Полный Степенко это: www.blog.stepenko.com, www.stepenko.ru, www.forum.stepenko.ru, www.twitter.com.stepenko
Доллар +1,39% и евро -0,84% к рублю за неделю. Корзина валют +0,07% |
Доллар 28,1778
Евро 39,8913
Корзина 34,0346
|
|
Доллар +2,06% и евро -0,16% к шекелю за неделю. Корзина валют +0,75% |
Доллар 3,463
Евро 4,9064
Корзина 4,1847
|
|
Индекс Доу Джонс +0,44% за неделю |
Доу 12004,36
|
|
Индекс РТС -2,46%, ММВБ -2,263% за неделю |
РТС 1878,55
ММВБ 1645,82
|
|
Индекс TA-25 -0,69% за неделю |
ТА-25 1219,45
|
|
Нефть за неделю -4,0% |
Brent 113,2
|
|
Рейтинговое агентство S&P понизило прогноз по строительному сектору Китая со «стабильного» до «негативного» |
В качестве причины такого решения специалисты агентства называют ужесточение условий выдачи кредитов девелоперам и вероятность дальнейшего падения объемов продаж недвижимости.
По словам аналитика S&P Бэй Фу, в краткосрочной перспективе наибольшие опасения вызывает отсутствие ликвидности в секторе кредитования девелоперских компаний, связанное с ужесточением условий выдачи займов. «В такой ситуации застройщикам необходимо продавать свои объекты, однако в настоящий момент, когда правительство пытается остудить рынок недвижимости, сделать им это не так-то просто», цитирует слова специалиста CNN.
|
|
Алексей Кудрин считает, что в ближайшие три года есть риск существенного ухудшения экономического положения в ряде регионов мира |
Я бы дал 25%, что в ближайшие три года может быть существенное ухудшение. Может быть, это не будет мировая рецессия, но это будет существенная рецессия крупных зон , сказал Кудрин в пятницу на сессии Петербургского международного экономического форума.
Он отметил, что в течение ближайших двух лет должны смениться модели развития: процентные ставки должны вырасти, дефициты бюджетов нужно существенно сократить, обозначить плохие активы банковской системы более явно .
В этом смысле у нас вызовы существенные , заявил Кудрин, характеризуя тенденции развития в мировой экономике.
В частности, он отметил, что вопрос необходимости снижения дефицита бюджета США даст еще много пищи для дискуссий. Не только в Европе должны сокращать расходы ряд стран, такие как Греция. С этим придется столкнуться американцам , сказал Кудрин.
Кроме того, существуют вызовы, связанные с тенденциями в экономическом развитии еврозоны, а также развивающихся стран, продолжил он. Так, перегрев экономики в Китае может закончиться как мягким, так и более жестким выходом , отметил глава российского Минфина.
Весь этот перечень вызовов может сработать , заключил Кудрин. МК
|
|
Почему хотят запретить торговых роботов? |
Коллаж: AIF.RU Биржа ММВБ объявила, что с 27 июня будет блокировать чрезмерно активных торговых роботов. А кто это и чем они помешали биржевикам?
— В век компьютеризации всего и вся, биржевые игроки больше не стоят на самой бирже и не махают руками, совершая сделки. Теперь вся торговля происходит в сети, — поясняет Михаил Федоров, аналитик ИК «РИК-Финанс». — Чтобы совершить покупку или продажу какого-либо актива, теперь достаточно нажать кнопку. Исключением является только биржа NYMEX, где в дань традициям, участники рынка все же собираются вместе. У нас в стране и ММВБ, и РТС ведут торги с помощью Интернета.
Любая покупка или продажа на рынке акций выглядит как определенный сигнал, от клиента к биржевому терминалу, в электронном виде. Естественно, что такая торговля упростила работу трейдерам, которым теперь порой даже не нужно выходить из дома для осуществления торговли. И естественно, это расширило сами возможности торговли. Источником нужного электронного сигнала на биржу, может быть и нажатие кнопки трейдером, и сигнал исходящий от какой либо программы, написанной специально для этого. Изначально, такие программы писались как некий инструмент в помощь трейдерам, но в последствии возникла идея создавать программы, которые будут самостоятельно торговать, исходя из заложенной в них логики, в основном, базирующейся на техническом анализе.
