-‘отоальбом

ѕосмотреть все фотографии серии ‘отограф Roel Riphagen
‘отограф Roel Riphagen
23:33 28.10.2014
‘отографий: 7

 -ѕодписка по e-mail

 

 -—татистика

—татистика LiveInternet.ru: показано количество хитов и посетителей
—оздан: 14.04.2012
«аписей: 1004
 омментариев: 292
Ќаписано: 2871

јмерика снова на коне

¬торник, 06 январ€ 2015 г. 04:44 + в цитатник

јмерика снова на коне

–оссию шатает, страны с переходной экономикой застопорились в своем развитии, кризис евро вновь дает о себе знать. ¬ качестве локомотива роста в 2015 году могут выступить только —Ўј.

ƒл€ ближайших перспектив роста уже есть подход€ща€ аббревиатура — —Ўј. ¬ 2015 году в плане роста не смогут выделитьс€ ни страны Ѕ–» —, ни SMIT (ёжна€  оре€, ћексика, »ндонези€, “урци€), MINT (ћексика, »ндонези€, Ќигери€, “урци€) или √руппа одиннадцати — на первом плане окажутс€ 50 североамериканских штатов, от которых будет зависеть мировой рост.  итай, хот€ и продолжает рост в приличном темпе, но 7%, прогнозируемые на следующий год, уже давно не €вл€ютс€ большой цифрой. ƒополнительных импульсов это не придаст.

— другими странами, на которые раньше возлагались надежды в том, что касаетс€ роста мировой экономики, дела еще хуже. Ќесмотр€ на проведение чемпионата мира по футболу, экономический рост Ѕразилии в этом году стагнировал. –осси€ в ближайшем будущем практически полностью выпадет из списка инвестиционных целей. Ёкономика японии, где на прот€жении двух последних лет силы центробанка практически безгранично властвовали, также не показывает чудес. ѕоэтому взор непроизвольно обращаетс€ в сторону —Ўј. Ќа последнем этапе президентского срока ќбамы экономика здесь делает то, за что многие ранее тщетно боролись — она растет, растет, растет. Ѕлагодар€ дешевой местной нефти в движение пришел даже рынок труда, что дает пространство дл€ большего потреблени€. ћногие страны будут с воодушевлением закупать ее сырье. ¬се проходит настолько хорошо, что остаетс€ лишь вопросом времени, когда ‘едеральна€ резервна€ система (‘–—) поднимет базовую процентную ставку.

 орреспонденты издани€ WirtschaftsWoche из разных стран мира обратили внимание на рынки и экономическую ситуацию в экономически значимых регионах.

Ёкономический спад в начале 2014 года вызвал в —Ўј страхи предсто€щей рецессии. ѕо окончании четырех экономически благополучных кварталов в первые три мес€цы экономика продемонстрировала резкий спад, пессимисты заговорили об окончании экономической разр€дки.

ќни ошибались. Ёто была всего лишь т€жела€ зима, котора€ парализовала американскую экономику в начале года. Ќе успели раста€ть снег и лед, как снова все расцвело между Ѕостоном и —ан-ƒиего. ¬¬ѕ во втором квартале вырос на 4,6%. ¬ третьем квартале рост составил 3,9%, на последний квартал прогнозируетс€ рост более 2%. ѕо оценкам банковских экспертов и исследователей конъюнктуры, в следующем году экономика должна еще больше укрепитьс€. —огласно оптимистическим прогнозам, например ћ¬‘, рост составит более 3%.

ѕрогнозируемый рост, следующий за «великой рецессией», экономисты св€зывают, прежде всего, с рынком труда. «а первые дес€ть мес€цев этого года число зан€тых выросло на два миллиона человек. ¬ некоторые мес€цы рост проходил со скоростью, которую јмерика не видела уже многие дес€тилети€. ¬ но€бре безработными в —Ўј были дев€ть миллионов человек, что соответствует уровню безработицы в 5,8%. Ёто самый низкий показатель с июл€ 2008 года. ѕо прогнозам американского финансового института Kiplinger, к концу 2015 года уровень безработицы снизитс€ до 5,3%. “ем самым рынок труда вплотную приблизитс€ к докризисному показателю — 4,6% в 2007 году. Ѕлагодар€ снижению безработицы и низким ценам на бензин частное потребление в следующем году должно вырасти на 5%. –ынок недвижимости продолжит положительное развитие, прогнозируют эксперты Kiplinger.

