Комментарии:

В покупке: акции ГАЗПРОМ ао, ФСКЕЭС, Роснефть, Сбербанк, Сбербанк-п, ХолМРСК ао, Татнфт 3ао, Ростел -ао, ПолюсЗолот и фьючерсы RTS-12.11, GOLD-12.11, GAZR-12.11, ROSN-12.11, SBRF-12.11, GMKR-12.11. В продаже: акции Русгидро, ВТБ, СевСт-ао, ГМКНорНик, Уркалий-ао, ЛУКОЙЛ, Сургнфгз, НЛМК ао, Сургнфгз-п, Новатэк ао и фьючерсы RTS-12.11, Si-12.11, Eu-12.11, ED-12.11, GAZR-12.11, ROSN-12.11, VTBR-12.11, SBRF-12.11, LKOH-12.11, GMKR-12.11. Вне рынка: акции ИнтерРАОао.

Комментарии:

Заявили канцлер ФРГ Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози по итогам трехсторонних переговоров с премьером Греции Йоргосом Папандреу. Лидеры еврозоны гарантировали помощь, а Папандреу — выполнение ранее взятых обязательств. Чтобы получить помощь, Афины должны к ноябрю сократить 20 000 рабочих мест в госсекторе, до конца года выручить от продажи госсобственности 6,79 млрд евро, а к 2015 г. – 67,9 млрд. Дефицит бюджета в 2011 г. должен был сокращен с 10,4 до 7,4% ВВП.

Меркель и Саркози пообещали ускорить предоставление Греции 109 млрд евро. Выделение этих денег правительства стран еврозоны одобрили еще 21 июля, но национальные парламенты до сих пор не ратифицировали соглашение, которое позволяет оказать поддержку Греции. Объем кредитов, которые может предоставить Европейский фонд стабильности (EFSF), должен быть увеличен с 250 млрд до 440 млрд евро. Кроме того, фонду должно быть разрешено покупать обязательства Греции на вторичном рынке.

Рынок вздохнул с облегчением, отметил Билл Диннинг из Kames Capital. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 1,5%, MSCI Asia Pacific — на 1,4% (на 19.30 МСК). «Я рад, что европейские власти не хотят повторить сценарий банкротства Lehman Brothers», — заявил министр финансов США Тимоти Гайтнер (цитата по CNBC). Миссия МВФ, покинувшая на прошлой неделе Афины из-за разногласий с правительством, вернется для продолжения переговоров, сказал ее руководитель Пол Томсен.

Это временная передышка, безапелляционны в Economist Intelligence Unit (EIU). Меры бюджетной консолидации приведут к спаду экономики Греции на 5,1% в 2011 г. и на 2,2% в 2012 г. (в 2010 г. — на 4,4%), прогнозируют в EIU, но сократить дефицит бюджета так, как требуют кредиторы, не удастся: в этом году — до 10% ВВП, в 2012 г. — до 8%.

Для сохранения еврозоны предстоит сделать еще очень многое, говорит Диннинг. Проблемы есть и у других стран — Италии, Испании, Португалии, отмечает Пол Дейлз из Capital Economics. Надо быть честными: решение по Греции не устранит в одночасье всех проблем еврозоны, заявил президент Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу. Сейчас идет борьба за экономическое и политическое будущее Европы и за интеграцию стран, признал он. Евро остается политическим, а не финансовым инструментом, считает Диннинг. Ведомости

Комментарии:

Я двигаюсь по жизни легко, свободно и уверенно. Я понимаю смысл всех событий в моей жизни. Я принимаю разумные и дальновидные решения. Я процветаю на своем месте. Моя жизнь становится лучше день за днем.

Саморазвитие дает душе второе рождение. Орисон Марден

Комментарии:

Купить:

Новатэк ао

ИнтерРАОао

Сургнфгз

Продать:

Уркалий-ао

Цены исполнения на открытии по рынку.

Комментарии:

