Так между серфером интернета по делаам и просто так вспомнилось.... Ибо это сегодня так горячо обсуждалось...:-)
============================================
1. Фондовый рынок?!
Не так много людей слышали слово фондовый рынок. Еще меньше могут объяснить: «Что же это такое?». Как и всегда существует множество мнений: спекуляция, торговцы воздухом и .т.п.
Если рассматривать российский фондовый рынок или стран СНГ, то на первый взгляд может показаться именно так. Поскольку многие, кто работает на фондовом рынке или является инвестором, рассматривают его только как инструмент для получения прибыли. Несмотря на рекордный объем средств, которые были привлечены в ПИФ управляющими компания в 2006 году, большинство клиентов, так и не узнало великой миссии фондового рынка. Безусловно, для большинства фондовый рынок понятие новое, и уровень финансовой грамотности находится в зачаточном состоянии.
Но если посмотреть за горизонт, то можно увидеть не только море, но и сам океан - мировой фондовый рынок. Именно, в его масштабах легче увидеть главную задачу фондового рынка - перераспределение активов во всем мире. Именно, мировой фондовый рынок оперирует ценными бумагами самых разных компаний и денежными средствами в самих экзотических валютах только для того, чтобы компании могли получить так нужные им средства для развития, а инвесторы прибыль. Все остальные участники в виде бирж, управляющих компаний, брокеров, дилеров, депозитариев, хедж – фондов выступают в роли обслуживающего персонала, который обеспечивает решение главной задачи фондового рынка. К сожалению антиглобалистов, получается, что фондовый рынок является одним из главных и мощных инструментов глобализации.
Таким образом, мировой фондовый рынок можно рассматривать, как механизм перераспределения активов и сопутствующий рынок услуг, который и приносит прибыль участникам.
2.Индексы
Индексы РТС, ММВБ эти слова постепенно входят в нашу жизнь во всех средствах массовой информации. Индексы представляют собой некий коэффициент, который характеризует рыночную стоимость компаний.
Индексы рассчитывается на основе ценных бумаг самых крупных компаний, которые берутся в строго определенных пропорциях. Эти пропорции меняются достаточно редко, поэтому изменение индекса за период времени характеризует рост или падение стоимости компаний. Таким образом, индекс является показателем, для оценки роста экономики наряду с ВВП.
Список компаний для расчета индекса обычно берется из бумаг, которые торгуется на бирже или по отраслям деятельности компаний. Примером, может служить NASDAQ, DOWJONES, NIKKEI.
3. Кто на свете всех милее, всех прекрасней и белее?
Сегодня список развитых стран с мощной экономикой возглавляют США, Великобритания, ЕС. Однако центрами притяжения инвестиций являются растущие рынки таких развитых стран как Китай, Индия, Россия, Бразилия. Именно в этих странах наибольшая потребность в ресурсах, а следовательно возможность получения большой прибыли для инвестора. В 2006 году рост ВВП Китая составил- 10,7%, Индии 9,2%, а России – 6,8%. Что говорит о том, что экономика стран растет и нуждается в средствах для ее дальнейшего роста. Если в стране нет достаточного объема средств, то именно в этот момент приходят инвесторы.
Однако, как и всегда не нужно забывать о рисках, которые возрастают вместе с прибылью. С точки зрения инвестора, как раз мировой рынок дает возможность диверсифицировать риски. Такими рисками могут быть:
• Курсы Валют. Эти риски связанны с регулирование курса валют государством. Примером, может быть японская Йена
• Политические риски. Они связаны с влиянием государства на деятельность компании и рынок в целом. Примером, может служить известный ЮКОС.
• Структура портфеля. Выход на мировой рынок позволяет использовать более широкий список инструментов для инвестирования, а также акций разных компаний. Пример, акции иностранных компаний зачастую не торгуются на рынках других стран.
Конечно, для решения этих проблем кроме выхода на мировой рынок существуют и другие способы их минимизировать, но они не настолько универсальны.
