все записи автора S. Yamanaka
Одна из ловушек технического анализа связана с прогнозированием движения цены. Многое зависит от того, находится ли акция во флэте или в тренде. В начале тренда очень трудно определить, действительно ли это начало нового сильного движения. Поэтому игрокам приходиться использовать системы, которые обеспечивают вход на рынок только после того, как тренд установился. Вопрос заключается в том, насколько долго придется ждать начала тренда, как долго он будет продолжаться и следует ли инвестировать в акцию в тот момент, когда она уже прошла значительное расстояние вверх или вниз.

Вилы Эндрюса и скоростные линии сопротивления теоретически могут решить эти проблемы, так как при их помощи создаются линии поддержки/сопротивления вокруг трендирующей акции. Как известно, эти линии отмечают уровни, около которых прогнозируется остановка ценового движения вверх или вниз. Если уровень находиться под ценой, и цена, как предполагается, оттолкнется от него и пойдет вверх, то это линия поддержки. Если уровень над ценой, и цена не может пробить его вверх, то это уровень сопротивления. Когда сопротивление пробито, оно часто становится поддержкой, и наоборот.

У Вил Эндрюса и скоростных линий сопротивления много общего. Обе техники дают хорошие точки входа/выхода. Обе относятся к графическому анализу, их просто создать и использовать. Однако их уровни поддержки/сопротивления рисуются на основе разных теоретических подходов и параметров, поэтому они оказываются различными. Вилы Эндрюса формируют параллельные линии над и под трендриующей акцией, тогда как скоростные линии сопротивления прочерчиваются радиально от значительного максимума или минимума. Давайте рассмотрим обе системы и сравним их.
Построение Вил Эндрюса.
Чтобы создать вилку Эндрюса выберите три значительных точки. Для восходящего тренда это должны быть минимум (точка А), максимум (точка В) и минимум (точка С). Найдите среднюю точку между В и С, обозначьте ее D и проведите через А и D центровую линию. Внешние линии или зубцы велики рисуются параллельно центральной линии через точки В и С (рисунок 1).

Рисунок 1.

Скоростные линии сопротивления.

При восходящем тренде выбираем самый низкий минимум и самый высокий максимум. Затем соединяем их и проводим вертикальную линию от максимума вниз (голубая линия на графике). Делим эту линию на три равных части и проводим через точки разделения линии от минимума. Полученные линии являются линиями поддержки и сопротивления (рисунок 2).

Рисунок 2.
Практический пример.

Теоретически Вили Эндрюса основаны на волатильности акции. Акция может иметь свой паттерн движения: вверх 10 пунктов, вниз 5 пунктов, вверх 10 пунктов. На основе этого паттерна строится канал, который потом используется. Скоростные линии сопротивления тесно связаны с теорией Ганна об откатах на 1\3 движения (хотя никакого научного обоснования для этого нет, но акции часто откатывают предыдущий рост на 1\3 и наоборот). Не должны ли две этих тактики давать разные результаты? Я протестировал их на разных акциях и акции Home Depot(HD) дали показательные результаты.

Представьте себе, что получится, если построить на одном графике множество линий поддержки и сопротивления по разным системам. Хотя разные тактики могут быть эффективны отдельно друг от друга, их совместное использование создаст такое нагромождение линий, в которых и черт поломает ноги. Давайте сначала посмотрим на само движение цены на графике Home Depot. Акции шли вверх с середины сентября до первой недели октября, после чего стали двигаться в боковом тренде. Я подождал, пока акция не начала двигаться вверх снова, сформировав устойчивый тренд. На рисунке 3 видно, что акция установила новый максимум 13 ноября. Я также использовал два стандартных индикатора ЕМА и МАКД, которые позволили определить начало восходящего тренда. Теперь я мог применить мою систему, и начал со скоростных линий сопротивления (рисунок 4).

Рисунок 3 : Дневной график Home Depot июнь-ноябрь 2001.

Рисунок 4: Скоростные линии сопротивления, проведенные через сентябрьский минимум и максимум 13 ноября.

Построив их, я увидел, что акция торговалась в границах первой трети канала. Это кажется хорошим признаком. При такой ситуации вполне можно покупать в ожидании того, что акция продолжит восходящее движение в этом диапазоне. Колебание цены составляет около 5 долларов. Если я окажусь неправ, то мне надо установить стоп-лосс около 40 долларов, которые будет двигаться вверх одновременно с движением акции вверх в границах скоростной линии сопротивления.

Рисунок 5. Вилы Эндрюса для акций Home Depot с сентябрьского минимума через максимум 13 ноября.

Затем я построил на этом же графике для этого же временного диапазона вилку Эндрюса. Мне пришлось немного подкорректировать линию, чтобы она лучше подходила к графику, так как я хотел получить более плавный наклон, чем я получил, просто соединяя максимумы и минимумы. Даже с этой коррекцией тренд получился весьма крутым. В течение периода наблюдения акция торговалась около нижнего зубца вилки. В такой ситуации есть необходимость подождать, что произойдет дальше, разместив цель покупки около 45 долларов. В случае, если цена пробьет нижний зубец вниз, покупать не стоит.