1 уровень  краткосрочный анализ 3-5 дней

2 уровень  среднесрочный анализ от недели до месяца

3 уровень  долгосрочный анализ от месяца до квартала

======================================

ФСК ЕЭС ао

==========

Сопротивление 1 уровня = 0,29200

2 уровня = 0,29790

3 уровня = 0,48100

Поддержка 1 уровня = 0,25450

2 уровня = 0,25670

3 уровня = 0,25215

================================

ГАЗПРОМ ао

==========

Сопротивление 1 уровня = 167,90

2 уровня = 179,40

3 уровня = 212,49

Поддержка 1 уровня = 162,02

2 уровня = 161,51

3 уровня = 153,11

===============================

ГМКНорНик

=========

Сопротивление 1 уровня = 7 745

2 уровня = 7 980

3 уровня = 7 980

Поддержка 1 уровня = 7 250

2 уровня = 6 900

3 уровня = 6 195

==============================

ЛУКОЙЛ

======

Сопротивление 1 уровня = 1 776,5

2 уровня = 1 888,0

3 уровня = 1 888,0

Поддержка 1 уровня = 1 696,3

2 уровня = 1 681,3

3 уровня = 1 505,1

================================

Роснефть

========

Сопротивление 1 уровня = 221,88

2 уровня = 232,47

3 уровня = 244,51

Поддержка 1 уровня = 214,11

2 уровня = 192,10

3 уровня = 181,98

===============================

РусГидро

========

Сопротивление 1 уровня = 1,2944

2 уровня = 1,4006

3 уровня = 1,4134

Поддержка 1 уровня = 1,2070

2 уровня = 1,1880

3 уровня = 1,1331

===============================

Сбербанк

========

Сопротивление 1 уровня = 85,60

2 уровня = 104,10

3 уровня = 107,70

Поддержка 1 уровня = 78,35

2 уровня = 75,58

3 уровня = 63,81

===============================

СевСт-ао

========

Сопротивление 1 уровня = 448,70

2 уровня = 452,90

3 уровня = 544,00

Поддержка 1 уровня = 410,40

2 уровня = 391,50

3 уровня = 385,00

===============================

Сургнфгз

========

Сопротивление 1 уровня = 28,550

2 уровня = 28,550

3 уровня = 28,550

Поддержка 1 уровня = 22,450

2 уровня = 20,410

3 уровня = 15,480

===============================

ВТБ ао

======

Сопротивление 1 уровня = 0,07680

2 уровня = 0,07680

3 уровня = 0,09007

Поддержка 1 уровня = 0,07161

2 уровня = 0,07170

3 уровня = 0,06376

Комментарии:

Курс доллара продолжает расти, несмотря на огромный государственный долг и практически преддефолтное состояние Америки. Почему?

Михаил Федоров, аналитик ИК «РИК-Финанс»:

— Сегодня из-за кризиса долгов Еврозона и США стали конкурентами в вопросе своей привлекательности для инвестиций извне — и соответственно, своей способности финансировать собственные государственные займы. Фактически, они являются противниками в вопросе привлечения инвестиций. У всего мира сегодня просто не хватит средств для того, чтобы финансировать и Еврозону, и США одновременно. Поток инвестиций в один регион обескровит другой. А это создает конфликт интересов двух крупнейших экономик мира.

Речь, конечно, не идет об экономической войне (возможно, пока), но наличие противоборствующих сторон, на мой взгляд, позволяет считать, что законы войны становятся актуальными.

Есть поговорка: лучшая оборона — это атака. В бою побеждает тот, кто обладает инициативой и не теряет ее. Для того чтобы не терять инициативу, нужно всегда совершать активные действия. Не нужно бегать, как на пожаре, и затыкать появившиеся дыры чем попало. Ситуацию нужно контролировать, а не допускать того, что она начнет контролировать вас. И именно в этом вопросе Европа проигрывает по всем фронтам, а США, напротив, показывают превосходство.

А ведь Европа в целом выглядит лучше США — если смотреть только на цифры. Но в войне численность войск и простая математика не работают. Побеждает не тот, кто имеет лучшие танки и больше войск (то есть не тот, у кого меньше совокупный долг и ниже дефицит бюджета. У Еврозоны совокупный долг и бюджетный дефицит значительно меньше, чем у США), а тот, кто лучше командует и управляет, где главным элементом является наличие стратегии.

Вот что пишет в труде «О войне» известный стратег Карл фон Клаузевиц:

«Стратегия есть использование боя для целей войны, следовательно, она должна поставить военным действиям такую цель, которая соответствовала бы смыслу войны. & Монарх или полководец, умеющий направить войну, которую он ведет, в точном соответствии со своими целями и средствами и делающей не слишком много, не слишком мало, дает этим лучшее доказательство своей гениальности. Но влияние гениальности сказывается не столько во вновь найденном оформлении действия, немедленно бросающемся в глаза, сколько в счастливом конечном исходе целого предприятия. Восхищения достойны именно попадание в точку безмолвно сделанных предположений и бесшумная гармония во всем ходе дела, обнаруживающиеся лишь в конечном общем успехе».

Европа — как пороховая бочка: вчера Греция, сегодня Италия — и опять Греция. В промежутке была Испания. Но это все частности, которым не противопоставляется единая стратегия европейцев. Их у нее нет, поскольку нет единоначалия и согласованности. В США, напротив, все обстоит иначе, власти держат руку на пульсе и сами дирижируют происходящими процессами, не позволяя частностям взять инициативу.

Поэтому, даже если Европе удастся «заткнуть» очередную образовавшуюся прореху, после этого всё равно будут появляться новые — последуют очередные и бесконечные «частности». Соответственно, в таком ключе США имеет больше шансов на победу в конкурентной борьбе за денежный поток.