Ёто американские компании с сильными финансовыми показател€ми поддержали в 2014 году рынок труда, а не конъюнктурные программы. “ак может продолжатьс€ и дальше. « омпании в 2015 году повыс€т оборот и будут поддерживать маржу», — говорит эксперт GoldmanSachs ƒэвид  остин (David Kostin). ѕрибыль компаний из представленных в индексе S&P500 повыситс€ в среднем на 5%. « омпании могут инвестировать и выплачивать приличную прибыль акционерам», — отмечает  остин.

 роме того, конъюнктуру должны подогревать низкие цены на нефть, благодар€ чему потребители смогут больше средств тратить на товары и услуги. ѕоскольку на частное потребление приходитс€ почти 70% американской экономики, дешева€ нефть действует как масштабна€ конъюнктурна€ программа. ¬ сфере промышленности энергозатраты также стремительно снижаютс€. Ќефт€на€ и газова€ отрасли с тревогой наблюдали за недавним падением цен на нефть, но такому развитию они способствовали сами за счет значительного расширени€ мощностей.

»з-а благопри€тных прогнозов ”олл-—трит рассчитывает на то, что впервые с конца 2008 года ‘–— уже в первом полугодии следующего года сможет значительно подн€ть базовую ставку. Goldman Sachs прогнозирует рост с 0 до 3,9% до 2018 года. ƒругие банки осторожнее в оценках и исход€т из роста в 2% в течение трех лет. ¬озвращение к обычным ставкам считаетс€ доказательством экономической разр€дки. Ќо оно внушает и страх. ћногие биржевые эксперты бо€тс€ роста неуверенности среди инвесторов, если проценты снова поднимутс€ и опасаютс€ в этой св€зи колебаний курсов.

∆енщина работает на текстильной фабрике в  итае


«Ќовое нормальное развитие» — такова партийна€ характеристика экономического роста в размере 7%. Ёто означает, что  итай хот€ и продолжает расти, но двухзначные показатели прошлого дес€тилети€ уже не вернуть.  итайска€ экономика в 2014 году показала рост в 7,3%, прогноз на следующий год — от 6,5% до 7,5%.

ƒругой стимул, как это было после мирового финансового кризиса, когда  итай стабилизировал глобальную экономику при помощи многомиллиардных инвестиций в инфраструктуру, сейчас исключен.  итай слишком сильно затронут последстви€ми этой инъекции капитала. ѕостепенно происходит снижение излишних мощностей в угольной и сталелитейной промышленности.  роме того, баланс многих неэффективных государственных компаний может быть улучшен только маленькими шагами.

Ќо зато  итаю удаетс€ даже при помощи скромных показателей роста удерживать показатели безработицы на низком уровне — это главна€ цель ориентированной на стабильность  оммунистической партии. « итайска€ экономика сегодн€ стала больше, а трудоемкий сектор услуг приобретает все большее значение», — говорит экономист пекинского отделени€ UBS ¬ао “анг (Wao Tang). Ѕезработица в  итае сейчас на уровне более 4%. ѕо мнению эксперта, 6,5% достаточно, чтобы в последующие годы создать одиннадцать миллионов новых рабочих мест.   этому стоит прибавить и демографические факторы. Ќачата€ в 1980 году политика — «один ребенок в семье» — привела к огромной нехватке квалифицированного персонала.

