причем в Высшей аттестационной комиссии (ВАК). уже год, как я защитила диссер, а щас вот меня утвердили.

чисто мой автореферат (образец как надо)

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК
ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ

На правах рукописи

Rossini

УПРАВЛЕНИЕ БЮДЖЕТОМ
ПЕНСИОННОГО ФОНДА
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Специальность - 08.00.10
Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени
кандидата экономических наук

Москва - 2006

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность научного исследования. Переход страны к рыночным условиям хозяйствования не мог не сказаться на системе пенсионного обеспечения населения. Государство перестало брать на себя всю полноту ответственности за обеспечение населения в старости на уровне мини-мальных социальных стандартов, обеспечивающих удовлетворение основ-ных потребностей пенсионеров. Введение в механизм начисления пенсии страхового принципа, согласно которому каждый работник принимает не-посредственное участие в формировании своей будущей пенсии, а ее раз-мер зависит от перечисленных в фонд за время трудовой деятельности взносов, - значительно усилило интеграцию пенсионной и финансовой сис-тем страны, в социальной сфере заработали новые, сугубо финансовые ме-ханизмы.
Сформировавшаяся уже более десяти лет назад система управления бюджетом Пенсионного фонда России (ПФР) в целом доказала свою жиз-неспособность: за этот период сложились основные принципы функциони-рования фонда, источники доходов его бюджета, методы расчета пенсий, их индексации и т.п. Вместе с тем, нынешние пенсионеры пока не ощутили каких-либо существенных преимуществ новой пенсионной системы в смысле повышения их уровня жизни, а в ряде случаев положение пенсио-неров даже ухудшилось по сравнению с прежней распределительной сис-темой. Пенсионеры в основной массе относятся в настоящее время к бед-ному населению: увольняясь с работы, они в среднем теряют 2/3 своего прежнего дохода, что не отвечает сложившимся социальным стандартам уровня жизни пенсионеров в развитых странах.
Сказанное подтверждает необходимость совершенствования методов управления пенсионными средствами населения, а это, в свою очередь, требует развития теоретической базы решения проблемы, ее большего на-учного обеспечения. Сложность этой проблемы связана с тем, что пенси-онная реформа продвигается быстрыми темпами, и изменение законода-тельной базы иногда не успевает получить достаточного научного обосно-вания. Ежегодно вносятся кардинальные изменения в управление пенсион-ными средствами: 2002 г. - введение в пенсионную систему РФ накопи-тельной составляющей, 2004 г. - допуск к управлению пенсионными сред-ствами негосударственных пенсионных фондов (НПФ), 2005 г. - серьезное изменение ставок единого социального налога (ЕСН) и числа участников пенсионной реформы.
Эти нововведения приводят к быстрому устареванию используемых ме-тодов управления бюджетом Пенсионного фонда, прогнозирования и пла-нирования его доходной и расходной частей, проведения актуарных расче-тов, постоянного обновления научной базы решения проблем финансовой деятельности ПФР. Научно-практическая неразработанность указанных проблем явилась одним из факторов, обусловивших появление в 2002 г. и постоянное наращивание в последующие годы дефицита бюджета фонда, размер которого в 2005 г. начал представлять угрозу для дальнейшего раз-вития пенсионной системы страны и обусловил необходимость принятия срочных мер со стороны Правительства РФ и руководства фонда.
В этой связи научная разработка проблем роста доходной части бюдже-та ПФР, совершенствования методов управления его бюджетом в целях полного и своевременного исполнения всех обязательств фонда по выплате пенсий представляется важной и своевременной задачей, что обуславлива-ет актуальность настоящего научного исследования.
Цели и задачи исследования. Основная цель диссертационного иссле-дования состоит в разработке рекомендаций по совершенствованию управ-ления бюджетом ПФР в целях повышения эффективности пенсионного обеспечения российских граждан в настоящем и будущем. В процессе ис-следования ставились и решались следующие задачи:
уточнение понятия управления бюджетом ПФР и его социально-экономической функции;
выявление роли и места бюджета ПФР в пенсионной и финансовой сис-темах страны;
оценка рисков при использовании финансовых инструментов, в кото-рые могут инвестироваться пенсионные накопления;
анализ факторов, влияющих на формирование доходной и расходной частей бюджета ПФР;
выявление путей и средств снижения дефицита бюджета ПФР в средне-срочной перспективе;
изучение зарубежного опыта государственного и негосударственного страхования в интересах его использования в РФ;
выработка практически ориентированных рекомендаций по совершен-ствованию методов управления бюджетом ПФР.
Объектом исследования является бюджет ПФР.
Предметом исследования является управление финансовыми средст-вами ПФР с учетом основных макроэкономических тенденций развития страны, демографических процессов, а также перспектив развития финан-сового рынка и финансовых институтов, функционирующих в его среде.
Теоретическая и методологическая основа. Информационная база исследования. Диссертационная работа выполнена на базе изучения боль-шого объема научно-монографического материала отечественных и зару-бежных ученых по финансовым, демографическим, социальным, трудовым и общественно-политическим проблемам по теме исследования. Теоретико-правовую основу работы составляют законодательно-нормативные акты РФ, принятые в 1990-2005 гг., о проектах и исполнении бюджетов ПФР, об управлении средствами государственного пенсионного обеспечения, об инвестировании этих средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии, об организации рынка ценных бумаг, об ипотеке и др. В работе нашли отражение важнейшие положения научных трудов россий-ских ученых. Наибольший вклад в финансовый аспект пенсионной рефор-мы внесли Н.Ю. Борисенко, М.Э. Дмитриев, М.Ю. Зурабов, В.К. Сенчагов, А.К. Соловьев, Д.Я. Травин, Д.Ю. Федотов, Е.М. Четыркин и др. Пробле-мам пенсионного обеспечения как средства социальной защиты населения посвящены работы С.А. Афанасьева, Г.П. Дегтярева, А.Л. Жукова, Р.С. Кулишовой, Н.М. Римашевской, В.Д. Роика, Н.И. Сидорова, Т.Л. Фроловой и др.
