Основные валюты
Основной темой начала минувшей недели было ослабление японской валюты. Несмотря на то, что открытие рынка с выходных произошло со значительным разрывом по паре USD/JPY (и, соответственно, по кроссам с участием иены), в течение понедельника курс пары вырос более чем на 100 пунктов и закончил сутки в районе 117.50.
По мнению аналитиков, причиной разрыва при открытии стало повышение процентных ставок Народным Банком Китая: в субботу ставки были повышены на 27 базисных пунктов до уровня 6.39%. Подобное решение ЦБ страны принимает уже третий раз подряд с основной целью – замедлить экономический рост страны. В результате участники рынка проявили интерес к китайской валюте и в понедельник юань достиг самых высоких цен против доллара с того времени, как Китай отказался от фиксированного курса национальной валюты в 2005 г.
Тем не менее, тот факт, что при ослаблении валют с низкими процентными ставками (швейцарский франк в понедельник также сдавал позиции против доллара) день отличался еще и ростом «дорогих» валют – в частности, австралийского и новозеландского долларов – позволяет предположить, что участников рынка снова заинтересовали сделки carry trade, т.е., что покупки активов с более высокими ставками процентов за «дешевые» валюты снова начали набирать обороты.
Кроме того, рынки ждали объявления решения Банка Японии в отношении своих ставок процентов, запланированное на вторник, а также заседания FOMC США в среду. Поскольку вероятность подъема ставок в Японии была крайне низка, японская валюта находилась под давлением после выходных.
Как и предполагала большая часть участников рынка, ставки в Японии были оставлены на прежнем уровне, а председатель ЦБ Фукуи повторил свои слова о «постепенной коррекции ставок в зависимости от экономической ситуации». При этом USD/JPY попыталась продвинуться вниз, но большего, чем кратковременное снижение на 20 пунктов, ей достичь не удалось.
Однако чуть позднее в тот же день японская валюта начала постепенно укреплять свои позиции (минимум вторника по USD/JPY составил 116.91). Причиной такого интереса к японской валюте стало интервью, которое дал одному из журналов глава Народного Банка Китая, сообщивший, что страна не имеет больше намерения увеличивать размер своих валютных резервов, а правительство планирует передать часть «запаса» новой государственной организации, управляющей активами.
Как известно, объем валютных резервов Китая (самых больших в мире) составляет более 1 триллиона долларов. Таким образом, американская валюта попала под давление против своих азиатских, а по мере приближения времени объявления решения FOMC – и против европейских конкурентов.
Помимо этого, росту котировок евровалют способствовал и выход экономических новостей.
Так, релиз данных по инфляции потребительских и розничных цен в Великобритании, которые не только показали положительную динамику, но и выросли больше, чем того ожидали аналитики, привел к пробою парой GBP/USD уровня 1.9500 был настолько резким, что фунту удалось сразу закрепиться и выше следующей значимой отметки – 1.9550. При этом даже благоприятные новости по рынку жилья США оказались (рост объема закладок новых фундаментов в феврале оказался больше прогнозируемого и составил 1525 тыс.), бессильны помочь доллару преодолеть свою слабость.
Как и ожидали экономисты, FOMC оставил процентные ставки на прежнем уровне 5.25%. Заявление же комитета заставило участников рынка поволноваться, поскольку было отмечено, что последние экономические данные были весьма разноплановыми, поэтому курс денежно-кредитной политики в будущем будет зависеть от дальнейшего развития событий. Однако при этом в тексте отсутствовали даже намеки на возможность повышения ставок в дальнейшем, что послужило дополнительным поводом ожидать понижения ставок в США. Таким образом, доллар начали продавать против всех основных конкурентов, что привело единую валюту на максимальные отметки за последние 2 года (1.3388), а фунт – к максимуму дня 1.9689. При этом также укрепился и швейцарский франк (минимум USD/CHF был 1.2085), а вот японская валюта оказалась в аутсайдерах: ей даже не удалось улучшить свои позиции по итогам дня.



Прогноз на следующую неделю
Итак, находившаяся с середины января на подъеме единая валюта наконец смогла повторить не только свой максимум с первых дней года, но и последних двух лет, достигнув 34-й фигуры. При этом двигавшийся в том же направлении курс британского фунта, также достиг больших высот, добравшись до отметки 1.9700. Подобная расстановка сил позволяет надеяться на продолжение тенденции, поскольку у обеих пар есть потенциал к росту и расположенные недалеко значимые цели (для евро это уровень 1.3500, с которого валюта сможет добраться до своих исторических максимумов, которые мы могли наблюдать в конце 2004 года, а для фунта – район 1.9800, от которого будет открыт путь к недавней многолетней высоте 1.9914).
При этом не так много факторов могут способствовать укреплению доллара. Разумеется, после заявления ФРС США, определившего недавние экономические показатели страны как «разноплановые» и нового витка опасений понижения процентных ставок в Штатах участники рынка будут вновь пытаться обрести какие-либо признаки возвращения доллара на прежние позиции. Тем не менее, не так много экономических новостей смогут оказать поддержку доллару. Так, помимо окончания текущей недели, когда будут опубликованы цифры по вторичному рынку жилья, начиная со следующего понедельника интерес будут представлять такие новости по Соединенным Штатам, как индикатор уверенности потребителей, темп роста ВВП, показатели расходов и доходов населения, индекс Чикаго PMI, а также индикатор потребительской уверенности университета Мичигана. Стоит отметить, что никаких особенно позитивных прогнозов по этим показателям нет, поэтому без усиления «антидолларовых» настроений участников торгов коррекция на рынке может пройти до 1.3300 по евро и 1.9550 по фунту. Причем, если в оставшиеся торговые дни этой недели основные конкуренты USD смогут вырасти еще больше, возможные уровни отката будут расположены повыше.
Из данных по странам Европы, которые будут иметь значение для рынка на следующей неделе, можно выделить релиз ВВП Великобритании и публикацию экономических индексов, рассчитываемых немецким институтом Ifo.



Аналитический отдел ГК «Форекс Клуб» www.fxclub.org