Материал подготовлен Юлией Мельниковой, аналитиком УК «Альфа-Капитал».

Российский рынок

Металлурги могут вернуться к дивидендным выплатам

Совет директоров «Северстали» на ближайшем заседании может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2023 года. Об этом сообщил CEO компании Александр Шевелев, добавив, что компания остается в рамках утвержденной дивидендной политики и нацелена вернуться к дивидендным выплатам в 2024 году. Сталевары не платят дивиденды уже два года. «Северсталь» может стать первой из компаний сектора, кто вернется к выплате дивидендов.

Согласно дивидендной политике «Северстали», компания ежеквартально стремится выплачивать дивиденды в эквиваленте 100% свободного денежного потока (FCF) за год, при условии что коэффициент «чистый долг/EBITDA» ниже 1,0х. Если исходить из консервативной оценки (компания направляет на дивиденды 75% свободного денежного потока, FCF), выплаты по итогам 2023 года могут составить 107 руб. на акцию (7,4% див. доходности к стоимости акций на 10 января). Но если «Северсталь» выплатит дивиденды в эквиваленте 100% FCF (соотношение чистого долга и EBITDA это позволяет), это дало бы уже 160–170 руб. на акцию (11–12% див. доходности). Дополнительно к этому компания в теории может распределить среди дивидендов часть средств, накопившихся за предыдущие периоды. Плюс если она вернется к ежеквартальному графику выплат, то только за первые два квартала 2024 года акционеры могут получить еще около 62 руб. на акцию (4% див. доходности).

Возобновление дивидендных выплат теми компаниями, которые последние два года держали паузу, может стать важным драйвером роста рынка в этом году. Так, вчера после сообщения о возможных дивидендах стали расти не только акции «Северстали», но и других сталеваров (НЛМК, ММК), а также «Мечела».

Globaltrans сменил акционера

По информации «Коммерсанта», часть основных акционеров Globaltrans продали свои доли казахстанскому бизнесмену Кайрату Итемгенову в размере 26,2% капитала, еще две сделки в процессе, итоговая доля нового собственника GLTR после закрытия достигнет 31,6%. При этом сообщается, что г-н Филатов, имеющий 11,5% в компании, не планирует продажу. Мы допускаем, что новый акционер может иметь желание увеличить пакет до контроля, что накладывается также на спекуляции на тему покупки г-ном Мордашовым акций на Мосбирже на прошлой неделе, а также потенциальным началом выплат дивидендов «Северсталью».

Перспективы дивидендов Fix Price

Fix Price сообщила, что ее дочерняя компания в России, ООО «Бэст Прайс», получила разрешение правительственной комиссии на выплату дивидендов за 2022 год на 9,8 млрд руб. в пользу кипрской структуры. Компания также пишет, что прорабатывает возможные варианты выплаты дивидендов своим акционерам с учетом действующей регуляторной среды и других требований подкомиссии, но деталей не уточнила. После этого за среду глобальные депозитарные расписки Fix Price выросли на Московской бирже более чем на 5%.

Глобальные рынки

Инфляция в США хуже ожиданий

Американские индексы вернулись к росту, несмотря на то что статистика по инфляции оставляет желать лучшего. Декабрьский CPI в 3,4% оказался выше прогнозных 3,2%. Данные базовой инфляции тоже вышли хуже – 3,9% против 3,8% прогноза. Наблюдается устойчивая инфляция в услугах, что в первую очередь отражает рост зарплат. На этом фоне корректировались ожидания по изменению ставки ФРС. Тем не менее индексы закрыли неделю в плюсе, S&P 500 прибавил 1,9%, Nasdaq – 3,1%.

В понедельник рынки закрыты по случаю празднования Дня Мартина Лютера Кинга.