все записи автора Напряжение сняли
21/08/2006
Дмитрий Пушкарев



Из зоны проторговки мы вышли заметным снижением по всему спектру ликвидных бумаг. Напряжение и перегретость на отечественном рынке акций, о которых мы писали в последнее время, вылились в довольно логичную коррекцию. Наблюдаемый еще не так давно рост голубых фишек, был абсолютно безыдейным и искусственным. Следовательно, мы рекомендовали играть бумаги от шорта на локальных выносах вверх. Далее, комментарии по этому поводу излишни. Все видели пятницу, которая для любителей покупать по хаям и «на пробой», оказалась «черной».
Прекращению роста и началу коррекции на отечественном фондовом рынке способствовал ряд факторов, которые в своем сочетании и предопределили исход битвы медведей и быков. Шесть сессий подряд падала нефть, на которой мы росли с июня, техническая перегретость фишек затрудняла быкам и так нелегкий труд держать и подталкивать рынок вверх и, наконец, третье - повышение Китаем учетной ставки. Еще индекс потребительского доверия в США, оказавшийся хуже ожиданий и повергший в шок многих оптимистов от Америки, наши быки выдержать смогли бы, нефть тоже, хоть и упала, но все еще высока. Но вот Китай, вбил последний гвоздь в крышку гроба быкам, сколоченный ими самими же. Такой удар, да еще под конец недели пережить было им нелегко. Ожидания, что охлажденный Китай будет меньше потреблять нефти и металлов (не будет он их меньше потреблять), обрушили сырьевую Россию более, чем на 4 процента, еще раз показав, насколько наша экономика однобока и неразвита. Нам нужна переработка и технологии! Одна лишь добыча до хорошего не доведет.

На сегодня мы видим подросшую, вернее, отскочившую, нефть. Американцы настоящие патриоты и пятницу они закрыли, как и должно им. Несмотря на корпоративные убытки, скандалы в политике, плохо чувствующий себя доллар и сокращающуюся экономику в целом, Доу Джонс пробивает локальное сопротивление и устремляется вверх. Штаты отработали в плюс. Один фактор из четырех пятничных нивелирован. То, что упала Европа – даже не смотрим. Сегодня это не тот индикатор, который мы будем играть. Еще один фактор, из четырех пятничных, на снижение – перегретость – тоже снят. Бумаги слегка остыли, а по некоторым, даже перепроданность. Например, по РАО ЕЭС, которую мы шортили последние дни по 21,20-20,70 рублей за акцию. Третий фактор – падающая нефть – тоже отменяем. Нефть подросла и теперь самое время закрыть шорты по нефтянки, а кто закрыл их в пятницу, может осторожно покупать. Остался лишь Китай… Но здесь очевидно, что принятое решение Народным Банком Китая по учетной ставке начнет работать на сырьевые рынки с достаточным временным отклонением, не разу. Да и спрос на сырье Китай не сократит, хорошо бы темпы роста спроса уменьшить, а в абсолютных величинах – бояться сырьевикам нечего. Поэтому, убеждены, что реакция на сообщение о повышение ставки в Китае была кратковременной и эмоциональной. Сегодня этот фактор потерял свою первоначальную силу.

Таким образом, картинка по рынку начнет сегодня выравниваться. Мы ожидаем некоторой стабилизации по рынку. По перепроданным бумагам, возможен технический отскок.

Удачной торговли!