Если смотреть на дело с такого ракурса, доллар в данный момент выглядит предпочтительней евро, и в среднесрочной перспективе курс европейской валюты будет только падать. Даже несмотря на то, что долларов сейчас намного больше, чем евро, и что чисто математически доллар должен стоить намного дешевле. Гораздо важнее любой математики выглядит тот факт, что при таком управлении, как сейчас, не исключен худший вариант развития событий — с дефолтами некоторых европейских стран и развала зоны евро вообще. АиФ

Комментарии:

Европа прочно села в долговую яму. Многие страны Старого Света фактически должны больше, чем стоит вся их экономика. К примеру, та же Греция набрала займов на 350 млрд. евро (это примерно 150% от объема их ВВП  главного экономического показателя, который отражает стоимость всех товаров и услуг, производимых в стране за год). И теперь многие инвесторы только того и ждут, когда греки объявят дефолт. Без дополнительной финансовой инъекции страна вряд ли дотянет даже до ноября.

- Надо всеми силами постараться избежать дефолта,  сказала вчера Ангела Меркель, федеральный канцлер Германии.  Ведь от него пострадает не только Греция, но и некоторые другие страны еврозоны. В этом случае мы очень быстро столкнемся с эффектом домино.

Тем не менее самостоятельно справиться с собственными проблемами европейцы, похоже, не в силах. Весь Евросоюз фактически тащит на себе лишь экономика Германии (благополучные скандинавские страны не в счет, потому что они не перешли на евро). А вот проблемы в Греции, Португалии, Испании, Италии и даже Франции нарастают. Вчера, к примеру, рейтинговые агентства снизили оценку крупнейшим французским банкам.

Слабая надежда замаячила с Востока. Как стало известно, китайская делегация в последнее время поочередно посетила все проблемные европейские страны. В Поднебесной накопили почти $3 трлн. в международных резервах. И эту гигантскую выручку от экспорта необходимо куда-то вкладывать. Тем не менее поддерживать европейскую экономику консервативные китайцы не спешат  слишком рискованные это инвестиции.

- Государства должны, прежде всего, навести порядок у себя дома,  заявил глава Госсовета КНР Вэнь Цзябао, выступая на Всемирном экономическом форуме в Даляне.  Развитые страны должны сокращать бюджетные дефициты и создавать рабочие места, а не надеяться на то, что Китай спасет мировую экономику.

Эксперты считают, что тем самым Китай сделал ставку на США, то есть скорее предпочтет вкладывать деньги в американские гособлигации, а не в ценные бумаги европейских стран.

Кстати, греки надеялись и на помощь из России. Но наш Минфин покупать их гособлигации тоже не спешит. КП

Комментарии:

Небольшие российские банки активно наращивают капитал в преддверии вступления в силу новых требований ЦБ к минимальному капиталу, следует из данных Банка России. «Тем требованиям, которые вступят в силу с 1 января (минимальная планка капитала в 180 млн руб.), на начало сентября не соответствует 131 банк», — сообщил в интервью телеканалу «Россия 24» директор департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций ЦБ Михаил Сухов. На начало года таких банков было 185, на начало августа — 150. Таким образом, за последний месяц почти 20 банков ушли из «опасной зоны».

«Подавляющее большинство из них (не отвечающих требованиям) имеют реальные планы по докапитализации за счет действующих акционеров, за счет новых акционеров. По банковским меркам требуется привлечь не такую уж большую сумму — чуть менее 8 млрд руб., и на сумму порядка 6 млрд руб. соответствующие договоренности уже достигнуты», — сообщил Сухов.

Отвечая на вопрос о достаточности капитала крупнейших банков, он напомнил, что в среднем она составляет 16% и «лишь некоторые из них имеют потребность привлечения денежных средств». «Их потребность связана с динамикой их роста. Например, кредитные портфели на рынке потребкредитования растут опережающими темпами, мы имеем чуть менее 30% годового роста. Понятно, что тем банкам, которые увлеклись подобного рода операциями, нужен дополнительный капитал, чтобы подкрепить этот бизнес. Это не проблемы скелетов в шкафах», — сказал Сухов. Ведомости

Комментарии:

Мировой экономике угрожает новый кризис, предупредил президент Всемирного банка Роберт Зеллик, выступая сегодня в Вашингтоне. Чтобы его избежать ведущие державы должны предпринять жесткие меры. «Если Европа, Япония и США не сумеют выполнить собственные обязательства, то они ослабят не только самих себя, но и всю мировую экономику», — сказал он. По мнению Зеллика, эти страны «слишком долго медлили с принятием трудных решений». Сейчас, как считает президент ВБ, пространство для маневра «оказалось чрезвычайно узким». «Время для размышлений истекло», — добавил он.

В начале месяца Зеллик в интервью Bloomberg предупредил, что наступают «опасные времена»: мировая экономика и США смогут избежать рецессии, но Европа вступает в «чувствительный период». Проблемы в экономике США носят более долгосрочный характер, поэтому рынок реагирует на них не так остро, заметил Зеллик. А вот Европе пора принимать решительные действия для исправления ситуации, считает он: скупая на рынке гособлигации проблемных стран, Европейский центральный банк лишь выигрывает время, еврозоне же требуются фундаментальные изменения. Ведомости

Комментарии:

Швейцарский банк UBS потерял $2 млрд из-за несканкционированных операций, проведенных трейдером инвестбанковского подразделения. Об этом банк сообщил сегодня утром, после чего его акции упали на 9,3%. После небольшой коррекции снижение составляет более 6%.

