Норникель может стать первым инвестором, покидающим энергорынок после распродажи активов РАО ЕЭС России. Конфликтующие акционеры Норникеля — "Интеррос" и UC Rusal — в этом вопросе нашли понимание и готовы продать 65% акций ОГК-3. Глава Интерроса Владимир Потанин готов расстаться с пакетом за 2,5—3 млрд долл., что почти в два раза превышает его рыночную оценку. Основной претендент на актив, Интер РАО, скорее предложит обменять бумаги на свои или взять генкомпанию в управление с последующим выкупом.

[сокращено]

Однако выручить за пакет желаемые 2,4—3 млрд долл. сейчас вряд ли удастся. Вчера капитализация всей ОГК-3 на рынке составляла лишь 2,7 млрд долл. (1,76 млрд долл. за пакет в 65%). 1 млрд долл. — это слишком большая премия за контроль, говорит г-н "Коновалов". Скорее речь идет об обмене на бумаги Интер РАО под обещание поделиться будущей прибылью с нынешними акционерами, либо госкомпания получит пакет Норникеля в ОГК-3 в управление с правом их последующего выкупа по рыночной цене.

При грамотном менеджменте рост капитализации до желаемой отметки возможен, полагает Дмитрий Коновалов. Например, достаточно минимизировать затраты (как это сделало Интер "РАО", сменив поставщика газа Газпром на НОВАТЭК), нормализовать отношения с миноритариями, испорченные при Норникеле, и запустить программу депозитарных расписок (в свое время это существенно подняло капитализацию РусГидро).





см.тут