Билл Гейтс, выступая перед старшеклассниками, назвал 11 правил, которые подростки, по его мнению, никогда не узнали бы в стенах школы. 

1) Жизнь несправедлива — свыкнись с этим фактом. 

2) Миру наплевать на твое самоощущение и самоуважение. Мир ожидает от тебя каких-нибудь достижений, перед тем как принять во внимание твое чувство собственного достоинства. 

3) Очень маловероятно, что тебе начнут платить 40 тысяч в год сразу после окончания школы. Ты не станешь вице-президентом компании с лимузином и личным шофером, пока ты не заслужишь этого. 

4) Если ты думаешь, что твой учитель строг и требователен, — подожди знакомства со своим боссом. В отличие от учителя, карьера босса зависит от того, как ты справляешься со своими заданиями. 

5) Обжаривать бургеры в Макдоналдсе — не ниже твоего достоинства. Твои прадеды назвали бы любую — даже такую — работу «хорошим шансом». 

6) Не спеши обвинять в каждой своей неудаче своих родителей. Не ной и не носись со своими неудачами, учись на них. 

7) До твоего рождения твои родители не были такими скучными и неинтересными людьми, какими они кажутся тебе сейчас. Они стали такими, зарабатывая на твое беззаботное детство, стирая твою одежду и слушая твою бесконечную болтовню о том, какой ты классный. Поэтому, перед тем как отправляться спасать леса Амазонки от уничтожения жадным поколением твоих родителей, попытайся для начала привести в порядок свою комнату. 

8) Твоя школа отменила деление на победителей и лузеров, жизнь — нет. В некоторых школах прекратили ставить плохие отметки и разрешили сколько угодно раз сдавать тест. Это не имеет ни малейшего отношения к тому, что происходит в реальной жизни. 

9). Жизнь не разделена на семестры, летних каникул в ней не существует, и очень мало работодателей заинтересованы в том, чтобы помочь тебе найти твое собственное «я». Тебе придется делать это в твое личное время.

10) Не путай реальную жизнь с тем, что показывают по телевизору. В жизни людям приходится большую часть времени проводить не в кофейне, а на рабочем месте. 

11) Поддерживай хорошие отношения с «очкариками-ботаниками». Скорее всего, один из них когда-нибудь станет твоим начальником.

 опыт это одно верное решение произошедшее в следствии череды не верных

 Я слышал о великом знатоке вин, который был дегустатором. Друг пригласил его к себе домой, так как у него были очень старые, ценные вина, и он хотел показать этому человеку свою коллекцию. Он хотел получить оценку знатока. Он дал ему одно из самых ценных вин. Тот попробовал его, но промолчал. Он не сказал ничего, даже того, что вино хорошее.
Друг почувствовал себя задетым. Тогда он дал ему простое, ординарное вино. Тот попробовал его и сказал: "Очень, очень хорошо, прекрасно!"
Друг был в замешательстве, он сказал: "Я растерян. Я дал тебе одно из редчайших, самых дорогих вин, и ты промолчал, а об этом ординарном, самом дешевом и простом вине ты говоришь "очень хорошо".
Знаток сказал: "О первом вине никому ничего не надо говорить, — оно говорит само за себя, но о втором вине что-то нужно сказать в защиту, иначе оно почувствует себя затронутым".

 

http://lowrisk.ru/option_simple/greeks/

 Atlanta Fed index - Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Атланте.

Он представляет собой результаты опроса производителей в Атланте на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже "0" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Его значение публикуется после 10-го числа каждого месяца в 09:00 EST (Нью-Йорк). Этот индекс оказывает ограниченное влияние на рынок, так как публикуется после выхода индикатора деловой активности на национальном уровне (ISM index). Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

 

Auto Sales - Продажи автомобилей 
Индикатор «Продажи автомобилей» отражает число легковых автомобилей, проданных в США за отчетный период. Показатель измеряет объем месячных продаж всех произведенных транспортных средств внутри страны.

Индикатор представляет интерес как важный показатель потребительского спроса, поскольку продажи автомобилей (как легковых, так и грузовых) составляют приблизительно 25% всей розничной торговли. Спрос на них зависит от колебаний процентной ставки. Данные обычно выходят в течение первых трех рабочих дней месяца Департаментом Коммерции CША

 

Average hourly earnings - Средняя почасовая заработная
Средняя почасовая заработная плата является индикатором потенциальной инфляции, связанной с ростом стоимости рабочей силы. Выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. 
Среднечасовая оплата труда была среди главных ориентиров FED, внимательно следившего за всеми возможными признаками начинающейся инфляции. Рост оплаты труда, опережающий производительность, сигнализировал бы об опасности роста цен, что для рынка служило бы подтверждением готовности FED поднять ставки по федеральным фондам. 
Этот показатель выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения может привести к росту курса доллара. 
Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) Bureau of Labor Statistics одновременно с показателем "Nonfarm payrolls" (Занятость в несельскохозяйственном секторе).

 

Average Workweek - Средняя продолжительность рабочей недели.
Индикатор показывает среднюю продолжительность рабочей недели в течение месяца. выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. На рынок практически не влияет. Используется для долгосрочного анализа состояния занятости в стране. Он является "хорошим" показателем состояния рынка труда на разных стадиях экономического цикла.

Индикатор, как правило, публикуется в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем «Средняя почасовая заработная плата» (Nonfarm payrolls). Данные по средней продолжительности рабочей недели важны по двум причинам. Во-первых, этот индекс определяет состояние промышленного производства и личный доход. Во-вторых, он считается важным индикатором условий рынка труда: рост рабочей недели на ранней стадии делового цикла может быть сигналом того, что работодатели готовятся увеличить заработный фонд, в то время как в конце цикла рост продолжительности рабочей недели может указывать на то, что работодатели имеют сложности в поиске квалифицированных специалистов

 

Beige book - Экономический обзор Федеральной резервной системы США "Бейдж бук". 
Производится двенадцатью Федеральными резервными банками США. Обзор охватывает сферу промышленного производства, услуг, сельского хозяйства, финансовые институты, рынок труда, рынок недвижимости. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Когда на рынке появляются слухи о возможном изменении процентных ставок, то обращают внимание на ту часть обзора, где идет речь о состоянии заработной платы и цен. Обзор полезен с точки зрения подтверждения уже сложившейся в экономике тенденции. Его значение публикуется 8 раз в год, по средам, за две недели до очередного заседания Комитета открытого рынка (FOMC) Федеральной резервной системы США в 14:00 EST (Нью-Йорк).

 

Building permits - Разрешения на строительство.
Индикатор показывает количество разрешений на строительство новых домов. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Housing starts".

 

Business inventories - Запасы произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах. 
Существует следующая закономерность: увеличение запасов в течение нескольких месяцев может свидетельствовать о наличии застойных явлений в экономике. Влияние этого индикатора на рынок ограничено. Однако устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на курс доллара. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк).

 

Capacity utilisation - Емкость использования 
Индикатор определяет степень использования производительного потенциала экономики страны. Уровень 85% говорит о хорошем балансе между экономическим ростом и уровнем инфляции. Превышение этого уровня вызывает инфляционные процессы в экономике страны. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост этого показателя приводит к росту курса национальной валюты. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 09:15 EST (Нью-Йорк) одновременно с индикатором "Industrial production" (Промышленное производство).

 

Chicago PMI index - (Chicago Purchasing Managers Index, Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго). 
Чикагский индекс деловой активности - ежемесячный индикатор, рассчитываемый по результатам опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго и прилегающих регионов. Индекс характеризует состояние производственных заказов, цен на производимую продукцию и товарных запасов на складах.

Индекс затрагивает состояние производственных заказов, цен на производимую продукцию и товарных запасов на складах. Цифры ниже 45-50 указывают на замедление темпов развития экономики. За ним пристально наблюдают, так как он публикуется незадолго до выхода индекса деловой активности на национальном уровне ISM. Chicago PMI публикуется в последний рабочий день месяца, данные за текущий месяц.

 

Construction spending - Затраты на строительство. 
Индикатор выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения и в виде абсолютного значения величины затрат. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется, как правило, в первый бизнес-день каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).

 

Consumer confidence - Индекс потребительского доверия. 
Индекс потребительского доверия в США является попыткой измерить оптимизм потребителей. Этот ежемесячный отчет по потребительскому доверию на основании реакции национального настроения на текущую ситуацию и степень потребительских надежд или сомнений на будущее. Индекс строится на основе опросов 5000 семей. Индекс рассчитывается с 1967 года. Начальное значение было принято равным "100". 
Традиционно индекс потребительского доверия используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики, считается опережающим индикатором делового цикла

Индикатор оказывает ограниченное влияние на рынок, так как он может не отражать реального состояния экономики. Однако он традиционно используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики. Индекс состоит из 2 составляющих - потребительская оценка текущего состояния и ожидания в будущем. Ожидания могут составлять до 60% всего индекса. 
Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса национальной валюты. Существенными данные являются только в случае изменения как минимум на 5 пункта. 
Значение индекса потребительского доверия публикуется после 20-го числа каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк). Источник - Статистическое Бюро.

 

Consumer credit - Потребительский кредит. 
Отражает объем использования американцами системы кредита через кредитные карточки, личное заимствование и покупки в рассрочку. Является индикатором потребительского спроса. Большое значение этого индикатора свидетельствует о том, что потребители не боятся "залезать в долги" для удовлетворения своих материальных потребностей. Однако цифры часто пересматриваются и имеют значительные сезонные колебания. Например, величина потребительского кредита растет в преддверии Рождества и Нового года. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется около 7-го числа каждого месяца в 15:00 EST (Нью-Йорк).

 

Consumer price index (CPI). - Индекс потребительских цен
Индекс потребительских цен - основной показатель инфляции, измеряющий изменение цен товаров и услуг, входящих в фиксированную потребительскую корзину, охватывающую товары и услуги постоянного спроса (продукты питания, одежда, топливо, транспорт, медицинское обслуживание и т.д.). Выбор состава потребительской корзины основывается на статистических исследованиях и отражает типичный для данной страны состав потребляемых благ, изменение цен на которые действительно объективно показывало бы направление происходящих экономических процессов. При расчете индекса учитываются цены на импортные товары и услуги. 
Рост CPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это в свою очередь приводит к росту курса доллара, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валюту с большей процентной ставкой.

В США статистика охватывает 19000 розничных торговых фирм и 57000 домашних хозяйств в качестве представительной выборки из примерно 80% населения страны. В составе потребительской корзины 44,1% представляют товары, а 55,9% - услуги. 
По смыслу СPI - мера потребительских цен на корзины базовых товаров и услуг, отнормированная по уровню 1993 - 1995 г; значение индекса в этот период принято за 100. Значение индекса в 171,8 означает, что цена на корзину в текущем месяце на 71,8% выше, чем в базовый период. CPI не учитывает тенденцию потребителей покупать более дешевые товары менее известных фирм, чем тех фирм, цены которых в нем учитываются. Кроме того, он исходит из заявленных цен и игнорирует всевозможные скидки. Влияние этих факторов оценивается в 0,5 - 1,5 процентных пункта. Кроме этого, в нем не учитывается быстро улучшающееся со временем качество товаров и услуг. 
Индикатор ежемесячно публикуется Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics) каждый месяц на третьей рабочей неделе (вторник или четверг). Основная форма выпуска - величина изменений по отношению к предыдущему месяцу.