«В настоящее время проводится расследование, но текущая оценка потерь по сделкам составляет около $2 млрд», — говорится в сообщении банка. Средства клиентов, по его утверждению, не пострадали.

По подозрению в причастности к совершению этих сделок в Лондоне задержан Квеку Адоболи, 31-летний трейдер UBS, работавший в подразделении, которое занимается операциями с биржевыми фондами (фондами, паи которых обращаются на бирже — ETF), сообщают информационные агентства.

Из-за этих сделок UBS может зафиксировать убыток в III квартале, сообщил банк. По прогнозам аналитиков, чистая прибыль должна была составить 1,3 млрд франков ($1,5 млрд). В первом полугодии 2011 г. UBS получил чистую прибыль в размере 2,82 млрд франков ($3,2 млрд).

По совпадению, сегодня же нижняя палата парламента Швейцарии обсуждает поправки к закону о банках, которые должны снизить риски, связанные с системообразующими банками. В кризис UBS пришлось списать стоимость проблемных активов на $57,8 млрд, а правительству пришлось в конце 2008 г. спасать его.

UBS пополнил печальный список банков, понесших убытки из-за несанкционированных действий трейдеров. Самой убыточной такой операцией считаются действия трейдера Societe Generale Жерома Кервьеля, который в 2007 г. без разрешения и уведомления открыл позиции, которые к началу 2008 г. достигли 50 млрд евро. Когда банк в ходе рутинной проверки в январе узнал об этом и стал в экстренном порядке закрывать позиции, убыток по ним составил 4,9 млрд евро. В 2010 г. суд приговорил Кервьеля к трем годам тюрьмы и компенсации убытка в полном размере.

Другие громкие случаи с трейдерами-жуликами — потеря трейдером Ником Лисоном на несанкционированных сделках с фьючерсами и опционами $1,2 млрд в 1995 г., приведшая к банкротству британского банка Barings (нидерландский ING после этого купил его за 1 фунт стерлингов), и мошеннические действия с валютными форвардами и опционами Джона Раснака, трейдера ирландского Allied Irish Banks, из-за которого банк в 2002 г., потерял $750 млн. Ведомости

Комментарии:

Вчера американские индексы завершили день ростом на фоне заявлений Франции и Германии о том, что Греция останется в еврозоне — это означает снижение вероятности дефолта этой страны. Азиатские акции сегодня продолжают положительную динамику, при этом пока значительная неопределенность на рынках сохраняется в ожидании очередных новостей из Европы. Фьючерсы на индексы США сегодня торгуются в небольшом минусе. Стоимость нефти остается на вчерашних уровнях.

Российский рынок начнет сегодня день незначительным ростом, при этом в целом движение в различных бумагах носит разнонаправленный характер. Статистика из США будет определять настрой игроков во второй половине дня.

НОВОСТИ: АФК Система (SSA) Обзор результатов по US GAAP за 2К11: хороший квартал, наши позитивные ожидания оправдались/Верофарм (VRPH) Сильные результаты за 2К11 и 1П11: лучше ожиданий/Операционные результаты НТМП (NCSP LI) продемонстрировали нулевые темпы роста в августе/Группа ПИК (PIK LI) объявила SPO по преимущественному праву Кит Финанс

Комментарии:

Я расширяю свой кругозор. Я уважительно отношусь к эволюции своего сознания. Я открываюсь для свежего ветра перемен. Я позволяю себе научиться всему, в чем я нуждаюсь. Я спокойно и уверенно иду по верному пути.

Мозговые клетки развиваются в ответ на сильные желания. Где нет желания, там нет и развития. Орисон Марден

Комментарии:

