В настоящее время в большинстве европейских стран на смену радушию и энтузиазму по отношению к мигрантам приходит раздражение. В прошлом году в одной только Германии было зарегистрировано 1,1 млн беженцев. На прошлой неделе 44 члена немецкого парламента заявили о том, что возможности страны по приему мигрантов достигли предела.
Тем не менее поток беженцев не прекращается: порядка 8 млн людей движутся в сторону Европы из Сирии, а еще 4 млн – из соседних стран. В связи с этим встает вопрос о влиянии такой массы приезжих на не окрепшую после кризиса европейскую экономику. Многие аналитики уверены, что заполонение Европы мигрантами приведет к ухудшению ситуации на рынке труда и сильно ударит по бюджетам государств. По мнению британского журнала The Economist, в краткосрочной перспективе миграция почти не отразится на уровне занятости населения и зарплатах. Согласно исследованиям Оксфордского университета и Банка Англии, 10%-е увеличение доли мигрантов в сфере малоквалифицированного труда снижает оплату специалистов этого сегмента всего на 2%.
Что касается воздействия миграционных потоков на бюджет, то ситуация не совсем ясна, да и опыт прошлых лет не слишком применим к текущей действительности. Ранее мигранты в Германии, среди которых было много пенсионеров, становились дополнительной нагрузкой для бюджета, а нынешние приезжие в большинстве своем молоды, их трудовая жизнь только началась. Однако выплат налогов с их стороны в ближайшее время ожидать не стоит. Согласно исследованию австралийских беженцев, первые 15-20 лет их налоговые выплаты значительно меньше суммы средств, получаемых от государства. В текущем году, по предварительной оценке МВФ, расходы на мигрантов со стороны государства составят около 0,19% ВВП Евросоюза (0,35% в Германии). Это повысит и без того огромный государственный долг. При этом уровень безработицы среди беженцев будет не слишком маленьким.
Ожидается, что со временем приезжие станут неотъемлемой частью рынка труда и увеличат годовое производство всего ЕС на 0,1% и на 0,3% в Германии, что скажется и на размере пенсий. Однако как все будет на самом деле, неизвестно. Многое сейчас зависит от позиции руководства по вопросам адаптации приезжих и их вклада в экономику принимающей страны. 

Дубай, ОАЭ

Вчера, в ходе торговой сессии на валютной секции Московской биржи, официальный курс доллара снизился на 1,6295 рубля и составил 77,3674 рубля за доллар. Как и прежде, главной движущей силой является динамика цен на нефть, которая вчера подорожала на 5,32%, и по итогам дня за баррель марки Brent давали 34,47 доллара. Сегодня стремительный рост нефти продолжается и уже торгуется у отметки в 35,56 доллара за баррель. Но сегодня состоится заседание Банка России по кредитно-денежной политике, которое окажет влияние на рубль на ближайший месяц. Учитывая постепенное замедление инфляции и укрепление рубля последних дней, можно предположить, что Банк России может снизить ключевую ставку. Однако, из-за высокой волатильности и нестабильности на нефтяном рынке, вероятнее всего, регулятор сохранит ее текущем уровне. Это не будет способствовать росту оптимизма по поводу темпов восстановления экономики, что будет и дальше негативно воздействовать на стоимость рубля, и он и далее будет подвержен сильным колебаниям цен на нефть. Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 74,0960-77,5820.
 

Вы можете иметь все, о чем способны думать постоянно.
Брайан Трейси

Чистая прибыль американского концерна Boeing Co., который занимается производством авиационной, космической и военной техники, по итогам IV квартала минувшего года упала на 30%, до $1,03 млрд, или $1,51 в расчете на одну акцию, с $1,47 млрд, или $2,02 на бумагу, за аналогичный период 2014 года, указано в отчете компании. В то же время скорректированная прибыль составила $1,60 на одну акцию. Квартальная выручка сократилась на 3,7%, до $23,6 млрд. Опрошенные Reuters эксперты в среднем прогнозировали скорректированную прибыль на уровне $1,28 на бумагу при выручке в $23,53 млрд. За прошлый год выручка американской корпорации увеличилась на 6% и составила $96,11 млрд, чистая прибыль упала на 5%, достигнув $5,18 млрд. Руководство Boeing в нынешнем году рассчитывает получить скорректированную прибыль в размере $8,15 - 8,35 на одну акцию при выручке до $95 млрд. Аналитики прогнозируют первый показатель на уровне $9,43 на акцию, второй – $97,2 млрд. В общей сложности в этом году концерн планирует поставить на мировые рынки от 740 до 745 коммерческих самолетов по сравнению с 762 самолетами в 2015 году. 