 

Core consumer price index, Core CPI. - очищенный или базовый индекс потребительских цен. 
Индекс потребительских цен - основной показатель инфляции, измеряющий изменение цен товаров и услуг, входящих в фиксированную потребительскую корзину, охватывающую товары и услуги постоянного спроса (продукты питания, одежда, топливо, транспорт, медицинское обслуживание и т.д.). 
Ввиду того, что цены на продукты питания и энергоносители подвержены наибольшим изменениям (как циклическим, так и по причине различных экономических шоков), отдельно также поставляется индикатор Core CPI, в котором из состава корзины исключены продукты питания и источники энергии (CPI EX FOOD&ENERGY). 
Рост Core CPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это в свою очередь приводит к росту курса доллара, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валюту с большей процентной ставкой.

Индикатор ежемесячно публикуется Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics) на третьей рабочей неделе (вторник или четверг) вместе с основным индексом CPI. Основная форма выпуска - величина изменений по отношению к предыдущему месяцу.

 

Current account (Balance of payments) - Платежный баланс. 
Представляет собой соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Если поступающие в страну платежи превышают выплаты другим странам и международным организациям, платежный баланс является активным (положительное сальдо), если же наоборот - то пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его значение публикуется каждый квартал, в середине месяца публикации в 10:00 EST (Нью-Йорк).

 

Durable goods orders - Заказы на товары длительного пользования. 
Заказы на товары длительного пользования – важный индикатор для рынка, как любой индикатор уровня потребления в стране, дающий представление об уверенности потребителей продукции в текущей экономической ситуации. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет. К ним относятся: автомобили, мебель и др. Для того, чтобы выделить изменчивость, присущую военным и транспортным заказам, из этого индикатора выделяют показатели, которые не учитывают заказы для оборонной промышленности (Durable goods orders excluding defence) и транспортные заказы (Durable goods orders excluding transportation). Этот индикатор является важным для рынка, так как он дает представление об уверенности потребителей этой продукции в текущей экономической ситуации. Поскольку товары длительного пользования стоят достаточно дорого, то увеличение числа заказов на них показывает готовность потребителей тратить на них свои средства. Таким образом, рост этого показателя является положительным фактором для развития экономики и приводит к росту курса национальной валюты. Его значение публикуется Бюро Статистики Департамента Коммерции на четвертой неделе каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк). (данные за предыдущий месяц). Отражает процентное изменение объема заказов по отношению к предыдущему месяцу.

 

Employment cost index - Индекс стоимости рабочей силы. 
Он включает в себя заработную плату и пособия по безработице. Он может служить индикатором наличия инфляционных процессов в экономике страны. Индекс стоимости рабочей силы является одним из тех индикаторов, за которыми пристально следит Федеральная резервная система при проведении своей денежной политики (а это говорит о многом). В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара. Используется для средне- и долгосрочных прогнозов. Его значение публикуется каждый квартал, после 20-го числа месяца публикации в 08:30 EST (Нью-Йорк).

 

Existing home sales - Количество проданных домов, построенных ранее.
Показывает количество проданных домов на вторичном рынке недвижимости за год. Может давать представление об оптимизме потребителей (покупательской уверенности) и об их способности покупать дорогостоящие вещи. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики.

Уровень продаж зависит от процента ипотеки, а также определяется потенциальным спросом на дома - сразу после рецессии, продажи обычно увеличиваются, благодаря спросу, который аккумулировался во время рецессии. Исследования для индекса продаж существующих домов проводятся гораздо обширнее, чем для индекса продаж новых домов (New Home Sales). Оба индекса очень волатильны в зависимости от времени года. 
Индикатор оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. 
Значение индикатора публикуется Национальной Ассоциацией Риэлтеров каждый месяц после 20-го числа в 10:00 EST (Нью-Йорк).

 

Export prices - Цены на экспорт
Отчет о динамике экспортных цен отражает изменение цен на экспорт за месяц и является индикатором инфляции. 
Несмотря на то, что значение этого индикатора не оказывает большого влияния на рынок, отчет об экспортных ценах часто используется экономистами для исследования давления, которое оказывают на рынок изменения курсов иностранных валют. В том случае, когда национальная валюта сильна, импортные цены преимущественно снижаются. Если некое изделие, например, в Японии условно стоит 500 иен, и обменный курс составляет 100 иен за доллар, то в США это изделие будет стоить 5 долларов. Следовательно, в том случае, если доллар будет повышаться по отношению к иене, к примеру, до 120 иен за доллар, очевидно, что цена импортируемого изделия будет понижаться, и оно будет обходиться покупателю уже в 4.17 долларов. И обратно, экспортные цены в случае с усилением доллара по отношению к прочим валютам будут повышаться. 
Экономисты обычно обращают внимание на экспортные цены без учета цен сельского хозяйства. Эта компонента исключается из расчета по причине высокой волатильности последней и из-за того, что на эти цены не оказывают влияния курсы национальной валюты по отношению к иностранной. Цены на сельхозпродукцию подвержены сезонным колебаниям, и потому не отражают долгосрочной тенденции. 
В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индикатора приводит к повышению курса национальной валюты. В США этот отчет публикуется Бюро Статистики и Экономического Анализа Департамента Коммерции каждый месяц около 10-го числа в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Import prices".

 

FOMC Meeting, percent rate - Заседание ФРС, процентная ставка. 
Большое влияние на американский фондовый рынок и на мировые финансовые рынки в целом оказывают действия Федеральной Резервной Системы США. Поэтому внимание участников к изменениям процентных ставок, операциям FOMC (Федеральный комитет по открытому рынку) на рынке государственных ценных бумаг и заявлениям представителей ФРС, в частности, его главы Б.Бернанке, так велико.

Плановые заседания ФРС проходят восемь раз в год (раз в полтора месяца). На заседании рассматривается экономическая ситуация в стране, и на основании анализа определяется дальнейшая кредитно-денежная политика страны. Принимаются директивные документы, определяются: уровень кредитной процентной ставки продажи федеральных фондов Federal Funds Rate и значение дисконтной процентной ставки - Discount Rate (аналог нашей ставки рефинансирования). Итоговый протокол собрания (Minutes of the Federal Open Market Committee) публикуется через несколько дней. В «Календаре статистики» мы публикуем значение Federal Funds Rate. 
Решение об изменении ставок может быть принято и между объявленными датами собраний.

 

Factory orders - Производственные заказы
Заказы предприятий – индикатор, отражающий потребность промышленного производства в товарах длительного и недлительного пользования. 
Производственные заказы состоят из двух ранее объявленных показателей: заказы на товары длительного и недлительного пользования. Этот показатель достаточно предсказуем, особенно его второй компонент - заказы на товары недлительного пользования. Спрос на данный вид товаров от месяца к месяцу изменяется незначительно, так как эти товары постоянно необходимы для жизнедеятельности. Спрос на товары длительного пользования пересматривается ежемесячно, и изменения могут быть достаточно существенными. На данный вид товаров приходится около 54% от общего объема заказов. 
Основные данные по отчету указываются в процентах изменения относительно предыдущего периода. 
Увеличение значения этого индикатора характеризует активность производства и его возможный рост, тогда как уменьшение свидетельствует о сворачивании производства. Поэтому при увеличении данной показателя курс валюты растет, а при уменьшении - падает.

Производственные заказы в США - ежемесячный отчет о документально оформленных намерениях предприятий приобрести продукцию или комплектующие для немедленной поставки или поставки в будущем. 
В США в отчете департамента Census Burea указываются цифры, отражающие: 
- Factory shipments (выполненные заказы по поставке товаров производственным предприятиям); 
- Inventories (запасы товаров на складах); 
- Unfilled Orders (невыполненные заказы). 
Время публикации отчетов: 10:00 ЕSТ в течение первого рабочего дня месяца (данные за предыдущий месяц). В отчете об объемах заказов предприятий содержится предварительная информация о производственных запасах. Эти данные не используются на рынке и обычно применяются экономистами для оценки запасов в квартальном обзоре ВВП.

 

Federal budget - Государственный бюджет.
Характеризует соотношение между доходами государства и его расходами. При превышении уровня доходов государства над его расходами образуется положительное сальдо. При превышении уровня расходов государства над его доходами образуется отрицательное сальдо (дефицит). Этот показатель оказывает незначительное влияние на рынок. Обычно его используют для долгосрочного анализа экономики. Бюджетный дефицит рассматривают в контексте с другими индикаторами: индексом промышленных цен (PPI), индексом потребительских цен (CPI), денежными агрегатами (M1, M2, M3) и др. Его значение публикуется около 20-го числа каждого месяца в 14:00 EST (Нью-Йорк).

 

GDP - Gross domestic product - Валовый внутренний продукт (ВВП).
Является главным индикатором, отражающим состояние национальной экономики. Согласно кейнсианской модели развития экономики, ВВП можно представить в следующем виде: GDP = C + I + S + E - M, где С - потребление, I - инвестиции, S - государственные расходы, E - экспорт, M - импорт. ВВП выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения, и в виде абсолютного значения суммы цен на произведенные товары и услуги

ВВП представляет собой сумму объемов потребления (составляет приблизительно 2/3 индекса), инвестиций, государственных расходов, экспорта и за вычетом импорта. Рост ВВП приводит к росту курса национальной валюты. От значения ВВП зависит рынок облигаций, однако, цены на бумаги меняются незначительно, ввиду предсказуемости ВВП на основе ежемесячной статистики по его составляющим. 
ВВП является главным индикатором, отражающим состояние национальной экономики. Оказывает значительное влияние на рынок Значение показателя достаточно волатильно от квартала к кварталу, причиной чему служат большие колебания объемов чистого экспорта и запасов. Поэтому экономисты рассматривают значение объема продаж конечного продукта, исключающее запасы, которые представляют собой непроданный продукт, и их рост сможет сильно увеличить значение ВВП. 
Рост ВВП сопровождается подъемом экономики, а опережающий его рост по сравнению с приростом ВВП других стран говорит о преимуществе инвестирования в экономику именно этой страны. 
Является главным индикатором, отражающим состояние национальной экономики. Согласно кейнсианской модели развития экономики, ВВП можно представить в следующем виде: GDP = C + I + S + E - M, где С - потребление, I - инвестиции, S - государственные расходы, E - экспорт, M - импорт. ВВП выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения, и в виде абсолютного значения суммы цен на произведенные товары и услуги. Оказывает значительное влияние на рынок. Рост ВВП приводит к росту курса национальной валюты.

 

GDP advance - Валовый внутренний продукт (ВВП) - предварительное значение.
Этот индикатор является первой ступенью трех уровней данных о ВВП, которые публикуются каждый квартал. Они выходят в следующей последовательности: advance - provisional (revised) - final. Его значение публикуется каждый квартал, после 20-го числа месяца публикации в 08:30 EST (Нью-Йорк).

 

GDP deflator - Дефлятор ВВП
Дефлятор ВВП является аналогом индекса потребительских цен (CPI), и показывает изменение уровня цен всех товаров, входящих в состав ВВП. Для расчета дефлятора избирается определенный круг товаров и услуг (корзина), причем набор этот включает в себя не только цены потребительских товаров и услуг (как при измерении CPI), но также цены инвестиционных товаров, товаров и услуг, закупаемых правительством, а также товаров и услуг, обращающихся на мировом рынке. Дефлятор - это агрегированный индекс цен, предназначенный для устранения влияния цен и определения динамики физического объема сводных стоимостных показателей: ВВП в целом, ВВП по отраслям экономики, ВВП по направлениям конечного использования, ВВП общего дохода страны в целом и по отдельным социальным группам. 
В отличие от индекса потребительских цен, дефлятор ВВП измеряется не по фиксированной корзине товаров, а базируется на текущей структуре производства. Следует помнить, что дефляторы ВВП за разные годы отражают разные наборы товаров и услуг, поэтому дефляторы разных лет несопоставимы между собой. В отличие от дефлятора, индекс потребительских цен (CPI) показывает динамику стоимости одного и того же набора товаров и услуг, и поэтому он точно отражает изменение стоимости одного набора с течением времени. 
Значение дефлятора ВВП публикуется одновременно с ВВП трижды - предварительное, пересмотренное и окончательное. Показатель оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса национальной валюты, а также повышение процентных ставок.

