Акции растут на фоне предпринятых американским правительством мер по субсидированию инвесторов токсичных активов. Раньше Г означало Гринспена, теперь - Гайтнера. Сможет ли Министр финансов Тим Гайтнер поддержать позитивный настрой, возникший на азиатской сессии? Опубликованы подробности программы TARP относительно субсидирования частных инвесторов, вкладывающих средства в токсичные активы. Доля инвестиций правительства составит 5:1. Это должно стимулировать рост на рынках акций, особенно в банковской отрасли.Что происходит?

Подробности программы TARP: Правительство субсидирует инвесторов в токсичные активы. Эта мера будет организована в виде партнерства государственного и частного секторов, при этом доля средств правительства по отношению к инвестициям частного сектора составит от 1:1 до 5:1. Согласно опубликованным данным, Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) также обеспечит выдачу кредитов без права регресса, объем этого пакета составит 85% всего портфеля. Разделение инвестированного капитала между правительством и частным сектором в соотношении 5:1 означает, что инвестиции частных инвесторов в портфеле токсичных активов могут составить лишь 3%. Если все будет происходить по задуманному сценарию, прибыли будут весьма значительными.

Эта сделка обладает всем потенциалом для того, чтобы обеспечить стремительный подъем финансовых акций и способствовать общему рыночному росту. За выходные фьючерсы на акции выросли почти на 2%. Таким образом, индекс S&P500 на этой неделе вполне может достигнуть отметки 838.

Рыночные комментарии

Доллар ненадолго вырос, несмотря на непрерывные продажи в конце прошлой недели, перед закрытием в Нью-Йорке в пятницу. Нормальная работа возобновилась на Уолл Стрит после того, как оказалось, что план ФРС возобновить потребительское и корпоративное кредитование по плану TALF немного разочаровал рынки, и доллар вновь попал в фавор.

Однако коррекция была недолгой, поскольку внимание рынков переключилось на обнародование Министром финансов США Тимоти Гайтнером подробностей плана Обамы по очистке банковских балансов от токсичных активов. В своем интервью изданию WSJ Гайтнер приоткрыл завесу над тем, что может включать в себя такой план. Он также отметил, что единственным способом разрешения финансового кризиса будет привлечение частного сектора к процессу очистки банков от токсичных активов. Судя по всем, план будет основан на трех подходах, включая образование юридического лица с поддержкой FDIC для покупки и хранения долговых обязательств. Кроме того, Минфин планирует расширить программу TALF и включить в нее активы более ранних выпусков и, наконец, правительство намерено создать полугосударствнный инвестиционный фонд для сбора проблемных активов, в том числе, обеспеченных закладными, на сумму от 500 млрд. долларов до 1 тлрн. долларов. Учитывая недавнюю обеспокоенность общественности проблемой выплаты премиальных в учреждениях, получивших государственную помощь, рынки уделяют особое внимание условиям, которые запрещают компаниям, участвующим в программе, получать налоговые льготы и выплачивать бонусы руководству. Первая реакция рынка на эти новости была положительной, при этом фьючерсы на S&P выросли более чем на 1.5%. Nikkei вырос на 3%.

Также на выходных выступали члены управляющего совета ЕЦБ Вебер и Трише, оба заняли более мягкую позицию по отношению к процентным ставкам, хотя Трише, в своей привычной манере, был более сдержан. Вебер отметил, что «ставки в Еврозоне находятся на уровне 1.5% и продолжают снижаться», при этом он также добавил, что снижение ставки пока не привело к возникновению инфляционных процессов. Кроме того, Вебер назвал разговоры о государственном дефолте европейского региона «несостоятельными». Трише в интервью WSJ добавил, что ЕЦБ, вероятно, продолжит предпринимать нетрадиционные меры в отношении банковского финансирования, однако, выразил крайне отрицательное отношение к дальнейшему снижению ставки до нуля. По его словам политика нулевой процентной ставки (ZIRP) сопряжена с рядом проблем. Он также назвал неоправданной критику о том, что европейские государства делают недостаточно в плане стимулирования. Евро изначально несколько снизился, однако, затем восстановил позиции, поскольку игроки в большей степени ориентировались на ослабление доллара на фоне американского плана борьбы с токсичными активами.

Ключевая исследовательская экономическая группа Британии Ernst & Young Item Club предположила, что чистый государственный долг в предстоящем налоговом году, скорее всего, намного превысит прогнозы министра финансов Алистера Дарлинга, достигнув значения около GBP180 млрд. и 12,6% от ВВП, и предупредил, что состояние госфинансов ухудшается «слишком быстро». Item, который использует методику прогнозирования, схожую с методикой Минфина, заявил, что прогнозы министра финансов Дарлинга, которые были сделаны в ноябре прошлого года во время предварительного отчета по бюджету, были отменены в связи с обстоятельствами. По прогнозам общий долг в следующие 5 лет вырастет на £270 млрд. больше, чем ожидалось ранее на фоне снижения доходов от налогов и потребительских расходов, а также роста безработицы. GBP ослаб в утром в Азии, но все же он пока неплохо держится.

Хотя будущее направление доллара в начале недели будет продиктовано тем, как воспримут рынки сегодняшний план, позже в конце недели валюта столкнется с другим препятствием в виде $100-миллиардного казначейского аукциона. 2-летние бумаги на $40 миллиардов в среду, 5-летние бумаги на $34 миллиарда в четверг, 7-летние бумаги на $24 миллиарда в пятницу – это будет первый шаг по тестированию глубины интереса к казначейским бумагам США, а также умения ФРС сохранить поддержку в то время, когда данные TICS отражают снижение аппетита к долгосрочным казначейским бумагам, и когда валютные резервы Китая могут снизиться впервые с октября 2008 (согласно комментариям China Business News). Слабые результаты, скорее всего, вновь заставят доллар снижаться.

Торговые стратегии

EURUSD
1.3740 является ключевым уровнем на среднесрочную перспективу. Выше этой отметки цель на 1.3860, в противном случае возможен откат к 1.3580
 
EURJPY
Вероятно повторное тестирование максимума на отметке 131.95-00, уровень поддержки на 130.55

USDJPY
Покупать на прорыве выше 96.60 до тестирования уровня 97.30-35, в противном случае торговля в диапазоне 95.50-96.50

GBPUSD
В преддверии выступления Гайтнера уровень 1.4580-90 излучает магическое притяжение. Выше этой отметки возможен рост к 1.4700-20

AUDUSD
Достижения сохраняются выше уровня 0.6940-50, возможно продолжение восходящего движения к отметке 0.7020

DAX
Покупайте на спадах. Стоп-лосс: 3995. Цель на 4275.

FTSE
Покупайте на спадах. Цель 3950. Стоп-лосс: 3847.

S&P500
Покупайте на спадах. Цель 803. Стоп-лосс: 771.

Золото XAUUSD
Покупать на спадах со стопом ниже 944.80. Цель 967.

Серебро XAGUSD
Покупать на спадах со стопом ниже 13.70. Цель 14.10.

Нефть CLG9
Покупать на прорыве 53 с целью на 55.20. Стоп ниже 52.
Только лучшая аналитика - http://forexmodel.livejournal.com/

Оригинал