Уютный пляж на Бали, Индонезия

Заседание ФРС, как и ожидалось, не принесло инвесторам ни повышения ставок, ни ярких заявлений о том, что американская экономика упорно движется к светлому будущему. Рынки, наоборот, уловили легкий сигнал о том, что в банке сомневаются в необходимости поднятия ставок в марте из-за внешнего негативного влияния на национальную экономику на фоне сильного доллара и крайне слабого инфляционного давления.
Результатом двухдневного заседания ФРС стало проявление обеспокоенности тем, что турбулентность на внешних рынках может отрицательно сказаться на экономике Америки. В банке признали, что экономика в конце года начала замедляться, инфляция остается очень низкой и рост рынка труда пока не в состоянии запустить процесс ее ускорения. Хотя было объявлено, что на мартовском заседании не исключается повышение процентных ставок, рынок в это не верит и считает, что при сохранении нынешнего положения дел в американской и мировой экономиках ставки могут быть вообще больше не подняты в этом году. Но если произойдут хоть какие-то позитивные сдвиги в сторону улучшения экономики, то в лучшем случае ставки могут быть повышены один раз либо летом, либо к концу текущего года. Характерным отражением настроений инвесторов является динамика фьючерсов на ставки Федрезерва. До публикации коммюнике регулятора рынок допускал увеличение ставок в марте и оценивал вероятность такого поворота событий в 34%, но уже после публикации документа вероятность снизилась до 32%.
Оценивая будущие перспективы, можно предположить, что падение ожиданий роста ставок в Штатах благотворно скажется на стоимости товарно-сырьевых активов, которые торгуются на рынках за доллары США. Стоит также отметить, что Федрезерв во вчерашнем заявлении заявил, что считает нынешние цены на сырую нефть близкими к тому минимуму, где может произойти их разворот. После заседания серьезных изменений на валютных рынках не произошло. Предыдущая тенденция на ослабление доллара против товарно-сырьевых валют сохраняется. Иена снижается по отношению к доллару на фоне некоторой определенности, которая была спровоцирована ЦБ США. Можно предположить, что основная валютная пара будет и дальше двигаться в боковике, а британский фунт, вероятно, на позитивных данных по ВВП, которые будут опубликованы позднее, получит поддержку.
Помимо обнародования данных из Британии, сегодня рынок будет особенно внимательно следить за цифрами по потребительской инфляции в Германии, которые отсутствием позитивной динамики только повысят ожидания расширения стимулов ЕЦБ. Также, несомненно, инвесторы обратят внимание на данные по базовым заказам на товары длительного пользования. Негативная динамика этого показателя будет сдерживать надежды многих участников рынка на то, что в марте в Штатах ставка будет повышена.
Прогноз дня:
Пара EUR/USD продолжает консолидироваться в узком диапазоне 1.0800-1.0880. Если данные по потребительской инфляции в Германии не покажут ее повышения, пара может упасть к нижней границе диапазона к 1.0800, но вряд ли выйдет за его пределы.
Пара USD/JPY торгуется выше уровня 118.60 и в случае продолжения снижения ожидания роста ставок в Штатах и расширения стимулов в Японии имеет все шансы вырасти к 119.55.
 

С уважением, аналитик Виктор Василевский ГК ИнстаФорекс © 2007-2016

Дорога, ведущая к успеху, вечно обновляется. Успех — это поступательное движение, а не точка, которую можно достичь.
Энтони Роббинс

