Commerzbank рекомендует продавать евро/фунт при попытках роста

Единая европейская валюта продолжает бороться за место под солнцем в паре с британским фунтом, однако попытки роста к уровням выше stg0.90 продолжают привлекать внимание продавцов, и, после того как очередной штурм оферов в области stg0.8995/stg0.9010 оказался неудачным, евро/фунт вновь движется ниже. Под угрозой в настоящее время находятся биды около stg0.8940, при этом дилеры предупреждают, что в рядах быков заметен рост напряженности и прорыв ниже откроет дорогу первоначально к stg0.8920, тогда как в целом подобное событие может привести к активному сокращению накопленных длинных позиций, что будет предполагать более серьезное снижение пары. Валютные стратеги Commerzbank, между тем, не исключают возможности новых попыток роста, учитывая потенциальное негативное влияние новостей о количественном ослаблении в Великобритании на фунт, но напоминают, что положение дел в Еврозоны также носит крайне неблагоприятный характер. Они ожидают, что попытки евро/фунта продолжить рост будут ограниченными, и рекомендуют использовать уровни около stg0.9020 для открытия коротких позиций, отдавая предпочтение медвежьему сценарию развития событий. В банке рассчитывают на возвращение к поддержке около stg0.8770, прорыв ниже которой укажет на потенциал для продолжение движения в направлении stg0.8640 и stg0.85.

BTMU не видит у AUD/USD потенциала для существенного роста

Австралийскому доллару вновь не удалось прорываться к стопам в области $0.6460/80, и в настоящее время он держится около $0.6419, однако быки не теряют надежд на продолжение восстановления к оферам в районе $0.6500, а затем и к $0.6550. Валютные стратеги Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ считают подобный сценарий развития событий вполне возможным, однако не советуют впадать в излишний оптимизм. Они обращают внимание на существенное ослабление спроса в странах Азии, которое не пройдет незамеченным для экономики Австралии и заставит Резервный Банк Австралии вернуться к снижению ставок, в связи с чем в BTMU рекомендуют использовать попытки роста AUD/USD выше $0.65 для открытия коротких позиций.

Экономика Швейцарии чувствует себя хуже, чем ожидалось, франк имеет слабые перспективы

ВВП Швейцарии сократился в четвертом квартале прошлого года на 0,3%, что оказалось заметно лучше прогнозов, предполагавших падение на 0,8%. Но при этом были в худшую сторону пересмотрены показатели за предшествующие кварталы, например, выяснилось, что ВВП снижался и в третьем квартале (-0,1%), а к четвертому кварталу 2007 года этот показатель снизился на 0,6% против ожиданий в -0,1%. Значительная часть сокращения приходится на ухудшение показателей мировой торговли. Падает как экспорт, так и импорт, но сокращение экспорта на 8,1% в течение квартала при падении импорт на 5,8% не может не волновать правительство и монетарные власти. Представители Национального Банка Швейцарии уже не раз говорили о возможности продолжения мер, призванных снизить курс франка, повысив тем самым конкурентоспособность товаров. Индекс опережающих индикаторов указывает, что первый квартал будет еще хуже на фоне падения потребительской активности. В перспективе нескольких месяцев, подобные данные будут оказывать давление на швейцарский франк, который сейчас заметно укрепился к евро с начала 2008 года на фоне активно проходившего deleverage. Но по движениям иены можно отчетливо заметить, что этот процесс уже закончился, а участники рынка переключились на анализ перспектив экономики и доходность вложений в валюте.

Ставка в Австралии оставлена без изменений в ожидании, aud/usd вновь выше 0,63

Неожиданно для большинства экономистов, Резервный Банк Австралии оставил без изменений основную процентную ставку на уровне 3,25%. В сообщении подчеркивается, что банковская отрасль чувствует себя относительно здоровой, а шаги по снижению ставки и программа поддержки экономики должна иметь повлиять на экономику. Глава Банка, похоже, решил опередить рынки. Ожидания в отношении того, что ставка будет снижена далее, сокращались на протяжении двух недель. Австралийский доллар вновь выбрался из зоны ниже 0,63 против американского, мощным движением поглотив вчерашнее падение. Позитивной новостью стали также данные об увеличении розничных продаж на 0,2% по итогам января после впечатляющего роста на 3,8% месяцем ранее. Мы вчера писали, что снижение евро давит также и на австралийский доллар, а сегодня, напротив, «бычьи» новости из Австралии поддержали покупки единой валюты. Тем не менее, движение может натолкнуться на мощное сопротивление около 0,6550.

