События разворачиваются в подземном мире, который населяют два враждующих клана - вампиры и вервольфы. Их соперничество продолжается уже не одно столетие. Посреди этих жестоких нравов нежным бутоном распускается любовь. Селена (Бекинсейл), воительница из племени вампиров, влюбляется в представителя враждебного лагеря - Майкла (Спидмен). Он - не вервольф, он - человек, захваченный вервольфами в плен, потому что обладает уникальным составом крови, которая может спасти расу вервольфов от вымирания.
Крайне свободная адаптация шекспировской "Ромео и Джульетты" в современном антураже, с вампирами и вервольфами вместо Монтекки и Капулетти. "Подземный мир" идет в русле нового голливудского веяния - моды на "вампирское кино", самое яркое проявление которой - "Ван Хелсинг" (кстати, там тоже снимется Бекинсейл, правда, не в роли вампирши, а наоборот, в роли охотницы за вампирами).