Руководство американского регулятора на заседании 26-27 января не станет менять базовую процентную ставку и сохранит ее в целевом диапазоне 0,25-0,50%. Такое мнение высказывает большинство стратегов. Они считают, что ФРС возьмет паузу после предпринятого в декабре первого повышения ставки с июня 2006 года.
«Есть высокая вероятность того, что январское коммюнике будет менее мягким, чем надеются участники рынка», - говорит эксперт Bank of America Merrill Lynch Майкл Хэнсон. Как сообщает Bloomberg, главе Федрезерва Джанет Йеллен и ее коллегам нужно сохранить за собой возможность повышения ставки в марте. С середины прошлого месяца, когда регулятор объявил о первом за десятилетие увеличении стоимости кредитования в стране, фондовый индикатор Standard & Poor's 500 потерял 9,5%, а нефтяные цены упали на 16%.
Экономисты Morgan Stanley называют идентичным ухудшение экономической конъюнктуры и эффект от еще четырех раундов повышения ставок.
Как отметил ведущий специалист по экономике США Deutsche Bank Securities Inc. Джозеф Лаворна, Федрезерв, по все видимости, «так или иначе признает текущую ситуацию на рынке и ее возможное негативное влияние на экономику, но в то же время постарается изобразить определенный оптимизм по поводу экономического роста». Это будет сделано, чтобы подтвердить декабрьские планы о проведении в 2016 году нескольких этапов повышения ставки. Не исключено, что ЦБ будет вынужден изменить и оценку инфляции. Падающие цены на черное золото могут помешать достижению целевого уровня инфляции в 2%, ниже которого она остается с 2012 года. Между тем не все эксперты придерживаются именно такой точки зрения.
«ФРС не будет проводить фундаментальную переоценку экономических перспектив США исходя из 14 торговых сессий», - говорит главный экономист State Street Global Advisors Крис Пробин. По словам его коллеги из Morgan Stanley Эллен Центнер, ЦБ «слишком рано признавать поражение». Судя по фьючерсным контрактам, вероятность повышения ставки на текущем заседании оценивается лишь в 13%. Кроме того, глядя на котировки, можно предположить, что инвесторы видят 33%-й шанс повышения ставки на следующем, мартовском заседании Федрезерва. Вероятность расширения ставок будет превышать 50% только начиная с июньского заседания. Сейчас инвесторы и аналитики рассчитывают получить новые намеки об ужесточении денежно-кредитной политики. Сильнее всего Уолл-стрит интересует реакция регулятора на потрясения на финансовых рынках и общее замедление глобальной экономики. Существуют также предположения, что ЦБ никак не прореагирует на происходящее. Снежная буря на Восточном побережье США не повлияла на планы проведения очередного январского заседания. На сайте Федрезерва указано, что не сумевшие вовремя прибыть в Вашингтон примут участие в прениях в формате видеоконференции. Решение по ставке члены FOMC обнародуют 27 января в 22:00 мск. Пресс-конференция главы ФРС США Джанет Йеллен в январе не будет.

Кольмар, Франция

Приветствую всех!
Обзор по EUR/JPY и прогноз на 27 января
При взгляде на краткосрочную картину на ценовом графике кросса можно наблюдать формирование бычьей коррекции. Волна неправильной формы, корректирует последний участок доминирующего тренда, от 4 декабря. Бычья волна не закончена, в структуре недостает заключительной части.
Вчерашние ожидания совпали с последовательностью движений на рынке, хотя волатильность инструмента и была ниже ожидаемой. Цена пары подпирает зону сопротивления.
Сегодня ожидаю флетовый характер движений. На ближайшей торговой сессии более вероятен нисходящий вектор, вплоть до уровня поддержки. Движение может растянуться на весь день. Далее жду смену направления, продолжение подъема цены. Прорыв ближайшего сопротивления придаст импульс росту пары.
Зоны сопротивления:
- 128.55/75
- 129.50/80
Выше в рамках суток не жду.
Зоны поддержки:
- 127.70/40
Ниже сегодня не ожидаю.
Торговые рекомендации: Продажи не рекомендую. При приближении цены к зоне поддержки есть смысл акцентировать внимание на сигналах ваших ТС на покупку пары.



Пояснения к рисунку: Мною используются зоны, рассчитанные по определенной методике как критические уровни, в которых МОЖЕТ(!) произойти ожидаемый разворот движения. Стрелки на рисунке надо воспринимать буквально - чем ближе направление стрелки к цене, тем раньше ожидаю движение в отмеченную сторону. Сплошной фон стрелок - движение ожидаемое, пунктирный - вероятное.

Обращаю внимание: Прогнозы не являются непосредственным руководством к действию! Я не даю конкретные торговые сигналы для входов в рынок, они должны генерироваться торговыми системами, применяемыми Вами дополнительно! Описанный алгоритм движения рассчитывается согласно авторскому ВА, не показывает продолжительность движений во времени, а только их последовательность.
 

