Сезон отчетности в США начинается и через 3 недели почти 70% компаний в индексе S&P500 должны отчитаться.

Предполагается, что в 2022 выручка по номиналу вырастет на 11.5% г/г по сравнению с ростом на 16.5% в 2021, однако учитывая рекордную инфляцию в 2022, реальный рост стремится к нулю.

По индексу потребительский цен среднегодовая инфляция в 2022 составила 8%. Рост выручки компаний без учета энергетического сектора всего лишь 8.4%, т.е. реальный темп около нуля.


Драйверы роста 2020-2021 сходят со сцены в 2022, а это потребительский сектор и инфотех. В 2022 по оценках Wall St потребительские услуги по выручке выросли всего на 4.3% (падение прибыли на 16.7%), потребительские товары первой необходимости выросли на 8.8% по выручке (падение прибыли на 2.7%), а потребительские товары вторичной необходимости (преимущественно долгосрочного пользования) показали рост на 8.9% (прибыль плюс 4%).

Информационный сектор растет на 10.6% по номинальной выручке против 17.3%, но более заметна деградация по прибыли (рост на 9% против 38% в 2021).

Сырьевой сектор (Energy + Materials) стал главными бенефициаром энергокризиса и глобальной инфляции в 2022, где выручка нефтегаза выросла на 48%, а химии и металлургии на 11.4%, но в 2023 все изменится – динамика будет негативной.

Промышленные компании после многолетней стагнации увеличили выручку на 11.2% в 2022 и резко нарастили прибыль на 31%, но здесь участвуют компании из ВПК и именно они станут "новыми героями".

В таблице представлен прогноз отраслевых аналитиков на 2023 и 2024 года. В этом году ожидается рост выручки по всем компаниям на 2.4%, что неизбежно приведет к падению выручки с учетом инфляции, а прибыль покажет около нулевую динамику (рост на 3%).

Рынок НЕ ждет кризиса, а предполагает ограниченную и управляемую рецессию. Учитывая, что рынок практически всегда ошибается в подобных прогнозах, реальность может оказаться более драматической.

Судя по прогнозу роста прибыли финсектора, долгового кризиса также никто не ожидает от слова совсем. Ну посмотрим!

https://matveychev-oleg.livejournal.com/14915317.html