Норильский никель потерял $2 млрд прибыли

Компания Норильский никель представила неаудированные финансовые показатели за 2010 год по МСФО. Проанализировав опубликованные данные, аналитики не исключают вероятности изменений своих рекомендаций в сторону понижения.

Норникель исключил из своей отчетности данные "ОГК-3" и Stillwater Mining, деятельность которых была классифицирована как прекращенная в течение года. В связи с деконсолидацией этих инвестиций ГМК отразил убыток от прекращенной деятельности в размере USD2.145 млрд в 2010 году.
 

Данные Норникеля уже не представляют интереса для фундаментального анализа его акций, особенно учитывая, что они являются неаудированными и компания все еще не опубликовала полную отчетность за 2010 год. Мы оцениваем предоставленные цифры как нейтральные для котировок ГМК.

По нашему мнению, компания существенно снизила качество корпоративного управления, примером чего является публикация неаудированной отчетности с существенным опозданием. Мы считаем, что котировки бумаг Норникеля сейчас не отражают фундаментальную ситуацию ни в компании, ни на рынке металлов. На текущий момент мы подтверждаем свою рекомендацию ДЕРЖАТЬ по акциям ГМК, однако не исключаем ее понижения, в связи с возросшими рисками корпоративного управления.

Аналитики отметили существенный рост операционных расходов и обратили внимание на неэффективное, по их мнению, использование денежных средств компании. Но больше всего вопросов вызвало то, что отчетность не была заверена аудиторами. Это значит, что цифры неокончательные, а подробности некоторых спорных сделок так и не раскрыты.

...





подробней: http://picasaweb.google.com/105741383937638292067/Check#