 итайские компании все чаще обращают внимание на территории, наход€щиес€ за пределами страны. ¬ первые дес€ть мес€цев этого года зарубежные инвестиции выросли почти на 18% — до 80 миллиардов долларов. Ќа встрече ј“Ё— в но€бре глава государства —и ÷зиньпинь (Xi Jinping) назвал сумму в размере 1,25 триллиона долларов в качестве цели на следующие дес€ть лет. ѕри этом пр€мые зарубежные инвестиции сократились в  итае на 1,2%

ћасштабное снижение цен

—ама€ больша€ опасность дл€ китайской экономики исходит из сектора недвижимости. ¬ этом году продажи снизились почти на 10%, цены упали почти на 0,5%. ’от€ спрос в крупнейших метрополи€х на востоке страны по-прежнему стабильный. «начительное снижение цен наблюдаетс€ в первую очередь в небольших городах в глубинке. “акое развитие затрагивает сразу две отрасли страны — непосредственно от него страдает трудозатратна€ и капиталоемка€ строительна€ сфера.  роме того, многие региональные правительства, у которых скопились долги, вынуждены сталкиватьс€ с растущими ценами, поскольку они прежде всего финансируютс€ за счет продажи недвижимого имущества.

ѕравительство все еще обладает арсеналом инструментов, чтобы остановить падение цен.   их числу относ€тс€ послаблени€ в системе «хуку», чтобы облегчить жител€м страны покупку недвижимости в городах, сокращение минимальных платежей и облегчени€ при покупке второго жиль€.

— сектором недвижимости в  итае непосредственно св€зан раздувшийс€, словно пузырь, кредитный сектор. „тобы справитьс€ с задолженност€ми, правительству пришлось закрутить денежный кран. Ќо правительство опасаетс€ побочных действий. “ак, банк People’s Bank of China в конце но€бр€ даже повысил кредитную ставку на четыре базовых пункта — до 5,6%. “аким образом, центробанк оказалс€ перед дилеммой. ¬  итае с недавнего времени речь идет о дезинфл€ции, поскольку импульсы на денежном рынке не показывают своего действи€. “емп роста цен — на уровне 1,4% — намного ниже политического предписани€ в 3,5%.

¬ японии проверку проход€т результаты рискованной экономической политики €понского премьер-министра —индзо јбэ (Shinzo Abe). ƒва года назад јбэ дал указание центробанку вз€ть экспансивный курс, чтобы наконец-то перебороть дефл€цию, котора€ сковывает страну уже на прот€жении почти двух дес€тилетий. Ќа досрочных выборах јбэ подтвердил этот курс. ÷ентробанк будет продолжать приобретать большое количество облигаций, чтобы выйти на инфл€цию в 2%.

Ќо в 2014 году расчеты реализовались только частично. ѕотребительские цены впервые с 2000 года возросли и держатс€ на этом уровне длительное врем€, поскольку экспансивна€ денежна€ политика ослабила йену, что привело к подорожанию импортируемых товаров. «арплаты также впервые с 2008 года были повышены. Ќо значительный подъем Ќƒ— в апреле привел к такому значительному росту цен, что реальные доходы населени€ снизились. Ќачалс€ спад. ¬ японии наблюдаетс€ стагнирующа€ производительность экономики при росте цен. »з-за этой стагфл€ции отложил планируемое повышение Ќƒ— на полтора года до весны 2017 года. “ак, многие экономисты прогнозируют реальный рост в следующем году в размере до 1,5%.

ћетро в “окио


–ешающее значение имеет то, будут ли зарплаты расти быстрее, чем общие расходы. » уровень безработицы с нынешних 3,5%, и переизбыток открытых позиций должен способствовать росту реальных доходов. ¬се это должно способствовать большему потреблению, более высокой прибыли и растущим инвестици€м.

¬ идеальном сценарии главы центробанка ’арухико  урода (Haruhiko Kuroda) экономическа€ позици€ японии из-за возвращени€ инфл€ции существенно изменитс€. ¬ ожидании обесценивани€ валюты население будет вкладывать средства в потребительский сектор, а компании инвестировать свои резервы в размере примерно 1400 миллиардов евро в производство и сектор зан€тости. ≈сли излишки частного хоз€йства потекут в экономику, правительство сможет снизить дефицит бюджета и задолженность. ¬ этом случае повышение налогов, тормоз€щее потребление, не будет необходимо. Ќо этот идеальный сценарий может быть реализован в 2015 году только частично.