 

GDP final - Валовый внутренний продукт (ВВП) - окончательное значение. 
Это обновление "пересмотренного значения" ВВП (provisional). Чаще всего отличия между ними минимальные. Поэтому эти цифры не удивляют рынок. Его значение публикуется в следующем месяце после публикации "GDP provisional" после 20-го числа в 08:30 EST (Нью-Йорк).

 

GDP provisional (revised) - Валовый внутренний продукт (ВВП) - пересмотренное значение. 
Это обновление (пересмотр) "предварительного значения" ВВП (advance). Публикуется в следующем месяце после публикации "GDP advance" после 20-го числа в 08:30 EST (Нью-Йорк).

 

Help-wanted index - Индекс количества требуемых работников. 
Характеризует объем опубликованных объявлений в газетах о найме рабочих и служащих. 1987 год был положен за базисный, тогда его значение равнялось "100". При его анализе используют "скользящие средние" (moving average). Если скользящая средняя показывает изменение тренда индекса в течение нескольких месяцев, то это может служить признаком изменения ситуации на рынке труда. Также индекс может давать представление о возможном изменении экономической ситуации в разных регионах страны. Практически не оказывает влияния на рынок. Его влияние ограничено тем, что в расчет принимается только ограниченное количество крупных региональных газет. Его значение публикуется, как правило, в последний четверг каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).

 

Housing starts - Строительство новых домов 
Индикатор показывает количество новых домов, строительство которых уже началось. Он очень чувствителен к изменению основных процентных ставок в стране, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Building permits".

 

Humphrey-Hawkins testimony 
Это выступление главы Федеральной резервной системы США (Federal Reserve) (сейчас это Бен Бернанке) перед двумя банковскими комитетами Конгресса США. 
Это выступление проходит два раза в год: зимой и летом. Две палаты Конгресса (The Senate и House) меняются местами по поводу того, чей комитет в очередной раз первым слушает доклад. Доклад проливает свет на новые планы и цели Федеральной резервной системы при проведении денежной политики. За ним пристально наблюдают все участники рынка и пытаются найти намек на возможные действия ФРС при будущем изменении основных процентных ставок. Выступление оказывает значительное влияние на рынок. Это одно из самых важных и значимых событий для финансового рынка.

 

Import prices - Цены на импорт. 
Отчет о динамике импортных цен отражает изменение цен на импорт за месяц и является индикатором инфляции. Поскольку при расчете индекса потребительских цен (CPI) учитываются цены на импортные товары и услуги, то данное значение характеризует вклад цен на импорт в общую картину изменения розничных цен на "корзину" товаров и услуг. 
Несмотря на то, что значение этого индикатора не оказывает большого влияния на рынок, отчет об импортных ценах часто используется экономистами для исследования давления, которое оказывают на рынок изменения курсов иностранных валют. В том случае, когда национальная валюта сильна, импортные цены преимущественно снижаются. Если некое изделие, например, в Японии условно стоит 500 иен, и обменный курс составляет 100 иен за доллар, то в США это изделие будет стоить 5 долларов. Следовательно, в том случае, если доллар будет повышаться по отношению к иене, к примеру, до 120 иен за доллар, очевидно, что цена импортируемого изделия будет понижаться, и оно будет обходиться покупателю уже в 4.17 долларов. И обратно, экспортные цены в случае с усилением доллара по отношению к прочим валютам будут понижаться. 
Экономисты обычно обращают внимание на импортные цены без учета цен на энергоносители. Эта компонента исключается из расчета по причине высокой волатильности последней. Динамика цен на нефть тесно связана с решениями ОПЕК, и потому эти импортные цены не оказывают влияния на курсы национальной валюты по отношению к иностранной. 
В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индекса приводит к росту курса национальной валюты. В США этот отчет публикуется Бюро Статистики и Экономического Анализа Департамента Коммерции. каждый месяц около 10-го числа в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Export prices".

 

Industrial production - Промышленное производство. 
Индекс промышленного производства - показатель динамики объема промышленного производства, определяемый в виде отношения текущего объема производства в денежном выражении к объему промышленного производства в предыдущем или другом базисном периоде. Показатель объема промышленного производства измеряет выпуск производственных предприятий промышленности, добывающих отраслей и энергоснабжения. Он имеет прямое влияние на все показатели роста экономики, а, следовательно, тесно связан с финансовой политикой. 
Рост промышленного производства означает укрепление экономики в целом, в том числе усиление позиций страны в мировой экономике, что должно повлечь за собой усиление конкурентоспособности товаров этой страны на мировых рынках, а значит, рост ее торгового баланса и курса национальной валюты. 
Значение этого индикатора рассматривается в динамике по сравнению с предыдущими периодами. Рост производства в промышленности благоприятно влияет на положение на финансовом рынке, приводя к повышению котировок акций и общему оптимистичному настрою инвесторов.

Промышленное производство составляет около 40% экономики США. Существует довольно высокая корреляция между уровнем производства и величиной ВВП. Одним из преимуществ этого индикатора является то, что в нем измеряется объем производства, а не его денежное выражение. 
В статистике США учет производства ведется по предприятиям, сгруппированным по 255 отраслям. По данным на 1992 г., производство промышленной продукции составляло 84,6% всего производственного сектора, добыча 7,3%, энергоснабжение 8,1%. FED рассчитывает также свой показатель - диффузионный индекс производства (production diffusion index), который равен проценту отраслей (из списка 255), где за прошедший месяц производство возросло. 
Индекс выражается Федеральной Резервной Системой (Board of Governors of the Federal Reserve System) в процентах к состоянию на 1992 год. В СМИ обычно публикуется его изменение по отношению к прошлому месяцу. При построении индекса используется 2 метода: 
1. прямое измерение; 
2. в случаях, когда непосредственное измерение невозможно, оценка, основанная на комбинации данных по затратам рабочего времени и потреблению электроэнергии.

 

International trade (Trade balance) - Торговый баланс. 
Торговый баланс - отчетность, отражающая результаты участия страны в международной торговле. Торговый баланс является составной частью платежного баланса и отражает чистый поток товаров между странами, Представляет собой соотношение между суммой цен товаров, вывезенных за пределы данного государства, и суммой цен товаров, ввезенных на территорию этого государства. Т.е. разница между экспортом и импортом. 
В торговый баланс включается стоимость товаров, проданных и купленных на условиях немедленной оплаты, поставляемых в кредит, а также безвозмездно в виде правительственной помощи или дара (за вычетом стоимости последних торговый баланс включается в платёжный). На торговый баланс оказывают влияние показатели внутреннего спроса, поскольку они определяют динамику импорта, а также сам валютный курс, который корректирует номинальную величину поступлений от импорта в местной валюте. 
Если сумма цен вывезенных товаров превышает сумму цен ввезенных, то торговый баланс является активным (положительное сальдо), если ввоз превышает вывоз - пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает значительное влияние на рынок. 
Торговый баланс составляется статистическими, финансовыми и внешнеторговыми органами каждой страны для оценки её внешнеэкономической позиций, уровня конкурентоспособности товаров национального производства, покупательской способности национальной валюты. Методология подсчёта стоимости экспорта и импорта в различных странах имеет свою специфику.

Торговый баланс в США - отчет о торговле товарами, детализирующий месячный экспорт и импорт товаров, выраженный в млрд. долларов. Отчет публикуется ежемесячно Бюро статистики Министерства торговли на третьей неделе каждого месяца (обычно в четверг) в 08:30 EST (Нью-Йорк). 
В последние годы сальдо торгового баланса США является пассивным (наблюдается дефицит баланса), и потому часто индикатор обозначается как «Дефицит торгового баланса» (Trade Deficit).

 

ISM services Index- Индекс делового оптимизма в сфере услуг. 
Бывший индекс NAPM Services - индекс национальной ассоциации менеджеров по закупкам. С января Institute for Supply Management monthly Purchasing Managers Index (ISM).

Индикатор рассчитывается ежемесячно на основе опроса нескольких сотен представителей производственного сектора, входящих в Комиссию по Обзору Производственной Деятельности (Manufacturing Business Survey Committee). Ответы даются исходя из сравнения текущего месяца с прошлым. Используя вопросы без каких-либо цифр, их просят ответить, стал ли уровень деятельности "лучше", "хуже", чем в прошлом месяце, или "остался без изменений". Составленные на основании ответов о результатах производственной деятельности, индексы показывают темпы и направление изменений, если таковые имеются, для каждого анализируемого вида деятельности. 
Значение индикатора на уровне 50 пунктов свидетельствует о том, что за отчетный период не произошло ни расширения, ни сокращения производственного сектора. Превышение этой отметки означает рост в секторе. В том случае, если индикатор оказывается ниже отметки 50, можно говорить о том, что в секторе услуг наблюдается замедление темпов.

Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк) через день после публикации индекса Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере промышленности (ISM index). Оказывает значительное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

 

ISM Index - Индекс делового оптимизма в производственной сфере. 
(бывший NAPM - индекс национальной ассоциации менеджеров по закупкам. С января"FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial"> Institute for Supply Management monthly Purchasing Managers Index (ISM).

Индекс делового оптимизма ISM включает в себя данные о: заказах, продукции, занятости, материально-производственные запасах, времени поставок, ценах экспорта и импорта. Определяется на основе опроса менеджеров 4 000 компаний. Общий индекс вычисляется взвешиванием пяти индексов: заказы - 30%, продукция - 25%, занятость - 20%, поставки - 15%, материально-производственные запасы - 10%. Значение индекса выше 50% рассматривается как показатель роста производственной активности, менее 50% свидетельствует о замедлении темпов роста. Как правило, при приближении значения индекса к 60 инвесторы начинают беспокоиться по поводу возможного перегрева экономики, роста инфляции и повышения ставки ФРС. При падении до 40 начинаются разговоры о рецессии.

Значение индикатора публикуется в первый рабочий день месяца и может предвосхитить сообщение об объеме промышленного производства, публикуемое в середине месяца.

Индекс ISM - один из первых исчерпывающих экономических характеристик месяца. Менеджмент компаний, представляющих 21 отрасль промышленности во всех штатах, заполняет специально разработанный вопросник, характеризуя активность в каждой области как усилившуюся, ослабевшую или не изменившеюся. Для каждой подгруппы diffusion index (диффузионный индекс) вычисляется как процентное отношение ответов «усилилась» + половина процентного отношения ответов «не изменилась». Композитный индекс вычисляется как взвешенная с различными коэффициентами сумма индексов по индивидуальным подгруппам. Получившееся число нормируется с учетом сезонных циклов и праздников.

Цифры ниже "45-50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. При расчете индекса не включают штат Калифорнию. Поскольку объем промышленного производства не является автоматически источником потребительского спроса, то к этому индикатору подходят с осторожностью. Его значение публикуется в первый бизнес-день каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк). Оказывает значительное влияние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара.

 

 

Jobless claims (Initial claims) – Первичные заявки на пособие по безработице. 
Индикатор показывает недельное изменение количества заявок на получение пособий по безработице. Публикуется каждую неделю по четвергам в 08:30 EST (Нью-Йорк). Эти цифры не всегда отражают реальную картину событий. Они иногда искажаются краткосрочными факторами, такими как федеральные или местные праздники. Недельные значения требований достаточно волатильны и поэтому следует отслеживать среднее значение за 4 недели. На основании изменений среднего значения за 4 недели можно делать выводы о безработице в стране

Этот индикатор может давать представление о том, каким в следующий раз выйдет показатель "Nonfarm payrolls". Например, если в течение месяца значение индикатора "Jobless claims" последовательно уменьшается, то велика вероятность того, что значение показателя "Nonfarm payrolls" будет большим. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Уменьшение количества заявок на пособие по безработице является благоприятным фактором для роста курса доллара.

