ЕТС: рубль обновил рекордные минимумы

Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 30 января 2009г., составил 34,6847 руб./долл. По сравнению с предыдущим уровнем курс доллара увеличился на 1,47 руб.

Банк России установил официальный курс европейской валюты на 30 января 2009г. на уровне 45,3398 руб./евро. Данный показатель на 1,31 руб. превышает официальный курс европейской валюты, установленный Банком России накануне.

Таким образом, продолжает наблюдаться значительное ослабление рубля к бивалютной "корзине", которое уже не первый день происходит без расширения валютного коридора, в отсутствие действий со стороны ЦБ РФ.

На международных биржах в утренние часы в четверг наблюдалось укрепление американской валюты к евро. К моменту установления курсов ЦБ РФ на рынке Forex за 1 евро платили порядка 1,3050 долл., в то время как днем ранее за 1 евро давали 1,3282 долл. По сравнению с предшествующими торговыми сутками валюта США выросла в стоимости по отношению к евро на 1,75%.

Рубль обновил исторические минимумы как по отношению к евро и доллару, так и по отношению к бивалютной "корзине" в целом. Ослабление рубля подстегивает сохранение потенциала девальвации (до обозначенной властями верхней границы стоимости "корзины" в 41 руб.). Стоимость бивалютной "корзины" в четверг поднялась выше 39,75 руб., доходя в ходе торгов и до 39,90 руб. Таким образом, "корзина" обновила свой исторический максимум по отношению к рублю.

"Безусловно полезной вещью" для выхода из кризиса глава ВТБ Андрей Костин считает девальвацию рубля. По его словам, она будет способствовать оживлению экономической активности. В целом А.Костин не видит оснований для укрепления рубля на предстоящие год-два. "Ослабление рубля приведет к значительному улучшению положения наших экспортеров, повышению уровня ликвидности в стране, а ликвидность необходима для банковского сектора", - считает он.

Ослабление рубля не обеспечит роста экономики, но подстегнет инфляцию, которая будет главным предметом беспокойства в 2009г., считают аналитики "Альфа-Банка". "Мы повторяем наш тезис о том, что положительный эффект от снижения обменного курса рубля с точки зрения развития российской экономики будет крайне ограниченным", - говорят эксперты. Причина состоит в том, что выплаты по внешним долгам корпораций значительны, коэффициент загрузки мощностей высок, а зарплаты и сбережения населения номинированы, по большей части, в рублях. "Мы полагаем, что ослабление российской валюты вызовет рост инфляции и что Россия рискует войти в спираль девальвации и инфляции. С учетом слабых экономических показателей IV квартал 2008г., включая декабрьское падение объемов промышленного производства на 10,3% в годовом выражении, мы ожидаем в текущем году снижения ВВП на 3%", - подчеркнули аналитики.

По мнению аналитиков "Альфа-Банка", сильное давление на рубль сохранится, если не прекратится вливание в банки краткосрочной ликвидности. В 2008г. вливание ликвидности стало одним из главных факторов масштабного (130 млрд долл.) оттока капитала, из которого 70 млрд долл. составило бегство из рубля отечественных игроков.

Более волатильный рубль и ожидание роста инфляции побуждает домохозяйства сокращать накопления в пользу потребления. "Этот тренд не является устойчивым, так как в условиях сокращения глобального спроса ослабление рубля не ведет к росту конкурентоспособности. Негативным итогом такой политики будет то, что Россия, вместо того, чтобы воспользоваться преимуществом "потерянного" 2009г. для повышения уровня процентных ставок и проведения модернизации, обратится к субсидированию своей экономики", - резюмировали аналитики "Альфа-Банка".

Эксперты банка отмечают, что после того как с начала года девальвация рубля к валютной "корзине" составила 7%, рубль стабилизировался на уровне около 37 руб. "Хотя рынок ожидал перехода к плавающему обменному курсу рубля, Банк России решился лишь на расширение валютного коридора. Это подтверждает наше мнение о том, что ЦБ РФ продолжит контролировать рынок", - подчеркивают специалисты. Очевидно, налоговые платежи, срок которых наступает во второй половине января, заставили ряд рыночных игроков сократить свои валютные позиции, тем самым содействуя стабилизации курса рубля. Однако в связи с тем, что 38 млрд долл. из резервов ЦБ РФ составляют средства на корсчетах российских банков, озабоченность аналитиков "Альфа-Банка" по поводу стабильности рубля во второй половине 2009г. растет.

Аналитики "Альфа-Банка" по-прежнему считают, что сокращение импорта сможет компенсировать падение доходов от экспорта сырья (в условиях цен на нефть на уровне 40 долл./барр.), и основным фактором ослабления рубля в 2009г. станет отток капитала. "На данный момент Банк России посредством беззалогового кредитования влил в банковскую систему 1,8 трлн руб., так что способность стабилизировать курс рубля будет зависеть от готовности ЦБ РФ уменьшить объем краткосрочной ликвидности, предоставляемой российским банкам", - полагают аналитики "Альфа-Банка".

Отметим, что в секции срочного рынка ММВБ с 11:45 мск 29 января приостановлены торги по всем сериям фьючерса на доллар США в связи с необходимостью корректировки лимитов изменения цены, сообщает биржа.

Quote.ru
29 января 2009г.
http://top.rbc.ru/finances/29/01/2009/277174.shtml