Доу Джонс обвалился, евро держится

Итак, евро (впрочем, как и швейцарский франк и фунт стерлингов) продолжает демонстрировать высокую устойчивость к падению на мировых фондовых рынках. Вчера индекс Доу Джонс обвалился на 4.24%, закрывшись на отметке 6763, но евро снижался лишь до 1.2532, а затем откатывался до 1.2678. Кроме того, вчера Казначейство США анонсировало новые размещения по кэш-биллям. Так, 4-ого марта размещается 63-дневных кэш-биллей на 35 млрд. с датой расчета на 5 марта, а 6 марта размещается 70-дневных кэш-биллей на 30 млрд. долл. с датой расчета на 12 марта.
Пока что на рынке ожидания депрессивные. Кризис набирает обороты, а представители разных стран один за другим в своих выступлениях говорят, что до его дна еще далеко. Данные этой недели по Nonfarm Payrolls ожидаются на уровне -650 тыс., предполагается рост уровня безработицы США в феврале с -7.6% до -7.9%. При этом ожидается, что дефицит бюджета США в марте составит 197 млрд. долл. Это будет уже 5-ый дефицитный месяц подряд, но пока что от политики, направленной якобы на преодоление кризиса, не видно никакого толка. Впрочем, это неудивительно, ведь до сих пор средства не направлялись на финансирование спроса в США или на помощь домовладельцам. Есть, однако, основания считать, что такая политика закончена, и новая администрация президента США действительно начнет действовать. Но тогда и доллар упадет, поскольку, с одной стороны, сам факт запуска печатного станка будет приводить к появлению долларовой ликвидности на рынке, а с другой стороны, политика стимулирования спроса сама требует дешевого доллара (если, конечно США не собираются поддерживать зарубежных производителей). Пока же остается только ждать разворота тенденции, мы полагаем, что это произойдет в ближайшее время.

Комментарии дилеров по иене

После легкой коррекции доллар/иена вновь движется в направлении недавних максимумов поблизости от Y98.70, и в настоящее время прессингует офера в районе Y98.20/30, которые пока удерживают быков от прорыва выше. Последнего, впрочем, исключать не стоит, хотя сигналы перекупленности на дневных индикаторах указывают на необходимость соблюдать осторожность при продажах японской валюты, предостерегая о рисках более ощутимой коррекции или, по крайней мере, консолидации. Отсутствие прогресса в восходящем движении может привести к усилению беспокойства в рядах быков по иене, среди которых продолжают вестись разговоры о потенциальном влиянии репатриации капитала японскими инвесторами в преддверии окончания финансового года в Японии, что грозит обернуться сокращением длинных позиций. Однако дилеры отмечают, что, в то время как в краткосрочной перспективе иена может несколько восстановить позиции, настрой участников рынка в отношении нее в последнее время заметно ухудшился, при этом поведение игроков опционного рынка указывает на ожидания дальнейшего ослабления японской валюты - в частности, на днях были отмечены довольно крупные покупки долгосрочных путов в иене со страйками на Y105 и выше.