В процессе исследования использовались статистические и эконометри-ческие методы, методы экспертных оценок и актуарных расчетов, прогнозы строились с помощью статистических пакетов прикладных программ Olimp и Statistica. Источниками формирования информационной базы исследова-ния послужили обширный эмпирический и статистический материал по управлению пенсионными средствами, нормативно-правовые и методоло-гические материалы Правительства РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства финансов РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), Инспекции НПФ, Федеральной службы государственной статистики РФ (ФСГС), сайты сети Internet, посвященные пенсионной тематике, в частности, сайт ПФР www.pfrf.ru.
Научная новизна результатов исследования, полученных лично ав-тором состоит в следующем:
1) уточнено понятие “Управление бюджетом Пенсионного фонда”, ко-торое рассматривается как воздействие Правительства РФ, Правления Пен-сионного фонда РФ и других регулирующих органов, курирующих вопро-сы пенсионного страхования, на финансовые ресурсы пенсионной системы РФ, основанное на анализе текущего положения в этой сфере, прогнозах развития демографического, социального, экономического и политического будущего страны, и состоящее в выработке решений по государственному пенсионному обеспечению и страхованию;
2) определена роль бюджета ПФР как важнейшего фактора социально-экономического развития страны, выступающего, с одной стороны, глав-ным звеном системы социальной защиты ее населения, а с другой стороны - мощным источником долговременных инвестиционных ресурсов, при-званных работать в интересах национальной экономики;
3) выявлены и количественно оценены факторы, влияющие на форми-рование доходной части бюджета ПФР (собираемость ЕСН, размер ставки ЕСН в части пенсионных взносов, размер средней заработной платы наем-ного персонала, а также средний чистый предпринимательский доход, чис-ленность занятого населения, производящего взносы на пенсионное обес-печение, результаты инвестирования пенсионных средств, связанных с на-копительной частью трудовых пенсий) и его расходной части (увеличение численности пенсионеров, меры по увеличению размера пенсий в стране, величина обязательств ПФР по выплате накопительной части трудовой пенсии, доля пенсионного капитала, переданная в управление НПФ и част-ным управляющим компаниям (УК)), которые необходимо учитывать при его формировании, планировании и прогнозировании бюджета ПФР;
4) предложены основные показатели надежности управляющих компа-ний, допущенных к управлению накопительной частью трудовой пенсии: размер основного капитала, длительность функционирования на рынке, доходность и т.п.; разработан интегральный коэффициент их надежности с учетом значимости каждого показателя.
5) сформулированы рекомендации по совершенствованию методов управления бюджетом ПФР, включающие:
а) авторскую многофакторную модель прогнозирования доходной и расходной частей бюджета ПФР с учетом вышеперечисленных факторов;
б) экономические и административные меры, направленные на рост доходной части бюджета ПФР и состоящие в поэтапном увеличении воз-раста выхода на пенсию женщин на 10 лет и мужчин на 5 лет, отмене рег-рессивной шкалы налогообложения по ЕСН, ужесточении санкций, приме-няемых к руководству предприятий за использование серых схем выплаты заработной платы, снижающих налоговую базу по ЕСН;
в) предложения по внедрению в России зарубежного опыта пенси-онного страхования, включающие в себя сокращение разрыва между сред-ним размером пенсии и средним размером заработной платы по стране, значительное увеличение максимального ограничения размера пенсии, со-финансирование пенсионных премий работниками и работодателями.
Практическая значимость исследования. Разработанные автором ме-тодики и рекомендации могут быть непосредственно использованы в дея-тельности Министерства здравоохранения и социального развития РФ и ПФР при принятии решений, касающихся совершенствования методов управления пенсионными средствами населения, его социальной защиты. Материалы диссертации также могут быть использованы в курсах лекций по дисциплинам “Финансы”, “Внебюджетные фонды”, “Бюджетная систе-ма РФ”.
Апробация результатов исследования. Результаты проведенного дис-сертационного исследования нашли свое применение в решении ряда про-блем не только государственного пенсионного страхования, но и в деятель-ности частных НПФ, в этой связи они приняты к использованию Первым Национальным НПФ при управлении его финансами, прогнозировании и планировании его бюджета. Выводы и предложения диссертационной ра-боты докладывались на международной научно-практической конференции “Применение статистических и эконометрических методов в анализе соци-ально-экономических процессов”, МЭСИ, апрель 2002 г.; 52-й и 53-й науч-но-технических конференциях МИРЭА “Гуманитарные науки. Учебно-методические проблемы”, май 2003 г., апрель 2004 г.
Публикации по теме диссертационного исследования. Основное со-держание работы отражено в 5 научных публикациях автора общим объе-мом около 3 п.л. и 2 учебно-методических разработках к изучению дисцип-лин “Бюджетная система РФ” и “Страхование” общим объемом 4 п.л.
Объем и структура диссертации. Работа изложена на 175 страницах основного текста и включает 45 таблиц, 12 графиков, 36 формул.
Структура работы:

