники. Затем он настаивал эту смесь на травах и олучался ликер. Вот его мы и пили по вечерам, слетаясь к нему на огонек. Я получал бонус, как его начальник  бесплатный бутерброд на закусь.Еще он привозил просроченное пиво и поил им наши иссушенные души. Так начался его БОЛЬШОЙ бизнес. Это он нашел материал в инете и прислал ссылку. Спасибо ему. СНП.

Брошенный меч империи, или записки потенциального шпиона

Так как казахстанские природные достопримечательности уже порядком приелись, решено было посетить достопримечательности в пунктах Эмба-5, Аральск-5 и Аральск-6, Байконур, пустыня Бетпак-Дала с Сары-Шаганским полигоном, Приозерск, Балхаш-9, 3Д. Причем об этих достопримечательностях не пишут в путеводителях для туристов, да и вообще доступная информация весьма скудна, а часть ее еще и секретна. В общем, ПВО, ПРО, СПРН и биологическая тематика.

«Назарбаев – биздин елбасы» («наш лидер»)

 Далее

Комментарии:

Нельзя, сограждане, believe me, жить в беззаконии крутом, в каннибализме, в трайбализме — и в мягком климате притом.

Комментарии:

Ключевым вопросом, ответ на который необходимо дать для того, чтобы хотя бы минимально прогнозировать экономическую ситуацию в мире, является выбор между дефляционным и (гипер)инфляционным сценарием.

А реализация одного или другого варианта будет определяться взаимодействием двух основных параметров экономики США: падением совокупного спроса и эмиссией. Темпы спада спроса, в том случае, если не будет найден способ усиления масштабов кредитования потребителей, должны сегодня составлять порядка 8–12 процентов в год, по аналогии с событиями 1930–32 гг. в США.

 

Именно по этой причине объем эмиссионной поддержки экономики США сегодня составляет примерно 1% ВВП в месяц, что частично компенсирует этот спад. Теоретически, это должно вызывать инфляцию, однако реально она появляется только в секторе биржевых товаров, поскольку сильно маскируется как существенным падением кредитного мультипликатора (то есть, фактически., наличные деньги пока замещают в обороте кредитные), а также колебаниями сбережений, которые резко выросли в конце 2008 – начале 2009 годов, но затем, под воздействием массовой пропаганды «конца кризиса» снова стали сокращаться.

 

Отметим, что «чистые» сценарии вообще реализуются достаточно редко, и в этом смысле отказ государства от поддержки экономики, как это произошло в начале 30-х годов прошлого века, уникален, скорее всего, повторение такого варианта уже невозможно, разве что в России, а это значит, что, скорее всего, они будут сменять друг друга.

 

Если компенсировать падение спроса не получится (пока, во всяком случае, не получается), то все компании, как производители, так и посредники, включая банки и другие финансовые институты, начинают испытывать затруднения. Рано или поздно они снижают цены на стоимость своих услуг, сокращают издержки& А потом начинается череда банкротств, причем самое первое из них стимулирует череду следующих, потому что резервы уже исчерпаны, а кредит на падающем спросе получить не удается. Начинается новая дефляционная волна, сравнимая с осенью 2008 года, началом 30-х годов прошлого века в США или, частично, Японией 90-х годов (частично – потому что в Японии картина сильно смазана колоссальным объемом экспорта). 

 

Принципиальная разница в этих сценариях состоит в том, что дефляционный сценарий повышает стоимость денег, а инфляционный – наоборот, понижает. Соответственно, те институты, которые имеют априорный доступ к деньгам (например, банки – учредители Федеральной резервной системы США, которая, пока, во всяком случае, осуществляет эмиссию доллара) заинтересованы в дефляционном сценарии, а те, которые в деньгах нуждаются (например, бюджеты разных уровней) – в инфляционном.