— Первоначально строительство роботов было уделом команд, включавших в себя программистов и опытных трейдеров. Роботов, или как их еще называют, механические торговые системы (МТС), они обычно разрабатывали для продажи, предварительно тестируя на исторических данных, то есть прогоняя через них графики котировок за длительные периоды в прошлом, — рассказывает Ярослав Кабаков, к.э.н., ректор учебного центра «ФИНАМ». — Сейчас, благодаря росту компьютерной грамотности и популярности интернет-торговли все больше становится доля роботов, которых трейдеры разрабатывают самостоятельно. Этот процесс еще более интенсифицируется за счет того, что появились специальные программы «конструкторы», которые позволяют настраивать собственных роботов даже тем, кто не владеет языками программирования.
— Основное преимущество роботов перед живыми трейдерами заключается в способности совершать большое количество сделок, при этом быстрее реагируя на сигналы технического анализа и совершая меньше ошибок, — говорит Кабаков. — Благодаря высокой скорости реакции они собирают для своих владельцев большой урожай на таких движениях рынка, которые живой человек просто пропустил бы.
— Роботы не интересуются политикой и экономикой, чьими-то комментариями или фундаментальной составляющей, — добавляет Фёдоров. — Такие программы совершают операции покупки или продажи на очень короткий период и в ответ на совсем незначительное изменение рынка — когда фундаментальные факторы не имеют большого значения, а имеют роль определенные закономерности в движении котировок. Так что, поскольку роботы не ждут значительного изменения рынка, их доход зависит от количества совершенных сделок. В отличие от людей робот может посылать ежесекундно десятки и сотни сигналов на покупку или продажу, совершать тысячи и даже десятки тысяч мелких краткосрочных операций ежедневно.
— В последние два года интерес к роботам со стороны инвесторов, брокеров и инвестиционных домов неуклонно растет, — констатирует Фёдоров. — Например, недавно он был подогрет результатами конкурса «Лучший Частный Инвестор», проводившегося биржей РТС, где вся первая пятерка победителей состояла из роботов. Данный факт не остался незамеченным, и, по-видимому, количество роботов, участвующих в торговле, и людей, стоящих за ними и ищущих некий Грааль финансового успеха, неуклонно растет.
Приблизительная доля роботов только на российских торгах составляет около 50%, констатирует Кабаков. Что касается других рынков, там число «компьютерных участников» колеблется от 30 до 90% трейлеров в зависимости от специфики и популярности сегмента.
— Примечательно, что с ростом числа роботов на рынке их эффективность снижается, ведь уже много роботов фактически борются за одни и те же деньги, — добавляет эксперт. — Более того, стратегии, построенные на основе истории торгов, в которых участвовало меньшее число роботов, постепенно перестают быть доходными: участие роботов изменяет техническую картину торгов. Фактически, роботы вытесняют живых людей из сферы активного трейдинга в сегмент более долгосрочных стратегий, то есть в менее ликвидные эшелоны. В то же время роботы повышают ликвидность на рынке, да и живых участников стимулируют торговать более активно.
— По-видимому, количество роботов в последнее время выросло настолько, что для самой биржи, это стало обременительно. Все заявки от участников рынка биржа должна обрабатывать и выводить на рынок, то есть речь идет о том, что биржа должна не только принять заявку от робота, но и выставив на рынок, разослать данную информацию остальным участникам. Большое количество роботов и огромное количество заявок, идущих от них, по-видимому, создает значительную нагрузку на информационный поток между биржей и участниками рынка. Поэтому ММВБ и решила ограничить активность биржевых роботов, — полагает Фёдоров.
В то же время, Ярослав Кабаков отмечает, что сама биржа «в наименьшей степени заинтересована в уходе роботов с рынка — ведь они повышают ликвидность, обороты, а значит и привлекательность биржи для инвесторов и в итоге ее доходы».
— Эта мера направлена не столько против торговых роботов как таковых, сколько против криво написанных роботов, совершающих много ошибочных транзакций и подвешивающих систему. Мера достаточно жесткая и вполне может породить недовольство как у трейдеров, так и у профучастников; но она неизбежна — альтернативой могло бы быть только порядковое наращивание мощностей биржи, что потребовало бы в свою очередь повышения тарифов биржи.
Как считает Кабаков, выборочная блокировка роботов «стимулирует профучастников инвестировать в развитие собственных мощностей и подключение дополнительных серверов, через которые в случае блокировки могут быть подключены клиенты».
