File-new (500x200)

цвет:
F0C800
F08116
74CA2D
4D9DCE
Выделить слой с буквими,мышь-правая кнопка-Rasterize Layer

Выделить все буквы кроме первой Rectangular Marguee tool правой кнопкой
мыши по картинке -Layer via Cut - Move Tool
после чего вторую букву надвинуть на первую с др буквами повторить тоже самое
После того как надвиним буквы друг на друга,в табл Layers где у нас стоит Normal поменяем на Multiply выделим слой с какой либо буквой и применить к каждому слою с буквой
теперь ещё раз гляним на табл Layers- в табл в правом верхнем углу есть
стрелочка ,нажав на неё появится вспл окно в котором надо будет выбрать Marge Linked -- слои соединятся