»з-за большого долгового показател€ в размере более 240% от ¬¬ѕ правительство јбэ не может больше раздувать бюджет. Ётот конъюнктурный импульс исключаетс€.  роме того, доходы, веро€тно, повыс€тс€ не так значительно, как ожидалось, что также может затормозить потребление. Ѕолее высокие заработные платы могут позволить себе только компании, у которых есть зарубежный бизнес, которым слабеюща€ цена способствовала росту прибыли. Ќо 80% компаний живут за счет внутреннего рынка и страдают от удорожани€ импортируемых материалов. ” них нет свободного пространства дл€ повышени€ заработных плат.  роме того, обещанные правительством структурные реформы пока что мало что принос€т. ’от€ налогова€ ставка дл€ компаний, веро€тно, снизитс€ уже в апреле, вместе с тем исчезнут и лазейки. ƒругие намерени€, такие как договоры о свободной торговле и особые экономические зоны, реализуютс€ слишком медленно.

4,3 — 0,9 — 10,1 — идеальные параметры экономики отличаютс€ от ожидаемых показателей французской экономики на 2015 год. —огласно недавним прогнозам ќЁ—–, новые долги ‘ранции сниз€тс€ лишь незначительно — с 4,4 до 4,3% ¬¬ѕ. Ёто намного выше лимита стран еврозоны в 3%. ќднако экономический рост будет в два раза выше по сравнению с 2014 годом. Ќо и этого будет слишком мало, чтобы вызвать перемены на рынке труда.

ћинистр финансов ћишель —апен (Michel Sapin) ездит сейчас по ≈вропе и просит правительства вз€ть курс на инвестиционную политику по развитию роста. ¬ конце концов, ‘ранци€ — втора€ по величине экономика ≈—. ћатильда Ћемон (Mathilde Lemoine), экономист французского отделени€ HSBC, говорит о «систематическом риске» своей страны дл€ евро. –ейтинговое агентство Fitch незадолго до конца года снизило кредитный рейтинг ‘ранции на одну ступень до AA. Standard&Poor’s может тоже пойти на снижение, как это уже было в €нваре 2012 года и но€бре 2013 года. ≈врокомисси€, угрожа€ многомиллиардными штрафами, дала ‘ранции срок до марта, чтобы она включила в бюджетный план 2015 года новые реформы и меры экономии. «—окращени€ в размере 15-20 миллиардов евро недостаточны», — говорит ѕетер ∆аррет (Peter Jarret), экономист ќЁ—–, специализирующийс€ на ‘ранции. “ак, страна может намного существеннее сократить государственные расходы по многим стать€м, не тормоз€ при этом рост, например, за счет сокращени€ количества муниципальных образований.

Ќо даже минимальные реформы, такие как послаблени€ в отношении времени работы по воскресень€м, гроз€т сопротивлением со стороны левого крыла социалистов в парламенте. Ќо правительство надеетс€, что в 2015 году, по крайней мере, дадут о себе знать налоговые компенсации дл€ компаний, которыми будут выравнены сравнительно высокие социальные отчислени€. Ќо до перелома в тенденци€х еще далеко.

‘окус британской экономики в 2015 году сдвинетс€ на пару километров на восток. ¬место финансовой индустрии, родиной которой €вл€етс€ лондонский —ити, в следующем году вс€ страна будет смотреть на ¬естминстер, где заседает парламент. ¬ мае британцам предсто€т очередные выборы, после чего многое может значительно усложнитьс€. ѕобеда тори может привести в 2017 году к референдуму о дальнейшем членстве страны в ≈—. ќднако если консерваторам не удастс€ получить большинство голосов, то может сложитьс€ политическа€ патова€ ситуаци€. — экономической точки зрени€, оба эти сценари€ одинаково плохи.

