Комментарии:

Если в пятницу рынки продолжили снижение в ожидании достижения договоренности властей США о повышении лимита госдолга, а также отыгрывая негативные статданные, то в понедельник индексы наконец изменили направление движения. Сегодня утром на азиатских рынках преобладает положительный настрой, а фьючерсы на индексы США прибавляют более процента на фоне новостей о том, что президент США и Конгресс нашли компромисс в вопросе о повышении лимита госдолга и снижении госрасходов. Кроме того, данные о производственной активности из Китая оказались лучше ожиданий, что оказывает поддержку рынкам сегодня. Новости из США оказывают поддержку и товарно-сырьевым рынкам.

Российский рынок начнет сегодня день ростом на фоне внешних позитивных новостей. После того, как согласие в вопросе о долге США было найдено, риски значительно сократились. При этом в понедельник соответствующий законопроект должен быть принят, чтобы долг США не достиг своего лимита, а рейтинговым агентствам еще предстоит высказать свое мнение относительно долговой ситуации в США. По нашему мнению, рынкам потребуется некоторое время, чтобы вернуться к предыдущим максимумам, но в ближайшие дни можно рассчитывать на значительный отскок.

НОВОСТИ

MMK (MAGN): операционные результаты за 2К11

Результаты IBS Group (IBSG) за 2010 год совпадают с операционными данными, дивиденды могут составить $0.2 за акцию.

Ритейлер Дикси (Dixy) опубликовал результаты продаж за 2К11 и 1П11

Банк Москвы (MMBM) опубликовал результаты за 2020 год по МСФО Кит Финанс

Комментарии:

В покупке: акции Роснефть, ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ по 1892,9 и фьючерсы Eu-09.11, Si-09.11, RTS-09.11, ED-09.11, VTBR-09.11, ROSN-09.11, LKOH-09.11, GMKR-09.11. В продаже: акции Сбербанк, СевСт-ао, ГАЗПРОМ, Сургнфгз, ФСК ЕЭС, РусГидро и фьючерсы GOLD-09.11, GAZR-06.11, SBRF-09.11. Вне рынка: акции ВТБ.

Комментарии:

Brent 116,85

Комментарии:

Активисты общественной организации Национальное левое движение захватили сегодня утром здание тель-авивской фондовой биржи, сообщает Второй канал ИТВ.

Демонстранты забаррикадировали вход в строение и закрыли работникам путь в здание, расположенное на улице Ахад а-Ам в центре города. Кроме того был перекрыт доступ на верхний этаж, где находится управление биржи.

Общественники протестовали против стремления к наживе и прибылям крупных финансовых корпораций, которые, по их мнению, завладели большей частью национального достояния Израиля.

10 крупных корпораций контролируют 80% от общего числа промышленных предприятий в Израиле. Излишняя монополизация экономики является серьезной проблемой, не позволяющей простым гражданами ощутить плоды стремительного роста ВВП страны. Искусственное перераспределение финансовых потоков снижает уровень жизни среднего класса, снижая покупательную способность граждан,  сообщили активисты Национального левого движения.

На место инцидента прибыли представители спецподразделения полиции, которые смогли открыть доступ на территории биржи. Никто из участников акции не был арестован. http://nashe.orbita.co.il/blogs/news/22346

Комментарии:

Это вызвано возникшими проблемами с моим компьютером и утерей части ваших писем.  Прошу прощения за доставленные неудобства. С уважением, Николай Степенко.

Комментарии:

As a young broker this experience and the first hand observation of the Coke bottle trader who suddenly became profitable gave me my first important lesson about the importance of exits. I knew the entry signals had nothing at all to do with his success. His batting average was not any better than that of any other trader. However, this crazy old trader seemed to be able to make money consistently while other traders with more sanity and more valid entry methods were losing. Before long I was able to recognize that this man had become a successful trader simply by his efforts to avoid ridicule. He knew that he was vulnerable during his losing trades so he closed them out very promptly. His winning trades became his shield against the ridicule of the other traders and he kept his winners much longer than before his unorthodox methods were revealed. Оригинал здесь: http://forum.stepenko.com/index.php?showtopic=8442

Комментарии:

В ротации радио Армии обороны Израиля Галь-Галац появилась новинка из Сербии. Прекрасная песня Во имя любви Желько Самарджича. На официальном веб-сайте мастера есть еще немало отличных песен.

Комментарии:

Чтобы понять, какая часть коррупционной схемы стала известна «Новой», а теперь и вам, мы решили воспроизвести эту схему целиком. Конечно, она весьма условна, и мы вполне допускаем, что в ней могут содержаться неточности и даже ляпы, — пусть тогда ее участники поправят нас, будем рады.