С уважением, аналитик Вячеслав Огнев ГК ИнстаФорекс © 2007-2016

Позитано, Италия

Кто не обладает мужеством рискнуть жизнью для достижения своей свободы, тот заслуживает быть рабом.
Георг Гегель

Оптимизм на финансовых рынках длился недолго, и уже в ожидании заседания ФРС чувствовалось напряжение, которое только усилилось на фоне снижения цен на сырую нефть. Стремление ЦБ США и далее повышать процентные ставки оказывает негативное влияние на инвесторов и уже вызвало обвальное падение фондовых рынков по всему миру и классический уход участников рынка в защитные активы – американские долговые бумаги, японскую иену и даже в золото, которое оставалось под давлением до недавнего времени. Но поступающие новые статистические данные по американской экономике все чаще указывают на то, что если события будут и дальше развиваться таким образом, то вряд ли ФРС поднимет ставки вообще в этом году. Самое неприятное для инвесторов – осознание того, что американский ЦБ будет и далее морочить голову, заявляя, что вот-вот начнет расти инфляция и он увеличит процентные ставки уже совсем скоро.
Подобная картина уже наблюдалась в прошлом году, когда постоянное бубнение некоторых членов Федрезерва и лично его главы Дж. Йеллен о вероятности повышения ставок в 2015 году привело к резкому росту неопределенности и, как следствие, к высокой волатильности на финансовых рынках. Но явные признаки замедления экономического роста в Штатах уже налицо. Конечно, это не начало 2015 года, когда экономика показала негативную динамику, но и не его середина, когда рост ВВП был на максимуме и экономика действительно сильно прибавляла. Сейчас все не так замечательно. Рынки перестают верить в то, что на мартовском заседании будет принято решение о следующем повышении ключевой процентной ставки. Снижение веры уже четко проявляется в динамике цен на золото, которое все последнее время находилось под давлением из-за ожидания подъема ставки. Золото не приносит процентного дохода и часто игроками используется как защитный актив, что мы сейчас и видим.
Можно предположить, что если данные экономической статистики из США продолжат указывать на замедление экономического роста, то будет наблюдаться не только падение доходности по государственным бумагам Казначейства США, но и укрепление иены и упомянутого выше золота. В такой ситуации ФРС может столкнуться с необходимостью понижения ставки и даже по новой включить печатный станок, запустив очередную программу QE. Поэтому мы считаем, что не следует ожидать не только роста ставок в марте, но и вполне голубиного заявления на завтрашнем заседании Федрезерва.
Прогноз дня:
Пара EUR/USD продолжает консолидироваться в узком диапазоне 1.0800-1.0980. Вероятнее всего, такая динамика сегодня продолжится. Торгуем в диапазоне, покупаем на преодолении отметки 1.0875 с вероятной целью 1.0980.
Пара USD/CAD опять в центре событий. Возобновившееся снижение цен на сырую нефть толкает пару вверх. Если цены не стабилизируются, а пара преодолеет отметку 1.4110, есть вероятность ее локального роста к уровню 1.4400, от которого ее необходимо продавать с целью 1.4100-15.


С уважением, аналитик Виктор Василевский ГК ИнстаФорекс © 2007-2016

Если вы ставите на лошадь, это азартная игра. Если вы ставите на то, что вытащите из колоды три пики, это развлечение. Если вы ставите на то. что шерсть поднимется на три пункта, это бизнес. Понимаете разницу?
Уильям Шеррод

Аналитики Barclays прогнозируют, что к концу текущего квартала стоимость нефти достигнет дна. Они также считают, что возвращение на рынок Ирана, устойчивость сланцевой добычи в Америке и снижение темпов роста экономики в КНР в основном заложены в рыночные цены.
Специалисты банка ожидают, что в III квартале Brent поднимется до 40 долларов за баррель, а в последнем квартале этого года подорожает до 43 долларов за баррель.
Стоимость контракта с поставкой в марте на нефть эталонной марки Brent в ходе торгов на бирже ICE в Лондоне сократилась к 12:02 по московскому времени на 1,19 доллара, до 30,99 доллара за баррель. Фьючерсы на WTI с мартовской поставкой на бирже Nymex подешевели к этому времени на 1,26 доллара и оценивались в 30,93 доллара за баррель.