На сколько я представляю смысл этого слова, то лох, в моем понимании, человек которого легко провести/обмануть/поймать на незнании вопроса и т.п.
Если же обратиться, например, к Яndex-у, то он много интересного поведает на эту тему ... в частности

лох - это древнерусское слово (а не аббревиатура), и называли так людей, лишённых воинского духа