Разглядывая эти квадратики и стрелочки, нужно учитывать немаловажное обстоятельство, которое и делает всю эту структуру весьма устойчивой. У нее нет единого центра и какой-то одной страшно влиятельной головы — структура строится по сетевому признаку, предполагающему устойчивые горизонтальные связи между элементами, которые вовсе не обязательно должны быть представителями одного силового ведомства или одного какого-то куста чиновников и банкиров. Тут, скорее, можно говорить о кланах, которые встроены в общий контекст, поделив сферы влияния, они иногда враждуют между собой, но ровно до того момента, как под угрозу попадает вся конструкция.

Если учесть, что коррупция в России живет по принципу «социальной сети», то можно предположить, почему, например, ни одно серьезное преступление не раскрывается, а виновные хоть в чем-то редко доходят до мест не столь отдаленных. Ну, начни «копать», допустим, какой-нибудь рейдерский захват, и тут же полезут фирмы-однодневки, задействованные в других, более важных историях; или — банки, которые еще не прокачали чьи-то деньги; генералы, которые держат под контролем операторов этих банков и фирм; опера и следаки, которые крышуют исполнителей поменьше и моют через них же свои кровные взятки; всякие посредники, которые знают столько и стольких, что могут вызвать, заговори они, катаклизм государственного масштаба… Да что там рейдерский захват — начни любое расследование и уткнешься рано или поздно в кого-то из «неприкасаемых», который, конечно, в данной истории пусть и виноват, но трогать которого нельзя по причине его встроенности в «социальную сеть».

Если перенести фактуру, изложенную обозревателем Никитинским, на нашу условную схему, то станет понятно: фигуры, которые оказались в поле зрения «Новой», не являются конечными бенефициарами схем — они ее операторы, но операторы, так сказать, первого уровня. То есть те, кто держит в своих руках ниточки, тянущиеся к десяткам банков и к тысячам фирм-однодневок, через которые текут миллиарды. Им тоже перепадет, но все равно они занимаются обслуживанием чужих безымянных денег.

Почему безымянных? Стоит ли говорить, что никто и никогда из реальных владельцев не откроет ни один счет на свою фамилию, не зарегистрирует ни одну фирму — он побоится даже оформить богатство на ближайших родственников или друзей. Подставные номинальные директора фирм-пустышек, коих тьмы и тьмы, подставляют свои головы за не очень большое вознаграждение под потенциальные угрозы. Эти фирмы, чтобы отмыть чужие капиталы, входят в многочисленные, разной длины цепочки, гоняя между собой липовые контракты до тех пор, пока нал не станет безналом, а безнал хоть в какой-то степени перестанет пахнуть.

В этом им помогают банки-однодневки, «помойки», подлежащие «сожжению» либо по истечении определенного времени, либо после особо крупной операции, либо в случае шухера.

Естественно, ни номинальные директора, ни многочисленная юридическая обслуга, состоящая из «решал», ни директора мелких «помоек» не знают, чьи деньги текут через них. Даже организаторы всего это низового шабаша (на схеме — операторы второго уровня), которые ищут номинальных директоров, открывают и закрывают однодневки, договариваются с мелкими силовиками, подделывают документы и т.д., тоже «не в теме».

После метания по счетам однодневок суммы, как правило, аккумулируются в более крупных банках, которые тоже в итоге подлежат «сожжению». В эти же банки — но только сразу — попадают и деньги от наиболее крупных афер (как — читайте расследование «Новой» о «деле Магнитского»). А затем итоговые суммы, полученные путем сложения из разных источников, начинают, дробясь по дороге вплоть до незначительных величин, метаться с бешеной скоростью по многочисленным российским банкам, больше половины из которых даже и не подозревают о том, что их подключили к коррупционной схеме. Это — предпоследняя стадия отмыва.

Последняя — стекание средств на счета офшорных компаний в зарубежных банках (прибалтийских, швейцарских, австрийских, монакских, люксембургских), откуда потом они попадают на счета других офшорок, принадлежащих уже конечным хозяевам денег. Эти офшоры не раскрывают имена своих владельцев, так как большей частью находятся в трасте — то есть в доверительном управлении у адвокатов-трастистов (Лихтенштейн, остров Мэн и проч.). Для того чтобы раскрыть тайну траста, должно произойти уж совсем что-то неординарное, примера чему в современной истории денег вряд ли можно обнаружить.