1 уровень  краткосрочный анализ 3-5 дней

2 уровень  среднесрочный анализ от недели до месяца

3 уровень  долгосрочный анализ от месяца до квартала

======================================

ФСК ЕЭС ао

==========

Сопротивление 1 уровня = 0,29200

2 уровня = 0,29790

3 уровня = 0,48100

Поддержка 1 уровня = 0,25670

2 уровня = 0,25670

3 уровня = 0,25215

================================

ГАЗПРОМ ао

==========

Сопротивление 1 уровня = 167,90

2 уровня = 179,40

3 уровня = 212,49

Поддержка 1 уровня = 162,02

2 уровня = 161,51

3 уровня = 153,11

===============================

ГМКНорНик

=========

Сопротивление 1 уровня = 7 677

2 уровня = 7 675

3 уровня = 7 675

Поддержка 1 уровня = 7 250

2 уровня = 6 900

3 уровня = 6 195

==============================

ЛУКОЙЛ

======

Сопротивление 1 уровня = 1 776,5

2 уровня = 1 888,0

3 уровня = 1 888,0

Поддержка 1 уровня = 1 681,3

2 уровня = 1 568,0

3 уровня = 1 505,1

================================

Роснефть

========

Сопротивление 1 уровня = 221,88

2 уровня = 232,47

3 уровня = 244,51

Поддержка 1 уровня = 214,11

2 уровня = 192,10

3 уровня = 181,98

===============================

РусГидро

========

Сопротивление 1 уровня = 1,2944

2 уровня = 1,4006

3 уровня = 1,4134

Поддержка 1 уровня = 1,2220

2 уровня = 1,1880

3 уровня = 1,1331

===============================

Сбербанк

========

Сопротивление 1 уровня = 85,60

2 уровня = 104,10

3 уровня = 107,70

Поддержка 1 уровня = 78,35

2 уровня = 75,58

3 уровня = 63,81

===============================

СевСт-ао

========

Сопротивление 1 уровня = 448,70

2 уровня = 452,90

3 уровня = 544,00

Поддержка 1 уровня = 410,40

2 уровня = 391,50

3 уровня = 385,00

===============================

Сургнфгз

========

Сопротивление 1 уровня = 24,634

2 уровня = 24,989

3 уровня = 28,550

Поддержка 1 уровня = 22,450

2 уровня = 20,410

3 уровня = 15,480

===============================

ВТБ ао

======

Сопротивление 1 уровня = 0,07680

2 уровня = 0,07680

3 уровня = 0,09007

Поддержка 1 уровня = 0,07161

2 уровня = 0,07170

3 уровня = 0,06376

Комментарии:

На днях Центробанк сообщил приятную новость  средняя максимальная ставка по депозитам в 10 крупнейших российских банках повысилась до 8,05%. Это почти на 0,2% больше, чем было в августе.

Кроме того, заметно прибавили и ставки в более мелких банках. Если еще месяц назад вклад под 10% годовых было не найти, то сейчас снова стали появляться предложения взять деньги граждан под более чем 11%. Откуда же такая щедрость банкиров? Особенно в то время, как Росстат второй месяц подряд рапортует о том, что цены в России снижаются (с начала года инфляция составила 4,7%, а по итогам года ожидается в районе 7%). Что это: повод для радости или для беспокойства? На самом деле, и то, и другое.

- Все просто  европейские банки снова перестали давать кредиты нашим,  объясняет Василий Солодков, глава Банковского института Высшей школы экономики.  Деньги сейчас им нужны самим. А наши банки всегда предпочитали брать деньги в долг за рубежом под низкие проценты, чтобы раздавать их здесь в кредит по высоким ставкам. Теперь же возник дефицит средств, который банки пытаются компенсировать за счет накоплений россиян.

Проблема в том, что некоторые страны Евросоюза (Греция, Португалия и даже Испания с Италией) сейчас находятся под угрозой дефолта (см. ниже). И если он произойдет в одной из этих стран, то многие европейские банки окажутся на грани банкротства (ведь именно они их и кредитовали). Вот, видимо, и приберегают денежки на «черный день».

«Но к чему нам вся эта макроэкономика?  резонно спросите вы.

А вот к чему. Высокие ставки по вкладам, конечно, хорошо. А вот вторая волна кризиса  не очень. Пока эксперты не знают, что будет дальше, но рост ставок по вкладам в банках  неприятный звоночек. Ведь точно так же ситуация развивалась в 2008  2009 годах (тогда прибыль по депозитам достигала 20% годовых). Как будет на этот раз, пока никто из экспертов не берется предсказать. Но универсальный совет все же есть.

- Я советую всем открывать долгосрочные банковские депозиты под высокие проценты с возможностью пополнения и частичного снятия,  говорит Владимир Авденин, независимый финансовый советник.  К примеру, в начале 2009 года я открыл депозит под 18,25% годовых. И до сих пор могу его пополнять под такую высокую ставку. Cейчас найти вклад с такой доходностью просто невозможно, но любое повышение ставок надо использовать, чтобы получить более высокую прибыль. И, конечно, сберегать деньги как в рублях, так и в валюте.

Тем более что в случае второй волны кризиса заначка вам всегда пригодится, а вклады до 700 тысяч рублей в нашей стране застрахованы государством. КП

Комментарии:

У США к 2013г. не останется ресурсов для поддержания экономики. Такое мнение высказал российский экономист, публицист, глава компании экспертного консультирования Неокон Михаил Хазин.

По его мнению, до существенного спада осталось не более полутора лет. По некоторым прикидкам, этой осенью США организуют массовый вывод своих капиталов из Бразилии, Европы, России, Африки и Ближнего Востока, дотянут до весны. Весной запустят новую эмиссионную программу, она даст позитивный эффект под выборы в ноябре 2012г. Не важно, переизберут Барака Обаму или нет, важно, что к концу 2012г.  началу 2013г. у США не останется уже никаких ресурсов для поддержания современной финансовой системы и, соответственно, всей мировой экономики,  сказал М.Хазин, добавив, что к этому времени необходимо будет предъявлять какие-то решения по конфигурации новой системы.

