-ѕоиск по дневнику

ѕоиск сообщений в Igor_Streltsov

 -ѕодписка по e-mail

 

 -—татистика

—татистика LiveInternet.ru: показано количество хитов и посетителей
—оздан: 30.03.2009
«аписей:
 омментариев:
Ќаписано: 19

 омментарии (0)

Ќаместник клана –отшильдов о бизнесе в ”краине

ƒневник

¬оскресенье, 29 јвгуста 2010 г. 14:25 + в цитатник
Ќаместник клана –отшильдов о бизнесе в ”краине
18.11.2009
‘инансы ”правл€ющий директор Rothschild & Cie в странах ÷¬≈ ƒжованни —альветти об интересах группы на украинском рынке. ¬ ответ на мою фразу о том, что его банк занимает второе место по M&A в ÷ентральной и ¬осточной ≈вропе, он стремительно возражает: Ђѕервое!ї » чтобы убедить мен€ в своей правоте, быстро соглашаетс€ на интервью.

ћолодой темпераментный италь€нец ƒжованни —альветти представл€ет в ”краине интересы банка, о котором в нашей стране слышали скорее на уровне легенд, чем каких-то конкретных фактов. ќн - управл€ющий директор банка Rothschild & Cie, принадлежащего одной из самых богатых семей мира - династии –отшильдов.

»м€ Ђ–отшильдї всегда считалось чем-то очень далеким и чуждым нашей стране. ћежду тем сегодн€ инвестиционное подразделение банка Rothschild очень активно работает в регионе ÷¬≈, в том числе и в ”краине. ¬ соседней –оссии оно занимаетс€ реструктуризацией долгов крупнейшего российского должника - компании Ђ–усалї (объем задолженностей - $16,8 млрд.). ¬ Ѕеларуси - консультирует правительство по вопросу приватизации целого р€да объектов госсобственности. ¬ ”краине же, со слов самого —альветти, Rothschild сегодн€ и вовсе €вл€етс€ лидером на рынке сли€ний и поглощений. ¬ то врем€ как р€д крупнейших банков свернули свои инвестиционные подразделени€ на украинском рынке, Rothschild использовал кризис, чтобы в кратчайшие сроки расширить свое присутствие на нем.

ќ том, с какими компани€ми предпочитает работать именитое финучреждение, что его интересует в ”краине, почему банк Rothschild может позволить себе не гнатьс€ за прибылью и каковы его планы на украинском рынке - обо всем этом мы и говорили с г-ном —альветти. ¬ сферу его ответственности вход€т все страны ÷ентрально-¬осточной ≈вропы (÷¬≈). ѕричем в его личном кураторстве помимо ”краины значатс€ Ѕеларусь и  осово.

√-н —альветти, есть ли какие-то причины, почему вам поручили заниматьс€ именно ”краиной и Ѕеларусью?

ћне нравитс€ работать на этих рынках - работа на них больше похожа на приключение. ћой коллега англичанин любит пор€док и четкие правила, поэтому ответственен за ¬енгрию и „ехию. ј мне нравитс€ украинский рынок. ”краина больше всех других стран ÷¬≈ впечатл€ла мен€ с того момента, как € начал работать с этим регионом.

„то же вас так воодушевл€ет?

я был назначен ответственным за регион ÷¬≈ в 2004 году и тогда же начал вести сделки по ”краине. Ёто был период Ђоранжевой революцииї и врем€, когда работать в вашей стране рвались абсолютно все. “а же ѕольша в этот момент была уже в немалой степени интегрирована в европейскую экономику. Ѕольша€, с хорошим уровнем образовани€ населени€, открыта€ дл€ иностранного бизнеса, ваша страна с точки зрени€ инвестиций в тот момент была практически девственной территорией. » € с удовольствием вз€лс€ за работу в ”краине.

—колько человек сегодн€ занимаетс€ этим регионом в вашей компании?

¬ ÷ентральной и ¬осточной ≈вропе мы входим в число лидеров среди инвестиционных банков по количеству закрытых сделок. ” нас больша€ команда специалистов - 40 банкиров, которые занимаютс€ исключительно этим регионом. ¬ключа€ офисы компании в “урции, √реции и ѕольше. Ќо наше подразделение охватывает только сделки в странах ÷¬≈. —делками по –оссии занимаетс€ уже друга€ организаци€ в составе Rothschild.

 аков главный профиль работы банка Rothschild?