Но как разобраться в этом потоке денег — где чьи? Для того и нужны те самые операторы первого уровня, которые руководят основными сегментами схемы и, что самое главное, знают суммы прописью и фамилии их хозяев. Потому-то их и охраняют так, как не охраняют ядерный чемоданчик. За прикрытие, собственно, и отвечают сотрудники МВД, ФСБ и прочих силовых структур, которые при этом не отказывают себе в удовольствии воспользоваться услугами того, что находится под их охраной…

«Новая» продолжит исследование этой темы в надежде, что у кого-то, пусть и не в России, но достанет политической воли, чтобы помешать преступной машине, которая выкачивает из страны миллиарды долларов. Новая газета

Комментарии:

Приказ ФСФР РФ от 19.05.2011 N 11-21/пз-н

Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения цены ликвидных ценных бумаг

Для учета рыночной стоимости ценной бумаги ФСФР РФ рекомендовала использовать показатель волатильности, рассчитываемый по приведенным в приказе формулам в отношении ценных бумаг, имеющих определенный итоговый удельный вес, который, в свою очередь, рассчитывается с учетом таких показателей, как объем торгов ценной бумагой, количество сделок с ней, количество торговых дней, когда совершалось более 10 сделок с этой ценной бумагой, количество участников торгов, заключивших сделки с ценной бумагой, количество уникальных клиентов участников торгов, в интересах которых были заключены сделки с ценной бумагой, количество торговых дней, в которые выставлялись заявки на покупку ценной бумаги, и количество торговых дней, в которые выставлялись заявки на продажу данной ценной бумаги.

Комментарии:

Банкиры Уолл-стрит всех уровней высказывают претензии в адрес ФРС в связи с тем, что регулятор отказывается планировать сценарии действий на случай понижения рейтинга США или дефолта. За несколько дней до дедлайна 2 августа банкиры сетуют, что Федрезерв отмалчивается и не реагирует на их пожелания обсудить возможные последствия срыва переговоров в Вашингтоне или понижения кредитного рейтинга ААА, сообщает Financial Times. «Ответственные люди в правительстве не реагируют, и я не удивлюсь, если они просто не знают, что делать в этой ситуации», — сказал газете представитель банковских кругов. Другой банкир прокомментировал так: «У нас нет никакой информации от них. В прошлый раз, когда правительство едва не прекратило работу из-за непринятого бюджета на 2011 г., у нас хотя бы была «дорожная карта».

ФРС находится в сложной ситуации, так как одновременно является регулятором финансовой системы и правительственным агентством, которое оплачивает казначейские чеки, проводит электронные платежи, обеспечивает передачу и выкуп казначейских облигаций. «В связи с этим Федрезерв выступает как денежный агент американского правительства. Сейчас мы участвует в оперативном планировании вместе с минфином, — заявили в ФРС. — Мы сможем дать дополнительные рекомендации финансовым институтам, когда появится ясность от конгресса и когда министерство финансов предоставит свой специальный план».

Накануне на торгах в США индекс S&P 500 упал на 2%, это сильнейшее падение индекса за день с начала июня, индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq продемонстрировал худшую динамику за день с февраля 2011 г., упав на 2,65%. Инвесторы настроены все более и более пессимистично по поводу результатов переговоров в Белом доме и конгрессе. «Продажи на фондовых рынках — явная реакция на несговорчивость конгресса и президента США, — говорит Джек Эблин, главный директор по инвестициям в Harris Private Bank. — Все это откровенно разочаровывает инвесторов по всему миру, но в конечном счете создаст хорошие возможности для покупок на рынках, поскольку нынешний кризис — искусственный».

Игроки рынков говорят, что ФРС и минфин, как обычно, отслеживают вместе с ними рыночные потоки и ликвидность, но не предпринимают никаких действий, чтобы разработать меры на случай провала переговоров в Вашингтоне. Министерство финансов тоже пока не представило никакого плана на случай, если потолок госдолга не будет увеличен. Пока минфин не скажет, будет ли он, например, менять процентные ставки, ФРС не сможет обсуждать что-то конкретное с банками.

Банкиры также считают, что ФРС опасается посылать сигналы рынкам, поскольку это будет воспринято как подготовка к неизбежному понижению рейтинга или техническому дефолту. Правда, например, Международная ассоциация свопов и деривативов опубликовала информацию, как будут происходить операции с кредитными дефолтными свопами по американским долгам в случае, если правительство окажется неспособным расплатиться по ним. Банки Уолл-стрит озабочены сейчас широким кругом операционных вопросом в связи с возможным кризисом, главный из них — как регулятор планирует поддерживать финансовую систему в случае худшего сценария развития событий. Ведомости

Комментарии:

Отсутствие договоренности в Конгрессе США по вопросу о повышении лимита госдолга продолжает нагнетать обстановку на фондовых рынках. По итогам вчерашнего дня американские индексы потеряли 1.6-2.7%, сегодня фьючерсы демонстрируют умеренный рост. На азиатских площадках также преобладают негативные тенденции. Стоимость нефти снижается после публикации вчерашних данных о росте запасов в США. При этом спрос инвесторов сохраняется в безрисковых активах, к которым в последнее время можно отнести в первую очередь драгоценные металлы.

Российский рынок начнет сегодня день небольшим снижением на фоне внешнего негатива. Спрос сохраняется в отдельных бумагах (вчера это были, например, привилегированные акции Сбербанка и акции ВТБ), однако эти тенденции не влияют на общую слабую динамику рынков.