 

Leading indicators index - Индекс опережающих индикаторов.
Индекс опережающих индикаторов - средневзвешенный показатель, периодически рассчитываемый по совокупности опережающих индикаторов с целью прогнозирования состояния экономики. 
Главной мотивирующей силой в экономике является ожидание будущих прибылей. В ожидании роста прибылей компании расширяют производство товаров и услуг, инвестиции в новые заводы и оборудование; соответственно, эта активность снижается, когда предвидится спад доходов. Поэтому индекс опережающих индикаторов спроектирован таким образом, что он охватывает все основные сферы и показатели деловой активности: занятость, производство и доходы, потребление, торговлю, инвестиции, запасы, цены, деньги и кредит. 
Индикатор растет в среднем на 0,2% в процессе экспансии экономики, а в состоянии рекавери - в среднем на 0,1%; в рецессии он падает в среднем темпе 0,3%. Следует иметь в виду довольно большую волатильность LEI: в стадии роста среднее отклонение от среднего значения составляет около 0,8%, а в рецессии до 1,2%. Основная роль индикатора - предсказание разворотных точек циклов. 
Ввиду того, что индекс состоит из других ранее вышедших индексов (данные индекса отражают не прошлый, а позапрошлый месяц), он не несет в себе новизну для рынков.

В США составной индекс ведущих экономических индикаторов объединяет 11 компонент: 
- Средняя длительность рабочей недели в производственном секторе. 
- Среднее недельное количество заявлений на выплату государственного страхования по безработице. 
- Новые производственные заказы на потребительские товары и материалы (в ценах 1982 года). 
- Эффективность поставок (доля фирм, сроки выполнения поставок для которых возрастают) 
- Контракты и заказы на средства производства и оборудование (в ценах 1982 года) 
- Полученные разрешения на жилищное строительство. 
- Невыполненные производственные заказы по товарам длительного пользования (изменение за месяц, цены 1982 года). 
- Изменение цен на сырье и материалы. 
- Фондовый индекс S&P500 (среднемесячный) 
- Денежный агрегат М2 в долларах 
- Индекс потребительских ожиданий (University of Michigan's Consumer Expectations Index)

Индекс публикуется ежемесячно, ближе к концу месяца. Источник -TCB's Business Cycle Indicators..

 

Michigan consumer sentiment index - Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета.
Индекс представляет собой результаты опроса потребителей на предмет уверенности в текущей экономической ситуации, отражает желания потребителей тратить свои деньги. Этот индикатор лучше других коррелирует с будущей экономической активностью. 
Индекс выводится путем ежемесячного телефонного опроса Мичиганским университетом около 500 потребителей. Каждому из них задается по 5 вопросов, касающихся их финансового положения и мнения о нынешнем состоянии (2 вопроса) и будущем (3 вопроса) экономики. Берется процентная доля респондентов, отметивших улучшение экономических условий, из нее вычитается доля тех, кто заявил, что стало хуже, к полученному числу прибавляется 100. Из ответов на первые 2 вопроса формируется обзор нынешнего экономического положения, из последних 3-х - индекс потребительских ожиданий. Таким образом, ожидания отвечают примерно за 60% индекса. 
Индекс практически полностью идентичен индексу уверенности потребителя. Он подразделяется на 2 подчиненных индекса - ожиданий и характеристики текущих условий. Индекс ожиданий является составляющей Ведущих экономических показателей (Leading Indicators index) Некоммерческой информационной палаты (Conference Board). 
Индикатор принимается рынком во внимание. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Отчет выходит два раза в месяц: на второй неделе (обычно в пятницу) около 15 числа отчетного месяца (предварительный), и через две недели (окончательный). Публикуется в 10:00 EST (Нью-Йорк).

 

Money supply (М1, M2, М3) - Денежные агрегаты "М". 
Они являются показателями денежной массы. М1 учитывает наиболее ликвидные ресурсы: наличную валюту, средства на счетах "до востребования", дорожные чеки. М2 включает М1, срочные вклады (до $100 000) и другие высоколиквидные сбережения. М3 включает М2 и срочные вклады крупных размеров. Показатели М1, М2, М3 публикуются каждую неделю по четвергам в 16:30 EST (Нью-Йорк) и носят информативный характер. Они показывают недельное изменение денежной массы и являются одним из индикаторов инфляционного давления в стране. Наиболее значимым из них является M2. На рынок практически не влияют.

 

New home sales – Продажи новых домов. 
Цифра показывает количество проданных или выставленных на продажу домов, рассчитанных на одну семью, за год. Индекс растет на ранней стадии бизнес-цикла, когда наблюдается большой спрос, и растет ставка по ссудам под залог недвижимости, связанная с основными процентными ставками в стране. Значение индекса падает в конце бизнес-цикла, когда спрос на дома насыщается. Кроме того, продажи нового жилья тесно связаны с количеством проданного жилья. Так, при падении (росте) запасов непроданного жилья, индекс растет (падает). 
Данные по продажам жилья достаточно волатильны и являются предметом значительного пересмотра, что делает их ненадежными. Индекс редко когда вызывает реакцию рынка, поскольку рынок реагирует на продажи существующих домов, которые публикуются ранее. 
Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Поэтому при анализе показателя "New home sales" используют "скользящие средние" (moving average). Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).

 

Nonfarm payrolls - Количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики. 
Количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики за месяц. Payroll - это платежная ведомость, по которой выдается зарплата работникам.

Для определения уровня занятости в статистике США измеряются две независимых характеристики: 
- показатель организованной занятости (establishment employment), основанный на данных платежных ведомостей о зарплате в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls); 
- показатель самостоятельной занятости (household employment), по результатам персонального опроса (выборка в 60000 человек) среди гражданского населения, включая сельскохозяйственных рабочих и частных предпринимателей; занятым считается тот, кто: 
1. получал зарплату в течение этой недели или был занят в собственном бизнесе (self-employed); 
2. не работал по уважительной причине (болезни, отпуск, трудовой конфликт), но имел рабочее место/бизнес Безработным считается тот, кто предпринимал попытки найти работу в течение предыдущих четырех недель.

По результатам опросов Бюро по учету занятости формируется так называемая payroll employment statistics - индекс, учитывающий среднюю продолжительность рабочей недели и сверхурочных, и зарплату. В первом приближении можно считать, что он отражает количество средств, выплачиваемых фирмами в виде оплаты труда. 
Индикатор охватывает около 500 отраслей (несельскохозяйственных) выборкой в 340000 фирм, данными по оплате, численности и рабочим часам. Payrolls является запаздывающим индикатором, он растет в стадии экспансии быстрее, чем в рекавери. Разброс между месячных Payrolls (мера волатильности) в рекавери больше, чем в рецессии и на стадии роста.

Nonfarm payrolls очень сильный индикатор, показывающий изменение уровня занятости в стране. Прирост этого показателя характеризует увеличение занятости и приводит к росту курса доллара. Его называют "индикатором, который двигает рынки". Существует эмпирическое правило, что увеличение его значения на 200 000 в месяц приравнивается к увеличению ВВП на 3.0%. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк).

 

Oil & Gas Inventories - Запасы нефти и газа. 
Отчет о запасах нефти и газа в США входит в еженедельный статистический доклад API – American Petroleum Institute (Американский институт нефти) о размерах спроса и предложения в нефтяном секторе промышленности страны. Статистика по этому индикатору ведется, начиная с 1920 года. 
Данные публикуются еженедельно по состоянию на истекшую неделю. 
На этот индикатор наиболее бурно реагирует рынок нефти, в зависимости от динамики показателя демонстрируя понижение или повышение цен (сокращение запасов ведет к росту цен, и наоборот), что сказывается и на ситуации на фондовом рынке, в частности, на котировках бумаг нефтяного сектора.

 

Personal income - Личные доходы.
Доходы населения - сумма денежных средств и материальных благ, полученных или произведенных домашними хозяйствами за определенный промежуток времени. Денежные доходы населения включают оплату труда, доходы от предпринимательской деятельности, пенсии, стипендии, различные пособия, доходы от собственности в виде процентов, дивиденды, ренту, средства от продажи ценных бумаг, недвижимости, продукции сельского хозяйства, различных изделий, а также доходы от различных услуг, оказанных на стороне. Уровень доходов населения является важнейшим индикатором благосостояния общества, определяющим фактором в отношении социальных возможностей населения: отдыха, получения образования, поддержания здоровья. Уровень потребления населения напрямую зависит от уровня доходов, поэтому одной из приоритетных задач стимулирования экономики является повышение доходов населения. В первую очередь, доходов наиболее бедной и средней части населения. А также своевременная выплата зарплаты, пенсий, стипендий и других социальных выплат. 
На величину доходов населения оказывает существенное влияние размер заработной платы, динамика розничных цен, степень насыщенности потребительского рынка товарами и т.п.

Индекс рассматривают вместе с индикатором "Personal spending". Оказывает ограниченное влияние на рынок. Изменение этого показателя характеризует состояние покупательной способности населения. Рост его значения при нормальном уровне расходов может привести к росту объема розничных продаж, что является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется после 20-го числа каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк).

 

Personal spending (consumption) - Личные расходы. 
Индекс отражает изменение расходования средств для удовлетворения личных потребностей.. Индекс включает в себя три составляющих: 
- расходы на приобретение товаров длительного пользования; 
- расходы на приобретение товаров кратковременного пользования; 
- расходы на оплату услуг. 
Индивидуальный доход является всеобъемлющим показателем, так как включает в себя поступления доходов населения из различных источников. Наиболее

 Все мы уже   давно  пользуемся облачными технологиями.  К примеру, ярким представителем облачной технологией является работа почтового сервиса. Если вы заходите на сайт сервиса – вы пользуетесь облачным сервисом.  Еще как пример можно привести обработку фотографий: на компьютере через Photoshop – это не облако; через сервис Picasa – облако. Граница разделения облака/не облака представлена в методе хранения и обработки информации. Облачной называется любая технология, где процесс происходит не на пользовательском терминале, а на сервере в сети. Определения облачных технологий так же расплывчато, как и само облако. Можно выделить три направления: программное обеспечение как услуга (Software as a Service SAAS), платформа как услуга (Platform as a Service PAAS) и инфраструктура как услуга (Infrastructure as a Service IAAS)   

Программное обеспечение как услуга (Software as a Service SAAS) это не что иное,  как удаленное пользование программами, которые не нужно устанавливать на собственном компьютере, а разработчик, за определенную плату, представляет удаленный доступ пользователю. Следующий уровень PAAS предоставление базы данных или средств разработки на основе облачных вычислений. Инфраструктура как услуга (Infrastructure as a Service IAAS)  это самый низкий уровень и подразумевает удаленное хранение данных, сетевой инфраструктуры.   

Особый интерес среди всех облачных технологий вызывает разработка от  Google.  Ведущая разработку бесплатной операционной системе Google Chrome OS в ее концепцию заложена идея SaaS (Software as a Service — программное обеспечение как сервисная услуга) http://os-chrome.ru/ .

 

 СТРАТЕГИЯ 2011

"Это один из самых больших парадоксов фондового рынка, что кажется слишком высокой обычно идет выше и то, что кажется слишком низкой обычно опускается." - Вильям О'Нейл

23 просмотров

Вложение: 3823027_32532101.pdf

Портфель лежебоки, или Как за 12 лет увеличить капитал в 118 раз
вательское представление большинства начинающих и многих опытных инвесторов о диверсификации такое: не клади все яйца в одну корзину. Считается, что диверсификация помогает уменьшить риски инвестиций за счет снижения (усреднения) доходности. Обывателям и невдомек, что диверсификация на самом деле гораздо более интересная штука, которая при благоприятном стечении обстоятельств может не только снизить риски, но и увеличить доходность.

