-–убрики

 -ѕоиск по дневнику

ѕоиск сообщений в griffins1980

 -ѕодписка по e-mail

 

 -ѕосто€нные читатели

 -—татистика

—татистика LiveInternet.ru: показано количество хитов и посетителей
—оздан: 21.03.2011
«аписей:
 омментариев:
Ќаписано: 657

јнализ рынка казначейских векселей —Ўј Ц 15 июн€ 2011 года

ƒневник

„етверг, 16 »юн€ 2011 г. 11:29 + в цитатник

ќпределение.


 азначейские облигации и вексел€ продаютс€ на регул€рно запланированных аукционах.  онкурентные за€вки на этих аукционах определ€ют процентную ставку по каждому выпуску казначейских облигаций. ѕосле объ€влени€ о выпуске 23 первичных дилеров, отвечающих за ликвидность, начинают торги облигаци€ми в терминах: когда и если будет выпущена.


ѕочему это важно.


»ндивидуальные инвесторы могут приобретать  азначейские облигации через первичных дилеров или непосредственно через  азначейство —Ўј по специальной программе, однако часто инвесторам выгодней приобретать облигации через первичных дилеров. ƒоходность облигаций  азначейства —Ўј определ€етс€ рынком. —читаетс€, что с увеличением объема выпуска облигаций, доходность облигаций будет иметь тенденцию к увеличению, цена облигаций в таком случае будет снижатьс€ и наоборот. — уменьшением объема выпуска облигаций доходность облигаций будет иметь тенденцию к снижению, а цена облигаций будет увеличиватьс€.


ѕредполагаетс€, что доходность облигаций и векселей вли€ет на курс американского доллара и фондовый рынок, а также €вл€етс€ индикатором настроений инвесторов. ƒоходность облигаций на проводимых аукционах €вл€етс€ ориентиром дл€ доходности облигаций на вторичном рынке.


јнализ аукциона 4-х недельных векселей  азначейства —Ўј.


Ќа аукционе 4-х недельных векселей прошедшем 14 июн€ 2011 года было реализовано $ 28,000,236,000.  онкурсные за€вки, поданные на аукцион, увеличились на 4.95% и составили $ 130,801,973,000 . ¬неконкурсные за€вки составили $ 218,563,000. ћеждународные кредитно-финансовые учреждени€ вне конкурса $ векселей не приобретали.
‘едеральна€ –езервна€ —истема увеличила покупки на Ђсчет открытого рынкаї (System Open Market Account Ц SOMA)* и приобрела $ 6,285,071,700 по сравнению с $ 3,781,546,000 неделей ранее. ќбща€ сумма реализованных векселей составила $ 34,285,307,700, в том числе:

* —чет системы открытого рынка (SOMA), которым управл€ет Federal Reserve Bank of NewYork , содержит активы, в долларах —Ўј, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Ёти ценные бумаги служат трем цел€м:


1)залогом американской валюты в обращении;
2)инструмент дл€ управлени€ резервами ‘–—;
3) поддержание ликвидности в случае возникновени€ чрезвычайных ситуаций;


ѕо состо€нию на 8 июн€ 2011 счет составл€ет 2,583,274,557.2 тыс., что показывает увеличение с 1-го июн€ на 22,146,000.0 тыс. »сточник Federal Reserve Bank of New York http://www.ny.frb.org/markets/soma/sysopen_accholdings.html
* непр€мые участники торгов, в том числе ћеждународные и иностранные руковод€щие кредитно - финансовые организации, делающие за€вки через пр€мую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменени€ по сравнению с предыдущим аукционом.


«а счет увеличени€ объемов покупок ‘–— на счет SOMA, общий объем размещени€ векселей, по сравнению с прошлой неделей, повысилс€.


ЂЌепр€мые участники торгов Ц Indirect Bidderї продолжают увеличивать покупки вторую неделю подр€д. ƒоходность векселей повысилась на 0.010% и составила 0.015 %, что €вл€етс€ фактически нулевым значением. ”ровень доходности 4-х недельных векселей оказывает на доллар —Ўј давление в сторону снижени€ его курса. ѕри этом доходность вторую неделю находитс€ на минимальном уровне, что говорит о неблагопри€тной ситуации на рынке, что оказывает на доллар давление в сторону повышени€ его курса.