Тем не менее, у мирового финансового рынка есть свои «минусы». Примером может служить падение котировок компании в Китае, которые также повлиял на российский фондовый рынок. Новости о состоянии экономики США влияют на котировки во всем мире.
Лирика: в виде махинаций Сороса, краха Нобелевских лауреатов
5. Успехи 2006
Безусловно, 2006 год был одним из самых успешных для развивающихся и развитых стран. Повышенным интересом со стороны инвесторов пользуются рынки, развивающихся стран. В частности, среди развивающихся стран ВВП наилучших показателей ВВП достигли: Китай - 10,7%, Индия - 9,2%, Россия – 6,8%.
Что касается лидеров роста фондовых индексов, то краткие итоги 2006 годы следующие: Венесуэла (IBC, +156.11 процентов), Китай (SSEC, +130 процентов) и Россия (РТС, +70 процентов).
В целом в 2006 году общемировой объем прямых иностранных инвестиций составил $1,23 трлн., что выше прошлогодних $955 млрд. на 34 процента.
Так среди развитых стран лидером по объему привлечения иностранных инвестиций оказалось США – $177,3 млрд., а также Великобритания – $169,8 млрд. В целом развитые страны привлекли $800,7 млрд.
Развивающиеся страны привлекли $367,7 млрд., наибольшая часть которых была инвестирована в Китай – $70 млрд.
Остальная часть инвестиций распределилась среди остальных стран Юго-Восточной Европы и СНГ – $62 млрд.
Объем прямых иностранных инвестиций в Россию практически удвоился в 2006 году и составил $28,4 млрд. Эту тенденцию продолжил первый квартал 2007 года (+280% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года).
Росту фондового индекса Венесуэлы способствовали высокие цены на нефть, ярым поклонником роста которых является Уго Чавес. Высокие цены на энергоресурсы не смогли сломить фондовый рынок Китая, который продемонстрировал превосходные результаты в первую очередь благодаря большому притоку иностранного капитала, финансовой активности среднего класса, а также рядом других факторов, среди которых можно выделить IPO «Industrial&Commercial Bank of China» (Китай) на сумму $21,9 млрд.
Россия обязана такому росту фондовых индексов не только высокими ценами на нефть, а также весьма успешным и крупным IPO IPO «Роснефть» (Россия) на сумму $10,4 млрд.
Необходимо отметить, что Россия выполняет только «первые шаги» на IPO и в дальнейшем объем и кол-во IPO будет только расти, что убедительно демонстрирует яркое начало 2007 года - IPO «ВТБ» (Россия) на сумму $8,24 млрд., также на 2007 год запланировано IPO «Сбербанка», 15 компаний IPO «РАО ЕЭС».
Как ни парадоксально, не смотря на впечатляющие итоги 2006 года, перспективы мирового фондового рынка оцениваются не очень оптимистично в т.ч. по оценкам таких организаций как ЮНИСТАД и Всемирный Банк. Согласно прогнозам максимумы темпов роста объема инвестиций пройдены. В дальнейшем развивающие рынки могут разочаровать инвесторов в ближайшем будущем, поскольку поддержка развивающимися рынками глобального восстановления прямых иностранных инвестиций закончится. Основная часть инвестиций в ближайшие годы придется на слияния и поглощения между развитыми рынками. Этому, в частности, способствуют последние тенденции макроэкономических показателей развитых рынков, а также политика правительства Китая по ужесточению мер по контролю направленных на предотвращение перегрева фондового рынка Китая – одного из самых привлекательных для инвестора рынков мира.
6. Первые «успехи» 2007
Как ни странно, события первой половины 2007 года оправдали эти прогнозы.