НОВОСТИ

Северсталь (SVST): операционные результаты за 2К11

Роснефть (ROSN): прогноз по US GAAP за 2К11 – рентабельность начала ухудшаться

Банк ВТБ (VTBR) может приобрести всю долю Виталия Юсуфова в Банке Москвы Кит Финанс

Комментарии:

В покупке: акции Роснефть, СевСт-ао, ВТБ, ГАЗПРОМ, Сургнфгз, ЛУКОЙЛ и фьючерсы RTS-09.11, ED-09.11, GOLD-09.11, Eu-09.11, Si-09.11, GAZR-06.11, VTBR-09.11, SBRF-09.11, ROSN-09.11, LKOH-09.11, GMKR-09.11. В продаже: акции Сбербанк, ФСК ЕЭС, РусГидро и фьючерсы GOLD-09.11, VTBR-09.11 по 8465. Вне рынка: акции ГМКНорНик.

Комментарии:

Люди в возрасте от 80 до 100 лет — самая быстрорастущая категория населения планеты. К 2050 г. каждый пятый житель Земли будет старше 80, а 4 млн человек — старше 100 лет, прогнозирует Всемирный банк. Уже сейчас пятая часть жителей Японии, Германии, Италии и России старше 65 лет.

«Седая революция», с которой первыми столкнулись развитые страны, перекинулась и на развивающиеся: к 2050 г. в Китае будет 0,5 млрд жителей старше 65 лет — четверть населения страны.

Экономические последствия «седой революции» пугают человечество. Большинство стран стареют быстрее, чем богатеют: не спасает ни увеличение рождаемости, ни приток мигрантов. Взаимоотношения взрослых детей и их родителей, экономический конфликт между 4-5 поколениями, которые теперь вынуждены существовать вместе, — ключевая тема для исследований современной психологии, социологии и философии.

Главная угроза, по мнению экономистов, — это растущие пенсионные выплаты и расходы на медицину в сочетании с замедлением экономического роста, к которому приводит старение населения. Если не менять социальную политику, через пять лет совокупный госдолг превысит половину глобального ВВП, предупреждает Standard & Poors. К 2030 г. долговая нагрузка на правительства вырастет до 90% ВВП, а к 2050 г. превысит 260% ВВП. На каждого работающего приходится все больше иждивенцев. Например, в Японии в 2050 г. на 100 работающих будет 99 пенсионеров. Очевидно, что нынешняя модель социально ориентированной политики больше не годится человечеству.

Неизбежные изменения — повышение пенсионного возраста, рост числа работающих стариков и отказ от господдержки. Государства будут перекладывать ответственность за благополучие в старости на самих будущих пенсионеров, иначе бюджетная система рухнет. Людям придется самим копить на старость и медицинскую помощь. Соответственно, должна будет измениться и культура, в частности отношение к размещению пожилых людей в домах престарелых.

Еще один аспект проблемы — геополитический. Многие страны Ближнего Востока, Иран, Пакистан, некоторая часть стран Африки — «молодые», страны с большой долей молодого населения. Развитый мир, напротив, целиком состоит из стареющих стран.

Вынуждены будут измениться финансовые рынки, поскольку доля сбережений и длинных инвестиций будет расти. Благодаря достижениям медицины период «заслуженного отдыха» сравняется, а то и будет превышать продолжительность трудовой жизни. Но вторая «тридцатилетка» в отличие от первой будет преимущественно периодом потребления. Поэтому человеку во время его активной трудовой жизни придется как-то умудриться не только сделать карьеру, построить дом и вырастить детей, но и обеспечить себе довольно длинную старость.

Производители уже сейчас выпускают товары, рассчитанные на пожилых людей: телефоны с большими кнопками, холодильники с прозрачными дверцами и многое другое. Через 30-40 лет индустрия будет работать преимущественно для них. Маркетинг, реклама, пресса будут все больше подстраиваться под пожилых, а не молодых потребителей. Еще быстрее будет развиваться рынок услуг для людей старшего возраста. Это не только дома престарелых, сиделки, различные центры досуга, медицины и реабилитации, но и финансовые продукты для пожилых, образовательные программы.

Радикально изменится и рынок труда. Исследования показывают, что современный человек и в 70 лет может трудиться так же плодотворно, как в 40. Это во времена физического труда преимущество было у молодых. В постиндустриальной экономике ценятся интеллект, квалификация и опыт. Сейчас в пожилой возраст начинают входить поколения, которые были заняты в высокотехнологичных отраслях. И в ситуации, когда за рабочее место конкурирует квалифицированный опытный пожилой человек и молодой мигрант, которого еще нужно обучать и интегрировать, во многих ситуациях преимущество будет у первого. Ведомости

Комментарии:

Предупреждают правительственные эксперты. Реформ нужно много, и почти все они будут непопулярными. Эксперты, переписывающие по поручению правительства стратегию развития России до 2020 г., разослали в министерства промежуточную версию труда. В августе документ рассмотрит президиум правительства. Если не менять модели роста, экономику России ждет один из двух сценариев: либо она будет медленно затухать, либо надуются и потом лопнут пузыри.