— В данный же момент создателям роботов, скорее всего, придется смириться с решением биржи и настраивать своих роботов под её правила, — говорит Фёдоров. — Большой сложности, думаю, это не представляет, просто некоторое количество владельцев суперактивных роботов сделают их менее активными и, возможно, будут получать чуть меньше прибыли. Но сами по себе роботы продолжат торговать. Всё же, думаю, это решение временное, так как технологии развиваются и тот поток информации, который сейчас кажется большим, буквально через пару лет уже будет казаться обыденным. АиФ
|
|
Трейдеры шутят: о прибыли |
Если вы нашли клад, то одну четверть от него законно забирайте себе, а остальное закопайте!
|
|
Тема дня трейдера: все в моих руках |
Я иду от силы к силе, от успеха к успеху, от победы к победе. Я ищу возможности для роста и самовыражения. Я взращиваю в себе дух веры. Я осознаю и ощущаю свою силу. Все в моих руках.
Подлинная радость жизни – в способности использовать текущий момент с полным вниманием и осознанностью. Брэд Дженсен
|
|
Девушка дня 100: Izabel Goulart |
|
|
Участникам американской пирамиды Аллена Стэнфорда будет выплачена компенсация до $500.000 каждому |
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рекомендовала выплатить компенсации инвесторам, пострадавшим от аферы на $7 млрд, которая была организована техасским миллиардером Алленом Стэнфордом по известной «схеме Понци». За день до решения сенатор-республиканец из Луизианы Дэвид Виттер пригрозил блокировать назначение членов комиссии (сенат утверждает членов SEC, предлагаемых президентом), если она не решит вопрос с компенсациями его избирателям, пострадавшим в ходе аферы.
Мошенничество Стэнфорда стало второй крупнейшей пирамидой США после аферы века Бернарда Мэдоффа на $65 млрд. В 2009 г. тысячи инвесторов потеряли деньги в результате банкротства Stanford Financial Group, которая в течение 15 лет продавала им депозитные свидетельства, обещая необычайно высокую доходность. Президент компании Стэнфорд был арестован в июне 2009 г. после предъявления обвинения по 21 пункту, согласно которому ему грозит 250 лет тюрьмы. Сейчас Стэнфорд ожидает суда и все обвинения в свой адрес отрицает. В январе 2011 г. суд решил, что финансист пока не сможет предстать перед правосудием в силу неадекватного психологического состояния, и отложил процесс.
Теперь рекомендацию SEC рассмотрит Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги США (Securities Investor Protection Corporation, SIPC), управляющая гарантийным фондом, который и осуществляет выплаты. Ранее она рассматривала дело Стэнфорда и приняла решение, что разорившиеся инвесторы не подпадают под закон о компенсации. В своем решении SEC отвергла аргумент, который до этого высказывался SIPC, что пострадавшие инвесторы по делу Стэнфорда «не могут получить компенсации по закону из-за формы, в которой оформлялись и хранились депозитные свидетельства».
SEC при обсуждении своего решения припомнила аргумент, который фигурировал в деле пирамиды Мэдоффа и был тогда принят ко вниманию чиновниками SIPC: «Речь идет о “схеме Понци”. Это игра с нулевой суммой. Весь фонд, который фигурирует, — это деньги, которые были вложены, и ничего более. Мы больше не можем говорить в данном случае ни о прибылях, ни о ценных бумагах».
В SIPC заявили, что SEC впервые проинформировала корпорацию о возможности рассматривать дело Стэнфорда по закону о защите фондовых инвесторов США. «Правление SIPC рассмотрит решение SEC и проанализирует соответствующие документы в кратчайшие сроки», — заверил глава корпорации Стивен Харбек.
Компенсации будут ограничены для некоторых американских инвесторов, максимальный размер составит $500 000, из них деньгами будет выплачено только $250 000. Конечная сумма компенсации будет рассчитываться исходя из средств, первоначально инвестированных в инструменты компании.
«Наверняка будет суд, и завтра никто не получит чек по почте. Но для многих пострадавших это уже огромный шаг вперед и вздох облегчения», — сказал Виттер. Он также отметил, что теперь, после того как SEC вынесла свою рекомендацию, он снимет свои возражения против назначения двух кандидатов в ее члены.
В самой SEC отказались комментировать, было ли это решение принято под давлением сенатора. Но источник, знакомый с вопросом, сообщил WSJ, что объем отчета комиссии свидетельствует о том, что решение готовилось отнюдь не в спешке. Ведомости
|
|
Стоит ли избавляться от акций, отправляясь в отпуск? |
Обычно перед наступлением сезона отпусков спекулянты и неопытные инвесторы продают акции, опасаясь оставлять портфели без присмотра. Нынешнее лето на фондовом рынке обещает быть особенно нервным.
Изрядно потрепать нервы инвесторам, по мнению директора аналитического департамента Банка Москвы Кирилла Тремасова, могут ход согласования пакета помощи Греции, завершение второго этапа количественного смягчения QE2 (выкуп гособлигаций США) и утверждение нового потолка госдолга американскими законодателями. Велик риск более резкого торможения мировой экономики, которое началось еще весной, добавляет начальник управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов.
