Усиленные торгуемые обменом фонды (LETFs), или просто усиленный ETFs, являются специальным типом ETF, которые пытаются достигнуть доходов, которые более чувствительны к оживлениям на рынке чем ETFs нес внешним обращение ценных бумаг финансированием. Индекс с внешним финансированием ETFs часто представляются на рынке как спекулянт, играющий на повышение или имеют фонды. Повышательный фонд ETF с внешним финансированием мог бы например попытаться достигнуть ежедневных доходов, которые являются 2x или 3x более явные чем Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний Dow Jones или S&P 500. Инверсия с внешним финансированием (медведь), фонд ETF с другой стороны может попытаться достигнуть доходов, которые являются-2x или-3x ежедневный доход индекса, означая, что это получит двойной или утроит потерю рынка. Усиленные ETFs требуют, чтобы использование методов финансового инжиниринга, включая использование свопов акций, деривативов и повторно балансирующийся достигло желаемого дохода. Наиболее распространенный способ построить усиленный ETFs согласно торговым будущим договорам.
У перебалансирования ETFs с внешним финансированием могут быть значительные затраты, когда рынки изменчивы. Проблема состоит в том, что управляющий фондом подвергается производственным убыткам, потому что он должен купить, когда налогообложение операций с ценными бумагами индекс повышается, и продайте, когда индекс понижается, чтобы поддержать зафиксированное отношение левереджа. 2.5 % ежедневно изменяются в индексе, например сократит стоимость фонда медведя-2x приблизительно на 0.18 % в день, что означает, что приблизительно одна треть фонда может быть потрачена впустую в производственных убытках в течение года (0.9982^252=0.63). Инвесторы могут однако обойти эту проблему, покупая или при письме фьючерсов непосредственно, принимая переменное отношение левереджа.

 

Торгуемая обменом акция траста грантора представляет прямой интерес в статической корзине акций, выбранных из особой отрасли. Ведущий пример - Депозитные свидетельства Холдинговой компании, или HOLDRS, составляющий инвестор собственность продукт Merrill Lynch. HOLDRS не ни фонды индекса, ни активно управляемый; скорее у инвестора есть прямой интерес в определенных базовых акциях. В то время как у HOLDRS есть некоторые качества вместе с ETFs, включая низкие цены, низкий оборот, и налоговую эффективность, много наблюдателей полагают, что HOLDRS отдельный продукт от ETFs.

 

ETFs, которыми активно управляют, являются довольно недавними в Соединенных Штатах. Первый предлагался в марте 2008, но был ликвидирован в октябре 2008. ETFs, которыми активно управляют, одобренные до инвестиции в россии настоящего времени, полностью прозрачны, публикуя их текущие портфели ценных бумаг на их вебсайтах ежедневно. Однако, SEC указал, что это готово полагать, что разрешение активно управляло ETFs, которые не полностью прозрачны в будущем.
Полностью прозрачная природа существующего ETFs означает, что ETF, которым активно управляют, находится в опасности от арбитражных операций участниками рынка, кто мог бы хотеть выходить управляемый его торговля. Начальная буква активно торговала собственным капиталом, ETFs рассмотрели эту проблему, торгуясь только еженедельно или ежемесячно. Активно торгуемые долговые ETFs, которые менее восприимчивы к переднему управлению, торгуют своими авуарами более часто.
Начальная буква активно справилась, ETFs получили пассивный ответ и были намного менее успешными в собирающихся активах, чем был другой новый ETFs. Среди причин, предложенных для начальной нехватки рынка, интерес - шаги, требуемые избегать переднего управления, время должно было построить записи производительности, и отказ ETFs, которым активно управляют, дать инвестиции инвесторам новые способы сделать твердые к месту ставки.
Торгуемые обменом трасты грантора

 

Торгуемые обменом фонды, которые инвестируют в облигации, известны как облигация ETFs. Они процветают во время экономических рецессий, потому что инвесторы вытаскивают свои деньги из фондового рынка и в облигации (например, инвестиционная деятельность правительственные казначейские облигации или те проблемы компаниями, расцененными как финансово устойчивые). Из-за этой причинно-следственной связи результата облигации ETFs может быть показательным из более широких экономических условий. Есть несколько преимуществ, чтобы соединить ETFs, такой как разумные торговые комиссии, но это преимущество может быть отрицательно возмещено взносами если куплено и продано через третье лицо.
Валюта ETFs или ETCs
В 2005, Инвестиции Rydex начали самый первый валютный ETF, названный Европейским Валютным Доверием (NYSE: FXE) в Нью-Йорке. С тех пор Rydex начал серию фондов, отслеживающих все основные валюты под их брендом CurrencyShares. В 2007 x-шпионы децибела Deutsche Bank начали ETF Индекса Совокупного дохода EONIA во Франкфурте, отслеживающем евро, и позже в 2008 Стерлинговый ETF Денежного рынка (LSE: XGBP) и ETF Денежного рынка Доллара США (LSE: XUSD) в Лондоне. В 2009, ценные бумаги ETF начали самую большую в мире платформу FX, доверительное управление отслеживающую Индекс MSFXSM, покрывающий 18 длинных или коротких ETC USD против единственных валют G10. Фонды - продукты совокупного дохода, где инвестор получает доступ к изменению спота FX, местным институциональным процентным ставкам и сопутствующему доходу.
ETFs, которым активно управляют,

