Этот инструмент служит для выделения пикселей примерно одного оттенка на всем изображении или на его определённом участке. Для того чтобы ваша волшебная палочка выделила все пиксели оттенка выбранного вами на изображении вам всего лишь нужно убрать галочку которая стоит по умолчанию на параметре "Смежные пиксели"
 

Ширину цветового диапазона пикселей которые будет захватывать волшебная палочка можно задать значениями от 0 до 255, чем меньше будет это число тем более похожими по оттенку будут выделяемые пиксели. Задать этот параметр можно здесь :
 

Давайте на примере рассмотрим как пользоваться инструментом Волшебная палочка. Возьмем любой рисунок и откроем его в фотошопе. Лично я пользуюсь этим инструментом в основном для выделения однотонных фонов или НЕ многоцветных фонов. Например вот :
 

Смотрите на рисунке выше чудесно видно как волшебная палочка четко делит фон на разные оттенки, но нам сейчас это неважно, вам нужно просто выделять каждый из кусочков и удалять их клавишей Del, я увеличила диапазон до 50 и в результате количество этих кусочков значительно уменьшилось. Удаляем наш фон и вот что получается в итоге :
 

Вот эти вот разноцветные квадратики на фоне девушки и есть наш прозрачный фон. Осталось только сохранить нашу девушку. Напомню что прозрачный фон умеют отображать только 3 формата GIF, PNG и PSD поэтому выберите формат который вам подходит и сохраните в нем.