-ѕоиск по дневнику

ѕоиск сообщений в akhmetradik

 -ѕодписка по e-mail

 

 -ѕосто€нные читатели

 -—татистика

—татистика LiveInternet.ru: показано количество хитов и посетителей
—оздан: 17.12.2010
«аписей:
 омментариев:
Ќаписано: 93

“орговл€ от Admiral Markets

ƒневник

„етверг, 14 јпрел€ 2011 г. 20:40 + в цитатник

„то такое NDD? ≈сли отойти на некоторое врем€ от технических подробностей, то NDD - это аббревиатурное сокращение от «No Dealing Desk». Ќаиболее близкий по смыслу перевод этого термина, звучит как «торговл€ без участи€ дилера».
≈стественно, возникает вопрос - как же трейдер, торгу€ через дилинговый центр (брокера), умудр€етс€ обойти интересы ƒ÷? ¬едь торговл€ на рынке Forex через посредника, но без его участи€, это – парадокс. » тем не менее така€ торговл€ возможна, и даже предоставл€ет р€д дополнительных преимуществ по сравнению с традиционными системами исполнени€ торговых приказов, прин€тых в большинстве ƒ÷.

Ётимологи€ вопроса
 аждый дилинговый центр (брокер) на рынке Forex и CFD €вл€етс€ посредником между клиентом и контрагентом по сделке. »ногда сам ƒ÷ выступает в этой роли, а иногда он ищет на рынке такого продавца или покупател€. ѕеред ним стоит проста€ задача – купить подешевле и продать подороже. –ешаетс€ эта задача двум€ способами, точнее, с помощью одной из двух систем исполнени€ торговых приказов.
Market Execution – вид приказа на исполнение ордера, при котором трейдеру гарантируетс€ исполнени€ ордера, но не гарантируетс€ его цена. “о есть, по факту он может быть исполнен по цене отличной от той, котора€ была видна в момент отправки ордера. ‘актически же, она может быть как лучше, так и хуже.
Instant Execution – вид приказа на исполнение ордера, при котором клиенту гарантируетс€ его цена, но не гарантируетс€ сам факт исполнени€. Ќапример, если был отправлен приказ “buy 1 lot eur/usd” по цене 1.39750, но пока ордер обрабатывалс€ в очереди, цена изменилась и теперь составл€ет 1.39800, - брокер откажет в исполнении этого ордера. “рейдер в данном случае получит сообщение о ее изменении и предложение исполнить ордер по новой цене, т.е. «Requite».

¬ качестве примера можно привести два продукта компании Admiral Markets: «Admiral.Standard», основанный на системе исполнени€ Instant Execution, и «Admiral.Pro», где используютс€ ECN и NDD.
ƒопустим, у вас есть торговый счет типа «Admiral.Standard» с системой исполнени€ Instant Execution и спредами в диапазоне от 1 до 2 пунктов по eur/usd, без комиссии. ¬ы видите в торговом терминале цену Bid/Ask = 1.4010/1.4012 и отправл€ете торговый приказ “Buy 1 lot eur/usd”.  огда наконец, доходит очередь до исполнени€ вашего ордера, то дилер осуществл€ет следующие операции:
1. —равнивает цену вашего запроса с ценой у контрагента. Ќапример, у него она 1.40090/1.40100.
2. ѕоскольку цена у контрагента лучше на 2 пункта, дилер исполн€ет у него “Buy 1 lot eur/usd” по 1.40100.
3. ƒилер подтверждает ваш запрос Buy 1 lot eur/usd по 1.4012, тем самым заработав 20$ на этой операции.
≈сли бы вы€снилось, что цена контрагента составл€ет 1.40115/1.40125, то есть была бы хуже цены запроса, дилер отклонил бы ваш ордер.

ј теперь рассмотрим ситуацию в системе Market Execution. ¬ы видите в торговом терминале цену Bid/Ask = 1.4010/1.4012 и отправл€ете торговый приказ “Buy 1 lot eur/usd”.  огда доходит очередь исполнени€ ордера, то дилер делает следующее:
1. »сполн€ет у контрагента Buy 1 lot eur/usd по текущей цене, например, она 1.40100.
2. ѕодтверждает ваш запрос Buy 1 lot eur/usd по 1.4012, заработав 20$ на этой операции.
≈сли бы дилер открыл у контрагента “Buy 1 lot eur/usd” по цене 1.40150, то ваша сделка была бы подтверждена по цене 1.4017.

 ак видно из этого примера, в первом случае дилер сначала удостоверилс€, может ли он открытьс€ лучше клиента, а потом прин€л решение о подтверждении или отклонении ордера. ј во втором случае - вначале исполнил ордер у контрагента, а потом подтвердил его по лучшей дл€ себ€ цене. »менно в этом и состоит принципиальное отличие двух систем исполнени€ «Market Execution» и «Instant Execution».

» та и друга€ система исполнени€ приказов имеет свои преимущества и недостатки. Ёта непроста€ и неоднозначна€ тема достойна отдельного разговора. ѕоэтому, вернемс€ к NDD.