ћы - инвестиционна€ компани€, котора€ главный акцент в своей работе ставит на независимом финансовом консультировании. ћы не одалживаем деньги и не участвуем в рисковых операци€х, тем самым остава€сь не похожими на другие глобальные инвестиционные банки. ћы - единственна€ в мире компани€ такого рода, истори€ которой насчитывает уже две сотни лет, котора€ полностью принадлежит частному капиталу и сосредотачивает свои усили€ на независимом финансовом консультировании - M&A, привлечении капиталов, реструктуризации долгов и приватизации.

ѕочему вы выбрали именно этот путь развити€? » на что делаете ставку в работе с клиентом?

Ќа то, что в отличие от инвестбанков, которые предоставл€ют весь спектр инвестиционных услуг и при этом инвестируют сами, мы имеем несколько очень важных дл€ клиента преимуществ. ѕервый - сотрудничество с нами не несет в себе конфликта интересов. ¬торой - мы нацелены на долгосрочные отношени€ с клиентом. ѕреимущество банка Rothschild в том, что его акции не котируютс€ на бирже, а значит, у нас нет необходимости ориентироватьс€ на краткосрочный результат и гнатьс€ за быстрой прибылью. “аким образом, мы можем позволить себе работать Ђпро запасї и сказать клиенту: Ђ—ейчас еще не врем€ продаватьї, даже если в краткосрочной перспективе это лишит нас определенной прибыли.

¬ каких сферах вы в основном присутствуете?

“радиционно банк Rothschild специализируетс€ на работе в нескольких секторах. ѕрежде всего это финансовый сектор.  роме того, это фармацевтика. Ёта отрасль €вл€етс€ одной из ключевых дл€ нас как на глобальном уровне, так и в регионе, за который отвечаю € - в ÷ентральной и ¬осточной ≈вропе. ќдним из главных преимуществ фармацевтической отрасли этого региона €вл€етс€ хороший уровень производства генериков, и наш банк закрыл наибольшее количество сделок с компани€ми-производител€ми этой продукции в ÷¬≈.

¬ы работаете с любым клиентом, или существует нека€ система отбора - скажем, по денежному порогу или страновой квоте?

Ќельз€ сказать, что у нас есть какие-то конкретные нормативы, по которым мы определ€ем дл€ себ€, с какой компанией работать, а с какой - нет. Ќо мы €вл€емс€ лидером среди инвестбанков по предоставлению консультаций. », как правило, предпочитаем консультировать лидеров рынка - номер один и два.

ѕо каким критери€м проходит Ђотборї?

ƒл€ нас важно, чтобы компани€ была успешной, имела грамотный менеджмент и правильную стратегию развити€, а также хорошие перспективы. “о есть это может быть компани€ средних размеров, но с большим будущим.

ѕочему так?

¬се просто. “о, чем мы занимаемс€, можно назвать цикличным бизнесом. ѕредоставл€€ услуги компании, мы стремимс€ к тому, чтобы они были настолько качественными, что когда через три-п€ть лет у этой компании возникнет нова€ потребность в сотрудничестве с инвестиционными советниками, она обратитс€ именно к нам. »ными словами, сегодн€ нарабатываем себе клиентскую базу на будущее. Ќо, в свою очередь, мы хотим быть уверены, что компани€, с которой сотрудничаем сегодн€, уже завтра не исчезнет. ѕо такой схеме, к примеру, мы уже сто лет сотрудничаем с компанией De Beers.

”краинский рынок перспективен дл€ вас с этой точки зрени€?

Ѕезусловно.   тому же мы не охотимс€ исключительно за многомиллиардными сделками. ћы занимаемс€ сделками и в несколько сот миллионов евро. » в такой перспективе здесь у нас много планов.

¬ы сказали, что работаете на украинском рынке с 2004 года. ¬ каких сделках вы уже принимали участие?

я не занимаюсь административной работой и бюджетированием, а сам лично веду сделки на украинском рынке. ћоей первой сделкой в ”краине была покупка молочной корпорации Ђ‘анниї (банк выступал советником Lactalis по покупке. - –ед.). «атем мы покупали в ”краине страховую компанию - это была —  Ђ—кайд ¬естї - дл€ польской PZU. «атем консультировали италь€нский Banca Intesa по покупке ”крсоцбанка , хот€ в результате из-за целого р€да причин сделка не была закрыта. «атем продали ѕравекс-Ѕанк Intesa SanPaolo и консультировали еще р€д финансовых организаций по вопросу покупки украинских банков. —ейчас же занимаемс€ реструктуризацией долгов  редитпромбанка, Ќадра Ѕанка и еще одного банка, который по известным причинам € не могу назвать.

 огда на мировых рынках началс€ кризис, р€д глобальных инвестбанков в ”краине свернули свои инвестиционные подразделени€. ¬ы не думали о том, чтобы сделать то же?