В ловушке

В 1999-2008 гг. российская экономика интенсивно росла благодаря притоку капитала и расширению внутреннего рынка. Эта эпоха закончилась, уже в следующем году рост замедлится до 2-2,5% в год (прогноз Минэкономразвития на 2011 г. — 4,2%, на 2012 г. — 3,5%), обещают правительственные эксперты.

Если правительство попытается разогнать экономику до роста на 6-7% в год (стимулируя потребление и кредит), то к концу десятилетия Россию ждут «кредитная яма» размером в 16% ВВП и болезненный кризис, предрекают эксперты.

Нынешняя модель себя исчерпала из-за трех фундаментальных ограничений: закрытости экономики, недостатка прямых и длинных инвестиций, недостатка конкуренции на внутреннем рынке.

Проблема конкуренции для России центральная, указывают эксперты: не техническая, а макроэкономическая и даже политическая. Недостаток конкуренции разгоняет инфляцию, рыночные агенты слишком неравны, государственные и монопольные секторы превалируют, а новые компании натыкаются на барьеры при входе на рынок.

Переходить реку

Чтобы избежать кризиса, нужно много усилий, предупреждают эксперты. Универсальной формулы устойчивого роста нет, пришли они к выводу после анализа историй успеха других стран. «Переходить реку, нащупывая камни под ногой», — напутствуют они российских чиновников словами китайского реформатора Дэн Сяопина. Но есть обязательные ингредиенты успеха: ориентация на внешний спрос, рыночное распределение ресурсов, высокая норма сбережений (20-25% ВВП) и макроэкономическая стабильность.

Определили эксперты и четыре главных вызова: «демографический крест» — число занятых падает, а обязательства бюджета растут; «ножницы конкурентоспособности» — издержки высоки при слабых институтах; «институциональные разрывы» — отсталые институты при высоком качестве человеческого капитала; «сырьевая зависимость» — укрепление рубля стимулирует импорт, формирует дисбалансы во внешней торговле и ведет к деиндустриализации страны, росту неэффективной занятости.

Стране нужна институциональная стратегия — «широкий фронт реформ», пишут эксперты.

Инфляция — наше все

Основной вопрос денежной политики и политики валютного курса заключается в скорости снижения инфляции до уровня 3-5% в год, пишут эксперты. Высокая инфляция — кость в горле: затрудняет преодоление бедности и усиливает расслоение населения.

Кроме того, высокая инфляция предопределяет высокие риски при инвестиционном планировании и выбор в пользу текущего потребления, а не сбережений, снижает доверие к национальной валюте и самому правительству. Рост цен бьет по таким важнейшим проектам государства, как «рубль — резервная валюта» и «Москва — международный финансовый центр».

Эксперты пишут, что нужно принимать новое бюджетное правило, определяющее объем и порядок использования доходов бюджета от экспорта сырьевых ресурсов. Структурный дефицит бюджета необходимо финансировать за счет рыночных заимствований, а объем госдолга ограничить 20-25% ВВП.

Конъюнктурные доходы опять следует отправлять в резервный фонд и фонд национального благосостояния. За шесть лет эксперты рекомендуют отказаться от экспортной пошлины на нефть и нефтепродукты, а цены на них выравнять на внутреннем и внешних рынках, отказаться от субсидирования экономики за счет заниженных цен на энергоресурсы. Нельзя больше увеличивать расходы бюджета, не связанные с финансированием инновационной экономики. Денежно-кредитную политику нужно ужесточать, считают эксперты, сокращать эмиссию денег Банком России и укреплять номинальный курс рубля. Надо ограничивать предложение денег банками и сохранять — до снижения инфляции — высокие процентные ставки депозитов ЦБ и по операциям прямого репо.

На Пенсию в 63 года

Пенсионная реформа неизбежна, приходят к заключению эксперты — и перечисляют несколько основных ее пунктов. Минимальный стаж надо увеличивать с 5 до 15-20 лет: с 5 до 10 лет одномоментно, далее наращивать постепенно, по году в год. Тарифы взносов в пенсионную систему, наоборот, нужно снижать до 20-22%, как и персонифицированный взнос на страховую и накопительную части пенсии — с 16 до 14%. Налоговую базу можно расширить за счет повышения порога зарплаты для отчислений взносов в пенсионную систему.

Пенсионный возраст нужно повышать до 63 лет для всех. Это можно сделать медленно — к 2035 г. — и быстро — к 2030 г. (по шесть месяцев за год для женщин и по три месяца в год для мужчин).

Эти реформы ослабят зависимость пенсионной системы от федерального бюджета, обещают эксперты, но не ликвидируют ее. До 2020 г. пенсионный трансферт из казны составит 1,8-2,3% ВВП, а к 2050 г. сократится до 0,18-0,21%.