—прос (коэффициент Bid Cover Ratio) увеличилс€ и стал равен 4.68. ѕри этом спрос значительно выше, чем в 2010. —редний коэффициент спроса и предложени€ с €нвар€ 2009 года составл€ет 4.19, что говорит об большой заинтересованности участников торгов, к приобретению казначейских векселей.


јнализ аукциона 3-х мес€чных казначейских векселей —Ўј.


Ќа аукционе 3-х мес€чных векселей прошедшем 13 июн€ 2011 года было реализовано $ 27,000,014,300 в казначейских вексел€х.  онкурсные за€вки на аукцион, по сравнению с прошлой неделей уменьшились на 4.83 % и составили $ 123,581,600,000. «а€вки, прин€тые к рассмотрению составили $ 25,985,327,000 против $ 25,914,145,000 неделей ранее. ¬неконкурсные за€вки составили $914,687,300. ћеждународные финансовые организации приобрели вне конкурса $ 100,000,000, в том числе:

ƒоходность векселей по сравнению с прошлой неделей незначительно увеличилась на 0.005 % и составила 0.050 % годовых, что €вл€етс€ очень низким значением и оказывает давление на курс американского доллара в сторону снижени€ его стоимости. ѕри этом практически 0 доходность указывает на обеспокоенность участников создавшейс€ рыночной ситуацией. —прос (коэффициент Bid Cover Ratio) снизилс€ до 4.61 и продолжает находитьс€ выше среднего (4.03) с €нвар€ 2009 значени€.


јнализ аукциона 6-ти мес€чных казначейских векселей —Ўј


Ќа аукционе 6-ти мес€чных векселей, прошедшем 13 июн€ 2011 года, было реализовано $ 24,000,119,900 в казначейских вексел€х.  онкурсные за€вки по сравнению с прошлой неделей не изменились. «а€вки, прин€тые к рассмотрению на аукционе, составили $22,958,137,200. ¬неконкурсные за€вки составили $641,982,700. ћеждународные центральные кредитно-финансовые учреждени€ приобрели вне конкурса $ 400,000,000, в том числе:


Ќаивысша€ доходность векселей по сравнению с прошлым аукционом не изменилась и составила 0.105 % годовых, что близко к минимальным значени€м за последние 2 года. “ака€ низка€ доходность оказывает давление на курс доллара —Ўј, в сторону его снижени€. —прос (коэффициент Bid Cover Ratio) , по сравнению с прошлой неделей не изменилс€ и составил 5.03, что значительно выше среднего 3.96, с €нвар€ 2009 года значени€. ѕри этом практически рекордный значений спрос, свидетельствует о серьезной обеспокоенности участников торгов сложившейс€ рыночной ситуацией.


¬заимодействие US Dollar Index и доходности казначейских векселей —Ўј.



¬ыводы: ƒоходность инструментов денежного рынка —Ўј, продолжает оставатьс€ возле своих минимальных значений. — одной стороны участники рынка обеспокоенные ситуацией и в преддверии заседани€  омитета по открытым рынкам продолжают инвестиции в казначейские вексел€ —Ўј, что не дает курсу доллара —Ўј снизитьс€, с другой стороны в соответствии с законом Ђпаритета процентных ставокї минимальна€ доходность обеспечивает давление на курс доллара в сторону его снижени€. —итуаци€ на рынке казначейских векселей —Ўј по сравнению с прошлой неделей фактически не изменилась.


ѕри этом возможно предположить, что в оставшеес€ до заседани€ FOMC врем€, участники рынка не будут предпринимать значительных действий, и курс индекса доллара —Ўј, в краткосрочной перспективе будет находитьс€ в диапазоне, ограниченном значени€ми 85.5 Ц 87.5, или 1.40 Ц 1.44 дл€ курса EUR/USD с перспективами снижени€ к нижней границе диапазона.


ѕредупреждение о рисках. ƒанна€ стать€ €вл€етс€ личным мнением автора, и служит цел€м информационного сопровождени€ участников рынков. ¬се прибыли или убытки, возникшие в результате решений прин€тых на основании этой статьи, €вл€ютс€ сферой компетенции лиц принимающих эти решени€, и не €вл€ютс€ сферой ответственности автора. јвтор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.


—в€затьс€ с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com

„итать далее...

ћетки:  

 —траницы: [1]