 

Те, у кого баланс долгов положительный (банки) – нуждаются в подорожании денег, хотя тут есть тонкости. Дело в том, что система частичного резервирования вкладов, действующая практически во всем мире, делает банки незащищенными от «набегов вкладчиков» (которые и разорили многие из них в 30-е годы ХХ века в США), поэтому те из них, которые не могут рефинансироваться в банках более высокого уровня могут дефляции и бояться. Но в любом случае, не они определяют позицию финансовой элиты. А вот те, у кого баланс долгов отрицательный (домохозяйства, бюджеты, корпорации) заинтересованы, скорее, в инфляционном сценарии, который позволяет эти долги обесценивать. Да и доходы в номинальном выражении в этом случае растут, что создает ощущение позитива.

 

Есть и еще одно обстоятельство. Дело в том, что последние 30 лет любой рост в любых отраслях был, так или иначе, связан с надуванием финансовых пузырей. И власти США, для которых вновь запустить экономическую «машинку» есть дело, в некотором смысле, «жизни или смерти», будут пытаться (собственно, уже пытаются!) надувать те или иные пузыри в расчете на появление «вторичного» спроса и перезапуска всего экономического механизма.

 

Таким образом, можно отметить, что баланс интересов в американском обществе (которое, как понятно, определяет ситуацию и во всем мире, с точностью до деталей, поскольку именно США является крупнейшим в мире потребителем) более или менее понятен, но вот сам момент принятия решения будет определяться в рамках политических процессов, то есть чисто экономическому анализу не подлежит.

 

Действительно, для осуществления эмиссии нужно осознанное решение ФРС США. Но в самом руководстве ФРС, за исключением ее руководителя Бернанке, который не только назначен президентом США, но и является, скорее, ученым, чем банкиром, практически никто не поддерживает инфляционный сценарий. Банковская элита хорошо помнит «золотые» для себя 30-е годы, когда доступ к печатному станку позволил им легко перекупить за бесценок почти все стоящие активы в США, да и почти по всему миру. 30-е годы стали периодом мощнейшего перераспределения собственности в пользу финансовой элиты, периода, который она не против повторить. Кроме того, вся система экономического «мэйнстрима», то есть не только теория, но и поддерживающие ее институты, включая МВФ и Мировой банк, созданная в последние 30 лет, периода господства в мировой экономике финансовых механизмов, построена на примате тезиса о недопустимости высокой инфляции ни в каком случае.

 

Отметим также, что против инфляционного сценария выступают финансовые и политические элиты Европы, которые помнят ужас гиперинфляции 20-х годов прошлого века. А вот политическое руководство США, наоборот, помнит те последствия, которые обрушились на него в 30-е годы, в период острого дефляционного кризиса и по этой причине выступает за инфляционный сценарий. Нужно еще учесть, что в нынешних условиях США (в которых бюджетные расходы играют важную роль в управлении государством) не могут себе позволить резкое увеличение и без того колоссального бюджетного дефицита, поэтому инфляция бы им сильно помогла.

 

И таким образом получается следующий расклад сил: политическое руководство Европы – за дефляцию, США – за инфляцию. Крупнейшие банкиры Уолл-стрита – за дефляцию, Европы – тоже. Обычные банки, и Европы и США – скорее всего, за инфляцию, но их голос сильно ограничен. В этой ситуации, пока, во всяком случае, Обама проигрывает, однако, скорее всего, он, с учетом выборов, обратится напрямую к народу, объяснив ему сложившуюся коллизию, и в этом случае результат дискуссии совершенно неочевиден. Так что сделать однозначный вывод о пути развития экономики в среднесрочном варианте пока не представляется возможным. http://fintimes.km.ru/obzory/krizis/12087

Комментарии:

Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции ФСК ЕЭС ао, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, а также фьючерсы ROSN-9.10, GOLD-9.10, VTBR-9.10, GAZR-9.10, RTS-9.10, GMKR-9.10. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции  Сургнфгз, ГАЗПРОМ, ГМКНорНик, СевСт-ао, а также фьючерсы GAZR-9.10, RTS-9.10, GMKR-9.10, ED-9.10, Si-9.10. Торги акциями , ВТБ, Роснефть, РусГидро, а также фьючерсами LKOH-9.10, SBRF-9.10, а также запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.