Красная кнопка

Бизнесмены правительству не доверяют, даже если оно делает что-то полезное, говорится в докладе экспертов. Чтобы доверие получить, надо наладить обратную связь. Эксперты предлагают ввести в России пост федерального уполномоченного по защите прав инвесторов и создать совет по защите прав инвесторов и контролю норм. У уполномоченного должно быть право накладывать «мягкое вето» на проекты нормативных актов, противоречащих интересам инвесторов. Преодоление этого вето возможно решением премьера.

Еще одна мера для защиты прав инвесторов от недобросовестных действий чиновников — «красная кнопка». Это специальное окно на сайте федеральных ведомств, в которое можно было бы обратиться при ущемлении прав.

Реформа рынка труда обязательна, продолжают эксперты. Суть изменений они выразили формулой: «Переход от защиты действующих рабочих мест к защите работников на рынке труда». Власти нужно отказываться от поддержки неэффективных предприятий в обмен на их отказ от сокращения занятости, пишут они: «Это путь в никуда». Повысить производительность труда нужно за счет активного перераспределения рабочей силы с менее эффективных предприятий на более эффективные.

И если экономика России собирается развиваться и расти, то без мигрантов не обойтись, указывают эксперты: «Не бывает роста экономики без существенного прироста населения, а тем более при его убыли». Нужно развивать программы постоянной миграции, говорится в отчете, которые должны позволить компенсировать убыль населения мигрантами.

Эксперты не совсем правы, когда сравнивают период с 1999 по 2008 г. с нынешним, считает главный экономист «Тройки диалог» Евгений Гавриленков: слишком большие различия в денежной политике. После 2008 г. ЦБ перестал активно вмешиваться в курсообразование, продолжает он, а это ослабило зависимость курса рубля и роста экономики от цены на нефть. Прогноз в 2-2,5% выглядит чересчур пессимистичным, полагает Гавриленков: если судить по данным о конечном использовании ВВП, и в этом, и в прошлом году рост на самом деле составлял примерно 5%.

Задача пенсионной реформы крайне актуальна, уверен Гавриленков, но росту она вряд ли поможет, только облегчит бюджетную ситуацию. Зато снизить инфляцию до 3-5% правительство способно уже в следующем году, заключает он: «Было бы желание».

Докризисная модель роста себя исчерпала — и это очевидно всем, говорит Владимир Тихомиров из ФК «Открытие». Необходимо переходить от модели, основанной на потребительском спросе, к инвестиционной. Но для этого, считает он, требуются трудные политические решения: масштабная приватизация, завершение тарифной реформы, улучшение инвестклимата. Если ничего не предпринять, то 2-2,5% возможно, соглашается он. Ведомости

Комментарии:

Я ценю себя и полностью принимаю себя. Мне нравится моя внешность. Я вижу свои привлекательные черты. Я делаю себе приятные сюрпризы. Я покупаю вещи, которые выражают мою любовь к себе. Моя одежда  отражение моего внутреннего мира.

Каждый день жизни посылает вам небольшие окошки в “возможность”. В конечном счете вся ваша судьба будет зависеть от вашей реакции на такие моменты. Робин Шарма

Комментарии:

Но денег в бюджете может оказаться не так мало, их хватит минимум на три недели, максимум на два-три месяца, подсчитали аналитики. Впервые в истории США кредитный рейтинг может быть понижен с уровня ААА, признал президент Барак Обама в телеобращении к нации: «Резко вырастут ставки по кредитным картам, ипотеке, автокредитам». Это цена противостояния Белого дома и конгресса, который отказывается поднять потолок госдолга с $14,294 трлн. Если позиции не будут согласованы до 2 августа, США грозит технический дефолт, предупреждали рейтинговые агентства: стране нужно $50 млрд на выплату пенсий и пособий ветеранам (расчеты Capital Economics).

Последствия будут катастрофическими, говорится в сообщении минфина: «Дефолт спровоцирует новый финансовый кризис и ввергнет страну в глубокую пропасть». Все обеспокоены риском утраты доверия к США, пессимистичен представитель МВФ.

Конгресс отказывается разрешить новые займы из-за разногласий по плану сокращения дефицита бюджета. Лидер республиканского большинства в палате представителей конгресса Джон Бонер предложил сократить дефицит на $3 трлн и повысить потолок госдолга на $1 трлн, а через полгода рассмотреть вопрос о дальнейшем увеличении. Лидер демократического большинства в сенате Гарри Рейд предложил увеличить лимит долга на $2,7 трлн и на столько же сократить расходы бюджета за 10 лет.

Аналитики Faros Trading уверены, что США потеряют статус ААА. Сценарий зависит от позиции рейтинговых агентств, отмечает Джулиан Джессоп из Capital Economics: «Если рейтинг США понизят на одну ступень, серьезных последствий не будет, но если выставят “выборочный дефолт”, то финансовый рынок начнет лихорадить во много раз сильнее, чем в случае Греции».