Обывательское представление большинства начинающих и многих опытных инвесторов о диверсификации: не клади все яйца в одну корзину. Считается, что диверсификация помогает уменьшить риски инвестиций за счет снижения (усреднения) доходности. Обывателям и невдомек, что диверсификация на самом деле гораздо более интересная штука, которая при благоприятном стечении обстоятельств может не только снизить риски, но и увеличить доходность.

Изучением свойств диверсифицированного портфеля впервые заинтересовался Гарри Марковиц. В далеком 1952 году в своей статье Portfolio Selection ("Выбор портфеля") экономист показал, что характеристики портфеля могут кардинально отличаться от характеристик входящих в него активов. Иными словами, объединение активов в портфель придает им совершенно новые качества. За это открытие в 1990 году Марковиц был награжден Нобелевской премией по экономике.

В 80–90-е годы прошлого века подходы Марковица были существенно усовершенствованы и приняты на вооружение крупнейшими инвестиционными институтами. Их современный вариант более известен под названием Asset Allocation (принципы распределения активов). К сожалению, нельзя сказать, что он известен российскому читателю. В России идеи портфельных инвестиций пока не получили должного распространения. За исключением пары переведенных книжек, изданных очень малым тиражом, русскоязычная информация о методах распределения активов, к сожалению, отсутствует не только в СМИ, но даже и в российском сегменте интернета. Это особенно грустно, поскольку идеи портфельных инвестиций ориентированы на массового инвестора, проще говоря, на "чайника". Именно эти подходы рекомендуются для применения тем, кто не имеет возможности или желания вникать в премудрости фундаментального или технического анализа.

Портфель простака

Тема сбережения и приумножения капитала актуальна и для Билла Гейтса, и для Василия Пупкина. И кажется, что возможностей у первого больше, чем у второго. Позвольте же показать вам преимущества портфельного подхода к инвестициям на небольшом, но убедительном примере.

Предположим, что 31 декабря 1997 года у нас было 100 тыс. руб., которые мы решили разбить на три равные части (по 1/3, или 33,33%, или 33 333 руб. соответственно) и вложить их в российские акции, облигации и золото, рассматривая в качестве "акций", "облигаций" и "золота" следующие инструменты:

"акции" – паи открытого фонда акций "Добрыня Никитич" УК "Тройка Диалог";

"облигации" – паи открытого фонда облигаций "Илья Муромец" УК "Тройка Диалог";

"золото" – учетная цена на золото Центрального банка России (в рублях за 1 г).

Это очень простой портфель. На Западе для подобных портфелей используются говорящие названия вроде "портфель лежебоки" или "портфель простака", потому что не нужно много ума, чтобы такой портфель сформировать.

Дабы избежать обвинений в скрытой рекламе, поясню, что котировки паев ПИФов "Тройки Диалог" использованы лишь потому, что автору неизвестны другие достоверные данные, позволяющие проследить поведение как акций, так и облигаций за длительный период. Обычно для этих целей используются индексы или котировки индексных фондов. Однако первый индексный фонд акций в России появился лишь в 2003 году, в это же время начали рассчитываться первые облигационные индексы. В этих условиях котировки паев ПИФов "Тройки" оказались удачным способом восполнить недостаток других данных.

Итак, за полные 12 лет (с 31 декабря 1997 по 31 декабря 2009 года) мы получим вот такой результат:

– "акции" выросли в цене в 13,69 раза, с 475,50 до 6510,21 руб. (среднегодовая доходность +24,4%);

– "облигации" выросли в 26,83 раза, с 584,21 до 15 676,50 руб. (+31,5%);

– "золото" выросло в 19,49 раза, с 54,50 до 1062,32 руб. (+28,1%).

Напомню, что среднегодовая доходность рассчитывается как среднее геометрическое. Доходность за 12 лет равна корню двенадцатой степени из прироста цены (выраженной в разах) минус единица. В Excel формула расчета выглядит следующим образом:

Среднегодовая доходность = Степень ((ценакон. / ценанач.);1/12) – 1.

Теперь рассчитаем изменение стоимости портфеля (напомню, 1/3 "акции" + 1/3 "облигации" + 1/3 "золота"), приняв начальную стоимость по состоянию на 31 декабря 1997 года за 100 тыс. руб. Изменение стоимости портфеля за каждый календарный год рассчитаем как сумму ежегодных изменений "акций", "облигаций" и "золота", умноженных на 1/3. Исходя из ежегодных изменений стоимости портфеля рассчитаем стоимость портфеля на конец каждого календарного года.

Результаты расчетов способны привести в изумление. За 12 лет стоимость нашего портфеля выросла в 118 раз. К 31 декабря 2009 года начальные 100 тыс. руб. превратились бы в 11 837 тыс. руб., что соответствует среднегодовой доходности 48,9% годовых. Такой доходности позавидуют не только инвесторы, но и большинство спекулянтов!

Иными словами, если бы мы в конце 1997 года вложили 100 тыс. руб. в "акции", то к 2010-му они превратились бы в 1370 тыс. руб. Стоимость "облигаций" выросла бы до 2680 тыс. руб. Вложения в "золото" подорожали бы до 1950 тыс. руб. А вот 100 тыс., вложенные в наш "портфель лежебоки", превратились бы в 11 838 тыс. руб. Рост стоимости портфеля превысил рост стоимости отдельно взятых "облигаций" более чем в четыре раза, "золота" – более чем в шесть раз, "акций" – более чем в восемь раз.

Как такое оказалось возможным и нет ли ошибки в расчетах? Ведь в соответствии с "житейской логикой" доходность портфеля должна лежать где-то посередине между доходностями отдельных инструментов, но никак не опережать их все!



Ребалансировку – вовремя

Ошибки нет. Однако чтобы понять, как же получился такой невероятный результат, нужно сделать одно важное, но неочевидное уточнение. Дело в том, что мы не просто разбиваем капитал портфеля на три равные части и забываем про него на 12 лет. Этого недостаточно. В соответствии с алгоритмом расчетов, нужно выдерживать первоначальную структуру портфеля (напомню, "1/3 + 1/3 + 1/3") по состоянию на конец каждого календарного года. А поскольку за год соотношение активов в портфеле обычно изменяется (стоимость одних активов растет, стоимость других падает), в конце каждого года мы должны вновь привести структуру портфеля к исходному состоянию. Такая ежегодная операция называется "восстановлением баланса" или "ребалансировкой портфеля".

Для наглядности приведем пример из 1998 года. Тогда вследствие известных событий (девальвация и дефолт) российские акции и облигации резко упали в цене, а цены на золото, напротив, резко выросли. Поэтому по состоянию на 31 декабря наши активы имели бы уже следующую стоимость:
33 333,33 руб., вложенные в начале года в акции, стали бы стоить уже 9606 руб.;
33 333,33 руб., вложенные в облигации, – 5246 руб.
33 333,33 руб., вложенные в золото, – 114 536 руб.

Таким образом, чтобы вернуть наш портфель к структуре "1/3 + 1/3 + 1/3", 31 декабря мы должны были бы продать некоторое количество золота и на эти деньги докупить акций и облигаций. Общая стоимость портфеля на тот момент составила бы 129 388 руб. (9606 + 5246 + 114 536). Разделим эту сумму на три и получим, что каждая составляющая нашего портфеля инвестиций должна стоить 43 129,43 руб. Для этого мы должны провести следующие операции:

– продать "золото" на сумму 71 407 руб. (114 536 – 43 129);

– купить "облигации" на сумму 37 883 руб. (43 129 – 5246);

купить "акции" на сумму 33 523 руб. (43 129 – 9606).

В результате общая стоимость нашего портфеля остается без изменений (129 388 руб.), однако теперь каждый актив вновь составляет ровно 1/3 стоимости портфеля.

После этого мы идем отмечать Новый год. И так поступаем 31 декабря каждого календарного года. И целый год ведем себя как истинный лежебока: не вспоминаем про инвестиции вообще, не занимаемся фундаментальным или техническим анализом, не читаем финансовых новостей и даже не следим за котировками.

Замечу, что для проведения таких операций вам потребовалось бы то ли изрядное мужество, то ли изрядный пофигизм (более академический западный термин – risk tolerance, "устойчивость к риску"). Ведь если бы ваши родственники в конце 1998 года узнали, что вы планируете частично продать выросшее в цене золото и купить на вырученные деньги обесцененные российские акции и облигации, они могли бы решить, что у вас началась белая горячка. Тот, кто помнит атмосферу конца 1998 года, думаю, легко согласится со мной.

В конце же 1999 и 2000 годов вам пришлось бы проводить обратную операцию: продавать часть акций и облигаций и на вырученные деньги докупать золото. Опять же, с целью восстановления исходного баланса "1/3 + 1/3 + 1/3". И так каждый год.

Безумство храбрых вознаграждается. В результате ежегодных действий по восстановлению баланса в конце 2009 года ваш портфель оценивался бы в сумму 11 838 тыс. руб., а среднегодовая доходность составила бы 48,9% годовых.

Динамика портфеля и его отдельных составляющих приведена на графиках. Линейный график хорошо показывает сравнительную доходность инструментов. Однако он создает ложную иллюзию высокой волатильности портфеля по сравнению с отдельными инструментами, особенно на примере провала в 2008 году. На самом деле такой волатильности не было, просадка по портфелю была существенно ниже, чем, например, просадка по акциям. И это хорошо видно на графике с логарифмической шкалой. Кроме того, на графике с линейной шкалой ранние года (1998–1999) неразличимы вообще, а именно на этом участке рынка портфель впервые существенно обогнал отдельные инструменты.

Современный портфель

Отдельно хочу обратить внимание на недавний кризис 2008 года. Владельцы российских акций в большинстве своем не восстановили докризисную стоимость портфеля до сих пор. Зато наш сбалансированный портфель уже весной 2009-го восстановил бы свою максимальную докризисную стоимость и продолжил бы уверенный рост к новым вершинам. Почему? Да потому, что в конце 2008 года мы должны были в соответствии с принятым алгоритмом в очередной раз восстановить баланс портфеля. А для этого продать часть "золота" и докупить резко подешевевших российских "акций" и "облигаций". Что происходило в 2009 году с ценами на акции, облигации и золото, легко увидеть в таблице или на графиках.

Легко убедиться, что с учетом восстановления баланса в конце 2009 года и в 2010-м наша стратегия формирования портфеля не подвела нас (см. таблицу с ценами на составляющие портфеля за первые восемь месяцев 2010 года).

Почему же эта столь простая стратегия работает? Да потому, что она стимулирует вас продавать активы по высоким ценам и покупать по низким. Что, как вы знаете, и требуется для успеха в инвестициях. Интересно, что на российском рынке почве применение портфельных принципов дает куда более впечатляющие результаты, чем на западных. Это неудивительно: наилучшие результаты достигаются на волатильных рынках, а волатильность и доходность российского рынка за прошедшие годы многократно превосходила характеристики западных. Тем обиднее, что эти подходы в российских условиях очень мало кем используются.

Нужно отметить, что в расчетах не учтены потери на комиссиях, спредах и налогах, возникающие при ежегодном проведении операций. В результате учета этих издержек итоговая доходность портфеля несколько уменьшится, однако общая картина при этом не изменится.

Разумеется, как любят писать у нас мелким шрифтом на рекламных материалах инвестиционных фондов, результаты в будущем не гарантированы.