Текст сопроводительного заявления Банка Канады

Банк Канады сегодня принял решение понизить целевую ставку овернайт на 50 базисных пункта до 0.50%, учетная ставка теперь составляет 0.75%. Перспективы мировой экономики продолжили ухудшаться с момента январского отчета по денежно-кредитной политике, при этом активность в основных экономиках была более слабой, чем ожидалось. Характер рецессии в США с ее очень слабым автомобильным сектором и рынком жилья является тревожным для Канады. Стабилизация мировой финансовой системы является условием для восстановления мировой экономики и экономики Канады. Своевременное принятие амбициозных планов в некоторых из основных стран в целях рекапитализации финансовых институтов и борьбы с токсичными активами будет критичным моментом в этом плане. Данные национальных счетов за четвертый квартал и иные индикаторы агрегированного спроса указывают на более резкое ослабление активности в Канаде и более сильное, нежели ожидалось в январе, падение производства в первой половине этого года. Потенциальные задержки в стабилизации мировой финансовой системы вместе с более сильным влиянием изменений в доверии и доходах на внутренний спрос могут привести к тому, что компенсация падения производства не начнется вплоть до начала 2010 года. Эти факторы предполагают перспективы немного более низкой базовой инфляции, чем предполагалось в январском отчете. Эффекты недавнего агрессивного ослабления денежно-кредитной и фискальной политики в Канаде и иных основных экономиках начнут ощущаться во второй половине этого года и вплоть до 2010. Когда мировая финансовая система стабилизируется, а экономический рост восстановится, потенциал канадской экономики и финансового сектора обеспечат более стремительное восстановление в Канаде в сравнении с большинством остальных индустриальных стран. Сегодняшнее решение Банка Канады привело к тому, что общий объем снижения ставок с декабря 2007 года достигло 400 базисных пунктов. В целях возвращения общего CPI к 2% ставка овернайт может быть оставлена на текущем уровни или понижена, по крайней мере, до тех пор, пока не появятся четкие сигналы о том, что избыточное предложение в экономике поглощается. Учитывая уровень целевой ставки овернайт, Банк разрабатывает подход, который будет использован для обеспечения дополнительного монетарного стимула, если таковой потребуется, в виде кредитных мер и количественного ослабления. В апрельском отчете по денежно-кредитной политике Банк укажет возможное использование этих мер.

Канадский доллар упал после решения по ставкам Банка Канады

Решение Банка Канады снизить ставки на 0.50% не удивило участников валютного рынка, учитывая, что именно на такой исход заседания и рассчитывало большинство, а вот текст сопроводительного заявления Банка Канады стал сигналом к массированным продажам канадской валюты, поскольку в нем была отмечена возможность альтернативных мер монетарного стимулирования, в том числе и количественное ослабление. Доллар/канада отреагировал рывком к новым максимумам сессии, однако так и не смог преодолеть офера около C$1.2965/60, и теперь держится около C$1.2927, ощущая наличие интереса к покупке при попытках снижения. Дилеры сообщают, что дальнейшие приказы на продажу остаются в районе $1.2990 и размещены вплоть до фигуры, где, по слухам, находятся опционные барьеры.

Технический анализ  Аналитики, "North-West Financial Broker"

EUR/USD
Сопротивление первого уровня располагается на 1.2689 — 61,8% фибо. Далее пара направится на 1.2700. Затем сопротивление рассматривается на 1.2800. Поддержка первого уровня располагается на 1.2600, далее пара направится на 1.2543 — минимум вчерашнего дня. Дальняя цель — 1.2500.
Уровни сопротивления: 1.2689, 1.2700, 1.2800
Уровни поддержки: 1.2600, 1.2543, 1.2500

USD/JPY
Сопротивление первого уровня располагается на 98.00, далее пара направится на 98.17 — максимум 27.02.09 г. Далее сопротивление рассматривается на 98.71 — максимум 26.02.09г. Дальняя цель — 99.00. Поддержка первого уровня располагается на 97.00. Затем возможен прорыв на 96.88. Далее поддержка располагается на 96.00. Дальняя цель — 95.00.
Уровни сопротивления: 98.00, 98.17, 98.71, 99.00
Уровни поддержки: 97.00, 96.88, 96.00, 95.00

USD/CHF
Сопротивление первого уровня располагается на 1.1800 — психологический уровень, далее пара направится на 1.1827 — максимум 18.02.09 г. Далее рассматриваем сопротивление на 1.1900. Дальняя цель — 1.2000. Поддержка первого уровня располагается на 1.1700. Далее пара направится на 1.1680 — 50% фибо. Затем возможно движение на 1.1634 — 38,2% фибо. Дальняя цель 1.1600.
Уровни сопротивления: 1.1800, 1.1827, 1.1900, 1.2000
Уровни поддержки:, 1.1700, 1.1680, 1.1634, 1.1600

Австралийский доллар. Технический взгляд

Отскок австралийского доллара с двухдневных минимумов был сильным, при этом 10-дневный моментум теперь близок к тому, чтобы подать сигнал к покупке. В целом, однако, более долгосрочные перспективы пары остаются медвежьими, пока она остается ниже 21-дневной скользящей средней и линии тренда в районе $0.6492/$0.6557.