ƒополнительно усложн€ет ситуацию большой дефицит бюджета, составл€ющий более 5 ¬¬ѕ. „тобы сократить его, будущему правительству придетс€ либо прибегнуть к мерам экономии, либо повысить налоги. — 2010 года страна уже сократила расходы на 35 миллиардов фунтов. Ќо, по данным »нститута фискальных исследований, в период полномочий следующего парламента необходимо будет сэкономить еще 55 миллиардов фунтов. “аким образом, государственные расходы могут сократитьс€ до самого низкого уровн€ с 1930-х годов.

¬ цифрах роста все это едва ли отражаетс€. ¬ 2015 году правительство ожидает относительно скромного, но, по европейским меркам, все же по-прежнему высокого экономического роста — на 2,4%. ¬ насто€щее врем€ в Ѕритании безработица составл€ет 6% и находитс€ на самом низком уровне с 2008 года.

ќднако в последние годы зарплаты росли медленнее, чем инфл€ци€, и поэтому частное потребление стимулировалось отчасти в долг, а отчасти за счет сберегательных вкладов населени€. ѕо данным британского статистического ведомства, реальные доходы в некоторых регионах по-прежнему не дот€гивают до уровн€ 2008 года. »з-за невысокого роста цен (пор€дка 1% в но€бре), слабой конъюнктуры на континенте и по-прежнему жесткого курса по сокращению расходов Ѕанк јнглии сможет подн€ть основную ставку в 0,5% в лучшем случае осенью 2015 года. ќднако даже это было бы довольно рискованно ввиду значительных долгов частных домохоз€йств. ƒаже постепенное и умеренное повышение из-за, как правило, имеющих довольно гибкие процентные ставки ипотечных кредитов могло бы негативно повли€ть на имеющиес€ в наличии доходы потребителей. ј потребление €вл€етс€ в наше врем€ главным драйвером экономического развити€.

”лица в —тамбуле


¬ конце года ¬семирный банк дал весьма лестную оценку “урции: «— учетом стабильного роста на прот€жении последних дес€тилетий и нынешнего среднего дохода в размере 10500 долларов на душу населени€ в год “урци€ всего через несколько лет может стать развитой страной, если темпы роста и далее останутс€ высокими». Ќедостаток этого анализа заключаетс€ в том, что в насто€щий момент мало что говорит о том, что высокие темпы роста сохран€тс€ на прот€жении длительного времени.

¬ице-премьер јли Ѕабаджан (Ali Babacan), отвечающий за экономическую политику правительства, в окт€бре снизил прогноз роста на этот год с 4,0 до 3,3%. ѕриходитс€ констатировать, что темпы роста не соответствуют ожидани€м. ¬ 2015 году турецкие экономисты рассчитывают на некоторое улучшение ситуации. ћногие эксперты, однако, не раздел€ют оптимизма правительства.

Ѕывший турецкий банкир и публицист Ёмре ƒеливели (Emre Deliveli) объ€сн€ет свой скепсис недавней сменой правительственного курса. ¬ице-премьер Ѕабаджан давно уже сконцентрировалс€ на борьбе с дефицитом платежного баланса, застывшим на уровне 6% от ¬¬ѕ. ќн сделал ставку на увеличение экспорта и сдерживание стремительно растущего частного потреблени€ — даже несмотр€ на сопротивление со стороны могущественного президента –еджепа “айипа Ёрдогана (Recep Tayyip Erdogan). ќднако с недавних пор Ѕабаджан говорит, что борьба с инфл€цией более важна, чем улучшение платежного баланса.

«„астное потребление турок продолжает расти, но теперь застопорилс€ экспорт», — говорит ƒеливели. ѕоследний момент, несомненно, св€зан, в частности, со слабым ростом в ≈вропе и с исчезновением рынков сбыта в —ирии и ≈гипте.