И еще одно очень важное замечание: я хочу предостеречь читателей от немедленного применения указанной техники "в лоб". Дело в том, что описанный подход – хорошая иллюстрация действенности методики, но он ни в коем случае не является рекомендацией. На самом деле портфельные подходы – это немного сложнее, чем просто разбить сумму на три равные части и ежегодно восстанавливать баланс. Реальный состав портфеля и реальные пропорции активов должны выбираться строго индивидуально и зависеть в первую очередь от двух вещей: от горизонта инвестиций и устойчивости к риску. Ну, и еще от ряда менее весомых факторов.




http://fincake.ru/stock/articles/6143

Профессор философии, перед лекцией заходит в зал и раскладывает на столе несколько различных вещей. Когда начинаются занятия, он, молча, берет большую, пустую, банку и заполняет ее большими камнями. Затем спрашивает: - Банка была полна? - Да! - соглашаются студенты. Тогда профессор достает коробку с маленькой галькой и высыпает ее в эту же банку. Он слегка поболтал банку и галька, конечно, заполнила открытые области между камнями. Он снова спросил студентов: - Банка полна? Они рассмеялись и согласились, что банка полная. Тогда, профессор достает коробку песка и высыпает ее в банку. Естественно, песок, заполняет все остальное пространство. Ещё раз профессор спросил студентов, полна ли банка? Ответили: да, и на этот раз однозначно, она полна. Тогда из-под стола он ещё вытащил 2 банки пива и вылил их в банку до последней капли, размачивая песок. Студенты смеялись. - Теперь, - сказал профессор, - я хочу, чтобы вы поняли, что это - ваша жизнь. Камни - важные вещи - ваша семья, ваши друзья, ваше здоровье, ваши дети. Если бы все остальное было потеряно, и только они остались, ваша жизнь была бы все еще полна. Галька - другие вещи, которые имеют значение подобно вашей работе, вашему дому, вашему автомобилю. Песок - все остальное, это просто мелочи жизни. Если вы, сначала, насыплете песок в банку, то не будет места для гальки и камней. Тот же самое и в жизни. Если вы тратите все ваше время и энергию на мелочи, у вас никогда не будет места для вещей, которые являются важными для Вас. Обратите внимание на вещи, которые являются критическими к вашему счастью.
Заботьтесь, сначала о камнях, это действительно имеет значение. Установите ваши приоритеты. Остальное - только песок. Тогда студентка подняла руку и спросила профессора, какое значение имеет пиво? Профессор улыбнулся. Я рад, что вы спросили меня об этом. Я это сделал просто, чтобы доказать вам, что, как бы ни была ваша жизнь занята, всегда есть место для пары банок пива.

И вот мы сделали многое, многое но далеко не все что же у нас на данный момент.
1. Мы открыли счет в банке ( лучше мультивалютный) куда положили треть от нашей инвестиционной суммы.
2. Выбрали брокера, тариф, и завели 2/3 наших средств.
3. Зарегистрировавшись на ниже указанном сайте и для сравнения динамики акций из ММВБ10 сделали прогноз.
Безусловно необходимо знать чем занимается эмитент в который мы хотим инвестировать денежные средства, эту информацию можно получить как на сайте эмитента так и многочисленных сайтах брокеров. Консенсус прогноз можно посмотреть на сайте http://www.prime-tass.ru/stock/consensus.asp либо на http://consensus.rbc.ru/shares/ , но спешу предупредить что такие прогнозы основаны на фундаментальном анализе и подразумевает инвестирование с достаточно длительное (более 5 лет) инвестирование. О всех подводных камнях консенсус прогнозов можно почитать здесь http://www.vedi.ru/o_cr/cr0051_r.html.
И так мы выбрали из акций ММВБ10 те акции которые на протяжении некоторого времени были лучше рынка. И у нас есть 2/3 денежных средств на счете. Одну треть мы делим на четыре часть и поэтапно вкладываем в выбранные акции. Ну скажем еженедельно увеличивая портфель. Это значит что горизонт формирования портфеля равен одному месяцу. А горизонт инвестирования у нас не большой это обусловлено что мы только пробуем себя на фондовом рынке, ведь не каждый человек способен терпеть убытки пускай оно и ничтожно малы, не каждый может четко придерживаться выбранной стратегии, для этих людей подходит больше коллективное инвестирование - паевые инвестиционные фонды или доверительное управление.
Занимаясь инвестирование в ценные бумаги необходимо четко понимать что на определенном промежутке времени можно потерять или заработать определенную сумму денег. Так было бы глупо ожидать что инвестировав сегодня в акции, ну скажем Сбербанка к вечеру мы получим +8% к счету. Хоты история знала такие случаи и именно с акциями Сбербанка. Но все таки это исключение а не правило. Я прикрепил файл где выведена таблица с данными дневного отклонения акций сбербанка. Из чего видно что внутренностное изменение акций Сбербанка равна 1,9 в абсолютных величинах. Не трудно посчитать прирост портфеля при самом оптимистичном сценарии сколько будет стоить Сбербанк через полгода.
Продолжение следует......

Вложение: 3821751_Dnevnoe_otklonenie.xlsx

Quote.rbc.ru 08.09.2010


В России

ЦБ РФ доразмещает ОБР 14-го выпуска на 5 млрд руб.

Центробанк России проведет на ММВБ аукцион по доразмещению четырнадцатого выпуска бескупонных краткосрочных облигаций Банка России (ОБР) с погашением 15 декабря 2010г. в объеме 5 млрд руб. Идентификационный номер выпуска - 4-14-21BR1-0. Номинал одной облигации - 1 тыс. руб., дата погашения выпуска - 15 декабря 2010г. Объем неконкурентных заявок может составлять не более 50% от общего объема заявок, поданных дилером. Максимально допустимый объем денежных средств, направляемых на покупку ОБР на аукционе, не устанавливается. К участию в аукционе допускаются только дилеры - кредитные организации.

"Верофарм" опубликует неаудированные данные по МСФО за первое полугодие 2010г.

ОАО "Верофарм" опубликует неаудированные данные по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2010г. Напомним, чистая прибыль "Верофарма" за I квартал 2010г. по МСФО (аудированные данные) снизилась на 3,4% по сравнению с аналогичным периодом 2009г. - до 121,2 млн руб. Валовая прибыль компании за указанный период увеличилась на 18,9% и составила 701,8 млн руб. Показатель EBITDA в I квартале увеличился на 4,1% и достиг 198,7 млн руб.

Состоится внеочередное собрание акционеров АВТОВАЗа

Внеочередное собрание акционеров ОАО "АВТОВАЗ" рассмотрит вопрос об одобрении генерального рамочного соглашения в отношении проекта по платформе В0 между АВТОВАЗом, Renault и Nissan. Кроме того, на рассмотрение собрания акционеров вынесен вопросы об увеличении уставного капитала АВТОВАЗа путем размещения дополнительных обыкновенных именных бездокументарных акций посредством закрытой подписки и об одобрении договоров подписки на акции между АВТОВАЗом и государственной корпорацией (ГК) "Ростехнологии" и между АВТОВАЗом и Renault. Акционерам также предстоит рассмотреть вопрос об утверждении устава АВТОВАЗа в новой редакции.

В зоне евро

В 10:00 мск будут опубликованы данные о расходах на строительство в Германии за август. Предыдущее изменение показателя - рост на 0,9%.

В Великобритании

В 12:30 мск будут обнародованы показатели торгового баланса за июль. Предыдущее значение показателя - дефицит 7,4 млрд фунтов стерлингов.

В 15:00 мск - решение Банка Англии о процентной ставке. Текущее значение показателя - 0,5%.

В США

В 16:30 мск выйдут показатели торгового баланса за июль. Предыдущее значение показателя - дефицит 49,9 млрд долл.

В 16:30 мск - данные о числе первичных обращений за пособием по безработице за неделю, завершившуюся 4 сентября.

В 19:00 мск - о запасах нефти и нефтепродуктов за неделю, завершившуюся 3 сентября. Предыдущее изменение запасов сырой нефти - прирост на 3,4 млн барр.



Quote.rbc.ru

Предполагается что уважаемый читатель знаком с терминами используемые на рынке.
На рынке всегда есть как быки так и их оппоненты медведи. Соответственно первые верят в рост активов и утверждают о их недооцененности, вторые говорят о притупленности рыночных котировок. в этом топике хочу затронуть такую тему кто находится на той или иной стороне за пределами рынка, кто помогает тем или другим, косвенно конечно. Посмотрим на этот вопрос глобально.
Капитализм как общепринятая экономическая система подразумевает вложение денежных средств и получение прибыли от вложения. Или проще деньги к деньгам. И если мы возьмем индекс Доу Джонс на всем протяжении рос. Значит "время" на стороне быков. Но рост индексов сопровождается болезненными коррекциями и скорость падения многократно превышает скорость роста хотя и проигрывает по времени. Вывод если есть ограничения по времени заработка то нужно искать точку входа в медвежью позицию для быстрого заработка.
Вот яркий пример удачной игры против Уолл-Стрит http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703574604574499740849179448.html
Безусловно руководители компаний находятся на стороне быков так как это их прямая обязанность повышать капитализацию компании.
Монетарные власти следят за стоимости денег и различными манипуляциями с различными активами так что хотя в их задачу и входит создавать благоприятную среду для создания и развития бизнеса их можно считать на нейтральной стороне.

Первое правило не вноси заемные средства на рыночный счет. Деньги на рынки не зависимо от стратегии должны быть "длинные" то есть
эти средства не понадобятся в ближайшие год, два. Наиболее правильный вариант отношения к торговому счету, это отношение предпринимателя к покупке основных средств. Так при покупке ну скажем токарного станка предприниматель рассчитывает его использование для производства деталей, то есть вносимый капитал рассматривается как средство достижения финансового результата и не ограничен в использовании временными рамками. А инфляцию можно сравнить с амортизацией.
Второе правило ни когда не инвестируйте последние деньги.
Третье правило ни когда не инвестируете в непонятный инструмент.
Четко придерживайтесь правил своей стратегии.
Ведите дневник где описывайте принятые вами решения для инвестирования, сделки ну и конечно ошибки.

Как добиться долголетия своего торгового счета на фондовом рынке? Это достаточно сложная проблема, особенно для новичков. Первое что я могу посоветовать, так это не переоцените себя, очень трудно оценить свои возможности если ты делаешь какое то дело впервые. Скорее всего вам не удастся на первых шагах торговли ценными бумагами определить истинное положение дел в мировой экономики. Достаточно почитать рекомендации аналитиков любого из инвест домов. И вы заметите, что прогнозы крайне часто не соответствуют действительности. На данном этапе я так же не советую играть на новостном фоне то есть отыгрывать новости, ловя сильное изменение котировок в ту или иную стоимость. Так как новость узнают в первую очередь инсайдеры, за тем профессиональные игроки рынка. На первых шагах начинающий трейдер вполне профессионально может управлять денежными средствами, диверсифицируя (Диверсификация — (от лат. diversus — разный и facere — делать)) распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него.) их между различными активами.
И так шаг первый предположим вы уже определились с брокером и суммой которую хотите внести на торговый счет. Предлагаю еще до вынесения этих денег разделить на три суммы. Каждая из которых будет выполнять свою функцию. Первую ма положим под безрисковую процентную ставка, а проще говоря на депозит с возможностью снятия процентов. Выбрать банк поможет довольно интересный ресурс http://www.sravni.ru/. Мы видим что наши деньги начали приносить хоть и маленькую но прибыль, назовем эту часть портфеля "Гарантированный доход". Вторые две суммы мы вносим на счет в брокерской компании, одну часть мы назовем "Психологический Резерв". пока эта сумма будет пассивна по отношению увеличения прибыли, но функция этой части средств будет в следующем. Трейдер при совершении тех или иных операций берет на себя риски связанные с не благоприятным изменение котировок и при этом испытывает психологическое воздействие при уменьшении счета. а так как мы на первом этапе не будем рисковать всей суммой то и страх потерять все деньги будет минимизирован. Третью част денег мы делим еще на три части и приступаем к поэтапному вложению средств в акции.
И наверно самое верное решение это покупка акций входящие в состав индекса ММВБ10 вот эти акции:
1.Газпром (GAZP)
2. Норильский Никель (GMKN)
3. Лукойл (LKOH)
4. Роснефть (ROSN)
5. Сбербанк ао (SBER03)
6. Сбербанк ап (SBERP03)
7. Сургутнефтегаз ао (SNGS)
8. Северсталь (CHMF)
9. РусГидро (HYDR)
10. ВТБ (VTBR)
Но тупо купить на весе деньги было бы ошибкой. Воспользуемся сервисом сайта http://tikr.ru/ и пройдя нехитрою регистрацию переходим во вкладку "Прогнозы". И прогнозируем рост выше указанных акций. Данную операцию целесообразно выполнять еще при открытии брокерского счета так как для выявления акций которые нам подходят для первоначального вложения средств нужно некоторое время. Данный сервер наглядно демонстрирует динамику акций можно видеть как некоторые акции обгоняют индекс, другие же наоборот отстают.
Ну на сегодня все продолжение следует........