Впрочем, по расчетам Stone McCarthy Research Associates, у минфина есть в запасе три недели: его счета уйдут в минус на $15,5 млрд лишь 15 августа. У правительства США есть от одного до трех месяцев, оптимистичен Джон Сильва из Wells Fargo Securities: «ФРС и минфин США способны сгенерировать достаточно наличности, чтобы избежать автоматического дефолта» (цитата по Bloomberg). Налоговые поступления выше ожиданий на $14 млрд, указывают аналитики Barclays.

Спокоен и российский Минфин. Замминистра Сергей Сторчак предлагает «смотреть на ситуацию под углом событий внутриполитической кухни США и не пугать не себя, ни других» (по «Интерфаксу»). По его мнению, потолок госдолга будет поднят. Представитель минфина США отказался от комментариев. Ведомости

Комментарии:

Такое нововведение, по словам председателя ВС Вячеслава Лебедева, обсуждалось сегодня на совещании у президента Дмитрия Медведева в числе мер по стимулированию инвестиций в российскую экономику.

Сейчас раскаяние и помощь следствию учитываются при назначении приговора, напомнил Лебедев. Они могли бы стать основанием и для прекращения дела судом. Такой законопроект уже подготовлен и будет внесен в Госдуму после летних каникул, обещает председатель ВС.

В Госдуме уже есть президентский законопроект, который позволит освобождать от наказания за нетяжкое экономическое преступление, если оно совершено впервые, а преступник готов оплатить государству ущерб в пятикратном размере, напоминает зампред комитета по законодательству Андрей Назаров. Если в предложении ВС будут какие-то нюансы, связанные, например, с применением деятельного раскаяния, депутаты смогут их учесть, добавляет он.

Деятельное раскаяние (предполагает явку с повинной и помощь следствию) и сейчас дает право на освобождение от уголовной ответственности, но только по преступлениям небольшой и средней тяжести. Новшество могло бы заключаться в том, чтобы распространить его на тяжкие составы, говорит Сергей Смирнов из «Юков, Хренов и партнеры».

Потенциальные инвесторы такое нововведение не оценят, считает лидер движения «Бизнес-солидарность» Яна Яковлева. Возбуждение сфабрикованных уголовных дел — основной инструмент коррупционного давления на бизнес. А суд, вместо того чтобы защищать право на частную собственность, повторяет за следователем «признайся, меньше получишь», возмущается она. По мнению Яковлевой, нет никакого смысла получать на ровном месте судимость, да еще и компенсировать ущерб, которого на самом деле никто не понес. «У нас 90 000 уголовных дел в год возбуждается по статье “Мошенничество” без заявления потерпевших, и что, — недоумевает Яковлева, — признать все это и оплатить?»

Но президент и судьи, кажется, остались довольны друг другом. Медведев отметил, что упреки инвесторов в адрес всего российского правосудия сейчас звучат реже. А председатель ВС доложил, что суды успешно реализуют политику президента по гуманизации уголовного законодательства в отношении бизнеса. В первом полугодии 2011 г. за экономические преступления осудили на 1000 человек меньше, чем за тот же период прошлого года. Суды удовлетворяли только 30% ходатайств об аресте предпринимателей, обвиняемых в экономических преступлениях (арестовали 34 человека), в то время как по общеуголовным эта цифра доходит до 90%. Ведомости

Комментарии:

Вчерашнее выступление президента США Барака Обамы свидетельствовало об отсутствии прогресса в вопросе о расширении лимита госдолга, и рынки продолжили отыгрывать существующие риски. Американские индексы по итогам вчерашнего дня упали на 0.1-0.7%, при этом поддержку отдельным бумагам оказали корпоративные новости. Опубликованная накануне статистика в США не принесла неожиданных сюрпризов. На азиатских рынках сегодня наблюдается разнонаправленная динамика, при этом давление по-прежнему приходит из-за океана. Стоимость нефти сегодня снижается на фоне предварительных данных о росте запасов в США, при этом официальная статистика будет опубликована вечером.

Российский рынок начнет сегодня день вблизи вчерашнего закрытия, т.к. в целом обстановка на мировых фондовых площадках со вчерашнего дня изменилась незначительно. Новости из США продолжают определять настрой игроков, и пока давление на рынки сохраняется.