ƒополнительную угрозу доверию со стороны инвесторов составл€ют в последнее врем€ новости о произволе правительства и о громких коррупционных скандалах. “ем самым президент Ёрдоган и его окружение став€т под угрозу собственные экономические достижени€ в предыдущие годы правлени€. —огласно результатам опроса —оюза предпринимателей Tüsiad, уже каждый второй бизнесмен считает, что ситуаци€ с коррупцией в стране посто€нно ухудшаетс€. Ќеудачи местных менеджеров стали, таким образом, главной проблемой турецкой экономики — еще более актуальной, чем ухудшение конъюнктуры на юге ≈вропы и хаос в соседних ближневосточных странах.

—начала обвалились цены на железную руду, потом котировки сои и сахара, и это в итоге парализовало всю бразильскую экономику. ¬ 2014 году стало очевидно, что она по-прежнему очень зависит от полезных ископаемых. ¬ прошедшее дес€тилетие доходы от экспорта природных богатств нивелировали различные недостатки экономики — в последнее врем€, к примеру, стагнацию внутреннего рынка. “ем самым возникла иллюзи€ самодостаточного народного хоз€йства. “еперь же поступлени€ в бюджет прекратились — и эта иллюзи€ лопнула.

’от€ бразильцы по-прежнему могут похвастатьс€ сокращающейс€ безработицей, на рост зарплат в 2015 году им рассчитывать не приходитс€.  роме того, потребители пребывают, что называетс€, по уши в долгах, равно как и государство: правительство, правда, собираетс€ урезать сильно выросшие бюджетные расходы, но это, в свою очередь, будет иметь плохие последстви€ дл€ конъюнктуры. ÷ентральный банк также удерживает высокие ставки, чтобы обуздать инфл€цию, котора€ в последнее врем€ скакнула выше шести процентов. —огласно плану властей, она должна снизитьс€ до 5%. ѕоэтому центробанк повысил ставки до 11,75%. ќднако эта мера заодно заставит бизнес-круги урезать свои инвестиционные программы. ≈динственна€ отрада: пр€мые инвестиции иностранных компаний продолжают поступать и способствуют сокращению дефицита платежного баланса. ¬прочем, останутс€ ли иностранцы и в будущем столь же активны в Ѕразилии, пока не€сно: внутреннее потребление слабо, что делает его все менее привлекательным дл€ иностранных концернов.

Ќад еврозоной вновь нависла угроза кризиса. ≈сли греческий премьер јнтонис —амарас (Antonis Samaras) в ходе решающего голосовани€ в парламенте 29 декабр€ не получит большинства депутатских голосов в пользу его кандидата в президенты —тавроса ƒимаса (Stavros Dimas), то ≈— на рубеже 2014 и 2015 годов придетс€ зан€тьс€ импровизацией. –ынки наверн€ка болезненно отреагируют на новость о внеочередных парламентских выборах в √реции.

ѕремьер-министр √реции јнтонис —амарас


≈врозона на прот€жении уже довольно долгого времени считала, что находитс€ в безопасности, и что худшее дл€ нее осталось позади. Ќо в 2015 году может оказатьс€, что она, что называетс€, выдавала желаемое за действительное. ѕричем не только в √реции политические пертурбации могут поставить под угрозу перспективы евро.

¬ Ѕрюсселе все еще надеютс€, что в јфинах обойдутс€ без крайностей. —амарасу требуютс€ 20 дополнительных голосов от оппозиционных депутатов, чтобы «продвинуть» своего кандидата. ѕоскольку премьер-консерватор про€вл€ет уверенность в себе именно в вопросах, касающихс€ власти, многие эксперты вер€т, что ему по силам убедить некоторых оппозиционных депутатов «переметнутьс€» в ходе решающего голосовани€ на его сторону. ” некоторых независимых депутатов практически нет шансов быть переизбранными, и поэтому они наверн€ка постараютс€ задержатьс€ в парламенте до очередных выборов, запланированных на 2016 год.

ќ том, насколько нервна€ атмосфера царит в Ѕрюсселе, свидетельствует то, что ≈вропейска€ комисси€ практически в открытую поддерживает кандидатуру ƒимаса. ќбычно же она старательно избегает вмешательства во внутренние дела стран-членов ≈—.