Ширяев В. И. - «стохастические модели, опционы, форварды, фьючерсы»


[создать свой список книг!]

Сегодня ожидается выход макростатистических данных
13:00, Великобритания Изменение объема новых заказов в промышленности (г/г) / Industrial New Orders (y/y) (July) ожидаю увеличения на 16% предыдущее увеличение было на 22,85 (косвенное или ограниченное влияние на рынок).
15:00, США Количество запланированных заявок на ипотечный кредит от MBA / MBA Mortgage Applications предыдущее значение сократилось на -8.9 %
16:30, Канада Изменение объема розничных продаж без учета автомобилей / Retail Sales ex Autos (July)
предыдущее изменение-0.5 % ожидание участников рынка 0.4 % (Канада более уверенней преодолевает кризис и вероятней всего данные будут на уровне ожиданий что может подержать рынок но не окажет какого либо долгосрочного положительного влияния)
18:00, США Индекс цен на жильё (м/м) / House Price Index (m/m) (July)
предыдущее изменение-0.3 % прогнозируемое изменение -0.1 %
18:30, США Изменение объема запасов нефти по данным Министерства энергетики США / DOE U.S. Crude Oil Inventories ожидают снижение запасов при подтверждении нефть может закрепится выше 77
И еще центробанк в первые за продолжительный период вышел с интервенции на валютный рынок укрепляя рубль я не играю на рынке форекс а держу деньги в мультивалютных вкладах возможно сегодня тоже увеличу рублевую долю во вкладе против доллара.

Когда дом горит поздно строить пожарную машину.
перед заседанием ФРС волатильность на рынках возрасла. Очевидно все жлут увеличения мер по стимулированию экономики. Если вспомнить последную реакцию рынков на речь главы ФРС то она была достаточео сдерженной.

Бернард М. Барух
Несмотря на то, что фондовой рынок остается отражением концентрированного критического суждения людей, делающих дела, после войны он потерял значительную часть своего значения как экономического барометра.

Естественно, обычный производитель, отстоящий далеко географически или умственно от всего, кроме опубликованных в печатном виде данных рыночных колебаний, все еще испытывает тревогу по поводу неожиданного падения или воодушевляется определенным подъемом. Но в любом случае, чтобы иметь правильное суждение, он должен суметь заглянуть за холодные цифры подъема или падения акций и взглянуть на основную причину этого. Возьмем, к примеру, рынок, который был у нас только что. Его подъем относится ко времени выборов Кальвина Кулиджа и надеждам, которые люди питали по поводу того, что администрация Кулиджа собиралась сделать для бизнеса. Покупка стала безудержной – не в отношении определенных акций, а в отношении всех акций. Спекуляция возобладала над спокойным суждением. Бизнес брал советы у своих надежд.

Должен был настать конец – обратное движение. Он пришел в марте. Люди, бравшие советы у своих надежд, начали советоваться со своими страхами.

Акции, не имевшие основы для роста, быстро упали в цене. А что с остальными акциями? Они тоже упали, потому что в одних случаях людям пришлось пожертвовать хорошим, чтобы защитить чисто спекулятивное; в других случаях из-за определенного рефлекторного действия, к которому биржа в целом восприимчива.

Тогда какое воздействие оказало это движение акций на экономику и почему? Не заглядывая дальше в причину этого движения, давайте проведем простую параллель.

После тщательного изучения тренда вы решаете приобрести определенный выпуск акций. Вы звоните своему брокеру, беря совет у своих надежд, и размещаете ордер на 1000 акций. Вы платите по 100 долл. за каждую акцию. Они растут, оправдывая ваши надежды, до 200 долл. Вы обращаете внимание на ваши финансы. У вас имеется 200.000 долл., в то время как шесть месяцев назад у вас была только половина этой суммы. Вы говорите, что вы стоите 200.000 долл, потому что купили те самые акции.

Но неожиданно появляется медвежье движение. (Не осуждайте медведей – их влияние действует очищающе! Они действуют как маятник для случайных спекуляций.) Ваши акции упали на 50 пунктов. Если вы верите в акции, вы продолжаете их держать; если нет, вы продаете.

Но, кроме того, вы берете совет у своих страхов! Вы потеряли 50.000 долл.! Вы стали сегодня на 50.000 долл. беднее, чем вчера. Вы все еще на 50.000 долл. богаче, чем были шесть месяцев назад. Но так думать – это не по-человечески.

Вы потеряли 50.000 долл.? Держитесь за все крепче! И вы держитесь, и другие – сотни тысяч других – делают так же. Покупки урезаются – возможно, очень мало; деньги становятся слегка менее доступными – и экономика в умах миллионов и в устах миллионов становится плохой!

Но так ли это? Является ли фондовый рынок ее барометром? Подорвала ли ликвидация акций, у которых не было основания для роста, всю экономическую структуру?

До некоторой степени да – но почему? Потому что люди сейчас советуются со своими страхами больше, чем с надеждами! Их головы настолько заняты сегодняшней активностью, что им не удается взять спокойный совет прошлого с его причинами или будущего с его возможностями.

То есть большинство людей не могут. Немногие исследуют горизонт во всех направлениях. Немногие добираются до сути вещей. Немногие препояшут чресла и принимают предложенный удар по их мужеству. Немногие продолжают! Они видят, что предлагает осень, или ранняя зима, или весна. И они таким образом спланировали свои финансовые модели, что они могут быть готовы к следующему накопительному периоду – и они продолжают.

Я не осуждаю менее информированных людей за то, что они присмирели, когда начали лопаться мыльные пузыри. Но тем, кто знает широкие международные течения, влияющие на приливы и отливы акций, кто понимает важность спокойствия, хороших урожаев, спроса на рабочую силу, устойчивости валюты на мировых рынках, нет нужды слишком близко следовать за поверхностными трендами. Однако они должны принимать во внимание то, что не лежит на поверхности, так как существующая ситуация, конечно же, имеет свои "если". Но сейчас положение стабильнее, чем в марте. Первое сокращение спекулятивных акций закончилось. Устойчивые акции в какой-то степени воспрянули. Это просто естественное движение маятника, который качнулся слишком далеко, потому что люди были слишком переполнены надеждами.

Оператор фондового рынка – спекулянт – продавец реальности. Когда он утром читает свою газету, он подгоняет течение мировых событий под внезапные вспышки или движения длинных колебаний. Он превращает новости в движение, вверх или вниз.

Бизнесмены могли бы поучиться у спекулянта. Те, кто, подобно ему, ищет в каждом слове и предложении смысл или возможные их последствия, лидеры в своих областях.

Однажды я взял своего сына на Ниагарский водопад. Мы смотрели на большой водопад, и я указал на воду, текущую назад к водопаду.

"Видишь, сынок, – сказал я, – вода течет вверх: кажется, что эта вода отрицает закон природы. Почему бы это?"

И затем мы проанализировали, как великая сила той воды, сталкиваясь с водопадом, заставляет воду двигаться вверх и вниз и снова вверх, но в конце концов вниз, как велит закон природы.

Существует много больших сил, работающих день и ночь, чтобы подорвать наши лучшие решения, испытать наши самые осторожные намерения! Это те самые "если": уплата долгов, урожаи, иностранная валюта, проблемы английских рабочих и так далее! Все имеет свое место и свою возможность.

Все может развиваться плавно по восходящей, но внезапный переворот в России, Франции, в Польше, заморозки или засуха нарушают течение мысли и останавливают прогресс на данный период.

Тогда настает время оглянуться назад, посмотреть вокруг и вперед. Тогда настает время взять совет внимательного критического суждения у людей, делающих состояния. Ответ может быть найден на фондовом рынке, который отражает их мнение, но опять-таки может и не отражать. Все зависит от того, что было раньше или что эти спекулянты с острым взглядом, не торгующие мечтами, видят в будущем.

Что бы там ни было, фондовый рынок – барометр экономики, но его нужно воспринимать больше как причину, а не следствие. Тем, кто использует его как указатель экономических движений, следует смотреть дальше простых цифр или взлетов и падений на большие национальные или международные силы, которые главным образом за них ответственны.

http://www.bull-n-bear.ru/articles/?articles=baruch1

Раннее утро. Спеша на работу трейдер Роман заметил на пустынной улице продавца, из магазина игрушек с причудливым названием «Мир КУКЛ», продающего воздушный шарик юнцу.
«Доброе утро» - вежливо поздоровался Роман, он давно знал продавца Голмана.
«Доброе Ром, все покупаем?» - спросил старик.
«Да – сегодня будет славный денек». – Ответил Рома.
Продавец завершил сделку, на шарике была странная надпись «Abacus», и вежливо предупредил:
«Осторожно он может лопнуть».
Но Рома этого уже не слышал.

P&S Все персонажи вымышленные и уголовной ответственности не подлежат.