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ НАСЕЛЕНИЯ
§ 1. Содержание и принципы управления финансами пенсионных фондов
§ 2. Становление финансов современной пенсионной системы в Рос-сии
§ 3. Адаптация к российским условиям зарубежного опыта управле-ния пенсионным обеспечением населения

Глава 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ БЮДЖЕТОМ ПЕНСИОННОГО ФОНДА РФ
§ 1. Анализ и прогнозирование доходной и расходной частей бюд-жета Пенсионного фонда РФ
§ 2. Выявление факторов, влияющих на формирование доходной и расходной частей бюджета ПФР
§ 3. Роль участников инвестирования пенсионных накоплений в управлении бюджетом ПФР

Глава 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ БЮДЖЕТОМ ПЕНСИОННОГО ФОНДА РФ
§ 1. Разработка методических основ многофакторного прогнозиро-вания доходов и расходов Пенсионного фонда РФ
§ 2. Критерии оценки деятельности управляющих компаний по управлению пенсионными средствами
§ 3. Использование актуарных расчетов для оценки обязательств ПФР по накопительной части трудовой пенсии

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В первой главе работы “Теоретические основы управления денежны-ми средствами пенсионного обеспечения населения” подробно проанали-зированы содержание и принципы управления средствами ПФР, уточнено понятие “управления бюджетом ПФР”, вскрыты основные проблемы, свя-занные с пенсионным обеспечением населения РФ. Методы управления бюджетом ПФР автор делит на следующие группы:
1) экономические, включающие в себя регулирование страховых премий посредством обоснования ставок пенсионных взносов в рамках ЕСН, яв-ляющегося основным источником поступлений в доходную часть бюджета ПФР; оценку вероятности будущей несбалансированности бюджета ПФР на основе использования обоснованных методов прогнозирования его до-ходов и расходов; обеспечение доходных и надежных способов инвестиро-вания пенсионных накоплений; совершенствование критериев отбора и оценки деятельности институтов, связанных с управлением пенсионными средствами - УК, специализированных депозитариев и т.п.;
2) административные, состоящие в совершенствовании сбора пенсион-ных взносов и платежей, корректировке нормативно-правовой базы пенси-онного обеспечения;
3) психологические, под которыми понимается усиление доверия насе-ления к ПФР и всем остальным субъектам пенсионной системы в целях повышения его активности в отношении передачи сбережений частным УК или перехода в негосударственные пенсионные фонды.
Перечисленные методы реализуются применительно к особому объекту управления - ПФР. Именно его особенности и порождают специфичность пенсионного страхования в стране и необходимость дальнейшего совер-шенствования методов управления бюджетом фонда. Специфика ПФР состоит в следующем: фонд несет социальную функцию обеспечения насе-ления страны в старости; отчисление в фонд страховых взносов носит обя-зательный характер; важнейшим источником доходной части его бюджета являются отчисления в рамках ЕСН, что ставит фонд в прямую зависи-мость от уровня заработной платы в стране и, в свою очередь, от добропо-рядочности и законопослушности работодателей, перечисляющих в него страховые взносы; фонд играет важную роль в финансовой системе страны, т.к. он вкладывает гигантские объемы денежных средств накопительной части пенсий в ее экономику, будучи призванным обеспечить ее долго-срочными инвестициями; фонд наравне с государством несет субсидиар-ную ответственность перед застрахованными гражданами РФ по обяза-тельному государственному пенсионному страхованию.
Следует иметь в виду, что пенсионные накопления российских граждан подвержены многим классам финансовых рисков, таких как инфляцион-ный, валютный, процентный, банкротства УК и др. Как показали исследо-вания, благополучие российских пенсионеров в будущем может зависеть от целого ряда тенденций, развивающихся как в российской, так и в мировой экономике, т.к. дефицит бюджета ПФР может и в дальнейшем частично компенсироваться за счет средств Стабилизационного фонда. Влияние всех этих рисков необходимо оценивать актуарными методами анализа.
Анализ текущего состояния финансов пенсионной системы неразрывно связан с рассмотрением роли всех ее субъектов в совокупности финансо-вых отношений с ПФР по поводу: сбора, аккумуляции, перераспределения и использования пенсионных средств в интересах пенсионеров, трудящих-ся, работодателей, общества в целом. В особенности это касается УК, НПФ и специализированных депозитариев, роль и значение которых в последние годы значительно возросли.
Необходимость совершенствования методов управления бюджетом ПФР определяется серьезными проблемами, связанными с современным функционированием российской пенсионной системы. В качестве таких основных проблем в диссертации выделены следующие.
1. Крайне низкий уровень пенсионного обеспечения населения. Размер среднемесячной пенсии лишь в последние 3 года превысил уровень прожи-точного минимума пенсионера, который также очень мал и составил на 25.08.2005 г. лишь 1849 руб. В этой связи необходимо уже в 2008 г. обес-печить превышение размером пенсий величины прожиточного минимума пенсионера как минимум в 2-2,5 раза, учитывая, что по зарплате этот ко-эффициент приближается к 3. В качестве отрицательной тенденции пенси-онного обеспечения следует отметить существенный отрыв средней зара-ботной платы от средней пенсии, который постоянно растет. Если в 1996 г. отношение средней пенсии к средней заработной плате составляло 38,2%, то к середине 2005 г. оно снизилось всего до 28%, что серьезно противоре-чит опыту развитых стран, где указанное соотношение составляет 65-70%.
Важной проблемой пенсионного обеспечения является осуществление на практике тесной увязки объема взносов, поступающих в ПФР, от кото-рых непосредственно зависит размер выплачиваемых пенсий, что в свою очередь определяется общеэкономической ситуацией в стране, с уровнем доходов ее граждан. Как известно, средний уровень заработной платы в России является совершенно неконкурентоспособным среди развитых стран, где он превышает российский уровень примерно в 10 раз. Это озна-чает, что низкий уровень оплаты труда большинства населения в настоящее время уже означает его бедность в качестве пенсионеров в будущем. Осо-бенно это касается работников бюджетной сферы, заработная плата кото-рых по Единой тарифной сетке (ЕТС) практически целиком уходит за черту прожиточного минимума. Эта ситуация еще более обостряется в регио-нальном аспекте: оплата труда по максимальному 18 разряду ЕТС состав-ляет в настоящее время 3600 руб. в месяц, в то время как прожиточный минимум в г. Москве - более 4500 руб. Хотя с 2006 г. по инициативе Пре-зидента РФ и намечены конкретные меры по повышению оплаты труда отдельных категорий учителей, врачей и т.п. - указанные меры носят пока точечный характер.
Кардинальное решение проблемы роста уровня жизни пенсионеров ле-жит на пути принятия целого комплекса макроэкономических мер эконо-мического и административного характера, направленного на общее повы-шение благосостояния российских граждан.
2. Ухудшение демографической ситуации в РФ: тенденция роста числа пенсионеров при снижении численности занятого населения. Разработан-ный нами прогноз значений этих показателей показывает, что к 2045 г. кривые, характеризующие их динамику пересекутся (рис. 1):

Рис. 1. Динамика и прогноз численности занятых и всех категорий пен-сионеров за 1970-2045 гг.