 

Товарная торговля ETFs точно так же, как акции, просты и эффективны и обеспечивают подвергание постоянно увеличивающемуся диапазону сырья и товарных индексов, включая энергию, металлы, softs и сельское хозяйство. инвестиционная деятельность банков Однако, для инвестора важно понять, что часто есть другие факторы, которые затрагивают цену товарного ETF, который не мог бы быть немедленно очевидным. Например, покупатели нефтяного ETF, такие как USO могли бы думать, что, пока нефть повышается, они получат прибыль примерно линейно. То, что не ясно инвестору новичка, является методом, которым эти фонды получают подвергание своему базовому сырью. В случае многих товарных фондов они просто катят так называемые передние месячные фьючерсные контракты из месяца в месяц. Это действительно дает подвергание товару, но подвергает инвестора рискам, вовлеченным в различные цены вдоль термина структура, такие как высокая стоимость, чтобы катиться.

 

Однако, вообще товарные ETFs - фонды индекса, отслеживающие индексы неценной бумаги. Поскольку они не инвестируют в ценные бумаги, товарные ETFs не отрегулированы как инвестиционные компании в соответствии с Законом стратегия управления инвестиционным портфелем об инвестиционных компаниях 1940 в Соединенных Штатах, хотя их публичное предложение подвергается обзору SEC, и они нуждаются в SEC письмо без действий в соответствии с Законом о торговле ценными бумагами 1934. Они могут, однако, подвергнуться регулированию Комиссией по торговле товарными фьючерсами.
Торгуемое обменом сырье (ETCs) является инвестиционными механизмами (актив поддержал облигации, полностью обеспеченные), которые отслеживают исполнение базового товарного индекса включая индексы совокупного дохода, основанные на единственном товаре. Подобный ETFs и торгуемый и рассчитанный точно как нормальные акции на их собственном специализированном сегменте, ETCs сделали, чтобы участник рынка поддержал с гарантируемой ликвидностью, позволяя инвесторам получить подвергание сырью, на обмене, в течение часов рынка.
Самый ранний товарный ETFs (например. GLD и SLV), фактически имел управление инвестиционным портфелем физический товар (например, золотые и серебряные запреты). Подобный им NYSE: PALL (палладий) и NYSE: PPLT (платина). Однако, большинство ETCs осуществляет стратегию торговли фьючерсами, которая может произвести очень отличающиеся результаты обладания товара.

 

Некоторый индекс ETFs инвестирует 100 % их активов пропорционально в ценных бумагах, лежащих в основе индекса, способа инвестирования названного \"ответа\". Другой индекс ETFs используют \"представителя, управление капиталом пробующего\", инвестируя 80 % к 95 % их активов в ценных бумагах базового индекса и инвестируя остающиеся 5 % к 20 % их активов в других авуарах, таких как фьючерсы, опцион и договоры свопа, и ценные бумаги не в базовом индексе, что консультант фонда верит, поможет ETF достигнуть своей инвестиционной цели. Для индекса ETFs, которые инвестируют в индексы с тысячами базовых ценных бумаг, некоторый индекс ETFs, используют \"агрессивное осуществление выборки\" и инвестируют в только крошечный процент базовых ценных бумаг.
Товарный ETFs или ETCs
Товарные ETFs инвестируют в сырье, такое как драгоценные металлы и фьючерсы. Среди первого товарного ETFs были торгуемые золотой биржей фонды, которые были предложены во многих странах. Идея Золотого ETF была сначала официально концептуализирована Benchmark Asset Management Company Private Ltd в Индии, когда они зарегистрировали предложение с SEBI в мае 2002. Первый торгуемый золотой инвестиционный портфель биржей фонд был ценными бумагами Золота в слитках, начатыми на ASX в 2003, и первом серебре, торгуемый обменом фонд был Доверием Серебра индексных акций, начатым на NYSE в 2006.