ќдна лишь мысль о том, что победу на греческих выборах может одержать коалици€ левых сил —»–»«ј, заставл€ет рынки дрожать от страха. ¬ начале декабр€ на афинской бирже случилс€ крупнейший обвал с 1980 годов: ставки по п€тилетним гособлигаци€м выросли до 10% — вдвое с лишним, по сравнению с апрелем. √лава коалиции левых јлексис ÷ирпас (Alexis Tsirpas) ставит под сомнение правильность нынешнего курса на спасение евро. «≈сли им удастс€ воплотить в жизнь свои радикальные инициативы, и √реци€ перестанет обслуживать свои долги и заодно свернет бюджетные реформы последних п€ти лет, выход этой страны из еврозоны вновь может стать реальным», —говорит ’ольшер Ўмидинг (Holger Schmieding), главный экономист банка Berenberg.

ѕотенциальный выход √реции из валютного союза по-прежнему пугает европейских политиков, которые и через три года после первого возникновени€ этой опасности стрем€тс€ во что бы то ни стало избежать сценари€, при котором какой-либо стране придетс€ покинуть еврозону.

¬есьма велик риск, что примеру √реции может последовать и ѕортугали€, котора€ лишь в этом году сумела отказатьс€ от помощи извне.  роме того, многие американские инвесторы могли бы покинуть еврозону — из опасений перед ее развалом. «≈сли кака€-либо страна выйдет из еврозоны, это станет огромным ударом по имиджу ≈вропы», — предупредил один высокопоставленный чиновник ≈—.

ќднако именно потому, что еврозона любой ценой стремитс€ избежать греческого фиаско, ей не хватает уверенности в ходе переговоров с будущим правительством в јфинах. «≈врозона находитс€ в опасной ситуации, потому что весьма у€звима», — говорит другой чиновник в Ѕрюсселе.

Ќо даже если худшего удастс€ избежать, еврозоне в 2015 году гроз€т новые пертурбации. ќсенью предсто€т выборы в »спании и ѕортугалии, где население недовольно власт€ми. ¬ обеих странах в уход€щем году разразились громкие коррупционные скандалы. —огласно опросам, проведенным по заказу ≈врокомиссии, лишь 10% испанцев и 14% португальцев довер€ют своим правительствам.

¬ »спании, по данным социологов, лидирует основанна€ лишь в €нваре этого года протестна€ парти€ Podemos. ≈е лидер ѕабло »глесиас (Pablo Iglesias) так же, как и ÷ирпас, выступает за национализацию и лишь за частичное погашение испанских долгов. ѕравда, Podemos не под силу править в одиночку, и ей в любом случае придетс€ вступать в коалицию с другими силами и потому несколько отступитьс€ от своих требований. “ем не менее, ее успех неизбежно приведет к оттоку инвесторов. «¬нешнеполитические темы любой страны об€зательно затронут всю еврозону», — говор€т в Ѕрюсселе.

“аким образом, еврозона и в 2015 году останетс€ весьма далека от стабильности. ѕоэтому председатели ≈вропейской комиссии, —овета ≈вропы, ≈врогруппы и ≈вропейского центрального банка планируют будущим летом представить доклад о мерах по углублению сотрудничества в валютной сфере. »нициатива по реализации этого проекта принадлежала председателю ≈÷Ѕ ћарио ƒраги (Mario Draghi). Ќо эффект от этого невелик: главы государств и правительств уже слишком части снимали эту тему с повестки дн€ своих встреч.

Ёкономический рост 2014 — 0,2%, 2015 — 1,9%
»нфл€ци€ 2014 — -1,1%, 2015 — -0,3%
Ѕезработица 2014 — 27,1%, 2015 — 26,4%

“абло с курсами валют в ћоскве


∆ители –оссии пережили уже столько экономических кризисов, что в случае новых потр€сений следуют привычной логике: надо идти по магазинам и покупать, покупать, покупать... Ёто произошло и в середине декабр€, когда рубль в течение всего двух дней потер€л треть своей стоимости по отношению к евро и доллару. » среднестатистический росси€нин с ангельским терпением выстаивал в очеред€х в магазинах типа IKEA или Mediamarkt, чтобы прикупить товаров, произведенных на «ападе. ѕотому что из собственного опыта он знает: завтра все может оказатьс€ еще хуже, чем сегодн€.

