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Imagina você emprestando dinheiro pra uma amplo corporação! Parece improvável, mas este é o propósito das debêntures, um tipo de investimento conservador de renda fixa que costuma ter rentabilidade superior à da poupança e poderá ser acessado diretamente ou por intervenção de fundos de investimento. Debêntures são títulos de renda fixa emitidos pelas companhias para financiar seus projetos e operações. Quando alguém compra debêntures, na prática está emprestando dinheiro a uma corporação e receberá juros por isso. As empresas fazem isto visto que é mais intrigante captar dinheiro para seus projetos com investidores particulares, rodovia debêntures, do que fazer empréstimos bancários.

E não há indispensabilidade de ter grandes valores. Porém como tem êxito o pagamento dos juros? Isso depende de cada título. No instante que a debênture é emitida, agora estão acordadas os critérios de rentabilidade. Em geral, os títulos de curto prazo são atrelados à taxa CDI (que se aproxima da taxa Selic) e os de enorme prazo são indexados pela inflação.

Isto significa que o investidor vai receber o percentual do IPCA do período da debênture mais um adicional de juros, que é acertado no instante da negociação. Para favorecer com o desenvolvimento da infraestrutura do estado, em 2011 o governo federal criou a lei que viabiliza a existência das debêntures incentivadas. Elas são emitidas por corporações exclusivamente para projetos de infraestrutura, como construção de estradas, obras de saneamento ou expansão de redes de telecomunicações, a título de exemplo. Nesses casos, quem investe nessas debêntures é isento de imposto de renda.

E aí está uma fantástica oportunidade, porque os juros pagos pelas debêntures normalmente são superiores aos juros dos títulos emitidos pelos bancos, como os CDBs. Soma-se, logo, a essa vantagem a isenção de imposto de renda. Há duas formas de investir em debêntures: diretamente ou por meio dos fundos de investimento especializados nesses títulos. “Para comprar uma debênture diretamente, a pessoa tem que compreender bem a empresa que está emitindo, enxergar as garantias, a receita e várias outras variáveis. Assim, necessita ter muito entendimento. A vantagem dos fundos é que eles fazem todo este serviço pro investidor”, diz Sandra Blanco, consultora de investimentos da Órama. No caso dos fundos especializados em debêntures, os gestores analisam uma série de fatores, incluindo os números da organização (como receita e lucro líquido) e as garantias de pagamento (que são capazes de ser bens imóveis ou outros ativos).

Os gestores bem como costumam se preservar em contato permanente com as companhias que emitiram as debêntures no decorrer da efetivação dos projetos, para se certificar de que elas terão caixa pra pagar esses títulos. Nos fundos, existe ainda a diversificação das organizações emissoras, o que diminui os riscos pro investidor.

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Seja diretamente ou por meio dos fundos, as debêntures são investimentos recomendados pra médio e enorme prazos, a partir de três anos. “Não é um investimento para reserva de urgência, é pra pessoa que tem objetivos específicos, por causa de não tem liquidez diária (quer dizer, não é possível sacar o dinheiro no dia desejado, em caso de inevitabilidade), diz Sandra. É relevante, lembra Sandra, a toda a hora diversificar e nunca pôr todo o dinheiro num só tipo de investimento.

E também ter gestores experientes, outra vantagem de investir em debêntures a partir de fundos é a possibilidade de passar pequenos valores. 1 mil a pessoa neste momento consegue comprar uma cota”, explica Eduardo Jotha, gestor do fundo Órama Debêntures Incentivadas. Por este fundo específico, a taxa de administração é de 0,9%, uma das pequenos do mercado.