 

Большинство ETFs - фонды индекса, которые держат ценные бумаги и пытаются копировать исполнение индекса фондового рынка. Фонд индекса стремится отследить исполнение индекса, держась в его портфеле или содержание индекса управление активами или репрезентативная проба ценных бумаг в индексе. Некоторые ETFs индекса, известные как усилено ETFs или обратный ETFs, используют инвестиции в деривативы, чтобы искать доход, который соответствует кратному числу, или инверсия (противоположность), ежедневное исполнение индекса. С февраля 2008 индекс ETFs в Соединенных Штатах включал 415 внутренних собственных капиталов ETFs, с активами $350 миллиардов; 160 глобальных/международных собственных капиталов ETFs, с активами $169 миллиардов; и 53 облигации ETFs, с активами $40 миллиардов.

 

Покупая и продавая гибкость - ETFs может быть куплен и продан по текущим рыночным ценам в любое время в течение торгового дня, в отличие от инвестиционных фондов и паевых фондов, которые могут только паевые фонды торговаться в конце торгового дня. Как публично торгуемые ценные бумаги, их акции могут быть приобретены на пределе и проданы дешево, позволяя использование хеджирования стратегий, и торговали стоп-приказами использования и лимитными приказами, которые позволяют инвесторам указывать стандартные цены, по которым они готовы торговаться.
Налоговая эффективность - ETFs вообще производят относительно низкий прирост капитала, потому что у них обычно есть низкий оборот их ценных бумаг портфеля. В то время как это - преимущество, они делят с другими фондами индекса, их налоговая эффективность далее улучшена, потому что они не должны продать ценные бумаги, чтобы встретить выкупы инвестора.
Подвергание рынка и диверсификация - ETFs обеспечивают экономичный способ повторно сбалансировать распределения портфеля и к \"equitize\" наличным средствам, инвестируя это быстро. ETF индекса неотъемлемо обеспечивает диверсификацию через весь индекс. ETFs предлагают подвергание разнообразному разнообразию рынков, включая всеобъемлющие индексы, всеобъемлющие международные и определенные для страны индексы, отрасль определенные для сектора индексы, индексы облигации, и сырье. доверительное управление активами
Прозрачность - ETFs, ли фонды индекса или активно управляемый, имеют прозрачные портфели и оценены через короткие интервалы в течение торгового дня.
Некоторые из этих преимуществ происходят из статуса большинства ETFs как фонды индекса.
Типы ETFs

 

ETFs вообще обеспечивают легкую диверсификацию, низкие фонд инвестиционных программ отношения расхода, и налоговую эффективность фондов индекса, все еще поддерживая все особенности обыкновенных акций, такие как лимитные приказы, короткая продажа, и опционы. Поскольку ETFs может быть экономно приобретен, держался, и избавлялся, некоторые инвесторы инвестируют в акции ETF как долгосрочные инвестиции в целях распределения активов, в то время как другие инвесторы торгуют акции ETF часто, чтобы осуществить рынок, рассчитывающий инвестиционные стратегии. Среди преимуществ ETFs следующее:
Более низкие затраты - у ETFs вообще есть более низкие затраты чем другие инвестиционные продукты, потому что большинством ETFs активно не управляют и потому что ETFs изолированы от затрат необходимости купить и продать инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда ценные бумаги, чтобы приспособить покупки акционера и выкупы. У ETFs обычно есть более низкий маркетинг, распределение и бухгалтерские расходы, и у большинства ETFs нет 12b-1 взносов.

 

В 2000 Barclays Global Investors приложил существенные усилия позади торговой площадки ETF, с сильным акцентом на образование и распределение, чтобы достигнуть долгосрочных инвесторов. Линия индексных инвестиционный фонд москва акций была начата в начале 2000. В течение 5 лет индексные акции превзошли активы любого другого конкурента ETF в США и Европе, и к тому времени, когда Barclays Global Investors был продан BlackRock в 2009, индексные акции стали самой многочисленной семьей ETF в мире, и четвертой по величине семьей фонда в США в целом (позади Преданности, Авангарда, и американских Фондов в полных активах). Авангард, непосредственно настроенный против ETFs-введенного рынок в 2005.
С тех пор ETFs распространились, скроили ко все более и более определенному списку присяжных регионов, секторов, сырья, облигаций, фьючерсов, и других классов активов. С мая 2008 было 680 ETFs в США, с $610 миллиардами в активах, паевые инвестиционные фонды рейтинг увеличении $125 миллиардов за предыдущие двенадцать месяцев.

 

Деньги под проценты