RES 4: $0.6724 вершина дневной ленты Боллинджера
RES 3: $0.6639 100-дневная скользящая средняя
RES 2: $0.6557 линия тренда с января
RES 1: $0.6492 21-дневная скользящая средняя

Текущий курс австралийского доллара: $0.6429

SUP 1: $0.6286/90 двухдневные минимумы 2 и 3 марта
SUP 2: $0.6257 основание дневной ленты Боллинджера
SUP 3: $0.6251 минимум 2 февраля
SUP 4: $0.6080 двухдневные минимумы 20 и 21 ноября

РБА оставил ставку без изменений. Это уверенность или самоуверенность?

Беспокоитесь по поводу состояния валюты вашей страны? Ваши проблемы можно легко решить: не снижайте ставки, когда все ждут, что вы их снизите.
РБА объявил сегодня решение по монетарной политике. Поскольку ставка банка составляет 3,25%, аналитики решили, что у него полно места для снижения.
И они ошиблись.
Хотя начиная с сентября РБА понизил ставку на 4%, в это раз они решили оставить ее без изменений. Австралийский доллар? Вперед, вперед!
Да, аусси вырос как только рынок осознал, что РБА в этом месяце не стал напрягаться. Его бездействие вызвало рост доверия (возможно, только временный) к австралийской экономике…фактически он сказал: "Все не так плохо здесь, как в других местах".
Сейчас кажется, что в Австралии все довольны стимулированием экономики и предыдущими снижениями ставки. Сейчас они не ждут, что экономика натолкнется на риф. Сейчас кажется, что их экономика будет снижаться не так быстро, как экономики других стран.
И хотя он сейчас намного ниже, чем в его золотые дни хотя бы год назад, австралийский доллар все же смог завоевать титул самой успешной валюты среди основных в феврале. К сожалению, паузы в цикле снижения ставок будет недостаточно, чтобы остановить его долгосрочное снижение против доллара США.
Мы уже упоминали о том, что ожидаем очередного снижения сырья на 46% от текущих уровней.
Динамика сырья очень важна для Австралии. Также важно состояние спрос основных торговых партнеров страны. Ослабление экономики Китая очень велико, сильное падение экономики США и Японии также не помогает. Все эти компоненты составляют невеселую торговую картину для Австралии. Даже при помощи подачек государства, сможет ли внутренний спрос Австралии вытянуть на себе экономику?
Итак, чем дольше будет длиться глобальная рецессия, тем выше шанс ее влияния на рынок труда. До сих пор, в этом секторе Австралии был относительный порядок, он не стал тяжелой ношей для экономики, как это произошло в США и других странах. Но впоследствии, если глобальная рецессия будет продолжаться еще несколько кварталов, а мы думаем, что так и будет, рынок труда и бизнес Австралии пострадает сильнее. Инвестиции сократятся, расходы снизятся сильнее.
Мы видим, что это отражается на мировых фондовых индексах, а рынки Австралии не защищены от подобных ожиданий. Как мы знаем, бегство от рисков не друг австралийцу.
Так что пока "большие мальчики" испытывают доверие к австралийской экономике, мы предостерегаем против того, чтобы успокаиваться или быть чрезмерно оптимистичными по поводу аусси. Преодолеть силу притяжения не так то легко, даже если вы думаете, что умеете летать.
Статья на Bloomberg.com сегодня утром по поводу решения РБА звучала достаточно оптимистично в отношении перспектив австралийской экономики. Но более ранние комментарии министра финансов Уэйна Свона содержали фразу, которую мы бы хотели здесь привести:
Он отметил, что когда завтра выйдут показатели ВВП Австралии, они могут отразить первое снижение за 8 лет. Он также добавил: "Как я уже неоднократно говорил, все станет хуже перед тем, как станет лучше".
Джек Крукс Black Swan Capital http://www.blackswantrading.com

Оригинал