Из графика следует, что пенсионная нагрузка на 1 занятого, которая сейчас составляет 1 к 1,7, будет непрерывно возрастать, что вызовет до-полнительные сложности в выполнении обязательств по пенсионному обеспечению граждан. Следует отметить, что демографическая ситуация в России, помимо общей для всех развитых стран проблемы старения насе-ления, характеризуется еще рядом специфических для нашей страны осо-бенностей, к которым относятся:
1) один из самых низких даже по сравнению с европейскими странами уровень рождаемости населения (в РФ на одну женщину приходится не более 1,3 рождений, в то время как в Европе - 1,7, в Америке - 2,0);
2) крайне высокий уровень смертности в особенности мужского населе-ния в трудоспособном возрасте (что связано с повышенной смертностью от убийств, самоубийств, участия в военных действиях, сердечно-сосудистых заболеваний, обусловленных пьянством, наркоманией и т.п.), что выража-ется в низком показателе продолжительности жизни - 58,8 лет для мужчин против 72 лет для женщин. Так, по данным ФСГС в январе-сентябре 2005 г. количество умерших по стране превысило число родившихся в 1,6 раза, а в 23 субъектах РФ - в 2-2,8 раза;
3) плохое качество миграции: существенная ее доля приходится на не-официальную, среди иммигрантов наблюдается низкий уровень квалифи-кации, в то время как среди эмигрантов преобладает высококвалифициро-ванная рабочая сила молодых возрастов, что отрицательно влияет на уро-вень средней заработной платы в стране и другие показатели, определяю-щие доходную часть бюджета ПФР.
Следует отметить, что по оценке специалистов Организации объеди-ненных наций (ООН), население России в 2050 г. составит лишь 104 млн. чел. против нынешних 143,5. Таким образом, распределительная и страхо-вая составляющие будущих пенсий будут существенно снижаться парал-лельно снижению численности занятых.
3. Недостаточно высокая собираемость пенсионных взносов в рамках ЕСН. Идея введения этого налога состояла в улучшении сбора средств по нему, однако, ожидания не оправдались: задолженность по пенсионным взносам в рамках этого налога уже превысила 100 млрд.руб., а общая за-долженность по пенсионным взносам достигла к 1.01.2005 г. 205 млрд.руб. Не оправдались надежды и на вывод из тени фонда оплаты труда (ФОТ), являющегося налоговой базой по ЕСН: объемы неофициальной заработной платы, с которой не уплачивается налог, оценивается на уровне до 40% всего совокупного ФОТ. Очевидно, что такая ситуация резко отрицательно сказывается на доходной части бюджета ПФР, что потребовало в 2005-2006 гг. задействования дополнительных значительных средств для покрытия дефицита его бюджета из Стабилизационного фонда РФ и из собственного резерва ПФР, который в результате оказался практически исчерпанным.
4. Недостаточное обоснование соотношения денежных потоков, на-правляемых на финансирование базовой, страховой и накопительной части пенсий. Следует заметить, что в нашей стране принят достаточно ради-кальный вариант пенсионной реформы, при которой государство гаранти-рует лишь небольшую часть пенсии: на выплату базовой части пенсий ЕСН перечисляется по ставке всего 6% (8% приходится на страховую часть, 6% - на накопительную). Таким образом, государство берет на себя обязатель-ство по гарантированию менее 1/3 общего размера средней пенсии (размер базовой пенсии составляет с 1.08.2005 г. 719 руб.). Вместе с тем, даже в некоторых развитых странах государство принимает на себя до половины расходов по пенсионному обеспечению граждан, а переход на финансиро-вание пенсий по накопительному принципу происходит более постепенно и осторожно.
Проведенный в процессе исследования анализ пенсионных систем дру-гих стран позволил выработать следующие рекомендации по адаптации зарубежного опыта управления пенсионными средствами в Российской Федерации.
1. В развитых странах, как правило, реализуется принцип софинансиро-вания пенсионных взносов по обязательному пенсионному страхованию работниками и работодателями. Следует заметить, что подобный опыт су-ществовал и у нас до 2000 г., когда работники перечисляли 1% от своей заработной платы в ПФР. Однако позднее от этого опыта отказались, пере-ложив все бремя пенсионных отчислений на работодателей, при том, что достаточного обоснования как введения принципа софинансирования, так и отказа от него сделано не было. По некоторым оценкам, переход на софи-нансирование пенсионных взносов позволил бы снизить объемы уводимой от налогообложения зарплаты и разрешить проблему наличия в документа-ции ПФР нулевых пенсионных счетов, свидетельствующих о том, что от-числения в ПФР за работника работодателем не производились вообще.
2. В странах с развитой рыночной экономикой достаточно распростра-нена система добровольного пенсионного страхования, действующая под патронажем государства, которое оказывает помощь в виде освобождения от налогообложения накапливаемых пенсионных средств. В результате, выходя на пенсию, работник получает либо единовременную выплату пен-сионных средств, которая может достигать нескольких годовых заработных плат, либо надбавку к государственной пенсии, часто превышающую ее по своему размеру. В нашей стране работодатели в основной своей массе не готовы предоставлять своим работникам социальные льготы в виде пенси-онного обеспечения, что серьезно усиливает значение основной государст-венной пенсии, которая еще долго будет являться единственным источни-ком существования подавляющего большинства российских пенсионеров.
3. Важным вопросом для нашей страны является возраст выхода на пен-сию. В РФ он составляет 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин. Даже очень богатые страны не могут себе позволить столь раннего выхода на пенсию, о чем свидетельствуют данные Таблицы 1.
Таблица 1
Сравнительные характеристики пенсионного обеспечения в разных странах
лет
Страна Возраст выхода на пенсию, лет (муж/жен) Ожидаемая продолжи-тельность жизни, лет Абсолютная разница между продолжительностью жизни и возрастом выхода на пенсию (муж/жен)
Великобритания 65 / 60 78,16 13,16/18,16
Венгрия 62 (с 2009 г.) 72,17 10,17
Германия 65 78,42 13,42
Дания 67 77,10 10,1
Италия 65 / 60 79,40 14,4/19,4
Испания 65 79,23 14,23
Казахстан 63 / 58 63,48 0,48/5,48
Канада 65 79,83 14,83
Литва 65/63,5(с 2009г) 69,60 4,6/6,1
Россия 60/55 67,66 7,66/12,66
США 65/66 77,14 12,14
Франция 62,5 79,28 16,78
Чехия с 2006 г. - 62 75,18 13,18
Чили 65 / 60 76,35 11,35/16,35
Швеция 65 79,97 14,97
Япония 65 80,93 15,93
Среднее значение 64,06 /62,26 75,5 11,44/13,23
Как видно из Таблицы 1, возраст выхода на пенсию в России является самым низким среди указанных стран, что подтверждает необходимость его постепенного увеличения до европейских стандартов. Даже учитывая низкую продолжительность жизни у наших мужчин, в целях обеспечения их конкурентоспособности на рынке труда необходимо постепенно повы-шать показатель их возраста выхода на пенсию, как минимум, до средней отметки в 64,06 года, т.е. до 64-65 лет; а в целях ликвидации гендерной дискриминации и женский возраст выхода на пенсию целесообразно уве-личить на 10 лет в обозримом будущем.
4. Максимальный размер пенсий в развитых странах примерно в 5 раз превышает размер средней заработной платы, в то время как у нас он имеет крайне низкую планку - 1,2 раза по отношению к средней заработной плате для выплаты пенсий, т.е. практически не превышает общего уровня сред-ней заработной платы по стране.
Во второй главе диссертации “Анализ управления бюджетом Пенси-онного фонда РФ” рассмотрена динамика основных показателей бюджета ПФР за 1990-2006 гг., большое внимание уделено выявлению факторов, влияющих на его доходы и расходы, рассмотрены основные участники ин-вестирования пенсионных накоплений, определена их роль в управлении бюджетом ПФР.
В соответствии с бюджетом ПФР на 2006 г., большую долю поступле-ний в его доходную часть призваны сформировать дотации бюджетов раз-личных уровней, в особенности, федерального бюджета (53,2% от прогно-зируемого объема доходов в размере 1 трлн. 566 млрд. руб.), что является признаком несбалансированности бюджета фонда, и связано с необходимо-стью покрывать долг по выплате пенсий лицам, трудовой стаж которых накапливался при СССР. В результате этого бюджет фонда, начиная с 2002 г., имеет все нарастающий дефицит, составивший по итогам 2005 г. 182 млрд. руб. Эта проблема требует более обоснованного подхода к выявле-нию факторов, влияющих на доходы и фонда, а также построения средне-срочных прогнозов его финансового состояния с учетом этих факторов.
Было показано, что расходы бюджета в большой степени зависят от увеличения абсолютной численности пенсионеров, динамики роста средне-го размера пенсий в стране, увеличивающего среднегодовой объем выплат пропорционально численности пенсионеров, величины обязательств ПФР по выплате накопительной части трудовой пенсии, которая примет регу-лярный характер начиная с 2022-2027 гг., доли пенсионного капитала, пе-реданной в управление НПФ и частным управляющим компаниям (УК)).
При прогнозировании расходов ПФР на среднесрочную перспективу нами был получен прогноз, среднеквадратическая ошибка которого была ниже чем у других методов (на основе линейного и параболического трен-да, среднего темпа прироста, кривых роста и др.). Он учитывает динамику значений численности пенсионеров и среднего размера пенсий, представ-ляя собой их произведение, т.е расходы ПФР по выплате пенсий и пособий. Расходные статьи ПФР включают в себя содержание аппарата управления фонда, доставку и пересылку пенсий и т.п., однако преобладающую часть его расходов составляют пенсионные обязательства ПФР. Обозначим их через показатель рПФР*:
ðÏÔÐ* = ÷èñëî ïåíñèîíåðîâ, ìëí.÷åë. * ñðåäíèé ðàçìåð ïåíñèè, ðóá./ìåñ. * 12 ìåñ. (1).