27 февраля индекс Шанхайской биржи (SSEC) после достижения абсолютного максимума выше 3 000 (+22 процентв с начала года) рухнул на 9,2 процента, потеряв около $140 млрд. Падение фондового рынка быстро приобрело массовый характер: FTSE 100 упал на 2,2 процента, Dow Jones Industrial упал на 3,2 процента, Nkkei 225 потерял 0,5 процента, РТС потерял 1,5 процента. Причинами обвала стало фиксирование прибыли и уход инвесторов с рынка, слухи о повышении ставки Центральным банком Китая, а также одобрение правительством Китая создания спецкомиссии по борьбе с нелегальной торговлей акциями и другими запрещенными на фондовом рынке действиями.
30 мая произошел второй обвал индекса SSEC на 6, 5 процента после очередных попытки правительства Китая охладить фондовый рынок путем увеличения налоговых ставок на операции с ценными бумагами с 0,1 до 0,3 процентов.
Однако последствия в данном случае были несравнимо меньшими, поскольку инвесторы были готовы к данному событию. Кроме того события 27 февраля показали, что обвал можно использовать для покупки ценных бумаг по низкой цене.
На текущий момент согласно прогнозам МВФ устойчивый рост экономики должен продолжиться в 2007 и 2008 годах, хотя его темпы могут оказаться ниже, чем в 2006 году.
По сравнению с сентябрьским прогнозом прошлого года МВФ снизил свои прогнозы по ВВП таких стран, как США до 2,2 процентов (- 0,7 процента), Канада до 2,4 процентов (-0,5 процента), в отличии от стран Евросоюза и Индии , прогноз ВВП которых увеличился до 2,8 процентов (+0,4 процента) и до 8,4 процентов (+ 1,1 процента). В целом прогноз ВВП развитых стран составил 2,5 процента (-0,2 процента), а ВВП развивающихся стран 7,5 процента (+0,3 процента).
Важно также отметить, что согласно прогнозам МВФ цены на нефть будут снижаться как и объем импортам товаров и услуг развитыми странами.
Беспокойство вызывает несколько факторов: возможность более резкого замедления экономики США, в секторе ипотечного кредитования, роста инфляционного давления из-за резкого повышения цен на нефть и дисбаланс между отрицательным сальдо счета текущих операций США и положительным сальдо счета текущих операций в азиатских странах. Влияние замедления в секторе недвижимости на другие секторы экономики США пока незначительно, однако может усилиться и снизить темпы роста ВВП США, что может сказаться на экономическом развитии других стран. Замедление экономического роста в США в первую очередь скажется на странах, связанных с США торговыми и финансовыми взаимоотношениями. По оценкам МВФ, снижение годовых темпов роста ВВП США на 1 процент приведет к уменьшению темпов роста экономики стран Латинской Америки на 0,2 процента, а Мексики и Канады – на 0,4 процента.
Следствием глобализации является усилением взаимного влияния экономик разных стран друг на друга. Однако МВФ обращает внимание на то, что последние случаи “синхронного” падения темпов экономического роста в разных странах можно объяснить и воздействием на них одних и тех же факторов. В качестве примеров МВФ приводит резкое повышение цен на нефть в 1974-1975 гг. и схлопывание Интернет-пузыря в 2000 г.
В ЕС экономический рост ускорился до самых высоких темпов за последние 6 лет, так как внутренний спрос увеличился на фоне улучшения экономической конъюнктуры и ситуации на рынке труда.
Основные опасения экспертов вызывает также рост учетных ставок, который остается без должного внимания на фоне последних падений фондового рынка Китая. Учетные ставки были повышены Японией до 0,5 процентов в феврале, ЕЦБ до 5,25 процентов в марте, Англия до 5,5 процентов в июне. Согласно последним прогнозам рост ставок может спровоцировать коррекцию и без того завышенных индексов фондового рынка Азии. Основной причиной роста фондового рынка на сегодняшний день является избыточная ликвидность в мировой финансовой системе. В условиях повышения инфляционного давления рост учетных ставок в первую очередь приведет к “охлаждению” фондовых рынков, которое особенно заметно будет на «перегретых» рынках, таких как Китай.
============================================
p.s., Комментарий уже начавшегося 2008 года. сбылось?! Как говорят в таких случаях: а кто ж знал?:-)