Ќет. ћы работаем с компани€ми и с конкретными людьми. ќдним из ключевых приоритетов дл€ нас €вл€ютс€ долгосрочные личные отношени€ с клиентом. ј значит, в период кризиса мы должны быть р€дом с ним, ведь в это врем€ клиент нуждаетс€ в нашей помощи и поддержке гораздо больше, чем до кризиса. ¬озможно, краткосрочна€ отдача клиента за эту поддержку будет не велика, но € уверен, уже в среднесрочной перспективе мы почувствуем ее в полную силу.  роме того, сделки M&A - лишь одно из направлений нашей де€тельности. Ётот рынок сегодн€ практически закрыт, но мы активно работаем по другим направлени€м, в том числе - по реструктуризации задолженностей.   тому же в то врем€ как другие глобальные инвестбанки предпочли свернуть работу в ”краине, мы, наоборот, начали партнерство с украинской компанией.

 стати, о партнерстве... ¬о всех крупных странах региона ваш банк открыл полноценные офисы. ¬ ”краине же предпочел этого не делать. ѕочему?

ћы не исключаем того, что откроем офис в вашей стране в будущем. Ќо на первом этапе было решено ограничитьс€ партнерством. “очнее, мы хотели открыть в ”краине свой офис, но тут разгорелс€ кризис. » мы решили, что в сложившихс€ рыночных услови€х партнерство с украинской компанией дл€ нас будет лучшим вариантом решени€ вопроса. “ем более что к тому времени мы уже сотрудничали с компанией FinPoint, с совладельцем которой —ергеем Ѕудкиным мы познакомились еще в 2004-м, когда € консультировал Banca Intesa по покупке ”крсоцбанка. ¬ декабре прошлого года мы стали партнерами с этой компанией.

—егодн€ вы считаете это решение правильным?

ћы очень довольны этим партнерством, и с тех пор, как оно началось, быстро и значительно расширили нашу франшизу в ”краине.

 акова сейчас ваша дол€ на рынке M&A в ”краине?

≈сли исходить из количества сделок, закрытых банком Rothschild и FinPoint с 2004 года, мы €вл€емс€ лидерами украинского рынка. Ёто около 15 сделок в секторе M&A. », насколько мне известно, по текущим проектам мы также наиболее активна€ команда на этом рынке. ” нас восемь-дев€ть мандатов (договоров с клиентами. - –ед.) в год. я не думаю, что у наших конкурентов такие же показатели.  онечно, если говорить о компани€х, предоставл€ющих услуги по финансовому консультированию.

„то представл€ет собой Ђмодель партнерстваї с FinPoint? ¬ы практикуете такое партнерство в других странах?

ћы и FinPoint - абсолютно равноправные партнеры, и работаем, как едина€ команда. ’от€, конечно, поскольку сотрудники этой компании наход€тс€ в  иеве, а банк Rothschild, и € в том числе, - в ѕариже, мы берем на себ€ разные функции. FinPoint работает Ђв полеї, проводит подготовительную работу, общаетс€ с клиентом, а Rothschild больше сосредоточен на построении моделей. ¬ вопросе поиска клиентов и создани€ проектов у нас также равноправие - € знаю многих людей в ”краине, у FinPoint - также больша€ клиентска€ база. » наши отношени€ с этой компанией на данном этапе дл€ Rothschild не €вл€ютс€ уникальными. ” нас есть партнеры в „ехии (инвестиционный бутик Corpin Partners. - –ед.). ≈го сотрудники, к примеру, принимают участие во внутренних встречах нашего банка. Ќо при этом мы остаемс€ двум€ разными компани€ми.

≈сли банк Rothschild все же решит открыть в ”краине свой офис - когда это может произойти?

ќчень нескоро. ¬ данной рыночной ситуации партнерство с FinPoint дл€ нас €вл€етс€ идеальным. ≈сли ситуаци€ на рынке изменитс€, мы, возможно, пересмотрим наши планы относительно работы здесь. Ќо в любом случае будем координировать эти планы с украинским партнером.

¬ каких секторах в ”краине у вас сегодн€ работы больше всего?

»нтереснее всего дл€ нас украинский финансовый сектор, фармацевтика, сектор потребительских товаров.  роме того, у нас много работы в украинской сельскохоз€йственной отрасли. —ейчас, к примеру, мы консультируем одного из лидеров аграрного рынка ”краины.

”слуги какого плана востребованы прежде всего?

Ќа данный момент это реструктуризаци€ задолженностей. »нтерес к входу в капитал со стороны инвесторов сейчас очень ограничен - частные инвесторы, за редким исключением, неверо€тно напуганы происход€щим в стране.