»так, NDD
NDD базируетс€ на системе исполнени€ приказов «Market Execution» (в дальнейшем ME).  онечно, сам факт существовани€ у брокера ME, еще не означает автоматическое предоставление им NDD. ¬едь при ME дилинговый отдел брокера также может активно участвовать в процессе исполнени€ ордера и вли€ть на цену его исполнени€. ’очу отметить, что в этой статье не идет речь о мошенничестве и о «брокерах», которые совершают уголовно наказуемые действи€ по отношению к своим клиентам. » когда € пишу «активно участвовать в процессе исполнени€ ордера и существенно вли€ть на цену его исполнени€», то имею в виду исключительно законные методы.

¬ обеих описанных системах дилер осуществл€л одно общее действие - показывал клиенту цену, отличную от той, которую он получал от своего контрагента (банка, prime-брокера, другого ƒ÷ или своего же клиента). “о есть, мен€л цену или, выража€сь профессиональным €зыком, добавл€л markup (свой интерес). ¬ариантов добавлени€ markup великое множество. ƒаже когда брокер торгует с фиксированным спредом, все равно делает markup.

Ќа сегодн€шний день отдельные банки могут предлагать спред по eur/usd в районе 0.8 – 1.0 pips. —овременные ECN системы, объедин€ющие дес€тки банков в единую сеть, способны сузить спред по eur/usd до 0.1 – 0.5 pips. Ќо в любом случае, средний спред дл€ крупных клиентов (банков, фондов, крупных ƒ÷) по eur/usd находитс€ в районе 0.5-0.9 pips. —ледовательно, если брокер фиксирует спред на уровне 2 pips, то 99% времени он зарабатывает, и лишь в редкие периоды аномального поведени€ рынка терпит убытки. “аким образом, пока существует markup, у дилера будет работа. ќн неизбежно будет тем или иным способом вмешиватьс€ в поток котировок, чтобы увеличить свой доход.

ј теперь давайте рассмотрим процесс исполнени€ ордеров на счетах типа «Admiral.Pro». Ќа схеме вы видите весь процесс сбора, формировани€ и трансл€ции потока котировок в MT4 (значени€ приведены дл€ eur/usd).


—обираемые ECN системой цены Bid и Ask без каких-либо изменений транслируютс€ в торговую платформу Admiral Markets. ¬ этой ситуации дилер не имеет работы. ≈му нет нужды как-то контролировать, сравнивать или измен€ть цены. ≈сли он получает от трейдера торговый приказ Buy 1 lot eur/usd по цене 1.40502, он сразу же исполн€ет его у контрагента и подтверждает в MT4. ≈сли в процессе исполнени€ цена изменилась и стала 1.40500 или 1.40504, дилер действует в соответствии с новой рыночной ценой, исполн€€сь по ней сам, и подтверждает ее трейдеру. ќн никак не вли€ет на цену, а лишь транслирует то, что предлагает рынок в текущий момент.

¬озникает вопрос: где же заработок брокера? ¬ случае NDD интерес брокера выражен в дополнительной фиксированной комиссии, взимаемой с каждого законченного трейда клиента пропорционально объему операции. ¬ результате markup (интерес брокера) больше не пр€четс€ в самой цене, и вы видите все, что получает брокер. ƒилеру нет необходимости проводить дополнительные проверки и корректировки, что существенно упрощает и ускор€ет весь процесс исполнени€ торговых приказов клиента.

¬от мы и подошли к сути вопроса: что такое NDD? NDD – это отсутствие скрытого в спреде markup, это полное отсутствие каких-либо вли€ний на поток котировок со стороны дилера. Ёто простой и надежный механизм исполнени€ ордеров, делающий трейдинг с Admiral Markets более прозрачным, комфортным и выгодным дл€ клиентов.

P.S.  огда € закончил эту статью и перечитал ее через день, то увидел, что она получилась немного несправедливой по отношению к другим счетам, например, «Admiral.Standard». ” вас могло сложитьс€ мнение, что четырехзначные котировки, фиксированные спреды и «Instant Execution» - это пережитки прошлого, неудобные и невыгодные в услови€х современного трейдинга. Ќо это не так. ¬ каждом из этих продуктов есть свои достоинства и недостатки. Ѕезусловно, ECN и NDD существенно снижают затраты на сделку и увеличивают скорость исполнени€ ордеров. Ќо в то же врем€, никакие ECN и NDD не смогут вам гарантировать, что ваш ордер не будет исполнен со спредом в 5, 10, а то и 20 пунктов, например, в момент эпохального выступлени€ одного из руководителей ‘–—.  онечно, веро€тность такого исхода крайне мала, но рынок есть рынок. ј вот на счетах «Admiral.Standard» это не возможно в принципе.  омпани€ гарантирует, что спред по eur/usd не будет больше 2 pips, и неважно, что на рынке он разъедетс€ до 20-ти.  омпани€ будет нести убытки, но исполнит свои об€зательства.

“ак же есть некоторые нюансы открыти€ ордеров в системе «Market Execution». Ќапример, при ME невозможно заранее поставить уровни StopLoss и TakeProfit при открытии ордера по рынку. —начала приходитс€ открывать ордер с нулевыми значени€ми этих параметров, а уже после открыти€ модифицировать ордер. » если при торговле советником дл€ этого в него надо добавить всего лишь несколько строчек кода, то при ручной торговле надо тратить несколько секунд, которых может и не быть.
¬ общем, выбирать придетс€ вам. я лишь хотел помочь вам пон€ть, что же это такое – NDD.

 

 

»сточник «Ѕиржевой лидер»


 

 


ћетки:  

 —траницы: [1]