Прогноз этого показателя (1) приведен на рис. 2.
Таблица 2
Расчетная таблица для построения прогноза расходов бюджета ПФР
Год Расходная часть бюджета, млн. руб. рПФР*, млн. руб. число пенсио-неров, млн.чел. средний размер пен-сии, руб.
1995 88709 107947,3 37,080 242,6
1996 129625 145301,1 37,827 320,1
1997 176605 167887,4 38,184 366,4
Год Расходная часть бюджета, млн. руб. рПФР*, млн. руб. число пенсио-неров, млн.чел. средний размер пен-сии, руб.
1998 167022 183907,1 38,410 399,0
1999 271422 206796,8 38,381 449,0
2000 341056 320025,1 38,411 694,3
2001 514837 474453,7 38,630 1023,5
2002 804076 635742,1 38,432 1378,5
2003 779896 749693,6 38,164 1637
2004 967466 887028,0 38,600 1915
2005 1295595,8 1075872,4 39,184* 2348
2006 1489468,0 1210986,6 39,466* 2623,5
*оценка

Рис. 2. Прогнозные значения расходов ПФР на 2007-2016 гг.
Построенный прогноз позволил сделать вывод о том, что расходы бюд-жета ПФР в 2007-2016 г. достигнут 2,8 трлн. руб., в то время как доходы превысят 3 трлн. руб. В этом прогнозе за основу брался прогноз показателя численности пенсионеров. При более точном прогнозировании расходов ПФР должна также учитываться динамика ВВП, т.к. в разные периоды эко-номического роста пенсии могут индексироваться более быстрыми темпа-ми, а во время спада - более низкими, что отразится и на расходах бюджета ПФР.
При прогнозировании доходов ПФР следует иметь в виду, что на их размер в будущем большое воздействие окажет процесс инвестирования накопительной составляющей пенсионных средств, однако, в ближайшие годы объемы этих средств будут еще достаточно малы. Целесообразно предположить, что размер доходов на этот период будет примерно равен расходам, т.к. в силу значимости пенсионных обязательств ПФР они будут однозначно покрыты дотациями других бюджетов бюджетной системы РФ.
На размер доходов ПФР влияют следующие факторы: собираемость ЕСН, размер ставки ЕСН в части пенсионных взносов, размер средней за-работной платы наемного персонала, а также средний чистый предприни-мательский доход, численность занятого населения, производящего взносы на пенсионное обеспечение, результаты инвестирования пенсионных средств, связанных с накопительной частью трудовых пенсий.
Анализируя динамику доходной части бюджета, мы пришли к выводу, что при планировании доходов, которые будут отчисляться на пенсионное страхование работающими гражданами, необходимо отдельно учитывать представителей так называемого малого бизнеса, т.к. они имеют льготы по ЕСН. При построении прогноза доходов бюджета ПФР, мы руководство-вались следующим алгоритмом:
1. Доходы ПФР поступают преимущественно от работающего населе-ния (плюс дотации федерального и других бюджетов).
2. Основная масса занятого населения уплачивает взнос в рамках ЕСН по ставке от фонда его зарплаты (эффективная ставка с учетом регрессив-ной шкалы налогообложения составляет порядка 17%), причем 14% (эф-фективная 12%) из них идет на базовую и страховую части (70% всех по-ступлений), а на накопительную, которая впоследствии инвестируется в целях получения дополнительного дохода - 6% (30% от общих поступле-ний в рамках ЕСН).
Не все население, согласно Налоговому кодексу, уплачивает ЕСН по ставке 20%. Работники малых предприятий, численность которых состав-ляла на 1.01.2005 г. 7815 тыс.чел. (без учета внешних совместителей и ра-ботников, выполнявших работы по договорам гражданско-правового ха-рактера), как правило, переведены на специальные режимы налогообложе-ния (упрощенную систему налогообложения, единый налог на вмененный доход и т.п.); индивидуальные предприниматели и лица, занимающиеся частной практикой (численность которых составляет примерно 2 млн. чел.) уплачивают пенсионные взносы по сниженным ставкам. В результате, пен-сионные взносы, уплачиваемые указанными категориями населения соста-вили в доходах бюджета ПФР на 2005 г. лишь 990 млн. руб. (0,154%). Кро-ме того, в ПФР в 2005 г. зачислялись страховые взносы в виде фиксирован-ного платежа в размере 4500 млн.руб., что составило 0,699% общей суммы. Таким образом, индивидуальные предприниматели и работники малых предприятий в сумме перечисляют страховых взносов в количестве менее 1% страховых взносов, уплачиваемых с ФОТ работников крупных и сред-них предприятий по ставке 20%. Для уточнения прогноза доходов ПФР мы должны уменьшить число занятых работников примерно на 9 млн.чел. (в 2005 г. численность занятых составила 67 млн.чел.), а уплачиваемые ука-занными выше работниками взносы в рамках пенсионного страхования принять в виде 1% от взносов, уплачиваемых с заработной платы работни-ков крупных и средних предприятий.
3. Необходимо корректировать модель доходов на величину собираемо-сти пенсионных взносов в рамках ЕСН, которая в настоящее время колеб-лется на уровне 86-88%.
4. На накопительную часть пенсии, собранную в рамках ЕСН, будет по-лучена “дельта” доходов. Доходность целесообразней брать сразу за мину-сом инфляции. В 2005 г. реальная доходность по пенсионным средствам, управляемым государством, составила 4%. С учетом оптимистичных пред-посылок использования в портфеле государственной УК недолговых инст-рументов, можно оценить доходность ее активов на уровне 6-7% годовых при условии благоприятной макроэкономической ситуации.
Результаты построенных вариантов прогнозной модели доходов ПФР см. на рис. 4.
Основные вопросы методики накопления пенсионных средств граждан страны - это каким институциональным единицам следует в большей сте-пени доверять при передаче накопительной части пенсии с целью ее инве-стирования и в какие финансовые инструменты следует эти средства вкла-дывать. Сейчас в процессе управления накопительной частью задействован целый круг институциональных единиц:
Управляющие органы
Министерство финансов РФ Общественный совет Правление ПФР Министерство здравоохранения и социального развития ФСФР