В чем сила, брат?

Перенесемся на несколько месяцев в будущее, и проверим результаты, которые дало использование тактик. Если бы мы захотели использовать скоростные линии сопротивления, их пришлось бы все время перечерчивать, так как появлялись новые максимумы. На графике даны линии сопротивления, проведенные через самый низкий минимум, зафиксированный в середине сентября и самый высокий максимум, установленный в конце февраля. Обратите внимание на то, что в первой трети графика цена держится в основном над верхней линией сопротивления. Предыдущий максимум был сформирован в декабре 2001 года, в это время цена двигалась с самым большим углом. Тот факт, что линии сопротивления пришлось перечертить под новым – более пологим наклоном, говорит о том, что моментум пошел на убыль. Дальнейшие события подтвердили этот прогноз.

Я также провел линию поддержки/сопротивления через отметку 50 долларов. Когда цена оказалась под этой линией, акция стала торговаться в боковом тренде, и объем торгов сократился. В такой ситуации возможно два варианта развития событий: пробой сформированной изгороди вверх и продолжение тренда после отката на 1\3, который спроектирован линией сопротивления, или пробой вниз с последующей потерей моментума и возможным разворотом. В данной точке наша графическая модель действовала в течение 6 месяцев, и диапазон отката на 1\3 был весьма большим, составив 7.1 доллара. Мне лично в этой ситуации легче было использовать сопротивление на 50, продавая при пробое этой отметки, чем ждать пробоя нижней линии сопротивления (рисунок 7).

Рисунок 6. График акций HD за шесть месяцев, использование скоростных линий сопротивления.

Рисунок 7. Оригинальные линии сопротивления, построенные через первый самый высокий максимум. Обратите внимание на то, как цена пробила вниз среднюю линию, а также как хорошо акция торгуется в рамках границ, установленных линиями.


Насколько редки вилы Эндрюса?

В конце декабря акция пробила трендовый канал. Если я бы я продал акцию в этот момент, то продажа бы состоялась по цене около 50 долларов. Это примерно та же самая цена, что и в предыдущем примере со скоростными линиями сопротивления. Только продажа состоялась бы на три месяца раньше. Затем я построил вторую вилку, обращенную вниз, хотя акция не подавала признаков нисходящего тренда.

Дальнейшая модификация вилок.

Я продолжил эксперименты с Вилами Эндрюса, чтобы показать использование зигзагов. Зигзаг дает хорошую возможность для фильтрации шума и дневных флуктуаций цены с целью лучшего контроля за большими трендами. С техничкой точки зрения его нельзя назвать индикатором. Зигзаг основан на определенном проценте и использует максимумы и минимумы на дневных свечных графиках. Он чертится в одном направлении, пока изменение с максимума до минимума не превзойдет определенный процент. В этот момент зигзаг разворачивается и фиксирует новый тренд. Для данного примера я установил процентное значение равное 7 %. В середине мая, когда цена составляла 45 доллара, зигзаг не менял направления, пока изменение максимум/минимум не превысило 3.15 долларов. Зигзаг также полезен для определения точек А, В, С, по которым строятся вилы Эндрюса.

На рисунке 9 мы видим продолжение вилки, построенной в марте. Как и ожидалось, тренд развернулся и пошел вниз. По зигзагу мы можем лучше представить себе движение цены вверх и вниз. Пробои этих зигзагообразных паттернов являются признаками изменения движения цены.

На рисунке 9 цена совершила пробой вниз на отметке 42 в середине мая. Согласно вилке, акция начала формировать новый паттерн с более крутым наклоном вниз. Если мы зашортили акцию на 50, то нашу позицию можно назвать весьма выгодной. С момента пробоя можно начинать строить новую вилку (см. рисунок).

Рисунок 9.

Заключение.

В этой статье мы рассмотрели вопрос о том, как применять скоростные линии сопротивления и вилы Эндрюса. Эти системы интересны тем, что дают визуальное представление о параметрах движениях акций, помогая определять входы и выходы. Проанализировав различия в системах, мы пришли к следующим выводам:

- Скоростные линии поддержки/сопротивления являются более долгосрочными.

- Скоростные линии сопротивления легче чертить, самый высокий максимум и самый низкий минимум – величины абсолютные. Апдейты на графиках происходят при формировании новой более высокой или более низкой точки.

- В отличие от линий сопротивления вилки рисуются на реальных откатах. Линии сопротивления рисуются на откатах теоретических.

Что лучше использовать? Это зависит от рынка, на котором вы работаете, и вашего темперамента.

© Stocks & Commodities V. 20:10

© Перевод: www.kroufr.ru