» как долго, на ваш взгл€д, украинский рынок сли€ний и поглощений будет оставатьс€ неактивным?

Ѕоюсь, еще какой-то период времени ситуаци€ на рынке будет скучной. ћогут произойти несколько сли€ний компаний на региональном уровне, но эти сделки не будут масштабными. «атем, после выборов, на рынке должно начатьс€ определенное оживление, но в целом перспективы рынка M&A будут зависеть от развити€ макроэкономической ситуации в ”краине. ’от€, конечно, есть и еще один фактор - другие страны региона уже начинают выходить из кризиса, а значит, относительно скоро  иев станет ощущать позитивное вли€ние этих изменений.

 ак сильно отсутствие сделок в секторе M&A отразилось на работе вашего банка?

√лавным направлением нашей работы на прот€жении последующих 12-18 мес€цев будет именно реструктуризаци€ долгов. » здесь мы чувствуем себ€ комфортно - у нас очень сильные позиции в секторе реструктуризации задолженности.  стати, по той же причине, по которой мы не €вл€емс€ кредитным банком.

»з-за отсутстви€ конфликта интересов?

—удите сами:  редитпромбанк имеет пор€дка 30 кредиторов, Ќадра Ѕанк - около 120. «адолженность первого составл€ет $0,5 млрд., второго - $1 млрд., и сложно найти финучреждение, которое бы не €вл€лось кредитором Ќадра Ѕанка . Ќо если ты кредитуешь банк и в то же врем€ занимаешьс€ реструктуризацией его задолженностей, то поневоле сталкиваешьс€ с проблемой конфликта интересов - своих и заемщика. ћы же не €вл€емс€ его кредиторами, поэтому ориентируемс€ исключительно на пользу клиента.

 стати, огромные списки кредиторов - больша€ проблема дл€ ”краины в целом.  огда ты инвестируешь в ≈вропе, то, как правило, работаешь с трем€-четырьм€ банковскими синдикатами. ¬ ”краине компани€м приходитс€ работать с несоизмеримо большим количеством кредиторов, к тому же с короткими сроками платежа по займам.

 роме сделок M&A и реструктуризации задолженностей, в числе других приоритетных направлений своей работы вы назвали приватизацию. Ќасколько востребованы в ”краине эти услуги?

¬ вопросе приватизации мы обычно выступаем на стороне правительств, предоставл€€ им различного рода консультации. Ќо в ”краине законодательство в сфере приватизации очень неэффективно.   тому же оно минимизирует возможность привлечени€ правительством консультантов дл€ проведени€ приватизационных конкурсов.

Ќо по некоторым данным, вы работали с несколькими компани€ми по приватизации ќѕ«...

»з-за этой особенности украинского законодательства мы работали здесь немного в нетрадиционной дл€ себ€ роли - пытались привести сюда покупателей. я потратил много времени, дела€ попытки привлечь инвесторов к участию в приватизации Ђ”кртелекомаї и ќѕ«.   примеру, у нас есть партнеры, заинтересованные в том, чтобы получить контрольный пакет акций Ђ”кртелекомаї. Ќо, к сожалению, приватизаци€ этих объектов так и не состо€лась. ƒругими словами, мы привели в ”краину инвесторов, но возможности дл€ инвестиций они не получили.  стати, это плохо дл€ самого Ђ”кртелекомаї - чем позднее состоитс€ его приватизаци€, тем ниже будет относительна€ стоимость этой компании, поскольку сегодн€ растет конкуренци€ со стороны альтернативных операторов.

¬ других странах региона вы участвуете в приватизационных конкурсах преимущественно на стороне правительств?

ƒа. —ейчас, к примеру, € активно работаю над объектами приватизации в Ѕеларуси.

Rothschild & Cie

банк, принадлежащий французской ветви династии –отшильдов. ќна была основана в 1812 году ƒжеймсом ћэйером –отшильдом (1792-1868 гг.) - внуком основател€ династии ћэйера јмшел€ –отшильда - и создателем банка de Rothschild Frеres. «а врем€ своего существовани€ французский банковский дом –отшильдов стал одним из крупнейших мировых инвестиционных банков. ѕравда, бизнес династии во ‘ранции едва не потерпел крах, когда в 1982 г. президент ‘рансуа ћиттеран национализировал их собственность. Ќо один из членов семьи создал новый инвестиционный банк Rothschild & Cie. ¬ 2003 году французский банковский дом Rothschild, чтобы выдержать конкуренцию со стороны более крупных многопрофильных инвестиционных гигантов, объединилс€ со своими британскими собрать€ми, войд€ в состав холдинговой компании Concordia BV.

»сточник: »нвест√азета

ћетки:  

 —траницы: [1]