трудящиеся -
заявления
спецдепозитарий
ПФР  контроль и учет
пенсионеры пенсионные выплаты средства в частные УК  участники
управление государственная УК финансового
работодатели -
ЕСН средства в ра-споряжение
НПФ  рынка
 контроль и учет
спецдепозитарии
Рис. 3. Система взаимоотношений финансовых субъектов системы пенсионного страхования.

Средства, идущие на накопительную часть пенсий в рамках ЕСН инве-стируются в различные финансовые объекты посредством участия эконо-мических субъектов системы пенсионного страхования, имеющих свои собственные экономические интересы. Под контролем специализирован-ных депозитариев вложением пенсионных средств в финансовые активы в настоящее время занимается 55 УК, в т.ч. и государственная УК - Внеш-экономбанк.
Средства пенсионеров, оставленные в доверительное управление госу-дарственной УК - Внешэкономбанка (ВЭБ), сейчас разрешено вкладывать в государственные облигации (ОФЗ, ГКО, ГСО) и еврооблигации. Частные УК имеют гораздо большие возможности для вложения пенсионных средств, и, следовательно, увеличения их доходности (см. Таблицу 3).
Таблица 3
Структура инвестиционного портфеля УК
№ Доля в структу-
п/п Финансовый инструмент ре портфеля, %
Внешэкономбанка
1. государственные ценные бумаги РФ в рублях 80
2. государственные ценные бумаги РФ в валюте 80
3. ипотечные ценные бумаги 40
4. денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях 20
5. иностранная валюта на счетах в кредитных организациях 20
Негосударственных УК
1. государственные ценные бумаги РФ (одного выпуска в руб.,в валюте) 35
2. государственные ценные бумаги субъектов РФ (одного выпуска) 40
3. облигации, выпущенных от имени муниципальных образований 40
4. облигации российских хозяйственных обществ (в руб., в валюте) 50 60 70 80
5. акции российских открытых акционерных обществ (ОАО) 40 45 55 65
6. паи (акции и доли) индексных инвестиционных фондов (ПИФ) нет данных
7. ипотечные ценные бумаги 40
8. ценные бумаги иностранных эмитентов 20
9. денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях 20
10. иностранная валюта на счетах в кредитных организациях 20
11. депозиты в рублях в кредитных организациях 20
В самое ближайшее время в процессе инвестирования пенсионных на-коплений могут произойти некоторые изменения. В 2010 г. размер пенси-онных накоплений достигнет 1 трлн. руб., при том, что сейчас общая капи-тализация российского фондового рынка составляет около $160 млрд. Уже сейчас первичный рынок облигаций практически исчерпан, и покупки ве-дутся на вторичном биржевом рынке, что может подорвать инвестицион-ный рынок. В связи с этим требуется создание новых финансовых инстру-ментов и постепенное внедрение в портфель ВЭБ высокодоходных ценных бумаг, например, акций “голубых фишек”.
Важным аспектом управления накопительной частью пенсионных средств является возможность их передачи гражданами не только в управ-ление частным УК, но и в НПФ. В 2006 г. число желающих выбрать част-ную структуру для управления накопительной части своих пенсий предпо-чло обратиться на рынок негосударственного пенсионного страхования, о чем свидетельствуют данные Таблицы 4.
Таблица 4
Динамика подачи заявлений о передаче пенсионных накоплений
на 1.01. .... г.
(за предыдущий год) Количество заявлений граждан о передаче пенсионных накоплений, тыс. шт. Объем всех пенсионных накопле-ний населения, находящийся в ве-дении ВЭБ
всего частным УК НПФ млрд. руб. %
2003 - - - 37 100,0
2004 700 700 - 95 97,2
2005 376 139 237 94,7 96,9
2006 729 131 597 50,6 95,8
В пенсионной системе РФ особое внимание отводится развивающемуся сегменту негосударственного пенсионного обеспечения. В 2004 г. 77 из 292 функционирующих НПФ были допущены к инвестированию средств бу-дущих пенсионеров. Ныне их число достигло 100. Опыт работы на рынке позволяет говорить о способности ведущих фондов решать новые задачи на уровне современных мировых стандартов. Сегмент негосударственного пенсионного страхования развивается стремительными темпами и стано-вится способным влиться в систему государственного пенсионного страхо-вания (рис. 1).
Третья глава диссертации “Совершенствование методов управления бюджетом Пенсионного фонда РФ” посвящена разработке методики мно-гофакторного прогнозирования доходов и расходов ПФР, определению коэффициента надежности УК, допущенных к инвестированию пенсион-ных средств, оценку основных видов аннуитетов, применяемых для расчета размера пенсий в других странах с использованием для этих целей актуар-ных расчетов.
Построенная лично автором многофакторная модель учитывает основ-ные факторы, влияющие на доходы и расходы ПФР, а также такие новые моменты, как вычленение из общей численности населения представителей т.н. малого бизнеса. На основе полученных данных в результате предложе-на аддитивно-мультипликативная эконометрическая модель прогноза про-фицита (дефицита) бюджета ПФР (Yt), которая имеет следующий вид:
YПФР = (a1x1* x2* x3* x4*x5 - a2x6* x7 *x8 ) *t (2)
где x1 - уровень собираемости ЕСН, %;
x2- размер ставки ЕСН, %;
x3 - размер среднемесячной зарплаты, руб.;
x4- численность занятых, млн.чел.;
x5- процент приращения пенсионного капитала, %;
x6 - численность пенсионеров, млн. чел.;
x7- средний размер пенсий, руб.;
x8 - величина накопительной части, % от x2;
a0, a1, a2 - параметры модели.
t - рассматриваемый период времени (t = 12 мес.).
В ходе проведения анализа и прогнозирования доходной и расходной частей, частично представленного выше (стр. 15-16) эта обобщенная теоре-тическая модель была преобразована в конкретную эконометрическую формулу, в которую могут быть подставлены прогнозные данные зависи-мых переменных на любой период времени (3):
YПФР = t*{a1*x1* x3* x4 *(x21 + x22*x5) - x6* x7*[a2 + (1- a2)*x8]} (3)