Комментарии:

Развитие системы биржевой торговли посредством торговых роботов(торговых автоматов) и увеличение нагрузки на торговые системы заставляет фондовые биржи ограничивать такие операции. На роботов приходится почти половина заявок на ФБ ММВБ и до 90% на срочном рынке РТС, что увеличивает риски сбоев биржевой торговли. ФБ ММВБ разрабатывает изменения в свои документы, которые позволят ей не только вычленить активных роботов, но и в случае неполадок, создающих угрозу работе биржи, заблокировать их.

ФБ ММВБ разослала профучастникам предложения по внесению изменений в правила торгов биржи, направленных на управление рисками, связанными с ростом активности гиперактивных торговых автоматов. Как сообщили в пресс-службе ММВБ, биржа готовит изменения в правилах с целью снижения инфраструктурных рисков и нагрузки на программно-технический комплекс. На бирже уточнили, что вклад гиперактивных торговых автоматов в частоту событий рынка (нагрузку на инфраструктуру) составляет сейчас порядка 60%, а доля гиперактивных торговых автоматов в обороте на фондовом рынке составляет порядка 11-13%. По числу заявок доля автоматов составляет 45%, но более 95% из них снимаются без исполнения. По данным РТС, на сегодняшний день на долю роботов в обороте на срочном рынке РТС FORTS приходится примерно 50%. Доля роботов в количестве заявок в определенные моменты может достигать 90%.

ММВБ предлагает идентифицировать роботов, выставляющих определенное число заявок, чтобы впоследствии иметь возможность блокировать их в случае, если робот будет угрожать нормальному функционированию торговой системы. В качестве начального порога предлагается установить 1% от общего числа заявок в день. Для текущей активности на ФБ ММВБ это соответствует 40 тыс. заявок за торговый день,— говорится в письме ММВБ (есть в распоряжении Ъ). Так, если клиент брокера превысил значение 40 тыс. заявок в день, биржа будет запрашивать у брокера информацию об использовании робота и присвоит этому роботу отдельный идентификатор. На бирже не смогли сообщить, какое количество роботов на сегодняшний день совершают более 40 тыс. транзакций в день. В корпоративном журнале биржи в конце прошлого года сообщалось, что с начала 2009 года наблюдался устойчивый рост общего числа и активности роботов: к августу их число увеличилось с 30 до 70.

В Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР) поддерживают инициативу ММВБ. Действительно, проблема алгоритмической торговли существует, большое количество роботов начинает пугать. Рост их числа загружает шлюзы бирж, что теоретически может привести к технологическим проблемам,— говорит глава ФСФР Владимир Миловидов, напоминая, что сбои в работе бирж участились. По его словам, ФСФР уже обсуждала проблему работы роботов с ММВБ, а на этой неделе состоится встреча с трейдерами, работающими на РТС, чтобы выработать подходы к регулированию алгоритмической торговли. В РТС Ъ заявили, что летом прошлого года на бирже введено ограничение по количеству транзакций клиентов, при нарушении которого клиент должен был платить дополнительные комиссии. Это ограничение призвано стимулировать создателей роботов более качественно прорабатывать алгоритмы торговли и оптимизацию своих систем,— сказал директор департамента инфраструктурных проектов РТС Сергей Замолоцких.

Биржевые системы должны быть готовы реагировать на рост алгоритмической торговли и защитить себя,— считает генеральный директор компании Открытие Евгений Данкевич. Директор по информационным технологиям ITinvest Андрей Осташов считает, что и самим брокерам данное предложение может облегчить жизнь: чрезмерно активные роботы могут мешать нормальной работе других клиентов брокера http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1455743&NodesID=4