Все это неминуемо увеличит волатильность мирового и российского фондовых рынков, заключают аналитики. Индекс РТС в летний период будет находиться в диапазоне 1800-1950 пунктов (разница более 8% без учета возможных колебаний курса доллара), ожидает руководитель группы финансового консультирования «Тройки диалог» Василий Непша. Вчера индекс закрылся на отметке 1897.
Продавать нельзя
В какие-то моменты котировки акций летом могут оказаться заметно ниже нынешних уровней. Но долгосрочным и среднесрочным инвесторам это не страшно. Общая рекомендация аналитиков «Тройки диалог», «Уралсиба», «Грандис капитала», «Райффайзен капитала», Банка Москвы частным инвесторам на это лето — не избавляться от акций.
Долгосрочным инвесторам вообще не следует обращать большого внимания на летнюю волатильность рынка, а необходимо придерживаться структуры портфеля, выбранной на срок более года, уверен директор управления продаж и маркетинга «Райффайзен капитала» Константин Кирпичев.
Попытки краткосрочных спекуляций, как правило, оборачиваются лишь тратой денег на комиссии брокерам и спрэды между котировками на покупку и продажу бумаг, предупреждает Головцов. Несмотря на кажущуюся легкость заработка на волатильном рынке, долгосрочные инвесторы, совершающие минимум операций, всегда более успешны, чем непрофессиональные спекулянты, наставляет начинающих инвесторов Кирпичев.
Особо нервным инвесторам в крайнем случае можно просто захеджировать портфель на летний период фьючерсами или опционами на фондовый индекс либо перевести часть портфеля в облигации.
Чтобы застраховаться от волатильности, нет смысла «уходить в деньги», считает Кирпичев, — лучше выбрать облигации или фонды облигаций. По мнению Непши, для этого частным инвесторам лучше держать треть активов в облигациях, а из двух третей сформировать диверсифицированный портфель акций.
Лови момент
Поскольку в течение лета рынок акций скорее всего будет проваливаться ниже нынешнего уровня, эти периоды будут удачным моментом для входа на рынок тех, кто не отдыхает.
Аналитики советуют не упускать такие возможности, уверяя, что осенью бумаги скорее всего будут стоить дороже, чем сейчас. По мнению Головцова и других экспертов, в начале осени начнется подъем на рынке акций.
«Этим летом на российском рынке складывается неплохая ситуация для инвестиций на срок до конца 2011 — начала 2012 г.: потенциал роста фондовых индексов после снижения на 15-17% за последние семь месяцев составляет как минимум 20-25% к концу года», — соглашается Дмитрий Иванов, начальник отдела портфельных инвестиций «Грандис капитала». Он рекомендует тем, кто пока держит в бумагах лишь часть средств, к концу лета довести их долю до 100%.
В выборе бумаг для покупки на провалах рынка в летний период аналитики проявляют завидное единодушие. Всем, кого опросили «Ведомости», нравятся акции металлургических предприятий («Северсталь», ММК, «Мечел») — они выглядят наиболее недооцененными. Среди фаворитов также акции электроэнергетических компаний, в котировки которых, по словам Головцова, уже заложен самый негативный сценарий развития ситуации в отрасли (ужесточение госрегулирования, урезание тарифов, пересмотр всей реформы). Первыми в списке на покупку у Головцова стоят бумаги «Холдинга МРСК», ОГК-4 и ТГК-1.
Специалистам из «Тройки диалог» также нравятся акции крупных компаний розничной торговли. Сейчас они торгуются с дисконтом примерно в 15% к аналогам с развивающихся рынков, отмечает Непша, а их рентабельность постепенно восстанавливается.
А вот явных отраслей-аутсайдеров, которых надо на лето обязательно убрать из портфелей, аналитики не видят. Ведомости
|
|
Пессня дня трейдера: Katy Perry, Last Friday Night (T.G.I.F.) |
|
|
Сотрудники российских компаний с листингом на биржах США могут честно заработать миллионы долларов на взятках, которые дает их работодатель |
Для этого нужно собрать компромат на компанию и передать материалы в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). С 25 мая информаторы, сообщившие о нарушении законов о ценных бумагах, могут получить от SEC вознаграждение в размере от 10 до 30% штрафа, наложенного на компанию. Гонорар будет выплачен, только если размер штрафа превысит $1 млн и лишь после его зачисления в казну. Такой порядок предусмотрен ст. 922 закона Додда — Франка, принятого в июле прошлого года. Но на практике норма не применялась: SEC должна была утвердить правила, регламентирующие процедуру предоставления информации.