где t - число месяцев в рассматриваемом периоде (t=12), мес.
a1 - коэффициент приращения доходов ПФР за счет лиц, не уплачивающих ЕСН по ставке 20%;
x1 - уровень собираемости ЕСН, в долях;
x21- размер эффективной ставки ЕСН на базовую и страховую части пенсий, в долях;
x22 - размер эффективной ставки ЕСН на накопительную часть пенсий, в долях;
x3 - размер среднемесячной зарплаты, руб.;
x4- численность занятых, за минусом лиц, не уплачивающих ЕСН по ставке 20%, чел.;
x5- процент приращения пенсионных накоплений, в долях;
x6 - численность пенсионеров, чел.;
а2 - удельный вес пенсионеров, которые не получат накопительную часть пенсии, в долях;
x7- средний размер пенсий, руб.;
x8 - коэффициент приращения пенсии за счет накопительной части, в долях.

Согласно нашим экспертным оценкам, независимые переменные моде-ли в прогнозируемом нами интервале 2007-2016 гг. примут следующие значения: a1=1,01; x1=0,86; x21=0,12; x22 = 0,05; x3, x4, x6, x7 - согласно про-гнозу на основе эмпирических данных; x5 = 1,07; а2 = 0,995; x8 = 1,05.
Таким образом, модель примет вид:
YПФР = 12*(0.152454* x3* x4 - 1,00025x6* x7) (4)

где x3 - размер среднемесячной зарплаты, руб.;
x4- численность занятых, за минусом лиц, не уплачивающих ЕСН по ставке 20%, чел.;
x6 - численность пенсионеров, чел.;
x7- средний размер пенсий, руб.
Моделируя макроэкономическую ситуацию (собираемость ЕСН, доход-ность накоплений и т.п.) нами было построено несколько моделей прогноза дефицита ПФР. Сводная таблица всех прогнозов представлена на рис. 4.
Варианты прогноза дефицита ПФР на 2007-2016 гг. в зависимости от:
1. оптимистичного и пессимистичного уровня собираемости ЕСН;
2. прогноза среднего размера пенсий (пессимистичного pensions2 и оп-тимистичного, т.е. меньшего, pensions1);
3. вариантов женского возраста выхода на пенсию в 57,60,62 или 65 лет.
По нашему мнению, совершенствование управления бюджетом ПФР, а именно, ускорение роста его доходной части, лежит в настоящее время на пути решения трех основных вопросов: о возрасте выхода на пенсию; о ставках ЕСН в части пенсионных взносов; о собираемости ЕСН. Большое значение в управлении бюджетом ПФР играют также критерии оценки на-дежности и отбора частных УК и использование актуарных оценок в ана-лизе доходности инструментов инвестирования пенсионных накоплений.