Гость программы, вице-президент Ассоциации политических экспертов и консультантов (АСПЭК) Александр Нагорный в свою очередь отметил, что США для выхода из кризиса нужно сократить уровень жизни населения, свернуть социальные программы. Нынешняя ситуация, по его словам, связана со сверхпотреблением, которое домашние хозяйства вели в последние 15-20 лет. МК

Комментарии:

Поведение инвесторов после кризиса в корне изменилось, отмечает МВФ в новом отчете о глобальной финансовой стабильности: частные инвесторы стали избегать рисков и не готовы к долгосрочным вложениям, в то же время слишком низкие ставки надежных бумаг требуют от суверенных фондов, особенно пенсионных, диверсификации портфелей в пользу более рискованных, но и более доходных активов. МВФ предлагает управляющим суверенными активами предоставить мировой финансовой системе долгосрочный капитал, иначе разворот краткосрочных частных вложений может спровоцировать потрясения, сравнимые с прошлым финансовым кризисом.

Под управлением суверенных фондов порядка $4,7 трлн, еще порядка $10 трлн — в международных резервах, всего это около 25% от объема активов частных институциональных инвесторов, посчитал МВФ. Суверенные инвестфонды развивающихся стран стали активно покупать доли в западных компаниях и банках в 2006-2008 гг. — и это напугало западных политиков. Так, China Investment Corporation (CIC) вложила средства в Morgan Stanley (она также приобрела пакет фонда прямых инвестиций Blackstone незадолго до кризиса). Сингапурский государственный инвестфонд приобрел доли в UBS и Citigroup, сингапурская же Temasek купила долю в Merrill Lynch, акции Citigroup купил и фонд Абу-Даби. По подсчетам Deutsche Bank в марте 2008 г., только открыто декларируемые вложения суверенных инвестфондов в акции финансового сектора западных стран составляли около $100 млрд. Британский Barclays в 2008 г. привлек средства от China Development Bank, Temasek и дважды — от катарского суверенного фонда, а также от фонда Абу-Даби. Последний продал свой пакет в июне 2009 г., всего через семь месяцев после покупки.

Теперь же МВФ и политики возлагают надежды на развивающиеся страны и их фонды. Бывший премьер Великобритании Гордон Браун уверен, что мир дрейфует без руля и капитана к новому экономическому кризису, и призывает развитый и развивающийся мир к согласованной экономической политике в мировом масштабе (цитаты по project-syndicate.org).

«Порознь мы пропадем», — заключает он. Если остальной мир сейчас не вмешается, то европейский кризис перестанет быть только европейским, пишет в FT профессор Калифорнийского университета Барри Айхенгрин с коллегами.

Минфин Италии уже провел переговоры с китайской CIC, активы которой составляют $410 млрд, о покупке «значительного» объема итальянских гособлигаций, а также об инвестициях в итальянские «стратегические компании», сообщила вчера вечером FT со ссылкой на близкий к переговорам источник. Один итальянский чиновник сказал FT, что Китай уже владеет около 4% от итальянских госдолгов, совокупный объем которых — 1,9 трлн евро. Ранее Китай приобрел 12% долговых обязательств Испании. Китай верит в перспективы европейской экономики и готов увеличивать инвестиции в активы, номинированные в евро, заявила представитель МИД КНР Цзян Юй. Представители Китая и раньше заявляли о своей уверенности в кредитоспособности таких стран, как Греция и Португалия, и о готовности их поддержать, но покупки Пекином долгов периферийных стран еврозоны, по оценкам аналитиков, составили лишь порядка $4 млрд.

Свою помощь в сдерживании распространения долгового кризиса могут предложить страны BRICS — например, покупая гособлигации стран еврозоны. Министры финансов и главы центробанков BRICS обсудят это 22 сентября на совещании с участием МВФ, приводит слова министра финансов Бразилии Гвидо Мантеги агентство Bloomberg. Доля евро в российских резервах — 45%, напомнил в интервью Reuters министр финансов России Алексей Кудрин, т. е., «как только вы видите, что на $10 млрд золотовалютные резервы России выросли, значит, точно $4,5 млрд вложено в облигации стран еврозоны». Россия готова купить общие облигации еврозоны, если они будут выпущены, сообщил он. Против выпуска общих облигаций еврозоны выступает канцлер Германии Ангела Меркель, а S&P уже пообещало присвоить им, если они будут выпущены, рейтинг СС — по уровню самой слабой страны, Греции (большинство институциональных инвесторов не вкладывают средства в бумаги с рейтингом ниже ВВВ-). Из стран еврозоны к России за помощью пока обратился только Кипр, переговоры о кредите в 2,5 млрд евро должны завершиться в течение месяца, сказал Кудрин. Кипр — крупнейший офшор для российского капитала: объем накопленных инвестиций, поступивших оттуда к середине 2011 г., составил, по данным Росстата, $70 млрд (22% всех инвестиций), на Кипре накоплено 26,4% всех инвестированных Россией за рубеж средств, или $25,3 млрд. Ведомости

Комментарии:

Правительство рассчитывало выручить от продажи госпакетов до 1 трлн руб. за год, но сейчас, когда рынки падают, цена будет низкой, опасаются организаторы.