Нью-Йоркская Фондовая Биржа, основанная в 1792 году, с 1918 года является крупнейшей в мире финансовой площадкой. Биржевые крахи на ней происходят с завидной регулярностью. По подсчетам финансовой компании Meryl Lynch, в 20 веке доходность фондового рынка США составляла, в среднем, 10.4% годовых. Эта величина никогда не была постоянной: к примеру, в 1930-е годы доходность была отрицательной - минус 0.63%, в 1950-е годы она была максимальной - 19.28%. $1 тыс., вложенная в ценные бумаги, котирующиеся на Нью-Йоркской Фондовой Бирже в 1900 году, в 2000 году превратились бы в $19.8 млн.
Мы приводим краткий перечень биржевых крахов, которые затронули не только экономику США, но и мира, либо носили прецедентный характер. Кроме того, в ряде случаев указывается, какие меры были предприняты, чтобы минимизировать последствия кризиса и избежать его повторения.
1857 год
Банк Ohio Life Insurance and Trust Company (эта структура также занималась страхованием и инвестициями) успешно действовал на протяжении трех десятилетий, причем власти штата Огайо держали в этом банке часть своих финансовых активов. Все закончилось в 1857 году, когда инвестиционные подразделения банка сообщили о необходимости остановить операции по причине рекордных убытков (банк "похоронили" неудачные инвестиции в сельское хозяйство). Цены на акции, котировавшиеся на бирже, за один день упали на 8-10% - на тот момент это был рекордный уровень падения, никогда ранее не фиксировавшийся. В следующем году рынок "похудел" еще на 45%.
Крах Ohio Life Insurance and Trust Company оказался лишь первой ласточкой экономического кризиса, который накрыл США - причиной стал отказ Европы от закупок американского зерна. Незадолго до этого Великобритания, Франция и Сардиния закупали его в больших количествах, поскольку вели войну с Россией - после окончания войны и возвращения солдат к мирным занятиям (в основном на аграрном секторе), потребность в американской пшенице и кукурузе существенно уменьшилась.
1869 год
"Героями" финансовой паники стали легенды "золотой эпохи" американского бизнеса - финансисты и биржевые спекулянты Джей Гулд и Джеймс Фист. Оба имели весьма неоднозначную репутацию. Однако Фист ныне считается одним из основателей Бродвея, а Гулд некогда владел поныне существующей компанией Western Union. Причины паники были следующими: президент США Улисс Грант проводил активную денежную политику, смысл которой состоял в уменьшении количества наличных денег в экономике: государство стремилось скупать доллары в обмен на золото (это было вызвано тем, что во время Гражданской войны 1861-1863 годов было выпущено большое количество необеспеченных долларов). Гулд и Фист планировали скупить как можно больше золота и, дождавшись серьезного подъема цен, продать его. Для того, чтобы узнать, когда президент Грант примет решение о масштабных закупках золота, Гулд и Фист наняли финансиста Абеля Корбина, который приходился зятем президенту.
Версии дальнейших событий расходятся. Одна из гипотез гласит, что Грант заподозрил неладное (якобы ему попалось на глаза откровенное письмо Корбина) и решил наказать спекулянтов. Он дождался момента, когда Гулд и Фист начали играть на повышение (для этого Фист распустил соответствующие слухи). В момент, когда цена золота достигла рекордного максимума, Грант отдал приказ выставить на продажу часть государственного золотого запаса - естественно, цена на золото резко упала. Многие финансисты (в том числе, и Фист с Корбиным) разорились. Этот день вошел в историю Уолл-Стрита, как "черная пятница" (впоследствии все подобные дни получали название "черных"). Любопытно, что официальное расследование по этому делу не дало никаких результатов.
1873 год
Финансовая компания Jay Cooke & Company объявила о своем банкротстве, последовавшем в результате неудачного кредитования железнодорожных фирм. Это был страшный удар по бирже. Причина заключалась в том, что основатель компании - Джей Кук - был крупнейшим финансистом эпохи, фактически он был главным заимодавцем США во время Гражданской войны. К 1870 году он обладал астрономическим состоянием - американское государство задолжало ему более $3 млрд. Кук пытался преумножить свой капитал и активно занимался инвестиционной деятельностью, в том числе и весьма рискованными операциями.
После краха Jay Cooke & Company, Нью-Йоркская Фондовая Биржа впервые в своей истории приостановила операции на 10 дней. Паника охватила биржи Европы. В США этот биржевой крах стал началом шестилетнего экономического спада, в основном, вызванного "дороговизной" банковских кредитов.
1907 год
В 1906 году биржевой индекс Dow Jones впервые в истории превысил уровень 100 пунктов. Полгода спустя на бирже началась паника, а в экономике США - долговременная рецессия. Кризис начался в результате краха одного из крупнейших банков страны - Knickerbocker Trust (в последствии, в результате серии поглощений, в 1988 году он был приобретен известным Bank of New York). Knickerbocker Trust потерпел крушение после проведения ряда рискованных спекуляций на рынке сырья.
Более масштабный кризис удалось смягчить путем вливания большого количества наличности в финансовую систему страны. Фактическим спасителем Уолл-Стрита стал известный финансист Джон Морган (кстати, Knickerbocker Trust возглавлял его близкий друг). Морган воспрепятствовал закрытию торгов на бирже, за 15 минут собрал $25 млн. (большей частью своих личных капиталов), которые выбросил на финансовый рынок для поднятия ликвидности, собрал ведущих банкиров, которые договорились о совместных действиях в условиях дефицита наличных и даже организовал массовое богослужение, в котором приняли участие брокеры Уолл-Стрита. Тем не менее, с января 1907 по ноябрь 1908 года акции, входящие в индекс Dow Jones, потеряли 48% стоимости. Впоследствии Морган был вознагражден за свои действия: ему удалось купить крупную железнодорожную компанию (до этого он не мог и думать об этом, так как эта операция противоречила новому антимонопольному законодательству) - власти США закрыли глаза на эту сделку.
В результате этого скандала в 1913 году в США был создан центральный банк - Федеральная Резервная Система. В том же году экономист Уэсли Митчелл впервые обнародовал теорию деловых циклов (он опубликовал книгу "Бизнес-Циклы и Их Причины"), которая ныне известна всем: ее суть заключается в том, что за экономическим спадом всегда следует подъем, а за подъемом - спад.
1914 год
Начало Первой Мировой войны привело к приостановке работы нью-йоркской биржи. Причиной был тотальный хаос, воцарившийся на финансовых рынках мира. По естественной причине, более всего пострадали финансовые инструменты, эмитированные государствами, принявшими участие в войне.
К 1918 году - году окончания войны - Нью-Йорк стал финансовой столицей мира, отбив этот титул у Лондона. До начала этого вооруженного конфликта США чаще выступали в роли заемщика, чем кредитора - к 1918 году ситуация кардинально изменилась: американские финансисты стали главными кредиторами Европы.
1929 год
Этот год стал годом начала крупнейшего в истории США экономического кризиса, который продлился до 1938 года и стал известен как "Великая Депрессия". Как обычно, крах начался после периода бурного подъема. В 1923 году фондовый индекс Dow Jones находился на уровне 99. 3 сентября 1929 года он достиг рекорда 381.17 - одной из причин этого роста была активность биржевых спекулянтов. 24 октября 1929 года (этот день вошел в историю как "черный вторник") фондовый рынок рухнул. Любопытно, что за день до краха из печати вышел номер популярного женского журнала Ladies Home Journal, с обложкой, на котором красовалась следующая фраза: "Каждый способен разбогатеть на бирже!". 13 ноября акции упали до исторического минимума. Убытки составили примерно $30 млрд. - столько же, сколько США потратили на Первую Мировую войну. В 1932 году индекс Dow Jones опустился до 41. Рынок восстановился до докризисных значений лишь спустя 39 лет - лишь в 1954 году индекс Dow Jones превысил уровень 3 сентября 1929 года.
В результате этого кризиса, в США была создана Комиссия по Ценным Бумагам, которая была призвана устанавливать правила игры и наказывать нарушителей. Также был принят закон, который запретил связи между инвестиционными и коммерческими банками, и введено государственное страхование банковских вкладов на сумму, не превышающую $100 тыс.(для этого сформирована Федеральная Корпорация Страхования Депозитов).
1955 год
Пресс-служба Белого Дома сообщила, что президент Дуайт Эйзенхауэр попал в больницу с сердечным приступом. Впервые в биржевой истории США это сообщение вызвало панику и массовую распродажу акций. По итогам одного дня торгов, убытки превысили $44 млн. - это был рекордный уровень. Паника была вызвана международными обстоятельствами - прежде всего, Холодной войной. Инвесторы опасались, что неспособность президента США исполнять свои обязанности может спровоцировать СССР на какие-то агрессивные действия. Впрочем, Эйзенхауэр и рынок в скором времени полностью восстановились.
Следует отметить, что в 1963 году, с получением известия об убийстве президента Джона Кеннеди, работа биржи была остановлена, чтобы избежать массовых панических продаж.
1987 год
11 сентября 1986 года индекс Dow Jones продемонстрировал новый рекорд падения: он упал на 86.61 пункта. Однако в новом году - 8 января 1987-го - он впервые побил собственный рекорд роста, впервые превысив отметку в 2 000 пунктов. Еще через 10 месяцев, 19 октября 1987 года (в "черный понедельник") финансовый кризис накрыл весь мир: акции на мировых финансовых площадках обвалились, в среднем, на 22.6%, совокупные потери превысили $500 млрд. В "черный понедельник" Dow Jones потерял 508 пунктов или 22.61%. Причины этого кризиса до сих пор дебатируются: неизвестно, почему многие инвесторы решили продавать свои ценные бумаги именно в этот день. Одна из версий звучит весьма интересно: в произошедшем обвиняют программное обеспечение - многие инвестиционные компании закладывали (и закладывают сегодня) в компьютеры условие автоматической покупки или продажи больших пакетов акций в случае, если на рынке начинает превалировать какой-либо тренд.
После этого краха были внесены определенные изменения в биржевые компьютерные системы. Кроме того, Нью-Йоркская Фондовая Биржа заключила соглашение с чикагской биржей (Chicago Mercantile Exchange), согласно условиям которого, торги будут остановлены в случае, если на обеих площадках индекс Dow Jones за час упадет более, чем на 250 пунктов, или за два часа - более чем на 400 пунктов.
Любопытно, что восстановление оказалось столь же быстрым, как и падение. 1 января 1991 года индекс Dow Jones впервые превысил отметку в 3 000 пунктов, а в 1995 году - 5 000.
1998 год
На биржи США повлияли экономические кризисы в Азии и России, а также политический фактор: успешные испытания северокорейской баллистической ракеты. В конце августа Dow Jones упал почти на 7%. Однако уже 1 сентября он частично восстановился, в этот день был установлен новый рекорд Нью-Йоркской Фондовой Биржи, на ней было продано и куплено более 1.2 млрд. акций. В мае 1999 года индекс Dow Jones впервые превысил уровень 11 000 пунктов, а в марте 2000 года произошел крупнейший в истории биржи рост цен (на 499.19 пунктов).
2001 год
Этот крах - точнее, серия крахов - завершили восьмилетний период бурного экономического роста. В 2000 году в США началось обрушение "дот-комов" - интернет-компаний, прибыльность которых оказалась намного ниже ожиданий инвесторов. В 2000 году примерно 1.8 тыс. интернет-компаний сменили владельцев или обанкротились, в 2001 году - их было около 1.7 тыс. В 2000 году Нью-Йоркская Фондовая Биржа пережила несколько значительных падений индексов - к примеру, 14 апреля индекс Dow Jones упал более, чем на 617 пунктов: эту неделю назвали худшей в истории биржевой неделей.
Впрочем, уже в январе 2001 года был установлен новый биржевой рекорд: совокупная стоимость акций, сменивших владельцев за один день, впервые превысила $2 млрд. Однако радость оказалась недолгой: 11 сентября 2001 года произошли атаки террористов на Нью-Йорк и Вашингтон. После этого Нью-Йоркская Фондовая Биржа не работала четыре дня - самые длительные каникулы с 1933 года. А 17 сентября произошел очередной крупнейший биржевой крах - курсы акций упали почти на 685 пунктов. Ситуацию на рынке усугубила череда громких банкротств крупных компаний.
По итогам этих крахов, были предприняты ряд шагов, которые должны были позволить избежать подобных ошибок в будущем. В 2002 году Конгресс США принял Закон Сарбанеса-Оксли. Причиной его появления была волна корпоративных скандалов в США - многие крупные фирмы были уличены в жонглировании финансовой отчетностью, фальсификации документов, приписках, проведении странных сделок и пр. Закон установил более жесткие правила государственного контроля за финансовой отчетностью компаний (впоследствии консалтинговая фирма McKinsey & Co пришла к выводу, что этот закон чрезмерно усложняет правила ведения бизнеса, в результате чего Нью-Йорк может утратить статус финансовой столицы мира). Были приняты определенные меры (изменены правила торгов), которые позволили снизить вероятность торговли необеспеченными акциями. Кроме того, были законодательно разделены инвестиционные банки и исследовательские фирмы - дело в том, что первые манипулировали результатами прогнозов последних, дабы соответствующим образом обработать инвесторов.
Курсы акций вновь начали расти лишь в 2003 году. В 2006 году Dow Jones достиг нового рекордного уровня - 11 000 пунктов, а в 2007-м году - 14 000.
Washington ProFile
Постоянный адрес статьи:
http://www.rokfeller.ru/investment/2008/09/18/061024.html

Трейдинг на фондовом рынке как борьба с собственным страхом и жадностью.