-ћузыка

 - нопки рейтинга Ђяндекс.блогиї

 -ѕодписка по e-mail

 

 -ѕоиск по дневнику

ѕоиск сообщений в —осипатр_»зрыгайлов

 -—ообщества

 -—татистика

—татистика LiveInternet.ru: показано количество хитов и посетителей
—оздан: 04.10.2008
«аписей:
 омментариев:
Ќаписано: 10001

 омментарии (22)

 ак американские фокусники сдерживают свою инфл€цию

ƒневник

—реда, 02 —ент€бр€ 2015 г. 05:41 + в цитатник

¬се дело в волшебных пузыр€х

ќлег ћакаренко, бизнесмен, блогер, журналист

2009_taibbi_bubblemachine (595x495, 174Kb)

 ак так получаетс€, что јмерика печатает доллары африканскими темпами, но при этом инфл€ци€ в —Ўј удерживаетс€ во вполне разумных рамках? ¬едь чудес-то не бывает: мы с вами отлично помним, с какой скоростью росли цены в –оссии в дев€ностые годы, когда проблему дефицита бюджета либералы решали путем печати новых рублей.

«»нфл€ци€ распредел€етс€ по товарам неравномерно»

ј разгадка проста: все дело в волшебных пузыр€х... ¬прочем, обо всем по пор€дку.

—огласно официальной статистике, инфл€ци€ в —Ўј последние 15 лет находилась на уровне примерно 2,3% в год: 100 долларов 2000 года приблизительно равны 140 долларам 2015 года. Ёто довольно низка€ инфл€ци€, особенно если учесть, что объем долларов (денежна€ масса ћ2) вырос за тот же период в 2,5 раза, а экономический рост в Ўтатах был недостаточно бодрым, чтобы компенсировать ударную работу печатного станка.

≈сли бы инфл€ци€ в —Ўј росла с той же скоростью, что и количество долларов в обращении, она составл€ла бы примерно 6,4% в год. “огда власт€м —Ўј пришлось бы брать в долг уже не под 2,9% годовых, как сейчас, а примерно под 7% годовых. Ёта ставка надежно похоронила бы сначала бюджет —Ўј, а потом и всю американскую экономику.

ѕочему же инфл€ци€ в —Ўј растет так медленно? Ќа это есть четыре причины.

1. ”мела€ работа статистиков

ќтечественный –осстат считает инфл€цию и прочие наши экономические показатели так, как считал бы их «дл€ себ€» – пыта€сь выдать цифры максимально точные и в то же врем€ скорее пессимистичные, нежели вдохновл€ющие.

јмериканские работники статистических ведомств подход€т к расчету инфл€ции куда как более креативно. “ак, например, в их арсенале есть такой трюк, как «гедонистическа€ регулировка качества» (Hedonic Quality Adjustment). —уть фокуса заключаетс€ в том, что, если какой-то качественный товар из потребительской корзины становитс€ слишком дорогим, его замен€ют при расчетах на более дешевый аналог.

ѕодорожала хороша€ гов€дина? ¬еро€тно, американцы будут теперь экономить и покупать вместо гов€дины кур€тину. —ледовательно, обща€ стоимость потребительской корзины не увеличитс€.

ƒве цифры дл€ сравнени€. —огласно данным –осстата, цены в –оссии выросли за последние 15 лет в п€ть раз. Ѕигмак подорожал за этот период в 2,3 раза. —огласно данным американской статистики, цены в —Ўј выросли за последние 15 лет всего лишь в 1,4 раза. Ѕигмак же подорожал в —Ўј с 2000 года в 1,9 раза, почти как в –оссии. —транно, правда?

2. Ёкспорт инфл€ции

ƒоллар €вл€етс€ главной мировой валютой, и огромное количество долларов обращаетс€ за пределами территории —Ўј. ѕоэтому печать долларов увеличивает инфл€цию не только в —Ўј, но и в –оссии,  итае, ≈вросоюзе и так далее.

ѕодробно останавливатьс€ на этом моменте € смысла не вижу: тут все очевидно, и мы это уже много раз с вами обсуждали.

3. –езервы банков

¬ свое врем€ глава ‘–— —Ўј заметил, что пытатьс€ стимулировать экономику через банки – это все равно что пытатьс€ толкать нитку.

Ѕанки, заполучив деньги в свои руки, отнюдь не тороп€тс€ вкладывать их в реальную экономику. Ѕанки вкладываютс€ или в надежные казначейские облигации, или в какие-нибудь быстрорастущие пузыри типа акций Apple или американской недвижимости.

ќстатки денег банки хран€т на счетах в ‘едеральном резерве. — одной стороны, эти деньги никак не помогают реальной экономике: они просто лежат мертвым грузом на счетах. — другой стороны, как раз из-за того, что эти деньги лежат мертвым грузом, они не разгон€ют инфл€цию.

4. ѕузыри

Ќаконец, самое интересное – пузыри.  ак € уже говорил, с 2000 года цены в –оссии выросли в п€ть раз. ќднако при этом, допустим, телевизоры не подорожали вовсе – спасибо техническому прогрессу и открывшимс€ в –оссии заводам. ј, скажем, сигареты, наоборот, подорожали в среднем в 10 раз. ≈сли бы в нашей экономике не было других товаров, кроме сигарет и телевизоров, можно было бы сказать, что сигареты отт€нули всю инфл€цию на себ€ и спасли тем самым телевизоры от увеличени€ цен.

“о же самое происходит и в экономике —Ўј: инфл€ци€ распредел€етс€ по товарам неравномерно. » в то врем€ как, допустим, автомобили дорожают относительно медленно, стоимость других групп товаров взлетает до небес. Ѕолее конкретно – лишние доллары пр€чутс€... в пузырь недвижимости и в пузырь акций.

Ёто очень удобные товары дл€ инфл€ции: если рост цены на бензин воспринимаетс€ обществом без особого восторга, то увеличивающиес€ в цене акции и квартиры, наоборот, заставл€ют экономистов писать о растущей экономике. ≈сли уж выбирать, какие конкретно товары должны прин€ть на себ€ инфл€ционный удар, конечно же, акции и недвижимость подойдут лучше всего.

ѕравда, пузыри уже подошли к пределам своего роста, и западные экономисты, начина€ с јлана √ринспена, указывают, что схлопывание пузырей весьма веро€тно... но пока что пузыри еще наход€тс€ в раздутом состо€нии и успешно отт€гивают на себ€ значительную долю отпечатанных долларов, спаса€ тем самым экономику —Ўј от инфл€ции.

ѕодведу итог

ћы перечислили четыре фактора, которые удерживают инфл€цию в —Ўј на неестественно низком уровне: манипул€ции со статистикой, экспорт инфл€ции, св€зывание резервов банков и надувание пузырей.

ƒва фактора из четырех в насто€щее врем€ перестают работать: дедолларизаци€ мировой экономики набирает обороты, а пузыри раздуты уже так сильно, что наде€тьс€ на их дальнейший рост могут только совсем уж безнадежные романтики.

¬ключать в такой ситуации печатный станок на полную мощность – путем запуска QE4, например – весьма рискованно. “от рост инфл€ции, который другое государство пережило бы без особых проблем, вполне может обрушить стены добровольно выстроенной американцами ловушки и сорвать доллар в самораскручивающуюс€ спираль гиперинфл€ции.

»сточник: Ѕлог ќлега ћакаренко

–убрики:  √р€дуща€ депресси€

ћетки:  

 —траницы: [1]