Почему-то ни чиновники, ни их консультанты-инвестбанкиры не рассматривают другой очевидный путь — народную приватизацию. Она помогла бы решить не только проблему наполнения бюджета, но и несколько других очень важных задач: облегчить пенсионную нагрузку, повысить деловую активность, укрепить российский фондовый рынок. Наконец, улучшить благосостояние россиян, многие из которых находятся в ловушке бедности. А главное — это был бы шаг к созданию в стране класса собственников, обладающих гражданским сознанием.

Руководители нашей страны в своих речах не раз ссылались на Петра Столыпина, легендарного российского премьер-министра. Так вот Столыпин был убежден, что, пока крестьянин беден и не обладает личной собственностью, он останется рабом независимо от того, насколько плохи или хороши законы в стране. Человек может воспользоваться благами гражданской свободы и почувствовать себя патриотом только тогда, когда у него будет хотя бы малая толика собственности, считал Столыпин.

Большинство россиян сейчас не располагают хоть сколько-нибудь значительной собственностью. Разве что унаследованные советские квартиры да дачные шесть соток. Предыдущие поколения россиян физически не могли оставить наследство своим детям и внукам: такие события, как коллективизация, война, а затем переход от советской системы к рынку, каждый раз приводили к потере имущества и (или) сбережений. По сути, государство отбирало любую собственность и вынуждало граждан все больше зависеть от его поддержки, воспитывая в людях рабское сознание.

Сейчас есть хороший шанс компенсировать ошибки и преступления госполитики прошлых лет и наделить граждан России хотя бы небольшой собственностью. Вместо того чтобы откладывать приватизацию до лучших времен, искать стратегических инвесторов, ожидая от них мифических выгодных предложений, правительство могло бы обратиться к гражданам, продав им акции госкомпаний со значительной скидкой к рыночной цене. Пойдя на этот шаг, правительство, конечно, потеряет часть ожидаемых доходов. Но и общество, и государство приобретут нечто более важное, чем стоимость, измеряемая деньгами.

Новая массовая приватизация, организованная с учетом ошибок ваучерной приватизации 90-х гг., привела бы на фондовый рынок миллионы новых людей.

Россияне учились бы быть акционерами публичных компаний, участвовать в управлении, у них появился бы реальный интерес к экономической политике государства.

В США каждая вторая семья владеет акциями или облигациями, а российский фондовый рынок почти полностью зависит от настроения иностранцев. Массовый приход россиян на фондовый рынок сделал бы его гораздо устойчивее, помог бы людям меньше зависеть от пенсионной помощи государства в старости. И даже способствовал бы созданию (пока мифического) международного финансового центра.

Кстати, появление в компании большого числа новых акционеров обычно очень радует иностранных инвесторов: увеличение free-float приводит к росту котировок. А значит, подорожает и доля государства (оно собирается оставить за собой контрольный или блокирующий пакет), и акции, принадлежащие гражданам. Так что в итоге финансовые потери правительства могут быть компенсированы.

Недавнее предложение партии «Яблоко» бесплатно раздать людям землю под застройку и строить дома при поддержке государства, вложив в это 14 трлн руб. из госбюджета и резервных фондов, тоже достойно серьезного рассмотрения в свете сказанного о гражданской значимости частной собственности.

И тогда за семь лет жилье получат 14 млн семей. То есть чуть ли не треть населения. Вот вам и решение жилищной проблемы, обещанное еще при социализме. Ведомости

Комментарии:

Банк России оставил без изменения ставку рефинансирования, повысил на 0,25 процентного пункта ставки по своим депозитным операциям и понизил на столько же ставки по отдельным операциям предоставления ликвидности, сообщается в пресс-релизе ЦБ. В прошлый раз при пересмотре ставок Центробанк также не трогал ставку рефинансирования, нацелившись на сближение процентных ставок по своим операциям. Данное сближение, как поясняется в пресс-релизе ЦБ, «должно способствовать ограничению волатильности процентных ставок денежного рынка в условиях риска возникновения ситуации недостатка рублевой ликвидности в банковском секторе».

Центробанк успешно борется с инфляцией, однако к концу года ее темпы могут увеличиться и ставку рефинансирования все-таки могут повысить, комментирует президент Первого республиканского банка Людмила Лебедева. Изменение же ставок по операциям ЦБ было ожидаемым решением, добавляет Лебедева: «В последнее время на рынке чувствовался кризис ликвидности, Банк России это понимает и пытается сделать ситуацию более управляемой».

В преддверии налоговых выплат ситуация с ликвидностью действительно тяжелая, согласен стратег банка «Открытие» Евгений Воробьев. На последних аукционах Минфина по предоставлению временно свободных средств на депозиты в банках спрос существенно вырос, на вчерашнем аукционе он превысил предложение в 5,6 раза, составив 111,060 млрд руб., отмечает Воробьев. «Однако решение ЦБ может хорошо сказаться на ситуации с ликвидностью только в краткосрочной перспективе, в долгосрочной же увеличение ставок по депозитным операциям ЦБ постепенно приведет к ее сокращению», — прогнозирует аналитик. В следующие 2-3 месяца ставки на рынке МБК и на рынке облигаций могут подняться на 0,25%, ожидает он. Ведомости

Комментарии:

Объем однодневных банковских депозитов в ЕЦБ в понедельник достиг 197,75 млрд евро ($270,5 млрд). Это максимальное значение с начала года. Предыдущий рекорд — 181,79 млрд евро — был зафиксирован в прошлую пятницу. Когда депозиты превышают порог в 100 млрд евро, это считается тревожным симптомом. Это значит, что банки выбирают ЕЦБ в качестве «надежной гавани», поскольку опасаются кредитовать друг друга.