В комиссию можно подавать заявления о взятках, которые давали не только американские, но и иностранные компании с листингом на биржах США. Среди российских компаний он есть, например, у «Мечела», «Лукойла», «Вымпелкома», МТС, «Яндекса», «СТС медиа». Сделать это можно прямо на сайте www.sec.gov, заполнив специальную форму и приложив документы в электронном виде.
Я сейчас нахожусь: Israel|
|
Ставки соцналога снизятся с 34% до 30%, а для неторгового малого бизнеса до 20% |
Объявил Дмитрий Медведев. Речь президента Дмитрия Медведева на Петербургском международном экономическом форуме 17 июня — «это политическая речь», а не просто набор экономических предложений, заявил помощник президента Аркадий Дворкович.
Начиная выступление, президент сказал, что хочет предложить стратегию страны на ближайшие несколько лет, оговорившись, что она должна быть реализована независимо от того, кто станет президентом и премьером в следующем году. У России есть позитивный опыт проведения крупных реформ, сказал Медведев, вспомнив 1990-е : «от госрегулирования цен мы перешли к свободному ценообразованию, от закрытого валютного рынка — к открытому».
Президент напомнил, что его первый президентский срок проходит под девизом «модернизация» — «она идет непросто, но мы и не думали, что будет легко». Однако есть первые плоды, сказал президент: увеличилась численность пользователей интернета в России, развивается «Глонасс», состоялись успешные IPO многих российских компаний. Курс на модернизацию должен быть продолжен. Мы не строим госкапитализм, заявил Медведев. «Да, у нас был этап развития, связанный с усилением роли государства в экономике < …>. Важно было стабилизировать ситуацию после хаоса 90-х годов и навести просто элементарный порядок. Однако теперь потенциал этого пути исчерпан».
Президент предложил семь мер для улучшения инвестклимата.
Я сейчас нахожусь: Israel|
|
Ежедневный обзор по рынку акций |
Американский фондовый рынок накануне закрылся в небольшом плюсе, скорректировавшись наверх после достижения минимальных уровней за 3 месяца. Рост спроса на акции был также связан с неплохой статистикой с рынка труда и недвижимости – число первичных заявок на получение пособия по безработице снизилось на прошлой неделе, а данные по строительству новых домов показали рост активности в этом секторе в мае. В то же время неожиданное падение индекса деловой активности ФРБ Филадельфии в отрицательную зону стало подтверждением замедления темпов роста экономики США.
Сегодня утром азиатские рынки показывают смешанную динамику, а цены на нефть смотрят вниз несмотря на то, что Международное энергетические агентство накануне повысило прогноз спроса на нефть во втором полугодии текущего года и призвало ОПЕК увеличить квоты. Главной темой для рынков остается долговая проблема Греции – сегодня в Берлине состоится встреча канцлера Германии Ангелы Меркель с президентом Франции Николя Саркози, на которой будут обсуждаться сохраняющиеся у двух крупнейших стран еврозоны разногласия насчет механизма спасения Греции (Франция и ЕЦБ выступают за добровольное продление срока погашения греческих облигаций, Германия – за принудительное для всех инвесторов, что может быть воспринято как дефолт со всеми вытекающими для европейского долгового рынка последствиями). Цены страховок от дефолта проблемных стран еврозоны (Греция, Ирландия, Португалия) выросли вчера до новых рекордных уровней, и, по всей видимости, европейский долговой кризис еще потреплет нервы инвесторам в ближайшее время. Российские акции в последние дни демонстрировали завидную устойчивость к внешнему негативу, однако в пятницу коррекционные настроения могут усилиться, а дополнительным негативом для рынка может стать новость о том, что Газпром и CNPC так и не смогли согласовать условия договора о поставках газа в Китай, подписание которого планировалось в рамках Петербургского экономического форума.
МАКРОЭКОНОМИКА
Рост цен производителей замедлился в мае
Темп роста промышленного производства замедлился до 4.1% год к году
ГЛАВНЫЕ СОБЫТИЯ
Результаты Верофарма (VRPH) за 1К11: лучше ожиданий
НОВОСТИ
ТМК (TRMK) может провести SPO в 2011 году
АФК Система (SSA) создает СП с корпорацией ZTE для расширения производства телекоммуникационного оборудования
Ведущие российские авиакомпании опубликовали сильные операционные результаты за май Кит Финанс
|
|