Рис. 4. Варианты прогноза дефицита ПФР на 2007-2016 гг.
В целях более обоснованного подхода к выбору УК, управляющих пен-сионными средствами, необходимо построение интегрального показателя их надежности с учетом всех воздействующих на него факторов.
Предлагаемый нами экспертный показатель надежности УК имеет вид:
КН УК = (a+b)*c*(1+f), (5)
d*е
где а - размер собственных средств в доверительном управлении УК, млрд.руб.;
b - размер средств, находящихся в управлении УК, млрд. руб.;
с - коэффициент, отражающий наличие опыта в подобной деятельности,
с = 1 при стаже работы 3 года;
с = 1,005 при стаже работы 4 года;
с = 1,01 при стаже работы 5 лет и т.д.
d - поправочный коэффициент, отражающий функционирование УК до и во время
кризиса 1998 г.,
d = 1, если фонд был создан до кризиса и не имел убытков;
d = 1,015 - если он был создан до кризиса и имел убытки;
d = 1,01, если фонд был создан после кризиса.
e - коэффициент, отражающий наличие диверсифицированного портфеля,
e = 1,2, если в структуре УК есть предприятие, которое формирует более 50% ее
средств;
e = 1, если подобный представитель бизнеса отсутствует.
f - средняя доходность УК за годы, предшествующие расчетному.
В целях оценки финансового состояния пенсионной системы РФ все большее значение приобретает использование актуарных методов. Однако, единая методология таких расчетов, имеющая место в добровольном пен-сионном и смешанном страховании жизни, для государственного пенсион-ного страхования все еще не выработана. Это связано, в частности, с посто-янными изменениями в нормативной базе пенсионного обеспечения. Нами были рассчитаны страховые аннуитеты (ряды платежей с выплатами стра-ховых премий в рассрочку, наиболее широко используемые в мире) по таб-лице смертности населения РФ в 2002 г. Расчеты показали, что чем выше процентная ставка - тем ниже стоимость аннуитета, а значит и дешевле страхование для клиента при всех прочих равных условиях. Влияние высо-кой ставки наиболее значимо отражается в стоимостях аннуитетов для страхователей младших трудоспособных возрастов, так как страхование пенсии в них предполагает большие сроки накопления, из-за чего стои-мость пенсии становится крайне малой. Следует отметить, что чем про-должительней срок страхования, тем больше стоимость аннуитета. При высоких значениях ставок и больших его сроках разница между стоимо-стью аннуитетов и стоимостью пожизненной выплаты пенсии становится незначительной. Данные виды актуарных расчетов для оценки средств пен-сионного обеспечения могут быть использованы в своих расчетах и госу-дарственной УК:
Таблица 4
Стоимости некоторых аннуитетов
Немедленные пожизненные страховые аннуитеты в 1000 руб., руб.
постнумерандо ах* пренумерандо ах
мужчины а60*=N61*1000/D60 9717,72 а60=N60*1000/D60 10717,72
женщины а55*=N56*1000/D55 14989,37 а55=N55*1000/D55 13901,23
Пожизненные стоимости пенсий, отложенные до L лет
постнумерандо (L)ах*
возраст женщины (L=55) мужчины (L=60)
30 лет (L)а30* =N L+1*1000 /D30 6483.94 2368.98
35 лет (L)а35*=N L+1*1000 /D35 7582.11 2842.45
40 лет (L)а40*=N L+1*1000 /D40 8892.86 3450.58
45 лет (L)а45*=N L+1*1000 /D45 10483.87 4263.67
50 лет (L)а50*=N L+1*1000 /D50 12466.84 5405.82
пренумерандо (L)ах
30 лет (L)а30=N L*1000 /D30 4914,23 2612,76
35 лет (L)а35=N L*1000 /D35 5746,55 3134,95
40 лет (L)а40=N L*1000 /D40 6739,97 3805,66
45 лет (L)а45=N L*1000 /D45 7945,93 4702,42
50 лет (L)а50=N L*1000 /D50 9448,72 5962,11
Стоимости аннуитетов, выплачиваемых с периодом отсрочки, например, n=15 лет
постнумерандо nах*,
возраст женщины мужчины
30 лет nа30* =N 46*1000 /D30 11610,36 8060,61
35 лет nа35*=N51*1000 /D35 10310,76 6763,01
40 лет nа40*=N56*1000 /D40 8892,86 5481,29
45 лет nа45*=N61*1000 /D45 7374,22 4263,67
50 лет nа50*=N 66*1000 /D50 5800,34 3158,64
пренумерандо nах
30 лет nа30=N45*1000 /D30 12228,83 8616,22
35 лет nа35=N50*1000 /D35 10918,94 7288,82
40 лет nа40=N55*1000 /D40 9486,14 5968,06
45 лет nа45=N60*1000 /D45 7945,81 4702,42
50 лет nа50=N65*1000 /D50 6337,87 3541,32

В ходе анализа управления бюджетом ПФР нами были выявлены и изучены основные проблемы, имеющие место в этой сфере и влекущие за собой несбалансированность доходной и расходной частей бюджета фонда, и даны конкретные рекомендации по их решению.
Ввиду особой необходимости реализации задачи удвоения среднего размера пенсий к 2008 г., поставленной Президентом РФ В.В. Путиным перед Правительством РФ и Правлением ПФР, требуется предпринимать решительные управленческие меры, направленные на борьбу с нехваткой финансовых средств в фонде, явившейся причиной все нарастающего де-фицита бюджета ПФР в 2002-2005 гг. При этом не следует забывать, что использование финансовых институтов и толчок в развитии финансовых механизмов вследствие проникновения на фондовый рынок большого объ-ема долгосрочных инвестиций, выраженного пенсионными накоплениями, не является самоцелью пенсионной реформы, т.к. она направлена, в первую очередь, на обеспечение пожилого населения страны, по социальным обя-зательством перед которыми государство несет субсидиарную ответствен-ность вместе с ПФР. Таким образом, и задействование средств финансово-го резерва ПФР, федерального бюджета и Стабилизационного фонда нельзя однозначно расценивать как следствие несостоятельности управления ПФР, а лишь как путь повышения уровня жизни нынешних и будущих пенсионеров.
Основные положения диссертации изложены в следующих опубли-кованных работах:
1. Галаева Ю.Б. Бюджетная система Российской Федерации. Программа курса и методические указания. - М.: МИРЭА, 2003 (2 п.л.).
2. Галаева Ю.Б. Пенсионная реформа: причины и последствия. Тезисы межд. конф. “Применение статистических и эконометрических методов в анализе социально-экономических процессов”.-М.: МЭСИ, 2002 (0,1 п.л.)
3. Галаева Ю.Б. Прогнозные оценки в пенсионной реформе. / Сборник трудов 52 научно-технич. конф. - М.: МИРЭА, 2003, с.48-53 (0,3 п.л.).
4. Галаева Ю.Б. Развитие накопительной пенсионной системы в России: проблемы и перспективы. / Стратегия и приоритеты экономической поли-тики современной России. - М.: ИЭ РАН, 2003, с. 333-343 (0,5 п.л.).
5. Галаева Ю.Б. Совершенствование управления средствами Пенсионного фонда РФ. / Современные тенденции организации управления. - М.: ИЭ РАН, 2005 (0,8 п.л.).
6. Галаева Ю.Б. Страхование. Программа курса и методические указания. -М.: МИРЭА, 2003 (2 п.л.).
7. Галаева Ю.Б. Потапов В.А. Бюджет Пенсионного фонда РФ: анализ и прогнозирование.// “Общество и экономика”, 2005, № 6 (1,6 п.л.).