Абсолютный рекорд по объему депозитов был зафиксирован в июне 2010 г. На фоне начинающегося кризиса в Европе банки отнесли в ЕЦБ 384,3 млрд евро. В ноябре 2008 г., через два месяца после банкротства Lehman Brothers, объем депозитов достигал 297,4 млрд евро.

О том, что европейские банки смотрят в будущее без большого оптимизма, свидетельствуют и все заявления о сокращении штата. Больше всего рабочих мест ликвидируют британские банки. Lloyds объявил о ликвидации 15 000, HSBC — 30 000, Barclays — 3000 позиций. Anglo Irish Bank, сильно пострадавший в кризис, ликвидирует 2000 рабочих мест (27%), Credit Suisse — 2000, UBS — 3500. Societe Generale ликвидирует 2000 позиций в России.

По слухам, крупнейшие западноевропейские банки уже просят долларовую ликвидность у крупнейших российских коллег, говорит председатель совета директоров «Арбат капитала» Алексей Голубович. Опрошенные «Ведомостями» банкиры это не подтверждают. Но напряжение на внутреннем денежном рынке присутствует.

Спрос со стороны банков на депозитном аукционе Минфина превысил предложение (20 млрд руб.) в 5,6 раза, сообщило министерство. Ставки по однодневным рублевым межбанковским кредитам торгуются в пределах 4-4,25% годовых, отмечает Борис Ольшанский из Бинбанка. Ситуация с ликвидностью ухудшается, повышенная волатильность на внешних рынках привела к тому, что небольшие участники рынка, в том числе небанковские организации, переходят из разряда поставщиков ликвидности в разряд потребителей, кроме того, Минфин, бывший со второй половины года хорошим поставщиком ликвидности, сейчас умерил объем предложения, отмечает аналитик «ВТБ капитала» Николай Подгузов: «В скором времени коммерческие банки могут начать ходить в ЦБ за ликвидностью по ставке 5,5-6% против 3,5-4% в среднем за последнее время». Это связано с оттоком капитала и сильным укреплением доллара, говорит главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик. Вчера рубль отыграл у доллара (сделки на ММВБ с расчетами «завтра») 4 коп., хотя накануне сдал сразу 35 коп. С начала сентября курс доллара укрепился почти на 1,5 руб. до 30,23 руб./$. К концу года ситуация должна улучшиться в связи с увеличением бюджетных расходов, говорит Лисоволик. C начала сентября объем средств российских банков в ЦБ (корсчета и депозиты) изменился не сильно, увеличившись с 845 млрд до 890 млрд руб. Ведомости

Комментарии:

До конца 2011 г. объединенная биржа сохранит срочные рынки ММВБ и РТС, рассказал представитель комитета по срочному рынку одной из бирж. Это было решено на объединенном заседании комитета по срочному рынку РТС, комитета по срочному рынку ММВБ и совета секции срочного рынка ММВБ. Стороны согласились с предложенным планом интеграции: на конец декабря 2011 г. на всех срочных рынках ММВБ и РТС будет один организатор торгов (ЗАО ММВБ) и одна клиринговая организация (ЗАО «Клиринговый центр РТС»).

По итогам встречи менеджменту бирж поручили разработать нормативные документы для работы срочных рынков в рамках принятой концепции интеграции, разработать план совмещения одинаковых инструментов с целью их развития на одной из торгово-клиринговых платформ, в том числе подготовить предложения по унификации тарифов во всех секциях срочного рынка объединенной биржи.

Как сообщил агентству гендиректор ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Александр Щеглов, «очевидно, что со временем, FORTS (срочный рынок РТС) станет основной площадкой по торговле деривативами на объединенной бирже». Вице-президент Банка «Открытие» Евгений Данкевич считает, что было бы логично оставить только FORTS и перевести на него клиентов срочного рынка ММВБ. По его словам, промежуточный этап, на котором будут сохранены срочные площадки обеих бирж, лишен смысла.

Соглашение об объединении РТС и ММВБ подписали в конце июня. В первом квартале 2012 г. биржа РТС как юридическое лицо прекратит свое существование. ММВБ приобретает контроль в РТС у пяти акционеров. Акционеры РТС получат 35% стоимости своих пакетов денежными средствами, а 65% — обменяв свои акции на акции объединенной биржи с коэффициентом 1 к 3. После этого объединенная биржа собирается провести IPO — в конце 2012 г. или начале 2013 г. Ведомости