Ѕудущее –оссии действительно туманно. »менно президент ¬ладимир ѕутин, который на прот€жении вот уже полутора дес€тилетий считалс€ гарантом стабильности, неожиданно стал этаким «ход€чим риском». ѕрезидент несет ответственность за аннексию  рыма и войну на востоке ”краины, что спровоцировало введение западных санкций.

Ќа своей пресс-конференции в прошлый четверг он обвинил в кризисе иностранные государства и объ€вил об «адекватных мерах» по стабилизации рубл€. ѕосле этого падение курса российской валюты продолжилось. ¬ыступление ѕутина не стало сигналом к реформам. »нвесторы восприн€ли его скорее как сигнал к тому, что от рублей надо избавл€тьс€.

«»нвесторы отказали рублю в доверии», — делает вывод руководитель ÷ентра исследований модернизации при ≈вропейском университете в —анкт-ѕетербурге ƒмитрий “равин. ѕо его словам, он ожидает, что рубль продолжит обваливатьс€ со снижением цен на нефть. ѕри этом низкие цены на нефть €вл€ютс€ лишь катализатором кризиса, который спровоцировало само российское руководство — он началс€ еще в 2013 году, задолго до эскалации украинского конфликта. ѕотребительские настроени€ росси€н испортились уже тогда. “огда же ускорилось и бегство капитала ввиду репрессивного климата в –оссии. »з-за недостатка инвестиций и стабильно высокого уровн€ коррупции национальна€ экономика просто «не хотела» расти так же, как до кризиса 2008-2009 годов.

ѕрезидент ѕутин снова и снова обещал модернизировать и диверсифицировать экономику. ќднако он так и не осмелилс€ на серьезные реформы, которые сделали бы его страну более привлекательными дл€ инвесторов. ¬место этого «хоз€ин  ремл€» полагалс€ на миллиардные поступлени€ в бюджет от экспорта нефти и газа. Ќа 15-м году его правлени€ –осси€ зависит от экспорта углеводородов, как никогда ранее. Ѕолее 50% доходов бюджета приходитс€ на нефтегазовую отрасль и на таможенные сборы. ’от€ эти доходы исчисл€ютс€ в рубл€х, они обеспечили в уход€щем году стабильное исполнение бюджета, несмотр€ на низкие цены на нефть, потому что нефть и газ продаютс€ за доллары. ¬ то же врем€ ни это обсто€тельство, ни накопленные ранее резервы в размере 400 миллиардов долларов не смогут предотвратить рецессию.

ѕерспективы станов€тс€ все печальнее и печальнее. ≈сли цены на нефть надолго застынут на уровне 60 долларов за баррель, российский ÷ентральный банк ожидает снижени€ ¬¬ѕ до 4,7%. Ќемецкие инвесторы уже сейчас ощущают последстви€ обвала рубл€: в первую очередь, те из них, кто занимаетс€ лишь экспортом, говорит глава консалтинговой компании Russia Consulting ”льф Ўнайдер (Ulf Schneider). ѕо его словам, коллапс рубл€ застал предпри€ти€ врасплох. »з-за низкого обменного курса российской валюты им приходитс€ заниматьс€ переоценкой своих долей в российских компани€х. «ћногим инвесторам придетс€ незадолго до завершени€ отчетного периода оказать финансовую поддержку своим дочерним предпри€ти€м в –оссии, чтобы те смогли соответствовать требовани€м по собственному капиталу».

»сточник

ћетки:  



 

ƒобавить комментарий:
“екст комментари€: смайлики

ѕроверка орфографии: (найти ошибки)

ѕрикрепить картинку:

 ѕереводить URL в ссылку
 ѕодписатьс€ на комментарии
 ѕодписать картинку