Сущность МФР
МФР – это система экономических отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане МФР – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется перемещение финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.

Основные функции МФР:
1)Мобилизация и перераспределение аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами и корпорациями;
2)Формирование рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;
3)Снижение издержек финансовых операций;
4)Ускорение концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов), например путем слияния и поглощения инвестиционных и коммерческих банков и бирж.

Особенности МФР:
1)Очень большие масштабы сделок (объем операций на МФР более чем в 50 раз превосходит объемы сделок на международных товарных рыках);
2)Отсутствие пространственных географических и временнЫх границ (сделки на МФР происходят практически непрерывно);
3)Использование в сделках ведущих валют (доллар, евро, йена, сдр);
4)Сделки на МФР проводятся по международным процентным ставкам – Либор и Евробор;
5)Широкое внедрение национальных финансовых рынков в систему МФР при сохранении их определенной самостоятельности;

Место национальных финансовых рынков в системе МФР определяется рядом основных факторов:
а) местом и ролью страны в мировой системе хозяйства;
б) наличием развитой национальной финансово-кредитной системы;
в) стабильность национальной экономики;
г) благоприятный инвестиционный климат;
д) валютная, налоговая и инвестиционное законодательство.

Интеграционные процессы на МФР обусловили появление определенных инфраструктурных элементов в частности биржевых альянсов. В Европе ведущим европейским биржевым альянсом является Euronext, который был образован в сентябре 2000-го года путем подписания соглашения между тремя биржами – парижской, брюссельской и амстердамской. Euronext – это единая компания, которая учреждена в соответствии с голландским законодательством, но управляется из Парижа. Члены Euronext полностью интегрированы, а рынки преобразованы в единую систему. Парижской бирже принадлежат 60% акций Euronext, амстердамской – 32%, брюссельской – 8%. В системе Euronext действует единая система депозитарного учета и клиринга.
Другой биржевой альянс в Европе называется Norex. Сейчас в него входит 160 членов из 10 стран. Norex создан в 1997 году путем создания стратегического альянса фондовой биржи Копенгагена и Стокгольма. В 2000 году к Norex’у присоединилась норвежская биржа и исландская фондовая биржа.
В конце 90-х годов стали объединяться и рынки производных ценных бумаг (деривативов). В результате в 1998 году была создана европейская биржа деривативов – EUREX путем объединения двух бирж – немецкой биржи деривативов и швейцарской биржи опционов и финансовых фьючерсов. Данная биржа специализируется на длинных контрактах.

Виды МФР.
Классификацию МФР можно провести по ряду основных критериев:
1) Сроки перемещения ресурсов
1.1) Денежный рынок – операции длительностью до года;
1.2) Рынок капиталов – сделки свыше 1 года;
2) Способ организации торгов:
2.1) Биржевые торги;
2.2) Внебиржевые торги;
3) Тип обращающихся инструментов:
3.1) Международный рынок акций;
3.2) Международный рынок облигаций и других долговых инструментов;
3.3) Международный рынок финансовых инструментов
3.4) Международный валютный рынок
3.5) Международные рынки драгметаллов;
4) Место совершения сделки:
4.1) Национальные;
4.2) Иностранные;
4.3) Оффшорные???
5) По характеру участия эмитентов в сделках
5.1) Первичный рынок;
5.2) Вторичный рынок.

Основные участники МФР:
1)Национальное правительство;
2)Центральные банки;
3)Международные финансовые организации;
4)Международные агентства;
5)Транснациональные и национальные компании;
6)Пенсионные фонды и т.п.

Участников МФР можно классифицировать по ряду критериев:
1)Характер участия субъектов в операциях:
1.1)Прямые участники – совершают сделки от своего имени и за свой счет – дилеры, или своего имени за чужой счет – брокеры. Являются участниками биржевых торгов.
1.2)Косвенные участники – совершают сделки через посредничество других лиц;
2)По целям и мотивам участия в операциях на МФР:
2.1)Хеджер – участник МФР, главная цель которого избежать потерь в следствие изменений рыночной ситуации. Суть хеджирования – одновременное открытие длинной и короткой позиции на рынке базового и родственного средства.
2.2)Спекулянты – которые получают доходы от изменений рыночной стоимости средств и за счет дополнительных доходов (купонных например). Спекулянты делятся на два вида:
- трейдеры (получают доход на изменении курсовой стоимости)
- арбитражеры (получают доходы а счет игры на длинных и коротких позициях)
3) Тип эмитента и их характеристики:
3.1) международные и межнациональные агентства
3.2) национальные правительства
3.3) региональные органы власти
3.4) муниципальные органы власти
3.5) корпорации, банки и др. организации
4) а) Частные инвесторы – физлица
б) Институциональные инвесторы
5) Страна происхождения:
5.1) развитые страны
5.2) развивающие страны
5.3) международные институты
5.4) оффшорные зоны