На российском рынке сегодня витает дух свободного рубля. В действиях Центробанка появилась предсказуемость, которая стабилизировала курс национальной валюты, полагает агентство "Финмаркет".
Накануне Банк России сориентировал рынок и установил границы девальвации рубля - бивалютную корзину ограничили ростом до 41 рубля, так что верхней планкой для американской валюты становится уровень в 36 рублей.
Регулировать процесс ЦБ собирается валютными интервенциями, процентными ставками и объемами рефинансирования
Благодаря этому шагу, стало очевидно, во-первых, до какой грани готов дойти Центробанк, а, во-вторых, понятна нацеленность регулятора на стабилизацию валютного рынка, а вместе с ним и курса национальной валюты, продолжает "Финмаркет".
Итак, в ближайшие месяцы бивалютная корзина больше 41 рубля стоить не будет.
Второе следует из того, что ЦБ и далее будет поддерживать рубль интервенциями, изменениями процентных ставок и другими мерами, в частности, включающими в себя увещевания представителей банковского сектора в отсутствие необходимости переводить средства в иностранную валюту.
Так, глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев накануне оповестил, что до марта включительно сохраняется рекомендация банкам по неувеличению валютных активов. Тем же, кто рекомендацию проигнорирует, Банк России сократит лимиты предоставления кредитов без обеспечения.
В результате неожиданно появившейся предсказуемости, валютные торги пятницы проходят относительно спокойно.
Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" на торгах ETC ММВБ по состоянию на 11:30 мск, на основе которого происходит процесс курсообразования доллара на следующий день, повысился на 9,35 коп. по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 32,8926 руб.
Средневзвешенный курс евро на 11:30 мск по отношению к предыдущей сессии понизился на 37,71 коп. и составил 42,2341 руб.
Рубль, в итоге, в пятницу несколько окреп: стоимость бивалютной корзины понизилась на 11 коп. и составила по состоянию на 11:30 мск 37,10 руб. по сравнению с 37,21 руб. руб. в среду.
Евро к 9:19 мск в пятницу стоил $1,2926 против $1,3008 на конец предыдущего торгового дня в Нью-Йорке.
Дальнейшее поведение курса рубля, замечает "Коммерсантъ" по поводу объявленного "коридора", зависит от того, сможет ли в новых условиях банковская система работать, не сокращая объемы резервов ЦБ - они с августа 2008 года сократились на $200,5 млрд.
О том, во сколько обошлась Банку России "управляемая девальвация", можно судить по сокращению его золотовалютных резервов. На 16 января резервы, по сообщению ЦБ, составили $396,7 млрд, данные на 20 января привел Игнатьев - $397,5 млрд.
По состоянию на первую половину ноября резервы составляли $475,4 млрд - таким образом, девальвация стоила Банку России под $80 млрд (около 16% ЗВР).
Средняя скорость сокращения резервов за этот срок - $1,63 млрд за торговый день ММВБ (46 дней). Этими темпами до $300 млрд резервы упали бы к середине апреля 2008 года, до $200 млрд - к июлю 2009 года (все данные без учета курсовых переоценок).
В Банке России рассчитывают, что в связи со сделанным вчера заявлением о завершении девальвации рубля валютные спекуляции пойдут на убыль и в ближайшее время курс рубля к бивалютной корзине не достигнет верхней границы коридора. И хотя экономисты соглашаются, что в текущих условиях курс рубля к корзине на уровне 41 является равновесным, но, все же, не берутся точно определить срок, в течение которого ЦБ удастся удержать коридор на установленном уровне.
Как пишет "РБК daily", по оценке соруководителя аналитического департамента Deutsche Bank в России Ярослава Лисоволика, верхняя граница коридора корзины в размере 41 руб. отражает нынешний уровень цен на нефть и состояние платежного баланса.
При таком коридоре, добавляют "Ведомости", по мнению члена правительства, невыгодно будет зарабатывать на валютных операциях по сравнению с кредитованием промышленности под 15-20% годовых.
Дается сигнал экономике и населению, что держать позицию по доллару бессмысленно: период ускоренной девальвации, доходы от которой несопоставимы с доходами от нормальной экономической деятельности, прошел, считает управляющий директор "ВТБ капитала" Сергей Дубинин, возглавлявший ЦБ в 1995-1998 гг.
По его мнению, ЦБ в состоянии держать курс в коридоре как минимум до летнего сезона отпусков, если нефть резко не подешевеет. Но сначала ЦБ предстоит доказать свою силу. Введение потолка спровоцирует спекулянтов проверить ЦБ на прочность, предупреждает экономист банка "Траст" Евгений Надоршин.
После объявления о прекращении расширения бивалютной корзины, продолжает тему "Время новостей", в Банке России рассчитывают на то, что ажиотажный спрос на доллары, наблюдавшийся в стране с начала года, сойдет на нет.
Тем не менее, Сергей Игнатьев не исключает, что спекулянты могут начать масштабную атаку на рубль.
К этому в ЦБ готовы - глава Банка России пообещал использовать все возможные инструменты, чтобы удержать стоимость бивалютной корзины в заданных границах. В частности, Сергей Игнатьев не только пообещал проводить валютные интервенции, но корректировать объемы беззалоговых кредитов банкам. Как известно, зачастую спекулянты использовали именно средства ЦБ для того, чтобы играть на ослабление рубля.
В конце прошлого года на рынке был дефицит как рублевых, так и валютных средств, тогда ЦБ стал представлять банкам беззалоговые кредиты. Эти средства многие игроки использовали не для пополнения своей рублевой ликвидности, а для скупки валюты. Происходило это несмотря на то, что ЦБ рекомендовал банкам в течение января-марта 2009 года поддерживать средний за месяц остаток иностранных активов на уровне, не превышающем аналогичный остаток за период с 1 августа по 25 октября 2008 года. В зависимости от соблюдения этих рекомендаций ЦБ мог сократить лимиты беззалогового кредита банку. Игнатьев обещает не отменять эти рекомендации для банков.
Что же, тем временем, происходит на с экономикой в еврозоне, что непосредственно влияет на курс евро?
Экономика еврозоны и Великобритании находятся, пожалуй, в самом сложном положении, а ежедневно публикуемая статистика лишь является тому подтверждением, констатирует "Финмаркет".
Сегодня - очередная ее порция, распространяемая на весь европейский регион.
Согласно прогнозам экспертов, индекс деловой активности в сфере производства и услуг в Европе, о котором речь и идет, составит в январе 37,4 пункта, что является рекордно низким значением показателя.
Критической точкой в показателе является отметка в 50 пунктов - значения ниже показывают снижение деловой активности.
Кроме того, сегодня ожидается публикация статистики еще в одной из "развитых" экономик - а именно - в Великобритании.
Статистические данные относятся к розничным продажам, но косвенно указывают и на снижение покупательной способности граждан, и на замедление роста экономики, в целом.
Согласно прогнозам, розничные продажи в Великобритании сократились в декабре 2008 года на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем.
Существует высокий риск того, что сегодняшние данные о еврозоне и Великобритании, особенно информация о розничных продажах, станут негативным сюрпризом, утверждает глава отдела валютной стратегии Royal Bank of Scotland в Токио Масафуми Ямамото.
Ожидаемая статистика уже существенным образом подпортила положение евро и фунта, а, по мнению Ямамото, тенденции к снижению курса евро и фунта к иене и доллару сохранится.