НОВОСТИ

Транснефть (TRNF) опубликовала результаты по МСФО

TNK-BP International опубликовала основные финансовые показатели за 1П11

Полюс Золото (PLZL): операционные результаты за 1П11 и 2К11

Дикси Групп (Dixy) продолжает интеграцию с Викторией

Акрон (AKRN) провел встречу с инвесторами

Операционные результаты Аэрофлота (AFLT) за 1П11: темпы роста стабилизировались Кит Финанс

Комментарии:

В покупке: акции СевСт-ао по 528, ГМКНорНик, ФСК ЕЭС, ЛУКОЙЛ и фьючерсы RTS-09.11, ED-09.11, Si-09.11, GAZR-06.11, VTBR-09.11, SBRF-09.11, ROSN-09.11, LKOH-09.11, GMKR-09.11. В продаже: акции Сбербанк, Роснефть, ГАЗПРОМ, Сургнфгз, РусГидро и фьючерсы RTS-09.11, GOLD-09.11, Eu-09.11, ROSN-09.11, LKOH-09.11. Вне рынка: акции ВТБ.

Комментарии:

Барак Обама все никак не сойдется с конгрессом в вопросе о повышении верхней планки американского госдолга. Растет вероятность технического дефолта и снижения кредитного рейтинга США. «Прогрессивная мировая общественность» наверняка прыгает от счастья. Ведь она любой эмитированный федеральным резервом доллар воспринимает как личное оскорбление на манер благородного жулика из рассказов О. Генри.

На самом деле дефолт, если таковой произойдет, заставит поплакать не только американцев, но и всех остальных. Включая граждан России. Слишком уж тесно переплетаются интересы в современной глобальной экономике. Когда у соседа гибнет корова, возникает не столько повод для радости, сколько для размышлений о том, кто завтра заплатит за сено, которым ты зарабатываешь на жизнь.

До сих пор Америка одалживала деньги всего мира на выгодных условиях. Под низкий процент. Платежеспособность заемщика не вызывала ни малейших сомнений. Поэтому все, кто может, — от центробанка Китая до рантье из Небраски — приобретали казначейские бумаги США в качестве наиболее надежного актива.

Но если на рынке появляются сомнения в платежеспособности США, активность кредиторов снизится. Они станут искать альтернативные варианты вложения средств: золото, нефтяные контракты, ипотечные бумаги, обязательства других стран и т.д. Спрос на доллары снизится. Одновременно повысятся опасения спекулянтов, что Америка станет решать свои проблемы за счет печатного станка. И эти инфляционные ожидания могут ускорить начинающееся бегство от доллара.

Американская валюта пойдет вниз еще быстрее, чем это имело место в последние годы. Платежеспособность граждан США снизится, а это, в свою очередь, сильно ударит по всему мировому рынку. Практически невозможно станет избежать новой волны глобального кризиса.

Россия сразу почувствует эту волну на себе, поскольку при сокращении производства вновь упадут цены на нефть. Мы знаем уже по недавнему опыту, что при дешевой нефти российская экономика моментально демонстрирует сильный спад. Однако, скорее всего, недавний спад, спровоцированный частными, ипотечными проблемами, покажется нам цветочками в сравнении с ягодками, которые вырастут в случае резкого падения платежеспособности США в целом. Дело в том, что оно наверняка затронет не только Америку, но и Китай как всемирную мастерскую. Ведь если самая богатая страна мира обеднеет, то самый главный производитель неизбежно начнет закрывать заводы.

С одной стороны, сворачивание производства станет дополнительным фактором снижения спроса на нефть и газ. С другой же стороны — и это, боюсь, самое страшное, — серьезный промышленный спад в Китае, ни разу еще не случавшийся за последние 30 лет, может спровоцировать острый социально-политический кризис в этой стране. Не возьмусь ничего прогнозировать, но если судить по опыту прошлого, опасные революции возникали в ряде стран именно тогда, когда после успешного роста и расширения производства огромные массы людей оказывались вдруг без работы и без куска хлеба.

Пекин, кстати, прекрасно эти опасности понимает. Недаром он так беспокоится из-за нынешней череды революций в арабском мире, столь соблазнительных и для полунищих китайских масс.

Иметь политический кризис в Китае (на южной границе России) в дополнение к экономическому кризису США и бурному «арабскому возрождению» — это, по сути, Армагеддон. Впрочем, пугаться Армагеддона чрезвычайно сильно было бы столь же неразумно, как неистово радоваться американским проблемам. Во-первых, у конгресса с Обамой еще осталось немного времени — почти неделя. Во-вторых, у президента есть юридические механизмы краткосрочного решения проблемы даже при отсутствии договоренностей. В-третьих, положение американской экономики, по большому счету, не столь уж плохое, чтобы вызвать сильное разочарование кредиторов. Ведь у США не столь уж крупный долг, если считать не в абсолютном выражении, а по отношению к ВВП. Он меньше японского, греческого и даже итальянского.

Степень кризисности положения дел в Америке у нас часто преувеличивается. То ли из-за особой нелюбви российского обывателя к этой стране. То ли из-за того, что этот обыватель на самом деле преклоняется перед американским образом жизни, а потому уделяет в своих размышлениях Америке гораздо больше внимания, нежели любой другой стране мира.

Дмитрий Травин, научный руководитель Центра исследований модернизации Европейского университета в Санкт-Петербурге 26.07.2011 Новая Газета